人事变动 - 公司董事、总经理、法定代表人付道兴因到法定退休年龄辞职[1] 后续安排 - 付道兴辞职不影响公司正常运作和经营[1] - 董事会将按法定程序提名新董事候选人并提交股东大会审议[1]

会议信息 - 公司第九届董事会第十二次会议6月27日发通知，7月2日通讯表决召开[1] - 应参加表决董事8人，实际参加8人[1] 决策事项 - 审议通过副总经理主持日常经营工作议案[1] - 授权何彦林履行法定代表人职责，主持工作并签署文件[1] - 授权期限至聘任新任总经理之日止[1]

公司变更 - 2023年度股东大会同意按方案增加注册资本[1] - 注册资本由164,780.9538万元增至197,737.1446万元[1] - 完成工商变更登记及《公司章程》备案[1] - 取得换发《营业执照》，仅注册资本变更[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 收入稳健，采浆优势奠定业绩增长基础 - 2024Q1公司收入12.22亿元，同比下滑5.42%，受2023Q1高基数影响 [1] - 公司单采血浆站分布于全国16个省/自治区，总数达102家，其中在营数量达80家，所属79家营业单采血浆站实现血浆采集2415吨，约占国内行业总采浆量的20% [1] - 2021年以来公司浆站数量增长较快，新设浆站资源储备丰厚，未来随着新设浆站投入使用以及新浆站逐步成熟，业绩有望随采浆量的提升逐步兑现 [1] 盈利能力提升，费用率优化 - 2024Q1公司毛利率56.08%，同比增加10.08个百分点 [1] - 2024Q1公司销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为4.54%/8.86%/-1.18%，三项费用率合计12.22%，同比减少0.55个百分点 [1] - 在毛利率提升和费用率优化下，公司2024年一季度净利率提升7.58个百分点，达35.36%的水平 [1] 布局血源和重组新产品，未来有望迎收获期 - 公司在重组人凝血因子类和人免疫球蛋白类产品的研发领域保持国内同行业的领先地位，在研管线包含血液制品和基因重组产品十余个 [2] - 2023年成都蓉生自主研发的国内首个第四代层析工艺10%浓度静注人免疫球蛋白（pH4）获批上市 [2] - 新产品有望优化公司收入结构 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为13.58亿元/16.39亿元/19.92亿元，对应EPS0.69元/股、0.83元/股、1.01元/股 [4] - 对应PE为36.34/30.10/24.78，给予"买入"评级 [4]

央企股东背景，血制品赛道龙头 - 公司前身为卫生部北京生物制品研究所,是国内最早开始从事血液制品工业化生产的企业,经过多次重大资产重组后专注于血液制品业务,下辖6家血液制品企业 [9][10] - 公司实际控制人国药集团是由国务院国资委直接管理的中国规模最大、产业链最全、综合实力最强的医药健康产业集团 [10] - 公司2018年开始聚焦血制品,总营业收入和归母净利润规模稳步增长,近5年年复合增速分别为12.06%和16.87% [11][12] 依托央企背景，浆站资源和终端覆盖国内行业领先 - 公司在全国16个省、自治区拥有102家单采血浆站,是国内生产规模最大的血液制品公司 [9][16][18] - 公司2023年血制品品种数量达15个,位列行业第一,收入规模也位列行业第一 [18][20][21] - 公司终端覆盖数量逐年增长,已基本覆盖除港澳台地区外的各主要省市地区 [23][24] 内生成长空间大 - 公司浆站资源储备丰厚,2021年以来新设浆站数量增长较快,未来随着新浆站投入使用和成熟,采浆量有望持续提升 [28][29][30] - 公司加快布局高毛利的凝血因子类产品,未来随着新产品上市,收入和毛利结构有望优化 [31][32][33] - 公司在研管线包含血液制品和基因重组产品十余个,重点布局高浓度人免疫球蛋白、血源性凝血因子、重组凝血因子等新产品 [33][34][35] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.58亿元、16.39亿元、19.92亿元,对应EPS为0.69元/股、0.83元/股、1.01元/股,首次覆盖给予"买入"评级 [53] - 行业具有高壁垒特性,公司是行业龙头,浆站获批能力强,给予公司较高的估值水平 [53] 风险提示 - 原材料供应不足、采浆成本上升、产品研发进展不达预期等风险 [54]

分红转增 - 以1,647,809,538股为基数，每股派现0.15元，共派现247,171,430.70元[4] - 以资本公积金每股转增0.2股，共转增329,561,908股，分配后总股本1,977,371,446股[4] 时间安排 - 股权登记日为2024年6月19日，除权（息）等日期为6月20日[3][5] 股份变动 - 有限售条件流通股份变动数为0股，变动后为0股[11] - 无限售条件流通股份变动前1,647,809,538股，变动后1,977,371,446股[11] 每股收益 - 按新股本摊薄计算2023年度每股收益为0.56元[12]

a 浪电师事务 P IA YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:北京天坛生物制品股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于北京天坛生物制品股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 嘉源(2024) -04-409 敬启者: 北京市嘉源律师事务所 关于北京天坛生物制品股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")接受北京天坛生物制品股份有 限公司(以下简称"公司")的委托,根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 "《公司法》")、《上市公司股东大会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等现 行有效的法律、行政法规、部门规章、规范性文件(以下简称"法律法规")以 及《北京天坛生物制品股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规 定,指派本所律师对公司 2023 年年度股东大会(以下简称"本次股东大会")进 行见证,并依法出具本法律意 ...

资金安排 - 公司向昆明血制和叙州浆站提供不超20930万元借款，期限1年[1] - 兰州血制向甘肃省红十字会捐款35万元[3] 议案表决 - 《关于向所属企业提供借款的议案》9票同意通过[2] - 《关于兰州血制向甘肃省红十字会实施捐赠的议案》9票同意通过[4] - 《2023年度内控体系工作报告》9票同意通过[6]

借款信息 - 拟向昆明血制和叙州浆站提供不超20930万元借款，期限1年，利率按LPR算[2][3] - 借款后对所属企业借款余额32630万元，占最近一期经审计净资产3.32%[10] 企业情况 - 昆明血制和叙州浆站，公司均间接持股74.01％[4][5][6] 财务数据 - 2023年末资产138911.14万元、净利润 - 1777.96万元等[5] - 2024年3月末资产140562.72万元、净利润 - 421.29万元等[5] 审批情况 - 借款事项2024年5月29日经董事会审议通过，无需股东大会审议[3]

会议信息 - 2024年5月29日在北京市朝阳区召开年度股东大会[2] - 196人出席，持有表决权股份974,007,395股，占比59.1092%[2] - 9名董事7人出席，3名监事全出席，董事会秘书参会[2] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》同意票占比99.9654%[4] - 《2023年度监事会工作报告》同意票占比99.9781%[4] - 《2024年度财务预算报告》同意票占比98.9364%[4] - 《2023年度利润分配及转增方案》同意票占比99.9864%[5] - 《申请综合授信额度议案》同意票占比99.9921%[5] - 《续聘会计师事务所议案》同意票占比99.9215%[5] - 《关联交易议案》同意票占比92.3312%[5] 其他情况 - 第9项议案关联股东中国生物回避表决[7] - 成都生物、北京生物未出席会议[7] - 律师见证股东大会决议合法有效[8]