业绩总结 - 2024年前三季度应收账款坏账准备计提 -89.89万元，Q3计提24.85万元[1] - 2024年前三季度其他应收款坏账准备计提66.06万元，Q3计提94.25万元[2] - 2024年前三季度应收票据坏账准备计提222.36万元，Q3计提63.54万元[2] - 2024年前三季度存货跌价准备计提27,599.28万元，Q3计提6,437.38万元[3] - 2024年Q3信用及资产减值损失6,620.02万元，利润总额减少同数[4] 决策审批 - 计提资产减值准备经董事会、监事会等审议通过[1][5]

员工持股计划金额 - 公司第三期员工持股计划总金额不超过16.00亿元[1] 持股情况 - 员工持股计划合计持有公司股票76,017,479股，占总股本1.52%[1] 存续期 - 原存续期36个月，2020年11月11日实施完毕[1] - 2023年同意延长至2024年11月10日[1] - 2024年同意延长至2025年11月10日[3][4] 其他 - 本次延期后不再设锁定期[4] - 存续期内可择机售股，售完可提前终止计划[4]

会议信息 - 公司第十一届董事会第十四次会议于2024年10月29日上午9点召开，7位董事全到[1] 议案审议 - 计提资产减值准备议案获7票赞成通过[2] - 2024年第三季度报告议案获7票赞成通过[3] - 第三期员工持股计划延期议案6票赞成通过，蔡文必回避[4] - 第四期员工持股计划延期议案6票赞成通过，蔡文必回避[5]

营业收入 - 公司第三季度营业收入为41.75亿元，同比增长13.27%[3] - 年初至报告期末营业收入为118.55亿元，同比增长16.73%[3] - 公司2024年前三季度营业总收入为118.55亿元，同比增长16.7%[14] 净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为6287.02万元，同比增长2278.24%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.47亿元，同比增长43.21%[3] - 公司2024年前三季度净利润为2.47亿元，同比增长43.2%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为2.47亿元，同比增长43.2%[15] 每股收益 - 第三季度基本每股收益为0.01元，同比增长100.00%[3] - 年初至报告期末基本每股收益为0.05元，同比增长66.67%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.05元，同比增长66.7%[15] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为21.97亿元，同比增长29.77%[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为115.40亿元，同比增长30%[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为21.97亿元，同比增长30%[16] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-27.22亿元，同比减少34%[17] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比增加121%[17] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-4.14亿元，同比增加54%[17] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为73.39亿元，同比减少0.3%[17] - 2024年前三季度收到的税费返还为1.87亿元，同比减少70%[16] 资产负债 - 2024年9月30日，公司货币资金为8,899,018,970.55元，较2023年12月31日的8,862,985,033.13元有所增加[11] - 2024年9月30日，公司固定资产为23,078,492,907.90元，较2023年12月31日的23,121,266,731.20元有所减少[12] - 2024年9月30日，公司短期借款为5,113,640,050.04元，较2023年12月31日的2,825,089,514.91元有所增加[12] - 2024年9月30日，公司流动资产合计为21,503,412,340.54元，较2023年12月31日的21,301,234,242.47元有所增加[11] - 2024年9月30日，公司非流动资产合计为37,572,560,402.38元，较2023年12月31日的36,373,901,105.47元有所增加[12] - 2024年9月30日，公司流动负债合计为13,091,218,702.56元，较2023年12月31日的10,197,182,610.78元有所增加[12] - 2024年9月30日，公司资产总计为59,075,972,742.92元，较2023年12月31日的57,675,135,347.94元有所增加[12] 股东信息 - 公司前十名股东中，福建三安集团有限公司是厦门三安电子有限公司的控股股东[8] - 中国建设银行股份有限公司－华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金在2024年第三季度末持有77,617,487股，占比1.56%[9] 其他财务信息 - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6280.62万元，同比增长72.70%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.51亿元，同比增长55.25%[3] - 第三季度加权平均净资产收益率为0.17%，同比增加0.16个百分点[3] - 公司报告期经营情况无其他重要信息提醒[10] - 公司2024年前三季度营业总成本为120.35亿元，同比增长13.9%[14] - 公司2024年前三季度研发费用为4.76亿元，同比下降6.7%[14] - 公司2024年前三季度财务费用为1.25亿元，同比下降41.5%[14] - 公司2024年前三季度递延收益为44.42亿元，同比下降7.4%[13] - 公司2024年前三季度长期借款为35.05亿元，同比增长2.2%[13] - 公司2024年前三季度长期应付款为11.45亿元，同比增长28.4%[13] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为20.65亿元，同比减少2%[17] - 2024年前三季度投资支付的现金为7.41亿元，同比增长944%[17] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为71.66亿元，同比增长72%[17]

股权结构 - 三安集团持股256,633,542股，占比5.14%[1] - 三安电子持股比例24.33%[4] - 三安集团及三安电子合计持股占比29.47%[1][4] 质押情况 - 三安集团本次质押后累计质押股份占其所持49.95%[1][4] - 三安电子本次质押后累计质押股份占其所持44.68%[4] - 二者合计本次质押后累计质押股份占两家所持45.60%[1][4] 本次质押详情 - 三安集团2024年10月18日质押10,000,000股[2] - 到期日为2024年11月25日，质权人为兴业银行厦门分行[2] - 质押资金用途为生产经营[2]

担保情况 - 公司为子公司新增7.40亿元综合授信连带责任担保[1] - 已为子公司提供多笔担保，含综合授信及融资租赁[1] - 担保合同保证期间为债务履行期满之日起三年[7][8][9] - 截至公告日，实际对外担保总额152.04亿元[11] 子公司业绩 - 2023年福建晶安销售收入70,310.38万元，净利润2,024.99万元[4] - 2023年厦门三安销售收入324,988.28万元，净利润 - 11,389.15万元[5] - 2023年三安集成销售收入221,079.28万元，净利润9,645.76万元[5] 子公司资产负债 - 截至2023年末，福建晶安总资产301,261.07万元，负债88,664.07万元[4] - 截至2023年末，厦门三安总资产1,038,492.62万元，负债354,671.05万元[5] - 截至2023年末，三安集成总资产667,491.87万元，负债400,135.59万元[5]

业绩总结 - 2024年Q3公司及子公司收未披露政府补助约1040万元[2] - 2024年Q3各子公司获税费返还等多项补助及奖励[3] - 2024年Q3递延收益分期摊销转入预计13389万元[3] - 两项合计约14429万元，占近一期归母净利润39.36%[3] - 政府补助将对2024年Q3损益产生积极影响[4]

股权质押 - 三安电子持有公司股份1,213,823,341股，占总股本24.33%，本次质押后累计质押542,300,000股，占其所持44.68%[1] - 三安集团和三安电子合计持股1,470,456,883股，占总股本29.47%，本次质押后累计质押660,500,000股，占两家所持44.92%[1] - 2024年9月25日三安电子质押17,500,000股给平安银行厦门分行，用于生产经营[2] - 三安集团持股256,633,542股，占比5.14%，累计质押118,200,000股，占其所持46.06%[4]

报告投资评级 - 报告给予三安光电"买入"评级,维持原有评级 [6] 报告核心观点 - 下游需求逐步复苏,公司优化经营夯实基础。2024H 公司实现营业收入 76.79 亿元,同比+18.70%,实现归母净利润 1.84 亿元,同比+8.44%。公司存货净值较期初减少 1.22 亿元,其中 LED 存货净值减少 1.78 亿元,集成电路存货净值增加 0.56 亿元,公司库存水位持续下降,存货结构持续改善。[4] - LED 主业营收和盈利能力双双回升,高端显示业务加速推进。2024H 公司 LED 外延芯片主营业务收入实现同比+13.61%,其中传统 LED 外延芯片产品同比+14.60%,高端 LED 外延芯片产品同比+10.48%,本期 LED 业务毛利率同比增加近 5pct。公司 Mini LED 已应用于电视、显示器、笔记本电脑、车载显示、VR 等领域,上半年销售量持续增长;Micro LED 技术优势显著,已与国内外大厂展开合作;车用 LED 技术能力追赶国际一线水平,取得国际及国内头部车企稳定订单。[4] - 集成电路业务爆发在即,前景广阔。2024H 公司集成电路业务主营业务收入同比+16.85%,其中射频前端、电力电子等领域表现亮眼。湖南三安已成为国内为数不多的碳化硅产业链垂直整合制造平台,截至 2024H 已拥有碳化硅配套产能 16,000 片/月,硅基氮化镓产能 2,000 片/月。湖南三安与理想汽车、意法半导体等公司合资成立的公司已实现量产或即将量产。[5] 财务预测 - 我们预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 176.58、210.57、278.56 亿元,归母净利润分别为 10.55、17.12、26.95 亿元,对应 PE 为 46X、28X、18X。[5]

担保情况 - 为厦门三安开展融资租赁业务提供5.00亿元连带责任担保[1][2][6] - 已为厦门三安提供综合授信担保21.70亿元，融资租赁担保6.70亿元[1] - 实际对外担保总额147.89亿元，占2023年末总资产25.64%，净资产38.61%[9] - 为全资子公司担保总额130.95亿元，占2023年末净资产34.19%[9] - 为福建三安集团等担保余额16.94亿元，占2023年末净资产4.42%[9] - 无逾期对外担保[1][9] 厦门三安情况 - 成立于2014年4月8日，注册资金300,000万元[5] - 2023年末总资产1,038,492.62万元，总负债354,671.05万元，净资产683,821.57万元[5] - 2023年度销售收入324,988.28万元，净利润 - 11,389.15万元[5] 担保合同 - 保证期间为主合同债务人履行债务期限届满之日起两年[6]