公司概况 - 公司于2001年12月19日由三花不二工机有限公司整体变更设立[7] - 2005年6月7日2400万股在深圳证券交易所上市[7] - 2025年6月23日在香港联交所上市[7] - 公司注册地址为浙江省绍兴市新昌县澄潭街道沃西大道219号[8] - 公司注册资本为人民币4,208,013,935元[8] - 公司已发行股份数为4208013935股，均为普通股[15] - A股普通股3731477535股，占公司总股本的88.68%[15] - H股普通股476536400股，占公司总股本的11.32%[15] 股份相关 - 公司组建时发起人认购总股本为8300万股，占公司发行普通股总数的73.45%[14] - 公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让股份不得超过其所持公司股份总数的25%[25] - 公司不接受本公司的股票作为质押权的标的[24] 股东权益与责任 - 股东按所持股份种类享有权利、承担义务，同种类股份股东权利义务相同[33] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，在董监高违规致公司损失时有诉讼相关权利[35] - 股东滥用权利损害公司或其他股东利益应赔偿，滥用法人地位逃避债务对公司债务担连带责任[38] 公司治理 - 股东大会是公司权力机构，可决定经营方针、选举董监等[41] - 董事会负责召集股东大会并报告工作，执行股东大会决议等多项职权[115] - 监事会由三名监事组成，职工代表比例不低于1/3即1名[145] 财务与分红 - 公司在会计年度结束后4个月内报送年度财报，6个月后2个月内报送半年度财报，3个月和9个月后1个月内报送季度财报[153] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[154] - 任何三个连续年度内，公司现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[157] 其他事项 - 公司经营范围包括家用电器研发、制冷及空调设备制造等多项业务，部分业务需获批开展[12] - 公司可通过公开或非公开发行股份、送红股、公积金转增股本等方式增加资本[17] - 公司一般不得收购本公司股份，但在减少注册资本等六种情形除外[19]

股份信息 - 公司已发行股份总数为4,208,925,935股，含3,732,389,535股A股和476,536,400股H股[4] - 有表决权股份4,206,218,214股[4] 股东大会情况 - 出席临时股东大会股东及代理人3,121人，代表有表决权股份2,199,608,697股，占比约52.2942%[5] - A股股东及代理人3,120人，代表1,935,432,301股，占比约46.0136%[5] - H股股东及代理人1人，代表264,176,396股，占比约6.2806%[5] 议案审议结果 - 募投项目结项议案赞成2,198,765,937股，占比99.9617%[6] - 聘任境外审计机构议案赞成2,197,353,207股，占比99.8975%[7] - 调整外汇套期保值业务额度议案赞成2,198,551,615股，占比99.9519%[7] - 回购注销部分限制性股票议案赞成2,198,767,752股，占比99.9618%[7] - 修改《公司章程》议案赞成2,198,424,007股，占比99.9461%[7] 章程修改 - 修改《公司章程》部分条款议案获临时股东大会特别决议批准[9] - 修改后的《公司章程》于2025年8月21日起生效[9][11] - 全文可在深交所、港交所及公司网站查看[9] - 公司将依法办理备案登记等事项[9] 董事会构成 - 公告日期董事会含4名执行董事、2名非执行董事和4名独立非执行董事[11]

核心观点 - 世界类人机器人大会展示了机器人自主能力和泛化能力的显著进步，包括跑步项目自主控制提升、足球比赛多机器人协作需求以及基于场景的实际应用，自主操作机器人比远程控制得分高50% [1][3][6] - 尽管存在技术进展，但测试样本有限，与实际商业应用在稳健性、速度和无线通信干扰方面仍有差距 [2][6][8] - 竞技体育项目凸显了对硬件稳健性和耐用性的要求，包括电机控制、电池热管理和算法优化 [3][4] - 高盛对类人机器人行业持积极态度，并看好相关供应链公司的长期增长潜力 [13][14][15][16][17] 大会概况 - 首届全球性类人机器人多项目竞赛，来自16个国家280支队伍的500多台机器人参赛，包括192支大学队伍和88支私营企业队伍 [3] - 共享硬件平台涉及127个机器人品牌，常见平台包括宇树科技、天宫、Agibot、Booster Robotics、GalaXea等 [3] 技术进展 - 天宫Ultra在跑步项目中实现自主控制，相比4月马拉松远程控制有提升，自主控制机器人跑步时间减少20% [1][4] - 足球比赛需要多机器人协作和团队智能，要求毫秒级信息同步和精确视觉识别，Booster Robotics T1平台支持开源代码和NVIDIA AGX Orin芯片，计算能力支持AI算法，机器人摔倒后2秒内自主站起 [5] - 基于场景的活动强调实际应用，自主操作机器人比远程控制得分高50%，酒店服务类别前三名采用轮式底座和功能性grippers以增强稳定性 [6] - 领益智造机器人实现双臂协同操作，1分13秒内完成任务且准确率达95% [7] 硬件性能 - 竞技体育项目测试硬件稳健性，包括高扭矩电机、电池续航、热管理、全身控制算法和执行器强度 [3] - 宇树科技G1机器人在1500米比赛中实施过热保护程序，防止因高温摔倒或停止运行 [4] - 立定跳远和跳高项目中，Noetrix Robotics N2跳远1.25米，Robotera L7跳高0.95米 [10] 实际应用与挑战 - 医疗场景需要精细电机控制，软胶囊等物品操作常需VR手柄远程控制，大型场馆无线通信干扰影响机器人移动性 [6] - 足球比赛中多机器人碰撞需人工干预，球门附近表现僵硬，AI预测能力有限 [5] - 工厂物料搬运和分类任务中，天宫Ultra和领益智造表现优异，得分分别为823.5和313.5 [11][12] 公司表现 - 宇树科技H1在400米和1500米比赛中获第一名，但采用远程控制，未来计划切换至自主模式 [4] - Booster Robotics T1在3v3和5v5足球比赛中均采用自主模式，并成为各队伍首选硬件平台 [5][10] - 酒店服务任务中，轮式机器人占主导，但北京通用人工智能研究院使用双足机器人测试算法可用性 [6] 供应链公司观点 - 三花智控(02050/002050.SZ)被视为全球暖通空调控制和热管理组件领导者，预计2025-2030年收入/净利润复合年增长率19%/19%，类人机器人执行器业务具增长潜力 [13] - 贝斯特(300580.SZ)有望成为类人机器人行星滚柱丝杠供应商，预计2024-2035年全球高规格类人机器人出货量复合年增长率80% [14] - 绿的谐波(688017.SH)为中国谐波减速器市场国内领导者，2024年开始向国际机器人品牌批量出货，类人机器人业务逐渐贡献收入 [15] - 鸣志电器(603728.SH)预计到2027年成为类人机器人无铁芯电机供应链关键参与者，凭借成本优势和产能扩张获取市场份额 [16] - 凌云光(688400.SH)在机器视觉领域份额温和增长，类人机器人动作捕捉业务预计2025-2030年复合年增长率73%，2030年占收入/净利润18%/17% [17]

股价表现 - 三花智控股价涨超8%至30.68港元 创上市新高30.82港元 成交额达2.33亿港元 [1] 业务前景与增长预测 - 高盛预计2025至2030年公司收入和净利润年均复合增长率为19% [1] - 人形机器人执行器业务到2030年预计贡献25%总收入和18%净利润 [1] - 公司被认定为高可见度的执行器组装商 有望在供应链中获得关键角色 [1] 竞争优势与产能布局 - 公司具备电机电控技术协同、规模化量产能力和产业链上下游协同优势 [1] - 在波兰、泰国、越南、墨西哥建立海外生产基地 海外设有13个工厂 [1] - 2017-2024年期间海外营收占比持续超过45% [1] 技术储备与行业地位 - 公司在机器人执行器领域布局多项专利 产品竞争优势持续扩大 [1] - 作为全球领先的暖通空调控制及热管理部件供应商 拥有稳固市场领导地位 [1] - 通过精益化生产管理和定制化开发能力构建护城河 [1]

股价表现 - 三花智控股价涨超8%至30.68港元 创上市新高 成交额2.33亿港元 [1] 业务前景 - 高盛预计2025至2030年公司收入和净利润年均复合增长率为19% [1] - 人形机器人执行器业务到2030年预计贡献25%总收入和18%净利润 [1] - 公司是全球领先的暖通空调控制及热管理部件供应商 [1] - 机器人关节总成业务成为全新增长曲线 [2] 竞争优势 - 公司在电机电控技术协同、规模化量产和产业链协同方面具备优势 [2] - 在机器人执行器领域布局多项专利 产品竞争优势加大 [2] - 海外营收占比超45% 在波兰/泰国/越南/墨西哥建有13个海外工厂 [2] - 通过精益化生产管理和定制化开发构建护城河 [2] 行业地位 - 公司在暖通空调部件和电动车热管理部件领域具有稳固全球市场领导地位 [1] - 作为高可见度的执行器组装商 有望在人形机器人供应链中获得关键角色 [1] - 人形机器人被认定为重要的长期技术趋势 [1]

港股市场动态 - 亚盛医药-B(06855)高开逾5%，其自主研发的利生妥治疗中高危MDS III期临床研究获美国FDA和欧洲EMA批准 [1] - 海吉亚医疗(06078)盈警后跌超5%，预计中期净利润同比下降约34%至39%，主要受集采、DRG支付改革、宏观经济及新开业医院折旧摊销增加影响 [1] - 华虹半导体(01347)现跌超6%，公司正筹划以发行股份及支付现金方式购买上海华力微电子有限公司控股权，有望解决同业竞争 [1] - 中慧生物-B(02627)涨超8%，其自主研发的重组呼吸道合胞病毒疫苗IND申请中美双报获批 [1] - 网龙(00777)涨超10%，旗下创奇思与中科闻歌成立战略联盟，共同推动"雅意"大模型等AI技术出海 [1] - 长城汽车(02333)涨超12%，巴西工厂正式竣工投产，初期产能为每年3万辆 [1] - 阅文集团(00772)再涨超20%，上半年业绩略超预期，主要受惠于授权业务增长、短剧表现稳健及IP商品化进展 [1] - 惠理集团(00806)再涨超8%，上半年业绩符合市场预期，公司正在为其他产品申请MRF互认资格 [2] - 声通科技(02495)早盘涨近30%，预期上半年纯利超5000万元，同比实现扭亏为盈，主因可赎回出资款重新分类为股本及业务稳步增长 [2] - 机器人概念股涨幅居前，津上机床中国(01651)涨超11%；力劲科技(00558)涨超3%；首程控股(00697)涨超3%；三花智控(02050)涨近1%，世界人形机器人运动联合会成立，产业迈向规模化落地新阶段 [2] 美股市场动态 - 英特尔(INTCUS)涨293%，特朗普政府正与英特尔谈判，可能让美国政府入股以助力扩大国内制造业 [3] - 禾赛(HSAIUS)涨973%，2025年第二季度营收同比增超50%，并获得丰田汽车旗下合资品牌激光雷达量产定点 [3] - 联合健康(UNHUS)大涨1198%，纽柯钢铁(NUEUS)涨073%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦二季度新建仓联合健康逾500万股、纽柯钢铁逾660万股 [3] - 礼来(LLYUS)续涨268%，将从9月起大幅上调减肥药Mounjaro在英国售价，旨在解决美国与其他发达国家定价不一致问题 [3] - 小鹏汽车(XPEVUS)涨165%，与大众汽车集团签订扩大电子电气架构技术战略合作协议 [3] - 蔚来(NION)涨809%，全新ES8将于8月21日正式亮相，定位为全场景科技旗舰SUV [4] - 晶科能源(JKSUS)涨654%，新一代产品可实现溢价10%左右，目标年底实现40%以上产能升级 [4] - 大全新能源(DQUS)涨804%，多家光伏企业将参加工信部组织的光伏企业座谈会，光伏板块迎多重利好 [4] - 迅雷(XNETUS)续涨2653%，2025年第二季度总营收同比增长306%，主要因对影石创新公司长期投资的公允价值变动 [5] - 应用材料(AMATUS)跌1407%，本财季销售和利润展望令人失望，引发对贸易争端抑制需求的担忧 [5] - Nu Holdings(NUUS)涨908%，Q2利好，升级巴西信贷模型并提高信用卡限额，在墨西哥和哥伦比亚优化资产负债表提升信贷产品利润率空间 [5]

机器人概念股表现 - 津上机床中国(01651)涨11.66%至28.16港元 [1] - 力劲科技(00558)涨5.45%至7.16港元 [1] - 首程控股(00697)涨3.47%至2.09港元 [1] - 三花智控(02050)涨1.18%至19.72港元 [1] 行业事件动态 - 全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事2025世界人形机器人运动会于8月14日在北京国家速滑馆开幕 [1] - 世界人形机器人运动联合会于8月17日正式成立 [1] - 第二届世界人形机器人运动会将于2026年8月在北京举行 [1] 行业发展趋势 - 人形机器人产业或迈向规模化落地新阶段 [1] - 我国机器人产业正进入快速发展阶段 [1] - 2025世界人形机器人运动会展现了我国人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果 [1] - 人形机器人在性能、技术等方面持续提升，有望加速商业化落地进程 [1]

机器人概念股表现 - 津上机床中国(01651)涨11.66%至28.16港元 [1] - 力劲科技(00558)涨5.45%至7.16港元 [1] - 首程控股(00697)涨3.47%至2.09港元 [1] - 三花智控(02050)涨1.18%至19.72港元 [1] 行业动态 - 全球首个以人形机器人为参赛主体的综合性赛事——2025世界人形机器人运动会在北京国家速滑馆开幕 [1] - 世界人形机器人运动联合会于8月17日正式成立 [1] - 第二届世界人形机器人运动会将于2026年8月在北京举行 [1] 行业前景 - 人形机器人产业或迈向规模化落地新阶段 [1] - 我国机器人产业正进入快速发展阶段 [1] - 2025世界人形机器人运动会展现了我国人形机器人在智能决策、运动协作等领域的前沿成果 [1] - 人形机器人在性能、技术等方面持续提升，有望加速商业化落地进程 [1]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑派发中期股息（如有）的建议 [1]

董事会会议 - 公司2025年8月28日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准截至2025年6月30日止六个月中期业绩及发布[3] - 会议将考虑派发中期股息建议[3] 董事会构成 - 截至2025年8月14日，董事会有4名执行董事[5] - 截至2025年8月14日，董事会有2名非执行董事[5] - 截至2025年8月14日，董事会有4名独立非执行董事[5]