博瑞转债2025年付息方案 - 公司发行的“博瑞转债”将于2026年1月5日支付自2025年1月4日至2026年1月3日期间的利息 [2] - 本次付息为债券发行后的第四年付息，计息年度票面利率为1.5%（含税）[8] - 每手“博瑞转债”（面值1,000元）兑息金额为15元人民币（含税），即每张面值100元可转债兑息金额为1.50元人民币（税前）[8][12] - 付息债权登记日为2025年12月31日，除息日与兑息日均为2026年1月5日 [4][9] - 付息对象为截至2025年12月31日上海证券交易所收市后登记在册的全体“博瑞转债”持有人 [9] 博瑞转债发行与条款概况 - 公司于2022年1月4日发行可转换公司债券，发行总额为46,500.00万元（即4.65亿元），共计465万张，每张面值100元 [2][16] - 债券期限为六年，自2022年1月4日至2028年1月3日，票面利率采用递增结构：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3% [2] - 债券于2022年1月27日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“博瑞转债”，代码“118004” [2][16] - 债券自2022年7月11日起进入转股期，转股期间至2028年1月3日止 [3][16] - 最新转股价格为34.74元/股，初始转股价格为35.68元/股，因历年权益分派及增发已进行多次调整 [3][17][18] 博瑞转债赎回条款与潜在触发情况 - 赎回条款包括到期赎回和有条件赎回：债券期满后公司将按债券面值的115.00%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股债券 [19] - 有条件赎回条款规定，在转股期内，若公司股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或债券未转股余额不足3,000万元时，公司有权赎回 [20] - 自2025年12月12日至2025年12月25日，公司股票已有十个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130% [21] - 若未来二十个交易日内仍有五个交易日公司股票收盘价满足上述条件，将可能触发“博瑞转债”的有条件赎回条款 [21] - 若触发赎回条款，公司董事会将决定是否赎回，并按规定进行信息披露 [21] 投资者付息相关税务说明 - 个人投资者（含证券投资基金）需缴纳债券利息收入所得税，税率为利息额的20%，即每张面值100元可转债税前兑息1.50元，税后实际派发1.20元 [11][12] - 居民企业投资者需自行缴纳债券利息所得税，每张面值100元可转债实际派发金额为1.50元人民币（含税） [12] - 非居民企业投资者取得的债券利息需缴纳10%的企业所得税，公司将代扣代缴 [12]

委任情况 - 公司于2025年11月11日委任广发证券（香港）经纪有限公司为整体协调人[7] - 公司已委任华泰金融控股（香港）有限公司为独家保荐人兼整体协调人[7] 人员情况 - 公告申请涉及的执行董事有袁建栋博士等6人[11] - 非执行董事为苏蕾女士[11] - 独立非执行董事有程增江博士等4人[11] 业务相关 - 招股章程登记前不向香港公众提要约或邀请[4] - 拟维持外国私人发行人地位，证券不在美发售[5]

新策略 - 2025年10月30日任命华泰金融控股（香港）有限公司为独家保荐人兼整体协调人[10] - 2025年11月11日任命广发证券（香港）经纪有限公司为整体协调人[10] - 公告涉及董事含6名执行董事、1名非执行董事和4名独立非执行董事[12] - 若有进一步任命或终止任命，将按上市规则发公告[12]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2024 - 2025年H1公司收入分别为10.173亿元、11.636亿元、12.549亿元、6.441亿元及5.238亿元[36] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司收益分别为10.17331亿、11.63623亿、12.54868亿、6.44065亿及5.23815亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司销售成本分别为3.76299亿、5.10407亿、5.19145亿、2.84515亿及2.65523亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司毛利分别为6.41032亿、6.53216亿、7.35723亿、3.5955亿及2.58292亿元[104] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司除税前利润/亏损分别为2.42206亿、1.8877亿、1.572亿、9430.7万及 - 502.1万元[104] - 2022 - 2024年及2025年上半年公司年度/期间利润分别为2.11426亿、1.73424亿、1.41263亿、8222.8万及165.7万元[104] - 公司收益从2022年的1017.3百万元增加14.4%至2023年的1163.6百万元，从2023年增加7.8%至2024年的1254.9百万元，从2024年6月30日止六个月的644.1百万元下降18.7%至2025年6月30日止六个月的523.8百万元[109] - 2024年产品销售中特色原料药/中间体销售额为1047914千元，占比83.5%；制剂产品销售额为161150千元，占比12.8%[107] - 2024年按地理市场划分，中国内地收益为678057千元，占比54.0%；海外收益为576811千元，占比46.0%[109] - 公司毛利由2022年的641.0百万元增加至2023年的653.2百万元，2024年增至735.7百万元；毛利率由2022年的63.0%降至2023年的56.1%，2024年升至58.6%[114] - 2024年原料及中间体毛利为607621千元，毛利率58.0%；制剂产品毛利为103016千元，毛利率63.9%[113] - 2022 - 2024年公司年度利润分别为211.4百万元、173.4百万元、141.3百万元；2024 - 2025年6月30日止六个月利润分别为82.2百万元、1.7百万元[117] - 2022 - 2025年6月30日公司经营活动所得现金流量净额分别为3.11259亿元、1.94765亿元、2.45559亿元、1.5122亿元、1.13613亿元[122] - 2022 - 2025年6月30日公司投资活动所用现金流量净额分别为 - 8.59937亿元、 - 4.39853亿元、 - 2.24031亿元、 - 1.55635亿元、 - 3.78518亿元[122] - 2022 - 2025年6月30日公司融资活动所得/（所用）现金流量净额分别为13.53047亿元、0.61611亿元、 - 2.40585亿元、 - 0.20417亿元、2.35326亿元[122] - 2022 - 2025年公司毛利率分别为63.0%、56.1%、58.6%、49.3%，流动比率分别为2.4、2.0、1.6、1.3[124] - 2022 - 2025年公司速动比率分别为2.0、1.6、1.2、1.0，资产负债比率分别为52.1%、52.1%、52.9%、52.0%[124] - 2022 - 2025年6月30日公司宣派或支付的上一年度末期股息（含税）分别为4.92亿元、4.8161亿元、4.0522亿元、4.0551亿元[134] 新产品和新技术研发 - 截至最后可行日期公司共有七款主要创新候选药物[33] - 2025年10月公司收到吸入用布地奈德混悬液的国家药监局上市批准，预计2025年末推出该产品[45] - BGM0504在全球临床阶段的GLP - 1/GIP双靶点激动剂候选药物中开发进度名列前三[38] - BGM0504在针对无糖尿病肥胖症/超重症患者的2期试验中，30周内最多减轻19.78%体重[62] - BGM0504在中国及印尼的临床试验已进入3期，最早预计2026年递交NDA申请[62] - 2025年8月在美国开展BGM0504片针对非糖尿病成人肥胖症/超重症患者的1期临床试验，10月在中国开展[63] - 2025年10月在美国开展BGM1812注射剂治疗肥胖症/超重症的1期临床试验，计划2026年第二季完成[67] - 2025年9月向中国国家药监局提交BGM1812注射液治疗肥胖症/超重症的IND申请，计划2025年末开展1期临床试验[67] - 公司预计沙美特罗/氟替卡松吸入粉雾剂50μg/250μg及50μg/500μg剂量将于2027年上半年获批上市[73] 市场相关数据 - 2024年代谢及呼吸系统疾病约占全球医药市场的20.0%，总规模达3335亿美元，预计2024 - 2035年以7.4%的复合年增长率增长[58] - 2024年全球呼吸系统药物市场价值达1430亿美元[69] - 2024年中国沙美特罗/氟替卡松吸入粉雾剂市场规模为人民币17亿元，预计到2035年将达人民币24亿元[73] - 2024年吸入用中国布地奈德混悬液市场规模为50亿元，预计至2035年将达73亿元[77] - 2024年噻托溴铵药物市场规模约为10亿元，预计至2035年将增长至14亿元[78] 其他 - 公司成立于2001年，商业网络覆盖全球40多个国家和地区[33] - 截至最后可行日期，公司拥有多元化已上市产品组合，包括逾40款制剂产品及原料药/中间体[36] - 公司建立了涵盖多肽技术、药械组合等方面的技术平台及一体化运营系统[37] - 截至2025年6月30日，公司内部研发团队逾250名成员，超36%持有硕士或博士学位[87] - 公司位于江苏泰兴的制造设施原料药年产能超50吨[88] - 公司位于苏州的制造设施制剂产品年产能约6亿件[88] - 截至2022 - 2024年及2025年上半年，前五大客户收益分别为3.234亿、3.223亿、4.516亿及1.52亿元，占比分别为31.8%、27.7%、36.0%及28.9%；最大客户收益分别为1.006亿、8290万、1.309亿及4420万元，占比分别为9.9%、7.1%、10.4%及8.4%[94] - 截至2022 - 2024年及2025年上半年，五大供应商采购额分别为1.605亿、1.934亿、1.61亿及3.143亿元，占比分别为25.5%、27.3%、23.2%及52.3%；最大供应商采购额分别为5340万、8900万、4390万及2.442亿元，占比分别为8.5%、12.6%、6.3%及40.7%[98] - 截至2025年6月30日，公司已获授专利279件，专利申请达184件[99] - 2025年8月，公司及旗下联属公司与华润三九订立合作协议，加快BGM0504注射剂的研发及商业化[43][145] - 2025年10月，公司成功在中国银行间债券市场发行人民币2亿元的三年期科创债，票面息率3.19%，所得款项用于研发活动[145] - 截至最后可行日期，袁博士、钟女士及博瑞鑫稳构成一组控股股东，共同有权行使或控制行使公司已发行股份总额约38.53%的投票权，袁博士直接持有113,535,123股A股，钟女士直接持有22,543,669股A股，博瑞鑫稳直接持有26,801,844股A股[141]

财务数据 - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，公司收入分别为10.173亿、11.636亿、12.549亿、6.441亿和5.238亿元人民币[50] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，米卡芬净钠销售额分别为1.494亿、1.593亿、2.179亿、1.091亿和0.818亿元[63] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，磷酸奥司他韦销售额分别为1.299亿、3.316亿、2.021亿、1.522亿和0.5亿元[64] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年，醋酸卡泊芬净销售额分别为0.961亿、0.849亿、1.193亿、0.57亿和0.493亿元[65] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司前五大客户收入分别为3.234亿、3.223亿、4.516亿和1.52亿元，占比分别为31.8%、27.7%、36.0%和28.9%[113] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司前五大供应商采购额分别为1.605亿、1.934亿、1.61亿和3.143亿元，占比分别为25.5%、27.3%、23.2%和52.3%[117] - 2022 - 2025年各期营收分别为10.17331亿、11.63623亿、12.54868亿、6.44065亿、5.23815亿人民币，2022 - 2023年增长14.4%，2023 - 2024年增长7.8%，2024H1 - 2025H1下降18.7%[127] - 2022 - 2025年各期毛利润分别为6.41032亿、6.53216亿、7.35723亿、3.5955亿、2.58292亿人民币，2023 - 2024年增长12.6%，2024H1 - 2025H1下降28.2%[131] - 2022 - 2025年各期毛利率分别为63.0%、56.1%、58.6%、55.8%、49.3%，2022 - 2023年下降，2023 - 2024年上升，2024H1 - 2025H1下降[131] - 2022 - 2024年末及2024H1、2025H1利润分别为2.11426亿、1.73424亿、1.41263亿、0.82228亿、0.01657亿人民币[134] - 2022 - 2025年各期API及中间体产品销售金额分别为8.28504亿、9.47363亿、10.47914亿、5.30601亿、4.36834亿人民币，占比分别为81.4%、81.4%、83.5%、82.4%、83.5%[126] - 2022 - 2025年各期成品药产品销售金额分别为1.00399亿、1.38009亿、1.6115亿、1.09771亿、0.76212亿人民币，占比分别为9.9%、11.9%、12.8%、17.0%、14.5%[126] - 2022 - 2025年各期中国大陆市场营收分别为5.75408亿、7.66925亿、6.78057亿、3.8174亿、2.87298亿人民币，占比分别为56.6%、65.9%、54.0%、59.3%、54.8%[127] - 2022 - 2025年各期海外市场营收分别为4.41923亿、3.96698亿、5.76811亿、2.62325亿、2.36517亿人民币，占比分别为43.4%、34.1%、46.0%、40.7%、45.2%[127] - 2022 - 2025年6月30日，公司非流动资产总额从27.1519亿元增至38.39868亿元，流动资产总额从19.38316亿元降至15.43927亿元[135] - 2022 - 2025年6月30日，公司流动负债总额从8.11526亿元增至11.57003亿元，净流动资产从11.2679亿元降至3.86924亿元[135] - 2022 - 2025年6月30日，公司净资产从22.30337亿元增至25.86167亿元[135] - 2022 - 2025年，公司经营活动产生的净现金流分别为3.11259亿元、1.94765亿元、2.45559亿元、1.5122亿元和1.13613亿元[138] - 2022 - 2025年，公司投资活动使用的净现金流分别为8.59937亿元、4.39853亿元、2.24031亿元、1.55635亿元和3.78518亿元[138] - 2022 - 2025年，公司融资活动产生的净现金流分别为13.53047亿元、0.61611亿元、 - 2.40585亿元、 - 0.20417亿元和2.35326亿元[138] - 2022 - 2025年，公司关键财务比率中，毛利率分别为63.0%、56.1%、58.6%和49.3%；流动比率分别为2.4、2.0、1.6和1.3；速动比率分别为2.0、1.6、1.2和1.0；资产负债率分别为52.1%、52.1%、52.9%和52.0%[139] - 2022 - 2025年，公司宣布的末期股息（含税）分别为4920万元、4816.1万元、4052.2万元和4055.1万元[146] 产品与研发 - 截至最新实际可行日期，公司有7个主要创新药物候选产品[47][52] - 公司多元化产品组合包括超40种成品药、原料药及中间体[50][52][59] - 创新药BGM0504在全球临床阶段GLP - 1/GIP双重激动剂候选药物中进展排名前三[52] - 公司完成BGM0504注射剂在美国的桥接研究，并与FDA沟通开展肥胖/超重3期试验计划[60] - 公司于2025年10月获吸入用布地奈德混悬液NMPA营销批准，预计年底推出[60] - 公司代谢疾病管线有BGM0504和BGM1812两个领先创新药候选产品，均有注射和口服剂型[47] - 公司呼吸道疾病方面正开发高进入壁垒的先进吸入产品候选药物[47] - 公司主要上市产品有7种，在业绩记录期内各贡献超5%收入或具战略重要性[59] - BGM0504在肥胖/超重患者的2期试验中，30周时剂量依赖性体重减轻高达19.78%[77] - 公司预计2027年上半年获得50μg/250μg和50μg/500μg两种规格沙美特罗/氟替卡松吸入用干粉的营销批准[89] - 公司计划2026年第二季度完成BGM1812注射剂在美国治疗肥胖/超重的1期临床试验[82] - 公司计划2025年底前在中国启动BGM1812注射剂治疗肥胖/超重的1期临床试验[82] - 公司计划2026年下半年在中国和美国提交BGM1812片剂用于肥胖/超重管理的IND申请[82] - 2025年8月在美国启动BGM0504片剂治疗肥胖/超重的1期临床试验，10月在中国启动[158] - 2025年9月向NMPA提交BGM1812注射剂在中国开展1期临床试验的IND申请，同月在美国获得FDA的IND批准并于10月启动试验[158] 市场情况 - 2024年代谢和呼吸系统疾病占全球医药市场约20.0%，总额达3335亿美元，预计2024 - 2035年复合年增长率为7.4%[72] - 中国沙美特罗/氟替卡松吸入用干粉2024年市场规模为17亿元，预计2035年达24亿元[89] - 2024年中国布地奈德吸入混悬液市场规模为50亿元，预计到2035年将达到73亿元[93] - 2024年中国噻托溴铵药物市场规模约为10亿元，预计到2035年将增长至14亿元[96] 其他 - 公司成立于2001年，是创新驱动的全球制药公司，商业网络覆盖超40个国家和地区[46] - 截至2025年6月30日，公司内部研发团队超250人，超36%拥有硕士或博士学位[105] - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年研发费用分别为2.07亿、2.486亿、2.975亿、1.428亿和1.383亿元，创新药研发投入占比分别为18.5%、20.3%、38.9%、28.7%和83.0%[106] - 泰兴工厂API年产能超50吨，苏州工厂成品药年产能约6亿单位[107] - 截至2025年6月30日，公司有279项授权专利和184项专利申请[118] - 2025年2月，公司在美国获得BGM0504化合物专利[118] - 公司面临研发能力、品牌认知等多方面竞争，优势在于差异化产品组合、先进技术平台等[119][120] - 截至最近可行日期，公司控股股东袁博士、钟女士和博瑞新文直接持有股份，有权行使约38.53%的投票权[154] - 公司预计将从[REDACTED]获得资金，分别用于创新药研发、建设生产和研发设施、补充营运资金等[151] - 2025年8月与华润三九达成合作协议，加速BGM0504注射剂的开发和商业化[158] - 2025年10月在中国银行间债券市场成功发行2亿元科创债，票面利率3.19%，期限三年，用于研发活动[158] - 截至文件日期，自2025年6月30日以来公司业务、财务状况和经营业绩无重大不利变化[159] - 公司已向联交所上市委员会申请H股相关事宜，满足上市规则第8.05(1)条的盈利测试[163]