报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司为全国缝制及针织设备电控领域龙头,受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复 [6] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为6.49、8.38、10.27亿元,EPS分别为0.58、0.76、0.93元/股,对应当前股价PE分别为19.3、14.9、12.2倍 [6] 公司业绩高增长 - 2024年上半年公司实现营业收入13.09亿元,同比增长40.02%;实现归母净利润3.21亿元,同比增长76.83% [7] 行业景气向上驱动收入快速增长 - 出口内销需求双重驱动行业市场向好回暖,高速机、一体化等新技术、新机型换代升级,及中国风潮流兴起等市场持续热点,推动国内市场换机需求,外需受印度、巴基斯坦、东南亚、土耳其等国家需求增长带动 [8] - 公司加大产品创新和市场推广力度,进一步巩固提升产品市场占有率,刺绣机电控系统细分领域第一地位持续巩固,针织横机电控系统市场占有率取得历史性突破 [8] - 公司Mate A8及A9系列高端刺绣机电控系统等高附加值产品热销进一步提升盈利能力,毛利率同比提升3.13pct至42.34% [8] 海外补库需求释放或有望延续 - 下半年出口需求上行趋势或有望延续,伴随海外经济回暖、各种国际赛事的举办,特别是美国大选前为避免加税可能产生的抢单效应等,将可能进一步激发第二阶段补库需求,有利于带动下半年缝制设备外贸持续改善 [9] - 公司积极布局开拓海外市场,在深耕印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场基础上,延伸至国际品牌的优势区域土耳其、阿联酋、欧洲等新兴市场,与海外核心代理商建立紧密合作关系,促进配套公司数控产品在海外市场占有率提升 [9]

公司章程修订 - 公司于2024年8月26日召开会议审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，尚需提交股东大会审议，以登记机关最终核准结果为准[2] - 修改后《公司章程》条款编号总计二百零五条[24] 股份相关规定 - 公司收购本公司股份后，不同情形有不同注销或转让时间及数量限制[6] - 公司董监高任职期间、上市交易1年内、离职后半年内转让股份有规定[7] 股东权益与责任 - 股东可请求撤销违法违规决议，行使撤销权有时间限制[10] - 特定股东可书面请求对违法董高监人员提起诉讼或自行起诉[11] - 股东滥用权利造成损失应担责，控股股东等不得利用关联关系损害公司利益[12][13] 股东大会审议事项 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等事项[9] - 审议与关联人交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上等关联交易[9] 股东会召开规则 - 股东会年会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[11] - 多种情形下2个月内召开临时股东会，特定股东可提出临时提案[11][12] 董事会相关规定 - 董事会由9名董事组成，至少3名为独立董事，设董事长1人[14] - 代表1/10以上表决权等可提议召开临时董事会会议[16] - 董事会会议需过半数董事出席，决议须经全体董事过半数通过[16] 监事会相关规定 - 监事会由3名监事组成，职工代表为1人，占1/3[17] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需经全体监事过半数通过[18] 利润分配与公积金 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不再提取[18] - 法定公积金弥补亏损及转增资本有规定[18][19] 公司合并、分立等事项 - 公司合并、分立、减资时通知债权人并公告，债权人可要求清偿债务或提供担保[19][20] - 特定股东可请求法院解散公司，修改章程等使公司存续需特定比例表决通过[20] 清算相关规定 - 公司因特定事由解散应成立清算组，清算组有通知、公告等义务[20][21] - 清算组制定方案、分配财产等有规定，失职应担责[22]

公司业务概况 - 公司主营智能装备电控系统、智能工厂解决方案等业务[33] - 公司是缝制与针织设备电控领域的龙头企业，产品市场占有率领先[34] - 公司电控系统是电控类智能设备的"神经中枢"和"大脑系统"，实现设备自动化控制[35] - 公司电控产品主要应用于缝制机械、针织机械等设备[35][36][39] - 公司刺绣机电控系统和特种工业缝纫机电控系统在细分领域市场占有率第一[37][38] - 公司针织机械电控系统均处于国内市场领先地位[39] 智能工厂业务 - 公司推出缝制、针织行业智能工厂云平台系统，实现生产过程的智能化、柔性化与高效化[42] - 公司智能工厂系统深度融合工业互联网技术，构建行业级云平台[42] - 公司智能工厂系统依托强大的数据处理能力，为客户提供全方位的数字化转型解决方案[42] - 公司智能工厂系统持续发现生产过程中的瓶颈和问题，并提出优化建议[42] 技术创新 - 公司持续加大机器视觉、人工智能等技术在智能工厂解决方案中的应用投入，推出自动换底线产品、利用图像识别技术视觉自动寻边绣等产品[43] - 公司拥有行业全方位、技术领先的控制系统设计能力和专业、可靠的智能电控解决方案[60][61][62][63] - 公司智能工厂系统深度融合工业互联网技术，构建行业级云平台，提供生产-仓储-流转等全方位的数字化转型解决方案[64][65] - 公司拥有十余年积累的、丰富的x86+ARM架构硬件平台研发、制造及广泛商业应用，打造了硬件+驱动级软件的核心研发能力[66] 网络安全业务 - 公司的网络安全业务主要涉及网络安全硬件、云网融合业务等，产品包括网安主机及模组、网络接入及边缘通讯白盒、国产自主可控信创平台以及特种行业通讯加固整机等系列产品[45][46] 行业发展情况 - 2024年上半年，行业产销规模较快回升，带动企业质效明显改善。行业272家规模以上生产企业实现营业收入154亿元，同比增长18.01%[48][49] - 2024年1-6月我国缝制机械产品累计出口额16.08亿美元，同比增长10.15%。其中工业缝纫机出口量228万台，出口额7.30亿美元，同比分别增长1.49%和5.28%[51] - 中国网络安全市场预计将继续保持快速增长，市场规模可能会超过千亿人民币。年均增长率可能会在15%到20%之间[55][56] 经营业绩 - 智能电控产品实现销售收入同比增长53.14%[74] - 归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，较上年同期增长76.83%[73] - 公司新品不断迭代升级，产品优势进一步凸显[75] - 智能工厂业务持续发力、业绩节节攀升[77] - 网安业务聚焦推进信创、云边端应用等新业务[78] 市场拓展 - 公司积极布局、开拓海外市场[79] 数字化转型 - 公司利用新技术、新系统持续推进公司的数字化建设进程[80] 社会责任 - 公司积极履行社会责任，在节能减排、员工权益保护等方面取得进展[5] - 公司冠名赞助的"大豪杯"首届全国高校缝制机械数控设计大赛开幕[80] - 公司积极通过激励与奖励机制建设，激发员工工作热情和工作创造力[80] - 公司是相关国家、行业标准参与起草的重要企业[80] 财务情况 - 公司2024年上半年营业收入为1,308,824,777.03元，同比增长40.02%[89] - 公司2024年上半年营业成本为754,677,548.19元，同比增长32.81%[89] - 公司2024年上半年财务费用为1,731,587.44元，同比增长522.04%，主要源于汇率变动导致的汇兑损失[92] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为99,427,050.51元，同比下降27.69%[89] - 公司2024年上半年其他应收款为27,469,999.26元，占总资产的0.64%，同比增长72.18%[100] - 公司2024年上半年短期借款为701,501,477.31元，占总资产的16.44%，同比增长39.47%[100] - 公司2024年上半年对外股权投资余额为13,332.40万元[109] - 公司持有北京银行股票2,182,682股，其中可用股数2,038,522股，因社保未划转冻结股数144,160股[117] 子公司情况 - 公司主要控股子公司包括北京大豪工缝智控科技有限公司、浙江大豪科技有限公司、太原大豪益达电控有限公司等[121] 风险因素 - 公司面临国际市场变动、宏观经济环境影响、多元业务运营管理等风险[123][124][125] 股东大会决议 - 公司2023年年度股东大会审议通过了包括2023年度财务决算报告、2024年度财务预算报告、2023年度利润分配预案等议案[130][133] - 公司2024年半年度不进行利润分配或资本公积金转增[139] 环境保护 - 公司及下属主要子公司为缝制和针织设备的电脑控制系统、网络安全硬件生产研发企业，生产过程中可能产生有毒有害污染的机箱加工、PCB 制板等环节，均外包给有专门处理设施并有资质的专业供应商负责[148] -

北京大豪科技股份有限公司 章 程 2024 年 8 月修订 北京大豪科技股份有限公司 公司章程 目 录 第一章 总 则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股 份 第四章 股东和股东会 第五章 党的委员会 第六章 董事会 第七章 总经理及其他高级管理人员 第八章 监事会 第九章 财务会计制度、利润分配和审计 第十章 通知与公告 第十一章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十二章 修改章程 第十三章 附则 1 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第一节 股东 第二节 股东会的一般规定 第三节 股东会的召集 第四节 股东会的提案与通知 第五节 股东会的召开 第六节 股东会的表决和决议 第一节 董事 第二节 董事会 第一节 监事 第二节 监事会 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第一节 通知 第二节 公告 北京大豪科技股份有限公司 公司章程 第一章 总则 第一条 为维护北京大豪科技股份有限公司（以下简称"公司"）、股东和债权人的合法 权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 ...

2024 年 8 月 26 日下午公司在会议室以现场方式召开了第五届董事会第三 次会议。会议应到董事 9 人，实到董事 9 人。会议由董事长韩松先生召集和主 持。本次会议通知于 2024 年 8 月 16 日发出。会议的召开符合《中华人民共和国 公司法》及《公司章程》的规定，表决所形成决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 证券代码：603025 证券简称：大豪科技 公告编号：2024-028 北京大豪科技股份有限公司董事会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 本项议案表决情况：同意：9 票；反对：0 票；弃权 0 票。 3、审议通过《关于修订<公司章程>的议案》 同意根据《公司法》等最新法律法规的规定以及相关部门要求，结合公司实 际情况，对公司章程进行修订。 根据公司股东大会的授权，会议审议通过了如下议案： 1、审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 会议审议通过公司根据《上海证券交易所股票上市规则》、上海证券交易所 关于上市公司定期报告编制的相关要求等 ...

证券代码：603025 证券简称：大豪科技 公告编号：2024-027 北京大豪科技股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本次投资者说明会以视频结合网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年 度经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允 许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 会议召开时间：2024 年 9 月 2 日(星期一)下午 15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/ ） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动 会议问题征集：投资者可于 2024 年 8 月 26 日(星期一) 至 8 月 30 日(星期 五)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公 司邮箱 zqb@dahaobj.com 进行提问。公司将在说明会上对投 ...

证券代码：603025 证券简称：大豪科技 公告编号：2024-026 北京大豪科技股份有限公司 为全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足子公司的日常经营及业务发展需要，确保公司及子公司生产经营的持 续、稳健发展，公司向全资子公司浙江大豪的银行授信提供担保。 2024年7月19日，公司与浙商银行股份有限公司北京分行（以下简称"浙商 银行北京分行"）签署《最高额保证合同补充协议》（以下简称"《补充协议》"）， 协议编号为（101016）浙商银高保字（2024）第00005号-1。《补充协议》中约 定，鉴于浙商银行北京分行与公司于2024年6月7日签订了编号为（101016）浙商 银高保字（2024）第00005号的《最高额保证合同》（以下简称"原合同"），经 双方协商一致，原合同第十四条第14.3款"在人民币（大写）壹亿元整的最高余 额内"变更为："在人民币（大写）贰亿元整的最高余额内"，本补充协议是对 原合同的调整和补充，除涉 ...

重要内容提示： 证券代码：603025 证券简称：大豪科技 公告编号：2024-024 北京大豪科技股份有限公司为子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足子公司的日常经营及业务发展需要，确保公司及子公司生产经营的持 续、稳健发展，公司向全资子公司浙江大豪、控股子公司轻工时代的银行授信提 供担保。 2024年7月5日，公司与招商银行股份有限公司绍兴诸暨支行（以下简称"招 商银行绍兴诸暨支行"）签署编号为571XY240630T00000101的《最高额不可撤销 担保书》（以下简称"《担保书①》"），《担保书①》中约定，公司为浙江大 豪与招商银行绍兴诸暨支行签订的编号为571XY240630T000001的《授信协议（适 用于流动资金贷款无需另签借款合同的情形）》(以下简称"《授信协议①》") 承担连带保证责任，担保的主债权本金余额最高额为15,000万元。担保债务的范 1 被担保人：浙江大豪科技有限公司（以下简称"浙江大豪"），诸暨轻工时 代机器人科 ...

2024 年 12 月 15 日。 本次项目处置收入弥补宁波哔宏累计亏损及预提合伙企业未来托管费及审 计费后，预计剩余可分配总金额为人民币 25,877,479.45 元。宁波哔宏二期基金 清算预计将给公司带来 440 万元至 500 万元的投资收益，具体数据最终以公司财 务部及会计师审定数据为准。 证券代码：603025 证券简称：大豪科技 公告编号：2024-025 北京大豪科技股份有限公司 关于退出宁波哔宏创业投资基金的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 北京大豪科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 11 月 6 日与上 海甲峰投资管理有限公司、宁波和歆实业投资合伙企业（有限合伙）签署了《投 资合作协议》，共同出资设立创业投资基金：宁波哔宏实业投资合伙企业（有限 合伙）（以下简称"宁波哔宏"）。宁波哔宏总投资规模为 10,000 万元人民币（分 期出资），其中公司认缴出资 8,500 万元人民币。详细内容请参见公司于 2020 年 11 月 7 日在《中国证券报》、《上海证券报 ...

业绩表现 - 公司2024年上半年实现归母净利润3亿元至3.3亿元，同比增长65.03%至81.53%[1][2][3][4] - 公司2024年上半年实现扣非归母净利润2.93亿元至3.23亿元，同比增长64.9%至81.78%[1][2][3][4] - 公司上半年业绩呈现较好增长态势，缝制针织机械电控和智能工厂版块收入增速达50%[1][4] 业绩增长原因 - 公司产品所在行业上半年上行回暖，新中式服装等国潮文化带动了公司缝制机械电控产品的增长[1][4] - 海外印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等国家需求实现增长，国内国外双重市场需求增长拉动[1][4] - 公司期间费用的增速低于收入规模的增长[2] - 公司缝制机械电控高附加值产品占比增加，针织机械电控一体成型新款机型占比增长等产品结构变化[2][4] 毛利率情况 - 公司今年1季度的业务综合毛利率提升近3个百分点，预计全年业务综合毛利率将保持1季度的趋势[2][3] 研发投入 - 公司2023年研发投入1.83亿元，占营业总收入比例为9%[4] - 公司拥有专利400余项，软件著作权200余项，参草国际标准1项，主草和参草国家标准10余项[4] - 公司是国家级技术中心和工信部单项制造业冠军企业，在全国多个城市设有研发中心[4] 行业周期 - 整个纺服设备行业一般5到6年一个周期，2023年底行业出现拐点迹象，2024年上半年行业上行趋势明显[3][4] - 公司2023年Q3开始提前于行业率先恢复，行业上行也会带动本公司产品共振增长[3][4] 国内外市场需求 - 2024年1-5月，纺织服装、服饰业固定资产投资额同比增长14.8%[4] - 2024年1-5月我国缝制机械产品的累计出口额达到了12.99亿美元，同比上涨了4.99%[4] 应对小单快返 - 公司开发多功能高效单头刺绣机电控系统应用AI视觉等技术，实现照片绣等所见即所得功能[5] - 公司推出横机的一体成型--全成形机型和袜机的缝头一体机机型，减少加工工序[5][6] 海外业务 - 公司在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场建有较为成熟的服务网络[6] - 公司在土耳其、阿联酋等市场也在积极拓展建设办事处，推广新产品并提供全面的售后技术支持[6] 特种工业缝纫机电控 - 公司特种机电控产品包括套结机、花样机、锁眼机、曲折缝、模板机、自动缝制单元等[6] - 近几年人工成本增高、制造工厂需要提升生产效率，带来公司特种机电控销量的持续增长[6] 智能工厂 - 公司智能工厂系统在2024年上半年，全厂智能生产解决方案项目落地[7] - 公司新一代自动换底线系统由机器取代人工，成为高端刺绣工厂的标配，产品已开始向印度等海外市场拓展[7] - 上半年智能工厂板块业务收入也继续保持良好的增长势头[7]