股权情况 - 公司持有宜昌人福80%的股权[3] 产品信息 - 依托咪酯中/长链脂肪乳注射液规格为10ml:20mg[4] - 有效期为18个月，批准文号有效期至2029年12月5日[4] 研发投入 - 依托咪酯中/长链脂肪乳注射液项目累计研发投入约2600万元[5] 销售业绩 - 2023年度依托咪酯注射剂型全国销售额约11.65亿元[5]

担保情况 - 本次实施担保金额合计101,800万元[5] - 股东大会授权为宜昌人福及其下属子公司最高担保额度220,000万元[5] - 股东大会授权为湖北人福及其下属子公司最高担保额度315,000万元[5] - 股东大会授权为湖北人福下属高负债率子公司最高担保额度65,000万元[5] - 截至公告披露日，公司对外担保总额856,794.40万元，占最近一期经审计净资产的50.27%[8] - 公司及子公司对下属子公司担保总额646,794.40万元，占最近一期经审计净资产的37.95%[8] - 子公司对公司的担保总额210,000.00万元，占最近一期经审计净资产的12.32%[8] - 2024年12月12日董事会同意控股子公司宜昌人福、葛店人福为公司综合授信提供担保[12] 子公司财务数据 - 宜昌人福资产负债率43.72%，本次担保25000万元，股东大会授权额度30000万元[9] - 葛店人福资产负债率43.72%，本次担保5000万元，股东大会授权额度70000万元[9] - 湖北人福资产负债率64.14%，本次担保20000万元，股东大会授权额度315000万元[9] - 人福黄冈资产负债率85.75%，本次新增担保20000万元[10] - 湖北人福2024年9月30日资产总额1184959.56万元，净资产913248.95万元[17] - 湖北人福2024年1 - 9月营业收入676785.92万元，净利润217961.15万元[17] - 人福天门2024年9月30日资产总额728,908.02万元，净资产261,392.64万元，负债总额467,515.38万元[20] - 人福天门2024年1 - 9月营业收入616,304.96万元，净利润6,961.92万元[20] - 人福盈创2024年9月30日资产总额20,798.73万元，净资产8,308.61万元，负债总额12,490.11万元[23] - 人福盈创2024年1 - 9月营业收入28,077.82万元，净利润659.54万元[23] - 人福黄冈2024年9月30日资产总额10,284.40万元，净资产3,662.57万元，负债总额6,621.83万元[26] - 人福黄冈2024年1 - 9月营业收入8,679.33万元，净利润292.14万元[26] - 湖北人福长江医药2024年9月30日资产总额14864.57万元，净资产3814.35万元，负债总额11050.23万元[30] - 2024年1 - 9月，湖北人福长江医药营业收入16147.33万元，净利润178.97万元[31] - 人福医药咸宁2024年9月30日资产总额22619.77万元，净资产4692.10万元，负债总额17927.67万元[34] - 2024年1 - 9月，人福医药咸宁营业收入16180.28万元，净利润144.89万元[34] - 武汉天润健康2024年9月30日资产总额64680.82万元，净资产43672.00万元，负债总额21008.82万元[38] - 2024年1 - 9月，武汉天润健康营业收入30978.80万元，净利润 - 1175.05万元[38] 子公司对比数据 - 人福天门2024年9月30日较2023年12月31日资产总额增长0.07%，净资产增长0.83%，负债总额下降0.35%[20] - 人福天门2024年1 - 9月较2023年度营业收入下降28.03%，净利润下降25.17%[20] - 人福盈创2024年9月30日较2023年12月31日资产总额下降7.13%，净资产增长8.62%，负债总额下降16.53%[23] - 人福盈创2024年1 - 9月较2023年度营业收入下降18.73%，净利润下降12.37%[23] - 人福黄冈2024年9月30日较2023年12月31日资产总额下降9.54%，净资产增长8.67%，负债总额下降17.21%[26] - 人福黄冈2024年1 - 9月较2023年度营业收入下降35.63%，净利润增长37.26%[26] 其他 - 宜昌人福成立于2001年8月8日，注册资本29352.7036万元，公司持股80%[15][16] - 武汉人福医药有限公司注册资本为141,714.8534万人民币，上市公司全资子公司持有其89.66%股权，按协议持有100%权益[18][19] - 湖北人福长江医药有限公司注册资本2000万元，湖北人福持有其55%股权[28][31] - 人福医药咸宁有限公司注册资本2000万元，湖北人福持有其85%股权[32][34] - 武汉天润健康产品有限公司注册资本39468万元，公司持有其100%股权[36][38] - 宜昌人福为公司向汉口银行申请2.5亿元、期限1年的综合授信提供连带责任保证担保[39] - 公司为多家子公司提供综合授信连带责任保证担保，涉及金额分别为葛店人福5000万元、宜昌人福2亿元、湖北人福4.3亿元等[40] - 被担保的控股子公司为公司提供反担保，保证范围包括本金利息等多项费用[41] - 人福黄冈、人福长江、人福咸宁最近一期资产负债率超70%，但经营稳定、资信良好、自主偿付能力充足[42] - 担保是为子公司日常经营发展需要，有利于公司业务开展，不会损害公司和股东利益[43] - 董事会认为担保主体经营正常，反担保协议可控制风险，担保事项符合公司生产经营需要[44] - 公司无逾期对外担保和涉及诉讼的对外担保[45] - 备查文件包括公司第十届董事会第七十三次会议决议和被担保公司营业执照及财务报表复印件[46]

审计机构相关 - 公司2024年3月27日、4月25日会议同意续聘大信事务所为2024年度财务及内控审计机构[2] - 签字注册会计师由向辉、杨洪变更为吴惠娟、杨洪[2] 新签字会计师情况 - 吴惠娟1999年取得资格，至今在大信从事上市公司审计[3] - 近三年签署多家上市公司审计报告，无违规及买卖股票情况[3][4] 变更影响 - 变更工作有序交接，不影响2024年度审计工作[5]

减持情况 - 减持前董事王学海持股3,615,346股，占总股本0.22%[2] - 计划减持不超900,000股，占总股本0.06%[2] - 累计减持890,000股，占总股本0.05%[2] - 当前持股2,725,346股，占总股本0.17%[7] - 减持价格16.43 - 17.70元/股，总金额15,045,500元[7] 减持时间与方式 - 2024年9月11日集中竞价减持100,000股，占0.006%[7] - 9月11 - 12日大宗交易减持790,000股，占0.048%[7] 减持结果 - 实际减持与计划、承诺一致[8] - 达到最低减持数量，未提前终止[8]

股权情况 - 当代科技持股386,767,393股，占总股本23.70%[4][7][8] 股份冻结 - 当代科技所持386,767,393股全部被司法标记及轮候冻结，占比100%[4][7][8] - 曾457,010,269股（占27.98%）被冻结，2024年12月5日解除轮候冻结[5][6]

公司动态 - 人福医药控股子公司宜昌人福收到国家药品监督管理局核准签发的熊去氧胆酸胶囊的《药品注册证书》[1] 产品信息 - 熊去氧胆酸胶囊获批适应症包括：（1）胆囊胆固醇结石——必须是X射线能穿透的结石，同时胆囊收缩功能须正常；（2）胆汁淤积性肝病（如：原发性胆汁性肝硬化）；（3）胆汁反流性胃炎[1]

股权情况 - 公司持有宜昌人福80%的股权[2] 产品信息 - 熊去氧胆酸胶囊规格250mg，注册分类化学药品4类，有效期18个月[2] - 药品批准文号为国药准字H20249666，有效期至2029年11月30日[2] - 获批适应症包括胆囊胆固醇结石等三种疾病[3] 研发进展 - 宜昌人福2023年7月提交上市许可申请并获受理[3] - 该项目累计研发投入约2000万元[3] 市场数据 - 2023年度熊去氧胆酸胶囊在我国相关医院及药店销售额约21亿元[3]

股权情况 - 公司持有光谷人福81.30%的股权[2] 研发投入 - 光谷人福pUDK - HGF项目累计研发投入约1.6亿元[3] 产品进展 - 重组质粒 - 肝细胞生长因子注射液药品注册上市许可申请获受理[2][3] 产品信息 - pUDK - HGF适用于治疗严重下肢缺血性疾病导致的肢体静息痛[3] - pUDK - HGF为治疗用生物制品1类新药，国内尚无同类型产品上市[3]

报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 三个产品首次纳入医保，有望贡献业绩新增量，维持"买入"评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前股价：22.22元 - 一年最高最低股价：27.36元/15.68元 - 总市值：362.68亿元 - 流通市值：342.89亿元 - 总股本：16.32亿股 - 流通股本：15.43亿股 - 近3个月换手率：91.77% [2] 股价走势 - 2023年12月至2024年8月，股价相对于沪深300指数的表现为-60%至40% [4] 相关研究报告 - 《收入稳健增长，核心麻醉业务表现亮眼 — 公司信息更新报告》-2024.10.31 - 《收入利润双增长，核心麻醉业务表现亮眼 — 公司信息更新报告》-2024.7.28 - 《业绩符合预期，在研管线稳步推进 — 公司信息更新报告》-2024.4.2 [5] 分析师信息 - 余汝意（分析师），yuruyi@kysec.cn，证书编号：S0790523070002 - 刘艺（联系人），liuyi1@kysec.cn，证书编号：S0790124070022 [6] 产品纳入医保 - 2024年11月，宜昌人福的注射用磷丙泊酚二钠、盐酸氢吗啡酮缓释片、氯巴占片三个产品首次纳入医保目录，预计将增加药品的市场可及性和销售潜力，进一步多样化公司的盈利增长点 [7] 麻醉产品核心竞争力 - 注射用磷丙泊酚二钠为1类新药，是全球唯一水溶性丙泊酚前体药物，2023年销售110.6万元（同比+127.4%），2024年上半年销售84.7万元 - 盐酸氢吗啡酮缓释片是国内唯一具有防滥用功能的24小时长效口服阿片类药物，2023年销售531.3万元（同比+1122.9%），2024年上半年销售405.5万元 [8] 归核聚焦稳步推进 - 2024年Q1-3公司营收191.43亿元（+5.70%），宜昌人福实现营业收入67.7亿元（+13%），归母净利润17.4亿元（+20%） - 公司正在扩展麻醉药在ICU领域的应用，并关注手术室外的无痛诊疗需求，预计麻醉业务将保持乐观增长 [9] 财务预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为24.60亿元、30.46亿元、36.27亿元，EPS分别为1.51元/股、1.87元/股、2.22元/股，当前股价对应PE分别为12.9倍、10.4倍、8.7倍 [7] - 2022-2026年营业收入预测分别为223.38亿元、245.25亿元、271.87亿元、303.19亿元、340.26亿元，YOY分别为8.7%、9.8%、10.9%、11.5%、12.2% - 2022-2026年归母净利润YOY分别为88.6%、-14.1%、15.3%、23.8%、19.1% - 2022-2026年毛利率分别为43.5%、45.8%、46.6%、47.4%、48.0% - 2022-2026年净利率分别为13.7%、11.5%、12.5%、13.3%、14.0% [11] 财务报表摘要 - 2022-2026年营业收入分别为223.38亿元、245.25亿元、271.87亿元、303.19亿元、340.26亿元 - 2022-2026年归母净利润分别为24.84亿元、21.34亿元、24.60亿元、30.46亿元、36.27亿元 - 2022-2026年EPS分别为1.52元、1.31元、1.51元、1.87元、2.22元 - 2022-2026年P/E分别为12.8倍、14.8倍、12.9倍、10.4倍、8.7倍 [11]

权益变动 - 李杰等三人将141,768,007股人福医药股份表决权委托给宜昌产投集团，占总股本8.69%[10][20] - 2024年11月29日签署表决权委托协议，期限三年[20][22][27] - 变动前宜昌产投集团持股0股，变动后可支配表决权股份占比8.69%[21][50] 股东情况 - 李杰持股86,747,204股，占比5.31%[21] - 陈小清持股43,000,087股，占比2.63%[21] - 徐华斌持股12,020,716股，占比0.74%[21] 公司信息 - 宜昌产投集团注册资本1000000万元，宜昌市国资委为控股股东[12] - 上市公司为人福医药，代码600079，信息披露义务人为宜昌产投集团[50] 未来展望 - 未来12个月内宜昌产投集团无增持或减持计划，有变动将披露[51]