收入和利润（同比变化） - 2025年上半年公司收入约人民币11.371亿元，同比减少12.2%[10] - 公司总收入为人民币11.371亿元，同比下降12.2%[41] - 收入同比下降12.2%至113.7093亿元人民币，去年同期为129.5665亿元人民币[127] - 公司2025年上半年总收入为11.37亿元人民币，较2024年同期的12.96亿元下降12.2%[141] - 2025年上半年公司净利润约人民币0.917亿元，同比减少20.7%[10] - 期内溢利同比下降20.7%至9.1697亿元人民币，去年同期为11.5604亿元人民币[127] - 公司期内溢利及综合收益总额从2024年上半年的115,604千元降至2025年上半年的91,697千元，下降20.7%[133] - 公司2025年上半年除税前利润为1.18亿元人民币，较2024年同期的1.48亿元下降20.1%[148] - 除税前利润同比下降20.1%，从1.478亿元减少至1.181亿元，主因信用减值损失增加1540万元及其他收入减少770万元[58] - 净利润同比下降20.7%，从1.156亿元减少至9170万元，净利率从8.9%降至8.1%[61] - 公司股东应占利润同比下降20.0%至9202.1万元人民币（2024年同期：1.1493亿元人民币）[153] - 每股基本及摊薄盈利同比下降20.0%至0.04元人民币，去年同期为0.05元人民币[127] - 每股基本盈利为0.04元人民币，较2024年同期的0.05元人民币下降20.0%[153] 成本和费用（同比变化） - 总成本为人民币9.194亿元，同比下降14.4%[47] - 行政开支人民币0.448亿元，同比下降16.7%[52] - 研发开支人民币0.179亿元，同比增长18.5%[53] - 金融资产减值亏损净额同比激增1400%，从人民币110万元增至1650万元，主要因供应链金融服务应收贷款余额增加[54] - 金融资产减值损失净额同比大幅增加至1.6547亿元人民币，去年同期仅为0.1101亿元人民币[127] - 金融资产减值亏损净额为1655万元人民币，较2024年同期的110万元大幅增加[148] - 其他收入同比下降64.7%，从1190万元减少至420万元，主因财政补贴未到账[55] - 财务费用净额同比转负为-0.7958亿元人民币，去年同期为正0.1230亿元人民币[127] - 公司所得税支出为2639万元人民币，较2024年同期的3215万元下降17.9%[152] - 所得税开支减少570万元至2640万元，主因税前利润下降[59] - 主要管理人员薪酬从2024年同期的258.2万元人民币减少至2025年的172.5万元人民币[186] 物流及供应链服务业务表现 - 公司为约7.12万辆商用车提供制造供应链服务[11] - 公司为约4.17万辆商用车提供整车发运物流服务[11] - 来自独立客户物流服务收入约人民币1.606亿元[11] - 物流及供应链服务板块收入人民币7.733亿元，同比下降17.4%，占总收入67.9%[42][44] - 物流及仓储服务收入人民币5.076亿元，同比下降34.9%，占收入比重44.6%[42] - 物流及仓储服务收入为5.08亿元人民币，同比下降34.9%[141] - 商品销售收入（物流板块）人民币2.62亿元，同比增长70.9%，占收入比重23.0%[42] - 商品销售收入为3.71亿元人民币，同比增长48.2%[141] 供应链金融服务业务表现 - 融资租赁业务新增投放金额约人民币24.335亿元[13] - 保理业务新增投放金额人民币12.125亿元[14] - 德银租赁发行资产支持证券(ABS)本金总额人民币4亿元[14] - 截至2025年6月30日融资租赁应收账款总额为64.106亿元人民币[25] - 截至2025年6月30日保理业务前五大客户投放金额占比21.8%[23] - 融资租赁业务客户中个人客户占比超过89.5%[22] - 融资租赁业务年利率区间为2.50%至10.00%[23] - 保理业务平均综合实际年化利率为8.07%[23] - 融资租赁业务期限一般为2至3年[19] - 截至2025年6月30日账期不超过1年的融资租赁应收账款占比57.1%[26] - 截至2025年6月30日融资租赁业务前五大客户投放金额占比18.7%[22] - 保理业务期限通常为1至12个月[20] - 截至2025年6月30日账期超过2年的融资租赁应收账款占比19.0%[26] - 保理应收账款总额从2024年末的人民币125.64亿元增长至2025年6月的人民币141.42亿元，增幅为12.6%[28][29] - 超过6个月但不超过12个月的保理应收账款余额从人民币7.02亿元大幅增长至人民币15.6亿元，增幅达122.2%[28] - 超过12个月的保理应收账款余额从人民币1.96亿元激增至人民币10.61亿元，增幅达441.3%[28] - 保理业务坏账准备余额从2024年末的人民币1.75亿元增加至2025年6月的人民币1.843亿元[31] - 融资租赁业务应收贷款从2024年末的人民币626.07亿元微增至2025年6月的人民币641.06亿元[30] - 融资租赁业务坏账准备余额从2024年末的人民币4.032亿元略降至2025年6月的人民币4.019亿元[30] - 供应链金融服务板块收入人民币2.27亿元，同比下降3.2%，占总收入20.1%[42][45] - 供应链金融服务收入为2.27亿元人民币，同比下降3.0%[141] - 应收贷款增加2.996亿元至72.386亿元，主因融资租赁新增投放增加1.512亿元及保理业务放款期限延长[65] - 应收贷款总额增长至723.862亿元人民币，较期初增长8.0%[129] - 应收贷款总额增长4.1%至78.248亿元人民币（2024年末：75.1715亿元人民币）[159] - 应收贷款减值拨备增加1.4%至5.862亿元人民币（2024年末：5.7818亿元人民币）[164] 车联网及数据服务业务表现 - 公司车联网平台入网重型商用车数量约为120万辆[32] - 车联网业务拥有38项专利和129项版权，并有25项专利正在申请中[32] - 车联网及数据服务板块收入人民币1.368亿元，同比增长9.6%，占总收入12.0%[42][46] - 车联网及数据服务收入为2758万元人民币，同比基本持平[141] 资产、债务和借款 - 流动资产净值减少1.462亿元至12.782亿元，主因流动资产减少2990万元且流动负债增加1.162亿元[62] - 贸易及其他应付账款微增1130万元至26.851亿元，基本持平[71] - 公司现金及现金等价物从2024年底的人民币8.935亿元减少至2025年6月的人民币6.512亿元[73] - 现金及现金等价物较期初下降27.1%至6.5123亿元人民币，期初为8.9346亿元人民币[129] - 公司现金及现金等价物从2025年1月1日的893,464千元减少至2025年6月30日的651,227千元，下降27.1%[134] - 银行借款从2024年底的人民币22.002亿元增加30.9%至2025年6月的人民币28.802亿元[78] - 来自关联方的贷款从2024年底的人民币17.25亿元减少13.3%至2025年6月的人民币14.96亿元[80] - 资产支持证券从2024年底的人民币10.76亿元减少31.6%至2025年6月的人民币7.36亿元[81] - 其他借款从2024年底的人民币8360万元减少59.7%至2025年6月的人民币3370万元[82] - 应付票据从2024年底的人民币6670万元大幅增加407.2%至2025年6月的人民币3.383亿元[83] - 流动负债总额增至570.758亿元人民币，较期初增长2.1%[129] - 公司总权益从2024年12月31日的3,358,511千元增至2025年6月30日的3,381,574千元，增长0.7%[130] - 公司保留盈利从2024年12月31日的389,954千元增至2025年6月30日的405,826千元，增长4.1%[130][133] - 公司借款从2024年12月31日的208,373千元大幅减少至2025年6月30日的49,640千元，下降76.2%[130] - 存货净额下降9.2%至6.653亿元人民币（2024年末：7.3286亿元人民币）[156] - 贸易应收账款净额增长1.2%至8.0627亿元人民币（2024年末：7.9671亿元人民币）[157] - 资产支持证券未偿还本金金额为7.3598亿元人民币，较2024年末的10.7597亿元人民币下降31.6%[167] - 公司2024年发行的ABS 2优先A1级未偿还本金金额从2024年底的70.255百万元降至2025年6月30日的0元，降幅100%[168] - 公司2024年发行的ABS 3优先A1级未偿还本金金额从2024年底的222.685百万元降至2025年6月30日的44.976百万元，降幅79.8%[168] - 公司ABS 4优先A1级未偿还本金金额从2024年底的411.893百万元降至2025年6月30日的170.552百万元，降幅58.6%[170] - 公司关联方提供的贷款从2024年底的1,724.95百万元降至2025年6月30日的1,495.95百万元，降幅13.3%[172][174] - 公司应付票据从2024年底的66.713百万元增至2025年6月30日的338.317百万元，增幅407.1%[172] - 公司贸易应付账款—第三方从2024年底的437.017百万元降至2025年6月30日的350.205百万元，降幅19.9%[172] - 公司短期银行借款从2024年底的1,945.114百万元增至2025年6月30日的2,755.32百万元，增幅41.6%[177] - 公司借款总额从2024年底的2,283.808百万元增至2025年6月30日的2,913.868百万元，增幅27.6%[177] - 公司质保拨备从2024年底的673千元降至2025年6月30日的466千元，降幅30.8%[176] - 公司应付股息为76.634百万元[172] - 银行借款加权平均实际利率从2024年12月31日的3.32%下降至2025年6月30日的3.03%[179] - 其他借款加权平均实际利率维持在3.30%[179] - 一年内应偿还借款总额从2024年12月31日的207.54亿元人民币增加至2025年6月30日的286.42亿元人民币[179] - 长期银行借款人民币21.19亿元由应收贷款人民币27.65亿元作抵押[180] - 短期银行借款从2024年的35.39亿元人民币减少至2025年6月30日的24.64亿元人民币[180] - 其他借款从2024年的8.36亿元人民币减少至2025年6月30日的3.37亿元人民币[180] - 关联方提供的贷款从2024年同期的82.9亿元人民币减少至2025年的60亿元人民币[187] - 与关联方的其他应付账款从2024年12月31日的17.33亿元人民币减少至2025年6月30日的15.15亿元人民币[189] 现金流 - 经营活动现金净额从2024年同期的净流出人民币530万元改善至2025年上半年的净流入人民币1.078亿元[74] - 投资活动现金净流出从2024年同期增加人民币1.942亿元至2025年上半年的净流出人民币2.15亿元[75] - 融资活动现金从2024年同期的净流入人民币4.883亿元转为2025年上半年的净流出人民币1.353亿元[76] - 公司经营所得现金从2024年上半年的10,646千元大幅增至2025年上半年的132,063千元，增长11.4倍[134] - 公司经营活动现金净额从2024年上半年的(5,296)千元改善至2025年上半年的107,758千元[134] - 公司投资活动所用现金净额从2024年上半年的(20,813)千元增至2025年上半年的(214,968)千元，主要因长期存款增加200,000千元[134] - 公司融资活动所用现金净额为2025年上半年的(135,256)千元，而2024年同期为所得488,324千元[134] 运营效率指标 - 存货周转天数改善：物流板块从58.1天降至48.9天，车联网板块从3.1天降至2.5天[67] - 贸易应收账款周转天数从147.9天增至158.5天，主因供应链物流项目结算周期延长[70] - 贸易应付账款平均周转天数从2024年度的73.2天增加至2025年上半年的82.0天[72] 公司治理和股东结构 - 公司于2025年7月14日临时股东会通过决议，聘任毕马威会计师事务所为新任核数师[124] - 公司于2025年5月29日股东周年大会通过决议，撤销监事会并将其职权移交董事会审核委员会[120] - 公司雇员总数从2024年6月30日的1,654名减少至2025年6月30日的1,512名，同比下降8.6%[92] - 陕汽集团持有公司内资股1,500,146,100股，占公司总股本68.77%[96] - 陕汽控股通过受控法团权益持有公司内资股1,629,000,000股，占公司总股本74.68%[99] - 上海国际信托有限公司作为受托人持有H股152,620,500股，占公司总股本7.00%[99] - 国投泰康信托有限公司作为受托人持有H股136,333,500股，占公司总股本6.25%[99] - 海南天坤天致私募股权投资基金实益持有H股107,997,000股，占公司总股本4.95%[99] - 华宝信托有限公司作为受托人持有H股44,104,500股，占公司总股本2.02%[99] - 建信信托通过建航9号单一资金信托计划持有H股32,500,500股，其中好仓23,805,000股(1.09%)，淡仓8,695,500股(0.40%)[99] - 公司已发行股份总数为2,181,436,500股[100] - 上海国际信托通过三个信托合计持有公司1.526亿股H股[106] - 国投泰康信托通过三个信托合计持有公司1.363亿股H股[107] - 华宝信托持有公司4410.45万股H股[108] - 德银天下公司由陕汽集团直接持有68.77%股权[193] - 陕汽控股持有陕汽集团67.06%股权[193] - 陕重汽持有德银天下公司5.37%股权[193] - 陕汽商用车持有德银天下公司0.54%股权[193] - 德银保理为德银天下公司全资附属公司[191] - 德银融资租赁为德银天下公司全资附属公司[191] - 天行健为德银天下公司全资附属公司[195] - 通汇为德银天下公司全资附属公司[195] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[192] - 最后实际可行日期为2025年8月28日[192] 募集资金使用 - H股上市所得款项净额约为10.11亿港元[118] - 截至2025年6月30日累计使用H股募集资金总额3.127亿元人民币[118] - 截至2025年6月30日尚未使用H股募集资金余额5.561亿元人民币[118] - 报告期内使用H股募集资金3640万元人民币[118] - 线下业务开发项目累计已动用资金1.371亿元人民币[119] - 线上服务平台项目累计已动用资金940万元人民币[119] - 车联网及数据服务项目累计已动用资金7930万元人民币[119] 其他重要事项 - 整车销售502辆，实现收入约人民币1.772亿元[12] - 后市场产品业务收入约人民币0.847亿元[12] - 毛利为人民币2.177亿元，同比下降1.9%，毛利率从17.1%提升至19.1%[50] - 公司计划在2025年下半年完成2至3个新能源运力一体化项目并建设2至3座新能源补能站[34] - 公司计划推出面向海外市场的差异化硬件终端并完成相关海外数据中心建设[34] - 报告期内公司未持有任何重大投资[93] - 公司支付

股份情况 - 截至2025年8月底，H股法定/注册股份552,436,500股，面值1元，股本552,436,500元[1] - 截至2025年8月底，内资股法定/注册股份1,629,000,000股，面值1元，股本1,629,000,000元[1] - 2025年8月，H股和内资股法定/注册股份数目无增减[1] 发行情况 - 截至2025年8月底，H股已发行股份552,436,500股，库存股0[2] - 截至2025年8月底，内资股已发行股份1,629,000,000股，库存股0[2] - 2025年8月，H股和内资股已发行及库存股份数目无增减[2] 股本总额 - 2025年8月底法定/注册股本总额为2,181,436,500元[1]

财务表现 - 2025年上半年收入约人民币11.371亿元 同比减少12.2% [1] - 2025年上半年净利润约人民币0.917亿元 同比减少20.7% [1]

财务表现 - 公司2025年中期收入约11.37亿元 同比减少12.2% [1] - 净利润约9170万元 同比减少20.7% [1] - 每股盈利0.04元 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收入约人民币11.371亿元，同比减少12.2%[10] - 公司2025年上半年净利润约人民币9170万元，同比减少20.7%[10] - 2025年上半年公司总收入为人民币11.371亿元，较2024年同期12.957亿元下降12.2%[41][42] - 公司2025年上半年收入为11.37亿元人民币，同比下降12.2%[127] - 公司2025年上半年净利润为9.17亿元人民币，同比下降20.7%[127] - 公司总收入同比下降12.2%至113.71亿元人民币，对比去年同期129.57亿元人民币[141] - 除税前利润同比下降20.1%至人民币1.181亿元[58] - 除税前利润同比下降20.1%，从2024年上半年的147.75百万元人民币降至2025年上半年的118.085百万元人民币[148] - 期内溢利及综合收益总额为人民币9.17亿元，同比下降20.7%[133] - 净利率由8.9%降至8.1%，净利润为人民币9170万元[61] - 每股基本及摊薄盈利为0.04元人民币，同比下降20%[127] - 每股基本盈利同比下降20%，从2024年上半年的0.05元人民币降至2025年上半年的0.04元人民币[153] 成本和费用（同比环比） - 公司总成本为人民币9.194亿元，同比下降14.4%[47] - 物流及供应链服务板块成本同比下降18.6%，收入同比下降17.4%[47] - 供应链金融服务板块成本同比下降1.7%，收入同比下降3.2%[47] - 车联网及数据服务板块成本同比增加15.2%，收入同比增加9.6%[49] - 研发开支同比增长18.4%，从2024年上半年的15.08百万元人民币增至2025年上半年的17.851百万元人民币[148] - 财务成本净额从2024年上半年的收入1.23百万元人民币转为2025年上半年的成本7.958百万元人民币[148] - 金融资产减值亏损净额同比激增1400%至人民币1650万元[54] - 公司2025年上半年金融资产减值亏损净额为1,655万元人民币，同比大幅增加[127] - 金融资产减值亏损净额大幅增加至16.547百万元人民币，较2024年同期的1.101百万元人民币增长约14倍[148] - 主要管理人员薪酬总额从2024年的人民币2,582千元下降至2025年的人民币1,725千元，降幅约33.2%[186] 物流及供应链服务板块表现 - 物流及供应链服务板块为约71.2千辆商用车生产提供制造供应链服务[11] - 物流及供应链服务板块为约41.7千辆商用车提供整车发运物流服务[11] - 第三方物流服务收入约人民币1.606亿元[11] - 物流及供应链服务板块收入7.733亿元（占比67.9%），同比下降17.4%，主要因第三方物流服务收入减少[42][44] - 物流及仓储服务收入5.076亿元（占比44.6%），较去年同期7.805亿元显著下降[42] - 物流及供应链服务分部毛利同比下降2.0%至5.20亿元人民币[145][146] - 物流及供应链服务板块平均存货周转天数从58.1天降至48.9天，减少15.8%[67] 供应链金融服务板块表现 - 融资租赁业务新增投放金额约人民币24.335亿元[13] - 保理业务新增投放金额人民币12.125亿元[14] - 德银租赁发行资产支持证券(ABS)本金总额人民币4亿元[14] - 截至2025年6月30日，公司融资租赁业务累计新增协议4,085份，服务客户3,372个[16] - 截至2025年6月30日，公司保理业务累计新增协议351份，服务客户198个[17] - 融资租赁业务中89.5%以上客户为个人[22] - 融资租赁业务前五大客户投放金额占比18.7%[22] - 保理业务前五大客户投放金额占比21.8%[23] - 融资租赁业务年利率范围2.50%至10.00%，手续费范围0.00%至3.00%[23] - 保理业务年利率范围0.00%至10.55%，手续费范围0.00%至4.00%[23] - 保理业务平均综合实际年化利率8.07%[23] - 融资租赁业务单一客户收入贡献超5%的共1家[22] - 保理业务单一客户收入贡献超5%的共4家[22] - 融资租赁应收账款总额从人民币626.07亿元增至641.06亿元，增长2.4%[25][30] - 融资租赁业务中，账期超过2年的应收账款占比从14.9%上升至19.0%，金额达人民币121.61亿元[26] - 保理业务应收账款总额从人民币125.64亿元增至141.42亿元，增长12.6%[28][31] - 保理业务中，账期超过6个月但不超过12个月的应收账款占比从5.1%大幅上升至14.5%，金额达人民币20.44亿元[29] - 融资租赁业务坏账准备余额从人民币40.32亿元略降至40.19亿元[30] - 保理业务坏账准备余额从人民币17.50亿元增至18.43亿元，增长5.3%[31] - 融资租赁业务中，账期不超过1年的应收账款占比为57.1%，金额为人民币366.35亿元[26] - 保理业务中，账期不超过3个月的应收账款占比为44.6%，金额为人民币63.11亿元[29] - 供应链金融服务板块收入2.27亿元（占比20.1%），同比下降3.2%，主要因保理业务新增投放规模减少[42][45] - 融资租赁业务利息收入1.83亿元（占比16.1%），与去年同期基本持平[42] - 保理服务利息收入4384万元（占比3.9%），较去年同期4989万元下降[42] - 供应链金融服务收入同比下降3.0%至22.68亿元人民币，去年同期为23.38亿元人民币[141] - 供应链金融服务分部毛利同比下降2.0%至11.05亿元人民币[145][146] 车联网及数据服务板块表现 - 公司车联网平台接入重型商用车约120万辆[32] - 车联网及数据服务板块收入1.368亿元（占比12.0%），同比增长9.6%，主要受益于商用车销量增加带动产品销售[42][46] - 车联网产品销售收入1.093亿元（占比9.6%），较去年同期9726万元增长[42] - 车联网及数据服务收入基本持平，同比微增0.1%至2758万元人民币[141] - 车联网及数据服务板块平均存货周转天数从3.1天降至2.5天，减少19.4%[67] 整车销售及后市场业务表现 - 整车销售业务实现销量502辆，收入约人民币1.772亿元[12] - 后市场产品业务收入约人民币8470万元[12] - 商品销售收入2.62亿元（占比23.0%），较去年同期1.533亿元大幅增长[42] - 商品销售收入同比增长48.2%至3.71亿元人民币，去年同期为2.51亿元人民币[141] 资产和债务变化 - 应收贷款增加人民币2.996亿元至人民币72.386亿元[65] - 流动资产净值减少人民币1.462亿元至人民币12.782亿元[62] - 公司现金及现金等价物从8.935亿元降至6.512亿元，减少27.1%[73] - 银行借款从22.002亿元增至28.802亿元，增长30.9%[78] - 来自关联方的贷款从17.25亿元降至14.96亿元，减少13.3%[80] - 资产支持证券从10.76亿元降至7.36亿元，减少31.6%[81] - 应付票据从0.667亿元增至3.383亿元，增长407.2%[83] - 公司杠杆率从2024年12月31日的55.5%上升至2025年6月30日的55.7%[88] - 公司借款、租赁负债、关联方贷款及应付债券余额较2024年末增加约人民币64.0百万元[88] - 公司现金及现金等价物较2024年末减少约人民币242.2百万元[88] - 现金及现金等价物减少至人民币6.51亿元，较期初下降27.1%[134] - 应受贷款总额增长至人民币71.88亿元，较期初增长4.0%[129] - 借款总额增加至人民币29.14亿元，较期初增长28.0%[129][130] - 长期存款新增人民币20.30亿元[129] - 应付债券减少至人民币7.36亿元，较期初下降20.2%[129] - 流动负债总额为人民币57.08亿元，较期初增长2.1%[129] - 资产净值增长至人民币33.82亿元，较期初增长0.7%[130] - 公司合并总资产同比增长3.4%至98.12亿元人民币[147] - 公司合并总负债同比增长4.9%至64.30亿元人民币[147] - 贸易应收账款净额同比增长1.2%，从2024年底的796.706百万元人民币增至2025年6月30日的806.268百万元人民币[157] - 应收贷款净额同比增长4.3%，从2024年底的6,938.969百万元人民币增至2025年6月30日的7,238.62百万元人民币[159] - 应收贷款减值拨备同比增长1.4%，从2024年底的578.178百万元人民币增至2025年6月30日的586.199百万元人民币[164] - 其他应收账款总额从2024年底的人民币120,199千元增至2025年6月30日的人民币156,690千元，增长30.4%[166] - 其他应收账款减值拨备为人民币27,407千元，较2024年底的人民币28,012千元减少2.2%[166] - 代客户垫付商品采购款从人民币92,283千元增至人民币114,632千元，增长24.2%[166] - 应付债券总额从2024年底的人民币1,075,972千元降至2025年6月30日的人民币735,980千元，减少31.6%[167] - 2025年发行的ABS优先A级未偿还本金金额为人民币228,826千元，息票利率2.70%[167] - 关联方提供的贷款从人民币1,724,950千元降至人民币1,495,950千元，减少13.3%[172] - 贸易应付账款及应付票据从人民币549,856千元增至人民币693,040千元，增长26.0%[172] - 应付股息为人民币76,634千元，2024年底无此项[172] - 其他应付账款中向租赁物业承租人收取的保证金为人民币247,415千元，较2024年底的人民币257,604千元减少4.0%[172] - 贸易及其他应付款项即期部分为人民币2,038,972千极，较2024年底的人民币2,524,930千元减少19.3%[172] - 关联方贷款总额从2024年的人民币1,724,950千元下降至2025年的人民币1,495,950极元，降幅约13.3%[174] - 短期银行借款从2024年的人民币1,945,114千元大幅增加至极2025年的人民币2,755,320千元，增幅约41.6%[177] - 借款总额从2024年的人民币2,283,808千元增至2025年的人民币2,913,868千元，增幅约27.6%[177] - 一年内到期的借款总额为人民币2,864,228千元，占借款总额的98.3%[177][179] - 银行借款加权平均实际利率从2024年的3.32%下降至2025年的3.03%[179][180] - 贸易应收账款账面值于2025年6月30日为2.576亿元人民币，较2024年12月31日的2.76亿元人民币下降6.5%[188] - 按公允价值计入其他综合收益的应收票据于2025年6月30日为2512.6万元人民币，较2024年12月31日的1541.2万元人民币增长63%[188] - 应付票据余额于2025年6月30日大幅增至1.771亿元人民币，较2024年12月31日的3260.4万元人民币增长443%[188] - 应收贷款账面值于2025年6月30日为6474.5万元人民币，较2024年12月31日的5190.3万元人民币增长24.7%[189] - 其他应付账款余额于2025年6月30日为15.147亿元人民币，较2024年12月31日的17.329亿元人民币下降12.6%[189] - 贸易应付账款于2025年6月30日大幅降至451.8万元人民币，较2024年12月31日的4612.6万元人民币下降90.2%[188] - 合同负债于极2025年6月30日降至0.8万元人民币，较2024年12月31日的149.6万元人民币下降99.5%[188] - 预付款项于2025年6月30日增至719.9万元人民币，较2024年12月31日的183.9万元人民币增长291.6%[188] - 应收票据于2025年6月30日增至3831.8万元人民币，较2024年12月31日的811万元人民币增长372.5%[188] - 其他应收账款账面值于2025年6月30日为236.3万元人民币，较2024年12月31日的182.6万元人民币增长29.4%[189] 现金流表现 - 经营活动现金净额从净流出530万元转为净流入1.078亿元，改善2.13亿元[74] - 经营活动所得现金净额为人民币1.08亿元，同比大幅改善[134] 运营效率指标 - 贸易应收账款周转天数从147.9天增至158.5天，增加7.2%[70] - 贸易应付账款周转天数从73.2天增至82.0天，增加12.0%[72] 客户集中度 - 客户A贡献收入同比增长13.8%至1.91亿元人民币，占公司总收入16.8%[142] 关联方交易 - 与关联方的货品销售额从2024年的人民币112,536千元下降至2025年的人民币106,845千元，降幅约5.1%[187] - 关联方贷款年利率区间为2.20%至2.45%，较2024年的2.30%至2.40%略有下调[174] 公司治理与股东结构 - 公司总雇员人数为1,512名，较2024年同期的1,654名减少142名[92] - 股东陕汽集团持有内资股1,500,146,100股，占公司总股本68.77%[96] - 股东陕重汽持有内资股117,125,100股，占公司总股本5.37%[96] - 股东上海国际信托有限公司持有H股152,620,500股，占公司总股本7.00%[99] - 股东国投泰康信托有限公司持有H股136,333,500股，占公司总股本6.25%[99] - 股东海南天坤天致私募股权投资基金持有H股107,997,000股，占公司总股本4.95%[99] - 公司已发行股份总数为2,181,436,500股[100] - 上海国际信托通过三个信托分别持有公司21,819,000股、87,201,000股和43,600,500股H股[106] - 国投泰康信托通过三个信托分别持有公司43,873,500股、44,500,500股和47,959,500极股H股[106] - HWABAO TRUST CO., LTD通过信托持有公司44,104,500股H股[106] - 建信信托 — 建航9号单一资金信托计划持有公司32,500,500股H股（好仓）和23,805,000股H股（淡仓）[106] - 独立非执行董事叶永威袍金自2025年7月起调整为每年14万元人民币（税前）[115] - 独立非执行董事余强和李刚袍金自2025年7月起均调整为每年10万元人民币（税前）[115] - 公司于2025年5月29日撤销监事会并解聘所有监事[120] - 公司于2025年7月14日委任毕马威会计师事务所为新任核数师[124] - 公司监事会已于2025年5月29日撤消[195] 募集资金使用 - 公司H股上市所得款项净额约为10.11亿港元[118] - 截至2025年6月30日止六个月使用H股募集资金3640万元人民币[118] - 截至2025年6月30日累计使用H股募集资金总额3.127亿元人民币[118] - 尚未使用H股募集资金余额为5.561亿元人民币[118] - 公司线下业务开发项目累计已动用所得款项净额1.371亿元人民币，未动用金额1.887亿元人民币[119] - 公司线上业务开发项目累计已动用所得款项净额940万元人民币，未动用金额1.861亿元人民币[119] - 公司车联网及数据服务项目累计已动用所得款项净额7,930万元人民币，未动用金额1.813亿元人民币[119] - 公司补充一般营运资金所得

公司公告 - 德银天下董事会会议将于2025年8月28日举行 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止6个月中期业绩 [1] - 会议将讨论建议派付中期股息（如有）及其他事项 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內 容而產生或因倚賴該等內容而引致的損失承擔任何責任。 董事會會議通告 德銀天下股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，董事會會 議將於2025年8月28日（ 星期四 ）舉行，藉以考慮及批准刊發本公司及其附 屬 公 司 截 至 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月 之 中 期 業 績 、 建 議 派 付 中 期 股 息（ 如 有）及處理任何其他事項。 承董事會命 德銀天下股份有限公司 董事長 （ 一家於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2418） 郭萬才 中國，西安 2025年8月18日 於本公告日期，本公司董事會成員包括董事長兼非執行董事郭萬才先生， 執行董事趙鵬先生及王文岐先生，非執行董事田強先生、趙承軍先生及馮 敏女士，以及獨立非執行董事李剛先生、葉永威先生及余強先生。 ...

FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 德銀天下股份有限公司 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) 呈交日期: 2025年8月6日 I. 法定/註冊股本變動 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02418 | 說明 | H股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 552,436,500 | RMB | | 1 RMB | | 552,436,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 552,436,500 | RMB | | 1 RMB | | 552,436,500 | | ...

德银天下更换核数师 - 德银天下宣布罗兵咸永道和普华永道中天将在当前任期届满后退任公司国际财务报告准则和中国企业会计准则下的核数师 [1] - 公司正在筹备新一任核数师的选聘工作 董事会已批准不寻求在股东周年大会上续聘普华永道 [3] - 罗兵咸永道自2022年德银天下上市以来一直担任其核数师 2022-2024年公司向普华永道支付的服务费用分别为348.3万元、337.3万元、392.2万元 [3] 普华永道近期客户流失情况 - 5月14日李宁也宣布不再续聘罗兵咸永道 改聘安永会计师事务所 [3] - 2023年普华永道中天在A股市场有106家客户 审计费用合计9.47亿元 位居行业第二 [3] - 2024年仅有29家客户选择继续合作 审计费用大幅降至1.25亿元 排名跌至第18位 [3] 普华永道面临的信任危机 - 5月7日慧辰股份公告显示 普华永道因IPO及年报虚假陈述被法院判决需在3%范围内承担连带责任 赔偿投资损失26万余元 [4] - 该案件源于慧辰股份IPO及年报中的虚假陈述行为 普华永道作为审计机构被一并追责 [4]

收入和利润（同比环比） - 公司2024年营业收入为人民币2627.8百万元，同比减少15.8%[7] - 归属于上市公司股东的净利润为人民币153.2百万元，同比增长2.7%[7] - 公司2024年收入为人民币2,627.8百万元，同比下降15.8%[14][15][18] - 公司2024年毛利为人民币430.6百万元，同比下降16.5%[14][15] - 公司2024年除所得税前利润为人民币199.2百万元，同比下降4.7%[14][15] - 公司2024年年内溢利为人民币156.7百万元，同比增加3.6%[14][15] - 公司2024年收入为人民币26.278亿元，较2023年的人民币31.194亿元下降15.8%[53] - 集团毛利从人民币5.154亿元下降16.5%至人民币4.306亿元[63] - 除税前利润从2023年的人民币209.1百万元减少至2024年的人民币199.2百万元，降幅为4.7%[74] - 年内溢利从2023年的人民币151.3百万元增加至2024年的人民币156.7百万元，净利率从4.9%提升至6.0%[76] 成本和费用（同比环比） - 集团总成本从人民币26.04亿元下降15.6%至人民币21.972亿元[61] - 物流及供应链服务板块成本下降19.7%，与收入下降20.0%基本一致[62] - 供应链金融服务板块成本增长33.3%，主要因促销返佣增加人民币2950万元[62] - 车联网及数据服务板块成本下降5.0%，主要因网络流量成本减少[62] - 销售开支从人民币4948.5万元下降12.7%至人民币4316.4万元[64] - 行政开支从2023年的人民币121.9百万元增加至2024年的人民币127.7百万元，增幅为人民币5.8百万元[66] - 研发开支从2023年的人民币36.4百万元减少至2024年的人民币34.2百万元，降幅为6.0%[68] - 金融资产减值亏损净额从2023年的人民币116.5百万元减少至2024年的人民币52.9百万元，降幅为54.6%[70] - 其他收入从2023年的人民币27.1百万元增加至2024年的人民币31.6百万元，增幅为16.6%[71] - 其他亏损净额从2023年的人民币0.4百万元增加至2024年的人民币1.3百万元，增幅为225.0%[72] - 财务费用净额从2023年的人民币13.9百万元减少至2024年的人民币8.9百万元[73] - 所得税开支从2023年的人民币57.9百万元减少至2024年的人民币42.4百万元[75] 各业务线表现 - 物流及供应链服务板块收入同比下降20.0%至人民币1,944.2百万元，占总收入74.0%[18] - 供应链金融服务板块收入同比增加0.8%至人民币463.3百万元，占总收入17.6%[18] - 车联网及数据服务板块收入同比下降3.7%至人民币220.3百万元，占总收入8.4%[18] - 物流及供应链服务板块收入为人民币19.442亿元，占总收入74.0%，较2023年下降20.0%[53][56] - 供应链金融服务板块收入为人民币4.633亿元，占总收入17.6%，较2023年增长0.8%[53] - 车联网及数据服务板块收入为人民币2.203亿元，占总收入8.4%，较2023年下降3.7%[53] - 物流及供应链服务板块中商品销售收入为人民币3.751亿元，物流及仓储服务收入为人民币15.655亿元[53] - 供应链金融服务板块中融资租赁业务利息收入为人民币3.740亿元，保理服务利息收入为人民币0.885亿元[53] - 车联网及数据服务板块中商品销售收入为人民币1.572亿元，车联网及数据服务收入为人民币0.631亿元[53] - 供应链金融服务板块收入从人民币4.595亿元增长0.8%至人民币4.633亿元[57] - 车联网及数据服务板块收入从人民币2.288亿元下降3.7%至人民币2.203亿元[58] - 物流及供应链服务板块毛利率从5.2%降至4.8%[63] 融资租赁业务表现 - 融资租赁业务2024年新增投放金额人民币4,927.2百万元，累计生效协议8,624份[21] - 融资租赁业务累计新增协议8,624份，服务客户7,314个[26] - 融资租赁业务中个人客户占比超过94.2%[30] - 融资租赁业务前五大客户投放金额占比13.7%[30] - 融资租赁业务年利率区间为3.00%至11.00%[33] - 融资租赁业务手续费区间为0.00%至4.20%[33] - 融资租赁应收账款总额从2023年的人民币5491.7百万元增长至2024年的人民币6260.7百万元，增幅为14.0%[34][36] - 融资租赁业务中，期限超过2年的应收账款占比从2023年的12.8%上升至2024年的14.9%[36] - 融资租赁业务坏账准备余额从2023年的人民币385.2百万元小幅增加至2024年的人民币403.2百万元[41] 保理业务表现 - 保理业务2024年新增投放金额人民币2,934.1百万元[22] - 保理业务累计新增协议771份，服务客户216个[27] - 保理业务前五大客户投放金额占比39.8%[31] - 保理业务年利率区间为0.00%至10.55%[33] - 保理业务手续费区间为0.00%至4.50%[33] - 保理业务平均综合实际年化利率为8.12%[33] - 保理应收账款总额从2023年的人民币1569.9百万元下降至2024年的人民币1256.4百万元，降幅为20.0%[37][39] - 保理业务中，期限超过12个月的应收账款占比从2023年的7.0%大幅上升至2024年的22.1%[39] - 保理业务坏账准备余额从2023年的人民币153.1百万元增加至2024年的人民币175.0百万元[42] 供应链及物流业务运营数据 - 商用車制造供应链服务覆盖约131.2千辆商用車生产，整车发运物流服务覆盖约48.8千辆商用車[8] - 整车销售业务中新能源车辆销量323辆，同比增长361.4%[20] - 物流板块存货周转天数从84.0天降至58.1天，车联网板块从5.7天降至3.1天[83] - 贸易应收账款周转天数从101.3天增至147.9天，客户回款速度放缓[86] - 应付账款周转天数从51.1天增至73.2天，物流结算周期延长[89] 车联网及数据服务表现 - 车联网平台入网重型商用車数量约为1142.9千辆[10] - 截至2024年12月31日，公司车联网平台入网重型商用车数量约为1142.9千辆[43] 融资与金融活动 - 融资租赁及保理业务累计新增投放额为人民币7861.3百万元[9] - 发行资产证券化产品(ABS)共计人民币1860百万元[9] - 电子债权凭证平台2024年开单量达人民币600百万元，平台融资额达人民币300百万元[9] - 公司2024年发行资产支持证券（ABS）总额人民币18.6亿元，利率区间2.45%-3.80%[181] 资产、债务及现金流 - 公司流动资产净值减少至1424.4百万元，同比下降23.8%[77] - 流动负债增加441.4百万元至5591.4百万元，主要受关联方借款增加900.0百万元影响[78] - 应收贷款增加415.7百万元至6939.0百万元，融资租赁业务投放额增长751.0百万元[81] - 存货增加29.4百万元至73.3百万元，因周转材料采购增加[82] - 贸易应付账款增加707.3百万元至2673.8百万元，关联方借款增长900.0百万元[87] - 现金及等价物减少83.4百万元至893.5百万元[90] - 金融资产增加4.2百万元至116.5百万元，应收票据比例上升[80] - 经营活动现金净流出7662万元人民币，较2023年同期增加3.44亿元人民币[92] - 投资活动现金净流出3665万元人民币，较2023年同期减少2140万元人民币[93] - 融资活动现金净流入3063万元人民币，较2023年同期增加4.118亿元人民币[94] - 2024年资本开支总计9471万元人民币，其中物业、厂房及设备投资5681万元人民币[95][96] - 银行借款减少30.0%，从2023年末31.411亿元人民币降至2024年末22.002亿元人民币[97] - 来自关联方的贷款增加109.1%，从2023年末8.25亿元人民币增至2024年末17.25亿元人民币[98] - 资产支持证券增加76.2%，从2023年末6.107亿元人民币增至2024年末10.76亿元人民币[100] - 其他借款增加109.0%，从2023年末4000万元人民币增至2024年末8360万元人民币[101] - 应付票据减少74.0%，从2023年末2.569亿元人民币降至2024年末6670万元人民币[102] - 金融负债总额61.208亿元人民币，其中55.539亿元人民币在一年内到期[103] - 公司杠杆率从2023年12月31日的52.5%上升至2024年12月31日的55.5%[107] - 应付债券较2023年增加人民币465.2百万元[107] - 现金及现金等价物较2023年减少人民币88.5百万元[107] 市场与行业数据 - 2024年中国商用車销量为3873千辆，同比下降3.9%，其中出口904千辆，同比增长17.5%[6] - 商用車国内销量为2969千辆，同比下降9.0%[6] 管理层讨论和指引 - 公司计划加快德银统一供应链物流平台和APP开发，在重点市场区域发布运力平台服务产品[44] - 公司将进一步加大自主化智能网联设备的开发与应用，实现车联网软硬件一体化布局[45] - 公司计划开展经营性租赁等新业务模式探索，聚合各板块资源提升核心竞争力[46] 关联方交易 - 全资附属公司通汇与陕重汽签订租赁合同，总租金为人民币1244.63万元[183] - 全资附属公司通汇与陕重汽签订工业品买卖合同，总价为人民币1710.62万元（不含税）[184] - 全资附属公司陕西远行与陕重汽签订工业品买卖合同，总价为人民币1335.64万元（不含税）[185] - 全资附属公司德银租赁与陕西东铭签订融资租赁合同，购买资产代价为人民币2000万元，总租金约为人民币2157.90万元[186] - 截至2024年12月31日止年度，采购商用车的建议年度上限为人民币40100万元，实际交易金额为人民币15775.5万元[192] - 截至2024年12月31日止年度，采购商用车零配件及其他的建议年度上限为人民币60万元，实际交易金额为人民币59.2万元[192] - 截至2024年12月31日止年度，采购商用车的实际交易金额占建议年度上限的39.34%[192] - 截至2024年12月31日止年度，采购商用车零配件及其他的实际交易金额占建议年度上限的98.67%[192] - 公司与陕汽控股签订新采购框架协议，有效期自2025年1月1日至2027年12月31日[192] - 2025年新产品及服务采购框架协议年度上限总额为人民币688,397千元[193] - 2026年新产品及服务采购框架协议年度上限总额为人民币911,191千元[193] - 2027年新产品及服务采购框架协议年度上限总额为人民币1,172,749千元[193] - 2025年商用车采购上限为人民币569,599千元[193] - 2026年商用车采购上限为人民币738,061千元[193] - 2027年商用车采购上限为人民币893,005千元[193] - 2025年商用车零配件采购上限为人民币81,013千元[193] - 2026年商用车零配件采购上限为人民币121,686千元[193] - 2027年商用车零配件采购上限为人民币217,042千元[193] - 供应链服务费按市场费率或成本加成基准厘定，成本加成考虑汽柴油价格、通行费政策、运输方法、管理开支、税率及合理毛利率[199] - 商用车相关货品售价按市场费率或成本加成基准厘定，成本加成考虑产品成本、管理开支、税率及合理毛利率[199] - 数据相关服务费按市场费率或成本加成基准厘定，成本加成考虑研发成本、劳务及运营成本与合理毛利率[200] - 供应链金融服务费按市场费率或成本加成基准厘定，成本加成考虑人力、物力及时间成本[200] 公司治理与人事 - 王文岐先生拥有超过34年商用车行业经验并担任公司副总经理[120] - 李刚先生拥有超过23年供应链管理与电子商务领域教学科研经验[122] - 叶永威先生拥有逾25年会计、审计及公司业务经验并曾任职多家上市公司[123] - 余强先生拥有超过24年智能汽车及新能源汽车领域教学科研经验[125] - 郭万才先生拥有逾28年企业财会经验并担任陕汽控股总会计师[126] - 田强先生自2000年起历任财务管理部门多个领导职务现任陕汽集团商用车总经理[129] - 赵承军自2022年1月起担任陕西重型汽车有限公司销售总监及销售公司党委书记、总经理[130] - 冯敏拥有14年财务管理及会计经验，自2017年1月起担任公司财务管理部副部长及部长[131] - 冯敏于2011年毕业于武汉理工大学获管理学士学位[132] - 季建国于2024年5月30日获委任为股东代表监事兼监事会主席，负责监督集团运营与财务活动[133] - 张少杰于2023年5月30日获委任为股东代表监事，负责监督集团运营与财务活动[134] - 张少杰为注册会计师协会会员，自2024年5月起担任陕西投资集团有限公司财务管理部主任[134] - 秦晓辉自2021年3月起担任公司工会主席及总经理办公室主任[135] - 赵鹏于2025年1月21日获委任为公司总经理，负责集团整体管理及运营[138] - 赵鹏于2023年毕业于陕西工商管理硕士学院EMBA专业[139] - 林俊自201极6年1月21日起担任公司副总经理，负责集团整体管理及运营[140] - 王润梁辞任总经理职务自2025年1月21日起生效[157] - 董事会于2025年1月21日决议聘任赵鹏为总经理[157] - 公司提名赵鹏为第二届董事会执行董事候选人[157] 股东信息与股权结构 - 陕汽控股通过直接和间接方式合计持有公司股份权益约74.68%[171][172] - 潍柴动力股份有限公司通过陕西重汽间接持有公司5.37%内资股权益[171][176] - 上海国际信托作为受托人持有152,620,500股H股，占公司股权7.00%[171][176] - 国投泰康信托作为受托人持有136,333,500股H股，占公司股权6.25%[172][176] - 海南天坤天致私募基金持有107,997,000股H股，占公司股权4.95%[172][176] - 建信信托建航9号持有32,500,500股H股好仓（1.49%）及23,805,000股H股淡仓（1.09%）[172][176] - 公司总已发行股份为2,181,436,500股[172] 客户与供应商集中度 - 2024年五大客户占总收入约42.0%，单一最大客户占比14.3%[163] - 2024年五大供应商占采购总额约44.3%，单一最大供应商占比16.0%[164] - 2023年五大客户收入占比44.2%，单一最大客户占比16.1%[163] - 2023年五大供应商采购占比37.3%，单一最大供应商占比9.8%[164] 募集资金使用情况 - H股全球发售所得款项净额约1011.0百万港元（约868.8百万元人民币）[158] - 截至2024年12月31日止年度使用H股募集资金约72.0百万元人民币，累计使用276.3百万元人民币，未使用余额592.5百万元人民币[159] - 线下业务开发项目累计使用募集资金116.极7百万元人民币，未使用209.1百万元人民币[159] - 线上服务平台（车轮滚滚）累计使用募集资金9.4百万元人民币，未使用186.1百万元人民币[159