重整进展 - 2024年9月30日武汉中院裁定受理当代科技重整[2] - 2025年4月25日武汉中院批准重整计划并终止程序[5] 股权变动 - 招商创科投资118亿参与重整，控制人福医药23.70%表决权[5] - 招商生科直接及间接持有12%人福医药股票[5] - 春泥1号11.70%表决权委托给招商生科[6] - 2025年6月27日当代科技股份完成司法过户[7] - 2025年4 - 6月招商生科增持1.00%股份[9] - 截至披露日招商生科控制24.70%表决权[10] 未来展望 - 董事会改组后控股股东变招商生科，实控人变招商局集团[10]

公司股权变动 - 公司控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司重整计划获湖北省武汉市中级人民法院批准 [1] - 当代科技所持公司3 87亿股股份通过司法划转完成过户登记 过户日期为2025年6月26日 [1] - 招商生科直接持有公司9793 36万股股份 占总股本6% 生科投资发展持有相同数量股份 占总股本6% [1] - 春泥1号获得并持有公司1 91亿股股票 占总股本11 70% 并将对应表决权委托给招商生科 [1] 控制权变更 - 招商生科通过直接持有 间接控制及接受表决权委托方式合计控制公司4 03亿股普通股 占总股本24 70%表决权 [2] - 招商生科需完成公司董事会改组以形成控制 完成后公司控股股东将变更为招商生科 [2] - 公司实际控制人将变更为招商局集团有限公司 [2] 权益变动完成情况 - 本次权益变动涉及股份过户登记手续已办理完成 [2] - 招商生科已取得生科投资发展的合伙财产份额及春泥1号的相应份额 [2]

公司股权变动 - 武汉当代科技产业集团股份有限公司重整计划获湖北省武汉市中级人民法院批准 [1] - 当代科技所持人福医药3.87亿股股份通过司法划转完成过户登记 [1] - 招商生科直接持有人福医药9793.36万股股份 占总股本6% [1] - 生科投资发展持有人福医药9793.36万股股份 占总股本6% [1] - 春泥1号持有人福医药1.91亿股股票 占总股本11.70% [1] 控制权变更 - 春泥1号将所持11.70%股票表决权委托给招商生科 [1][2] - 招商生科合计控制人福医药4.03亿股普通股表决权 占总股本24.70% [2] - 招商生科需完成董事会改组以形成控制 [2] - 董事会改组完成后 公司控股股东将变更为招商生科 [2] - 实际控制人将变更为招商局集团有限公司 [2]

控股股东股份解除质押情况 - 截至2025年6月25日，控股股东当代科技持有人福医药股份总数为386,767,393股，占总股本23.70% [2] - 本次解除质押股份数为386,767,393股（含无限售流通股329,267,393股及限售流通股57,500,000股），解除后质押股份数降为0股 [2] - 解除质押手续已在中国证券登记结算有限责任公司完成办理 [2] 股份后续处置安排 - 根据当代科技重整计划，其持有人福医药全部股份将进行司法划转并办理过户手续 [2] - 当代科技承诺将依法履行后续信息披露义务 [2] 公告基本信息 - 公告发布日期为2025年6月27日，由人福医药董事会发布 [4] - 公告编号为临2025-079，证券代码600079 [1]

股份情况 - 截至2025年6月25日，当代科技持股386,767,393股，占总股本23.70%[4] - 当代科技本次解除质押386,767,393股，占其所持股份100%[4] - 解除质押后，当代科技质押股份数为0股[4] 后续安排 - 后续当代科技所持股份将司法划转并办理过户手续[5] - 当代科技将按要求履行信息披露义务[5]

应收账款情况 - 2024年末应收账款余额91.98亿元，同比增加13.36%，增速高于营业收入增速[1] - 本期计提应收账款坏账准备1.25亿元，同比增长72%[1] - 对湖北稳春医药有限公司应收账款8,103.62万元，已计提坏账准备7,928.15万元，计提比例97.83%[1] - 应收账款前十名客户中，国药集团、上药控股、重庆医药三家合计增加8.05亿元，占子公司宜昌人福药业应收账款增加额的86.5%[4] - 应收账款前十名客户与公司不存在关联方关系[3] 固定资产减值 - 2024年对人福国际健康城物业资产计提减值8,919.61万元，其中第20栋减值537.21万元，第21栋减值1,867.60万元，人才公寓减值6,514.80万元[6][7][13] - 减值测试采用公允价值减去处置费用后的净额和预计未来现金流量现值两种方法[7][13] - 减值原因包括武汉商业地产市场下行、高端二手房需求下降、政策导向变化等[6][7] - 2022年和2023年末未发现该物业资产减值迹象[19][21] 长期股权投资减值 - 对武汉新创、杭州观苏、北京玛诺、未来桩园四家被投资单位计提减值，合计约6,262.41万元[23][26][29][30] - 武汉新创减值33.60万元，因其投资的基金经营期限到期[23][24] - 杭州观苏减值2,707.33万元，因项目海外转让搁置[26] - 北京玛诺减值3,505.15万元，因公司终止挂牌且持续经营存在不确定性[29] - 未来桩园减值17.35万元，因处于初创阶段[30] - 其余10家合营联营企业未计提减值，因经营稳定或可收回金额高于账面价值[31][32][33][34][35][36][37] 商誉减值 - 对巴瑞医疗计提商誉减值准备2.03亿元[39] - 巴瑞医疗近三年营业收入平均增长10.94%，但净利润平均下降5.04%[39][40] - 减值原因包括体外诊断试剂行业政策变革导致毛利率下降、肿瘤标志物产品面临集采降价压力[42][44][45] - 减值测试采用收益法(DCF模型)，预测期收入增长率和毛利率呈下降趋势[42][44]

应收账款情况 - 2024年公司实现营业收入254.35亿元，同比增长3.71%，应收账款期末余额91.98亿元，同比增加13.36%，应收账款增速显著高于营业收入增速 [2] - 本期计提应收账款坏账准备1.25亿元，相较上年度增长72%，其中对湖北稳春医药有限公司应收账款账面余额8,103.62万元，计提比例97.83% [6][8] - 应收账款前十名客户均为医药流通企业及医疗机构，包括国药集团药业股份、上药控股、重庆医药等，经核查均非关联方 [2][3][4] - 应收账款增速高于营业收入主要系子公司宜昌人福药业主要客户回款放缓，前三名客户应收账款合计增加80,490.90万元，但该款项已于期后收回 [6] 固定资产减值 - 本期计提固定资产减值损失8,919.61万元，主要为人福国际健康城物业资产减值，包括办公用物业资产减值2,404.81万元和人才公寓减值6,514.80万元 [9][10] - 减值测试采用公允价值减去处置费用后的净额及预计未来现金流量现值两种方法，选取周边可比案例进行估值，办公物业公允价值单价11,460元/平方米，人才公寓32,120元/平方米 [10][14][15] - 减值原因包括武汉市商业地产市场需求疲软、政策导向向住宅倾斜、高端二手房需求下降及市场竞争加剧 [9][10][12] 长期股权投资减值 - 本期长期股权投资减值损失6,263.43万元，涉及武汉新创、杭州观苏、北京玛诺、未来桩园4家企业 [24][25][26][28] - 对杭州观苏计提减值2,707.33万元，因其RJV001项目临床工作停滞；对北京玛诺全额计提减值3,505.15万元，因其持续经营存在重大不确定性 [26][27] - 其余联营企业如乐福思、中煤金租等因经营稳定或持续盈利未计提减值，乐福思2024年实现净利润35,628.78万元 [31][32] 商誉减值 - 本期计提商誉减值准备2.07亿元，同比增长近8倍，其中对巴瑞医疗计提2.03亿元 [36] - 巴瑞医疗近三年营业收入平均增长10.94%，但净利润平均下降5.04%，主要因体外诊断试剂行业政策变革导致核心产品毛利率下降 [36][38] - 减值测试显示巴瑞医疗预测期收入增长率降至2.2%-7.9%，毛利率从2022年的25.9%降至2024年的21.6%，主要受医保控费和集采价格下降影响 [37][38]

业绩数据 - 2024年公司实现营业收入254.35亿元，同比增长3.71%[4] - 2024年应收账款期末余额91.98亿元，同比增加13.36%[4] - 2024年计提应收账款坏账准备1.25亿元，相较上年度增长72%[4] - 2024年公司对应收账款计提信用减值准备12476.05万元，较2023年增加5220.89万元[12] - 2024年公司对信用风险显著较高的应收账款单项计提信用减值10020.58万元[12] - 本期固定资产减值损失8919.61万元，主要是人福国际健康城物业资产－人才公寓等固定资产计提减值损失导致[13] - 2024年末公司对办公用物业资产计提减值2404.81万元[14] - 2024年末公司对“人福国际健康城物业资产—人才公寓”计提减值6514.80万元[15] - 公司本期长期股权投资减值损失6263.43万元，涉及4家被投资单位，上年度未计提相关减值损失[31] - 公司本期计提商誉减值准备2.07亿元，相较上期增长近8倍[53] 子公司及投资情况 - 子公司宜昌人福药业有限责任公司主要客户回款放缓，期末应收账款同比增加93131.63万元[9] - 公司持有武汉新创27.50%股权可收回金额为2031.14万元，计提减值准备33.60万元[34] - 公司持有杭州观苏20.66%股权可收回金额为121.05万元，计提减值准备2707.33万元[37] - 公司对北京玛诺的长期股权投资减至为0元，本期计提减值3505.15万元[39] - 公司持有未来桩园25%股权可回收金额为436.92万元，计提减值准备17.35万元[41] - 2024年公司对红江店药房出资30万元，取得投资回报3.6万元，收益率12%[51] - 对巴瑞医疗计提商誉减值准备2.03亿元，2025 - 2029年预计销售收入增长率分别为2.18%、5.66%、7.93%、7.94%、7.94%，本期净利润1.09亿元[54] 市场与行业数据 - 2024年“医药生物（申银万国行业类）”行业上市公司营业总收入整体较上年同期下降0.95%，年末应收账款整体较上年年末增长1.17%[9] - 2023年武汉市新房主城区成交694万平方米，同比增加11%，主城区均价20998元/平方米，同比上涨2%[30] - 周边国采中心、光谷金融中心市场价格从2022年的14000 - 17000元/平方米降至2023年的13000 - 15000元/平方米，降幅约10%[30] - 预计全国集采后化学发光市场规模将由2023年的430亿元增长至2030年的916亿元，复合增长率约11.4%[65] 未来展望 - 预计2035年65岁及以上人口超4亿，占比突破30%[65] - 公司近三年营业收入平均增幅10.94%，原定增长率目标为8%[66] - 预计2025年后公司营业收入规模将持续扩大，肿瘤标志物产品销售收入按产品价格下降比例预测，其他产品销售收入按8%增长率预测[66] - 预计2025年公司产品销售毛利率将进一步下降，未来年度毛利率水平将趋于稳定[66] - 2025年公司预计下降10%的工资和福利开支，2025年以后年度考虑一定幅度增长[67] - 2024年底公司投资建设的北京医疗科技园区工程项目完工，预测期暂无新建工程计划[68]

业绩总结 - 2024年公司实现营业收入254.35亿元，同比增长3.71%[4] - 2024年“医药生物（申银万国行业类）”行业营业总收入整体较上年同期下降0.95%[8] - 2024年公司营业收入同比增加91074.38万元，增幅3.71%[8] - 2024年松鹿制药营收56297.64万元，净利润1679.98万元[45] - 2024年乐福思营收280041.84万元，净利润35628.78万元[46] - 2024年三江国福营收561.85万元，净利润83.29万元[50] - 2024年巴瑞医疗罗氏业务营收136826.65万元，增幅3.13%，非罗氏业务营收60665.99万元，增幅49.44%[54] - 2022 - 2024年巴瑞医疗实际收入增长率分别为3.65%、15.20%和13.98%[56] - 公司近三年营业收入平均增幅10.94%，达成原定8%增长率目标[3] 应收账款 - 2024年末应收账款期末余额91.98亿元，同比增加13.36%[4] - 2024年计提应收账款坏账准备1.25亿元，相较上年度增长72%[4] - 应收账款前十名中，国药集团药业股份有限公司账面余额69920.54万元，坏账准备293.71万元[6] - 2024年末应收账款整体较上年年末增长1.17%[8] - 应收账款同比增加108442.19万元，增幅13.37%[8] - 子公司宜昌人福药业主要客户回款放缓，期末应收账款同比增加93131.63万元[8] - 某“非关联方”湖北稳春医药有限公司期末应收账款账面余额8103.62万元，扣除已冻结资金后计提信用减值7928.15万元，占账面余额97.83%[10] 资产减值 - 本期固定资产减值损失8919.61万元，主要是人福国际健康城物业资产—人才公寓等固定资产计提减值损失导致[12] - 2024年末公司对办公用物业资产计提减值2404.81万元[14] - 2024年末公司对“人福国际健康城物业资产—人才公寓”计提减值6514.80万元[15] - 本期长期股权投资减值损失6263.43万元，涉及4家被投资单位，上年度未计提相关减值损失[32] - 公司本期计提商誉减值准备2.07亿元，较上期增长近8倍，对巴瑞医疗计提2.03亿元[53] 股权相关 - 公司持有武汉新创27.50%股权，2024年末其资产总额7509.16万元、负债总额1.00万元、净资产7508.16万元，净利润751.12万元[33] - 控股子公司持有杭州观苏20.66%股权，2024年末其资产总额612.02万元、负债总额26.13万元、净资产585.89万元，净利润218.84万元[35] - 全资子公司持有北京玛诺26.375%股权，2024年6月30日其资产总额6907.18万元、负债总额3259.31万元、净资产3647.87万元，净利润 - 330.92万元[38] - 公司持有未来桩园25%股权计提减值准备17.35万元，减值后长期股权投资余额为436.92万元[41] - 截至2024年12月31日，人福产投基金资产总额6468.00万元，净资产6467.47万元，营收0万元，净利润-291.80万元[43] - 截至2024年12月31日，中煤金租资产总额680344.32万元，净资产122653.85万元，营收21459.32万元，净利润3121.79万元[47] - 公司持有三江国福30%股权可收回金额为30.99万元，不存在减值迹象[51] - 公司持有九州供应链6%股权可收回金额为1286.17万元，不存在减值迹象[52] - 2024年公司对红江店药房出资30万元，投资回报3.6万元，收益率12%，不存在减值迹象[52] 未来展望 - 预计2035年65岁及以上人口超4亿，占比突破30%，2023 - 2030年化学发光市场规模将由430亿元增至916亿元，复合增长率约11.4%[2] - 预计2025年后营收规模持续扩大[3] - 2025年预计下降10%的工资和福利开支，2025年以后年度考虑一定幅度增长[4] - 2025 - 2029年巴瑞医疗预计销售收入增长率分别为2.18%、5.66%、7.93%、7.94%、7.94%[53] - 2025年预测营业收入增长率为2.2%，肿瘤标志物类产品销售收入下降50%[57] 财务指标 - 2022 - 2024年预测期毛利率为25.8% - 28.6%、22.4% - 21.1%、18.8% - 18.6%，实际毛利率为25.9%、25.1%和21.6%[56][58] - 2022 - 2024年预测期销售费用率为9.8% - 10.1%、7.3% - 6.2%、6.9% - 6.2%，实际销售费用率为8.9%、8.5%和8.5%[56][59] - 2022 - 2024年预测期管理费用率为6.5% - 6.9%、6.0% - 4.9%、4.8% - 3.4%，实际管理费用率为6.1%、5.9%和5.1%[56][59] - 2022 - 2024年预测期营运资金占营业收入比重为54.7% - 54.7%、49.4% - 49.2%、46.2% - 46.1%，实际比重为53.5%、47.4%和41.1%[56][60] - 2022 - 2024年折现率为10.47%、10.98%、11.06%[56] - 2022 - 2024年权益资本成本为13.34%、13.16%、14.04%[60] - 2022 - 2024年付息债务和权益比（D/E）为1.18、0.97、1.01[60] - 2022 - 2024年有财务杠杆β系数为1.09、1.07、1.29[60] - 2023 - 2025年付息债务资本成本分别为3.60%、4.20%、4.30%[1] - 2023 - 2025年权益资本比重分别为49.66%、50.71%、45.83%，付息债务资本比重分别为50.34%、49.29%、54.17%[1] - 2023 - 2025年加权平均资本成本（WACC）分别为8.33%、8.23%、7.86%，WACC税前分别为11.06%、10.98%、10.47%[1]

会议基本信息 - 会议时间为2025年7月2日上午10:00，网络投票时间为当日9:15-15:00，通过上海证券交易所系统进行 [1] - 现场会议地点为武汉市东湖高新区高新大道666号人福医药集团会议室 [1] - 会议议程由董事会秘书处负责，重点维护股东权益及会议秩序 [1][2] 股东权利与会议规则 - 股东凭有效证件享有发言权、咨询权和表决权，需提前向董事会秘书处申请发言 [2] - 每位股东发言不超过两次，每次限5分钟，董事会成员回答问题不超过15分钟 [2] - 表决采用投票方式，股东需遵守会议秩序，不得干扰程序 [2] 董事会成员提名议案 常黎先生提名 - 提名常黎为第十届董事会非独立董事，任期至本届董事会结束 [2][3] - 常黎为清华大学工学学士、管理学博士，曾任招商局集团战略发展部副部长，现任招商局创新科技集团副总经理 [5] - 其任职资格符合监管要求，无关联关系及违规记录 [5] 许薇娜女士提名 - 提名许薇娜为第十届董事会非独立董事，任期同步至董事会届满 [5][6] - 许薇娜为北京大学本科、美国明尼苏达大学硕士，CFA持证人，现任招商局集团产业发展部副部长 [6] - 其背景符合董事任职条件，无持股及关联关系，无监管处罚记录 [6][7]