业绩说明会信息 - 2024年09月10日15:00 - 16:30举行半年度业绩说明会[2][5][6][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5][6] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][3][6][7] 参会人员 - 总裁王红卫、独立董事裘益政、董秘邵旻之、财务总监李齐融[6] 投资者参与 - 2024年09月10日15:00 - 16:30登录上证路演中心参与[7] - 2024年09月03日至09月09日16:00前可提问[2][7] 联系信息 - 董事会办公室，电话0575 - 85211969，邮箱board@zmc - china.com[8] 报告发布 - 2024年8月23日发布2024年半年度报告[2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 维生素景气度持续回暖，24Q2 业绩环比大幅增长 - 2024年Q2，国内VA、VE、生物素市场均价分别同比-2%、-5%、-16%，分别环比+6%、+7%、-2%。维生素行业供需格局持续改善，行业景气度持续回暖，带动公司24Q2业绩环比大幅增长 [9] 巴斯夫维生素停止供应，持续看好维生素价格上涨 - 2024年8月7日，巴斯夫部分VA、VE和类胡萝卜素产品以及部分香原料产品交付受到不可抗力影响。受此影响，8月以来维生素价格加速上涨，VA市场均价较7月29日上涨135%，VE市场均价较7月29日上涨74% [11] 积极创新研发布局新产品，医药业务成长空间不断打开 - 公司持续加大创新药物研发力度，2024年H1研发费用为3.8亿元。截至24年H1，公司多个产品获批临床试验或注册申请 [11] 财务数据总结 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.70/10.08/10.58亿元，折合EPS分别为1.01/1.05/1.10元 [12] 估值指标 - 2024-2026年PE分别为15/14/13倍 [22] - 2024-2026年PB分别为1.4/1.3/1.2倍 [22] 主要财务指标 - 2024-2026年毛利率分别为39.0%/38.9%/38.8% [19] - 2024-2026年ROE（摊薄）分别为9.3%/9.1%/9.1% [19]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 维生素强劲回升，万古霉素爬坡放量，业绩转入上升态势明确 [3] - 子公司新码生物 ADC 项目值得期待 [3] - 判断公司维生素价格处于底部向上逐步修复过程，抗生素处在以价换量的放量爬坡过程 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024 年 8 月 22 日公司公告，2024 年上半年营收/归母/扣非净利润 44.05/3.15/3.17 亿元，分别同比增长 11.87%/15.82%/32.56%；二季度营收/归母/扣非净利润 21.56/2.06/2.11 亿元，分别同比增长 11.73%/29.60%/49.62%，业绩符合预期 [3] 点评 - 总体：上半年营收 44 亿，生命营养品、医药制造、医药商业板块分别收入 20.2/11.6/11.9 亿元，同比增长 24%/5%/5%；三大板块毛利分别为 5.5/7.3/0.5 亿元，生命营养品板块同比增长 44%，医药制造同比下降 3%，医药商业持平 [3] - 维生素：生命营养品板块的维生素系列（A、E）营收 17.35 亿元，同比增长 23%；毛利 5.15 亿元，同比增长 47%；毛利率同比提升 7 个百分点；因寡头垄断的维生素行业中巴斯夫、帝斯曼等国际巨头限产等情况，维生素 A、E 价格将继续强势回升；巴斯夫一家位于德国路德维希港的子公司 2024 年 7 月 29 日发生火灾致工厂停工，宣布部分维生素 A、维生素 E 和类胡萝卜素产品以及部分芳香成分的交付遭遇不可抗力 [3] - 抗生素：出海与以价换量爬坡中；医药制造板块主要是抗生素产品，1H24 该板块毛利率同比下降 4.85 个百分点，营收仍有 5%的增长；万古霉素在美国已商业化，1H24 营收 2.2 亿元，同比增长 28% [3] - 子公司新码生物：1H23 半年报披露其子公司新码生物注射用重组人源化抗 HER2 单抗 - AS269 偶联物（ARX788）治疗 HER2 阳性局部晚期或转移性乳腺癌的 II/III 期多中心临床研究达到期中分析的界值，后续进展值得关注 [3] 盈利预测、估值与评级 - 将公司 2024/25 年营收预测下调 7%/13%至 88/95 亿元，预计 2026 年营收 103 亿元；将归母净利润下调 29%/36%至 7/9 亿元，预计 2026 年归母净利润 11 亿元；维持“买入”评级 [3] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|8,116|7,794|8,810|9,515|10,276| |营业收入增长率|-11%|-4%|13.03%|8.00%|8.00%| |归母净利润(百万元)|540|430|707|900|1,065| |归母净利润增长率|-48.38%|-20.37%|64.51%|27.35%|18.36%| |摊薄每股收益(元)|0.559|0.445|0.735|0.936|1.108| |每股经营性现金流净额|0.54|0.66|1.20|1.49|1.64| |ROE(归属母公司)(摊薄)|5.83%|4.46%|6.94%|8.30%|9.17%| |P/E|20.91|24.10|19.97|15.68|13.25| |P/B|1.22|1.08|1.39|1.30|1.21| [5] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入：2021 - 2026E 分别为 9,129、8,116、7,794、8,810、9,515、10,276 百万元，增长率分别为 -5%、-11%、-4%、13.0%、8.0%、8.0% [6] - 损益表、资产负债表、现金流量表等多项目有详细预测数据 [6] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议为“买入”得 1 分，“增持”得 2 分，“中性”得 3 分，“减持”得 4 分，平均计算得出最终评分作为市场平均投资建议参考；最终评分与平均投资建议对照：1.00 = 买入；1.01 - 2.0 = 增持 ；2.01 - 3.0 = 中性；3.01 - 4.0 = 减持 [8] 历史评级情况 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2023 - 07 - 01|买入|10.95|16.35～16.35| |2|2023 - 08 - 27|买入|10.45|N/A| [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 维生素强劲回升，万古霉素爬坡放量，业绩转入上升态势明确 [3] - 子公司新码生物 ADC 项目值得期待 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024 年 8 月 22 日公司公告，2024 年上半年营收/归母/扣非净利润 44.05/3.15/3.17 亿元，分别同比增长 11.87%/15.82%/32.56%；二季度营收/归母/扣非净利润 21.56/2.06/2.11 亿元，分别同比增长 11.73%/29.60%/49.62%，业绩符合预期 [3] 点评 - 总体：上半年营收 44 亿，生命营养品、医药制造、医药商业板块分别收入 20.2/11.6/11.9 亿元，同比增长 24%/5%/5%；三大板块毛利分别为 5.5/7.3/0.5 亿元，生命营养品板块同比增长 44%，医药制造同比下降 3%，医药商业持平 [3] - 维生素：生命营养品板块的维生素系列（A、E）营收 17.35 亿元，同比增长 23%；毛利 5.15 亿元，同比增长 47%；毛利率同比提升 7 个百分点；因寡头垄断的维生素行业中巴斯夫、帝斯曼等国际巨头限产，维生素 A、E 价格将继续强势回升；巴斯夫一家位于德国路德维希港的子公司 2024 年 7 月 29 日发生火灾致工厂停工，宣布部分维生素 A、维生素 E 和类胡萝卜素产品及部分芳香成分交付遭遇不可抗力 [3] - 抗生素：出海与以价换量爬坡中；医药制造板块主要是抗生素产品，1H24 该板块毛利率同比下降 4.85 个百分点，营收仍有 5%的增长；万古霉素在美国已商业化，1H24 营收 2.2 亿元，同比增长 28% [3] - 子公司新码生物：1H23 半年报披露其子公司新码生物注射用重组人源化抗 HER2 单抗 - AS269 偶联物（ARX788）治疗 HER2 阳性局部晚期或转移性乳腺癌的 II/III 期多中心临床研究达到期中分析的界值，后续进展值得关注 [3] 盈利预测、估值与评级 - 判断公司维生素价格处于底部向上逐步修复过程，抗生素处在以价换量的放量爬坡过程 [3] - 将公司 2024/25 年营收预测下调 7%/13%至 88/95 亿元，预计 2026 年营收 103 亿元；将归母净利润下调 29%/36%至 7/9 亿元，预计 2026 年归母净利润 11 亿元 [3] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|8,116|7,794|8,810|9,515|10,276| |营业收入增长率|-11%|-4%|13.03%|8.00%|8.00%| |归母净利润(百万元)|540|430|707|900|1,065| |归母净利润增长率|-48.38%|-20.37%|64.51%|27.35%|18.36%| |摊薄每股收益(元)|0.559|0.445|0.735|0.936|1.108| |每股经营性现金流净额|0.54|0.66|1.20|1.49|1.64| |ROE(归属母公司)(摊薄)|5.83%|4.46%|6.94%|8.30%|9.17%| |P/E|20.91|24.10|19.97|15.68|13.25| |P/B|1.22|1.08|1.39|1.30|1.21| [5] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入：2021 - 2026E 分别为 9,129、8,116、7,794、8,810、9,515、10,276 百万元，增长率分别为 -5%、-11%、-4%、13.0%、8.0%、8.0% [6] - 损益表、资产负债表、现金流量表等多项指标有相应预测数据 [6] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议为“买入”得 1 分，“增持”得 2 分，“中性”得 3 分，“减持”得 4 分，平均计算得出最终评分作为市场平均投资建议参考；最终评分 1.00 = 买入，1.01 - 2.0 = 增持，2.01 - 3.0 = 中性，3.01 - 4.0 = 减持 [8] 历史评级情况 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2023 - 07 - 01|买入|10.95|16.35～16.35| |2|2023 - 08 - 27|买入|10.45|N/A| [7]

公司基本信息 - 公司法定代表人为李男行[7] - 公司董事会秘书为邵旻之，证券事务代表为裘珂[8] - 公司注册地址和办公地址均为浙江省绍兴滨海新城致远中大道168号[9] - 公司股票为A股，在上海证券交易所上市，股票简称为浙江医药，代码为600216[12] - 公司主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业[16] - 公司入围2023年度中国化药企业TOP100排行榜，位居第25位[19] - 公司入围绍兴市民营企业1+4榜单（民营企业100强，制造业、纳税、研发投入和就业30强）[19] - 公司被浙江省商务厅列为浙江出口名牌[19] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为44.05亿元，上年同期为39.38亿元，同比增长11.87%[13] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为3.15亿元，上年同期为2.72亿元，同比增长15.82%[13] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.17亿元，上年同期为2.39亿元，同比增长32.56%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，上年同期为2.52亿元，同比减少17.06%[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为99.47亿元，上年度末为96.31亿元，同比增长3.28%[14] - 本报告期末总资产为128.78亿元，上年度末为127.80亿元，同比增长0.77%[14] - 本报告期基本每股收益0.33元/股，上年同期0.28元/股，同比增长17.86%[15] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益0.33元/股，上年同期0.25元/股，同比增长32.00%[15] - 本报告期加权平均净资产收益率3.22%，上年同期2.88%，增加0.34个百分点[15] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率3.24%，上年同期2.53%，增加0.71个百分点[15] - 非经常性损益合计为 -1407543.22元，其中非流动性资产处置损益为 -7547828.93元，计入当期损益的政府补助为17094414.49元等[15] - 2024年上半年公司实现营业收入44.05亿元，较上年同期增长11.87%，实现归属于母公司股东净利润3.15亿元，较上年同期增长15.82%[22] - 2024年上半年公司工业总产值、营业收入完成率达目标的50%[22] - 2024年上半年公司营业收入44.05亿元，同比增长11.87%；营业成本28.46亿元，同比增长9.25%[25] - 维生素系列营业收入17.35亿元，同比增长22.81%，毛利率43.57%，同比增加7.07个百分点[24] - 国内销售营业收入30.27亿元，同比增长9.66%；国外销售营业收入13.64亿元，同比增长17.51%[24] - 直销模式营业收入30.78亿元，同比增长9.98%；代理模式营业收入13.13亿元，同比增长16.97%[24] - 销售费用5.37亿元，同比增长14.57%；管理费用2.21亿元，同比增长11.54%；研发费用3.77亿元，同比下降12.23%[25][26] - 其他收益4036.80万元，同比增长89.29%；投资收益 -1160.97万元，同比下降529.11%[27] - 应收款项融资期末数2.58亿元，较上年期末增长54.63%；其他应收款期末数9775.99万元，较上年期末下降59.12%[28] - 在建工程期末数12.11亿元，较上年期末增长30.00%；长期借款期末数4.24亿元，较上年期末增长84.32%[28][29] - 境外资产5.90亿元，占总资产的比例为4.58%[30] - 受限资金18.70万元，受限原因为ETC保证金存款[30] - 以公允价值计量的金融资产期初数为4.0629196662亿元，本期公允价值变动损益为 - 0.1159005779亿元，本期购买金额为5.3445097019亿元，本期出售/赎回金额为4.9794557116亿元，期末数为4.3120730786亿元[32] - 2024年6月30日公司资产总计128.78亿元，较2023年12月31日的127.79亿元增长0.77%[69][70][71] - 2024年6月30日流动资产合计56.70亿元，较2023年12月31日的56.01亿元增长1.22%[69] - 2024年6月30日非流动资产合计72.08亿元，较2023年12月31日的71.78亿元增长0.42%[70] - 2024年6月30日负债合计26.33亿元，较2023年12月31日的27.93亿元下降5.73%[70][71] - 2024年6月30日流动负债合计21.30亿元，较2023年12月31日的24.78亿元下降14.05%[70] - 2024年6月30日非流动负债合计5.03亿元，较2023年12月31日的3.15亿元增长60.06%[70][71] - 2024年6月30日所有者权益合计102.45亿元，较2023年12月31日的99.86亿元增长2.59%[71] - 2024年6月30日货币资金为14.69亿元，较2023年12月31日的14.60亿元增长0.60%[69] - 2024年6月30日应收账款为13.96亿元，较2023年12月31日的12.52亿元增长11.45%[69] - 2024年6月30日固定资产为48.60亿元，较2023年12月31日的50.64亿元下降3.99%[69] - 2024年上半年公司营业总收入44.05亿元，较2023年上半年的39.38亿元增长11.87%[75] - 2024年上半年公司营业总成本40.13亿元，较2023年上半年的37.03亿元增长8.36%[75] - 2024年上半年公司营业利润3.41亿元，较2023年上半年的2.53亿元增长34.97%[76] - 2024年上半年公司利润总额3.35亿元，较2023年上半年的2.63亿元增长27.26%[76] - 2024年上半年公司净利润2.55亿元，较2023年上半年的1.87亿元增长36.56%[76] - 2024年上半年末公司资产总计123.02亿元，较期初的121.54亿元增长1.22%[73] - 2024年上半年末公司负债合计17.90亿元，较期初的19.57亿元减少8.53%[74] - 2024年上半年末公司所有者权益合计105.12亿元，较期初的101.97亿元增长3.09%[74] - 2024年上半年公司研发费用3.77亿元，较2023年上半年的4.30亿元减少12.23%[76] - 2024年上半年公司投资收益为 - 0.12亿元，而2023年上半年为0.27亿元[76] - 2024年上半年营业收入30.0619094204亿元，2023年上半年为26.552606258亿元[78] - 2024年上半年净利润3.1451420418亿元，2023年上半年为3.4023817112亿元[79] - 2024年上半年基本每股收益0.33元/股，2023年上半年为0.35元/股[80] - 2024年上半年稀释每股收益0.33元/股，2023年上半年为0.35元/股[80] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额2.0938817857亿元，2023年上半年为2.5245576733亿元[80] - 2024年上半年投资收益为 - 0.1019926694亿元，2023年上半年为 - 0.0300926064亿元[79] - 2024年上半年公允价值变动收益为 - 0.01431亿元，2023年上半年为0.039326亿元[79] - 2024年上半年信用减值损失为 - 0.5581788713亿元，2023年上半年为 - 0.3726642202亿元[79] - 2024年上半年资产减值损失为 - 0.230630329亿元，2023年上半年为 - 0.133689998亿元[79] - 2024年上半年将重分类进损益的其他综合收益为 - 398.80843万元，2023年上半年为1326.005925万元[77] - 2024年上半年公司投资活动现金流入小计6.9090292802亿美元，现金流出小计8.5856290749亿美元，现金流量净额为-1.6765997947亿美元[81] - 2024年上半年公司筹资活动现金流入小计4.85亿美元，现金流出小计5.2980364659亿美元，现金流量净额为-0.4480364659亿美元[81] - 2024年上半年公司汇率变动对现金及现金等价物的影响为1189.128653万美元，现金及现金等价物净增加额为881.583904万美元[81] - 2024年上半年母公司经营活动现金流入小计28.6148425261亿美元，现金流出小计25.9994332348亿美元，现金流量净额为2.6154092913亿美元[82][83] - 2024年上半年母公司投资活动现金流入小计11.2912384633亿美元，现金流出小计12.7618233865亿美元，现金流量净额为-1.4705849232亿美元[83] - 2024年上半年母公司筹资活动现金流入小计4.85亿美元，现金流出小计5.2745338777亿美元，现金流量净额为-0.4245338777亿美元[83] - 2024年上半年母公司汇率变动对现金及现金等价物的影响为1206.08567万美元，现金及现金等价物净增加额为8408.990574万美元[83] - 2024年半年度公司实收资本（或股本）较期初减少333.725万美元，资本公积减少1937.935555万美元[85] - 2024年半年度公司归属于母公司所有者权益其他综合收益减少398.80843万美元，未分配利润增加3.1533201787亿美元[85] - 2024年半年度公司所有者权益合计较期初增加2.5836277509亿美元[85] - 2024年半年度实收资本（或股本）期末余额为964,975,000.00美元，较上年期末减少153,000.00美元[86][87][88] - 2024年半年度资本公积期末余额为2,016,551,197.02美元，较上年期末增加75,390,544.57美元[86][87][88] - 2024年半年度库存股期末余额为28,199,762.50美元，较上年期末减少29,492,612.50美元[86][87][88] - 2024年半年度其他综合收益期末余额为7,985,890.57美元，较上年期末增加13,260,059.25美元[86][87][88] - 2024年半年度盈余公积期末余额为1,586,460,146.22美元，与上年期末持平[86][87][88] - 2024年半年度未分配利润期末余额为5,102,360,728.22美元，较上年期末增加272,261,125.88美元[86][87][88] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益小计期末余额为9,650,133,199.53美元，较上年期末增加390,251,342.20美元[86][87][88] - 2024年半年度少数股东权益期末余额为419,483,323.79美元，较上年期末减少30,493,866.24美元[86][87][88] - 2024年半年度所有者权益合计期末余额为10,069,616,523.32美元，较上年期末增加359,757,475.96美元[86][87][88] - 2024年半年度其他项目期末余额为51,618,653.01美元，其中包含金额为49,973,197.24美元的项目和1,645,455.77美元的项目[88] - 2024年半年度实收资本期末余额为961,637,750元，较期初减少3,337,250元[89][90] - 2024年半年度资本公积期末余额为1,174,447,690.09元，较期初减少23,560,155.80元[89][90] - 2024年半年度减：库存股期末无余额，较期初减少27,632,430元[89][90] - 2024年半年度未分配利润期末余额为6,728,269,120.44元，较期初增加3

报告公司投资评级 - 给予"买入"评级 [2] 报告的核心观点 维生素业务即将反弹，利润释放在即 - 多方面因素带动维生素涨价:需求端猪周期恢复+海外需求恢复,供给端维生素A/E格局较好且检修影响供给,价格大幅上涨 [8][42][43][44][45][46] - 维生素A/E价格大涨,对公司利好明显,2024H2业绩有望超预期 [89] 维生素D3价格大涨,公司有部分产能 - 维生素D3产能集中,价格在半年间上涨3倍,浙江医药有800吨产能有望受益 [93] 制剂管线丰富,奈诺沙星等产品持续放量 - 公司制剂产品主要为喹诺酮、抗耐药抗生素等,多个产品进入集采实现快速放量 [98][104] - 苹果酸奈诺沙星胶囊和注射液保持快速增长 [110][115][118][119][120][121][122] - 万古霉素注射液是公司第二大制剂产品,在美国市场也有布局 [123][124][128] 创新药短期受阻,开启积极转型 - 子公司新码生物的ADC产品ARX788临床数据优秀,有望在未来上市 [134][139][140][141][142][143][144] - 新码生物其他管线如ARX305、NCB003也有进展 [147][148][151][152][153] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年公司收入和净利润均有较快增长,对应PE估值为14/12/11倍 [166] 风险提示 - 原材料成本上涨风险、新药研发风险、抗生素需求可能存在波动 [167][168][169]

报告公司投资评级 - 报告对浙江医药（600216.SH）的投资评级为“买入”，维持评级[2] 报告的核心观点 - 报告强调浙江医药在抗生素产品线的持续丰富，以及VE提价带来的业绩弹性，预计公司业绩将逐季度提升，因此维持“买入”投资评级[13] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为14.48元，总市值为139亿元，总股本和流通股本均为962百万股，52周价格范围为8.26-16.4元，日均成交额为177.9百万元[4] 市场表现 - 报告未提供具体市场表现数据，仅显示了市场表现的图表[5] 相关研究 - 报告提到之前关于浙江医药的研究报告，重点关注ADC药物临床进展和2023年的收获期[7] 公司事件 - 浙江医药及其控股子公司昌海制药获得国家药品监督管理局的药品注册证书和化学原料药上市申请批准通知书，涉及注射用达托霉素和替考拉宁[8] 投资要点 抗生素产业链 - 公司专注于喹诺酮类和抗耐药抗生素的研发，2023年抗生素类产品收入为14.74亿元，占医药制造收入的67.24%。新获批的注射用达托霉素为抗耐药抗生素，2020年公立医疗机构终端销售额为1.3亿元，2023年被纳入第八批国采，0.5g规格的最低中选价格为112元/支[9] VE提价 - VE价格从6月初的70元/kg提升至8月12日的155元/kg，2021年公司VE销量为48770吨，假设2024年销量为40000吨，提价85元带来的年化毛利润增量为34亿元，预计Q3将逐步显现提价带来的业绩增量[10] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为84.20亿元、94.63亿元、97.54亿元，归母净利润分别为8.52亿元、14.00亿元、15.37亿元，EPS分别为0.89元、1.46元、1.60元，当前股价对应PE分别为16.3倍、9.9倍、9.1倍[11] 预测指标 - 主营收入预测：2024年为84.20亿元，2025年为94.63亿元，2026年为97.54亿元；归母净利润预测：2024年为8.52亿元，2025年为14.00亿元，2026年为15.37亿元；EPS预测：2024年为0.89元，2025年为1.46元，2026年为1.60元[15] 主要财务指标 - 成长性：营业收入增长率预测为8.0%、12.4%、3.1%；归母净利润增长率预测为98.3%、64.3%、9.8%；盈利能力：毛利率预测为39.4%、43.6%、43.9%；净利率预测为8.1%、13.5%、14.3%；ROE预测为8.3%、12.8%、13.2%[18]

新产品和新技术研发 - 公司收到注射用达托霉素（0.5g）的《药品注册证书》[1] - 公司于2023年3月提交药品注册申请获受理[3] - 公司开展注射用达托霉素项目累计投入研发费用约1520.16万元[3] 业绩总结 - 2023年注射用达托霉素在国内销售额约为1.3亿元[2]

业绩相关 - 2023年注射用替考拉宁国内销售额约4.96亿元[3] - 替考拉宁原料药项目累计研发投入约1072.78万元[4] 新产品进展 - 控股子公司昌海制药收到替考拉宁《化学原料药上市申请批准通知书》[2] - 2022年9月昌海制药递交原料药注册上市申请获受理[4] 影响说明 - 获批有助于拓展子公司业务领域，但短期内对业绩无重大影响[5]

会议主要讨论的核心内容 - 维生素A和E价格近期持续上涨,行业内对供给结构较为乐观,预计下半年价格仍有上涨空间 [1][2] - 巴斯夫维生素E工厂爆炸事故对市场情绪和价格产生较大影响,短期内市场情绪波动较大 [2][3] - 公司和行业内其他厂商目前处于停产检修状态,预计8月底后恢复生产,但具体开工率尚不确定 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 - 询问国内外主要厂商维生素A和E的库存水平,公司表示目前难以判断,但自身库存约为2.5个月左右 [4] - 询问公司是否有长期锁定价格的订单,公司表示一般只有1个月左右的价格滞后,没有太长的锁定期 [5] - 询问巴斯夫维生素E的工艺路线和产能扩张计划,公司表示无法确认相关信息 [6][7] - 询问公司未来1年内是否有新增VA和VE产能投放,公司表示对此信息掌握有限 [9] - 询问下游客户对价格上涨的接受程度,公司表示饲料等直接用户接受程度较高,经销商和贸易商存在观望情绪 [10][15] - 询问公司目前的利润水平和新管理层的经营策略,公司表示受周期性影响较大,难以给出具体预期 [13][18][19]