业绩总结 - 2024年第三季度营收328,349,503.20元，同比增102.96%[3] - 第三季度净利润3,668,983.07元，同比增88.52%[4] - 三季度无分红派息计划[4] 未来展望 - 坚持能力与业绩、产品竞争力与业务模式创新并重[4] - 深化改革，加快新品开发和新项目进度[4] - 审慎考虑并购重组计划并依规披露[5] 新策略 - 做大做强特种车辆、做精做优农林机械[4] - 聚焦主责主业，提升核心竞争力和内在价值[4] - 提升信息披露水平，促进市场价值实现[4]

会计政策变更 - 依据《应用指南2024》自2024年1月1日起变更会计政策[2][3][6] - 保证类质保费用计入“主营业务成本”，不再计入“销售费用”[3] 数据影响 - 2024年1 - 9月营业成本增加1,883,029.94元，2023年1 - 9月减少664,600.00元[9] - 2024年1 - 9月销售费用减少1,883,029.94元，2023年1 - 9月增加664,600.00元[9] 其他说明 - 变更无需提交审议，不产生重大影响，不损害公司及股东利益[2][8]

业绩说明会信息 - 2024年11月29日10:00 - 11:30举行2024年第三季度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[4] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[2][5] 参与人员 - 董事长常康忠、董事兼总经理陆莹等参加[5] 投资者参与 - 2024年11月29日网络登录参与，22 - 28日可预提问[2][5] 其他 - 公司2024年10月26日发布第三季度报告[2] - 说明会针对第三季度成果及指标交流[3]

股东大会信息 - 林海股份2024年第一次临时股东大会于11月18日召开[1] - 董事会于11月2日发布会议通知[3] 参会股东情况 - 153名股东及代理人参会，代表股份96,668,573股，占比44.12%[6] - 中小投资者代表股份4,109,853股，占比1.88%[9] 议案表决结果 - 《2024 - 2026年度股东回报计划》同意94,037,208股，占比97.2779%[14] - 《调整存款金额议案》同意2,113,588股，占比47.9092%[17] - 《调整独立董事薪酬议案》同意93,765,008股，占比96.9963%[19]

证券代码：600099 证券简称：林海股份 公告编号：2024-033 林海股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：有 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2024 年 11 月 18 日 （二）股东大会召开的地点：江苏省泰州市迎春西路 199 号 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 153 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 96,668,573 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 44.12 | | 份总数的比例（%） | | （四）表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事长常康忠先生主持，会议采用现场会议与网络投票 相结合的方式召开。本次会议的召开方式、时间、地点符合《公司法》及《公司 章程》的规定。 （五 ...

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会现场会议于11月18日14:00在江苏泰州公司会议室召开，网络投票时间多时段[2][3] - 需推举计票人2名、监票人员2名[4][5] - 召集人为公司董事会[3] 利润分配 - 2024 - 2026年公司现金累计分配利润不少于近三年年均可分配利润30%[15][16] - 现金分红需满足上年度盈利等多项条件[17] 财务调整 - 2024 - 2026年公司在国机财务每日存款余额上限从200万调至3000万[22] 薪酬调整 - 拟将独立董事薪酬从每人每年3万调至6万[25]

业绩相关 - 2024年11月8日收到北大荒农机研发制造试点项目补助141万元[3] - 补助占2023年度归母净利润绝对值比例为10.59%[3] - 补助作为其他收益计入当期损益，影响以审计结果为准[7] 补助信息 - 补助类型为农机产品研发制造资金[5] - 依据相关通知，与日常经营相关但无可持续性，属收益相关补助[3][6]

投资评级 - 增持 - A(首次) [1] 核心观点 - 农业机械化趋势持续叠加车辆业务出口维持景气，报告研究的具体公司业绩预期向好 [2] 各部分总结 业绩情况 - 2024年前三季度，报告研究的具体公司实现营业收入7.62亿元，同比增长44.36%；实现归母净利润0.12亿元，同比增加5.22% [2][3] - 2024年，报告研究的具体公司单季度营收增速持续提升、第三季度营收金额创新高，第三季度营收3.28亿元、同比增长102.96%，单季度归母净利润0.04亿元、同比增加88.52%，但净利润增速不及营收增速与毛利率波动和期间费用投入加大相关 [4] - 预计2024 - 2026年营业总收入分别为9.18亿元、10.26亿元、11.57亿元，同比增速分别为32.2%、11.7%、12.7%；对应归母净利润分别为0.15亿元、0.17亿元、0.19亿元，同比增速分别为10.8%、13.6%、14.1%；对应EPS分别为0.07元、0.08元、0.09元 [9] 业务发展 - 特种车及摩托车出口景气带动公司前三季度营收高增，特种车（全地形车）行业90%以上产品供出口，2024年上半年公司特种车实现销售收入同比增长34.45%，摩托车出口销售收入同比增长108.18% [3] - 公司核心产品出口景气度有望延续，全地形车下游市场需求增长强劲，2024年1 - 6月我国全地形车出口22.78万辆、同比增长35.22%、出口金额累计5.58亿美金，全球全地形车市场预期仍有较大发展空间，2022 - 2031年将以7.3%的年均复合增长率提升，预计2031年达到186亿美元规模，公司新款特种车型已完成首轮耐久试验、成功实现样车出货 [5] - 我国摩托车出口数量前三季度呈稳定增长态势，报告研究的具体公司新款摩托车项目已开展零部件设计，并完成了发动机和整车的匹配 [5] - 公司控股股东为福马机械集团，其主营业务覆盖农业机械等多领域且产品出口多国，公司作为水田种植机械行业的主力军，高速插秧机已开拓新市场且智能化高速插秧机已完成小批生产和田间试验验收，农业机械领域整体维持较为平稳的发展态势 [8] - 公司特种车、农业机械、消防机械、摩托车等业务预计2024 - 2026年有不同程度的收入增长和毛利率变化，如特种车业务收入预计分别为4.94亿元、5.74亿元、6.70亿元，同比增速分别为55.22%、16.38%、16.57%；对应毛利率分别为13.2%、13.0%、12.5%等 [12][13][14] 估值情况 - 选取爱玛科技、春风动力、隆鑫通用、钱江摩托、涛涛车业为可比上市公司，相较而言，报告研究的具体公司的估值暂时相对较高，但或受益于车辆出口业务景气持续以及农林机械业务拓展有序，公司业绩有望逐步向好 [16] - 报告研究的具体公司2024 - 2026年的P/E分别为136.7、120.3、105.5倍，P/B分别为3.9、3.8、3.7倍等财务比率情况 [10][17]

公司发展概况 - 林海股份有限公司系1997年6月由中国机械工业集团有限公司下属中国福马机械集团有限公司以其所属的泰州林业机械厂重组后的净资产独家发起，并向社会公开募集股份后设立的股份有限公司 [8] - 公司具有六十多年研制和生产小型动力及配套机械的历史，拥有四十多条专业生产线和柔性生产线组成的国内一流的生产制造系统 [8] - 公司目前已形成特种车辆（全地形车）、农业机械、消防机械以及摩托车四大业务板块 [8] 公司股权结构 - 公司实际控制人为中国福马机械集团有限公司，直接持有公司42.1%的股份 [11] - 公司旗下拥有一家控股子公司并参股2家企业 [11] 财务表现 - 2019-2023年公司的营业收入由5.78亿元增长至6.95亿元，CAGR=4.72%，归母净利润由0.06亿元增长至0.09亿元，CAGR=10.67% [12] - 2019-2021年，受益于特种车辆放量，公司营业收入保持稳定增长，2022-2023年特种车辆海外需求略有下滑，公司营收整体承压 [12] - 2024年前三季度，公司实现营业收入7.62亿元，同比增长44.36%，归母净利润0.12亿元，同比增长5.22% [12] 特种车辆（全地形车） - 全地形车是被设计用于非高速公路行驶、具有4个或以上低压轮胎且可用于非道路上行驶的轻型车辆 [18] - 公司是我国最早制造全地形车的企业之一，主要产品关键零部件技术、排放控制技术等达到国内领先水平 [21] - 我国全地形车行业为出口导向型，行业90%以上产品供出口 [21] 农业机械 - 农业机械包括作物种植生产中，耕种管收储各环节用到的机械，也包括畜牧饲养、水产养殖过程中，用到的各种机械 [23] - 2021年，我国农作物耕种收综合机械化率达72.03%，较上年提高0.78个百分点 [23] - 公司农业机械以插秧机为主，为丰富产品品类，公司大力投入进行产品拓展，已成功推出自研收获机 [32] 盈利预测与投资建议 - 我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.14/0.18/0.23亿元，同比增长率分别为6.3%/23.8%/29.8%，对应PE分别为142X/115X/89X [42] - 首次覆盖，给予"中性"评级 [42] 风险提示 - 下游需求不及预期的风险 [43] - 新产品拓展不及预期的风险 [43] - 汇率波动风险 [43]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会11月18日14点在江苏泰州召开[3] - 网络投票11月18日进行，交易系统和互联网投票时间不同[4][5] - 审议《2024 - 2026年度股东回报计划》等3项议案[5] 议案相关 - 议案1 6月29日披露，议案2、3 10月26日披露[5] - 议案1、2、3对中小投资者单独计票[7] - 议案2关联股东中国福马机械集团有限公司回避表决[7] 其他 - 股权登记日为2024年11月12日[13] - 现场会议股东登记11月18日9:00 - 14:00[12] - 登记联系方式有电话、传真和邮箱[12] - 公告2024年11月2日发布[16]