其他新策略 - 公司对独立董事蔺楠等独立性自查情况进行评估[1] - 独立董事未在公司及主要股东公司任其他职务，与公司及主要股东无利害关系[1] - 公司独立董事2024年度保持独立性，无影响独立性情形[1]

业绩数据 - 2024年公司营业收入为69,037.33万元[198] - 2024年公司资产总额为270,837.39万元[198] - 2024年公司每股社会贡献值为0.57元[198] 用户数据 - 2024年“我的电影党课”参与总人次近30万[55] - 自“我的电影党课”活动初创至报告期末累计为258.6万人次提供服务[55] - 公司总部与区域公司影院参与反馈率超60%[56] 未来展望 - 未来三年力争实现IP合作产品涉足5大领域、30个行业、500个以上品牌、落地全国30个省份[80] 新产品和新技术研发 - 2024年6月，与京东方携手打造的上海影城美罗城店BOE - α超级影厅正式启用[85] - 2024年9月，联合京东方打造的“大地穹幕”交互式裸眼3D数字艺术装置亮相上海国际光影节[85] - 上海影城0号厅以29米×6米的定制LED天幕构建沉浸式光影空间[89] 市场扩张和并购 - 2024年与国内外300多个品牌开展合作，新上线项目40余个，覆盖9大行业，20大细分领域[80] - 与200 + 国内外品牌IP授权联名，年度合作项目全网声量71.2亿[105] 其他新策略 - 影院渠道业务探索“电影 + IP”跨次元、多场景融合新空间[2] - 电影宣发业务打造“宣 - 发 - 映”新范式[2] - IP运营业务推进IP全产业链开发运营[2] 业务规模 - 公司旗下有全国直营50家影院（除上海影城）[10] - 下属联和院线加盟影院已超800家[2] - 截至报告期末，拥有已开业直营影院“SFC上影影城”51家，银幕总数为373块[84] 荣誉奖项 - 2024年获得中国授权业大奖2024年度创新授权项目等多项荣誉[31][32] - 《中国奇谭2》《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》获评金河豚荣誉“年度期待动漫”“年度期待电影”[25] 活动成果 - 全球AI电影马拉松大赛在B站话题全球AI电影马拉松大赛获272.1万次浏览[92] - 全球AI视觉创意大赛收到3396件作品，含2317件视频和1079件图像作品[94] - 春节动画角色亮相春晚节目，全网话题浏览量、播放量超6亿[98] 影片表现 - 《好东西》豆瓣评分9.1，累计票房7.2亿[129] - 上影联和院线《好东西》排片、票房占比全国院线No.1[129] - 上海影城SHO《好东西》累计票房全国影院No.1[129] 文创产品 - 《大闹天宫》等60个经典IP加持文创潮玩市场[25] - 文创新品牌“上影元品”开发近500款产品[116] 公司治理 - 公司构建了“董事会——董事会战略委员会——ESG工作组——各职能部门”的ESG管理架构[35] - 2024年股东大会召开3次，审议议案14个；董事会会议召开6次，审议议案26个；监事会会议召开6次，审议议案16个[62] - 公司第五届董事会中有4名女性董事，女性董事占比50%[58][59] 社会责任 - 2024年“我的电影党课”书签售卖超7万张，兑换场排映超2100场[55] - 2024年上海影城与“阳光之家”开展2场公益观影活动[178] - 上海农村数字电影院线放映红色电影162部，累计放映2190场[176] 客户服务 - 公司要求相关人员在接到客诉后24小时内跟进解决[139] - 公司通过多种方式提升客户服务水平[137] - 《好东西》打卡地图小红书相关话题浏览量超215万[143] 人才管理 - 第二期“全球艺管生计划”从4000余份简历中选拔40名优秀青年参与实习[154] - 2024年公司开展191场内外部培训，时长2298.5小时，受训员工覆盖率93.85%[170] - 2024年公司健全优化绩效管理机制[157][159][160] 安全管理 - 2024年公司通过安全生产标准化复评达标，全年未发生重大安全事故[166] - 公司总部新购100余支ABC干粉灭火器，安全经理组织2次培训与演练，覆盖100人次[166] - 公司从“人防、技防、物防”全面保障消费者安全[145][147][148] 数据与隐私保护 - 公司设置个人信息保护举报投诉途径，报告期内未发生数据安全和客户隐私泄露事件[151] - 公司在数据安全保护方面采用SSL加密保护技术等措施[149] - 公司在客户隐私保护方面设立个人信息保护专项小组，制定《隐私协议》[149] 供应商管理 - 公司建立完善供应商管理体系，实行动态管理，每年淘汰与更新供应商[172] - 公司建立供应商黑名单管理制度，黑名单供应商两年内不得参与招投标[174] 气候相关 - 2024年公司识别出4项气候相关风险，3项气候相关机遇[188] - 公司预计实施针对性节能方案后可降低5% - 10%能耗[194] 能源与排放 - 2024年公司温室气体排放总量（范围1 + 范围2）为12,643.62吨二氧化碳当量[199] - 2024年公司综合能源消耗量为2,899.08吨标煤[199] - 2024年公司公务车汽油用量为2,020.00升[199]

文章核心观点 公司2024年年报多项主要会计数据和财务指标较2023年出现下滑 前十大流通股东持股情况有变化 部分股东减持或新进 还有部分股东退出前十大股东行列 [1][2] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.2000元 较2023年的0.2800元减少28.57% 2022年为 - 0.7300元 [1] - 2024年每股净资产3.66元 较2023年的3.68元减少0.54% 2022年为3.51元 [1] - 2024年每股公积金1.55元 较2023年的1.56元减少0.64% 2022年为1.68元 [1] - 2024年每股未分配利润0.32元 较2023年的0.35元减少8.57% 2022年为0.06元 [1] - 2024年营业收入6.9亿元 较2023年的7.95亿元减少13.21% 2022年为4.3亿元 [1] - 2024年净利润0.9亿元 较2023年的1.27亿元减少29.13% 2022年为 - 3.28亿元 [1] - 2024年净资产收益率5.47% 较2023年的7.88%减少30.58% 2022年为 - 19.10% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有33469.81万股 累计占流通股比74.68% 较上期减少103.87万股 [1] - 上海电影（601595）(集团)有限公司持有31022.83万股 占总股本比例69.22% 持股不变 [2] - 上海精文投资有限公司持有622.94万股 占总股本比例1.39% 减持195.90万股 [2] - 诺安积极回报混合A持有304.91万股 占总股本比例0.68% 减持98.06万股 [2] - 银华基金 - 中国人寿（601628）保险股份有限公司 - 传统险 - 银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划新进300.00万股 占总股本比例0.67% [2] - 建信基金 - 建设银行 - 中国人寿 - 中国人寿委托建信基金公司股票型组合持有242.26万股 占总股本比例0.54% 减持90.23万股 [2] - 富国天瑞强势混合A新进236.36万股 占总股本比例0.53% [2] - 中证上海国企ETF持有208.83万股 占总股本比例0.47% 减持18.96万股 [2] - 中欧基金 - 中国人寿保险股份有限公司 - 分红险 - 中欧基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)新进194.66万股 占总股本比例0.43% [2] - 中欧基金 - 中国人寿保险股份有限公司 - 传统险 - 中欧基金国寿股份均衡股票传统可供出售单一资产管理计划新进189.65万股 占总股本比例0.42% [2] - 南方中证1000ETF持有147.37万股 占总股本比例0.33% 减持49.70万股 [2] - 香港中央结算有限公司、广发中证传媒ETF、招商体育文化休闲股票A、华夏中证1000ETF退出前十大股东行列 [2] 分红送配方案情况 - 文档未提及具体分红送配方案内容 [3]

文章核心观点 - 上海电影2025年第一季度营收和净利润同比均实现增长 [1] 公司业绩情况 - 2025年第一季度营收2.48亿元，同比增长17.90% [1] - 2025年第一季度净利润6527.19万元，同比增长41.55% [1]

行业表现 - A股影视院线板块整体呈现上涨趋势 [1] - 幸福蓝海涨幅超过10% [1] - 华谊兄弟、中广天择、中视传媒、百纳千成、上海电影等公司股价跟涨 [1] 公司表现 - 博纳影业股价涨停 [1]

文章核心观点 中国谷子经济市场规模持续扩张，2024年达1689亿元同比增速41%，预计2025年突破2000亿元，国产影视等内容IP转化率低于美日，IP开发及授权链条优化或成产业增长关键，建议关注相关核心标的 [1] 中国谷子经济火爆的现象及成因 - 2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元同比增长41%，预计2025年突破2000亿元，国产影视等内容IP转化率偏低，谷子产业潜在较大空间 [1] - 谷子市场高景气度供给端原因是产业链专业玩家增多，日谷打开通路，国谷走向多元化 [2] - 谷子市场高景气度需求端原因是国内泛二次元用户规模及圈层文化扩大，谷子消费观念转向情绪价值 [2] IP价值与IP变现路径 - 不同IP在受众范围、变现途径、收入体量及成长性、市场估值等方面存在较大差距 [3] - 上海电影拥有60个IP，推进经典动画IP内容焕新、商业授权等变现路径 [3] - 光线传媒对动画电影IP开发“重内容，轻衍生”，《哪吒之魔童闹海》票房高，衍生品销售好 [3] - 奥飞娱乐以动漫IP为核心开发潮玩新品、AI玩具 [4] - 阿里影业旗下阿里鱼是最大IP授权代理平台，聚合海量顶级IP，提供全链路服务 [4] 投资建议 - 内容IP开发关注上海电影、奥飞娱乐、阅文集团 [5] - IP授权运营关注阿里影业 [5] - IP衍生品创销关注泡泡玛特、华立科技、汤姆猫、风语筑 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][21] 报告的核心观点 - 看好与字节即梦合作助力公司在AI应用领域战略卡位，结合公司IP资源和字节技术优势，聚焦推动AI+影视产业升级和AI+IP+PUGC内容创新，有望布局商业化场景并落实焕新经典IP战略 [1][20] - 公司基本面有望受益于一季度电影票房超预期，游戏、卡牌等IP衍生领域或带来业绩增量，需关注卡牌产品、《黑猫警长》小程序游戏、《小妖怪的夏天》衍生产品落地进展 [1][20] 根据相关目录分别进行总结 重要财务指标 - 预计2024 - 2026年公司实现归母净利润1.13/2.72/3.93亿元，同比-10.86%/+140.58%/+44.20%，2025年3月10日收盘价对应PE为106.80/44.39/30.78x [2][21] - 2022 - 2026年营业收入分别为368.35/795.23/798.79/1,099.97/1,311.93百万元，增长率分别为-49.62%/115.89%/0.45%/37.70%/19.27% [3] - 2022 - 2026年净利润分别为-334.80/126.98/113.19/272.30/392.66百万元，增长率分别为-1,630.74%/137.93%/-10.86%/140.58%/44.20% [3] 主要数据 - 股票价格1个月、3个月、12个月绝对/相对市场表现分别为-3.68%/-6.80%、-6.10%/-5.17%、-15.00%/-25.95% [5] - 12月最高/最低价为34.43/16.43元，总股本44,820.00万股，流通A股44,820.00万股，总市值117.29亿元，流通市值117.29亿元，近3月日均成交量1118.17万 [5] - 主要股东上海电影(集团)有限公司持股69.22% [5] 简评 - 与字节即梦达成战略合作，即梦AI首次对外合作，围绕推动AI+影视产业升级和AI+IP+PUGC展开，有望实现AI应用卡位和焕新经典IP [9][10][13] - “葫芦娃”主题餐厅开业，公司持续通过多元方式焕新经典IP，激发商业化潜力 [14] - 一季度全国电影票房超预期，《哪吒之魔童闹海》带动，预计一季度合计达254 - 264亿元，公司SFC影投市占率平稳，有望带动业绩同比高增 [16]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][4] 报告的核心观点 - 3月7日公司与即梦AI达成战略合作，围绕“AI+影视”全链条展开合作，构建全新生态，AI或赋能公司优质IP打开商业化变现空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元，当前股价对应PE分别为84.5/42.9/31.2倍，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 上海电影当前股价26.17元，一年最高最低为36.42/16.12元，总市值117.29亿元，流通市值117.29亿元，总股本4.48亿股，流通股本4.48亿股，近3个月换手率142.41% [1] 战略合作 - 公司与即梦AI达成战略合作，以“AI+影视”深度融合为核心，围绕AI影视内容生成等全链条展开合作，构建全新生态 [4] - 即梦AI技术实力与流量领先，背靠抖音，2025年2月网页端访问量达488万，环比增长64%，截至2024年12月，即梦P2.0 pro视频生成能力位列全球第二名 [5] - 双方推出“AI动画创作周”活动，围绕《大闹天宫》等IP进行AI重构和故事续写，后续或在多领域展开全链路商业化闭环合作 [5] 内容储备与IP开发 - 内容储备方面，《小妖怪的夏天》或于2025年暑期上映，《中国奇谭2》或于2025H2上线B站，《哪吒2》或带动国内动画电影延续高景气 [6] - IP开发方面，上影元拥有经典动画IP，截至2024年11月“上影元品”已授权开发品类近500款，覆盖多领域，公司推进商业体项目，打造IP新空间 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|430|795|788|1,212|1,461| |YOY(%)|-41.2|85.1|-0.9|53.9|20.5| |归母净利润(百万元)| -328|127|139|273|376| |YOY(%)|-1600.6|138.7|9.4|96.9|37.5| |毛利率(%)|1.7|22.8|31.6|38.8|40.3| |净利率(%)|-76.4|16.0|17.6|22.6|25.7| |ROE(%)|-19.4|8.1|6.9|11.6|15.1| |EPS(摊薄/元)| -0.73|0.28|0.31|0.61|0.84| |P/E(倍)| -35.7|92.4|84.5|42.9|31.2| |P/B(倍)|7.3|7.1|6.8|5.9|5.0| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了公司2022A - 2026E的财务数据，包括流动资产、营业收入、经营活动现金流等多项指标 [8] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [8] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金流、每股净资产等，估值比率有P/E、P/B、EV/EBITDA等 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 3月7日公司与即梦AI达成战略合作，以“AI+影视”深度融合为核心展开全链条合作，构建全新生态，AI或赋能公司旗下优质IP打开商业化变现空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.39/2.73/3.76亿元，EPS分别为0.31/0.61/0.84元，当前股价对应PE分别为84.5/42.9/31.2倍，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告研究的具体公司为上海电影（601595.SH），当前股价26.17元，一年最高最低股价为36.42/16.12元，总市值117.29亿元，流通市值117.29亿元，总股本4.48亿股，流通股本4.48亿股，近3个月换手率142.41% [1] 合作情况 - 公司与字节跳动旗下即梦AI达成战略合作，围绕AI影视内容生成、经典IP焕新等全链条展开合作，推出“AI动画创作周”活动对部分IP进行AI重构和故事续写，后续或在多领域展开全链路商业化闭环合作 [4][5] - 即梦AI技术实力与流量领先，背靠抖音，2025年2月网页端访问量达488万，环比增长64%，截至2024年12月，即梦P2.0 pro视频生成能力位列全球第二名 [5] 内容储备与IP开发 - 内容储备方面，《小妖怪的夏天》或于2025年暑期上映，《中国奇谭2》或于2025H2上线B站，《哪吒2》或带动国内动画电影延续高景气，公司储备的优质动画内容产能或持续释放 [6] - IP开发方面，上影元拥有多个经典动画IP，截至2024年11月“上影元品”已授权开发品类近500款，覆盖潮流玩具、文创礼品等领域，公司推进商业体美罗城及环球港项目，打造IP新空间 [6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|430|795|788|1,212|1,461| |YOY(%)|-41.2|85.1|-0.9|53.9|20.5| |归母净利润(百万元)| -328|127|139|273|376| |YOY(%)|-1600.6|138.7|9.4|96.9|37.5| |毛利率(%)|1.7|22.8|31.6|38.8|40.3| |净利率(%)|-76.4|16.0|17.6|22.6|25.7| |ROE(%)|-19.4|8.1|6.9|11.6|15.1| |EPS(摊薄/元)| -0.73|0.28|0.31|0.61|0.84| |P/E(倍)| -35.7|92.4|84.5|42.9|31.2| |P/B(倍)|7.3|7.1|6.8|5.9|5.0| [6] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等展示了公司2022A - 2026E的财务数据，包括流动资产、现金、营业收入、营业成本等多项指标及相应的变化情况，还呈现了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率以及每股指标和估值比率 [8]

人事变动 - 公司2025年2月26日聘任陈庆奕为副总经理[1] - 陈庆奕任期至第五届董事会任期届满[1] 人员履历 - 陈庆奕曾任博纳影业华东大区总等职[2] - 陈庆奕参与《比利·林恩的中场战事》发行[2] - 陈庆奕1995 - 2024年任职经历[5]