证券日报网讯 11月13日晚间，万向德农发布公告称，公司控股股东万向三农集团有限公司（以下简 称"万向三农"）计划自2025年5月14日起12个月内增持公司股份，增持总金额不低于人民币2500万元， 不超过人民币5000万元，且首次增持与后续增持比例合计不超过公司总股本的2%。本次增持股份计划 不设定价格区间。截至本公告披露日，增持计划实施期限已过半，万向三农尚未增持公司股份，主要系 根据统筹安排逐步实施增持计划。后续万向三农将根据本次增持计划择机增持公司股份。本次增持计划 可能存在因资本市场情况发生变化或目前尚无法预判的其他风险因素导致增持计划的实施无法达到预期 的风险，敬请广大投资者注意投资风险。 （文章来源：证券日报） ...

板块整体表现 - 11月3日种植业板块整体上涨2.02%，显著跑赢上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块呈现资金净流入态势，当日主力资金净流入9386.8万元，而游资资金净流出5376.76万元，散户资金净流出4009.97万元[2] 领涨个股表现 - 众兴菌业领涨板块，收盘价14.37元，单日涨幅达10.03%，成交量为17.41万手，成交额为2.40亿元[1] - 海南橡胶涨幅为5.67%，收盘价5.96元，成交量为107.37万手，为板块内成交量最高个股，成交额达6.27亿元[1] - 神农种业上涨4.73%，收盘价5.09元，成交量为206.77万手，成交额为10.44亿元，为板块内成交额最高个股[1] 个股资金流向 - 众兴菌业获得主力资金净流入3937.67万元，主力净占比高达16.49%，但游资和散户资金分别净流出670.98万元和3266.69万元[3] - 诺普信主力资金净流入3414.32万元，主力净占比10.74%，但游资资金大幅净流出3919.58万元，游资净占比为-12.33%[3] - 神农种业尽管股价上涨，但主力资金净流出5399.42万元，主力净占比为-6.22%[3]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 生猪养殖行业显著减亏，猪价中枢大幅上移 [1] - 生猪价格显著回升，本周全国外三元生猪均价12.51元/公斤，周环比上涨7.20% [2][13] - 行业亏损明显收窄，自繁自养生猪养殖头均亏损89.33元，周环比减亏接近100元/头；外购仔猪头均亏损179.72元，周环比减亏超过100元/头 [2][13] - 市场处于供需博弈阶段，供应端规模猪企出栏压力缓和、控量提价，需求端天气转暖及腌腊季到来有望推动需求好转 [2][13] - 行业主动去产能已开启，中长期国内生猪价格中枢有望抬升，未来行业发展以“提质增效”为主要趋势 [2][13] - 种植产业链方面，全年粮食有望再获丰收，夏粮产量2994.8亿斤，早稻产量570.3亿斤，比上年增加6.8亿斤，增长1.2% [1][12] - 转基因技术商业化进程预计扩面提速，以提升关键品种自给率 [1][12] 行情回顾 - 本周（10月27日-10月31日）农林牧渔（申万）板块上涨1.99% [15] - 子板块周涨幅居前三的分别为种植业（+1.78%）、农产品加工（+1.64%）、畜禽养殖（+1.47%） [15] 重点农产品数据跟踪 - **玉米**：本周玉米现货均价2241.67元/吨，周环比下降0.66%；上周国际玉米现货均价5.00美元/蒲式耳，周环比上涨0.92% [27][28] - **小麦**：本周国内小麦均价2482.11元/吨，周环比上涨0.87%；上周国际小麦现货均价5.59美元/蒲式耳，周环比上涨2.00% [30][32] - **水稻**：本周粳稻现货均价2861.60元/吨，周环比下降0.36%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [35][38] - **大豆**：本周国产大豆均价3996.84元/吨，周环比上涨0.06%；上周国际大豆现货均价411.15美元/吨，周环比上涨2.09% [41][44] - **棉花**：本周新疆棉花均价14660.00元/吨，周环比上涨0.15%；2025年9月全球棉花市场价77.98美分/磅，月环比下降0.76% [46][50] - **饲料及维生素**：10月第4周生猪饲料均价2.6元/公斤，周环比下降0.38%；育肥猪配合饲料价格3.36元/公斤，周环比下降0.30% [53][55]；本周维生素E均价50.30元/千克，周环比大幅上涨14.58%；维生素A均价62.80元/千克，周环比上涨1.78% [53][62][64] - **生猪养殖**：本周仔猪均价269.41元/头，周环比上涨7.81%；二元母猪均价1436.39元/头，周环比上涨1.24% [66][74][78]；2025年9月生猪定点屠宰企业屠宰量3584万头，月环比增加6.99% [66][71] - **禽养殖**：本周毛鸡均价3.69元/斤，周环比上涨2.63%；毛鸡养殖利润-1.1元/羽，周环比下降37.50% [78][79]；10月第4周鸡蛋价格8.74元/公斤，周环比下降1.35% [78][90] - **糖价**：本周国内柳州白砂糖现货价5776.00元/吨，周环比下降0.38%；上周国际原糖现货价14.93美分/磅，周环比下降3.20% [106][107] - **蔬菜**：本周中国寿光蔬菜价格指数：叶菜类为127.14，周环比大幅上涨27.08%；菌菇类为130.37，周环比上涨5.27% [108][111] 投资标的建议 - **养殖板块**：建议关注立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份 [2][13] - **饲料板块**：建议关注海大集团 [2][13] - **动保后周期板块**：建议关注金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份等 [5][13] - **种植产业链**：种植端建议关注北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][12]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度未经审计的财务报告 [1][3][5] 报告基本信息 - 报告期为2025年1月至9月 [3][5] - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 公司负责人为崔立国，主管会计工作负责人为韦敏 [2][5][6] 报告内容构成 - 报告包含主要财务数据、股东信息及季度财务报表 [3][4][5] - 主要会计数据和财务指标发生变动的情况适用，需说明原因 [3] - 非经常性损益项目适用，需对重大未列举项目进行说明 [3] - 报告期内无需要提醒投资者关注的其他重要经营信息 [5] - 报告期内普通股股东和优先股股东情况无因转融通业务导致的变动 [4] - 财务报表包括合并及母公司的资产负债表、利润表、现金流量表 [5][6] - 2025年起未涉及首次执行新会计准则调整年初财务报表的情况 [6]

财务表现 - 公司2025年前三季度营业收入约为1.55亿元，同比下降44.1% [2] - 公司2025年前三季度实现归属净利润约为1934.32万元，同比下降62.63% [2] - 公司净利润与营业收入均出现显著下滑 [2]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为3771.64万元，同比下降69.11%[5] - 年初至报告期末营业收入为1.55亿元，同比下降44.10%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-550.94万元，同比下降151.02%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1934.32万元，同比下降62.63%[5] - 营业总收入同比下降44.1%，从2024年前三季度的2.77亿元降至2025年同期的1.55亿元[20] - 净利润同比下降62.7%，从2024年前三季度的5720万元降至2025年同期的2135万元[21] - 归属于母公司股东的净利润同比下降62.6%，从2024年前三季度的5176万元降至2025年同期的1934万元[21] - 基本每股收益同比下降62.6%，从2024年前三季度的0.1769元/股降至2025年同期的0.0661元/股[21] - 净利润为5168.24万元人民币，较去年同期6763.35万元人民币下降23.6%[31] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降45.9%，从2024年前三季度的2.03亿元降至2025年同期的1.10亿元[20] - 销售费用同比增长7.8%，从2024年前三季度的2524万元增至2025年同期的2720万元[20] - 管理费用为146.99万元人民币，较去年同期175.19万元人民币下降16.1%[30] - 财务费用为负272.44万元人民币，主要源于利息收入272.65万元人民币[31] 经营活动现金流量 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为3192.43万元，同比下降31.73%[5] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为171.80万元[5] - 经营活动现金流量净额改善，从2024年前三季度的-1483万元转为2025年同期的172万元[23] - 经营活动产生的现金流量净额为106.67万元人民币[33] - 经营活动产生的现金流量净额为1,066,673.81元，对比期数据2,889,938.93元下降约63.1%[34] 投资活动现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额为1344万元，较2024年同期的1118万元增长20.2%[23] - 投资活动产生的现金流量净额为72,000,000.00元，主要来自取得投资收益收到的现金[34] 筹资活动现金流量 - 筹资活动产生的现金流量净额为-4949万元，主要由于支付股利/利润4950万元[24] - 筹资活动现金流出小计为43,886,700.00元，对比期数据58,515,600.00元下降约25.0%[34] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为43,886,700.00元，对比期数据58,515,600.00元下降约25.0%[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为-43,886,700.00元，对比期数据-58,515,600.00元改善约25.0%[34] 现金及现金等价物余额 - 期末现金及现金等价物余额为3.12亿元，较2024年同期末的4.05亿元下降23.0%[24] - 现金及现金等价物净增加额为-42,820,026.19元，对比期数据16,374,338.93元由正转负[34] - 期末现金及现金等价物余额为115,601,280.10元，对比期初余额158,421,306.3元下降约27.0%[34] 资产变化 - 报告期末总资产为7.25亿元，较上年度末下降10.38%[5] - 货币资金为3.12亿元人民币，较年初3.47亿元减少9.9%[15] - 存货为1.66亿元人民币，较年初2.65亿元减少37.3%[15] - 预付款项为5586.28万元人民币，较年初282.01万元大幅增加1881.0%[15] - 资产总计为7.25亿元人民币，较年初8.09亿元减少10.4%[15][16][17] - 总资产为5.13亿元人民币，较上期增长1.5%[27][28] - 长期股权投资账面价值为2.82亿元人民币，与上期持平[27] - 应收股利为1.15亿元人民币，较上期6480万元人民币增长77.8%[27] 负债及权益变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为5.49亿元，较上年度末下降4.28%[6] - 合同负债为1.21亿元人民币，较年初1.41亿元减少14.3%[16] - 应付账款为185.27万元人民币，较年初2741.89万元大幅减少93.2%[16] - 未分配利润为1.41亿元人民币，较年初1.65亿元减少14.8%[17] - 归属于母公司所有者权益为5.49亿元人民币，较年初5.74亿元减少4.3%[17] - 未分配利润为1.14亿元人民币，较上期1.06亿元人民币增长7.3%[28] - 负债总额为153.95万元人民币，较上期167.40万元人民币下降8.0%[28] 投资收益 - 投资收益为5040万元人民币，较去年同期6480万元人民币下降22.2%[31] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因为销售数量减少且部分品种单价降低[9] 非经常性损益 - 公司收到政府补助等非经常性损益合计为165.92万元[8] 会计准则执行 - 公司不涉及2025年起首次执行新会计准则的调整[35]

种植业板块整体表现 - 10月24日种植业板块整体下跌0.19%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内个股表现分化，华绿生物领涨，涨幅为7.38%，亚盛集团领跌，跌幅为1.59% [1][2] 板块资金流向 - 当日种植业板块整体呈现主力资金净流出2649.63万元，游资资金净流入3727.77万元，散户资金净流出1078.15万元 [2] - 众兴菌业获得主力资金净流入最多，达3032.55万元，主力净占比12.70% [3] - 华绿生物虽股价领涨，但主力资金净流出6.47万元，而游资资金净流入2115.95万元，游资净占比6.98% [3] 领涨个股表现 - 华绿生物收盘价16.73元，上涨7.38%，成交量18.22万手，成交额3.03亿元 [1] - 宏辉果蔬收盘价9.66元，上涨2.33%，成交量16.24万手，成交额1.57亿元 [1] - 秋乐神业收盘价16.07元，上涨1.97%，成交量5.45万手，成交额8701.68万元 [1] 领跌个股表现 - 亚盛集团收盘价3.10元，下跌1.59%，成交量39.92万手，成交额1.25亿元 [2] - 海南橡胶收盘价5.43元，下跌1.09%，成交量36.89万手，成交额2.02亿元 [2] - 新农开发收盘价7.06元，下跌0.84%，成交量5.80万手，成交额4117.20万元 [2]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 种植产业链：在粮食安全背景下，转基因技术对提升单产具有革命性作用，转基因商业化进程预计将继续扩面提速，以通过提升单产从根本上提升关键品种自给率 [1][12] - 生猪养殖：当前市场处于供过于求状态，行业已陷入大面积深度亏损，判断行业亏损下的主动去产能已开启，在国家政策引导下，未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低、财务状况好的优质产能市占率将进一步提升 [2][13] 种植产业链 - 政策导向：农业农村部召开全国粮油作物大面积单产提升会议，强调要深入推进单产提升行动，加快高性能农机装备推广应用，并协同推进高标准农田建设 [1][12] - 技术路径：转基因技术被视作提升单产的关键，其商业化进程有望扩面提速，同时加强植物新品种保护以赋能种业创新发展 [1][12] - 受益标的：种植端推荐北大荒和苏垦农发；种业方面重点推荐大北农、隆平高科，登海种业、荃银高科、丰乐种业、万向德农等也有望受益 [1][12] 生猪养殖 - 价格与供需：本周全国外三元生猪均价为11.14元/公斤，周环比下降4.95%，市场供过于求，但下周全国大范围降温有望提振需求 [2][13] - 行业亏损：10月第3周，自繁自养生猪养殖头均亏损244.70元，外购仔猪头均亏损375.29元，亏损幅度较前一周扩大；15公斤仔猪头均价格256.12元，低于成本价约273元/头，仔猪也已陷入亏损 [2][13] - 产能调控：政策层面计划将全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减约100万头，降至约3950万头，中长期看国内生猪价格中枢有望抬升 [2][13] - 受益标的：养殖板块建议关注立华股份、德康农牧、京基智农、牧原股份、温氏股份；饲料板块关注海大集团；动保后周期板块关注金河生物、生物股份、普莱柯和中牧股份 [5][13] 行业行情回顾 - 市场表现：本周（10月13日-10月17日）农林牧渔（申万）板块下跌2.20%，同期上证指数下跌1.47%，深证成指下跌4.99%，创业板指下跌5.71%，沪深300下跌2.22% [15] - 子板块表现：周涨幅居前的子板块分别为动物保健（上涨1.43%）、农业综合（0.00%）、林业（0.00%） [15] - 个股表现：涨幅前五的个股为申联生物（上涨10.33%）、晨光生物（上涨6.50%）、京粮控股（上涨6.49%）、生物股份（上涨6.20%）、神农种业（上涨5.61%） [18] 重点农产品数据跟踪 - 玉米：本周玉米现货均价2276.08元/吨，周环比下降1.61%；上周国际玉米现货均价4.98美元/蒲式耳，周环比下降0.12% [26] - 小麦：本周国内小麦均价2450.11元/吨，周环比上涨0.30%；上周国际小麦现货均价5.49美元/蒲式耳，周环比下降1.96% [29] - 水稻：本周粳稻现货均价2883.20元/吨，周环比下降0.63%；粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比持平 [34] - 大豆：本周国产大豆均价3988.53元/吨，周环比上涨0.03%；上周国际大豆现货均价406.45美元/吨，周环比上涨0.87% [41] - 棉花：本周新疆棉花均价14580.00元/吨，周环比下降0.98%；2025年9月全球棉花市场价77.98美分/磅，月环比下降0.76% [45] - 饲料及维生素：10月第2周生猪饲料均价2.64元/公斤，周环比下降0.75%；育肥猪配合饲料价格3.38元/公斤，周环比持平；本周维生素E均价43.10元/千克，周环比下降12.58%；维生素B6均价110.70元/千克，周环比下降3.32% [52] - 禽畜养殖：10月第2周商品代肉雏鸡均价3.44元/羽，周环比持平；本周毛鸡均价3.56元/斤，周环比下降0.02%；本周毛鸡养殖利润为-2.03元/羽，周环比下降8.97% [76] - 糖价：本周国内柳州白砂糖现货价5832.00元/吨，周环比下降0.65%；上周国际原糖现货价16.13美分/磅，周环比上涨0.06% [104] - 蔬菜：本周中国寿光蔬菜价格指数中，菌菇类为115.30，周环比下降11.79%；叶菜类为72.00，周环比下降11.91% [106]

板块整体表现 - 10月14日种植业板块整体上涨0.33%，而同日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54%，板块表现强于大盘 [1] - 当日板块主力资金净流出5407.23万元，但游资资金净流入4570.49万元，散户资金净流入836.74万元，显示内部资金流向存在分化 [2] 领涨个股表现 - 秋乐种业领涨板块，收盘价为18.10元，单日涨幅达6.16%，成交量为16.92万手，成交额为2.94亿元 [1] - 神农种业涨幅为2.78%，收盘价4.81元，成交量为205.71万手，成交额达9.74亿元，为表中成交额最高个股 [1] - 众兴菌业上涨2.05%，收盘价10.47元，成交量为32.58万手，成交额为3.47亿元 [1] 其他上涨个股 - 敦煌种业上涨2.02%，收盘价6.56元，成交量为49.60万手，成交额为3.21亿元 [1] - 华绿生物上涨1.99%，收盘价15.36元，成交量为4.89万手，成交额为7405.12万元 [1] - 宏辉果蔬上涨1.86%，收盘价9.31元，成交量为23.31万手，成交额为2.18亿元 [1] 下跌及平盘个股 - 诺普信跌幅最大，下跌4.23%，收盘价11.99元，成交量为28.86万手，成交额为3.52亿元 [2] - 雪榕生物下跌2.08%，收盘价6.58元，成交量为39.49万手，成交额为2.65亿元 [2] - 万向德农当日收平，无涨跌，收盘价9.45元，成交量为26.40万手 [2] 个股资金流向 - 神农种业主力资金净流入3700.18万元，主力净占比3.80%，但游资净流出801.54万元，散户净流出2898.63万元 [3] - 敦煌种业主力资金净流入1790.15万元，主力净占比5.59%，游资净流入346.76万元，散户净流出2136.90万元 [3] - 众兴菌业主力资金净流入1741.22万元，主力净占比5.01%，游资净流入1336.74万元，散户净流出3077.96万元 [3] - 宏辉果蔬主力资金净流入1414.60万元，主力净占比6.50%，但游资净流出223.67万元，散户净流出1190.93万元 [3]

玉米概念板块市场表现 - 截至10月10日收盘，玉米概念板块整体上涨1.71%，在概念板块涨幅中排名第8位 [1] - 板块内共有32只股票出现上涨，其中天康生物、厦门象屿、星湖科技涨幅领先，分别上涨7.52%、5.32%和3.75% [1] 板块内个股资金流向 - 玉米概念板块整体获得主力资金净流入0.28亿元 [2] - 板块内13只股票获得主力资金净流入，天康生物净流入资金居首，达5081.45万元 [2] - 新安股份、云图控股、北大荒主力资金净流入额分别为2889.88万元、1428.65万元和1014.53万元 [2] - 从主力资金净流入率看，*ST万方、新安股份、天康生物比率最高，分别为11.40%、11.20%和8.79% [3] 个股详细数据 - 天康生物今日涨幅7.52%，换手率5.67%，主力资金净流入5081.45万元，净流入率8.79% [3] - 新安股份今日涨幅1.21%，换手率1.75%，主力资金净流入2889.88万元，净流入率11.20% [3] - 厦门象屿尽管股价上涨5.32%，但出现主力资金净流出1851.64万元，净流出率为5.91% [4] - 星湖科技股价上涨3.75%，但主力资金净流出2043.28万元，净流出率为3.81% [5]