业务经营情况 - 今年集装箱涂料业务销量、收入和毛利率逐季持续增长；风电业务在毛利率处于理想水平的基础上，实现销量、收入逐季增长，但风电收入绝对规模低于去年同期 [1] - 公司集装箱涂料营收与集装箱行业景气相关，权威机构克拉克森预测2024年全球集装箱贸易量增速将从2023年的0.7%大幅提升至5.2%，公司在集装箱涂料市场地位已上升至排行前二 [3] 项目进展 - 珠海项目自2023年年末动工，目前土建工程已进入尾声，设备订购在安排中，竣工日期为2025年6月30日之前，公司将尽可能提前完工投产 [2] - 船舶及海工涂料按计划有序进行，船舶涂料方面，中国/挪威/美国船级社已在今年4月份对船底防污漆等产品现场取样封存，目前在产品测试阶段；海工涂料已进入NORSOK M501认证的产品测试阶段 [2] - 公司收购科思创光伏玻璃涂料业务后，积极进行专利及商标转移、技术交接、产品及产线测试等工作，董事会已批准光伏涂料市场营销中心的设立，客户衔接及拜访工作在推进中 [3] 市场拓展 - 出海销售方面，在集装箱涂料领域已成功进入东南亚市场并持续供货；在风电叶片涂料领域，已向中材科技巴西工厂供应涂料，且成为德国风电整机厂NORDEX的合格供应商之一，公司将在英国设立营销据点拓展欧洲市场，境外子公司设立备案及筹建工作在进行中 [3] - 公司自去年11月上市近一年，已从原有三个应用领域拓展至六个应用领域，除内生式增长，还会探索外延式增长机会，按节奏导入新应用领域 [4] 公司战略与规划 - 公司将复制集装箱和风电涂料领域国产化替代成功经验，丰富应用领域，提升核心竞争力，实现“中国工业涂料最具竞争力的平台企业”愿景 [3] - 工业涂料平台型企业是利用自身优势，结合市场容量等因素不断导入新应用领域，具体目标根据业务领域情况制定 [2] ESG相关 - 公司认为ESG是提高竞争力的机会，良好的ESG表现可提升品牌价值、适应市场和监管要求，实现可持续发展，公司产业链对供应商ESG表现有要求，公司在ESG方面积极推进，已获得相关证书，多个ESG工作项目在推进中 [4] 股东回报与资本运作 - 公司本次回购股票计划用于员工持股计划或股权激励，未来不排除回购注销，但目前尚未纳入计划 [4] - 公司上市以来通过年度分红及中期分红持续回报股东，自2023年11月7日上市至今，已向投资者分红3.06元/股（含税），根据今年8月通过的《公司章程》，满足条件时应进行现金分红且不少于当年可分配利润（不含年初未分配利润）的百分之三十，并增加额外股利 [4] - 公司关注监管政策变化，并购是涂料行业重要路径，但公司是否收购要基于初心、对业务发展的实际帮助、风险控制和有效整合等方面慎重思考决定 [5] 其他 - 两位小股东自愿锁定承诺是基于对公司发展战略的认可和对发展前景的乐观做出的自主决策 [5]

报告公司投资评级 报告维持公司"买入-B"评级[3] 报告的核心观点 1) 集装箱市场景气度持续向上,2024Q3销量同比增长超200%[1] 2) 风电装机需求逐步回暖,行业达成"反内卷"共识或将提升产业链整体盈利能力[1] 3) 公司海外市场拓展初取成效,有望贡献业绩增量[2] 公司财务数据和估值分析 1) 预测2024-2026年公司营收分别为19.26/18.51/19.19亿元,同比增长68.8%/-3.9%/3.7%[3] 2) 预测2024-2026年公司归母净利润分别为1.94/2.67/3.07亿元,同比增长16.2%/37.7%/15.0%[3] 3) 对应2024-2026年EPS为1.80/2.47/2.84元,PE为24.6/17.9/15.5倍[3] 4) 2024-2026年公司毛利率预计为21.3%/26.2%/27.7%[4] 5) 2024-2026年公司ROE为8.9%/11.6%/12.4%[4]

根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海） 股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1706 号）核准， 并经上海证券交易所同意，麦加芯彩首次向社会公开发行人民币普通股（A 股） 股票 27,000,000 股，并于 2023 年 11 月 7 日在上海证券交易所主板上市。本次发 行后，首次公开发行 A 股后总股本为 108,000,000 股，其中有限售条件流通股 81,542,274 股，占公司总股本的 75.50%，无限售条件流通股 26,457,726 股，占公 司总股本的 24.50%。其中首次公开发行网下发行采用比例限售方式形成的限售 股（包含包销限售部分）为 542,274 股，占公司总股份比例为 0.50%，限售期为 自公司首次公开发行股票并上市之日 6 个月，该部分限售股已于 2024 年 5 月 7 日上市流通。 截至本核查意见出具日，公司总股本为 108,000,000 股，其中无限售条件的 流通股为 27,000,000 股，占发行后总股本的比例为 25.00%；有限售条件的流通 股为 81,000,000 股，占发行后总股本的比例为 7 ...

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-073 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发股份；股票认购方式为网下，上市股数为 6,220,800 股。 本次股票上市流通总数为 6,220,800 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 11 月 7 日。 一、本次限售股上市类型 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海） 股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1706 号）核准， 并经上海证券交易所同意，麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司(以下简称 "公司")首次向社会公开发行人民币普通股(A 股)股票 27,000,000 股，并于 2023 年 11 月 7 日在上海证券交易所主板上市。本次发行后，首次公开发行 A 股后总股 本为108,000,000 股，其中有限售条件流通股81,542,274 股，占公司总股本的7 ...

财务数据与业务增长 - 公司三季度总体财务数据显著增长，主要分为集装箱涂料、风电涂料、桥梁和钢结构涂料 [1] - 集装箱涂料业务在2024年实现大幅环比和同比增长，1-9月销量和收入达到去年的300%以上，毛利率持续回暖 [1] - 风电涂料业务逐季销量和收入持续增长，虽然总体收入不及去年同期，但风电装机招标量提升为未来经营创造良好环境 [1] 股东与股份锁定 - 公司小股东仇大波、张士学自愿承诺限售解禁后不以低于发行价格减持股票，承诺有效期为2024年11月7日至2025年5月6日 [2] 平台战略与新业务拓展 - 公司今年主要从船舶、海工、光伏玻璃涂料三个方向发力，船舶、海工测试进展顺利，光伏玻璃涂料正处于技术交接、专利转移、客户衔接、产品测试等环节 [2] - 工业涂料应用领域广泛，公司未来会考虑更多领域，构建科学的业务组合 [2]

证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-070 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 第二届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经与会董事投票表决，审议通过了如下议案： 一、董事会会议召开情况 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司第二届董事会第九次会议于 2024 年 10 月 30 日上午 10:00 在上海市嘉定区马陆镇思诚路 1515 号 1 号楼 2 层大会议室召 开。本次会议召开的时间、地点和审议事项已于 2024 年 10 月 24 日以书面方式通知 了全体董事。本次会议应出席的董事 9 名，实际出席会议的董事 9 名（其中：通讯 方式出席董事 8 人）。本次会议由董事长 WONG YIN YEE（黄雁夷）女士召集并主持， 监事列席。本次会议采用现场结合通讯表决方式。会议的召集、召开和表决程序符 合有关法律法规和《公司章程》的规定。经各位董事认真审议，会议形成了如下决 议： 二、董事会会议审议情况 1、第二届董事会第九次会议决议。 麦加芯彩新材料 ...

瑞银证券有限责任公司 关于麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的核查意见 瑞银证券有限责任公司（以下简称"瑞银证券"或"保荐机构"）作为麦加 芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称"麦加芯彩"或"公司"）首次 公开发行股票并在上海证券交易所主板上市的保荐机构和持续督导机构，根据 《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 11 号—持续督导》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号—规范运作》等法律法规和规范性文件的要求，对麦加芯彩使用部分 闲置募集资金临时补充流动资金的事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）核发的《关于同 意麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证 监许可[2023]1706 号），公司获准首次向社会公众公开发行人民币普通股 2,700 万 股，每股面值为人民币 1.00 元，发行价格为人民币 58.08 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ·使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的金额和期限： 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称"公 司"）拟使用不超过人民币 1 亿元（含）闲置募集资金临时补 充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。 证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-072 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告 ·履行的审议程序：公司于 2024 年 10 月 30 日召开了第二 届董事会第九次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了 《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》，同 意使用闲置募集资金不超过 1 亿元（含）临时补充流动资金。 一、募集资金的基本情况 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 核发的《关于同意麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可［2023］1706 号）， 公司获准首次向社会公众公开发行人 ...

1.审议通过《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》 证券代码：603062 证券简称：麦加芯彩 公告编号：2024-071 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 第二届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司第二届监事会第八次会议于 2024 年 10 月 30 日上午 10:30 在上海市嘉定区马陆镇思诚路 1515 号 1 号楼 2 层大会议 室召开。本次会议召开的时间、地点和审议事项已于 2024 年 10 月 24 日以书面方 式通知了全体监事。本次会议由监事会主席刘宝营召集并主持，本次会议采用现 场表决方式召开监事会会议。本次会议应出席的监事 3 名，实际出席会议的监事 3 名。会议的召集、召开和表决程序符合有关法律法规和《公司章程》的规定。 经各位监事认真审议，会议形成了如下决议： 二、监事会会议审议情况 经与会监事投票表决，审议通过了如下议案： 2024 年 10 月 31 日 表决结果：3 票同意， ...

报告公司投资评级 - 投资评级为“买入 -A”，维持评级，12 个月目标价 55.4 元 [5] 报告的核心观点 - 集运行业需求恢复，麦加芯彩营业和业绩增速逐季提升，Q3 单季度业绩增速亮眼，虽盈利能力同比下滑但环比改善，集装箱涂料价格逐季提升，期间费用率大幅下降，经营性现金流流出增加，看好公司技术/品牌竞争力以及阶梯式业务布局带来的长期发展，上调 2024 年盈利预测 [2][3][4][7][8] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 无相关内容 公司快报 - 2024 年前三季度公司实现营业收入 13.94 亿元，yoy+80.50%，归母净利润 1.4 亿元，yoy - 9.84%，扣非归母净利润 1.15 亿元，yoy - 19.24%；2024Q3 单季度实现营业收入 6.36 亿元，yoy+177.39%，归母净利润 0.66 亿元，yoy+57.08%，扣非归母净利润 0.54 亿元，yoy+28.26% [2] 营收业绩情况 - 营收端：前三季度营业收入同比高速增长 80.50%，2024Q1、Q2、Q3 各季度营收分别同比+31.02%、+45.90%、+177.39%，主要因集装箱运输行业需求恢复带动集装箱涂料需求回暖 [3] - 业绩端：前三季度归母净利润 1.4 亿元，同比 - 9.84%，下滑因集装箱涂料价格同比下降及风电涂料营收和毛利率下滑；2024Q1、Q2、Q3 各季度归母净利润分别同比 - 49.84%、 - 19.68%、+57.08%，Q3 亮眼受益于主业增长和政府补助增加；前三季度扣非归母净利润 1.15 亿元，yoy - 19.24%，降幅大于归母净利润或因政府补贴增加带来非经常性损益同比增长 [3] 盈利能力情况 - 2024 年前三季度综合毛利率 20.52%，同比 - 13.82pct，原因一是主营产品单价同比下滑，前三季度集装箱涂料单价 1.54 万元/吨，yoy - 11.92%，风电涂料单价 3.11 万元/吨，yoy - 28.88%；二是高毛利风电涂料营收下降，营收占比大幅收缩，前三季度约为 19.20%（2023 年为 44.73%） [4] - 分季度看，2024Q1、Q2、Q3 单季度毛利率分别为 20.37%、19.12%、21.58%，Q3 环比提升因集装箱和风电涂料季度单价分别环比+2.10%、1.09%，集装箱涂料单价逐季提升，2024Q1、Q2、Q3 季度均价分别为 1.48、1.54、1.57 万元/吨 [4] - 前三季度净利率 10.04%，同比 - 10.06pct，Q1、Q2、Q3 各季度净利率为 9.36%、10.02%、10.38%，净利率水平逐季修复 [4] 费用及现金流情况 - 前三季度期间费用率 7.95%，同比大幅 - 4.48 个 pct，四项费用率均同比下降，销售和研发费用率分别同比 - 1.71pct 和 - 1.50pct，管理费用率同比 - 0.97pct [7] - 期内信用减值 3600 万元，同比增加 3200 万元，或受业务规模提升应收账款激增影响 [7] - 期内经营性现金流净额为 - 1.49 亿元，较去年同期 0.22 亿元净流出大幅增加，因集装箱涂料收入增加但客户回款周期长于向供应商付款周期 [7] 盈利预测和投资建议 - 预计 2024 - 2026 年公司营收分别为 20.92 亿元、24.59 亿元和 27.59 亿元，分别同比增长 83.4%、17.8%和 12.2%，归母净利润分别为 2.19 亿元、2.99 亿元和 3.57 亿元，分别同比增长 27.2%、36.6%和 19.1%，动态 PE 分别为 19.8 倍、14.5 倍和 12.2 倍 [8] - 给予“买入 -A”评级，12 个月目标价 55.4 元，对应 2025 年 PE 为 20 倍 [8]