文章核心观点 在日益碎片化的中国快消品市场中，品牌的市场地位与其家庭渗透率紧密相关 头部公司通过精准捕捉细分需求、拓展新兴消费场景和渠道、并深入下沉市场，成功吸引了新的消费家庭，从而在饱和的市场中保持增长动力 [2][13] 头部公司表现与增长驱动力 - 截至2025年10月3日的52周内，有28家快消品公司覆盖了中国城镇超过1亿家庭 [2] - 这28家领军企业合计新增213万城镇购买家庭，平均增长0.8% [2] - 维达集团以10.4%的购买家庭增长率领先，新增1650万家庭 [2][5] - 农夫山泉、娃哈哈、好丽友、统一等公司也录得强劲增长 [2] - 维达的增长得益于细分纸品品类：棉柔巾贡献620万新家庭，湿巾贡献570万，厨房用纸贡献310万 [5] - 农夫山泉通过无糖茶系列“东方树叶”吸引了1609万新家庭，通过100%果汁及NFC产品线吸引了956万新家庭，其运动饮料系列“尖叫”则吸引了677万新家庭 [6] 消费趋势与产品创新 - 消费者趋于理性，在追求产品性能和情感价值的同时，也看重物有所值 [3] - 健康成为消费首要考量之一，零糖茶饮料需求爆发 [6] - 随着健身人群增多，运动及功能饮料市场蓬勃发展 [6] - 需求碎片化催生细分市场，例如纸品品类从基础厕纸、面巾纸扩展到挂抽式、厨房用纸、湿厕纸、棉柔巾等 [5] 零售渠道变革 - 全渠道、差异化策略对制造商至关重要 [7] - 零食折扣店渗透率提升7.3个百分点，会员店渗透率提升约5个百分点 [8] - 在电商领域，抖音通过拓展站内商城，推动其整体渗透率提升超过5个百分点 [8] - O2O渠道中，满足上班族居家烹饪便利需求的前置仓（生鲜电商APP）渗透率提升了2个百分点 [8] - 同期，头部28家制造商通过零食折扣店获得2100万新购物者，通过会员店获得440万，通过抖音获得1230万，通过前置仓O2O获得360万 [9] 下沉市场成为增长引擎 - 在截至2025年10月3日的52周内，全国城镇销售额同比增长1.8%，其中一线城市仅微增0.2%，三至五线城市增长1.7%，而乡镇市场大幅增长4.2% [10] - 今年在拓展中国家庭方面增长最快的五家制造商均通过深入下沉市场扩大了消费者基础 [11] - 维达新增的1651万家庭中，有1359万来自三至六线城市及乡镇，其中仅乡镇就贡献450万 [11] - 娃哈哈新增的1033万家庭中，有785万来自三至六线市场，其中302万来自乡镇市场 [11]

文章核心观点 - 在碎片化市场中，吸引消费者是赢得市场的关键，品牌市场地位与消费者渗透率高度相关 [1] - 28家快速消费品公司拥有上亿中国城镇购买家庭，总体增加213万城镇购买家庭，平均增速0.8% [1] - 头部企业通过精准捕捉需求、推出适应新场景产品、加速新渠道布局与下沉市场渗透来吸引新客群 [3] 头部企业消费者增长情况 - 维达集团实现高速增长，增幅达10.4% [1] - 增速较快的企业包括娃哈哈集团、农夫山泉、好丽友及统一集团 [1] - 具体数据：伊利集团消费者从244百万增至247百万，增长1.0% [2]；蒙牛集团从237百万降至234百万，下降1.2% [2]；海天味业从222百万增至228百万，增长3.1% [2]；农夫山泉从209百万增至219百万，增长4.7% [2]；娃哈哈集团从174百万增至184百万，增长5.9% [3]；维达集团从159百万增至175百万，增长10.4% [3]；统一集团从167百万增至173百万，增长4.0% [3] 细分市场需求推动增长 - 碎片化需求催生细分市场，如生活用纸中的挂抽纸、厨房纸、湿厕纸、棉柔巾等 [4] - 维达集团新增1651万消费家户中，616万由棉柔巾贡献，573万由湿纸巾贡献，306万由厨房纸贡献 [4] - 健康诉求推动无糖茶产品增长，农夫山泉东方树叶系列招募1609万中国家庭 [4] - 100%果汁和NFC果汁助力农夫山泉果汁类饮料招募956万中国家庭 [5] - 运动场景需求推动运动饮料增长，农夫山泉运动饮料招募677万中国家庭 [5] 渠道多元化与智能化发展 - 零售渠道向多元化、智能化、个性化发展，全渠道及差异化布局成为关键策略 [6] - 零食店渗透率大幅提升7.3个百分点，会员店渗透率上升约5个百分点，抖音渗透率提升超过5个百分点，前置仓渗透率提升2个百分点 [6] - 28家头部厂商在零食店、会员店、抖音、前置仓渠道分别吸引2102万、444万、1233万和361万中国城镇家庭 [6] 下沉市场成为增长引擎 - 下沉市场增速显著，一至六线城镇销售额增长1.8%，三至五线城市增长1.7%，镇级市场增速高达4.2% [7] - 维达集团新增1651万消费家户中，1359万来自三至六线城镇，其中镇级市场占450万 [7] - 娃哈哈集团新增1033万消费家户中，785万来自三至六线城镇，其中镇级市场占302万 [7] 持续增长的关键策略 - 扩大消费者渗透率是驱动增长的关键，需深入洞察需求、把握新场景与渠道机会、布局下沉市场 [10]

公司赞助活动 - 维达作为2025赛季江苏省城市足球联赛（苏超）南通与南京两大赛区的官方赞助商 [1] - 公司以“韧性”理念深度融入赛事保障 通过政企协同和资源整合支持赛事 [1] - 维达全程支持本届苏超赛事 为球员、工作人员及广大球迷提供全面保障 助力营造积极健康的赛场氛围 [4] 公司战略与本土化 - 维达所属的金鹰集团早在上世纪九十年代就开始在江苏投资布局 建立了完善的本土化业务布局 [4] - 公司深耕中国市场多年 持续关注国民健康事业发展 [4] - 身处卫生用品行业 维达始终将自身成长与“健康中国2030”、“全民健身”等国家战略同频共振 [4] 活动意义与影响 - 维达的参与为企业助力国家战略落地提供了示范 探索了企业力量参与体育事业、共创全民健康生态的可行路径 [4] - 公司助力江苏构建高质量体育发展新格局 为深化区域体育文化建设、服务健康中国战略提供了持续动能 [1][4]

签约活动概况 - 湖北省孝感市孝南区举行2025年三季度招商项目集中签约活动，共签约亿元以上项目15个，总投资额达86.5亿元 [1] 项目行业分布与特点 - 签约项目涵盖纸卫品、食品加工、智能制造、新能源等多个领域 [1] - 项目具有投资体量大、科技含量高、市场前景好的特点，贴合区域产业基础并紧扣高质量发展方向 [1] 重点签约项目详情 - 维达新城三期扩能项目新增年产高档生活用纸超20万吨，是维达护理中国公司在孝南的第8次扩能 [1] - 莱能士汽车车载摄像显示模组项目投资12亿元，聚焦智能网联汽车核心零部件领域，并与比亚迪等公司深度合作 [1] 项目预期影响 - 项目投产达效后将进一步壮大孝南产业集群并提升产业能级 [1] - 项目为孝南区产业链延链补链强链提供重要支撑 [1]

白皮书发布与行业意义 - 维达联合新华网、凯度、京东、赛得利于9月22日发布《2025无纺布清洁用品安全标准白皮书》[1] - 该白皮书是国内无纺布清洁用品行业首份系统化、专业化、高标准的安全指南[1] - 白皮书为行业安全健康发展树立全新标杆[1] 行业背景与市场需求 - 以洗脸巾、湿巾、湿厕纸为代表的无纺布清洁用品市场呈现爆发式增长[3] - 市场高速发展伴随安全隐患 部分商家存在以次充好、虚假宣传、生产不规范等问题[3] - 荧光增白剂添加、微生物超标等安全事件频发 引发行业信任危机[3] - 制定科学权威的安全标准成为行业刚需[3] 5S安全标准体系核心内容 - 白皮书创新性提出“5S安全标准”体系 将安全概念分解为五个可量化、可追溯、可验证的具体维度[4] - 原料安全要求原料纯净、可溯源 不含防腐剂、有害残留、增白剂等[4] - 成分安全要求落实产品成分检测 用公开透明的成分信息确保配方纯净[4] - 生产环境安全要求质检流程严格、生产车间合规 确保产品在无菌环境下生产包装[4] - 产品品控安全要求对产品的密封性、柔韧度等物理指标进行严格把控[4] - 皮肤接触安全要求通过皮肤测试与专项评估 确保产品亲肤无刺激[4] - 5S标准体系建构了一个覆盖产品全生命周期的安全闭环[4] 合作方评价与支持 - 新华网认为5S标准在生产环境、原料、成分、皮肤接触、产品品控五大维度划清安全红线[6] - 凯度指出白皮书和5S标准精准回应用户对成分透明、使用安心、品质稳定的核心诉求[6] - 京东表示将积极推动5S标准在平台品控管理中的应用[6] - 赛得利集团强调5S标准为行业提供了清晰的原料安全标准规范与评价体系[6] - 各方一致认为白皮书具备行业前瞻性和实践指导意义[6] 维达的行业领导作用 - 维达作为连续十年全国销量第一的头部企业发布白皮书 是践行企业社会责任的体现[9] - 公司致力于提供高品质、高安全标准产品 并引领行业向更规范、健康方向发展[9] - 期待更多行业品牌共同践行5S安全标准 提升原料、生产、品控等方面的规范水平[9] - 推动行业进入以安全、品质、信任为基石的高质量发展新阶段[9]

行业趋势分析 - 无纺布清洁用品消费持续升温 京东超市清洁纸品在库商品数量同比增长达328% 洗脸巾、湿厕纸、湿巾均实现双位数增长 [3] - 消费人群年轻化趋势明显 31-40岁群体洗脸巾TGI指数达137 学生群体湿厕纸TGI指数达129 [4] - 使用场景高度多元化 消费者平均使用场景多达10个 涵盖个人清洁、户外清洁、家庭清洁和孩子卫生清洁等多维度 [4] - 产品功能专业化需求提升 便携装湿厕纸、一次性洗脸巾、酒精湿巾成为搜索热点 功能细分度持续深化 [4] - 安全需求显著升级 接近70%消费者比三年前更关注产品安全性 棉柔巾/洗脸巾品类中81%消费者重点关注安全问题 [4] 安全标准建设 - 创新提出5S安全标准体系 从皮肤接触安全、成分安全、原料安全、产品品控安全和生产环境安全五个维度构建品质新基准 [1][6] - 皮肤接触安全维度以真实检测数据和权威认证为准绳 降低皮肤摩擦和潜在损伤风险 [6] - 成分安全维度以检测报告和成分表为考核标准 确保透明度可查证 [6] - 原料安全维度从生产源头保证安全性 产品品控安全通过出厂检测、三方检测、包装及运输四方面搭建全链路体系 [6] - 生产环境安全维度考量车间环境、设备水平及防污染举措 维达产品已率先践行标准 采用100%天然木源纤维并通过1244项物质测试 [6] 市场生态建设 - 5S标准发布将促进行业从低价内卷回归品质正轨 推动构建"良币驱逐劣币"的健康市场生态 [8] - 京东超市搭建中国电商领域最大商品质量检测体系 设立全国首个电商综合型品质实验室 坚守最高品质标准 [8] - 联合维达推出无纺布品类秒杀日活动 多款商品低至6折 通过专场直播发放万元红包雨促进消费体验 [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司收益为199.99亿港元，2022年为194.18亿港元[8] - 2023年公司毛利率为26.3%，2022年为28.2%[8] - 2023年公司经营溢利为4.24亿港元，2022年为8.07亿港元[8] - 2023年公司经营溢利率为2.1%，2022年为4.2%[8] - 2023年每股盈利为21.0仙，2022年为58.7仙[8] - 2023年每股股息为10.0仙，2022年为40.0仙[8] - 2023年净负债比率为26.1%，2022年为28.6%[8] - 2023年公司总收益实现6.9%的自然增长，达1至199.99亿港元[18] - 集团总收益自然增长36.9%，按港元计算增长3.0%至199.99亿港元[31] - 毛利下降4.2%至52.51亿港元，毛利率为26.3%，同比下降1.9个百分点[32] - 息税折旧摊销前溢利下跌16.0%至17.68亿港元，息税折旧摊销前溢利率减少2.0个百分点至8.8%[32] - 汇兑亏损总额为3480万港元（2022年：亏损6520万港元）[32] - 经营溢利下降47.4%至4.24亿港元，经营溢利率为2.1%，降幅为2.1个百分点[32] - 借贷利息开支增加70.0%至1.49亿港元，实际利率较去年上升0.6个百分点至3.1%[32] - 净负债比率下降2.5个百分点至26.1%，净利润减少64.1%至2.53亿港元，净利率下降2.3个百分点至1.3%[32] - 2023年底银行及现金结存13.76亿港元（2022年底：6.07亿港元），短期及长期贷款共42.56亿港元（2022年底：38.88亿港元），90.2%借贷为中长期借贷（2022年底：74.3%），银行贷款年利率在2.20%至6.53%之间[46] - 2023年底净负债比率为26.1%（2022年底：28.6%）[46] - 2023年底未使用的信贷额度约为81.5亿港元（2022年底：72.0亿港元）[46] - 2023年底集团无资产押记（2022年底：无）[47] - 2023年底集团无重大或然负债（2022年底：无）[48] - 董事会决定不宣派本年度末期股息（2022年：每股30港仙）[49] - 2023年12月31日，公司可分派予股东的储备为45.27亿港元，2022年为48.74亿港元[150] - 公司本年度不建议派发末期股息，2022年为每股普通股30.0港仙[136] - 董事不建议就本年度派發末期股息，2022年为每股普通股30.0港仙[155] 各业务线收益占比及变化 - 2023年纸巾业务收益占比83%，个人护理业务占比17%，与2022年相同[8][12] - 2023年传统经销商销售渠道收益占比44%，2022年为46%[8][12] - 2023年商用客户销售渠道收益占比23%，2022年为24%[8][12] - 2023年电商渠道收益自然增长12.6%，占总收益的46%[22] - 纸巾和个人护理业务分别占总收益的83%和17%，电商等销售渠道收益分别占总收益的23%、21%、10%及46%，电商销售额自然增长12.6%[31] 公司业务发展举措 - 公司于2022年12月16日正式运营位于马来西亚的东南亚区域总部，设首个海外创新及研发中心[16] - 公司通过跨界联名等多维营销打通电商、实体多维销售渠道，推动Libresse薇尔销量稳步提升[19] - 公司针对不同市场推出创新产品组合，如内地“双11”推出维达檀木香味限定款纸手帕等[20] - 公司以多康及维达商用双品牌策略进军中国内地文旅行业等，升级公共卫生体验[20] - 公司以“动态贴合”等卖点推动女性护理用品业务发展，稳固中国内地市场占有率[19] - 公司旗下添宁及包大人落地多项公益活动，加强消费者心智教育，实现活动销量转化[21] - 公司在内地升级添宁干爽亲肤纸尿裤，在韩国推出添宁全新夜用裤[21] 公司荣誉相关 - 公司连续三年获MSCI评定ESG为“A”级[17] - 公司获香港品质保证局颁发“杰出绿色和可持续贷款发行机构（快速消费品行业）－卓越远见可持续发展挂钩贷款绩效指标”[17] - 2023年公司被MSCI评定为“A”级，连续三年获此评级[25] - Libero在中国台湾地区获权威母婴杂志《妈妈宝宝》4万读者票选[23] - 公司旗下Drypers品牌产品在马来西亚销量连续多年居首[23] - 公司旗下品牌在多个电商促销节日获亿级全域曝光，保持全网销售第一[22] 各业务线具体收益数据 - 2023年纸巾业务收益为166.55亿港元，同比增长3.4%，增幅剔除汇率影响为7.6%，东南亚市场销售额自然增长24.4%[34] - 个人护理业务收益增长0.9%至33.44亿港元，自然增长率影响为3.7%[37] 公司产能相关 - 公司造纸设备设计年产能达142.5万吨[24] - 本年度年底集团造纸设备设计年产能达142.5万吨[40] 公司员工及培训相关 - 本年度提供161,323小时培训，参与人数10,051名，截至2023年底聘用11,465名雇员[41] - 2023年损失工时事故22宗（2022年：28宗），因事故损失天数1,546天（2022年：2,378天）[41] - 2023年12月31日，集团共有11465名雇员，其中男性6562名，女性4903名，男女比例约为57：43[101] 公司环保相关 - 能源利用效率为0.20吨标准煤/万港元销售额，造纸废水循环利用率超98%，温室气体排放量为126万吨二氧化碳当量，排放密度为0.63吨二氧化碳当量/万港元销售额[42] - 2023年公司能源利用效率（每万港元销售额所消耗的标准煤）为0.20吨[136] 公司董事信息 - 李朝旺65岁，1999年8月17日获委任为执行董事，2000年4月28日获委任为董事会主席，在生活用纸行业及业务管理方面有超30年经验[52] - 余毅昉69岁，2000年2月1日获委任为执行董事，2010年1月获委任为董事会副主席，在中国生活用纸行业有超30年集团行政及财务管理经验[53] - 李洁琳37岁，2015年10月1日起获委任为执行董事，2020年10月1日获委任为行政总裁，2012年加入集团负责海外业务发展[53] - 董义平60岁，2000年2月1日获委任为执行董事，目前为中国内地技术总裁，在设备操作等方面有超30年经验[54] - Jan Christer JOHANSSON69岁，2014年1月1日获委任为非执行董事，2015年1月1日获委任为董事会副主席，曾担任爱生雅等公司总裁兼首席执行官[55] - Carl Magnus GROTH60岁，2015年7月1日获委任为非执行董事，为Essity总裁兼首席执行官，Essity为公司控股股东[56] - Carl Fredrik Stenson RYSTEDT60岁，2017年3月1日获委任为非执行董事，为Essity执行副总裁兼财务总监[57] - Johann Christoph MICHALSKI57岁，2020年10月1日起获委任为非执行董事，在消费品行业业务发展等方面有超20年经验[58] - 徐景辉先生于2007年6月19日获委任为独立非执行董事，在会计、财务及投资管理方面拥有超40年经验[61] - 王桂壎先生于2014年9月1日获委任为独立非执行董事，曾于两所国际律师事务所担任中国主理合伙人达15年，在香港特区政府多部门任职共达10年[62] - 罗康平先生于2020年11月1日起获委任为独立非执行董事，拥有逾30年银行及物业租赁管理经验，曾在香港上海滙豐银行任职23年[63] - 曹振雷博士于2022年8月31日起获委任为独立非执行董事，在中国纸浆及纸业研究及管理方面拥有超30年经验，自2019年5月起任中国造纸学会理事长[64] - Gert Mikael SCHMIDT先生于2014年1月1日获委任为替任董事，1992年加入爱生雅[59] - Dominique Michel Jean DESCHAMPS先生于2019年10月25日获委任为替任董事，拥有20多年管理经验[60] - 张健51岁，1992年加入集团，现任集团副行政总裁[66] - 谭奕怡42岁，2012年加入公司，现任集团财务总裁[66] - 胡永进50岁，1998年10月加入集团，现任集团高级副总裁及中国内地供应链总裁[67] - 汤海棠52岁，1995年8月加入集团，现任集团中国内地总裁[67] - 何惠献49岁，1997年1月加入集团，现任集团北亚总裁[67] - 2024年1月24日董事会由12名董事组成，其中4名执行、4名非执行、4名独立非执行[74] 公司治理相关 - 本年度公司遵守《企业管治守则》所有守则条文[72] - 全体董事本年度遵守董事证券交易准则[73] - 本年度董事会共举行9次定期及临时会议[77] - 本年度公司召开了1次股东周年大会[77] - 执行董事、非执行董事出席临时董事会会议次数大多为9次，部分为8次；出席股东大会次数均为1次[78] - 非执行董事及独立非执行董事获委任任期为三年，可书面同意后延长任期[83] - 每届股东周年大会上，三分之一全体董事须轮值退任并膺选连任，每位董事至少每三年退任一次[83] - 董事会致力确保委任最少三名独立非执行董事，且当中最少三分之一成员为独立非执行董事[85] - 提名委员会每年按上市规则评估所有独立非执行董事独立性[86] - 独立非执行董事无带有绩效表现相关元素的股本权益薪酬[86] - 董事会主席至少每年与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[88] - 董事会对公司重大事宜保留决策权，日常管理等授权执行委员会及高级管理层处理[89] - 公司秘书谭奕怡女士于2013年9月11日获委任，本年度进行不少于15小时相关专业培训[90] - 董事会负责履行企业管治职能，包括制订及检讨企业管治政策等[91] - 公司全体董事均参与企业管治培训，方式包括阅读资料和参加研讨会/讲座/培训课程[93] - 公司为董事购买责任保险，提供法律诉讼投保安排[95] - 薪酬委员会由5名成员组成，本年度举行2次会议，成员出席率均为100%[96][98] - 提名委员会由5名成员组成，本年度未举行会议[99] - 董事会多元化政策目标为至少1名董事为女性、至少三分之一成员为独立非执行董事、具备适合业务的均衡技能，本年度均已实现[100] - 董事会由12名董事组成，其中2名为女性；高级管理层由8名成员组成，其中3名为女性[100] - 年报日期时，董事会有4名独立非执行董事[102] - 提名委员会每年监督董事会多元化政策实施并检讨组成[102] - 董事会采纳提名政策，明确董事候选人甄选准则[103] - 审核委员会于2007年6月19日成立，由4名成员组成，本年度举行3次会议，各成员出席率100%[106][107] - 风险管理委员会于2013年11月8日成立，由5名成员组成，本年度举行2次会议，各成员出席率100%[108][110] - 执行委员会于2015年10月16日成立，由4名成员组成，本年度举行10次会议，各成员出席率100%[111][112] - 策略发展委员会于2015年10月16日成立，由5名成员组成，本年度未举行会议[113] 公司内部监控及风险管理相关 - 财务报表按持续经营基准编制，日期为2023年12月31日[114] - 公司认为现行内部监控令人满意，本年度内部监控系统稳健有效[115] - 内部审核职能部门制定年度内部审核计划应对高风险业务程序[116] - 集团于2013年11月8日成立风险管理委员会[118] - 集团编制风险登记册记录潜在风险，供持续风险评估[119] - 董事会认为本年度风险管理及内部监控制度有效合宜且充足[120] - 公司订立处理及发布内幕消息政策[121] 公司股东相关 - 公司每年举行股东周年大会，地点由董事会决定，可通过电子方式进行[123] - 持有公司缴足股本不少于十分之一的股东有权要求董事会召开特别股东大会，大会须在递交请求书后2个月内举行[124] - 向全体登记股东发出考虑请求人建议的通知期不少于14天[125] - 股东提名人士竞选董事的书面通知须在股东大会选举日期前至少14天递交，但不得早于股东大会通知寄出后翌日[127] - 公司通过公司网站、联交所网站的财务报告等公司通讯，公司网站的新闻等，以及股东大会等直接沟通方式向股东及投资人士传达信息[130] - 公司通讯以浅白中、英双语编写，股东可选择语言版本和获取方式[131] - 公司网站登载专门的投资者关系部分，信息定期更新，存档资料可供查阅[131] - 公司中期及年度业绩简报的网播可在公司网站查阅[131] - 鼓励无法出席股东大会的股东委任代表投票，鼓励股东在大会上声明、提问和投票[132] - 董事会成员等将出席股东大会回答股东提问[133] - 公司于2023年5月12日股东大会批准后采纳经修订及重列组织章程细则[134] 公司面临风险相关 - 公司面临亚洲主要市场竞争激烈、宏观经济放缓风险，可能导致价格调整及利润率下降[141] - 木浆价格浮动会影响公司定价策略及盈利能力，木浆是主要原材料且成本占产品成本主要部分[1

业绩总结 - 收益实现自然增长至19,999百万港元，增长率为6.9%[1] - 电商渠道收益自然增长，占集团总收益的46%[1] - 毛利下跌至5,251百万港元，毛利率下降至26.3%[1] - 淨利润为253百万港元，淨利润率为1.3%[1] - 每股基本盈利为21.0港仙[1] - 高端品类持续强劲增长[1] - 个人护理业务持续增长，市场地位继续提升[3] - 集团的毛利及淨利润受到通胀压力以及市场竞争加剧的负面影响[4] - 集团将继续专注于创新投入及品牌建设，提升电商渠道，巩固行业领先地位[5] - 紙巾分部和個人護理分部分別佔本集團總收益的83%和17%[7] - 電商作為主流銷售渠道保持了強勁勢頭，銷售額錄得同比12.6%的自然增長[7] - 毛利率同比下降至26.3%，年內，本集團採取行之有效的營銷效率及產品組合等措施作緩衝，逐步收復利潤水平[7] - 息稅折舊攤銷前溢利下跌至1,768百萬港元，息稅折舊攤銷前溢利率減少8.8%至34.8%[7] - 總銷售及推廣費較去年減少70.0%至424百萬港元，經營溢利下降至149百萬港元，經營溢利率為2.1%[7] - 借貸利息開支增加至2.5百萬港元，實際利率較去年上升3.1%至26.1%[7] - 淨負債比率下降2.3個百分點至64.1%[7] - 淨利潤減少至253百萬港元，淨利潤率較去年下降21.0個百分點至58.7%[7] - 每股基本盈利為21.0港仙[7] - 二零二三年，紙巾業務收益為16,655百萬港元，同比增長3.4%[8] 用户数据 - 今年「雙十一」，維達濕廁紙全域曝光突破8,000萬，成為京東平台趨勢爆品，實現銷售爆發[9] - 維達可水洗廚房紙、維達棉韌立體美等多款重磅產品年內亦廣受好評，並保持全網銷售第一位[9] - 維達持續進行高端產品定位拓展，推出多款聯乘系列产品，持續提升市场曝光率[10] - 維達多康一直致力於为客户提供最舒心健康的可持续生活方式，努力履行企业责任，加强品牌在业内的曝光率[11] - 个人護理業務收益增長0.9%至3,344百萬港元，自然增長率影響為3.7%，毛利率及分部業績利潤率分别为32.9%和2.8%[12] - 薇尔品牌在中国内地女性护理领域保持增长势头，通过新品推广和联合推广渠道增长[13] - 添宁和包大人两大品牌在中国内地、东南亚及北亚市场份额持续扩大，通过举办体验会和公益性活动提升消费者认知[14] - 嬰兒護理業務在东南亚市场表现亮丽，通过推出限量版包装和与医院等机构合作拓展客户群体[15] 未来展望 - 本集团将继续投入于高端品类及高利润品类，以进一步提升产品组合[22] - 本集团将继续投入于主要市场的个人护理业务及主要品类[22] - 本集团将继续投入于电商及新渠道，以进一步加强在中国内地市场的领先地位[22] - 本集团将继续投入于品牌建设及创新，进一步实现差异化，保持高端定价优势[23] - 强大的市场执行力和高质量投入将进一步增强本集团的竞争优势，为长期可持续盈利增长奠定良好基础[24]

2023年第三季度总收益情况 - 2023年第三季度总收益增长8.4%（按固定汇率换算为11.6%）至47.41亿港元，其中纸巾分部39.15亿港元，个人护理分部8.26亿港元[2] 2023年第三季度毛利情况 - 2023年第三季度毛利增长8.7%至12.94亿港元，毛利率增加0.1个百分点至27.3%[2] 2023年第三季度汇兑及经营、融资活动盈亏情况 - 2023年第三季度汇兑亏损总额为1070万港元（2022年第三季度：亏损5410万港元），经营活动亏损810万港元，融资活动亏损250万港元[2] 2023年第三季度经营溢利情况 - 2023年第三季度经营溢利上涨71.6%至1.33亿港元，经营溢利率上升1.0个百分点至2.8%[2] 2023年第三季度息税折旧摊销前溢利情况 - 2023年第三季度息税折旧摊销前溢利提升16.4%至4.65亿港元，息税折旧摊销前溢利率增加0.7个百分点至9.8%[2] 2023年九个月总收益情况 - 2023年九个月总收益增长5.4%（按固定汇率换算为10.6%）至148.1亿港元，其中纸巾分部122.76亿港元，个人护理分部25.34亿港元[2] 2023年九个月毛利情况 - 2023年九个月毛利减少11.0%至38.21亿港元，毛利率下跌4.7个百分点至25.8%[3] 2023年九个月汇兑及经营、融资活动盈亏情况 - 2023年九个月汇兑亏损总额为1100万港元（2022年九个月：亏损7650万港元），经营活动亏损1360万港元，融资活动收益260万港元[3] 2023年九个月经营溢利情况 - 2023年九个月经营溢利下降67.6%至2.7亿港元，经营溢利率缩窄4.1个百分点至1.8%[3] 2023年九个月息税折旧摊销前溢利情况 - 2023年九个月息税折旧摊销前溢利减少29.4%至12.83亿港元，息税折旧摊销前溢利率降低4.2个百分点至8.7%[3]

财务表现 - 公司在2023年上半年的收入增长率为4.0%，较去年同期的6.6%有所下降[6][6] - 毛利率从去年的14.6%下降至今年的8.1%[6][6] - 每股盈利为10.0港元，与去年持平[6][6] - 本期间的净利润率为10.0%，较去年的53.0%显著下降[6][6] - 公司在上半年度实现了10,070百万港元的总收益，同比增长10.1%[10] - 公司的毛利和净利润分别占总收益的23.6%和6.9%，毛利率同比下降了25.1%[11] - 公司的经营溢利下降至818百万港元，经营溢利率为8.1%，同比降幅为1.4%[13] - 公司汇兑总额亏损为22.4百万港元，主要因借贷利息支出增长所致[14] - 公司的净负债比率为43.1%，净利润下降至121百万港元，净利润率缩减至1.2%[16] - 公司的紙巾业务收益在上半年度同比增长5.0%，占总收益的11.5%[17] - 公司的个人护理业务收益在上半年度下降至1,708百万港元，占总收益的3.7%[18] - 公司在中期报告中提到，紙巾分部的毛利率为23.8%[19] - 公司在中期报告中强调生活用纸市场正向高质量和多元化方向发展，公司积极抓住发展趋势[20] - 公司在2023年6月30日的造纸设备设计年产能达到139万吨，共聘用11,887名员工[23] 品牌和产品 - 公司在上半年度推出了高端专业卫生品牌多康，收到市场好评[17] - Libresse品牌在女性护理领域保持增长势头，推出新品并通过线上宣传活动获得好评[21] - Drypers作为马来西亚领先的婴儿纸尿裤品牌，通过创新营销活动巩固市场领先地位[22] 财务管理 - 集团在2023年继续投入高端品类和高利润品类，保持稳健的财政状况[28] - 集团将继续投入电商和新渠道，加强在中国内地市场的领先地位[28] - 集团将继续投入品牌建设和创新，保持高端定价优势[28] 股东信息 - 本公司董事及最高行政人员持有的股份及权益情况：李朝旺持有253,141,581股，余毅昉持有650,000股，李潔琳持有414,000股，Johann Christoph持有59,000股[36] - 主要股东Essity Group Holding BV和Essity Aktiebolag持有本公司股份总数为620,737,112股，占已发行股本的51.59%[51] 风险管理 - 公司已采纳一套董事进行证券交易的守则，经向全体董事作出特定查询后，确认他们一直遵守相关规定[57] - 流动资金风险管理方面，截至2023年6月30日，金融负债的合同性未贴现现金流出没有重大变动[93] 关联交易 - 公司与Uni-Charm、Essity等多家附属公司有关联关系，其中包括Essity在多个国家的附属公司[122] - 本公司在二零二三年六月三十日止六个月内向关联人士销售的产品中，Uni-Charm销售额为3,409,651.3万港元，同比下降42.0%[124] - 本公司在二零二三年六月三十日止六个月内向关联人士购买的产品中，Essity Netherlands B.V.购买额为3,099,986.4万港元，同比增长25.8%[125]