股价表现 - 截至2025年6月13日收盘，公司股价报收于5.89元，较上周的6.47元下跌8.96% [1] - 本周股价最高报6.65元（6月9日），最低报5.88元（6月13日） [1] - 公司当前总市值32.4亿元，在个护用品板块市值排名10/13，两市A股市值排名4029/5150 [1] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入10.53亿元，同比增长5.82% [3][5] - 利润总额1.10亿元，同比增长264.59%，归属于上市公司股东的净利润8109.88万元，同比增长255.59% [3] - 扣非后净利润895万元，同比下降37.13% [1][2] - 资产总额27.21亿元，负债总额5.39亿元，资产负债率19.80% [3] - 货币资金12.73亿元，占总资产46.78%，利息收入4072.46万元，年综合平均利率3.26% [1][2] 盈利能力分析 - 主营日化产品毛利率13.84%，低于同行业公司登康口腔 [1][2] - 盈利能力下降主要由于酒店日用品毛利率低，行业集中度不高 [1] - 销售费用和管理费用分别增长6.99%和15.33% [2] - 公司计划通过技术创新、优化产品结构、拓展销售渠道等措施改善盈利能力 [2] 资金与借款 - 短期借款0.90亿元，同比增加55.17% [1] - 新增借款原因在于享受国家民品贴息和科创贷款政策，实际资金成本低于协议存款利率 [1][2] - 公司拟向银行等机构申请不超过5亿元贷款 [3] 投资与分红 - 公司持有广西北部湾银行和柳州银行股权，近三年分红稳定 [1][2] - 其他非流动资产为预付工程及设备款，未发现关联关系或潜在利益安排 [1][2] - 拟以总股本5.5亿股为基数，每10股派发现金红利0.3元，合计派发1650万元 [3] 公司治理与研发 - 2024年研发投入增加约10%，完成多项新品研发与升级项目 [3] - 品牌建设取得显著成效，荣获多个奖项 [3] - 董事会全年召开6次会议，监事会召开5次会议，未发现违法违规行为 [3] 股东大会 - 公司将于2025年6月26日召开2024年年度股东大会 [3][5] - 会议将审议6项议案，包括董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案等 [3]

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入10.53亿元，同比增长5.82% [5] - 利润总额1.10亿元，同比增长264.59% [5] - 归属于上市公司股东的净利润8109.88万元，同比增长255.59% [21] - 经营性现金流净额1427.99万元 [5] - 资产负债率19.80%，维持较低水平 [5] 产品研发与创新 - 完成口腔新品研发与升级项目24项，洗化类新品13项 [6] - 牵头起草3个团体标准并发布实施 [6] - 研发创新资金投入同比增加约10% [6] - 获"最佳品牌"、"美妆好品牌"等多项行业奖项 [6] 市场营销与渠道 - 线下深耕重点市场与渠道，线上开展全平台推广和直播带货 [7] - 家用牙膏销量持续增长，母公司实现营业收入17976.22万元 [7] - 江苏实业公司实现营业收入76084.09万元，保持行业龙头地位 [7] - 芳草公司实现营业收入3570.74万元 [7] - 亿康药业实现营业收入10431.98万元 [8] 公司治理与投资者关系 - 2024年召开董事会6次，股东大会2次 [8] - 信息披露工作获上交所考核评价"良好" [12] - 荣获"投资者关系金奖" [14] - 2023年度派发现金红利1650万元，占净利润72.35% [15] 财务数据 - 2024年末资产总额27.21亿元，负债总额5.39亿元 [5] - 归属于上市公司股东净资产21.84亿元 [5] - 销售费用1.13亿元，同比增长6.99% [21] - 管理费用8375.67万元，同比增长15.33% [21] - 研发费用1732.57万元，同比增长10.32% [21] 2025年工作计划 - 聚焦主业做优存量做大增量，推动高质量发展 [15] - 改革创新，发展新质生产力，提升核心竞争力 [15] - 提升公司治理水平，强化投资者关系管理 [16] - 编制"十五五"规划，明确未来五年发展方向 [15]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入10.53亿元，同比增长5.82%[11][45] - 2024年公司实现利润总额1.10亿元，同比增长264.59%[11][50] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润8109.88万元，同比增长255.59%[11][45] - 2024年公司扣除非经常性损益后净利润894.73万元[11] - 2024年公司经营性现金流净额1427.99万元[11] - 2024年末公司资产负债率19.80%[11] - 2024年末流动资产19.87亿元，同比增长5.48%；非流动资产7.34亿元，同比下降0.57%[46] - 2024年末流动负债4.62亿元，同比增长1.77%；非流动负债7648.36万元，同比增长48.22%[46] - 2024年营业成本8.77亿元，同比增长5.81%[48] - 2024年销售费用1.13亿元，同比增长6.99%；管理费用8375.67万元，同比增长15.33%[50] - 2024年经营活动产生的现金流量净额1427.99万元，同比下降62.78%[52] 新产品和新技术研发 - 2024年公司完成口腔新品研发与升级项目24项，洗化类新品研发与升级项目13项[12] - 2024年公司研发创新资金投入同比增加约10%[12] 未来展望 - 2025年公司将组织编制“十五五”规划[31] - 2025年公司将推动科技创新和产业创新融合，推进人工智能技术在大健康领域应用[32] - 2025年公司监事会将继续依法履职，完善运行机制[42] 市场扩张和并购 - 2024年公司拟与关联方共同投资设立产业基金，关联交易公允合理[69][88][109] 其他新策略 - 2024年公司对章程中的分红条款进行修改[30] - 公司及下属子公司拟向银行等机构申请贷款总额不超过5.0亿元[58] 运营管理 - 2024年公司召开董事会会议6次，下属各专门委员会会议6次，股东大会会议2次[15] - 2024年公司监事会共召开5次会议[35] - 2024年独立董事参加董事会、股东大会、审计委员会会议及专门会议履职[24][83][104][105][117] 财务分配 - 2023年度公司派发现金红利1650万元，占归属于上市公司股东净利润的72.35%[30] - 2024年度公司拟以总股本5.5亿股为基数，每10股派发现金红利0.3元（含税），合计派发现金红利1650万元[56][72][93][113] 合规与荣誉 - 公司信息披露工作获上交所考核评价“良好”，未被监管问询或关注[26] - 公司凭借投资者关系管理工作获“投资者关系金奖”[27] - 公司凭借社会责任方面表现荣登2024上市公司口碑榜，获“上市公司最具社会责任奖”[30] - 中喜会计师事务所为公司2024年财务报表出具标准无保留意见审计报告[38] - 公司信息披露遵守原则，无虚假记载等问题[73][114] - 公司建立健全内部控制制度，内控评价和审计未发现重大或重要缺陷[74][116]

存贷双高现象 - 公司2024年末货币资金12.73亿元占总资产46.78%同时短期借款0.9亿元同比增55.17%形成存贷双高矛盾 [2] - 套利模式中存款年综合利率3.26%借款实际成本0.22%-2.6%存贷利差达3.04个百分点8000万元贴息贷款可实现年化套利约202万元 [2] - 利用民族特需商品贴息政策红利财政贴息率2.88%并与柳州银行深度合作维持授信额度形成低息融资-高息存款-银企绑定闭环 [2] 利息收入主导盈利结构 - 2024年利息收入4072万元占扣非净利润455%成为利润核心来源 [3] - 资金运作特征包括季末集中结息3/6/9/12月利息收入占比超70%通过协定存款季度结息优化收益 [3] - 作为广西民贸企业连续8年享受贷款贴息近三年累计贴息补助超2000万元 [3] - 持有中信证券股票公允价值变动收益8774万元占归母净利润106% [3] 主营业务疲软与转型困境 - 扣非净利润仅895万元同比下滑37.13%主因日化产品毛利率13.84%低于行业均值 [3] - 70%收入来自酒店日用品业务但面临产业链弱势地位议价权薄弱外购配套产品占比30%压缩利润空间 [4] - 产品以低附加值标准化日用品为主研发投入占比不足1%远低于上海家化等行业龙头 [4] - 线上销售占比不足15%渠道转型滞后2024年销售费用仅增6.99%管理费用增15.33%降本增效成效有限 [4]

财务数据 - 报告期末公司货币资金12.73亿元，占总资产比重46.78%，短期借款0.90亿元，同比增加55.17%[2] - 2024年末母公司期末货币资金余额11.42亿元，占比为89.71%[4] - 2024年公司平均货币资金余额约126,054.11万元，利息收入4,072.46万元，年综合平均利率3.26%[5] - 2024年公司共贷款9,000万元，享受政策后实际资金成本在0.22% - 2.6%间[8] - 报告期内公司实现扣非后净利润895万元，同比下滑37.13%，主营日化产品毛利率13.84%，同比基本持平[11] - 2024年公司营业收入10.53亿元，日化产品营业收入9.29亿元，占比约88.22%[13] - 2024年公司合并毛利率16.70%，母公司毛利率35.15%，江苏公司毛利率7.69%[15] - 2024年公司销售费用1.13亿元，占营业收入10.73%，同比增长6.99%，广告及宣传费2140.16万元，占比2.03%，同比增长17.14%[29] - 2024年公司管理费用8375.66万元，占合并收入总额7.95%，同比增长15.33%[30] 产品数据 - 2024年家用牙膏单价4.533117元/支，较2023年增长1.15%；旅游牙膏单价0.096418元/支，较2023年增长6.16%[25] - 2024年山梨醇采购单价3.388496元/kg，较2023年下降2.06%；二氧化硅采购单价10.779897元/kg，较2023年增长1.20%[25] 市场份额 - 云南白药牙膏2024年保持国内全渠道市场份额第一，登康口腔冷酸灵牙膏市场份额位居行业第三、本土品牌第二[18][19] 未来策略 - 公司拟让母公司以市场为导向开展技术创新，提升品牌影响力；让江苏公司推进“1+N”策略，提升盈利能力[34][35] 投资情况 - 报告期末公司其他权益工具投资2.92亿元，主要为持有广西北部湾银行和柳州银行股权，自2020年起期末余额未变[38] - 1997年3月公司投资1000万元认购柳州市商业银行1000万股，持股9.80%[39] - 2017年12月公司以2500万元认购柳州银行1000万股，配股后持股2000万股，占0.44%[39] - 2024年末柳州银行资产总额242.66亿元，营业收入46.15亿元，净利润7.48亿元[40] - 2007年12月公司出资2亿元参股广西北部湾银行1亿股，占股5%[44] - 2012年广西北部湾银行分红后公司持股增至1.1亿股[44] - 2015年4月公司以5720万元认购广西北部湾银行4400万股，配股后持股1.54亿股，持股比例3.38%，现降至1.54%[45] - 2024年末广西北部湾银行资产总额5203.71亿元，营业收入102.41亿元，净利润31.42亿元[47] 项目进展 - 2024年牙膏制膏机改造工程交易金额为286.8万元，年末未交付[54] - 2023年设备采购江苏新惕姆智能装备有限公司交易金额为67万元，年末未交付[55] - 2022年两化融合项目三期交易金额为303.848296万元，进展60%[57] - 2024年颗粒机车间改造项目交易金额为88.5万元，年末未交付[54] - 2023年房屋改造江苏恒星钨钼有限公司交易金额为55.84433万元，进展95%[55] - 2022年经销商平台、人力资源管理系统开发交易金额为107.249053万元，进展80%[57] - 2024年采购广东伊之密精密注压科技有限公司注塑机15台，交易金额为76.86万元，年末未交付[54] - 2023年江都仓库搭建交易金额为42.747万元，进展80%[56] - 2022年80吨污水站建设交易金额为53.88万元，年末未交付[57] 其他费用 - 武汉**科技有限公司迅鸽仓2024年运费金额为7597187.67元[1] - 广州**集合科技2024年终端费、市场推广费、宣传费等金额为5593711.22元[1] - 宁波高新区**2024年佣金金额为4212709.06元[1] - 天猫、拼多多、京东、抖音等平台2024年终端费（平台促销费）充值金额为4198000元[1] - 公司2024年支付往来款336万元，主要是各类保证金、押金和经营业务退款等[1] - 宁波***酒店2024年保证金佣金金额为1108230.36元[1] - 斑马易购2024年保证金金额为1000000元[1] - 上海**亚朵2024年保证金金额为600000元[1] - 青岛**益弘商贸新希望2024年保证金金额为200000元[1] - 河南**商贸2024年因结束业务、错转等原因退款金额为94968元[1]

财务数据 - 报告期末公司货币资金12.73亿元，占总资产比重46.78%，短期借款0.90亿元，同比增加55.17%[1] - 2024年末母公司期末货币资金余额11.42亿元，占比为89.71%[4] - 2024年公司平均货币资金余额约126,054.11万元，利息收入4,072.46万元，年综合平均利率3.26%[6] - 2024年公司共贷款9,000万元，实际资金成本在0.22%～2.6%间[8] - 2024年公司营业收入10.53亿元，日化产品营业收入9.29亿元，占比约88.22%[13] - 2024年公司合并毛利率16.70%，母公司毛利率35.15%，江苏公司毛利率7.69%[16] - 2024年公司销售费用1.13亿元，销售费用率10.73%；管理费用8375.66万元，管理费用率7.95%[26] - 2024年公司归属于上市公司股东的净利润8109.88万元，扣非净利润894.73万元[26] - 报告期末公司其他权益工具投资2.92亿元，主要为持有两家银行股权，自2020年起期末余额未变[39] 产品数据 - 2024年家用牙膏单支售价4.533117元，较2023年增长1.15%；旅游牙膏单支售价0.096418元，较2023年增长6.16%[24] - 2024年山梨醇采购单价3.388496元/kg，较2023年下降2.06%；二氧化硅采购单价10.779897元/kg，较2023年增长1.20%[24] 市场份额 - 云南白药牙膏2024年保持国内全渠道市场份额第一，登康口腔牙膏市场份额位居行业第三、本土品牌第二[18] 子公司情况 - 江苏公司2022 - 2024年营业收入分别为4.20亿、6.96亿和7.61亿，同比变动分别为 - 6.65%、65.71%、9.34%[20] - 母公司经营家用日化产品，以TOC业务面向终端消费者；江苏公司经营酒店消费品，以TOB业务为主[18][22] - 江苏公司2024年被评定为江苏省绿色工厂企业、江苏省智能制造示范车间[17] 未来展望 - 公司拟采取措施改善经营状况，母公司提升品牌影响力，江苏公司推进“1 + N”策略[35][36] 银行投资 - 公司1997年3月投资1000万元认购柳州银行1000万股，占股9.80%，2017年配股后持有2000万股，占股0.44%[41] - 柳州银行近三年每年每10股派0.4元，公司每年获分红80万元[42] - 2024年末柳州银行资产总额242.66亿元，负债总额223.04亿元，营收46.15亿元，净利润7.48亿元[42][43] - 2007年12月公司出资2亿元参股广西北部湾银行1亿股，占股5%，经转增和配股后持有1.54亿股，现占股1.54%[45][46][47] - 广西北部湾银行2024年每10股派0.8元，公司获分红1232万元；2023年每10股派1元，获分红1540万元；2022年每10股派0.9元，获分红1386万元[51] - 2024年末广西北部湾银行资产总额5203.71亿元，负债总额4821.49亿元，营收102.41亿元，净利润31.42亿元[48] 其他 - 公司广告及宣传费前十项目自查无资金流向关联方及潜在关联方情形[38] - 各年其他非流动资产相关交易均不涉及关联方或潜在关联方[55][57][58] - 审计认为公司本期支付的其他与经营活动有关现金已恰当列报[63] - 审计未发现公司与交易对方存在关联关系或潜在关联关系[63]

市场表现 - 沪指6月10日下跌0 44% [1] - 申万行业中6个上涨 美容护理和银行涨幅居前 分别为1 10%和0 48% [1] - 国防军工和计算机跌幅最大 分别为1 97%和1 87% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出451 41亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入 银行净流入8 71亿元 公用事业净流入8 22亿元 [1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出75 32亿元 计算机行业净流出74 27亿元 [1] 美容护理行业 - 美容护理行业上涨1 10% 主力资金净流入6397 98万元 [2] - 行业31只个股中21只上涨 2只涨停 8只下跌 [2] - 15只个股资金净流入 青岛金王净流入6851 26万元 华业香料净流入4232 23万元 [2] - 8只个股资金净流出超千万元 水羊股份净流出2390 55万元 两面针净流出1731 01万元 [2][3] 个股表现 - 青岛金王今日涨3 41% 换手率35 94% 主力资金流入6851 26万元 [2] - 华业香料涨停 换手率33 27% 主力资金流入4232 23万元 [2] - 水羊股份涨5 71% 换手率16 57% 主力资金流出2390 55万元 [3] - 福瑞达跌0 71% 主力资金流出1714 83万元 [3]

货币资金与借款情况 - 公司主要货币资金存放于中国银行、柳州银行、广西北部湾银行等机构，合计金额12.73亿元，其中母公司占比89.7%（11.42亿元），子公司亿康药业、芳草公司等占比10.3% [2] - 货币资金年综合平均利率3.26%，2024年利息收入4,072.46万元，与资金规模匹配 [3] - 新增短期借款6,500万元（母公司）和2,500万元（子公司），贴息后实际利率0.22%-2.6%，主要因民品贴息和科创贷政策降低融资成本 [3] - 年审会计师确认货币资金无质押或关联方占用情况，借款合理性成立 [5][6] 主营业务盈利能力分析 - 2024年营收10.53亿元（+5.82%），毛利率16.7%（持平），扣非净利润894.73万元，销售费用率10.73%（广告费占比2.03%） [13] - 日化板块占比88.22%（9.29亿元），其中酒店用品（江苏公司）收入占比69.95%，毛利率仅7.69%，拖累整体盈利 [16] - 家用牙膏（母公司）毛利率35.15%，但规模仅占17.09%，难以覆盖费用 [16] - 对比同行登康口腔（毛利率49.37%），公司因TOB业务占比高、议价能力弱导致毛利率偏低 [13][16] 行业竞争与战略调整 - 口腔护理行业稳健增长，但线上成本增加挤压利润，酒店用品行业面临环保升级机遇 [8][9] - 江苏公司为酒店用品细分龙头，获GRS、FSC等认证，2024年被评为江苏省绿色工厂 [9] - 公司计划通过"1+N"策略扩大酒店用品品类，同时加强家用牙膏线上渠道投入（抖音等平台推广费同比增17.14%） [18][19] 银行股权投资 - 持有柳州银行0.44%股权（成本3,500万元）和广西北部湾银行1.54%股权（成本2.57亿元），近三年年均分红合计1,312万元 [22][24][25] - 两家银行资产规模持续增长，柳州银行2024年净利润7.48亿元，广西北部湾银行净利润31.42亿元 [23][28] - 按成本法计量其他权益工具投资，符合会计准则 [29] 其他经营数据 - 2024年其他非流动资产主要为设备采购预付款（如768.6万元注塑机），无关联交易 [31][32] - 经营活动现金流出1.31亿元，其中运费、平台佣金及广告费占比超70%，交易对象均非关联方 [34]

货币资金与短期借款 - 公司2024年货币资金余额11.42亿元，占比89.71%，主要来源于2019年重大资产交易获得的12亿元对价及利息 [2] - 短期借款0.90亿元，同比增加55.17%，新增借款主要享受国家民品贴息和科创贷款政策，实际资金成本0.22%-2.6% [3] - 新增借款合理性在于保持融资额度以维持良好银企关系，且贴息后利率低于协议存款利率 [3] 主营业务盈利能力 - 2024年营业收入10.53亿元，日化产品占比88.22%，毛利率16.70%，同比基本持平 [6][11] - 家用牙膏产品毛利率35.15%，酒店用品毛利率8.31%，后者占比72.27%拉低整体毛利率 [14] - 销售费用1.13亿元（占收入10.73%），广告宣传费2140万元同比增长17.14%，低于同行登康口腔31.96%的销售费用率 [12] 行业竞争格局 - 口腔护理行业保持稳健发展，2024年行业生产量和销售收入增长但经营成本上升导致效益下降 [7] - 酒店用品行业受益旅游业发展，环保型产品受青睐，江苏公司市场占有率提升，2024年营收7.61亿元同比增长9.34% [8][9] - 家用牙膏领域与登康口腔存在差距，后者2024年市场份额行业第三，毛利率49.37%显著高于公司16.70% [11] 银行股权投资 - 持有柳州银行2000万股（0.44%），近三年每年分红80万元，该行2024年资产总额2426.63亿元 [20][21] - 持有广西北部湾银行1.54亿股（3.38%），2024年分红1232万元，该行2024年资产总额5203.71亿元 [22][23] - 两家银行股权投资计入其他权益工具投资，采用成本法计量符合会计准则规定 [24] 其他重要财务事项 - 2024年其他非流动资产1264万元主要为预付工程及设备款，前十名交易方均非关联方 [26] - 支付其他经营活动现金1.31亿元，包括市场推广费1.28亿元和往来款336万元，交易方均无关联关系 [29][30]

财务状况 - 报告期末公司货币资金12.73亿元，占总资产比重46.78%，短期借款0.90亿元，同比增加55.17%[2] - 2024年末母公司期末货币资金余额11.42亿元，占比为89.71%[4] - 2024年度公司利息收入4072.46万元，平均货币资金余额约126054.11万元，年综合平均利率3.26%[5] - 2024年公司共贷款9000万元，享受贴息后实际资金成本在0.22% - 2.6%间[8] 经营业绩 - 2024年公司营业收入10.53亿元，日化产品营业收入9.29亿元，占比约88.22%[13] - 2024年公司合并毛利率16.70%，母公司毛利率35.15%，江苏公司毛利率7.69%[15] - 2024年家用牙膏销售单价4.533117元/支，较2023年增长1.15%；旅游牙膏销售单价0.096418元/支，较2023年增长6.16%[25] - 2024年山梨醇采购单价3.388496元/kg，较2023年下降2.06%；二氧化硅采购单价10.779897元/kg，较2023年增长1.20%[25] 费用情况 - 报告期内公司销售费用1.13亿元，同比增长6.99%，其中广告及宣传费同比增长17.14%[11] - 报告期内公司管理费用0.84亿元，同比增长15.33%，两项费用合计占营业收入比重18.68%，高于整体毛利率[11] 投资情况 - 报告期末公司其他权益工具投资2.92亿元，主要为持有两家银行股权，自2020年起期末余额未变[38] - 1997年3月公司投资1000万元认购柳州银行1000万股发起人法人股，占股9.80%[39] - 2017年12月公司以2500万元认购柳州银行1000万股配股，配股后持股2000万股，占股0.44%[39] - 2024年末柳州银行资产总额242.66亿元，营业收入46.15亿元，净利润7.48亿元[40] - 2007年12月公司出资2亿元参股广西北部湾银行1亿股，占股5%[44] - 2012年广西北部湾银行分红后公司持股增至1.1亿股[44] - 2015年4月公司以5720万元认购广西北部湾银行4400万股配股，配股后持股1.54亿股，占股3.38%，现持股比例降至1.54%[45] - 2024年末广西北部湾银行资产总额5203.71亿元，营业收入102.41亿元，净利润31.42亿元[47] 未来展望 - 公司拟通过技术创新、优化产品结构等提升母公司竞争力，江苏公司推进“1 + N”策略提升效益[34][35] 其他情况 - 公司近三年其他非流动资产期末余额分别为1352万元、1086万元、1264万元，均为预付工程及设备款等长期资产款[52] - 2024年公司支付各类款项，包括运费、终端费、佣金、保证金等[61]