报告发布 - 公司2025 - 2026中期报告已发布，有中英文版，可在港交所和公司网站查看[3][8] 通讯方式 - 2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯，中英文版将在公司和披露易网站提供[4][9] 非登记股东通讯 - 若想按上市规则收取通讯，应联系中介公司提供邮箱地址[5][10][11] - 若想收取印刷版，可填回条交股份过户处或发邮件至指定邮箱[7][10] 咨询方式 - 有疑问可在工作日致电股份过户处(852)2862 8688查询[7][10] 个人资料 - 股东提供个人资料自愿，用于电子通讯，公司可披露或转移[11] - 股东有权书面要求查阅及/或修改个人资料[11]

报告获取 - 2025 - 2026中期报告有中、英文版本，可在港交所和公司网站查看[3][7] - 接收网站报告有困难，可邮件或邮寄获取印刷本[3][7] 通讯发布 - 2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[4][8] - 日后通讯中英文版将在公司和披露易网站提供[4][8] 股东通知 - 建议股东扫描二维码或交回条提供邮箱收通讯[4][8] - 未提供邮箱需主动查网站，可行动通讯发印刷本[5][9] - 想收印刷版可填回条或邮件注明，有效期一年[6][9] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日致电股份过户处查询[6][9]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入为人民币6881.8万元，较上年同期的人民币1.04254亿元下降34.0%[9] - 同期毛利为人民币3762.6万元，毛利率为54.7%，而上年同期毛利为人民币6364.1万元，毛利率为61.0%[9] - 本期溢利为人民币1004.2万元，较上年同期的2057.5万元下降51.2%[9] - 基本及摊薄每股收益为人民币2.0分，较上年同期的4.1分下降51.2%[9] - 截至2025年9月30日止六个月，公司本期溢利为1004.2万人民币[16] - 截至2024年9月30日止六个月，公司本期溢利为2057.5万人民币[13] - 2025年中期，公司全面收入总额为1041.4万人民币，其中汇兑储备增加37.2万人民币[16] - 2024年中期，公司全面收入总额为2064.2万人民币，其中汇兑储备增加6.7万人民币[13] - 2025年中期，除税前溢利为1896.7万人民币[17] - 2024年中期，除税前溢利为4270.6万人民币[17] - 截至2025年9月30日止六個月，公司物業銷售收入為6881.8萬元人民幣，較去年同期的1.04254億元人民幣下降約34%[33] - 公司权益持有人应占溢利为10042千元人民币，较2024年同期的20575千元人民币下降51.2%[49] - 公司每股基本溢利为2.0分人民币，较2024年同期的4.1分人民币下降51.2%[49] - 截至2025年9月30日止六个月，集团收入为人民币6881.8万元，较去年同期的人民币10425.4万元下降约34%[78][80] - 截至2025年9月30日止六个月，公司权益持有人应占溢利为人民币1004.2万元，较去年同期的人民币2057.5万元下降约51%[78][80] 成本和费用（同比环比） - 公司员工成本（扣除资本化部分后）为8289千元人民币，较2024年同期的8184千元人民币略有增加[42] - 公司已售物业成本为31192千元人民币，较2024年同期的40613千元人民币下降23.2%[44] - 公司投资物业估值亏损为1973千元人民币，较2024年同期的439千元人民币大幅增加349.4%[44] - 公司当期所得税总额为8925千元人民币，较2024年同期的22131千元人民币下降59.7%[46] - 公司土地增值税拨备为7487千元人民币，较2024年同期的19803千元人民币下降62.2%[46] - 投资物业产生估值亏损人民币197.3万元，而上年同期为人民币43.9万元[9] - 投资物业公允价值损失约197.3万元人民币，而去年同期为43.9万元人民币[53][56] - 期内因将部分商铺由存货转为投资物业，录得公允价值亏损人民币197.3万元[78][80] 现金及现金等价物变化 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为人民币1.98801亿元，较2025年3月31日的人民币1.33118亿元增长49.4%[11] - 期末現金及現金等價物為1.96532億元人民幣，較期初的1.30552億元人民幣增加約50.5%[18] - 期初現金及現金等價物為1.30552億元人民幣[18] - 外幣匯率變動對現金及現金等價物產生57.1萬元人民幣的正向影響[18] - 已收利息為160.1萬元人民幣，與去年同期的156萬元人民幣基本持平[18] - 现金及现金等价物从2025年3月31日的13.31亿元人民币增加至2025年9月30日的19.88亿元人民币[60] - 截至2025年9月30日，集团现金及现金等价物为人民币1.96532亿元[84] - 公司现金及现金等价物约为人民币1.965亿元[100] 经营现金流 - 2025年中期，公司经营所得现金净额为1385.0万人民币[17] - 2024年中期，公司经营所用现金净额为1159.9万人民币[17] 投资活动现金流 - 投資活動產生現金淨流入5187.8萬元人民幣，主要由於贖回按公允價值計量之金融資產獲得5000萬元人民幣[18] - 贖回透過損益按公允價值入賬之金融資產獲得5000萬元人民幣現金流入[18] 融资活动现金流 - 融資活動所用現金淨額為31.9萬元人民幣，去年同期為940.9萬元人民幣，主要因本期未支付股息[18] 资产变化 - 截至2025年9月30日，存货及其他合同成本为人民币8.43251亿元，较2025年3月31日的人民币8.78392亿元下降4.0%[11] - 截至2025年9月30日，投资物业账面价值为人民币1.19575亿元，较2025年3月31日的人民币1.10302亿元增长8.4%[11] - 公司新增使用权资产约27655千元人民币，而2024年同期无新增[50] - 公司将净成本约11246千元人民币的完工待售物业转为投资物业，2024年同期转为投资物业的成本约为6967千元人民币[51] - 从存货转至投资物业的净成本约1124.6万元人民币，去年同期为696.7万元人民币[55] - 因确认使用权资产而产生租赁负债约2765.5万元人民币，去年同期无[54][64] - 存货总额从2025年3月31日的87.84亿元人民币下降至2025年9月30日的84.33亿元人民币[58] - 受中国外汇管制的银行结余从2025年3月31日的约7196.9万元人民币大幅增加至2025年9月30日的约1.46亿元人民币[62][66] 负债及权益变化 - 截至2025年9月30日，应付税项为人民币4.36948亿元，与2025年3月31日的人民币4.34252亿元基本持平[11] - 截至2025年9月30日，资产净值为人民币8.70559亿元，较2025年3月31日的人民币8.60145亿元增长1.2%[11] - 截至2025年9月30日，公司权益总值为8.70559亿人民币，较2025年4月1日增加1041.4万人民币[16] - 截至2024年9月30日，公司权益总值为8.60506亿人民币，较2024年4月1日增加1128.3万人民币[13] - 未计提准备的已签约承付款项从2025年3月31日的1586.5万元人民币增加至2025年9月30日的3113.2万元人民币[70] - 为物业买家按揭安排向银行提供的未偿还担保从2025年3月31日的约2.42亿元人民币减少至2025年9月30日的约1.95亿元人民币[72][74] - 公司为银行提供的未偿还担保总额为人民币1.946亿元[102] 业务线表现（物业销售） - 公司主營業務為在中國東莞、惠州及佛山從事住宅物業的發展及銷售[20] - 截至2025年9月30日，集团土地储备约为226,292平方米，较2025年3月31日的230,791平方米有所减少[81] - 东莞嘉辉豪庭第四期项目交付33个单位，录得收入人民币5621.4万元，总面积为3,245平方米，平均售价约为每平方米人民币18,900元[81] - 东莞嘉辉豪庭第五期项目交付5个单位，录得收入人民币1232.8万元，总面积为703平方米，平均售价约为每平方米人民币19,100元[83] 业务线表现（新业务拓展） - 公司于2025年8月租赁龙凤山庄土地以拓展文化旅游业务[85][87] - 公司于2025年9月启动主题公园夜游项目并计划在10月国庆期间试运营[90][95] - 公司预计夜游项目将于2025年投入正式运营以带来稳定收益[90][95] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过多元化资产配置和收入来源以强化整体财务表现[86][87][91][96] - 公司于2025年11月14日发布盈利警告，预计公司权益持有人应占溢利较上年同期下跌约50%[83] - 公司董事会不建议为截至2025年9月30日止六个月派发中期股息[63][67][77] - 公司董事会不建议派发截至2025年9月30日止六个月的中期股息[79] 公司治理与人事 - 毕马威自2025年10月24日起辞任公司核数师，富睿玛泽于同日获委任为新任核数师[82][83] - 截至2025年9月30日，公司员工总数约为67人[114] - 董事何文忠先生年薪自2025年7月1日起由996,000港元增至1,005,600港元[151] - 董事何伟汗先生年薪自2025年6月24日起由960,000港元减至360,000港元[151] - 公司已成立由三位独立非执行董事组成的审核委员会，并已审阅期内未经审核的中期业绩，对会计处理及政策无分歧[153][154] - 公司期内遵守了《企业管治守则》的适用条文，并将继续检视常规以达至高水平的管治[155][159][160] - 公司已采纳严格程序规管董事证券交易，所有董事确认期内均遵守了《标准守则》[156][161] 股权结构与股东权益 - 董事长何焯辉先生合计持有公司366,667,500股普通股，占已发行股本的72.56%[130] - 董事何文忠先生持有公司1,000,000股普通股，占已发行股本的0.20%[130] - 董事何伟汗先生持有公司942,500股普通股，占已发行股本的0.19%[130] - 董事姚月凤小姐持有公司930,000股普通股，占已发行股本的0.18%[130] - 何焯輝先生個人及被視為持有權益合計97,265,500股股份，其中個人持有69,678,000股，被視為持有配偶何寶珠女士的27,587,500股[131] - 何焯輝先生通過家族信託及婚紗城公司被視為持有額外269,402,000股股份權益，其中家族信託持有204,402,000股，婚紗城持有65,000,000股[131] - 截至2025年9月30日，何焯辉先生与何宝珠女士各自被视为共同拥有366,667,500股股份，合计占已发行股本72.56%[146] - 截至2025年9月30日，New Sense持有121,902,000股股份，占已发行股本24.12%[146] - 截至2025年9月30日，Castfast Properties持有82,500,000股股份，占已发行股本16.33%[146] - 截至2025年9月30日，The Wedding City持有65,000,000股股份，占已发行股本12.86%[146] - 截至2025年9月30日，Honford Investments被视为拥有82,500,000股股份权益，占已发行股本16.33%[146] - 截至2025年9月30日，TMF被视为拥有204,402,000股股份权益，占已发行股本40.45%[146] 股份激励计划 - 新購股權計劃及股份獎勵計劃有效期均為10年，剩餘期限約為8年[134][137] - 截至2025年4月1日及2025年9月30日，公司未有已授出且尚未行使的購股權或未歸屬的股份獎勵[133][137] - 根據計劃授權限額，新計劃及股份獎勵計劃等可發行新股總數不得超過採納日已發行股份的10%，即50,536,480股[139] - 期初及期末，根據計劃授權限額可供授出的購股權及獎勵總數均為50,536,480股[139] - 根據服務提供者分項限額，可發行新股總數不得超過採納日已發行股份的1%，即5,053,648股[140] - 期初及期末，根據服務提供者分項限額可供授出的購股權及獎勵總數均為5,053,648股[140] - 期內，公司所有股份計劃下可能發行的股份數加權平均已發行股份數（505,364,800股）的比率為零[141] - 根据所有计划授出的购股权及奖励可发行的股份数量占已发行股份加权平均数量的比例为0%[144] 风险与合规 - 公司面临的主要外币风险与美元及港元有关[101][108] - 截至2025年9月30日公司无重大或有负债[104][110] - 截至2025年3月31日及9月30日公司处于净现金状态净资产负债比率不适用[99][106] - 报告期内公司客户群体分散，无单一客户交易额超过总收入的10%[34] - 公司设有“合作置业计划”以在内地市场吸引和保留人才[115] 其他财务数据（非核心业务相关） - 公司截至2025年9月30日止六个月的净财务收入为1440千元人民币，而2024年同期为1559千元人民币[40] - 报告期内从关联方收取的租金收入为21万元人民币，与去年同期持平[76] 其他重要事项 - 报告期结束后至本中期报告日期公司无重大事件[111] - 截至2025年9月30日，公司未持有任何重大投资[117] - 截至2025年9月30日，公司资产未设置任何抵押[112] - 报告期内，公司无重大收购或出售附属公司及联营公司的交易[113] - 截至2025年9月30日，公司无重大投资或资本资产的未来计划[118] - 除已披露外，公司董事及最高行政人員或其聯繫人士於2025年9月30日未持有公司或其相關法團的其他股份或債券權益及淡倉[132][135] - 公司及其附属公司在有关期间内未购买、出售或赎回任何上市证券，也未持有任何库存股份[152] - 除中期报告披露外，公司无根据上市规则第13.21条承担其他披露责任[157][162]

股份情况 - 截至2025年11月底，法定/注册股份10亿股，面值0.01港元，法定/注册股本1000万港元，本月无增减[1] - 截至2025年11月底，已发行股份（不含库存）5.053648亿股，库存股份0，总数5.053648亿股，本月无增减[2] 其他 - 股份期权根据公司股份期权计划不适用[3] - 有关香港预托证券资料不适用[4]

财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月，公司收入为人民币6881.8万元，较去年同期减少约34% [1] - 同期公司权益持有人应占溢利为人民币1004.2万元，较去年同期减少约51% [1] - 董事会不建议派发截至2025年9月30日止6个月的中期股息，与去年同期情况一致 [1] 土地储备状况 - 于2025年9月30日，公司土地储备约为226,292平方米，较2025年3月31日的230,791平方米有所减少 [1] - 主要土地储备位于内地佛山高明荷城片区地块、东莞嘉辉豪庭第四、五期及惠州罗浮公馆 [1] - 在东莞市凤岗镇雁田村拥有一幅潜在土地储备，土地面积约为23,862平方米，现为工业用地 [1]

中期财务表现 - 集团在截至2025年9月30日止的6个月内取得收入6881.8万元，同比减少34% [1] - 公司权益持有人应占溢利为1004.2万元，同比减少51% [1] - 每股基本及摊薄盈利为2分 [1] 资产配置与公允价值变动 - 期内集团将部分商铺由存货转为投资物业，导致取得公允价值亏损197.3万元 [1] - 此项资产转换基于集团资产配置策略的调整，旨在提升资产组合的长期收益潜力 [1]

中期业绩表现 - 报告期内公司取得收入6881.8万元，同比减少34% [1] - 公司权益持有人应占溢利为1004.2万元，同比减少51% [1] - 每股基本及摊薄盈利为2分 [1] 资产配置与公允价值变动 - 公司将部分商铺由存货转为投资物业，导致期内产生公允价值亏损197.3万元 [1] - 此项资产转换基于公司资产配置策略的调整，旨在提升资产组合的长期收益潜力 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入为人民币6881.8万元，同比下降34%[3] - 公司收入为人民币6881.8万元，较去年同期的人民币1.04254亿元下降约34%[31] - 除税及投资物业估值损失前之溢利为人民币2094万元，同比下降51%[3] - 本公司权益持有人应占溢利为人民币1004.2万元，同比下降51%[3] - 公司权益持有人应占溢利为人民币1004.2万元，较去年同期的人民币2057.5万元下降约51%[31] - 每股基本及摊薄盈利为人民币2.0分，同比下降51%[3] - 每股基本溢利为人民币2.0分，去年同期为人民币4.1分[28] - 公司期内盈利下降但仍保持正面盈利水平[34] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 投资物业估值损失为人民币197.3万元，同比增加349%[3] - 财务收入净额为人民币144万元，去年同期为人民币155.9万元[20] - 所得税开支总额为人民币892.5万元，去年同期为人民币2213.1万元，其中土地增值税拨备为人民币748.7万元[23] 业务线表现：物业销售 - 期内物业销售收入为人民币6881.8万元，去年同期为人民币1.04254亿元[18] - 东莞嘉辉豪庭第四期项目交付33个单位，收入人民币5621.4万元，平均售价约每平方米人民币18,900元[31] - 东莞嘉辉豪庭第五期项目交付5个单位，收入人民币1232.8万元，平均售价约每平方米人民币19,100元[31] 业务线表现：文化旅游业务拓展 - 公司于2025年8月租赁龙凤山庄土地以拓展文化旅游业务[34] - 公司于2025年9月启动龙凤山庄夜游项目建设，计划于2025年投入正式营运[35][36] 其他财务数据：资产与现金状况 - 现金及现金等价物为人民币1.988亿元，较期初人民币1.331亿元有所增加[4] - 现金及银行结余为人民币1.96532亿元[34] - 存货及其他合同成本为人民币8.433亿元，较期初人民币8.784亿元略有下降[4] - 截至2025年9月30日，存货总额为人民币8.43251亿元，其中待售竣工物业为人民币6.14019亿元[17] - 资产净值为人民币8.706亿元，较期初人民币8.601亿元有所增加[5] - 公司处于净现金状况，净资产负债比率不适用[40] - 未偿还之银行担保总额为人民币1.94581亿元[43] 其他财务数据：土地储备 - 公司土地储备约为226,292平方米，较2025年3月31日的230,791平方米有所减少[31] 管理层讨论和指引：营运与财务策略 - 公司推行精益管理以提升营运效率[34] - 公司无显著借款或未偿还贷款，财务指标健康[34] 其他重要内容：公司治理与报告 - 公司于期末聘有雇员约67人[46] - 公司无重大或然负债[44] - 公司已采纳并遵守《上市公司董事进行证券交易的标准守则》[51] - 截至2025年9月30日止的中期报告将按规定于联交所及公司网站刊登[52] - 公司执行董事为何文忠、何伟汗、姚月凤及祝年化[53] - 公司非执行董事为何焯辉及何蔓娆[53] - 公司独立非执行董事为蔡玮轩、任重诚及梁文丽[53]

公司财务表现 - 预期截至2025年9月30日止6个月公司权益拥有人应占溢利较2024年同期下跌约50% [1] - 利润下跌主要由于物业销售不可避免地减少及投资物业公平值减少 [1] - 公司始终保持净现金的健康状态，并没有任何银行借款 [1] 行业与市场环境 - 当前内地房地产市场存在市场波动情况 [1] 公司运营状况 - 自上市至今公司的财务状况一直保持良好 [1] - 董事会相信集团仍然财务稳健且营运具韧性 [1]

核心财务表现 - 预期截至2025年9月30日止6个月的公司权益拥有人应占溢利较2024年同期下跌约50% [1] - 利润下跌主要由于物业销售不可避免地减少以及投资物业公平值减少 [1] 财务状况 - 公司自上市至今财务状况一直保持良好 [1] - 公司始终保持净现金的健康状态 [1] - 公司没有任何银行借款 [1] - 董事会相信集团仍然财务稳健且营运具韧性 [1] 行业与市场影响 - 当前内地房地产市场的市场波动情况导致物业销售减少 [1]