营业收入情况 - 2024年1 - 6月营业收入21.74亿元，同比增长14.90%[5][6] 净利润情况 - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润8.43亿元，同比增长15.48%[5][6] 总资产情况 - 截至2024年6月末，总资产2103.95亿元，较年初增长6.86%[5][6] 总贷款情况 - 截至2024年6月末，总贷款1216.96亿元，较年初增长7.33%[5][6] 总存款情况 - 截至2024年6月末，总存款1591.60亿元，较年初增长10.37%[5][6] 基本每股收益情况 - 2024年1 - 6月基本每股收益0.43元/股，同比增长16.22%[5] 加权平均净资产收益率情况 - 2024年加权平均净资产收益率9.84%，较2023年上升0.30个百分点[5] 不良贷款率情况 - 截至2024年6月末，不良贷款率0.97%，与年初持平[5][6] 拨备覆盖率情况 - 截至2024年6月末，拨备覆盖率323.79%，较年初上升19.67个百分点[5][6] 数据差异情况 - 2024年半年度初步核算数据与半年度报告数据差异预计不超10%[6]

资产端收益率下降 - 受市场竞争、LPR下行等因素影响,存量贷款周转重定价利率较上年明显下降[4] - 本行充分利用普惠小微贷款支持工具加大贷款投放导致账面利率相对较低,而相应补贴未纳入利息收入[4] - 2023年以来,本行存款增速明显高于贷款增速,本行将超额吸收的存款及部分主动负债用于金融资产板块投资,增加了金融资产占总资产比重,摊薄了本行的利息净收入[4] 负债端成本下降缓慢 - 2023年以来,本行存款保持高增,本行积极落实负债成本管控措施且多次下调挂牌利率,但往期高成本存款消化需要一定过程,故负债成本虽有下降但幅度较小[4] 未来净息差管控措施 - 通过调整资产负债两端的期限结构、优化定价的精细化管理、加强主动负债管理、统筹流动性管理、提升资金业务运作效益、配套相关专项考核等手段提高息差管控能力[5] - 随着负债端、资产端结构、定价的调整,预计2024年净息差水平持续走低的问题将得到缓解[5] 信贷投放重点 - 强化乡村振兴和"三农"金融服务,服务好"三农",助力共同富裕示范区建设[5] - 强化先进制造产业集群培育金融服务,加大对区域内先进制造业集群的金融支持[5] - 强化重点领域支持,紧紧围绕金融服务"五篇大文章",加大科创、绿色、普惠、养老、消费、供应链等领域支持[5] 对外股权投资 - 2024年6月,本行通过拍卖受让股份方式受让苍南农商银行部分法人股东所持股份2,693.2478万股,占苍南农商银行股本总额的2.58%[6] - 增持后,本行现为持有苍南农商银行7.58%股份的主要股东[6] - 本行对外投资均为市场化行为,投资决策主要考虑投资对象的盈利能力、资产质量、标的价格等因素,同时需经过严格审慎的决策程序[6] - 后续,本行将结合自身实际和监管意见,精心筛选标的,合理安排对外股权投资工作[6]

股本信息 - 公司2021年首次公开发行A股150,935,492股，发行前总股本1,358,419,427股，发行后1,509,354,919股[3] - 2023年5月10日每10股派送红股3股，共派送452,806,476股，分派后总股本1,962,161,395股[4] 限售股解禁 - 本次首发限售股上市股数915,074,442股，2024年6月25日上市流通[2][18] - 解禁后有限售条件流通股份256,719,188股，无限售条件流通股份1,705,442,207股[20] 股东减持限制 - 持股5%以上股东天圣投资36个月届满后24个月内减持不超30%[6] - 董监高及近亲属、持股超5万股员工股东锁定期满后每年售股不超15%，五年内不超50%[8][10][11] 股份转让与拍卖 - 2023年9月26日绍兴柯桥区交投集团转让27,077,810股，2024年2月19日完成过户[14] - 2023年11月浙江蓝天实业集团58,128,995股限售股司法拍卖，12月完成过户[14]

中信建投证券股份有限公司 关于浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 首次公开发行部分限售股解禁上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐机构"）作为 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"瑞丰银行"或"发行人"） 首次公开发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规规定，对瑞丰银行首次公开发行部分限售股 解禁上市流通事项进行了认真、审慎的核查，发表核查意见如下： 一、本次限售股上市类型：首次公开发行限售股 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准浙江绍兴 瑞丰农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可 [2021]1588 号）核准，瑞丰银行首次公开发行人民币普通股（A 股）150,935,492 股，并于 2021 年 6 月 25 日在上海证券交易所挂牌上市。瑞丰银行首次公开发行 前总股本为 1,358,419,427 股，首次公开发行后总股本为 1,509,354,919 股。 本次上市流通的限售股 ...

市场扩张和并购 - 2023年8月22日公司同意受让苍南农商银行不超9.8%股份[1] - 2023年12月14日受让4972.6506万股，送股后增至5221.2831万股，占比5.0009%[2] - 近日受让2693.2478万股，占比2.58%，目前持股7.58%[2] 业绩总结 - 2023年末苍南农商银行资产总额629.79亿元，负债563.64亿元[3] - 2023年末归属母公司股东净资产61.49亿元[3] - 2023年末存款余额454.51亿元，贷款余额436.11亿元[3] - 2023年末不良贷款率0.78%，拨备覆盖率639.54%[3]

1. 为什么是浙江农信？ - 浙江农信做对了什么？把握政策佳期，产权关系明晰、支农支小两手抓，促成金融机构良性竞争局面 [12][13][14] - 浙江农信在第三阶段抢抓政策机遇，率先开启股份制改革，厘清走通了"产权明晰"和"支农支小"两手抓的道路 [14][15] - 浙江银行业不良率全国最低，2005年就已降至2.06%，大幅领先全国其他地区 [15] - 浙江农信系统在农村地区先手布局优势、风险抵御能力、激励机制优势的形成并非一日之功，构筑较强的护城河 [19] 2. 为什么是绍兴？ - 绍兴经济领跑浙江，2024年一季度GDP增速7.8%，居于浙江省第一 [26][27] - 绍兴柯桥区是全国最大的纺织产业集群基地，拥有完整的纺织产业链体系 [30][31] - 绍兴柯桥民营经济活跃，小微企业众多，是金融机构展业沃土 [32][33] - 绍兴柯桥农村居民人均可支配收入领跑全省，城乡收入差距不断缩小 [34][35][36] 3. 为什么是瑞丰银行？ - 瑞丰银行无实控人和控股股东，前十大股东多数为当地民营企业 [43][44] - 管理层多数在瑞丰银行工作多年，一线工作经历丰富，战略持续性强 [46][47][48][49][50][51][52] - 资产规模稳健扩张，贷款结构不断优化，息差有望改善 [54][55][57][58][59][60] - 依托绍兴区域优势，在纺织业、小微、三农等领域形成专业化竞争优势 [62][63][64][66] - 零售、财富管理业务形成差异化竞争特色，资产质量稳健向好 [69][70][73][74][75][76][77]

投资者关系活动 - 2024年5月6日11：00 - 12：20举办券商策略会（现场会议），参与单位有中泰证券等14家，接待人员为董事会秘书吴光伟 [1] - 2024年5月10日14：00 - 15：00举办特定对象调研（线上会议），参与单位有兴业证券、广发基金，接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [1] - 2024年5月16日14：00 - 15：00举办特定对象调研（现场会议），参与单位有开源证券、万家基金，接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月28日13：30 - 14：30举办券商策略会（现场会议），参与单位有太保资产等7家，接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月28日15：30 - 16：30举办券商策略会（现场会议），参与单位有华创证券等，接待人员为证券事务代表曹驰 [2] - 2024年5月30日10：00 - 11：00举办特定对象调研（现场会议），参与单位有太平洋证券、中金资管、国金基金，接待人员为董事会秘书吴光伟、证券事务代表曹驰 [2] 分红计划 - 2021年实施每10股派1.8元的股利分配政策 [3] - 2022年实施每10股派1.50元、以历年未分配利润每10股转增3股的股利分配政策 [3] - 2023年实施每10股派1.8元的股利分配政策 [3] - 公司将制定稳健现金分红政策，在回报股东的同时合理确定利润留存，提升内源性资本积累 [3] 2024年经营计划 - 力争归属于母公司股东的净利润增幅达到10%以上、资产负债规模增幅达到8%以上 [3] - 围绕主责主业打好贷款、存款、异地空间业务仗 [4] - 围绕管理能力深耕服务原点、打通经营堵点、驱动效能绩点 [4] - 围绕降本增效降低业务、管理、运营成本 [4] 收入结构 - 过去几年利息净收入占比总体较高，2024年一季度非息收入实现较大增幅，利息收入占比略有下降 [4] - 提升非利息业务收入是应对市场竞争挑战的重要措施，未来将培育和发展非利息收入相关业务 [4] 异地战略 - 异地战略升级为“一基四箭” [4] - 滨海新区作为“四箭”之一，将专注目标客户综合化服务和深度经营，实现“公司做精”，通过公私联动打造“公私联动样本间” [5]

近日，本行收到了《国家金融监督管理总局绍兴监管分局关于核准顾洁萍任 职资格的批复》（绍金复〔2024〕57 号）、《国家金融监督管理总局绍兴监管分局 关于核准孙同全任职资格的批复》（绍金复〔2024〕58 号），国家金融监督管理总 局绍兴监管分局核准了顾洁萍的本行董事任职资格和孙同全的本行独立董事任 职资格。 顾洁萍董事和孙同全独立董事的简历详见本行于 2024 年 4 月 11 日刊载于 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有 限公司 2023 年年度股东大会会议资料》。 特此公告。 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司董事会 2024 年 5 月 31 日 1 证券代码：601528 证券简称：瑞丰银行 公告编号：2024-023 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司 关于董事任职资格获监管机构核准的公告 浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及 全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ...

营收及利润 - 瑞丰银行24年Q1的营收保持高速增长，资产质量保持平稳，归母净利润增速为14.69%[1] - 瑞丰银行24年Q1的息差为1.60%，略低于2023年年底的1.73%[1] - 公司24年Q1实现手续费及佣金净收入323.1万元，投资收益3.37亿元[2] - 公司24年Q1的净利息收入同比增速为5.57%，非息收入有所提升[2] 资产质量 - 公司24年Q1末不良率为0.97%，拨备覆盖率小幅提升至304.84%[2] - 公司24年Q1的资产质量保持平稳，不良率持平，拨备覆盖率略有提升[2] - 公司24年Q1的贷款、存款占比和不良率、逾期率、关注贷款率保持稳定[9][10] - 公司24年Q1的拨备覆盖率、不良偏离度表现良好[10] 未来展望 - 根据DDM模型和PB-ROE模型，公司的合理价值区间为6.22-6.96元，维持“优于大市”评级[3] - 瑞丰银行2026年预测的PE为3.76倍，PB为0.40倍[11] - 2026年预测的净利息收入为4477百万元，手续费净收入为15百万元[11] - 资产总额预计在2026年达到309214百万元，股东权益为22094百万元[11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [19][27] 报告的核心观点 - 瑞丰银行2024年一季报营收和归母净利润同比增长，不良率持平，拨备覆盖率上升，长期扩表和参股认购驱动ROE抬升逻辑不变，短期补贴收入确认支撑营收增长，当前估值回落，解禁落地后有望打开估值修复空间 [19][27] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 2024年3月31日，每股净资产8.74元，资产负债率91.58%，总股本1962百万，流通A股790百万 [16] 业绩表现 - 2024Q1营业总收入10.55亿元，同比增长15.3%；归母净利润3.98亿元，同比增长14.7% [18][27] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为41.6亿、45.4亿、50.17亿元，同比增长率分别为9.4%、9.2%、10.5%；归母净利润分别为19.86亿、22.91亿、26.45亿元，同比增长率分别为15.0%、15.4%、15.5% [18][25] 营收驱动因子 - 以量补价驱动利息净收入增速由负转正，1Q24利息净收入同比增长5.6%，规模增长贡献16pct，息差同比收窄拖累11.6pct [27] - 投资相关非息收入增长助推营收高增，1Q24非息收入同比增长51%，投资相关其他非息收入同比增长47%，贡献营收增速10.2pct [27] - 产能提升，成本收入比回落反哺利润表现，1Q24成本收入比同比下降3.5pct至30.5%，反哺利润增速6.8pct [27] - 主动加大风险处置和拨备计提力度，拨备负贡献利润增长，1Q24拨备拖累利润增速8.1pct [27] 一季报关注点 - 营收超预期，全年营收高增有支撑，一季度暂未确认普惠补贴收入，今年上半年将确认补贴收入近2亿，贡献2024年营收增速约5pct [27] - 贷款增速如期回升，1Q24贷款同比增长12.6%，对公贡献超2/3，零售恢复正增长，单季新增6亿 [27] - 息差同比降幅趋于收敛，1Q24息差1.6%，同比收窄28bps，季度环比收窄7bps，后续息差对营收的拖累将持续收窄 [27] - 资产质量保持优秀水平，拨备基础稳步夯实，1Q24不良率较年初持平0.97%，拨备覆盖率较年初上升0.7pct至304.8% [19][27] 贷款情况 - 1Q24贷款同比增长12.6%，单季新增贷款91亿，同比多增32亿，对公贡献约2/3，零售端单季新增6亿 [27] 息差情况 - 1Q24息差1.6%，同比收窄28bps，季度环比下降7bps，生息资产收益率季度环比下降5bps至3.54%，付息负债成本率季度环比下降3bps至2.21%，后续成本改善有望支撑息差环比企稳，同比降幅趋于收敛 [27] 资产质量 - 1Q24不良率较年初持平0.97%，测算年化加回核销回收后不良生成率为0.3%，关注率较年初小幅上升7bps至1.37% [19] - 1Q24拨备覆盖率较年初进一步上升0.7pct至304.8% [19][27] 估值比较 - 与上市银行相比，瑞丰银行2024年P/E为4.98X，P/B为0.54X，ROAE为11.4%，ROAA为0.96%，股息收益率为3.6% [32]