公司控股股东股权变动 - 控股股东精工控股集团有限公司于近日解押40,000,000股公司股份 [2] - 控股股东精工控股集团有限公司于近日质押26,000,000股公司股份 [2]

公司股权动态 - 公司控股股东精工控股集团于近日解除质押4000万股公司股份，同时新质押2600万股公司股份 [1] - 截至公告日，精工控股累计质押股数约为1.95亿股，占其所持股份比例为82.35% [1] - 精工投资累计质押股数为2.5亿股，占其所持股份比例为70.62% [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：钢结构行业占比92.32%，集成及EPC占比5.85%，其他行业占比1.83% [1] - 截至发稿，公司市值为86亿元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月5日以通讯方式召开了第九届2025年度第二十一次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于为所控制企业提供融资担保的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于钢结构行业，占比92.32% [1] - 集成及EPC业务收入占比为5.85% [1] - 其他行业收入占比为1.83% [1] 公司市场数据 - 公司股票收盘价为4.34元 [1] - 截至发稿，公司市值为86亿元 [1]

担保情况 - 为美建建筑提供3.9亿担保，实际担保余额3.134974亿[3] - 上市公司及其控股子公司对外担保总额40.587306亿，占净资产45.39%[4] - 新增担保1.468375亿，对外融资担保合计42.055681亿，占权益47.03%[12] 美建建筑情况 - 精工钢构持有美建建筑99.5%（含间接）股份[7] - 美建建筑2025年资产20.911191亿，负债12.560395亿，净利润1.191892亿[7] - 美建建筑2024年1 - 9月营收20.968202亿，净利润0.925579亿[7]

股份质押变动 - 控股股东精工控股解押4000万股，质押2600万股[2] - 本次解质股份占其所持16.87%，总股本2.01%[3] - 本次质押股份占其所持10.97%，总股本1.31%[5] 累计质押情况 - 截至公告日，累计质押44522万股，占所持股75.32%，总股本22.37%[2] 到期质押情况 - 未来半年内到期15000万股，对应融资37000万元[7] - 未来一年（不含半年内）到期3622万股，对应融资12800万元[7] 股东持股比例 - 精工控股持股237069604股，比例11.91%[3] - 精工投资持股353999122股，比例17.79%[7] 影响及风险 - 本次质押不影响经营治理，不导致控制权变更[9] - 控股股东质押基本无平仓风险，有应对措施[9]

长江精工钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会 2025 年度第二十一次临时会议于 2025 年 12 月 5 日以通讯方式召开，本次会议 应参加董事 9 人，实际参加董事 9 人。会议的召开符合《公司法》、《公司章程》 的规定，会议决议有效。会议审议通过了以下议案： 长江精工钢结构（集团）股份有限公司 证券代码：600496 证券简称：精工钢构 公告编号：2025-117 转债代码：110086 转债简称：精工转债 长江精工钢结构（集团）股份有限公司 关于第九届董事会 2025 年度第二十一次临时会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特此公告。 长江精工钢结构（集团）股份有限公司 董事会 2025 年 12 月 6 日 一、审议通过《关于为所控制企业提供融资担保的议案》 本议案表决情况：同意票 9 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 公司独立董事李国强先生、赵平先生、戴文涛先生发表了同意的独立董事 意见。 ...

担保事项 - 独立董事同意公司为所控企业融资提供担保[2] - 担保为满足所控企业经营和发展需求[2] - 担保无重大风险，不损害公司及股东利益[2] 其他 - 独立董事签字人为李国强、赵平、戴文涛[3] - 独立董事意见日期为2025年12月5日[3]

报告行业投资评级 - 建筑装饰行业投资评级为“增持”（维持）[4] 报告核心观点 - 当前新兴国家城镇化、工业化提速，中国国内部分制造业产能外移，以及各行业出海浪潮下建筑协同出海需求增多，中国建造加速出海是长期大趋势，海外工程需求有望加速释放，具备细分领域显著竞争优势的专业工程出海龙头有望显著受益[1][2] - AI发展驱动全球算力需求持续高增，AI芯片、存储、先进封装等市场加速扩容，受益AI算力投资浪潮的半导体洁净室工程迎新一轮增长周期[3][6] - 我国保费收入持续增长，中长期资金入市政策下业绩稳健、高股息标的有望持续获增配[7] 行业动态分析总结 - 海外建筑需求在三因素驱动下呈现较高景气：1）新兴地区内生发展需求：东南亚、非洲、中东等新兴地区经济快速增长，区域人口红利充裕、老龄化程度较低，内部消费市场空间广阔，城镇化、工业化潜力足，吸引全球产业资本加大投资，区域工程建设需求旺盛[2][20][21]；2）我国优势产能输出：截至2025年4月，中资水泥企业已在海外20多个国家布局熟料生产线，熟料产能近9300万吨，钢铁龙头2024年海外收入增速明显高于境内[2][22]；3）其他行业出海浪潮下的建筑协同出海需求：2024年共有3667家A股上市公司披露境外业务收入，占A股公司总数的68%，合计实现境外总收入9.52万亿元，较2020年增长56.58%，其中制造业上市公司境外总收入6.39万亿元，较2020年增长75.42%[2] - 受益于AI发展驱动，全球算力需求持续高增，2025年台积电AI业务有望在高基数上进一步翻倍增长，未来5年预期实现约40%复合增速，2025年台积电CAPEX指引大幅提升28%-41%，全年半导体行业资本开支预计达1600亿美元，同增3%，测算2025年全球/我国半导体洁净室投资约1680/504亿元，占行业总体资本开支约15%[6][26][27] - 2025年1-10月我国实现保费收入5.48万亿元，同增8.0%，中长期资金入市政策提出公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股（对应每年至少几千亿新增长期资金）[7][28][31] 投资建议总结 - 重点推荐化学工程出海龙头中国化学（26PE 6.3X，PB 0.69X），钢结构出海龙头精工钢构（26PE 10.7X），全球高端幕墙领军者江河集团（26PE 12X），全球水泥工程龙头中材国际（26PE 7.3X），冶金出海龙头中钢国际（26PE 10X）[1][2][7] - 继续看好受益AI算力投资浪潮的半导体洁净室龙头亚翔集成（电子行业占比98%）、圣晖集成（IC半导体占比67%）、柏诚股份（IC半导体占比72%）[1][6][7] - 建议积极关注2026年预期股息率超过5.5%的重点建筑企业：四川路桥（6.6%）、江河集团（6.5%）、精工钢构（6.5%）、安徽建工（5.7%）、隧道股份（5.5%）、三维化学（6.4%）[1][7][30] - 此外推荐受益于商业航空产业支持政策持续加码的卫星能源发电系统核心供应商上海港湾、东珠生态[1][7]

行业投资评级 - 报告对建筑装饰行业给出“增持”评级 [4] 报告核心观点 - 近期美、俄、乌三方表态显示有意推动俄乌战争结束，若停战，乌克兰战后重建将带来巨大投资机会，未来十年预计需要5236亿美元投资用于重建，约为2024年乌克兰GDP的2.7倍 [1][2][12][18] - 中国建筑出海龙头具备工期短、效率高、成本低等显著竞争优势，部分领域全球市占率超50%，有望在乌克兰战后重建中获得显著增量业务，同时前期受战争影响停工的项目有望恢复建设 [1][3][6][19][20] - 海外建筑需求持续高景气，新兴国家城镇化、工业化提速，叠加中国国内部分制造业产能外移，中国建造加速出海是长期大趋势，2024年A股上市公司境外总收入达9.52万亿元，较2020年增长56.58% [1][7][21] 本周核心观点总结 - 俄乌停战预期提升，三方信号显示有意结束战争 [1][12] - 乌克兰重建需求巨大，未来十年投资需求达5236亿美元，将带来大量建筑工程及建材产能扩张需求 [1][2][12][18] - 中国海外工程企业竞争实力强劲，有望获得增量业务并恢复停工项目 [1][12] - 长期看好中国建造出海大趋势，重点推荐国际工程、化学工程、幕墙、钢结构等细分领域龙头公司 [1][12] 行业动态分析总结 - 乌克兰重建需求具体分布：住房领域需求约837亿美元（占比16.0%），基础设施领域需求约1694亿美元（占比32.4%），两者合计约2531亿美元 [18] - 中国建筑企业在乌克兰有项目经验，如中工国际（累计订单约298亿元人民币）、中国化学（订单257亿元人民币）、中国电建（订单119.6亿元人民币）等 [19][21] - 海外需求高景气驱动因素包括沙特“2030愿景”、东南亚各国“工业4.0”战略、俄罗斯及印度等地强劲的工业及基建投资 [7][21][22][23] 投资建议总结 - 重点推荐国际工程龙头：中材国际（26PE 7.2X）、中钢国际（26PE 9.6X）、北方国际（26PE 11X）、中工国际 [1][8][12][24] - 重点推荐全球化学工程龙头中国化学（26PE 6.3X，PB 0.70X） [1][8][12][24] - 重点推荐全球高端幕墙领军者江河集团（26PE 12X）和钢结构出海龙头精工钢构（26PE 10X） [1][8][12][24] - 同时看好四川路桥（26PE 8.9X）、半导体洁净室龙头（亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份）以及商业航空相关公司（上海港湾、东珠生态） [1][8][12][24]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年12月01日（星期一）上午10:00-11:00举行2025年第三季度业绩说明会 [2][6][7] - 说明会将以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开 [3][6][7] - 投资者可在2025年11月24日至11月28日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱600496@jgsteel.cn进行提问 [2][5] 参会人员 - 公司董事长兼总裁方朝阳先生将出席说明会 [4] - 高级副总裁兼财务总监齐三六先生将参与交流 [4] - 副总裁兼董事会秘书沈月华女士及独立董事赵平先生也将参加 [4] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间登录上证路演中心网站在线参与互动交流 [5] - 说明会结束后，投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [8] - 联系人朱先生、秦女士，联系电话021-62968628，电子邮箱600496@jgsteel.cn [8]