收购事项 - 公司附属公司希玛眼科医疗集团有限公司收购香港内视镜检验及治疗中心有限公司58%已发行股本 [1] - 收购完成后香港内视镜中心将成为公司附属公司 [1] - 预计收购事项将于2025年10月前后完成 [1] 股价表现 - 2025年8月26日收盘价2.0港元 单日下跌1.48% [1] - 单日成交量119.8万股 成交额239.11万港元 [1] - 90天内无投行对该股给出评级 [1] 财务指标 - 港股市值25.31亿港元 在医疗服务Ⅱ行业中排名第15 [1] - 营业收入19.13亿港元 低于行业平均38.38亿港元 行业排名第16 [1] - 毛利率27.58% 低于行业平均37.38% 行业排名第32 [1] - 净利率-5.66% 显著优于行业平均-850.54% 行业排名第40 [1] - ROE为-7.51% 低于行业平均-0.96% 行业排名第40 [1] - 资产负债率30.52% 显著低于行业平均70.69% 行业排名第22 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月实现收益9.44亿港元 同比增加2.4% [1] - 毛利为2.94亿港元 同比增加1.7% [1] - 公司拥有人应占溢利为4994.4万港元 同比增加62.4% [1] - 公司权益持有人应占期内经调整利润为6963.6万港元 同比增加74.5% [1] - 基本每股盈利4.11港仙 [1] 业务运营 - 总收益轻微增加主要由于香港市场对眼科医疗服务需求增加 带动香港眼科服务收益增长 [1] - 深圳牙科服务及眼科服务因激烈竞争导致收益减少 部分抵销了整体收益增长 [1]

财务表现 - 收益达9.44亿港元 同比增长2.4% [1] - 公司权益持有人应占利润4994.4万港元 同比增长62.4% [1] - 每股基本盈利4.11港仙 [1] 业务运营 - 香港市场眼科医疗服务需求增加带动收益增长 [1] - 深圳牙科服务及眼科服务收益因激烈竞争减少 [1]

收购交易概述 - 希玛医疗附属公司希玛眼科医疗集团有限公司于2025年8月26日与三名个人卖方订立买卖协议 收购香港内视镜检验及治疗中心有限公司58%已发行股本[1] - 收购完成后目标公司将成为希玛医疗附属公司 预计2025年10月前后完成交易[1] 目标公司业务概况 - 目标公司以"香港内视镜中心"名称经营 成立于2016年 位于香港旺角雅兰中心 设三间内视镜检查室[1] - 专科医疗服务主要包括胃镜 大肠镜及膀胱镜检查[1] 战略协同价值 - 目标公司拥有九年营运历史 在香港具有良好声誉 管理 医疗服务及财务表现均具备优势[1] - 收购将扩大公司在香港的医疗服务范围 可利用现有患者基础 与香港业务及深圳跨境业务产生协同效应[1]

收购交易概述 - 希玛医疗附属公司希玛眼科医疗集团有限公司于2025年8月26日与三名个人卖方订立买卖协议 收购香港内视镜检验及治疗中心有限公司58%已发行股本[1] - 收购完成后香港内视镜中心将成为公司附属公司 预计2025年10月前后完成交易[1] 标的公司业务概况 - 香港内视镜中心成立于2016年 位于香港旺角雅兰中心 设三间内视镜检查室[1] - 专科医疗服务主要包括胃镜 大肠镜及膀胱镜检查[1] - 标的公司拥有九年营运历史 在香港市场具有良好声誉[1] 战略协同价值 - 收购将扩大公司在香港的医疗服务范围 利用现有患者基础产生协同效应[1] - 标的公司在管理 优质医疗服务及财务表现方面具备优势[1] - 收购符合公司及其股东整体利益 能与香港业务及深圳跨境业务形成协同[1]

收购交易概述 - 希玛眼科医疗集团有限公司收购香港内视镜检验及治疗中心有限公司58%已发行股本 交易预计于2025年10月完成 [1] - 收购完成后香港内视镜中心将成为公司附属公司 [1] 标的公司业务概况 - 香港内视镜中心成立于2016年 位于香港旺角雅兰中心 设三间内视镜检查室 [1] - 主营业务为胃镜 大肠镜及膀胱镜等专科医疗服务 [1] 战略协同价值 - 标的公司在管理 优质医疗服务及财务表现方面具备优势 拥有九年营运历史及良好声誉 [1] - 收购将扩大公司在香港的医疗服务范围 与现有香港业务及深圳跨境业务产生协同效应 [1] - 公司可利用现有患者基础拓展服务范围 满足市场对优质医疗服务的需求 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收益为944,325千港元，同比增长2.4%[2][3] - 公司期内利润为56,154千港元，同比增长15.5%[2][3] - 公司权益持有人应占期内利润为49,944千港元，同比增长62.4%[2] - 公司期内经调整利润为77,531千港元，同比增长32.9%[2] - 公司权益持有人应占期内经调整利润为69,636千港元，同比增长74.5%[2] - 公司经营利润为81,257千港元，同比增长10.7%[3] - 公司除所得税前利润为75,394千港元，同比增长10.2%[3] - 公司期内全面收入总额为89,271千港元，同比增长120.5%[4] - 期内利润56.154百万港元，较2024年同期的48.636百万港元增长15.5%[15][16] - 公司截至2025年6月30日止六个月的本公司权益持有人应占利润为4994.4万港元，较2024年同期的3076.3万港元增长62.3%[24] - 公司截至2025年6月30日止六个月的每股基本盈利为4.11港仙，较2024年同期的2.48港仙增长65.7%[24] - 公司权益持有人应占期内利润由2024年上半年的30.8百万港元增长62.4%至49.9百万港元[28] - 公司权益持有人应占经调整期内利润（剔除内地其他业务分部）由39.9百万港元增长74.5%至69.6百万港元[28] - 期内利润56.2百万港元，较去年同期48.6百万港元增长15.6%[66] - 公司2025年上半年总收益为944.325百万港元，较2024年同期的922.501百万港元增长2.4%[13] - 公司2025年上半年总收益为944.3百万港元，较2024年同期的922.5百万港元增长2.4%[29] - 公司2025年上半年总收益为944.3百万港元，较2024年同期922.5百万港元增长2.4%[37][38] 成本和费用（同比环比） - 公司财务成本净额为4,592千港元，同比下降4.1%[3] - 公司截至2025年6月30日止六个月的销售成本、销售及行政开支总额为8.793亿港元，较2024年同期的8.534亿港元增长3.0%[20] - 公司截至2025年6月30日止六个月的财务成本净额为459.2万港元，较2024年同期的478.9万港元减少4.1%[21] - 公司截至2025年6月30日止六个月的所得税开支为1924万港元，较2024年同期的1975.7万港元减少2.6%[22] - 财务成本净额4.592百万港元，较2024年同期下降4.1%[15][16] - 所得税开支19.240百万港元，实际税率25.5%[15] - 销售成本增长2.7%至6.504亿港元，其中医生诊金成本增长11.4%至2.090亿港元，占比提升至22.1%[56] - 存货及耗材成本下降3.4%至1.629亿港元，物业设备折旧下降13.2%至2,260万港元[56] - 销售开支增长4.8%至63.5百万港元，占收益比重升至6.7%[60] - 行政开支增长3.8%至165.4百万港元[61] 各业务线表现 - 眼科服务收益为613.180百万港元，同比增长4.5%；牙科服务收益为237.479百万港元，同比下降3.6%[13] - 眼科服务收益增长4.5%至613.2百万港元，占总收益比重从63.7%提升至65%[44][45] - 牙科服务收益下降3.6%至237.5百万港元，占总收益比重从26.7%降至25.1%[44][45] - 其他医疗服务收益增长25%至18.8百万港元，视力辅助产品销售微增0.9%[45] - 公司眼科服务总收益增长4.5%至6.1318亿港元，其中香港手术费增长10.1%至2.419亿港元，内地手术费下降3.2%至1.353亿港元[48] - 香港手术量下降2.0%至7,492例，但平均手术费增长12.4%至32,292港元；内地手术量增长5.8%至13,639例，平均手术费下降8.5%至9,921港元[50] - 眼科业务中屈光手术占比从23.1%降至17.8%，白内障手术占比从19.5%升至21.2%，其他手术占比从11.7%升至15.8%[49] - 牙科服务收益下降3.6%至2.375亿港元，就诊量增长7.4%至167,599次，但每张牙科椅收益下降15.4%至854,000港元[52][53] - 其他医疗服务收益增长24.5%至1,880万港元，占比从1.6%提升至2.0%[54] - 视光产品销售收益增长0.9%至7,480万港元[55] - 中国内地眼科业务分部业绩由2024年上半年亏损23.0百万港元转为2025年上半年盈亏平衡[28][33] - 深圳爱康健2025年上半年收益为217.1百万港元，较2024年同期的224.7百万港元下降3.4%[34] - 中国内地牙科业务分部利润由2024年上半年的54.1百万港元下降至33.2百万港元[35] - 深圳希华爱康健医院因处于初期运营阶段，2025年上半年产生亏损15.1百万港元[36] - 内地其他业务产生毛损9.148百万港元，行政开支达10.011百万港元[15] 各地区表现 - 香港医疗业务收益467.069百万港元，内地眼科业务收益254.815百万港元，内地牙科业务收益217.062百万港元[15] - 香港医疗业务收益增长9.4%至467.1百万港元，占总收益比重从46.2%提升至49.5%[37][38][46] - 内地眼科业务收益下降5.9%至254.8百万港元，其中深圳地区收益大幅下降21%[37][38][42] - 内地牙科业务收益下降3.4%至217.1百万港元，主要受深圳地区竞争激烈影响[37][38][43] - 香港地区收益占比从46.3%提升至49.5%，内地收益占比从53.7%降至50.5%[46][47] - 广州眼科业务收益大幅增长46.4%至17.1百万港元，北京增长8.1%至50.4百万港元[42] - 以人民币计算内地眼科收益下降3.4%，反映汇率波动影响[42] - 内地平均手术费下降主要因价格调整及人民币贬值影响，以人民币计下降8.0%[51] - 香港手术量下降因屈光手术减少，但眼科疾病手术量微增[50] 毛利率表现 - 公司毛利率为31.1%，同比下降0.2个百分点[2] - 公司整体毛利率为31.1%，其中香港医疗业务毛利率28.8%，内地眼科业务毛利率37.6%[15] - 公司2025年上半年毛利为293.9百万港元，较2024年同期289.1百万港元增长1.7%[59] - 香港医疗业务毛利率从26.5%提升至28.8%，毛利增长21.2百万港元[57][59] - 内地眼科业务毛利率从33.1%升至37.6%，毛利增长6.1百万港元[57][59] - 内地牙科业务毛利率从38.4%降至33.6%，毛利减少13.4百万港元[57][59] 现金流和资本开支 - 2025年上半年经营活动产生的现金净额为108.1百万港元，较2024年同期的135.4百万港元下降20.2%[29] - 经营现金流净额108.1百万港元，同比减少27.3百万港元[67] - 投资活动现金净流出46.1百万港元，主要用于购置物业设备44.4百万港元[67] - 融资活动现金净流出110.7百万港元，含股份回购29.1百万港元[67] - 资本开支110.487百万港元，较2024年同期的188.279百万港元下降41.3%[15][16] 资产和负债变化 - 公司总资产从2024年12月31日的2,720,152千港元下降至2025年6月30日的2,762,749千港元，减少42,597千港元（约1.6%）[5] - 现金及现金等价物从423,083千港元减少至380,656千港元，下降42,427千港元（约10.0%）[5] - 物业、厂房及设备从381,615千港元增加至422,918千港元，增长41,303千港元（约10.8%）[5] - 贸易应收款项从57,763千港元上升至66,697千港元，增加8,934千港元（约15.5%）[5] - 存货从47,245千港元增至52,682千港元，增加5,437千港元（约11.5%）[5] - 总权益从1,889,911千港元增长至1,939,428千港元，增加49,517千港元（约2.6%）[6] - 非控股权益从137,234千港元增至157,905千港元，上升20,671千港元（约15.1%）[6] - 流动负债从410,022千港元增加至420,194千港元，增长10,172千港元（约2.5%）[6] - 租赁负债（非流动）从286,266千港元减少至263,132千港元，下降23,134千港元（约8.1%）[6] - 应付股息从0增加至24,069千港元[6] - 公司于2025年6月30日的贸易应收款项为6669.7万港元，较2024年12月31日的5776.3万港元增长15.5%[26] - 公司于2025年6月30日的贸易应付款项为5735.1万港元，较2024年12月31日的5581万港元增长2.8%[27] 其他收入和收益 - 公司截至2025年6月30日止六个月的其他收入为316万港元，较2024年同期的223.4万港元增长41.5%[18] - 公司截至2025年6月30日止六个月的其他收益净额为1309.1万港元，较2024年同期的206万港元大幅增长535.5%[19] - 提前终止租约收益14.104百万港元，主要来自内地眼科业务[15] 股份回购 - 公司于2025年上半年在联交所回购总计17,370,000股普通股[76] - 股份回购总代价为29,108,758港元[76] - 2025年1月回购2,020,000股，最高每股1.97港元，代价3,869,755港元[77] - 2025年2月回购688,000股，最高每股2.07港元，代价1,393,873港元[77] - 2025年3月回购2,496,000股，最高每股1.61港元，代价3,921,813港元[77] - 2025年4月回购4,124,000股，最高每股1.68港元，代价6,006,651港元[77] - 2025年5月回购3,462,000股，最高每股1.77港元，代价5,951,348港元[77] - 2025年6月回购4,580,000股，最高每股1.82港元，代价7,965,318港元[77] - 公司持有8,730,000股已购回股份作为库存股份[77] 公司治理与投资 - 公司确认2025年上半年全体董事遵守证券交易标准守则[75] - 公司于2025年8月收购香港内视镜中心以扩展医疗服务并创造协同效应[29] - 深圳爱康健在福田口岸新增牙科诊所，2025年上半年产生运营前开支3.0百万港元[35]

市场扩张和并购 - 2025年8月26日附属公司订立协议收购香港内窥镜中心58%已发行股本[4] - 收购预计2025年10月或前后完成[4] - 收购所有适用百分比率低于5%，不构成须披露交易[7] 目标公司情况 - 香港内窥镜中心成立于2016年，有九年运营历史[5] - 位于香港旺角雅兰中心，设有三间内窥镜检查室[5] - 提供胃镜、大肠镜及膀胱镜检查等专科医疗服务[5]

股价表现 - 8月20日股价收报2.08港元/股 单日上涨11.23% 成交量744.2万股 成交额1496.43万港元 [1] - 最近一个月累计涨幅4.47% 但今年以来累计下跌5.93% 跑输恒生指数25.24%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日营业总收入17.72亿元 同比减少0.56% [1] - 归母净利润亏损1.25亿元 同比大幅减少318.01% [1] - 毛利率27.58% 资产负债率30.52% [1] 业绩预告 - 预计2025年中报归属股东应占溢利4600万至5200万港元 同比增长49%至69% [4] - 2025年8月26日将披露2025财年中报 [4] 行业估值 - 医疗保健设备和服务行业市盈率TTM平均值为-10.01倍 行业中值0.37倍 [2] - 公司市盈率为-17.25倍 行业排名第73位 [2] - 同业公司市盈率对比：巨星医疗控股0.36倍 京玖康疗0.37倍 医汇集团2.32倍 环球医疗5.25倍 瑞慈医疗5.4倍 [2] 公司业务 - 香港及大湾区领先连锁眼科医疗集团 总部位于香港 内地主要城市建立连锁医院网络 [3] - 业务以眼科为核心 扩展至多元化专科服务 包括牙科、整型外科/医学美容、家庭医学和肿瘤科 [3] - 香港及内地共拥有70家医疗机构 总服务面积超56,000平方米 [3] - 香港设40余间专科医疗设施 内地医院和门诊(含在建)共28间 覆盖大湾区、北京、上海及昆明等地 [3] - 员工总数超3000人 采用"Eye+"战略推进多元化医疗布局 [3]

财务表现 - 公司预期2025年上半年权益持有人应占利润达4600万-5200万港元 同比增幅49%-69% [1] - 收益从去年同期9.225亿港元微增至9.4亿港元 [1] 运营策略 - 通过优化服务网络及提升营运效率显著改善盈利 包括关闭表现欠佳业务及实施成本节约措施 [1] 市场反应 - 股价单日上涨5.35%至1.97港元 成交额293.06万港元 [1]