权益变动 - 李杰将86,747,204股股份表决权委托给宜昌产投集团，占总股本5.31%[10] - 李杰等三人将141,768,007股股份表决权委托给宜昌产投集团，占总股本8.69%[18] - 陈小清委托43,000,087股，占比2.63%[21] - 徐华斌委托12,020,716股，占比0.74%[21] - 权益变动后李杰可支配表决权比例为0[20] - 表决权委托期限自2024年11月29日起三年[28] 股东情况 - 李杰于2023 - 2024年受纪律处分和警示函[19] - 李杰担任公司董事长，无其他公司任职[19] - 李杰持股86,747,204股，52,000,000股质押[36] - 2024年8 - 9月李杰减持股份及金额[38] - 李杰无未来12个月增持或减持计划[52] 协议条款 - 甲方不得再就委托表决权股份行使表决权[31] - 甲方保证委托股份权属清晰[34] - 乙方承诺正当行使股东权利[35] - 若表决权委托无法实现应寻求替代方案[33]

权益变动 - 李杰、陈小清、徐华斌将141,768,007股（占总股本8.69%）表决权委托给宜昌产投集团，期限三年[2][5][6][9] - 变动前李杰、陈小清、徐华斌分别持股5.31%、2.63%、0.74%，宜昌产投集团未持股[5] - 变动后三人持无表决权股份比例不变，宜昌产投集团行使8.69%表决权[2][6] 相关规定 - 委托股份因送股等增加时，新增股份纳入委托[9] - 委托期公司经营损益由股东按比例承担，宜昌产投集团无需担责[10] - 宜昌产投集团行使权利但不涉及股份处分事项[10] 协议约束 - 未经同意委托股份不得所有权转移[11] - 三人无单方撤销及终止委托权利[11] - 协议期三人非经同意不得委托第三方[13] 其他要点 - 表决权委托不导致控制权变更，未触发要约收购[3][6][15] - 宜昌产投集团注册资本1,000,000.00万元[8] - 李杰与宜昌产投集团将披露《简式权益变动报告书》[17]

报告公司投资评级 - 买入/维持 [1] 报告的核心观点 - 人福医药大股东重整稳步推进，高壁垒麻醉药增长稳健 [1] 根据相关目录分别进行总结 公司主要看点 - 积极推进"归核聚焦"，成为细分市场领导者 [36] - 大股东重整稳步推进，中长期稳健发展可期 [41] 宜昌人福市场竞争力 - 高壁垒麻醉镇痛产品竞争优势明显 [56] - 宜昌人福芬太尼系列产品市占率领先 [66] 核心产品线研发进展 - 研发创新不断提升产品竞争力 [74] - 多款新产品获批上市 [75] - 创新药研发项目稳步推进 [78] 盈利预测及估值 - 关键假设：麻醉药市场长期稳健增长 [81] - 多学科推广拓展应用场景 [82] - 其他核心子公司稳健增长 [83] - 营收与盈利预测 [84] - 估值较低，维持"买入"评级 [89] 风险提示 - 产品降价风险 [93] - 产品销售不及预期风险 [93] - 产品研发进度不及预期风险 [93] - 大股东重整不及预期风险 [93]

股权情况 - 公司持有宜昌人福80%的股权[2] 产品情况 - 注射用磷丙泊酚二钠等三款药纳入《国家医保目录》[2] - 三款药协议有效期为2025年1月1日至2026年12月31日[3] 销售数据 - 2023年注射用磷丙泊酚二钠销售约500万，2024年1 - 9月约750万[2] - 2023年氯巴占片销售约600万，2024年1 - 9月约1100万[4] 未来展望 - 产品纳入医保预计对销售起积极作用，短期业绩影响暂无法估计[5]

新产品和新技术研发 - 公司控股子公司九珑人福收到地诺孕素片《药品注册证书》[2] - 地诺孕素片适应症为治疗子宫内膜异位症[2] - 地诺孕素片规格为2mg，注册分类为化学药品4类[2] 数据相关 - 地诺孕素片批准文号有效期至2029年11月21日[2] - 地诺孕素片累计研发投入约900万元[2] - 2023年地诺孕素片销售额约4.3亿元[3]

新产品和新技术研发 - 全资子公司创新药研发中心收到玉蚕颗粒《药物临床试验批准通知书》[2] - 玉蚕颗粒申请1.1类中药复方制剂境内生产药品注册临床试验[2] - 玉蚕颗粒累计研发投入约900万元[3] 未来展望 - 着手启动玉蚕颗粒临床研究，完成后申报生产上市[3]

担保情况 - 公司为葛店人福提供3000万元、期限1年综合授信连带责任保证担保，替换前期额度[4][6] - 公司及全资或控股子公司对外担保总额865034.40万元，占最近一期经审计净资产50.75%[5][15] - 上市公司及子公司对下属全资或控股子公司担保总额645034.40万元，占比37.85%[5][15] - 子公司对上市公司担保总额220000.00万元，占比12.91%[5][15] 葛店人福情况 - 葛店人福最近一期资产负债率为71.04%[4][6] - 2024年9月30日资产总额251374.55万元，净资产72786.57万元，负债总额178587.98万元[11] - 2024年1 - 9月营业收入99501.37万元，净利润18411.62万元[11] - 公司持有葛店人福81.07%的股权[11] - 葛店人福注册资本12825.50万人民币[10] 其他 - 公司无逾期对外担保和涉及诉讼的对外担保[15] - 葛店人福为公司提供反担保[5][7][12][13]

会议信息 - 人福医药第十届董事会第七十二次会议于2024年11月21日召开，8名董事全到[2] - 董事会表决同意7票、反对0票、弃权0票，董事邓霞飞回避表决[8] 担保情况 - 公司为多家子公司提供连带责任保证担保，金额合计138,500万元[3][4] - 为葛店人福担保3000万元，替换前期等额额度，担保期限1年[7] 资产负债率 - 宜昌人福22.93%，新疆维药30.66%，三峡制药121.51%等[3] - 葛店人福最近一期资产负债率为71.04%[7]

担保情况 - 本次实施担保金额合计138,500万元[7][12] - 宜昌人福资产负债率22.93%，本次担保3笔共60,000万元，替换前期等额担保额度，股东大会授权担保额度220,000万元[11] - 新疆维药资产负债率30.66%，本次担保5,000万元，替换前期3,000万元担保额度，股东大会授权担保额度30,000万元[11] - 三峡制药资产负债率121.51%，本次担保3,000万元，替换前期等额担保额度，股东大会授权担保额度6,000万元[11] - 北京医疗资产负债率31.05%，本次担保3,000万元，替换前期2,000万元担保额度，股东大会授权担保额度28,000万元[11] - 湖北人福资产负债率64.14%，本次担保2笔共51,000万元，替换前期等额担保额度，股东大会授权担保额度315,000万元[11] - 人福长江资产负债率74.34%，本次担保4,000万元，替换前期等额担保额度，股东大会授权担保额度65,000万元[12] - 公司及全资或控股子公司对外担保总额865,034.40万元，占最近一期经审计净资产1,704,360.00万元的50.75%[9][56] - 上市公司及子公司对下属全资或控股子公司提供的担保总额645,034.40万元，占最近一期经审计净资产的37.85%[9][56] - 子公司对上市公司的担保总额220,000.00万元，占最近一期经审计净资产的12.91%[9][56] 业绩情况 - 新疆维药2024年9月30日资产总额1184959.56万元，较2023年末增长9.36%；2024年1 - 9月营业收入676785.92万元，较2023年度下降16.03%[17] - 某公司（未提及名称）2024年9月30日资产总额92037.67万元，较2023年末增长4.09%；2024年1 - 9月营业收入79474.17万元，较2023年度下降20.77%[18] - 三峡制药2024年9月30日净资产 - 17723.69万元，较2023年末减少5.30%；2024年1 - 9月营业收入30800.77万元，较2023年度下降17.15%[20] - 北京医疗2024年9月30日资产总额211619.10万元，较2023年末增长2.73%；2024年1 - 9月营业收入144321.91万元，较2023年度下降16.70%[23] - 湖北人福2024年9月30日资产总额728908.02万元，较2023年末增长0.07%；2024年1 - 9月营业收入616304.96万元，较2023年度下降28.03%[26] - 新疆维药2024年9月30日净资产913248.95万元，较2023年末增长11.73%；2024年1 - 9月净利润217961.15万元，较2023年度下降10.25%[17] - 某公司（未提及名称）2024年9月30日净资产63817.87万元，较2023年末增长9.94%；2024年1 - 9月净利润10357.82万元，较2023年度下降8.01%[18] - 三峡制药2024年9月30日负债总额100121.26万元，较2023年末下降0.59%；2024年1 - 9月净利润 - 921.08万元，亏损较2023年度收窄85.19%[20] - 北京医疗2024年9月30日净资产145919.23万元，较2023年末下降5.07%；2024年1 - 9月净利润8475.41万元，较2023年度下降39.04%[23] - 湖北人福2024年9月30日净资产261392.64万元，较2023年末增长0.84%；2024年1 - 9月净利润6961.92万元，较2023年度下降25.17%[26] - 2024年9月30日，湖北人福康博瑞医药有限公司资产总额20679.44万元，较2023年末的24369.35万元有所下降；2024年1 - 9月，营业收入18472.32万元，净利润474.47万元，低于2023年度[30] - 2024年9月30日，湖北人福医疗器械有限公司资产总额17663.67万元，较2023年末的19636.76万元下降；2024年1 - 9月，营业收入11085.34万元，净利润96.14万元，低于2023年度[32][33] - 2024年9月30日，湖北人福医药贸易有限公司资产总额10801.13万元，较2023年末的11906.20万元下降[36] - 2024年9月30日，人福医药荆门有限公司资产总额41232.33万元，较2023年末的40148.13万元上升[40] - 截至2024年9月30日，湖北人福相关公司资产总额10284.40万元，净资产3662.57万元，负债总额6621.83万元，2024年1 - 9月营业收入8679.33万元，净利润292.14万元[43] - 截至2024年9月30日，人福医药宜昌有限公司资产总额14864.57万元，净资产3814.35万元，负债总额11050.23万元，2024年1 - 9月营业收入16147.33万元，净利润178.97万元[47] - 截至2024年9月30日，另一公司资产总额25900.79万元，净资产5251.27万元，负债总额20649.52万元，2024年1 - 9月营业收入21962.03万元，净利润524.58万元[49] 股权情况 - 公司持有宜昌人福80%的股权，其注册资本29352.7036万元[16] - 公司持有某公司（未提及名称）73.25%股权[18] - 公司持有三峡制药100%股权[20] - 公司持有北京医疗80%股权[23] - 公司持有湖北人福100%权益[26] - 湖北人福持股湖北人福康博瑞医药有限公司51%，其注册资本2800万元[28][30] - 湖北人福持股湖北人福医疗器械有限公司100%，其注册资本10000万元[31][33] - 湖北人福持股湖北人福医药贸易有限公司55%，其注册资本2000万元[34][36] - 湖北人福持股人福医药荆门有限公司55%，其注册资本5000万元[38][40] - 湖北人福持有湖北人福长江医药有限公司55%股权，持有湖北人福相关公司60%股权，持有人福医药宜昌有限公司80%股权[43][45][49] 其他 - 2023年年度股东大会审议通过2024年度预计为公司及子公司提供担保的议案[10] - 2024年11月21日董事会同意为宜昌人福等12家子公司综合授信提供连带责任保证担保[14] - 公司为宜昌人福、新疆维药、三峡制药、北京医疗等多家子公司综合授信提供担保[50] - 公司为多家子公司提供1年期综合授信连带责任保证担保，额度分别为人福康博瑞5000万元、人福医疗器械2000万元等[51] - 被担保的控股子公司为公司提供反担保，保证范围包括本金利息、违约金等费用[52] - 被担保方中三峡制药、人福长江、人福宜昌最近一期资产负债率超70%，但经营稳定、资信良好[53] - 本次担保是为子公司日常经营发展需要，有利于公司业务开展，不会损害公司和股东利益[54] - 董事会认为被担保主体经营正常，反担保协议可控制风险，担保事项符合公司生产经营需要[55] - 公司无逾期对外担保和涉及诉讼的对外担保[56] - 备查文件包括公司第十届董事会第七十二次会议决议和被担保公司营业执照及财务报表复印件[57]

减持情况 - 减持前董事长李杰持股97,480,104股，占总股本5.97%[2] - 拟减持不超12,000,000股，占总股本0.74%[2] - 累计减持10,732,900股，占总股本0.66%[2] - 当前持股86,747,204股，占总股本5.31%[4] - 减持价格18.42 - 20.21元/股，总金额203,265,837.66元[4] - 未完成减持1,267,100股[4] 时间节点 - 2024年8月28日集中竞价减持232,900股，占0.01%[5] - 2024年9月2 - 9日大宗交易减持10,500,000股，占0.64%[5] - 2024年10月22日后未实施减持[5] 合规情况 - 实际减持与计划、承诺一致[6]