报告投资评级 - 维持买入评级[4] 报告核心观点 - 华光环能2024年前三季度营收和归母净利润同比下降，单三季度业绩下滑明显，主要受光伏电站工程业务下滑和装备制造收入下降等因素影响，但公司也将迎来制氢和改电灵活性改造双动力注入支持发展[1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度，华光环能实现营收72.33亿元，同比-6.12%；归母净利润4.81亿元，同比减少-6.58%；扣非归母净利润2.28亿元，同比减少52.82%；基本每股收益0.51元，同比减少7.96%单三季度，实现营业收入14.74亿元，同比-45.61%；归母净利润0.84亿元，同比-20.43%；扣非归母净利润0.26亿元，同比-74.61%[1] 业绩下滑原因 - 光伏电站工程业务受光伏组件价格波动和新能源消纳形势影响，装机速度和装机量下降，装备制造受搬迁产能爬坡影响收入下降，单季度扣非归母净利润同比下滑还受电站工程收入减少和新项目折旧摊销影响[2] 业务发展情况 - 热电业务方面，装机量已达1.3GW，供汽量在A股上市公司排名第2，利润及现金流稳定制氢设备方面，已成功开发千方级以上大型碱性电解槽制氢设备且中标项目实现订单落地改电灵活性改造方面，与中科院合作技术正在自有电厂试验并开展市场推广双碳平台布局方面，牵头的CCUS项目中试已成功完成，正在自有电厂建设试用装置并推广技术海外战略方面，积极布局一带一路沿线国家拓展业务此外，锅炉余热利用与提效技术已试验成功，微电网试点、飞灰处置等技术均在有效推进[3] 财务预测 - 预测华光环能2024 - 2026年营收分别为115.74/130.33/146.73亿元，同比增10.1%/12.6%/12.6%，归母净利分别为7.74/9.42/10.64亿元，对应EPS分别为0.81/0.99/1.11元/股，PE分别为11.4/9.3/8.3倍[4] 历史财务指标 - 给出了2022A - 2026E的营业收入、增长率、归母净利润、增长率、EPS、净资产收益率、P/E、P/B等财务指标[5] 股票相关信息 - 行业为其他电源设备Ⅱ，10月29日收盘价为9.20元，总市值为8794.88百万元，总股本为955.97百万股，其中自由流通股为98.58%，30日日均成交量为6.74百万股[6]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 - 第三季度扣非净利同比下降74.61%,主要由于新能源消纳问题严峻,叠加上游光伏组件价格波动,光伏电站工程业务的装机量下滑;同时装备制造业务受到搬迁影响,产能存在爬坡过程,一定程度上影响收入[1] - 前三季度净利率同比略涨,应收账款规模缩小。公司前三季度销售毛利率16.12%,同比下降1.78pct;销售净利率为8.93%,同比上涨0.6%。截止2024Q3,公司收现比为100.53%,应收账面余额为21.21亿元,同比下降16%,应收规模进一步缩小[1] - 公司拟实施三季度分红,现金分红比例近20%,每股派发现金红利0.1元(含税),现金分红总额占前三季度归母净利润的19.86%[1] - 公司深耕能源与环保行业,传统主业优势突出,且盈利较为稳定。同时公司掌握火电灵活性改造技术以及碱性电解槽技术,有望在行业需求释放带动下贡献业绩[1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别预测为115.26/123.23/131.83亿元,归母净利润预测为7.44/8.01/9.14亿元[2] - 2024-2026年毛利率预测为16.7%/17.8%/18.7%,ROE预测为8.4%/8.4%/8.9%[2] - 2024-2026年EPS预测为0.76/0.78/0.96元,对应PE为12.06/10.98/9.62倍[2] 风险因素 - 火电灵活性改造政策落地不及预期,下游企业改造积极性不足[1] - 电解槽订单量不及预期[1] - 原材料价格涨价[1]

业绩总结 - 截至2024年9月30日，母公司报表期末未分配利润25.2882189348亿元[3] 利润分配 - 2024年前三季度拟每股派现0.1元（含税），拟派现9559.65729万元（含税）[3] - 现金分红占2024年前三季度净利润比例19.86%[3] - 2024年10月29日董事会通过利润分配方案，需股东大会审议[5][6]

无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：2024-080 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024 年第四次临时股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 11 月 18 日 13 点 30 分 召开地点：无锡市金融一街 8 号 国联金融大厦 15 楼 1516 会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 18 日 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关 规定执行。 (七)涉及公开征集股东投票权 不适用 ...

证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临 2024-079 无锡华光环保能源集团股份有限公司 关于变更公司注册资本及修改《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 因公司上述注册资本、股份总数发生的变化，公司董事会下设的"董事会战略委员 会"更名为"董事会战略与 ESG 委员会"，修改《公司章程》有关注册资本、股份总数、 专门委员会的条款。 公司章程具体修订如下： 1 | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第六条 公司注册资本为人民币943,663,118元。 | 第六条 公司注册资本为人民币955,965,729元。 | | 第二十条 公司的股份总数为943,663,118股，均 | 第二十条 公司的股份总数为955,965,729股，均 | | 为人民币普通股。 | 为人民币普通股。 | | 第一百二十四条 董事会行使下列职权： | 第一百二十四条 董事会行使下列职权： | | （一）召集股东大会，并向股东大会报告 | （一）召集股东大会，并向股东大会报告 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入1474047582.72元比上年同期减45.61%[2] - 年初至报告期末营业收入7232502726.19元比上年同期减6.12%[2] - 2024年前三季度营业总收入为72.3250272619亿元2023年前三季度为77.0427760335亿元[12] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润83957302.06元比上年同期减20.43%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润481316646.31元比上年同期减6.58%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润25640883.31元比上年同期减74.61%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润228393568.15元比上年同期减52.82%[2] - 2024年前三季度净利润为6.4552354503亿元2023年前三季度为6.4182234201亿元[13] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.8131664631亿元2023年前三季度为5.1524040693亿元[13] - 2024年前三季度少数股东损益为1.6420689872亿元2023年前三季度为1.2658193508亿元[13] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益项目本期金额合计58316418.75元[4] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为21353名[7] - 无锡市国联发展（集团）有限公司持股496626343股占比51.95%[7] - 中国国有企业结构调整基金二期股份有限公司持股137931034股占比14.43%[7] 财务指标对比（不同时间） - 2024年9月30日货币资金为2568939013.34元2023年12月31日为2787164886.05元[8] - 2024年9月30日交易性金融资产为410127588.89元2023年12月31日为525988695.13元[8] - 2024年9月30日应收账款为2121393302.62元2023年12月31日为2104150628.40元[8] - 2024年9月30日流动资产合计为10212639881.15元2023年12月31日为10534708794.82元[9] - 2024年9月30日非流动资产合计为16217900572.79元2023年12月31日为15610168909.14元[9] - 2024年9月30日资产总计为26430540453.94元2023年12月31日为26144877703.96元[9] - 2024年9月30日短期借款为1684773416.71元2023年12月31日为1417629928.56元[9] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本为69.6389038967亿元2023年前三季度为71.7373162469亿元[12] 其他综合收益情况 - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为4312.444735万元2023年前三季度为-3443.272232万元[13] 应付项目情况 - 2024年前三季度末应付职工薪酬为1.1553872043亿元2023年前三季度末为1.9940512538亿元[10] - 2024年前三季度末应交税费为5452.996492万元2023年前三季度末为1.499215102亿元[10] - 2024年前三季度末其他应付款为3.7385288814亿元2023年前三季度末为2.7358833598亿元[10] - 2024年前三季度末一年内到期的非流动负债为3.858498771亿元2023年前三季度末为8.3881562214亿元[10] 综合收益总额情况 - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为524441093.66元2023年为480807684.61元[14] 每股收益情况 - 2024年前三季度基本每股收益为0.5102元/股2023年为0.5543元/股[14] 现金流量情况（经营活动） - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为7270951816.06元2023年为6400901854.03元[15] - 2024年前三季度收到的税费返还为13432843.98元2023年为88400048.69元[15] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为177110366.47元2023年为335266862.75元[17] 现金流量情况（投资与筹资活动） - 2024年前三季度收回投资收到的现金为2475390000.00元2023年为3006066037.74元[17] - 2024年前三季度吸收投资收到的现金为98896000.00元2023年为16000000.00元[17] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为3540283668.77元2023年为2305460000.00元[17] - 2024年前三季度偿还债务支付的现金为5375771483.34元2023年为2972643500.00元[17] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为417636151.27元2023年为1167057304.56元[17] 所有者权益情况 - 本报告期末总资产26430540453.94元比上年度末增1.09%[3] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益8555210998.85元比上年度末增2.75%[3]

无锡华光环保能源集团股份有限公司 章 程 (2024 年 10 月修订) 二○二四年十月 | 第一章 | 总则 2 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 3 | | 第三章 | 股份 3 | | 第一节 | 股份发行 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 4 | | 第三节 | 股份转让 6 | | 第四章 | 股东和股东大会 6 | | 第一节 | 股东 6 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 10 | | 第三节 | 股东大会的召集 12 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 13 | | 第五节 | 股东大会的召开 15 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 18 | | 第五章 | 公司党委 22 | | 第六章 | 董事会 23 | | 第一节 | 董事 23 | | 第二节 | 独立董事 26 | | 第三节 | 董事会 31 | | 第七章 | 总经理及其他高级管理人员 35 | | 第八章 | 监事会 37 | | 第一节 | 监事 37 | | 第二节 | 监事会 37 | | 第九章 | 财务会计制度、利润分配和审计 39 | | 第一节 | 财务会 ...

股份转让限制 - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持公司股份总数的25%，不超1000股可一次全转[7] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年可转让基数[8] - 公司上市一年内、董监高离职半年内及公司涉违法犯罪未满六个月，董监高股份不得转让[6][7] 股票买卖限制 - 董监高在公司年报、半年报公告前十五日内不得买卖股票[9] - 董监高在公司季报、业绩预告、快报公告前五日内不得买卖股票[9] 信息申报 - 新任董监高任职通过后2个交易日内申报个人信息[12] - 现任董监高信息变化或离任后2个交易日内申报更新或个人信息[12] 减持规定 - 减持需提前15个交易日报告备案，含拟减持数量、时间等[14] - 减持完毕或未完成，2个交易日内向交易所报告公告[14] 股份变动披露 - 股份被强制执行、因离婚减少或变动，需按规定时间披露或报告[14][15] - 公告内容含上年末持股、变动前持股等信息[15][17] 违规处理 - 违反规则公司可追究责任，违规减持证监会采取监管或处罚措施[19][20] - 违规行为及处理情况需记录、报告或披露[19]

会议情况 - 公司第八届监事会第十七次会议2024年10月21日发通知，10月29日通讯召开[2] - 应参加表决监事3人，实际表决3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，3票同意[3] - 审议通过《2024年前三季度利润分配预案》，3票同意[4][5] - 《2024年前三季度利润分配预案》须提交股东大会审议[5]

委员会构成 - 战略与 ESG 委员会由三至五人组成，至少一位为独立董事[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名[4] - 设主任委员一名，由董事长担任[5] 会议安排 - 每会计年度至少召开一次定期会议，应在上一会计年度结束后四个月内召开[12] - 主任委员或半数以上委员提议可召开临时会议[12] - 定期会议提前 7 日、临时会议提前 3 日发通知[12] 会议规则 - 应由三分之二人以上的委员出席方可举行[13] - 所作决议应经全体委员的过半数通过方为有效[15] - 表决方式为举手表决、投票表决或签字方式[17][18] 生效情况 - 议事规则自公司董事会审议通过之日起生效执行[22]