52周新高股票概览 - 截至12月10日收盘，共有30只股票创下52周新高 [1] - 创高率排名前三的股票分别是设计都会(01545)、鋑联控股(00459)和中国波顿(03318)，创高率分别为40.82%、35.48%和30.23% [1] - 创高率超过10%的股票还包括中新控股(08125) (25.00%)和侨洋国际控股(08070) (14.46%) [1] 52周新高股票详情 - 设计都会(01545)收盘价0.124港元，最高价0.138港元，创高率40.82% [1] - 鋑联控股(00459)收盘价0.121港元，最高价0.126港元，创高率35.48% [1] - 中国波顿(03318)收盘价2.090港元，最高价2.800港元，创高率30.23% [1] - 创高率在5%至10%之间的股票包括信能低碳(00145) (8.11%)、上谕集团(01633) (5.85%)、LEGION CONSO(02129) (5.32%)、中国鹏飞集团(03348) (5.07%)和大森控股(01580) (5.00%) [1] - 创高率在1%至5%之间的股票包括彼岸控股(02885) (3.45%)、远东宏信(03360) (3.04%)、澳达控股(09929) (3.03%)、南旋控股(01982) (2.73%)、潘渡以太币(03085) (2.69%)、1957 & CO.(08495) (2.44%)、米高集团(09879) (1.60%)、中联重科(01157) (1.51%)、国际资源(01051) (1.39%)、基石科技控股(08391) (1.33%)和剑虹集团控股(01557) (1.14%) [1] - 创高率低于1%的股票包括翰森制药(03692) (0.94%)、中远海运国际(00517) (0.94%)、希慎兴业(00014) (0.65%)、富邦台湾半导体(03076) (0.54%)、纳芯微(02676) (0.43%)、国富量子(00290) (0.41%)、Ａ博时人民币－Ｒ (83192) (0.32%)、Ａ工银中金美(03011) (0.03%)和Ａ华夏港元数(03471) (0.00%) [1] 52周新低股票概览 - 创低率排名前三的股票分别是景业名邦集团(02231)、中港石油(00632)和国富氢能(02582)，创低率分别为-26.40%、-16.40%和-13.31% [1] - 创低率超过-10%的股票还包括昊天国际建投(01341) (-11.11%)和佳明集团控股(01271) (-10.00%) [1] 52周新低股票详情 - 景业名邦集团(02231)收盘价0.099港元，最低价0.092港元，创低率-26.40% [1] - 中港石油(00632)收盘价0.219港元，最低价0.209港元，创低率-16.40% [1] - 国富氢能(02582)收盘价27.760港元，最低价27.100港元，创低率-13.31% [1] - 创低率在-5%至-10%之间的股票包括北京健康(02389) (-9.09%)、雅居乐集团(03383) (-8.33%)、资本界金控(00204) (-7.96%)、德林控股(01709) (-7.77%)、驴迹科技(01745) (-6.12%)、俊盟国际(08062) (-5.96%)和泛海集团(00129) (-5.36%) [1][2] - 创低率在-3%至-5%之间的股票包括植华集团(01842) (-4.65%)、时代中国控股(01233) (-4.13%)、趣致集团(00917) (-3.84%)、再鼎医药(09688) (-3.40%)、壹照明(08222) (-3.33%)和知行科技(01274) (-3.20%) [2] - 创低率在-1%至-3%之间的股票包括中庆股份(01855) (-2.94%)、佰泽医疗(02609) (-2.91%)、迈富时(02556) (-2.78%)、佑驾创新(02431) (-2.40%)、海昌海洋公园(02255) (-2.30%)、小鱼盈通(00139) (-2.30%)、亿达中国(03639) (-2.13%)、IFBH(06603) (-1.97%)、中智药业(03737) (-1.82%)、双登股份(06960) (-1.79%)、建业实业(00216) (-1.75%)、重塑能源(02570) (-1.71%)、知行集团控股(01539) (-1.64%)、建业新生活(09983) (-1.59%)、中伟新材(02579) (-1.50%)、世茂集团(00813) (-1.48%)、易方达ＡＩ－Ｒ(83489) (-1.44%)、中裕能源(03633) (-1.43%)、光丽科技(06036) (-1.30%)、九毛九(09922) (-1.25%)、中国奥园(03883) (-1.16%)、经发物业(01354) (-1.11%)、海伦司(09869) (-1.05%)、理想汽车－Ｗ(02015) (-1.04%)和艾迪康控股(09860) (-1.01%) [2] - 创低率低于-1%的股票包括钧达股份(02865) (-0.90%)、万科企业(02202) (-0.60%)、旭辉控股集团(00884) (-0.56%)、英皇娱乐酒店(00296) (-0.41%)、海吉亚医疗(06078) (-0.33%)和海天味业(03288) (-0.32%) [2]

南向资金持股变动 - 12月9日南向资金增持佰泽医疗1.02万股 [1] - 近5个交易日中有1天获南向资金减持累计净减持38.28万股 [1] - 近20个交易日中有10天获南向资金减持累计净减持200.94万股 [1] - 截至目前南向资金持有佰泽医疗6247.14万股占公司已发行普通股的4.73% [1] 公司业务概况 - 佰泽医疗集团是一家主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗公司 [1] - 公司在肿瘤全周期医疗服务领域提供服务包括筛查诊断治疗及康复 [1] - 公司业务主要包括医院业务医院管理服务供应药品医疗设备及耗材及其他业务 [1] - 具体业务包括对患者开展肿瘤诊断肿瘤治疗肿瘤康复及临终关怀以及对其他潜在健康人群开展的早癌筛查肿瘤疫苗接种健康管理服务 [1] - 公司主要在中国市场开展业务 [1]

行业政策与宏观背景 - 国家政策层面强调癌症康复治疗的重要性，《健康中国行动（2019—2030年）》及《健康中国行动—癌症防治行动实施方案（2023—2030年）》明确要求加强患者康复指导、疼痛管理、长期护理和营养、心理支持 [1] - 随着健康中国战略推进和医学进步，中国肿瘤诊疗水平显著提升，患者生存期持续延长，如何全面提升患者生活质量成为行业核心课题 [1] 论坛概况与主办方 - 论坛主题为“融合聚力 精准康复——2025肿瘤康复论坛”，由天津市抗癌协会癌症康复工作委员会主办，佰泽医疗集团协办，于12月5日在天津举办 [1] - 论坛汇聚了肿瘤治疗、康复、心理及中医等多领域权威专家，旨在推动肿瘤全周期管理模式下的康复医学融合发展 [1] - 协办方佰泽医疗集团（股票代码：02609.HK）致力于打造中国领先的肿瘤全周期医疗集团，经营6家自有民营营利性医院，管理及运营2家民营非营利性医院 [2] 核心观点与行业共识 - 行业专家指出，肿瘤康复在患者全周期管理中作用日益重要，需推动从“以疾病为中心”到“以患者为中心”的转变 [4][6] - “精准康复”理念成为行业回应，其核心是超越传统粗放模式，转向基于循证医学、个体化评估、多维度干预的精细化路径 [5] - “融合聚力”是实现“精准康复”目标的根本路径，需要加强跨领域、多机构合作，探索符合中国国情的肿瘤康复模式 [5][6] - 佰泽医疗集团联合北京大学第三医院、北京大学肿瘤医院、复旦大学附属华山医院等顶尖机构专家，倡导形成了《肿瘤康复专家共识（2025）》，并发表于《中华临床医师杂志》2025年第3期第19卷，旨在推动肿瘤康复临床实践标准化 [12] 肿瘤康复的实践路径与多学科融合 - 肿瘤康复涵盖五大处方领域：药物处方、营养处方、舒缓处方、心理处方、运动处方 [12] - 中医在肿瘤康复中应用广泛，包括中药干预、药膳食疗、毫针针刺、艾灸、推拿、刮痧、情志疗法和运动导引等 [8] - 针对特定病种如年轻乳腺癌，诊疗面临保乳、生育等特殊需求，需要多学科诊疗进行系统全周期管理，融合中医和康复等方式 [8] - 肿瘤康复技术多样，包括呼吸训练、有氧运动等心肺康复，以及介入疗法如肝动脉灌注化疗、钇90微球选择性内放射治疗等 [9] - 围手术期应用加速康复外科理念可优化患者康复进程，降低并发症发生率与住院时间 [13] 公司战略与行业定位 - 佰泽医疗集团专注于肿瘤领域，提出了关注肿瘤“防-筛-诊-治-康”的全周期管理理念 [5] - 公司通过举办高水平学术论坛、发布行业共识，积极推动肿瘤康复学科建设，展现其在领域的引领作用 [14] - 公司旗下天津石氏医院是由中国工程院院士石学敏领衔创立的二级综合医院，以“中西合璧、传承创新”为院训 [2]

股本与股份情况 - 截至2025年11月底，法定/注册股本总额50,000美元，股份5,000,000,000股，每股面值0.00001美元[1] - 截至2025年11月底，已发行股份1,318,466,823股，库存股份0股[2] 股份期权情况 - 截至2025年11月底，股份期权计划结存数目为0，本月发行新股及转让库存股份数均为0[3] - 2025年11月行使期权所得资金总额为0[3] 11月股份变动情况 - 2025年11月已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

南向资金持股动态 - 11月21日南向资金增持佰泽医疗13.26万股，持股总数达6373.68万股，占公司已发行普通股的4.82% [1] - 近5个交易日中有3天获南向资金增持，累计净增持10.92万股 [1] - 近20个交易日中有9天获南向资金增持，累计净增持158.4万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月18日持股变动为增持17.64万股，变动幅度为0.28% [2] - 2025年11月19日持股变动为减持15.06万股，变动幅度为-0.24% [2] - 2025年11月20日持股变动为增持10.32万股，变动幅度为0.16% [2] 公司业务概况 - 公司为肿瘤医疗公司，主要从事投资及提供医疗相关服务 [2] - 业务涵盖肿瘤全周期医疗服务，包括筛查、诊断、治疗及康复 [2] - 具体业务包括医院业务、医院管理服务、药品及医疗设备供应 [2]

南向资金持股动态 - 截至2025年11月20日，南向资金持有佰泽医疗6360.42万股，占公司已发行普通股的4.81% [1] - 近5个交易日中，南向资金有3天为增持，累计净增持5.82万股 [1] - 近20个交易日中，南向资金有12天为减持，累计净减持126.24万股 [1] 近期持股变动详情 - 2025年11月20日，持股增加10.32万股，变动幅度为0.16% [2] - 2025年11月19日，持股减少15.06万股，变动幅度为-0.24% [2] - 2025年11月18日，持股增加17.64万股，变动幅度为0.28% [2] - 2025年11月17日，持股减少15.24万股，变动幅度为-0.24% [2] - 2025年11月14日，持股增加8.16万股，变动幅度为0.13% [2] 公司业务概况 - 公司为一家主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗公司 [2] - 业务涵盖肿瘤全周期医疗服务，包括筛查、诊断、治疗及康复 [2] - 具体业务包括医院业务、医院管理服务、药品及医疗设备供应，以及早癌筛查、肿瘤疫苗接种等 [2] - 公司主要在中国市场开展业务 [2]

涉及的行业与公司 * 行业为全球金属与矿业，特别是铜、黄金、铁矿石、锂等大宗商品 [1] * 涉及的公司包括力拓、必和必拓、英美资源集团、泰克资源、纽蒙特、巴里克黄金、淡水河谷、自由港麦克莫兰、安托法加斯塔等主要矿业公司 [2][6][9][10] 核心观点与论据 并购活动增加的驱动因素 * 矿业公司有机增长日益困难，原因包括ESG导致的许可缓慢、地缘政治不稳定、股东要求高股息和回购、绿地项目容易超支和超时，使得无机增长（并购）更具吸引力 [1] * 历史上，行业EBITDA利润率高的时期往往与并购活动增加相吻合，当前利润率略高于长期平均水平，预示着并购交易流可能高于平均水平 [2][14] * 并购活动在信用利差持续较低的时期以及银行放宽贷款标准时会增加，当前美元利率走低且美国银行持续放宽贷款标准，信用背景支持并购活动保持强劲 [3][17] * 公司交易在利润率高企时占主导地位，当前行业处于利润率高于中周期的"甜蜜点"，预计将出现更多公司层面的交易 [25][27] 各矿种并购活动分析 * 2023-2024年并购总结：黄金在交易量上占据主导，达480亿美元，几乎占总量的一半；铁矿石第二，达200亿美元；锂交易因市场整合而增加 [4][33] * 从1986年至今的长期数据看，黄金和铜的交易在数量和总值上占主导，合计占所有并购交易价值的50%以上 [37][38] * 近期（2023-2024年）与历史平均水平相比，锂和稀土交易的年度化交易价值显著高于长期平均水平，而铜交易的平均规模则比历史平均水平低26% [42] 铜行业的关键洞察与风险 * 2016年至2024年间，铜业纯业务公司花费了960亿美元的有机资本支出，而同期的铜并购（项目层面和公司层面）总额为740亿美元 [5][69] * 即使以目前的有机资本支出水平，到2029年仍可能出现供应短缺，若并购活动增加（目前并未高涨），可能会加剧未来的短缺，因为公司可能将管理注意力、现金等资源从扩大自身生产转向收购现有矿山 [5][70] * 中型纯业务铜业公司（如艾芬豪和第一量子）稀缺，因此具有稀缺价值 [6] 潜在交易与投资构想 * 预计英美资源集团与泰克资源的交易将在2026-2027年完成 [6] * 纽蒙特和巴里克黄金可能合并，以巩固其作为顶级黄金（及日益重要的铜）生产商的地位，两家公司已在Nevada JV和Pueblo Viejo合作 [6] * 淡水河谷基本金属业务可能在2027年前进行IPO，之后可能成为收购目标或自身进行收购 [6] 其他重要内容 公司评级与目标价调整 * 对ABX（巴里克黄金）、FCX（自由港麦克莫兰）、RIO（力拓）给出"跑赢大盘"评级 [9] * 力拓目标价从50.00英镑上调至52.00英镑，基于第三季度生产业绩和汇率变动，估值采用DCF和6.0倍2026年预估EBITDA的EV/EBITDA倍数各50%组合 [9] * 对AAL（英美资源集团）、ANTO（安托法加斯塔）、BHP（必和必拓）、NEM（纽蒙特）等给出"与大市同步"评级 [10][13] * 安托法加斯塔目标价从21.50英镑上调至22.00英镑，EV/EBITDA倍数从7.00倍调整至7.50倍，以部分反映铜的估值溢价 [10] * 纽蒙特目标价从96.00美元微调至94.00美元 [13] 并购交易地理分布 * 公司交易中，51%的目标是加拿大和澳大利亚公司，另外39%由八个其他国家瓜分，剩余10%为其他众多国家 [61] * 资产交易在地理上更为分散，澳大利亚和加拿大仅占总交易的24%，前10个国家占70% [64]

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额为50,000美元，股份50亿股，每股面值0.00001美元[1] - 上月底和本月底已发行股份均为1,318,466,823股，本月底库存股为0股[2] - 首次公开发售后购股权计划相关股份期权等本月底均为0[3] - 本月已发行和库存股份增减总额均为0普通股[5]

南向资金持股动态 - 10月27日南向资金减持佰泽医疗106.2万股，持股比例降至4.88% [1] - 近5个交易日内有4天为减持，累计净减持257.4万股 [1] - 近20个交易日内有10天为增持，累计净增持7.86万股，显示持股波动性 [1] 近期持股变动详情 - 10月24日持股出现显著增持，单日增持338.52万股，变动幅度为5.45% [2] - 10月23日及10月22日连续减持，分别减持271.38万股和174.18万股，变动幅度为-4.18%和-2.61% [2] - 截至10月27日，南向资金持有佰泽医疗6447.6万股 [2] 公司业务概况 - 佰泽医疗集团是一家肿瘤医疗公司，专注于肿瘤全周期医疗服务 [2] - 公司业务涵盖医院业务、医院管理服务及药品设备供应 [2] - 服务内容包括肿瘤筛查、诊断、治疗、康复、临终关怀及针对健康人群的早癌筛查和健康管理 [2]

南向资金近期持股变动 - 10月22日南向资金减持佰泽医疗174.18万股，持股比例降至4.91% [1] - 近5个交易日中有4天为减持，累计净减持227.4万股 [1] - 近20个交易日中有12天为增持，累计净增持4560.66万股 [1] 近期持股变动详情 - 10月20日持股出现增持，单日增持72.60万股，变动幅度为1.09% [2] - 10月16日至10月22日期间，除10月20日外均为减持，单日减持幅度在0.32%至2.61%之间 [2] - 截至10月22日，南向资金持有佰泽医疗6486.66万股 [2] 公司业务概况 - 公司是一家肿瘤医疗公司，主要在中国市场开展业务 [2] - 业务涵盖肿瘤全周期医疗服务，包括筛查、诊断、治疗及康复 [2] - 具体业务包括医院业务、医院管理服务、药品及医疗设备供应 [2]