报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司24Q1业绩超预期,完成营收23.78亿元,同比+15.2%,实现归母净利润1.88亿元,同比+326.1%,实现经调整净利润2.09亿元,同比+173.9% [1] - 公司网络强化货量高增,成本优化释放利润弹性。24Q1完成货运量287.5万吨,同比+21.7%,得益于货运合作商数量及点均货量的增长,单位收入下降幅度缩窄,单吨成本同比下降11.3%,单吨毛利同比上升44.6% [1] - 公司短期看治理优化,管理层变化,费用率优化,利润率修复,盈利中枢明显抬升;中期看格局,加盟快运赛道市占率第一,资金实力强;长期看产业升级,加盟快运向专线渗透扩张趋势和订单碎片化趋势值得关注 [1] 财务数据总结 - 预计24-26年EPS分别为0.60、0.74、0.87元/股 [1] - 给予公司24年14倍的PE估值,对应港股合理价值为9.06港元/股 [1] - 营业收入:2022年9,335百万元,2023年9,917百万元,2024年预计11,333百万元,增长率分别为-3%、6%、14% [2] - 归母净利润:2022年-408百万元,2023年392百万元,2024年预计695百万元,增长率分别为80%、196%、77% [2] - ROE:2022年-20.27%,2023年15.85%,2024年预计21.91% [2]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩概览 - 2024年一季度收入达到23.78亿元,同比增长15.2% [2] - 毛利3.82亿元,同比增长77.6%,毛利率达到16.1%,创历史新高 [2][3] - 经调整税前利润2.8亿元,经调整净利润2.09亿元,利润率分别达到11.8%和8.8% [9] - 现金流保持稳健,现金及现金等价物余额13.38亿元 [9] 业务回顾 - 货运总量288万吨,同比增长21.7% [3][6] - 票均重91公斤,0-70公斤小票货量增长最快,达25% [3][6] - 网点数量达6412个,同比增加542个 [3][4] - 运输和分拨成本大幅下降,单位运输成本下降8%,单位分拨成本下降27.1% [7][8] 经营策略与未来展望 - 持续加密网点,扩大网络覆盖 [10][11] - 提升品质和时效,实现9996时效标准 [10][11] - 推进自动化分拨,降低成本 [20] - 推出3300和9996等新产品,提升竞争力 [11] - 未来3年重点投资自营车队、自动化设备和数字化建设 [32][33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司全年利润指引是否有变化,以及长期成本降低空间 [13][14] **Jiazhen Zhao 回答** - 公司对2024年保持信心,但市场竞争激烈,会根据后续情况动态调整目标 - 在成本方面,公司还有较大降本空间,包括车队管理、运营效率等方面 [14][15] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司与电商平台合作的情况,对收入和成本的影响 [25][26] **Jiazhen Zhao 回答** - 公司已成为某电商平台的第一大合作商,未来将继续拓展电商业务 - 电商业务增长集中,价格相对确定,但公司有较强的成本控制能力 [26][27] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司在自动驾驶方面的进展及未来规划 [28][29] **Jiazhen Zhao 回答** - 公司正处于自动驾驶技术的早期测试阶段 - 未来将在自动化分拨等方面进行更多投入,以提升效率降低成本 [29][30]

业绩总结 - 总互量达到288万吨同比增长21.7%[1] - 一季度货量行业增长高个位数[7] - 安能一季度运输成本同比去年下降8%[11] - 安能货量增速超过20%，利润表现远超预期[11] 用户数据 - 70公里以上的户量实现高速增长[1] - 安能目前自营车队运力90%，全国范围内拥有3600个车头和6000多个车挂[10] - 安能车队运载效率高，监控装载率和单车单月行驶里程，行驶里程持续提升[10] 未来展望 - 安能在无人驾驶领域处于早期测试阶段[9] - 公司将在自动化生产线上有长足的投入和发展[9] - 公司将持续关注科技投入以提升效率降低成本[9] - 安能聚焦在300公斤以下产品市场，进行结构调整[11] - 安能未来两到三年资本开支主要集中在运力、分拨自动化设备和数字化投入[12] - 安能自动流水线投产从今年开始，未来几年将保持合理资本性支出[13] - 安能资本支出不会对现金流和损益表产生特别大影响，使用自由资金进行支出[13]

财务数据 - 一季度整营收达到23.78亿元，同比增长15.2%[1] - 毛利3.82亿元，同比增长77.6%，毛利率达到16.1%[1] - 一季度总互量达到288万宗，同比增长21.7%[2] - 单位运输成本同比下降8%，单位分拨成本同比下降27.1%[4] - 一季度收入总单价为827元每吨，同比降幅5%，运输服务单价下降10%[5] - 一季度单位增值毛利为134元每吨，同比提升14元[7] - 一季度总毛利为3.8亿元，同比增加1.7亿元，增幅77.6%[7] - 一季度经调整净利润为2.09亿元，利润率达到8.8%，同比增速超过一倍[8] - 一季度经营性现金流同比增长21%，现金及现金等价物为13.38亿人民币[8] 业绩总结 - 公司一季度利润水平创历史新高[12] - 安能一季度货量同比增长高个位数，超过行业平均增速[27] 新产品和技术研发 - 公司推出9996时效标准，确保干线中转率达到90%、当日签收率达到90%、实时签收率达到96%[12] - 公司通过自动化分拨设备提升运输效率，降低单位运输成本[11] - 公司未来三年资本开支计划主要集中在运力、分拨自动化设备和数字化投入[33] - 从26年开始会有比较集中的车辆置换需求[34] - 自动流水线的投产将从今年开始，批量大的投入可能会陆续在25年、26年、27年进行[34] 市场扩张和并购 - 公司将持续加密网点，扫除盲区，驱动货量持续增长[12] - 公司与电商合作增速良好，目前合作成果显著[25] 其他新策略和有价值信息 - 公司调整价格以适应市场竞争，成本结构调整后价格相对市场竞争更合理[17] - 公司强调成本领先是核心竞争力之一，将持续降本增效[15] - 公司在全网范围内减少遗失破损和投诉，提升服务品质[12]

财务表现 - 2024年第一季度，公司收入达到2,377,626千元，同比增长15.2%[2] - 2024年第一季度，公司毛利为382,485千元，同比增长77.6%[2] - 2024年第一季度，公司期内利润为196,431千元，同比增长303.1%[2] - 公司截至2024年3月31日止三个月的货运总量为2,875千吨，同比增长21.7%[9] - 公司截至2024年3月31日止三个月，总票数为31,568千票，同比增长25.3%[12] - 公司截至2024年3月31日止三个月，单位毛利为133元/吨，同比增长44.6%[15] - 公司截至2024年3月31日止三个月的总收入为2,377.6百万人民币，同比增长15.2%[17] - 公司截至2024年3月31日止三个月的毛利为382.5百万人民币，毛利率为16.1%[20] - 公司截至2024年3月31日止三个月的经营利润为284.0百万人民币，经营利润率为11.9%[24] - 公司截至2024年3月31日止三个月的净利润为196.4百万人民币，净利润率为8.3%[28] 业务规模 - 公司截至2024年3月底，拥有超过6,400家货运合作商及超过23,000家货运代理商[10] - 公司截至2024年3月31日止三个月，收入来源主要为运输服务、增值服务和派送服务[16] 财务指标 - 公司營業成本主要包括幹線運輸、分撥中心、增值服務和派送服務，总计1,995,141千元，同比增长7.9%[19] - 2024年第一季度期内經調整期内淨利潤为人民币208,947千元，较去年同期增长[30] - 2024年第一季度期内經調整稅前利潤为人民币279,744千元，较去年同期增长[30] - 2024年第一季度經調整淨利潤率为8.8%，较去年同期增长[30] - 2024年第一季度經調整稅前利潤率为11.8%，较去年同期增长[30] 现金流 - 公司现金及现金等价物于2024年3月31日为人民币1,337.6百万元，流动性保持强劲[30]

公司业务发展 - 公司在2023年完成了1200万吨的零担货运总量，相比2022年的1210万吨略有下降[23] - 公司为全国约550万货主提供服务，较2022年底的470万货主有所增长[24] - 公司通过自营车队投资实现了基本所有双向线路干线运输的自营，并提供整车服务以满足货主的需求[25] - 公司创造了货运合作伙伴平台模式，吸引区域运营商加入平台，为中国新商业格局提供基础设施[28] - 公司在2023年底拥有超过28000家货运合作伙伴和代理商，保持了与顶级货运合作伙伴的稳固关系[30] - 公司主要为货运合作伙伴和代理商提供运输服务、增值服务和派送服务，截至2023年底，为中国整个商业体系的约550万货主提供服务[31] - 公司的遗失率和破损率分别下降83.2%和33.6%，投诉率下降64.4%[34] - 公司在2023年全年持续强调并实施服务质量提升策略，平均运单时长减少10.1%，时效兑现率提高至73.2%[34] - 公司通过管理、优化和投资关键基础设施，不断提高运营效率[36] - 公司在2023年优化了分拨中心网络，降低干线运输和分拨成本，通过延伸直营干线路线等措施提升运营效率[38] - 公司的核心中转樞纽位于中国主要商业中心，2023年平均每个核心中转樞纽处理货运量超过110万吨[41] - 公司直接管理所有干线运输，截至2023年12月31日，有约2300条精心规划的干线运输路线，其中约88.5%为双向路线[43] - 公司为降低运输成本和提高运输效率，出售了多余的干线卡车，优化了卡车与挂车比例，自营车队由超过3600辆干线高运力卡车和约6300辆挂车组成[44] 财务表现 - 公司整车业务2023年总收入为68,480人民币元，较2022年增长了60.6%[53] - 公司零担及整车业务2023年总收入为9,916,899人民币元，较2022年增长了6.2%[54] - 公司零担运输服务的单价从2022年的767元/吨增长至2023年的818元/吨，零担货量从2022年的12.1百万吨下降至2023年的12.0百万吨[54] - 公司运输服务的单价从2022年的441元/吨增长至2023年的454元/吨[56] - 公司增值服务的单价从2022年的138元/吨增长至2023年的149元/吨[57] - 公司派送服务的单价从2022年的188元/吨增长至2023年的215元/吨[58] - 公司2023年營業成本为8,648,896人民币元，较2022年增长了0.5%，主要由增值服务成本和派送服务成本的增加导致[62] - 公司幹線運輸總成本由2022年的3,980.6百萬元降至2023年的3,821.3百萬元[63] - 分撥中心總成本由2022年的2,217.0百萬元降至2023年的2,049.3百萬元[65] - 增值服務成本由2022年的352.1百萬元增至2023年的371.7百萬元[68] - 派送服務成本由2022年的2,054.9百萬元增至2023年的2,406.6百萬元[70] - 2023年12月31日止年度，公司毛利为人民币1,268.0百万元，毛利率为12.8%[73] - 2023年12月31日止年度，公司一般及行政开支总计为773,789千元，其中薪金及其他福利占56.8%[74] - 2023年12月31日止年度，公司其他收入及收益为人民币125,294千元，主要由增值税加计扣除收益和长期资产处置收益带来[76] - 2023年12月31日止年度，公司經營利潤為人民幣619.5百萬元，經營利潤率為6.2%[78] - 2023年12月31日止年度，公司财务成本总计为78,902千元，主要由租赁负债利息和银行贷款利息构成[79] - 2023年12月31日止年度所得稅開支为人民币144.6百万元，较2022年同期的119.3百万元增加，主要因为利用某些子公司之前期间的税务亏损抵消应纳税利润[82] - 2023年12月31日止年度录得利润为人民币407.2百万元，净利润率为4.1%，较2022年同期的净亏损400.5百万元，净亏损率为4.3%有显著增长，主要归因于整体单位收入增加、增值税加计扣除及多项资产处置收益增加、一般及行政开支减少等因素[83] - 我们使用非香港财务报告准则指标，包括调整后的净利润、调整后的税前利润和调整后的EBITDA，以补充根据香港财务报告准则呈现的合并财务报表，以便比较经营绩效[84] - 非香港财务报告准则指标的使用有其局限性，不应单独使用或替代根据香港财务报告准则报告的经营业绩或财务状况的分析[85] - 2023年度调整后的净利润率为5.1%，较2022年的-2.2%有显著提高，调整后的税前利润率为6.6%，较2022年的-1.0%有显著提高，调整后的EBITDA利润率为17.4%，较11.7%有显著增长[87] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物从2022年底的1,039.3百万元增加至1,407.

公司业绩 - 公司货量CAGR为10%，收入CAGR为13%[1] - 公司23年业务量增速放缓，净利润实现亏转盈[1] - 预计2024年公司营业收入将达到10982百万元，增长率为11%；归母净利润预计2024年将达到554百万元，增长率为41%[3] - 公司2026年的净利润预计为2164百万元，毛利率为17%[56] - 公司2026年的毛利率预计将达到17%[56] - 公司整体毛利率预计将在2024-2026年逐年提升[53] 公司战略 - 公司通过成本优化打开成长空间，单票成本同比下降11%[1] - 公司治理优化，管理层变化，费用率优化，利润率修复，盈利中枢明显抬升[2] - 公司通过优化票均重量和服务质量，成功降低单票成本和提升定价能力[36][39] - 公司通过精细化管理和成本控制，有效降低干线运输和分拨成本，实现单位毛利的大幅提升[37][39] - 公司整体费用率下降，单吨盈利水平迅速修复，实现盈利水平的显著改善[40][41] 公司前景展望 - 公司2024-2026年EPS预计分别为0.48、0.62、0.74元/股，给予“买入”评级[56] - 公司PE估值水平较低，但有望通过提升管理能力和产品竞争力实现盈利增长[56] - 公司2024-2026年营业收入和归母净利润将逐年增长[54] - 公司2026年的毛利率预计将达到17%[56] - 公司2026年的净利润预计为2164百万元，毛利率为17%[56]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入99.17亿元，同比增长6.23%[1] - 公司2023年归母净利润3.92亿元，同比扭亏为盈，归母净利率3.96%[1] - 公司2023年毛利率为12.79%，同比增长4.96pcts[1] - 公司2023H2实现营业收入53.67亿元，同比增长3.29%，毛利润7.16亿元，同比增长56.84%[2] - 公司2023H2归母净利润2.33亿元，同比扭亏为盈，归母净利率4.34%[2] 用户数据 - 公司2023年每十万件投诉件数下降64.4%，产品服务质量提升效果显著[5] 未来展望 - 公司2024-2026年预计营业收入分别为112.04亿元、126.99亿元和139.59亿元，归母净利润分别为5.98亿元、7.40亿元和8.40亿元[13] - 2026年预测公司ROE将保持在18%左右，EPS预计将达到0.72港元[16] - 2026年预计公司P/E比率将降至6.23，P/B比率将降至1.12[16] - 2026年预计公司营业收入将达到139.59亿元人民币，营业成本将达到118.5亿元人民币[16] - 2026年预计公司经营活动现金流将达到2291百万元，净利润将达到840百万元[16] 新产品和新技术研发 - 公司2023年裁撤低效分拨中心，加强末端产品服务，网络转运效能得到加强[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司收入99.17亿元，较2022年的93.35亿元增长6.2%[3] - 2023年公司毛利12.68亿元，较2022年的7.30亿元增长73.6%[3] - 2023年公司经营利润6.20亿元，2022年为亏损1.71亿元[3] - 2023年公司经调整EBITDA为17.30亿元，较2022年的10.96亿元增长57.8%[3] - 2023年公司经营活动所得现金流量净额为17.06亿元，较2022年的14.45亿元增长18.1%[3] - 2023年公司总收入9,916.9百万元，2022年为9,334.9百万元，同比增6.2%[22][23] - 公司营业成本从2022年的8604.6百万元增加0.5%至2023年的8648.9百万元[26] - 2023年毛利为1268.0百万元，毛利率为12.8%；2022年毛利为730.4百万元，毛利率为7.8%，单位毛利从59元/吨增至106元/吨[33] - 一般及行政开支从2022年的892.8百万元减至2023年的773.8百万元[36] - 2023年其他收入及收益为1.253亿元，2022年为其他亏损860万元，主要因增值税加计扣除增加及出售长期资产收益变动[37] - 经营利润从2022年的亏损1.71亿元增加至2023年的盈利6.195亿元，经营利润率从-1.8%提升至6.2%[38] - 财务成本从2022年的1.202亿元减少34.4%至2023年的7890万元，主要因租赁负债利息和银行贷款利息减少[39] - 2023年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动利润为1120万元，2022年为1010万元[39] - 所得税开支从2022年的1.193亿元增加至2023年的1.446亿元[40] - 2023年净利润为4.072亿元，净利率4.1%，2022年亏损4.005亿元，净亏损率4.3%[41] - 2023年经调整期内净利润为5.098亿元，2022年亏损2.091亿元[44] - 2023年经调整税前利润为6.544亿元，2022年亏损8977.5万元[43] - 2023年经调整EBITDA为17.304亿元，2022年为10.964亿元[43] - 折旧从2022年的1.059亿元减少至2023年的1.007亿元[47] - 公司现金及现金等价物从2022年12月31日的10.393亿元增加至2023年12月31日的14.079亿元[48] - 2023年12月31日公司资产负债比率约为19.1%，2022年12月31日为41.5%[49] - 2023年公司收入为99.16899亿元，2022年为93.34931亿元[61] - 2023年公司毛利为12.68003亿元，2022年为7.30362亿元[61] - 2023年公司经营利润为6.19508亿元，2022年亏损1.71001亿元[61] - 2023年公司年内盈利4.07245亿元，2022年亏损4.00455亿元[61] - 2023年公司全面收益总额为4.19891亿元，2022年亏损3.37474亿元[62] - 2023年12月31日非流动资产总值2660739千元，较2022年12月31日的3238395千元减少17.83%[63] - 2023年12月31日流动资产总值3116315千元，较2022年12月31日的2606617千元增长19.55%[63] - 2023年12月31日流动负债总额2156462千元，较2022年12月31日的2571952千元减少16.16%[64] - 2023年12月31日流动资產╱（负债）净额959853千元，较2022年12月31日的34665千元增长2668.94%[64] - 2023年12月31日总资產减流动负债3620592千元，较2022年12月31日的3273060千元增长10.62%[64] - 2023年12月31日非流动负债总额646373千元，较2022年12月31日的758604千元减少14.79%[64] - 2023年12月31日资產淨值2974219千元，较2022年12月31日的2514456千元增长18.3%[64] - 2023年12月31日母公司拥有人应占权益2475702千元，较2022年12月31日的2028337千元增长22.05%[65] - 2023年12月31日非控股权益498517千元，较2022年12月31日的486119千元增长2.55%[65] - 香港会计准则第12号（修订本）应用后，2023年12月31日递延税项资产减少693千元，资产总值减少693千元，资产净值减少693千元[71] - 2023年所得税抵免14,471千元，2022年所得税开支8,812千元；2023年年内利润为 - 14,471千元，2022年为8,812千元[72] - 2023年客户合约总收入9,916,899千元，2022年为9,334,931千元；其中零担运输2023年为5,461,469千元，2022年为5,339,150千元；派送2023年为2,590,061千元，2022年为2,282,851千元；增值服务2023年为1,796,889千元，2022年为1,670,350千元；整车运输2023年为68,480千元，2022年为42,580千元[76] - 2023年运输及派送服务计入合约负债的收入为106,038千元，2022年为81,349千元；增值服务2023年为13,772千元，2022年为11,861千元；总计2023年为119,810千元，2022年为93,210千元[78] - 2023年其他收入及收益净额为125,294千元，2022年为 - 8,584千元；其中贸易应收款项及其他应收款项减值拨备2023年为 - 19,604千元，2022年为 - 18,166千元；物业、厂房及设备减值拨备2023年为 - 11,182千元，2022年为 - 8,896千元等[79] - 2023年增值税加计扣除收益为135,914千元，2022年为57,446千元；2019年4月1日至2022年12月31日可按当期可抵扣进项税额加计10%抵减应纳增值税额，2023年1月1日至12月31日可加计5%抵减[79][80] - 2023年财务成本总计78,902千元，2022年为120,199千元；其中银行贷款及其他贷款利息2023年为37,621千元，2022年为61,820千元；租赁负债利息2023年为41,281千元，2022年为58,379千元[81] - 2023年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值变动为11,249千元，2022年为10,081千元[82] - 2023年营业成本为7430277千元，2022年为7331152千元[83] - 2023年税前利润为551855千元，2022年亏损281119千元[86] - 2023年所得税开支为144610千元，2022年为119336千元[85] - 2023年母公司普通股权益持有人应占盈利392379千元，2022年亏损399952千元[87] - 2023年每股基本盈利0.34元，2022年每股基本亏损0.34元[87] - 2023年贸易应收款项为144375千元，2022年为72298千元[88] - 2023年贸易应收款项账面净值为91060千元，2022年为23464千元[88] - 2023年贸易应付款项为314607千元，2022年为305910千元[90] - 2023年贸易应付款项及应付票据总计314607千元，2022年为306018千元[90] 公司业务运营数据关键指标变化 - 2023年公司总货量达1200万吨，2022年为1210万吨[5][7] - 截至2023年12月31日，公司与货运合作商及代理商为约550万个终端客户提供服务，2022年为超470万个[7] - 2023年零担货运总量12.0百万吨，2022年为12.1百万吨，同比降0.6%[19][20][23] - 2023年零担总票数128,839千票，2022年为114,304千票，同比增12.7%[19][20] - 2023年票均重93公斤，2022年为106公斤，同比降12.3%[19][20] - 2023年零担运输服务单价454元/吨，2022年为441元/吨，同比增2.9%[19][23] - 2023年零担增值服务单价149元/吨，2022年为138元/吨，同比增8.0%[19][23] - 2023年零担派送服务单价215元/吨，2022年为188元/吨，同比增14.4%[19][24] - 2023年零担服务总单价818元/吨，2022年为767元/吨，同比增6.6%[19][23] - 2023年服务总单价824元/吨，2022年为750元/吨，同比增9.9%[19] - 2023年单位毛利106元/吨，2022年为59元/吨，同比增79.7%[19] 公司战略及运营举措 - 2023年公司改变以货量和规模为导向的治理方针，实施以利润和品质为核心的新战略[5] - 公司通过打造精简扁平化组织、激发组织活力等举措保障战略落地[5] - 公司在分拨端升级分拨结构，运输端改善路由规划等提高运营效率[5] 公司运营网络情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有超28,000家货运合作商及代理商，为约550万个终端客户提供服务[9][10] - 2022年及2023年头部货运合作商的保留率分别为95.7%及98.2%[9] - 平均运单时长由2022年至2023年减少10.1%至72小时以内，时效兑现率从61.2%提高至73.2%[10] - 2022年至2023年，遗失率从1.2降至0.2，下降83.2%；破损率从49.0降至32.6，下降33.6%；投诉率从1294降至461，下降64.4%[10] - 截至2023年12月31日，公司在中国各地拥有81家自营分拨中心，覆盖约98.2%的县城和乡镇[11] - 截至2023年12月31日，81个分拨中心中，有36个核心中转枢纽、19个中转枢纽和26个其他分拨中心[13][14] - 核心中转枢纽平均面积36,172平方米，平均日处理量3,986吨；中转枢纽平均面积17,036平方米，平均日处理量1,470吨；其他分拨中心平均面积4,718平方米，平均日处理量264吨[14] - 截至2023年12月31日，分拨中心由约2,300条干线运输线路连接，其中约88.5%是双边线路[15] - 截至2023年12月31日，自营车队由超3,600辆干线高运力卡车和约6,300辆挂车组成，由约5,500名合同司机运营[15] - 截至2023年12月31日，公司所有网点由超28,000家货运合作商及代理商拥有及运营，覆盖约98.2%的县城和乡镇[16] 公司成本结构变化 - 干线运输成本从2022年的3980.6百万元降至2023年的3821.3百万元，单位成本从320元/吨降至317元/吨，2023年下半年约为310元/吨[28] - 分拨中心成本从2022年的2217.0百万元降至2023年的2049.3百万元，单位成本从178元/吨降至170元/吨，2023年下半年约为156元/吨[30] - 增值服务成本从2022年的352.1百万元增至2023年的

公司概况 - 公司总部位于中国上海市，香港为主要营业地点[3] 业绩表现 - 公司2023年上半年的收入主要来自于运输服务、增值服务和派送服务，零担业务收入为4,516,826人民币，占总收入的56.1%[32] - 2023年上半年，公司的毛利为人民币552.3百万元，毛利率为12.1%[1] - 安能物流集团2023年中报显示，期内利润为169,327千元，较去年同期的亏损175,677千元有显著增长[61] 市场趋势 - 中国市场零担市场高度分散，效率低下[11] - 公司2023年是转型的关键一年，战略重点从规模转向提高运营效率和持续改善服务品质[79] 财务状况 - 截至2023年6月30日，安能物流集团的借款总额为人民币707.2百万元，无未担保借款[67] - 安能物流集团的资产负债比率为26.1%，较去年底的41.5%有所下降[68] 股权激励计划 - 公司可根据董事会和董事会薪酬委员会的批准，在任何12个月期间内，将授予每位参与者的股份奖励数量限制在不超过已发行股份的1%[156] - 2023年6月30日，根据2022年股份獎勵計劃，共授予了14,630,500股受限制股份单位给113名参与者，占公司已发行股本的1.26%[161]