公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为6.274亿元人民币，同比下降13.70% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为1545.17万元人民币，同比下降42.84% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为6229.26万元人民币，同比大幅增长591.32% [3] - 基本每股收益为0.0372元/股，同比下降42.33% [3] - 加权平均净资产收益率为0.75%，较上年同期减少0.54个百分点 [3] 主营业务情况 - 公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，属于精细化工行业中的化学助剂子行业 [4] - 主要产品包括受阻胺光稳定剂（HALS）、复配助剂、中间体和阻聚剂等 [4] - 受阻胺光稳定剂是公司核心产品，主要包括944、622、770等系列产品 [4] - 复配助剂分为混料和母粒两类，通过定制化配方满足客户特定需求 [4] - 中间体产品包括三丙酮胺、四甲基哌啶醇、癸二酸二甲酯等 [4] - 阻聚剂产品主要用于不饱和烃的加工和储存过程，主要产品为阻聚剂701 [4] 经营状况分析 - 市场竞争加剧导致销量不及预期，是业绩下滑的主要原因 [3] - 通过工艺优化和成本控制，毛利率水平有所回升 [3] - 主要原材料采购价格同比下降，缓解了业绩下降的影响 [3] - 货币资金较上年末增长59.25%，达到3.51亿元人民币 [13] - 长期借款较上年末增长93.10%，达到3.65亿元人民币 [13] 研发与创新 - 研发费用为1672.81万元人民币，同比增长9.94% [11] - 从受阻胺类光稳定剂拓展到抗氧剂、阻燃剂以及紫外线吸收剂等领域 [5] - 加大对中间体的研发投入，取得突破性进展 [5] - 在绿色新能源领域自主研发产品攻克关键技术 [5] - 公司被认定为专精特新"小巨人"企业，拥有省级工程研究中心和企业技术中心 [8] 生产与投资 - 各生产线工艺优化升级持续进行，技术指标精准控制能力提升 [4] - 稳步推进电解液项目 [4] - 年产30000吨己二胺系列、10000吨癸二酸系列及8000吨光稳定剂622系列项目预算7.80亿元 [14] - 年产34000吨249储能液流电池电解液项目正在推进 [14] - 报告期内吸收合并全资子公司盛锦新材，新设全资子公司兰州联宏 [14] 市场与品牌 - "Unitechem"品牌在全球防老化助剂领域拥有较高知名度和美誉度 [5] - 积极参与专业性塑料展会，拓展新业务渠道 [5] - 境外市场是公司产品实现销售的重要组成部分 [15] - 境外资产6534.15万元人民币，占总资产的1.87% [14] 公司治理 - 公司实际控制人为项瞻波、王小红夫妇 [1] - 控股股东为宿迁联拓控股（集团）有限公司 [1] - 拥有一支稳定、高效的管理团队，核心成员均具有10年以上的行业经验 [10] - 全资子公司项王机械具备设备制造与安装能力，有效降低建设成本 [10] 行业地位 - 公司已成长为全球最主要的光稳定剂制造与服务商之一 [6] - 受阻胺光稳定剂系列产品市场占有率位居行业前列 [6] - 具备"关键中间体→光稳定剂产品→防老化解决方案"完整产业链条 [7] - 完整的产业链布局有助于实现产品原料自给，降低经营风险 [7]

公司基本情况 - 公司股票代码603065，简称宿迁联盛，在上海证券交易所A股上市 [1] - 公司总资产3,499,063,738.20元，较上年度末增长2.97% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8,878,605.98元，同比下降56.50% [1] - 报告期末股东总数21,098户 [1] 财务表现 - 营业收入627,400,955.12元，同比下降13.70% [1] - 利润总额11,354,893.11元，同比下降25.93% [1] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数值 [1] 股权结构 - 宿迁联拓控股（集团）有限公司持股19.09%，为第一大股东 [3] - 王宝光持股15.62%，为第二大股东 [3] - 江苏沿海产业投资基金持股8.18%，为第三大股东 [3] - 项瞻波与王小红为实际控制人且为夫妻关系，合计持股超过9% [3][4] - 前十大股东中多家机构投资者包括方源智合、新工邦盛等 [3][4] 股东关系 - 项瞻波持有联拓控股90%股权，王小红持有联拓控股部分股权 [3] - 方源智合与方源创盈系同一执行事务合伙人控制，构成一致行动人 [4] - 沿海投资与新工邦盛同受南京邦盛投资管理有限公司控制，构成一致行动人 [4]

核心观点 - 公司2025年半年度计提资产减值准备总额432.57万元 其中信用减值损失转回21.56万元 资产减值损失计提454.13万元 合计减少合并报表利润总额432.57万元 [1][2] 信用减值损失 - 信用减值损失转回21.56万元 其中应收票据坏账准备转回8.85万元 应收账款坏账准备转回27.71万元 其他应收款坏账准备计提15万元 [1] - 减值测试基于历史信用损失经验及未来经济状况预测 通过违约风险敞口和存续期预期信用损失率计算 [1] 资产减值损失 - 存货跌价准备计提454.13万元 因存货成本高于可变现净值 [1][2] - 可变现净值计算依据包括估计售价减去销售费用及相关税费 或产成品估计售价减去加工成本 [2] 财务影响 - 减值事项合计减少公司合并报表利润总额432.57万元 [2] - 计提未经过审计机构确认 但符合企业会计准则规定 [2] 审议程序 - 董事会审计委员会于2025年8月26日审议通过 认为计提符合会计准则并公允反映资产状况 [3] - 董事会及监事会同日审议通过 认可计提符合会计政策及公司实际情况 [4]

核心经营数据 - 公司2025年半年度主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配制剂、阻聚剂和中间体，其中受阻胺光稳定剂产量10,995.43吨、销量8,230.32吨、营业收入36,078.92万元，复配制剂产量3,868.15吨、销量3,714.67吨、营业收入12,153.92万元，阻聚剂产量983.02吨、销量957.24吨，中间体产量20,460.16吨、销量832.11吨（注：中间体主要用于自用）[1] 产品价格变动 - 受阻胺光稳定剂平均售价4.38万元/吨，环比下降8.37%、同比下降6.21%，复配制剂平均售价3.27万元/吨，环比下降10.90%、同比下降7.37%，阻聚剂平均售价3.37万元/吨，环比下降2.60%、同比下降13.59%，中间体平均售价2.60万元/吨，环比上升1.17%、同比上升0.39%[1] 原材料价格变动 - 脂肪族胺类化合物采购均价2.82万元/吨，环比下降8.44%、同比下降3.75%，脂肪酮或醇采购均价0.52万元/吨，环比下降7.14%、同比下降22.39%，有机酸采购均价2.43万元/吨，环比上升10.45%、同比上升20.90%，含氮杂环类化合物采购均价0.87万元/吨，环比下降25.64%、同比下降14.71%，脂肪族环状酸酐采购均价0.82万元/吨，环比下降21.15%、同比下降11.83%[1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股41,900,000股，募集资金净额为466,627,106.07元，资金于2023年3月16日全部到位 [1] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金348,394,139.94元，账户余额20,627,815.37元，其中活期存款627,815.37元，现金管理余额20,000,000.00元 [1] - 本报告期理财收益及利息收入净额227,974.63元，以前年度累计理财收益及利息收入净额2,166,874.61元 [1] 募集资金管理情况 - 公司制定《募集资金管理办法》，设立专户存储并与保荐机构、开户银行签订三方监管协议 [1] - 截至2025年6月30日，募集资金专户活期存款余额627,815.37元，存放于中国银行宿豫支行和交通银行分行 [1] 募集资金实际使用情况 - 本报告期募集资金支出1,832,338.40元，主要用于年产12000吨光稳定剂、5000吨阻聚剂及二甲酯系列新材料项目 [1][7] - 截至期末累计投入金额34,839.41万元，投入进度74.66%，较承诺投资总额差11,823.30万元 [7] - 募投项目达到预定可使用状态时间从2024年12月延期至2025年12月，因宏观经济不振、化工行业景气度下行及竞争加剧 [6][7] 闲置资金管理操作 - 2024年4月使用不超过9,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2025年4月18日全部归还 [2] - 2025年4月新批准使用不超过10,000万元闲置募集资金补充流动资金，期限不超过12个月 [2] - 2024年4月批准使用不超过3,000万元闲置募集资金进行现金管理，2025年4月7日产品到期赎回 [3] - 2025年4月新批准使用不超过2,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月 [4] - 报告期内现金管理产品包括交通银行保本浮动型结构性存款，购买金额合计2,000万元，期限14-98天 [5] 超募资金及节余使用 - 无超募资金用于永久补充流动资金、归还银行贷款、在建项目、新项目或收购资产 [5][6][10] - 无募集资金结余情况 [10]

减持计划实施结果 - 方源智合通过大宗交易和集中竞价方式累计减持公司股份12,569,026股，占公司总股本的3.00% [4] - 减持方式包括集中竞价减持4,189,675股和大宗交易减持8,379,351股 [4] - 减持价格区间为8.85-9.36元/股，减持总金额约1.14亿元（113,858,574.67元） [4] 减持前后持股变化 - 减持前方源智合持有公司股份30,568,557股，持股比例为7.30% [2] - 减持后方源智合持股数量降至17,999,531股，持股比例降至4.30% [4] - 减持股份均为公司首次公开发行前取得，已于2024年3月25日起上市流通 [2] 减持计划合规性 - 实际减持情况与2025年7月10日披露的减持计划完全一致 [3][4][5] - 减持通过集中竞价和大宗交易方式实施，符合连续60日内集中竞价减持不超过1%、大宗交易减持不超过2%的规定 [3] - 减持时间区间届满且未提前终止，实际减持已达到计划最低减持比例 [5]

外汇套期保值业务管理制度总则 - 制度旨在规范公司及子公司的外汇套期保值业务操作及信息披露 防范外币汇率风险并确保资产安全 依据包括《公司法》《证券法》及上交所相关监管规则[1] - 制度适用于公司及所有子公司 未经决策机构审议通过不得开展相关业务[1] 外汇套期保值业务定义与范围 - 业务类型包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率掉期、货币互换等衍生品组合 均以规避汇率风险为目的[2] - 业务需基于正常生产经营需求 不得进行投机性交易 交易账户必须以公司自身名义设立[2] 业务操作原则 - 交易仅限与持有国家外汇管理局和中国人民银行批准资质的金融机构进行 不得与非金融机构或个人交易[2] - 业务规模不得超过外币收付款的谨慎预测量 且需具备与保证金相匹配的自有资金 禁止使用募集资金[2][3] - 需配备专业团队并制定严格决策程序 根据风险承受能力确定交易品种、规模及期限[3] 业务审批权限 - 所有外汇套期保值业务均需编制可行性分析报告并提交董事会审议 特定情形需进一步提交股东会审议[3] - 需提交股东会的情形包括：交易保证金占最近一期净利润50%以上且绝对金额超500万元 或最高合约价值占净资产50%以上 或非套期保值目的的衍生品交易[3] - 业务额度审议可覆盖未来12个月 任一时点交易金额不得超过已审批额度[4][5] 内部操作流程与职责分工 - 董事会和股东会为决策机构 董事长在授权范围内负责具体事项决策及协议签署[5] - 财务部门为具体经办部门 负责风险管理、计划制定及资金操作 业务部门需按月提交收付款预测[5][6] - 操作流程包括业务部门预测、财务部门制定计划、董事长审核、董事会/股东会审议、合同签订及台账登记[5][6] - 审计部门负责监督业务执行情况 董事会办公室负责信息披露 独立董事和审计委员会有权监督资金使用[6] 信息隔离与风险控制 - 所有参与人员及合作金融机构须履行信息保密义务 禁止泄露交易细节[7] - 业务操作环节需相互独立 不得由单人完成全流程[7] - 当已确认损益或浮动亏损达到最近一年净利润10%且绝对金额超1000万元时 需立即向董事会报告[7][8] - 需制定应急处理预案并设定止损限额 审计委员会需定期评估风险控制政策[8] 信息披露与档案管理 - 业务通过审议后需按证监会和上交所规定履行信息披露义务[8] - 当套期工具与被套期项目合并价值变动达到净利润10%且绝对金额超1000万元时 需及时披露并重新评估套期有效性[8][9] - 业务档案由财务部门保存 期限为十年[9]

股东减持基本情况 - 减持股东为宁波梅山保税港区方源智合投资管理合伙企业（有限合伙），持股性质为IPO前取得股份，减持前持股数量30,568,557股，占公司总股本比例7.30% [1][2] - 该股东属于5%以上股东，但非控股股东、实控人及一致行动人，亦非董事、监事或高级管理人员 [2] - 股东存在一致行动人宁波梅山保税港区方源创盈股权投资合伙企业（有限合伙），合计持股数量33,962,771股，合计持股比例8.11% [2] 减持计划实施情况 - 减持计划首次披露日期为2025年7月10日，原计划减持股份数量不超过12,569,027股，占公司总股本比例不超过3% [1][3] - 实际减持期间为2025年7月31日至2025年8月26日，通过集中竞价方式减持4,189,675股，通过大宗交易方式减持8,379,351股，合计减持数量12,569,026股，占公司总股本比例3.00% [3] - 减持价格区间为8.85元/股至9.36元/股，减持总金额113,858,574.67元 [3] - 减持计划已实施完毕，实际减持情况与披露计划一致，未提前终止减持计划 [3] 减持后持股情况 - 减持完成后，股东持股数量减少至17,999,531股，持股比例下降至4.30% [3]

董事会会议召开情况 - 第三届董事会第四次会议于2025年8月26日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年8月15日通过书面及电子邮件方式发送至全体董事 [1] - 会议由董事长林俊义主持 应到董事9人实际出席9人 监事及高管列席会议 [1] 会议审议事项 - 全体董事一致通过所有议案 赞成票9票 反对及弃权票均为0票 [1][2] - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要 具体内容详见上海证券交易所网站 [1] - 通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（公告编号未完整披露）[2] - 批准《2025年半年度计提资产减值准备的公告》（公告编号：2025-054）[2] - 通过《外汇套期保值业务管理制度》并披露于上海证券交易所网站 [2] 议案审批流程 - 所有议案均经第三届董事会审计委员会第三次会议预先审议通过 [2] - 审计委员会审议后同意将议案提交董事会审议 [2] - 会议召集及召开程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第四次会议于2025年8月26日以现场结合通讯方式召开 会议通知于2025年8月15日通过书面及电子邮件方式发出 [1] - 会议由监事会主席符茵主持 应到监事4名 实际到会监事4名 会议召集及召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会全票通过2025年半年度报告及摘要 认为编制程序符合法律法规及《公司章程》要求 [2] - 报告内容与格式符合证监会及上海证券交易所规定 公允反映公司报告期内财务状况和经营成果 [2] - 监事会保证半年度报告信息披露真实准确完整 无虚假记载或重大遗漏 [2] 募集资金使用情况 - 监事会全票通过2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 具体内容详见上海证券交易所网站公告 [2] 资产减值准备计提 - 监事会全票通过资产减值准备计提议案 认为计提符合《企业会计准则》及公司会计政策 [3] - 计提行为符合公司实际情况 能更公允反映资产状况 决策程序符合相关法律法规要求 [3]