股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 呈交日期: 2025年9月30日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01528 | 說明 | H 股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 741,285,634 | RMB | | | 1 RMB | | 741,285,634 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 741,285,634 | RMB | | | 1 RMB | | 741,285,634 | | 2. 股 ...

截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 呈交日期: 2025年9月30日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01528 | 說明 | H 股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 741,285,634 | RMB | | | 1 RMB | | 741,285,634 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 741,285,634 | RMB | | | 1 RMB | | 741,285,634 | | 2. 股 ...

大额买入与资金流向跟踪（20250922-20250926） [Table_Authors] 郑雅斌(分析师) 投资要点： | | 021-23219395 | | --- | --- | | | zhengyabin@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040105 | | | 张耿宇(分析师) | | | 021-23183109 | | | zhanggengyu@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040078 | [Table_Report] 相关报告 量化择时和拥挤度预警周报（20250928） 2025.09.28 高频选股因子周报（20250922-20250926） 2025.09.28 低频选股因子周报（2025.09.19-2025.09.26） 2025.09.27 国内权益资产震荡，资产配置策略整体回调 2025.09.26 绝对收益产品及策略周报（250915-250919） 2025.09.24 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金 融 本报告导读： 参考团队前期发布的专题报告选股因子系列研究（五十六、五十七），本报 ...

（文章来源：证券时报网） 据Wind统计，截至9月29日，沪深两市共有100只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入。连续获主 力资金净买入天数最多的股票是光明肉业，已连续15个交易日获净买入；连续获主力资金净买入天数较 多的还有莎普爱思、中南传媒、新天绿能、新华文轩、酒钢宏兴、利群股份、美凯龙、福成股份等股。 ...

家居行业近期资本动态愈发频繁，盈峰集团入股索菲亚一事引发行业内外广泛关注。9月29日，盈峰集 团已成功跻身索菲亚第五大流通股东行列，目前持股数量达到1876.24万股，分别占索菲亚流通股的 2.88%和总股本的1.95%。值得注意的是，这并非盈峰集团首次在家居领域布局，此前盈峰集团以近百 亿元资金控股顾家家居。纵观近年来家居行业发展，资本入局家居行业并非个例。近年来，京东、建发 股份、贝壳等众多资本巨头纷纷涉足家居赛道，通过收购、入股等多种方式参与行业发展。 业内人士表示，资本入局可以为家居行业带来资金、技术和资源支持，不仅可以加速产业链整合，而且 可以有效推动行业向数字化、智能化以及AI技术的落地应用进行转型。从当前资本动作来看，不同背 景的资本正凭借自身技术或资源优势，为家居行业的数字化升级注入新动能。 资本密集入局 在家居行业发展潜力不断释放的背景下，诸多资本通过入股、全资收购等多样化策略纷纷进场布局。盈 峰集团在家居领域布局动作频频，此前以近百亿资金控股顾家家居，如今又入股索菲亚，进一步扩大在 家具行业的版图。 值得注意的是，除盈峰集团外，京东也在积极布局家居行业。2025年6月，京东全资收购生活家家 ...

收入与利润（同比变化） - 收入同比下降21.0%至33.37亿元人民币[7] - 公司收入为人民币33.371亿元，同比下降21.0%[18] - 2025年上半年收入33.37亿元人民币，同比下降21.0%[150] - 公司总收入同比下降21.0%至33.37亿元人民币（2024年同期：42.25亿元人民币）[182][184] - 期内亏损扩大48.1%至21.08亿元人民币[7] - 公司拥有人应占期间亏损总额为人民币19.548亿元，同比上升46.2%[30][33] - 集团录得亏损人民币21.08亿元[172] - 2025年上半年期内亏损21.08亿元人民币，同比扩大48.1%[150] - 公司期内综合亏损总额为人民币22.94亿元，较去年同期15.05亿元扩大52.4%[151] - 本公司拥有人应占期内亏损为人民币19.55亿元，同比增加46.2%[151] 成本与费用（同比变化） - 营业成本为人民币11.271亿元，同比下降21.0%[22] - 财务成本10.95亿元人民币，同比下降15.8%[150] - 财务成本净额同比下降15.8%至10.95亿元人民币（2024年同期：13.00亿元人民币）[182][184] - 财务成本从2024年1,300,450千元降至2025年1,095,295千元，减少205,155千元（15.8%）[193] - 员工成本总额从2024年1,057,430千元降至2025年858,595千元，减少198,835千元（18.8%）[197] - 预期信用减值损失1.16亿元人民币，同比下降75.5%[150] - 预期信用损失模型下之减值亏损为人民币1.16亿元[162] 分部业务表现（收入同比变化） - 自营商场租金及相关收入下降15.6%，主要因稳商留商优惠增加[18] - 委管商场收入下降26.4%，主要因委管商场数量减少[18] - 自有/租赁商场分部收入同比下降15.6%至24.51亿元人民币（2024年同期：29.03亿元人民币）[182][184] - 委管商场分部收入同比下降26.4%至6.09亿元人民币（2024年同期：8.27亿元人民币）[182][184] - 建筑装饰服务分部收入同比下降51.1%至1.04亿元人民币（2024年同期：2.12亿元人民币）[182][184] - 其他分部收入同比下降38.5%至1.73亿元人民币（2024年同期：2.82亿元人民币）[182][184] - 来自签署合约的客户收入同比下降34.3%至8.61亿元人民币（2024年同期：13.11亿元人民币）[184] 商场网络规模变化 - 自营商场数量减少10.6%至76家[12] - 委管商场数量减少12.0%至235家[12] - 总商场经营面积下降8.7%至1936万平方米[12] - 覆盖城市数量减少10.0%至189个城市[12] - 公司经营76家自营商场，平均出租率为84.2%[71] - 公司经营235家委管商场，平均出租率为81.3%[71] - 自营商场总经营面积为7,490,428平方米[68] - 委管商场总经营面积为11,871,334平方米[68] - 商场总经营面积达19,361,762平方米[71] 商场出租率表现 - 自营商场平均出租率提升2.6个百分点至84.2%[12] - 委管商场平均出租率下降1.5个百分点至81.3%[12] 现金流表现（同比变化） - 经营现金流净额由2024年同期净流出人民币821.3百万元转为净流入人民币201.9百万元，同比增加净流入人民币1,023.2百万元[38] - 投资活动净现金流出为人民币946.4百万元，较2024年同期净流出人民币113.1百万元增加净流出人民币833.3百万元[39] - 筹资活动净现金流入为人民币814.6百万元，较2024年同期净流入人民币781.0百万元增加净流入人民币33.6百万元[42] - 投资活动所用现金净额大幅增至人民币94.64亿元，而去年同期为11.31亿元[164] - 经营活动所用现金净额为人民币8.21亿元[162] 债务与资本结构 - 债务总额为人民币31,960.9百万元，其中银行及其他借款人民币30,174.4百万元，债券人民币1,786.5百万元[43] - 一年内到期债务为人民币7,158.4百万元，1-2年内到期人民币7,748.2百万元，2-5年内到期人民币12,213.6百万元，5年以上到期人民币4,840.7百万元[45] - 资产负债率从2024年末56.8%上升至58.3%，净资本负债率从54.8%上升至62.7%[46] - 非流动负债增加7.7%至413.52亿元，主要因银行及其他借款增至248.02亿元[154] - 流动负债净额改善至-192.53亿元，较期初-205.96亿元收窄6.5%[154] - 集团流动负债净额为人民币192.53亿元[172] 投资性房地产公允价值变动 - 投资性房地产账面价值为人民币956.092亿元，产生公允价值变动损失人民币22.74亿元[35] - 投资性房地产公允价值变动净损失22.74亿元人民币，同比扩大93.1%[150] - 投资性房地产公允价值变动净亏损大幅增加至22.74亿元人民币（2024年同期：11.78亿元人民币）[182][184] - 投资性房地产公允价值变动收益为人民币22.74亿元[162] - 投资性房地产微增0.5%至956.09亿元，占非流动资产87.2%[153] 其他财务数据 - 综合毛利率为66.2%，与去年同期持平[24] - 公司拥有人应占核心纯亏为人民币3.939亿元，同比上升2.6%[30][33] - 基本及摊薄每股亏损为人民币0.45元，较去年同期0.31元恶化45.2%[151] - 每股基本及摊薄亏损从2024年0.31元扩大至2025年0.45元，恶化0.14元[200] - 其他权益工具投资公允价值变动产生亏损18.60亿元，同比扩大126.5%[151] - 其他损益净额由2024年亏损273,992千元转为2025年收益9,011千元，改善283,003千元[191] - 税前亏损为人民币20.71亿元[162] - 税前亏损扩大至20.71亿元人民币（2024年同期：15.36亿元人民币）[182][184] 资本开支与资金 - 资本开支为人民币1.379亿元，同比下降29.2%[36] - 货币资金为人民币32.22亿元，较2024年末增加人民币0.68亿元[37] - 银行结余及现金增至32.22亿元，较期初增长2.2%[153] - 购买投资性房地产支出为人民币11.77亿元，较去年同期17.18亿元下降31.5%[164] 员工与薪酬 - 员工总数从2024年同期13,145名减少至10,037名，薪酬开支总额从人民币1,116.6百万元降至人民币858.6百万元[56] 股权与股东结构 - 厦门市人民政府国有资产监督管理委员会持有A股1,304,242,436股，占A股总数36.09%，占总股本29.95%[107] - 红星美凯龙控股持有A股980,325,353股（实益）及43,023,000股（受控法团），合计占A股总数28.32%，占总股本23.50%[107] - 车建兴通过红星美凯龙控股间接持有公司总股本23.50%的权益，对应1,023,348,353股A股[105] - 阿里巴巴集团通过多个实体合计持有A股290,747,243股（占A股8.05%，总股本6.68%）及H股114,622,963股（占H股15.46%，总股本2.63%）[107][112] - 陈淑红（车建兴配偶）被视为持有A股1,023,783,953股，占A股总数28.33%，占总股本23.51%[107][115] 管理层与治理 - 副总经理车国兴于2025年8月31日辞任[137] - 董事会秘书邱喆于2025年9月15日辞任所有职务[147] - 公司于2025年2月19日完成非执行董事变更（王文怀辞任，李玉鹏接任）[98] - 公司于2025年3月21日完成董事长变更（郑永达辞任，李玉鹏接任）[98] - 公司于2025年5月16日郑永达辞任非执行董事及委员会职务[98] - 公司取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[141] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，A股首次公开发行募集资金已投入总额达人民币308.406亿元，投资金额余额人民币1706.7万元[124] - 长沙金霞商场项目剩余待支付款项人民币1694.3万元，预计2026年12月31日前使用完毕[123][128] - 新一代智慧家居商场项目已终止，剩余待支付款项人民币12.4万元，预计2026年12月31日前使用完毕[124][128] - 用于永久补充流动资金的总额为人民币3.73亿元，包含原始投资金额及利息等[124][128] - 2020年非公开发行募集资金总额36.784亿元人民币，已使用26.787亿元人民币，剩余9.997亿元人民币[130] 业务发展举措 - 家具类零售额同比增长22.9%[14] - 截至2025年6月底电器经营面积占比9.4%[74] - 未来三年计划打造40座高端电器生态标杆[74] - 截至2025年6月底M+设计中心面积达73.1万平方米[77] - 引入1000多家设计工作室合作近5000位设计师[77] - 汽车业务经营面积26.1万平方米较2024年底增长9.7万平方米[78] - 以旧换新订单数74.3万单销售额73.1亿元[79] - 中央补贴金额11.7亿元占销售额16%[79] - 截至2025年6月末沉淀有效客资147万外呼3.6万+人次接通率65%[80] - 汽车业务已进驻50家商场覆盖44个城市合作超30个品牌[78] - 3年内规划汽车业态总经营面积突破100万平方米[78] 资产抵押与承诺 - 已抵押/质押资产账面价值总额达人民币82,618.9百万元，对应借款余额人民币31,950.9百万元[48] - 资本承诺总额为人民币789.7百万元，其中开发投资性房地产人民币720.5百万元，合伙开发投资人民币69.2百万元[53]

业绩数据 - 2024年公司自陕西鸿瑞计提管理费189万元，2025年上半年为94万元[10] - 2025年公司自徐州红星美凯龙国际家具装饰城计提管理费110万元[14] - 2025年公司自徐州红星美凯龙全球家居生活广场计提管理费590万元[14] - 2025年公司自济宁鸿瑞计提管理费188万元，2026年1 - 8月为138万元[14] 委管协议 - 2025年9月26日董事会批准与陕西鸿瑞订立补充委管协议，服务期至2026年9月29日[3][6] - 补充委管协议涉及建筑面积142,080.38平方米，年管理费150万元[7] - 截至2025年及2026年12月31日止年度委管协议总年度上限变为1316万元及331万元[14] 合规措施 - 委管交易新年度上限适用百分比率超0.1%但低于5%，仅须遵守相关规定[4][18] - 公司多部门及独立非执行董事等参与监控、审阅委管交易[17] 股权结构 - 陕西鸿瑞由西安熠辰星、颜晓境、张建芳分别持股86%、10%、4%[19] - 西安熠辰星由车玉梅、车玉琴分别直接持股70%、30%[19]

委管服务 - 2025年9月30日至2026年9月29日为陕西鸿瑞提供委管服务[3] - 补充委管协议建筑面积142,080.38平方米，地点在陕西西安未央区[7] - 补充委管协议年管理费150万元，2026年8月30日前支付[8] 管理费数据 - 2024年及2025年上半年自陕西鸿瑞计提管理费分别为189万元和94万元[10] - 截至2025年及2026年12月31日，自陕西鸿瑞计提管理费上限分别为188万元和113万元[11] - 计入补充协议后，2025年和2026年委管协议总年度上限变为1316万元和331万元[14] 交易相关 - 委管交易建议新年度上限适用百分比率超0.1%但低于5%[4][18] - 公司按当前市场费率为陕西鸿瑞设定年度管理费[15] 监督安排 - 财务部监控委管交易金额[17] - 财务及证券部门检讨审议委管交易资料[17] - 独立非执行董事继续审阅委管交易[17] - 核数师每年检讨委管交易定价政策及年度上限[17] 其他 - 公司是国内领先家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商[20] - 陕西鸿瑞股东及持股比例[19] - 西安熠辰星股东及持股比例[19] - 车先生和徐先生就相关董事会决议案放弃投票[18] - 公司各类董事人员[24]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价下跌2.11%至2.79元/股 成交额5680.79万元 换手率0.56% 总市值121.50亿元 [1] - 主力资金净流出1046.35万元 特大单净卖出1190.64万元（买入141.00万元占比2.48% 卖出1331.64万元占比23.44%） [1] - 年内股价累计下跌13.08% 近5日/20日/60日分别下跌8.52%、6.06%、6.69% [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入33.37亿元 同比减少21.01% [2] - 归母净利润亏损19.00亿元 同比降幅达51.63% [2] 股东结构与分红 - 股东户数5.60万户 较上期减少4.79% [2] - A股上市后累计派现39.01亿元 近三年累计派现3.48亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股1846.82万股（第十大流通股东） 较上期增持124.57万股 [3] 公司基本情况 - 主营业务构成：自营及租赁收入73.44% 委托经营管理收入18.26% 其他收入5.20% 建筑装饰服务收入3.10% [1] - 行业分类：商贸零售-一般零售-商业物业经营 概念板块涵盖低价、小红书概念、新零售等 [1]

活动概况 - 民营企业诚信示范观摩活动于9月19日在卧龙区车站街道红星美凯龙信用街区举行 由市工商联和市发改委联合主办 [1] - 活动参与方包括市工商联党组成员 副主席魏剑理 市发改委民营经济发展科 市工商联经联部 市区相关部门 宛城区工商联负责人及民营企业代表 直属商会代表等30余人 [1] 信用街区建设成果 - 红星美凯龙信用街区以党建为引领推进信用建设 构建完善信用体系助力惠企政策精准落地并提升企业发展质效 [3] - 街区实现信用可视化呈现和数据联动共享 通过"五星商户二维码"展示商户信用评级 "星级公示栏"与商户信用"画像"展示区落实奖惩制度 [3] - 信用体系建设成果体现在优化商业经营环境和提升企业市场信誉度方面 为民营企业提供信用建设参考范例 [3] 政策导向与企业信用建设 - 市发改委围绕企业社会信用体系建设进行专题辅导 [3] - 市工商联强调加强企业信用诚信建设是贯彻中央决策部署的必然要求 响应省市委重点攻坚任务的具体行动 企业行稳致远发展的根本保障 [3] - 活动旨在总结推广红星美凯龙信用街区的信用建设经验 将诚信基因植入企业发展命脉 擦亮"信用南阳"金字招牌 [3] 后续实施计划 - 卧龙区工商联将持续发挥桥梁纽带作用 将诚信建设作为推动民营经济高质量发展的重要举措 [4] - 着力构建政府部门"优服务" 商会组织"促协同" 民营企业"扛主责"的良性互动生态 为民营经济高质量发展贡献力量 [4]