收购情况 - 电信一所通过表决权委托取得108,187,843股股份表决权，占总股本比例32.82%[4] - 收购前电信一所直接持股40,916,215股，占比12.41%[4] - 收购完成后电信一所表决权比例达45.24%[4] 股权结构 - 中国信科集团、烽火科技分别持股51,505,546股、56,682,297股，占比15.63%、17.20%[4] - 中国信科集团持有烽火科技92.6905%股权，持有电信一所100%股权[4] 时间节点 - 持续督导期从2024年12月17日至2025年12月31日[2] - 2024年12月10日长江通信公告相关提示性公告及报告书摘要[6] - 2024年12月17日长江通信公告收购报告书等文件[6][7] 督导情况 - 本持续督导期内上市公司规范运作，无违反治理和内控规定情形[10] - 本持续督导期内收购人无违反承诺及重大调整计划[11][12][13][14][16][17][18][19]

股东减持计划 - 武汉长江通信产业集团股份有限公司为长飞光纤持股5%以上股东 因自身经营发展需要计划减持 [1] - 减持方式为集中竞价交易 时间安排为公告披露日起15个交易日后3个月内实施 [1] - 拟减持不超过110万股A股股份 占公司总股本比例不超过0.15% [1]

股东减持计划 - 股东武汉长江通信产业集团股份有限公司持有长飞光纤15.82%股份 [1] - 计划通过集中竞价方式减持不超过110万股A股 占公司总股本0.15% [1] - 减持时间为2025年9月26日至2025年12月26日 [1] - 减持股份来源为公司IPO前取得的A股股份 [1]

股东减持计划 - 股东长江通信因自身经营发展需要拟减持公司A股股份 [1] - 减持方式为集中竞价交易 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 减持数量不超过110万股 占公司股份总数比例不超过0.15% [1]

财务表现 - 2025年上半年营收2.90亿元 同比增长6% [1] - 归母净利润亏损0.05亿元 同比转亏 [1] - 毛利率27.73% 同比提升0.6个百分点 [1] - 研发支出同比增加1100万元 主要因研发投入和人员薪酬增长 [1] - 投资收益同比减少1600万元 因参股公司长飞光纤和东湖高新净利润下降 [1] - 信用减值损失计提同比增加1100万元 因应收账款坏账增加 [2] 卫星通信业务 - 全球低轨卫星互联网竞争加剧 国内垣信"千帆星座"持续推进组网 [3] - 垣信与巴西 马来西亚 泰国等国家运营商达成合作意向 海外地面站和终端需求快速提升 [3] - 公司地面站集成项目市场份额领先 4月中标垣信一体化地面站等项目 [3] - 6月成功中标部队信息化建设项目 包括便携式远程医疗会诊箱和用户终端站点改造升级 合计1.3亿元 [3] 智慧公安与应急业务 - 公司在上海 江苏 安徽 内蒙 新疆等传统优势区域保持领跑 [4] - 新签订北京 河北 吉林 安徽等地公安"情指行"项目 [4] - 成功拓展江西 青海 湖北 湖南等新市场 [4] - 打造全国产化产品系列 与多家信创名录产品完成验证适配 [4] - 2021-2022年来自华为营收分别为2693万元和1762万元 占营收比重5.2%和4.4% [4] - 2025年6月与华为公共事业军团召开年度对标会议 优化海外项目运作机制 [4] 战略投资与行业机遇 - 公司持有长飞光纤16%股权 [5] - 长飞光纤连续多年为中国移动普通光缆集采份额第一 [5] - AI发展推动G.654.E光纤需求 运营商有望开启新一轮大规模集采 [5] - 空芯光纤逐步商用 长飞光纤具备先进技术 2024年与三大运营商开展技术实验 [5] 盈利展望 - 预计2025-2027年净利润为2.95亿元/4.17亿元/5.76亿元 [6] - 对应2025年PE为36倍 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.9亿元，同比增长6.04% [1] - 归母净利润亏损511.16万元，同比下降120.69% [1] - 第二季度单季度营收2.22亿元，同比增长6.29%，但净利润仅867.12万元，同比下降83.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率27.73%，同比提升2.21个百分点 [1] - 净利率-1.76%，同比大幅下降119.51% [1] - 扣非净利润亏损3255.7万元，同比扩大80.23% [1] - 历史净利率表现优异，去年净利率达18.48% [3] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用合计6532.45万元，三费占营收比22.52%，同比下降3.85% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金7.64亿元，同比微增0.37% [1] - 应收账款达7.19亿元，同比增长24.99%，占最新年报归母净利润比例高达421.52% [1][3] - 每股经营性现金流-0.61元，同比下降15.61% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.11% [3] 资本结构与偿债能力 - 有息负债9404.84万元，同比下降22.29% [1] - 现金资产状况非常健康 [3] - 每股净资产10.55元，同比增长1.47% [1] 投资回报表现 - 去年ROIC为4.45%，资本回报率不强 [3] - 近10年ROIC中位数5.06%，投资回报较弱 [3] - 2020年最低ROIC为4.04% [3] 机构持仓与市场预期 - 诺安益鑫灵活配置混合A基金新进十大股东，持有8.26万股 [4] - 该基金规模0.44亿元，近一年上涨69.73% [4] - 分析师普遍预期2025年业绩2.95亿元，每股收益0.89元 [3] 历史业绩表现 - 公司上市以来发布24份年报，仅亏损1次 [3] - 需要深入研究历史亏损年份的特殊原因 [3]

公司业务动态 - 全资子公司迪爱斯中标某部队采购服务站两个项目 包括便携式远程医疗会诊箱和用户终端站点改造升级 [1] - 两个项目中标金额合计达1.28亿元人民币 [1] - 相关事项因未达法定披露标准暂未单独公告 公司承诺达披露标准时将及时履行信息披露义务 [1] 军事采购合作 - 通过军队采购网公示信息确认中标结果 体现公司在军事医疗信息化领域的业务拓展能力 [1] - 便携式远程医疗会诊箱项目涉及野战医疗设备数字化升级 [1] - 用户终端站点改造升级项目聚焦军事通信基础设施现代化 [1]

财务表现 - 营业总收入2.90亿元，同比增长6.04%，实现五年连续增长 [1] - 归母净利润亏损511.16万元，同比大幅下降120.69% [1] - 经营活动现金净流出2.01亿元，同比恶化2710.34万元 [1] - 摊薄每股收益-0.02元，同比下降128.57% [3] 盈利能力指标 - 毛利率27.73%，同比提升0.60个百分点，连续两年上涨 [3] - ROE为-0.15%，同比下降0.87个百分点 [3] - 总资产周转率0.06次，同比持平且连续两年上涨 [3] - 存货周转率0.69次，同比提升7.52%，连续两年改善 [3] 资本结构与股东情况 - 资产负债率22.81%，同比上升0.59个百分点 [3] - 股东户数2.12万户，前十大股东持股比例合计62.65% [3] - 主要股东包括烽火科技集团(17.20%)、中国信息通信科技集团(15.63%)及电信科学技术第一研究所(12.41%) [3]

核心财务表现 - 2025年中报主营收入2.9亿元，同比增长6.04% [1] - 归母净利润亏损511.16万元，同比大幅下降120.69% [1][4] - 扣非净利润亏损3255.7万元，同比下降80.23% [1][4] - 第二季度单季收入2.22亿元，同比增长6.29% [1] 季度业绩分析 - 第二季度单季归母净利润867.12万元，同比下降83.33% [1][4] - 第二季度单季扣非净利润亏损138.81万元，同比下降108.56% [1][4] - 投资收益达4813.54万元，财务费用为-501.63万元 [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率27.73%，同比提升2.20个百分点 [7] - 每股收益-0.02元，同比下降128.57% [7] - 每股营业收入0.88元，同比增长6.03% [7] - 每股经营性现金流-0.61元，同比下降15.61% [7] 资产与股东结构 - 每股净资产10.55元，同比增长1.47% [7] - 资产负债率22.81% [1] - 第一大股东烽火科技集团持股5668万股，占比26.79% [11] - 武汉金融控股集团持股2084万股，占比9.85% [11] - 股东户数从2024年三季度的2.62万户下降至2025年二季度的2.12万户 [13]

董事会决议 - 第十届董事会第八次会议于2025年8月27日召开 全体11名董事出席 会议程序符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议审议并通过九项议案 包括经营工作报告、财务工作报告、半年度报告及关联交易调整等事项 [1][2][3][6] 议案表决结果 - 《2025年上半年经营工作报告》获11票赞成通过 [1] - 《2025年上半年财务工作报告》获11票赞成通过 [1] - 《2025年半年度报告》全文及摘要获11票赞成通过 已通过审计与风险管理委员会审议 [2] - 《关于调增2025年度日常关联交易预计额度议案》获8票赞成通过 关联董事邱祥平、朱德民、胡泊回避表决 需提交股东大会审议 [2] - 《关于聘用2025年度财务审计机构、内控审计机构议案》获11票赞成通过 已通过审计与风险管理委员会审议 需提交股东大会审议 [2][3] - 《关于使用自有资金支付募投项目资金并以募集资金等额置换议案》获11票赞成通过 [3] - 《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》获11票赞成通过 已通过审计与风险管理委员会审议 [3][6] - 《关于对信科（北京）财务有限公司的风险持续评估报告》获8票赞成通过 关联董事邱祥平、胡泊、朱德民回避表决 已通过审计与风险管理委员会及独立董事专门会议审议 [6] - 《关于召开2025年第一次临时股东大会议案》获11票赞成通过 [6] 信息披露 - 半年度报告全文及募集资金使用情况专项报告详见上海证券交易所网站www.sse.com.cn [2][3][6] - 关联交易调整及续聘会计师事务所事项分别另见公告编号2025-028和2025-029 [2][3] - 2025年第一次临时股东大会通知详见公告编号2025-031 [6]