财务数据关键指标变化 - 集团所得税从2022年的开支1780万元转变为2023年的抵免20万元[108] - 集团2023年来自持续经营业务亏损1.811亿元，2022年为溢利7820万元[109] - 2022年来自终止经营业务的利润包括水木源亏损1960万元及出售收益6330万元，2023年无相关利润或亏损[112][113] - 集团2023年录得亏损1.811亿元，2022年为利润1.219亿元[114] - 集团2023年经调整净（亏损）利润为130万元，2022年为经调整纯利1.188亿元[116] - 2023年年内亏损181,067千元，2022年为盈利121,923千元；经调整亏损1,311千元，2022年为盈利118,815千元[118] - 2023年12月31日现金及现金等价物为342.0百万元，2022年12月31日为520.9百万元，减少因存入定期存款375.3百万元[120] - 2023年12月31日分类为按公允值计入损益的金融资产为376.0百万元，2022年12月31日为459.7百万元[120] - 2023年12月31日流动比率为257.0%，2022年12月31日为356.4%；资产负债率从2022年的18.1%增至2023年的21.5%[121] - 2023年总权益为2,416.0百万元，2022年为2,642.4百万元[121] - 截至2023年12月31日止年度购买物业及设备支付254.2百万元[123] - 2023年12月31日资本承担为5.0百万元，2022年12月31日为194.0百万元[124] - 2023年总薪酬成本为176.9百万元，2022年为145.2百万元[133] - 2023年12月31日无重大或然负债，2022年12月31日为41,784,000元[129] - 2023年12月31日集团雇员总数为2193名，2022年12月31日为1755名[145] - 报告期内其他贸易应收款项确认的减值总额为人民币150万元[172] - 报告期内过渡性贷款确认减值损失人民币9550万元[173] - 截至2022年12月31日影视制作主要贸易应收款项累计减值为人民币165972千元，报告期内减值为人民币239625千元，截至2023年12月31日累计减值为人民币405597千元[174] - 截至2022年12月31日其他贸易应收款项累计减值为人民币5198千元，报告期内减值为人民币1492千元，截至2023年12月31日累计减值为人民币6690千元[174] - 截至2022年12月31日贸易应收款项总额累计减值为人民币171170千元，报告期内减值为人民币241117千元，截至2023年12月31日累计减值为人民币412287千元[174] - 截至2022年12月31日过渡性贷款累计减值为人民币65757千元，报告期内减值为人民币95549千元，截至2023年12月31日累计减值为人民币161306千元[174] - 截至2022年12月31日减值损失总计为人民币236927千元，报告期内减值为人民币336666千元，截至2023年12月31日总计为人民币573593千元[174] 高等教育及职业教育业务线数据关键指标变化 - 公司旗下学校提供50多个本科专业，16个为江苏省一级专业，4个为国家一级专业[10] - 2023/2024学年起大学部新生学费上涨[19] - 公司国际预科课程获超70所全球领先传媒及艺术类高校合作支持[28] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务分部利润从2022年的2.807亿元降至报告期内的1.824亿元，若不包括过渡性贷款减值损失，调整后为2.779亿元[31] - 截至2023年12月31日，集团学生人数约达29276人，其中全日制本科生24238人，职业教育学生4558人，国际预科学生480人[55] - 不包括奥林匹克学院全日制本科生人数，公司学生总人数同比增长约8.9%[55] - 旗下大学江苏直播电商与数字经济产业学院设立直播间及课程，为学生提供实习和就业机会[45] - 报告期内高等教育（传媒及艺术）及职业教育分部总收益5.93亿元，同比增长5.6%，本科课程学费及住宿费4.004亿元，同比增长12.7%[91] 娱乐及直播电商业务线数据关键指标变化 - 2023年5月公司启动直播电商和艺人经纪业务，与戚薇及其配偶签订长期独家全面合作协议[9][11] - 公司与戚薇团队核心成员共同投资华夏互娱，公司合并实体拥有70%权益，戚薇团队核心成员拥有30%权益[11] - 2023年5月至12月31日，戚薇直播间开播26场，累计商品成交额近2.37亿元[32] - 报告期内，直播电商及艺人经纪业务总收益为8100万元[34] - 娱乐及直播电商业务分部亏损从2022年的1.728亿元增至报告期内的3.543亿元[38] - 公司和知名直播主播刘维及多名网络达人建立合作关系[61] - 以戚薇为代表的头部主播团队将以导师身份加入培训队伍，为学生提供应用型教学[73] - 公司将继续与品牌加强直播培训合作，发挥高等教育专业优势培养专业人才[73] - 2024年公司计划以戚薇个人知识产权在抖音制作短视频发展直播电商业务[75] - 公司拥有超30000名传媒及艺术类高等教育师生资源，为直播电商培养人才[76][82] - 报告期内娱乐及直播电商分部总收益1.661亿元，影视制作及投资业务2022年度收益9510万元[87] - 公司计划在食品、护肤、服饰等领域孵化自营或联营品牌，推进直电商业务自营产品战略[89] - 公司计划加大与内容创作者合作，利用优质内容提升用户黏性和活跃度[89] 影视制作及投资业务线数据关键指标变化 - 公司对《奔腾年代II》确认初始投资减值损失6300万元，因其收回投资金额可能性不明朗[12] - 2023年中国影视制作产业面临挑战，公司确认重大贸易及其他应收款项减值损失致亏损[25] - 公司投资30%的影视剧《斗破苍穹》第一部及第二部于2023年第四季度上映[35] - 报告期内，影视制作及投资业务确认信贷减值损失2.411亿元[37] - 公司投资50%的影视剧《白羽流星》推迟至2024年上映，确认存货撇减人民币790万元[63] - 中国影视制作行业2023年面临发行进度放缓、应收款回收期延长及发行价格下降等挑战[62] - 报告期内影视制作及投资业务收益8500万元，主要来自电视剧《女士的品格》首轮发行，公司投资40%[92] - 影视制作主要贸易应收款项估值采用贴现现金流量法－单独评估，集团所占权益百分比介于27%至100%，贴现率介于14.39%至14.41%[107] - 影视行业在中国受多方监管，公司影视制作及投资业务收益有明显季节性波动[154][155] 公司业务相关交易及协议 - 公司已收到出售代价及水木源未结清贷款共1.427亿元，水木源创始人及其联营公司应在2024年12月31日前支付最后一笔3500万元[6] - 公司订立两份过渡性贷款协议，向转让方提供2.5亿元及1.7亿元贷款[29] - 收购奥林匹克学院过渡性贷款总额人民币4.2亿元已计入综合财务状况表，2023年12月31日累计减值损失为人民币1.613亿元（2022年12月31日：人民币6580万元）[57] - 2023年6月公司截至2023年6月30日止六个月内派发中期股息每股0.03港元，金额约为人民币4550万元，并建议派发特别股息每股0.06港元，合计约人民币9030万元[52] 公司治理及架构相关 - 2024年3月1日，董事会建议更改公司英文名称及修订组织章程大纲及细则，需在4月10日股东特别大会获批[44] - 2023年提名委员会建议董事会委任新执行董事罗佳女士[102] - 2023年6月27日罗佳获委任为执行董事，严翔辞任执行董事[149] - 董事确认负责编制公司截至2023年12月31日止年度财务报表，按香港会计师公会颁布准则编制，按持续经营基准编制[180] 行业环境及政策相关 - 2023年中国网络零售额达15.42万亿元，同比增长11%；2023年6月网络直播用户规模达7.65亿人，电商直播用户规模为5.26亿人；2022年直播电商交易规模达3.5万亿元，2023年上半年达2万亿元[84] - 2023年2月17日中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及配套指引，3月31日生效[79] - 广电总局明确禁止外商投资影视制作及发行业务，签立契约安排毋须广电总局批准[184] - 中国提供高等教育属“受限制”类别，外商投资须为中外合作形式，国内合作方须处主导地位[185] - 中外合作学校外资比例应低于50%[186] - 江苏省不大可能批准公司或其新成立、投资学校转设为中外合作学校的申请[189] 公司合规及风险相关 - 公司认为相关法律及行政措施不会对业务运营、计划及财务状况造成即时重大不利影响[70] - 2023年公司在所有重大方面遵守相关法律法规，无严重违反或不遵守情况[161] - 2023年除年报披露外，无须披露的关联方交易，公司遵守上市规则第14A章披露规定[162] - 若中国政府裁定公司中国业务经营架构协议不符合法律，公司可能面临严重处罚及重大不利影响[158][167] - 公司娱乐及直播电商业务依赖观众接受度，存在固有风险[153] - 民办高等教育业务相对新颖，公司终止与中国传媒大学合作后招生及就业面临重大不确定因素[157] 公司历史及海外业务相关 - 公司于2017年1月4日在开曼群岛注册成立，2020年7月15日在联交所主板上市[147] - 2017年6月27日，公司在美国加利福尼亚州注册成立新学校控股公司Cathay Picture, Inc.[191] - 2017年7月6日，公司与美国加利福尼亚州独立教育顾问订立咨询协议[191] - 2018年5月30日，公司向私立高等教育局提交设立大学正式申请[191] - 2018年12月，私立高等教育局要求公司提交进一步资料，公司于2019年1月回复[193] - 2020年2月，私立高等教育局再次要求公司提交资料，公司于2020年3月回复[194] - 公司境内控股公司须向外商独资企业支付全部营运所得盈余金额，公司须支付91%[195] - 2020年11月18日，相关方就契约安排订立补充协议[200] - 截至2023年12月31日止财政年度，无新契约安排订立、续期或重订[200] 公司业务性质 - 公司主要业务为投资控股，附属公司业务包括高等教育、职业教育以及娱乐及直播电商[148] 过渡性贷款估值相关 - 过渡性贷款估值采用市场法，担保应占权益百分比合共9%及100%，担保质押的非上市股本权益缺乏市场流动贴现率30%，奥林匹克学院股权质押的控制权溢价14.3%[107]

贸易应收款项 - 公司于2022年1月1日的贸易应收款项金额为人民币470,612,000元[118] - 截至2023年12月31日，公司的贸易应收款项结余为人民币168,287,000元，其中逾期但未减值的债务为人民币79,329,000元[119] 贸易应付款项 - 公司于2023年12月31日的贸易应付款项为人民币63,462,000元[119] 物業及設備應付款項 - 公司于2023年12月31日的物業及設備應付款項为人民币121,821,000元[119] 薪金應付款項 - 公司于2023年12月31日的薪金應付款項为人民币22,990,000元[119] 向學生收取的雜項按金 - 公司于2023年12月31日的向學生收取的雜項按金为人民币18,059,000元[119] 建築供應商的按金 - 公司于2023年12月31日的建築供應商的按金为人民币8,434,000元[119] 代表學生收取的酌情補貼 - 公司于2023年12月31日的代表學生收取的酌情補貼为人民币5,740,000元[119] 增值稅及其他應付稅款 - 公司于2023年12月31日的增值稅及其他應付稅款为人民币4,878,000元[119] 其他應付款項 - 公司于2023年12月31日的其他應付款項为人民币5,138,000元[119]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予增持评级，参考同行业可比公司估值，给予公司 2024 年行业平均的 15 倍 PE，目标市值 33.1 亿港元 [16][62] 报告的核心观点 - 华夏视听教育是民办传媒高教龙头公司，目前高教及职教业务为主要收入来源，影视制作业务收缩转型为直播电商业务，未来直播电商业务占比有望提升 [16] - 高教业务是基本盘，受益学生人数增长和学费提价；签约戚薇，直播电商成为第二增长曲线并反哺高教业务 [16] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 预计公司 2023 - 2025 年收入分别为 7.41/9.81/12.45 亿元，增速分别为 12.8%/32.3%/26.97%；预计 2023 - 2025 年归母净利润分别为 -0.93/2.03/2.28 亿元 [16][31] 华夏视听教育：民办传媒高教龙头，转型直播电商 - 华夏视听教育集团是国内传媒及艺术专业高等教育业务龙头，旗下南京传媒学院为民办高教机构，2020 年 3 月由独立学院转设而来，2016 - 2020 年在中国传媒及艺术独立学院中排名第一 [36] - 股权结构集中，蒲树林通过 Cathy Media Holding 持有 71.25%股份，为控股股东，公司董事会及核心管理层教育行业经验丰富 [4][39][68] - 短期因奥林匹克学院估值下降新增减值计提影响利润，中期业绩增长确定性较强 [41][44] 政策助推民办高教量价齐升，直播电商高增长 - 受益于毛入学率提升，2023 年我国高等教育阶段毛入学率达 59.6%，普通本专科在校生同增 3.1%至 3775 万人，民办高教市场规模逐年增长，2020 年民办高教在校生人数达 791 万人，占比 24% [72][73] - 我国高等教育学校数量持续上升，2022 年普通高等学校 2728 所，成人高等学校数量呈下降趋势 [86] - 政策助力民办高等教育市场量价齐升，2023 年 6 月江苏发改委允许优质建设学校或专业学费标准上浮 [76] - 中国网络零售额逐年上升，2023 年达 15.43 万亿元，同比增长 11.9%；2016 - 2023H1 在线直播用户规模年复合增长率为 13.8%，2023H1 达 7.65 亿人；2017 - 2023 年直播电商市场规模年复合增长率 151%，2022 年渗透率达 32%且持续增长 [109][112] - 主播、MCN 及平台间关系变化，平台加大扶持品牌/店铺自播力度，单一平台运营风险上行，主播加码后端，品牌力支撑跨平台运营 [113] 高教业务是基本盘，受益学生人数增长和学费提价 - 截至 2023 年 12 月 31 日，集团学生人数约达 29,276 人，同比增长约 5.9%；2023 年南京传媒学院新招本科生学费平均调增 5000 元 [16][117] - 南京传媒学院设有 50 多个应用型本科专业，有多个一流本科专业建设点和品牌专业，国际预科课程有超 70 所合作高校 [142] - 若收购奥林匹克学院完成，未来数年可增加约 10000 人额外生源 [146] - 南京传媒学院开设直播间相关课程，培养直播电商人才，为直播业务发展保驾护航 [147] - 南京传媒学院与多企业合作，建立教学实践基地和实训就业基地，发起实施数字创意产业国际化融合创新工程，打造高教产业园区，开展人才培训和继续教育项目 [125][160] 电商直播新业务成为新增长曲线 - 2023 年 5 月签约戚薇及其配偶李承铉，成立合资公司，合作费 4380 万元；2023 年 5 - 6 月戚薇直播间开播 9 场，GMV 近 8000 万元，618 活动效果显著，截止 2023 年 12 月 31 日，直播带货 26 场，GMV2.37 亿 [149][161] - 2023 年 5 - 6 月直播电商及艺人经纪业务收益 1060 万元，影视制作及投资同比减少 3628 万元，未来将扩大电商业务，建立供应链体系，拓展多品类 [150] - 头部主播团队将以导师身份加入培训队伍，增强南京传媒学院直播电商专业优势，为学生创造实习与就业机会 [129] - 影视制作及投资业务收缩，2023 年上半年未投资新影视制作，未来或考虑投资高质量精品短剧 [164]

高等教育及职业教育业务 - 2023年上半年持续经营业务收入为376,788千元，较去年同期微降0.2%[5] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育收入增长8.8%，达到306,631千元[5] - 公司旗下大学学生人数约为27,527人，同比增长约17.3%[7] - 公司提供50多个本科专业，其中4个为国家一级专业[8] - 公司的国际预科课程拥有70多所全球高校合作伙伴[9] - 公司的职业教育课程主要面向想进一步发展工作技能的学生[10] - 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部报告期内总收益为306.6百万元，同比增长8.8%[13] - 公司将继续提高高等教育及职业教育业务的教学质量，扩大学生容纳量[35] - 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部的收益成本增加至120.7百萬元，主要由於新建建築折舊增加及教師薪酬增加[42] - 高等教育（傳媒及藝術）及職業教育分部的毛利率从61.9%下降至60.6%[46] 直播电商业务 - 直播电商业务收入下降26.8%，为70,157千元[5] - 直播电商及藝人經紀业务于报告期内录得总收益为10.6百万元，主要包括销售佣金以及产品及品牌推广费[17] - 公司过渡性贷款总额为人民币420百万元，已计入财务报表[12] - 直播电商行业准入门槛逐步提高，重视主播、运营的专业化人才培养[27] - 公司未来将围绕直播电商提供全生命周期、专业化的产品和服务[29] - 戚薇女士主播团队在母婴和护肤美妆领域销售突出，预计未来将成为重要收入来源[30] - 公司达人矩阵已签约多名具有强变现能力的网红达人，预计将为集团带来更多增长动力[31] - 公司不断优化供应链体系，利用直播带来的流量效应为品牌推广和新品发布提供助力[32] - 娛樂及直播電商分部的收益成本略微減少至104.5百萬元，主要由於影視製作及投資業務的收益减少[43] - 娛樂及直播電商分部毛虧損率为49%，主要由於存貨撇減所致[47] 影视制作及投资业务 - 影视制作及投资业务于报告期内录得收益人民币59.6百万元，主要归属于电视剧《女士的品格》的首轮发行[18] - 影视制作及投资业务仍为公司主要任务，对未来发展持谨慎态度[33] - 公司影视剧投资项目预计在2023年下半年交付，包括《鬥破蒼穹》、《奔騰年代II》、《白羽流星》等[34] 财务状况 - 公司建议派发中期股息每股0.03港元[6] - 公司流动比率为660.3%，总资产减少至2,769.9百万元，负债减少至237.6百万元，资产负债率为8.6%[64] - 公司现金及现金等价物为411.9百万元，主要以人民币及港元计值，减少主要用于购买物业及设备付款[62] - 公司无计息借款，总权益为2,532.3百万元，资本架构根据业务运营、增长、资金需求及可用财务资源评估[65] - 期內來自持續經營業務的虧損为109.9百萬元，较上一期下降[55] - 2023年6月30日止六个月，公司经调整净亏损为人民币58.4百万元，较去年同期净利147.9百万元[59] - 2023年6月30日资产总值为2,551,548千元，较去年同期略有下降[116] - 2023年6月30日流动资产净额为1,223,611千元，较去年同期下降[116] - 2023年6月30日止六个月，公司经营活动所用现金净额为118,161千元，较2022年同期的143,224千元有所减少[118] - 投资活动中，购买按公平值计入损益的金融资产达到1,046,089千元，较去年同期的250,500千元大幅增加[118] - 融资活动中，已付股息为0千元，较去年同期的84,567千元减少[118] 股东及股份情况 - 公司董事及主要行政人员持有公司股份的情况显示，蒲先生和羅佳女士分别持有71.10%的普通股[95] - 截至2023年6月30日，除公司董事和主要行政人员外，其他股东持有公司股份的情况显示，蒲先生和Cathay Media Holding Inc.等持有71.10%的普通股[97] - 公司有两份现有股份计划，即首次公开发售后股份奖励计划和首次公开发售后购股权计划[99] - 根据首次公开发售后购股权计划向合格参与者授出的所有购股权可能发行10,000,000股新股份，约占公司报告期间已发行股份加权平均数的0.62%[100] - 根据首次公开发售后股份奖励计划可供授出的最高股份数目为32,000,000股股份，即截至上市日期已发行股份总数的约2%[101] - 首次公开发售后股份奖励计划的受托人已购买32,000,000股股份，并同意授出

股息分配 - 公司建议就截至2023年6月30日止六个月派付中期股息每股0.03港元，2022年同期为每股0.06港元[3] - 公司将在2023年10月25日至27日暂停办理股份过户登记，以确定有权收取中期股息的股东身份[146] - 董事会决议向2023年10月27日在册股东宣派中期股息每股0.03港元，将于2023年11月10日或前后发放[160] - 公司决定向2023年10月27日在册股东派付中期股息每股3港仙，合共4964.8万港元（约4577.4万元）；2022年同期每股6港仙，合共9929.6万港元（约9004.9万元）[169] - 本期宣派及支付末期股息及特别股息总金额约99,296,000港元，相当于约84,567,000元[188] 教育业务 - 公司提供50多个本科专业，其中16个为江苏省一级专业，4个为国家一级专业[5] - 公司拥有超28000名传媒及艺术类高等教育师生资源，可助力直播电商产教融合[14] - 截至2023年6月30日，集团学生人数约达27,527人，全日制本科生22,305人，职业教育学生4,823人，国际预科学生399人；不包括奥林匹克学院全日制本科生人数，学生总人数同期相比增长约17.3%[22] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务收益从2022年上半年的人民币281.8百万元增加人民币24.8百万元，或8.8%至2023年上半年的人民币306.6百万元[39] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育分部毛利率从2022年上半年的61.9%下降至2023年上半年的60.6%[44] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育收益占比从2022年上半年的74.6%升至2023年上半年的81.4%，娱乐及直播电商收益占比从25.4%降至18.6%[64] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育分部收益成本从2022年上半年的10740万元增至2023年上半年的12070万元[68] - 2023年上半年高等及职业教育服务收入28106.5万元，2022年同期为24533.6万元[109] - 2023年上半年高等及职业教育分部收益30663.1万元，娱乐及直播电商分部收益7015.7万元[117] - 2023年上半年高等及职业教育分部利润10096.7万元，娱乐及直播电商分部亏损20850.7万元[117] - 公司雇员总数为1820人，其中高等教育及职业教育教师1497人[120] 收购与出售 - 公司为推进收购奥林匹克学院相关重组，订立两份过渡性贷款协议，贷款本金分别为2.5亿元和1.7亿元[6] - 截至公告日，公司出售水木源已收到1.127亿元，对方应在2023年12月31日及2024年12月31日前分别支付3000万元和3500万元[12] - 2022年3月28日，集团有条件出售水木源全部股权，代价为人民币165百万元，并同意向水木源授出人民币12.7百万元未偿还贷款的偿还安排[31] - 2021年4月6日集团以3亿元收购水木源全部股权，包括1.65亿元现金代价及三年或然代价每年4500万元[166] - 2022 - 2024年水木源递延代价分四期支付，分别为25,000,000元、25,000,000元、30,000,000元及35,000,000元[188] - 2021年6月21日，南京蓝筹同意收购江苏华红科教投资集团有限公司全部股权，总现金代价为4.5亿元，若36个月内未达成先决条件，可调整至2.5亿元[195] 直播电商与艺人经纪 - 2023年5月至6月30日，戚薇直播间开播9场，累计GMV近8000万元，多个合作品牌5 - 6月累计销售超百万元[9] - 报告期内，直播电商及艺人经纪业务收益1060万元，影视制作及投资业务收益5960万元，2022年同期为9580万元[10] - 报告期内，娱乐及直播电商分部总收益7020万元，2022年同期影视制作及投资业务分部收益为9580万元，分部亏损由1240万元增至2.085亿元[11] - 2023年5月，集团与戚薇、李承铉分别签订长期独家全面合作协议，与戚薇团队核心成员共同投资北京华夏互娱文化传媒有限公司，集团拥有70%权益[27] - 直播电商及艺人经纪业务从2023年5月开始，报告期内产生收益1060万元，2022年上半年无此类收益，但娱乐及直播电商分部整体收益从9580万元降至7020万元[65] - 娱乐及直播电商分部收益成本从2022年上半年的人民币105.1百万元略微减少至2023年上半年的人民币104.5百万元，报告期内录得其他应收款项减值亏损拨备人民币19.8百万元及存货撇减人民币7.9百万元[41] - 娱乐及直播电商分部毛亏损率从2022年上半年的9.6%增至2023年报告期的49%[71] - 公司达人矩阵已签约多名网红达人，预计未来带来更多增长动力[16] 影视制作及投资 - 2023年上半年影视制作及投资录得收益人民币59.6百万元，主要归属电视剧《女士的品格》首轮发行；2022年上半年收益人民币95.8百万元主要来自电视剧《新居之约》[40] - 2023年下半年，影视制作及投资业务主要任务是应收款项回收，对该业务未来发展持谨慎态度[35] 财务状况 - 截至2023年6月30日止六个月，持续经营业务中高等教育及职业教育收益3.76788亿元，娱乐及直播电商收益7015.7万元，毛利1.51564亿元，分别变动 - 0.2%、8.8%、 - 26.8%、 - 8.2%[20] - 2023年上半年集团来自持续经营业务录得亏损人民币109.9百万元，2022年上半年为利润人民币125.9百万元[49] - 截至2023年6月30日，集团无计息借款，总权益为人民币2,532.3百万元[55] - 公司总收益从2022年上半年的377.7百万元略降至2023年上半年的376.8百万元[64] - 公司整体毛利从2022年上半年的16520万元下降8.2%至2023年上半年的15160万元，整体毛利率从43.7%降至40.2%[70] - 其他收入及开支从2022年上半年的1870万元减至2023年上半年的1280万元，其他收益及亏损从400万元增至1390万元[72][73] - 销售开支从2022年上半年的420万元增至2023年上半年的950万元，行政开支从4870万元增至5530万元[74] - 预期信贷亏损模型项下的减值亏损从2022年上半年的510万元增至2023年上半年的22310万元[74] - 公司从2022年上半年盈利16960万元转为2023年上半年亏损10990万元[78] - 2023年上半年期内亏损1.09932亿元，2022年同期利润为1.69582亿元；经调整净亏损为5842.6万元，2022年同期利润为1.47884亿元[80] - 截至2023年6月30日，公司分类为按公平值计入损益的金融资产为2.518亿元，2022年12月31日为4.597亿元[81] - 截至2023年6月30日，公司资本承担为1.23亿元，2022年12月31日为1.94亿元[82] - 2023年上半年持续经营业务除税前亏损1.10298亿元，2022年同期利润为1.29976亿元[85] - 2023年客户A合同收益为5943.4万元，2022年客户B合同收益为6766.9万元[88] - 2023年上半年其他收入及开支为1280.9万元，2022年同期为1873.2万元[89] - 2023年上半年所得税抵免为40万元，2022年同期所得税开支为410万元[91] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为4.119亿元，2022年12月31日为5.209亿元[96] - 截至2023年6月30日，公司流动比率为660.3%，2022年12月31日为356.4%；资产负债率从2022年12月31日的18.1%下降至2023年6月30日的8.6%[97] - 截至2023年6月30日止六个月，公司为扩张旗下大学容量购买物业及设备支付1.607亿元[99] - 截至2023年6月30日，集团无重大或然负债，2022年12月31日为4178.4万元[103] - 2023年上半年销售存货收入5957.5万元，2022年同期为9584.1万元[112] - 截至2023年6月30日，集团无重大收购或出售附属公司等情况[118] - 截至2023年6月30日，集团无重大投资或购入资本资产的详细未来计划[119] - 截至2023年6月30日，集团共有1820名雇员，2023年上半年总薪酬成本为8760万元，2022年同期为7500万元[139] - 2023年上半年按公平值计入损益计量的金融资产公平值变动收益1390.3万元，2022年同期为357.9万元[127] - 2023年上半年贸易及其他应收款项确认减值亏损22313.5万元，2022年同期为511.3万元[130] - 截至2023年6月30日，非流动资产为13.27937亿元，较2022年12月31日的12.19638亿元有所增长；净资为25.32275亿元，较2022年12月31日的26.42420亿元有所下降[132][134] - 2023年上半年公司拥有人应占亏损为1.19370亿元，2022年同期利润为1.62651亿元[148] - 2023年上半年流动净资产为12.23611亿元，较2022年同期的14.42635亿元有所下降[149] - 2023年上半年分部利润为1.47776亿元，2022年同期亏损为0.12390亿元[150] - 2023年上半年企业所得税即期税项为45.2万元，递延税项为 - 8.6万元；2022年同期即期税项为 - 631.3万元，递延税项为220.9万元[154] - 2023年上半年员工成本总额为8759.1万元，2022年同期为7497.5万元[156] - 2023年上半年折旧及摊销总额为3533.1万元，2022年同期为2698.8万元[156] - 2023年上半年撇减存货及电视剧制作预付款项减值共计2772.5万元，2022年同期为2201.2万元[156] - 2023年上半年持续经营业务收益3.76788亿元，毛利1.51564亿元，期内亏损1.09932亿元；2022年同期收益3.7766亿元，毛利1.65183亿元，期内利润1.25872亿元[162] - 2023年上半年公司拥有人应占期内亏损1.19055亿元，2022年同期利润1.57183亿元[163] - 2023年6月30日应收代价合计6.2018亿元，2022年12月31日为6.0591亿元[168] - 2023年上半年用作计算每股基本及摊薄亏损盈利的公司拥有人应占期内亏损1.19055亿元，2022年同期利润1.57183亿元[170] - 2023年上半年用作计算每股基本亏损盈利的普通股加权平均数为16.22937亿股，2022年同期为16.36484亿股[171] - 2023年6月30日贸易应收款项（扣除信贷亏损拨备）为226,063千元，2022年12月31日为345,718千元[173] - 2023年6月30日其他应收款项及预付款项（扣除信贷亏损拨备）为302,839千元，2022年12月31日为354,243千元[173] - 2023年6月30日应收代价为62,018千元，2022年12月31日为60,591千元[173] - 2023年6月30日贸易应付款项为50,845千元，2022年12月31日为63,669千元[179] - 截至2023年6月30日止六个月，非税收收入为305,104,000元，相关不可抵扣开支为151,401,000元[184] - 截至2022年6月30日止六个月，非税收收入为279,849,000元，相关不可抵扣开支为129,658,000元[184] - 本期推算利息收入1,427,000元，截至2022年6月30日止六个月为1,104,000元[188] - 截至2022年6月30日止六个月，来自终止经营业务的每股基本及摊薄盈利为每股2.72分[192] - 2023年6月30日及2022年12月31日，转让方应收贷款未偿还且已逾期[196

影视制作及投资业务 - 影视制作及投资业务在2022年受到未償还贸易应收款项减值损失的影响，导致部门亏损达到172.8百万元[5] - 影視製作及投資业务收入下降9.7%，达到人民币95.1百万元[29] - 影視製作及投資业务分部虧損增加至人民幣172.8百萬元[29] - 影視製作過程中可能遇到无法预料的情况，如製作過程及獲得發行許可證出現延遲[30] - 影视製作及投资業務的收益从2021年减少至2022年，主要是由于出售的影视剧数量减少[60] - 影视製作及投资业务的毛損率为25.6%，主要是由于陈旧或滞销存货所致[63] 高等教育及职业教育业务 - 公司的高等教育及职业教育业务录得总收入为561.7百万元，同比增长18.8%[22] - 公司的学生人数约为27,638人，同比增长约16.8%[23] - 公司提供50多个本科专业，其中4个为国家一级专业，12个为江苏省级一级专业[24] - 公司的国际预科课程拥有超过70所全球领先高校的合作伙伴[25] - 公司的职业教育课程主要面向想进一步发展工作技能的学生，提供自考助学课程[26] - 公司高等教育及职业教育业务收入增长13.6%，主要由于高等教育业务收入增长所致[56] - 公司高等教育业务收入增长18.8%，主要由于旗下大学在校生总人数增加所致[57] 直播电商业务 - 公司计划通过推动产教融合，拓展业务，将业务扩展到直播电商领域，与艺人和网红合作发展直播电商业务[6] - 公司与独立第三方签订协议，同意收购奥林匹克学院的全部控股权，总代价为450百万元[17] - 公司提供过渡性贷款给协议方，总额为420百万元[19] - 直播电商行业将为公司带来更多就业机会和商机[43][44] - 公司旗下大学为直播电商行业提供人才储备，预计每年毕业生人数将超过5,000人[45] - 公司与知名艺人合作，计划将部分影视剧演员选自直播电商业务合作的艺人和网红主播[46] - 公司成立新公司并设立直播工作室，招募经验丰富的直播电商运营团队，计划于2023年第二季度正式推出直播电商业务[47] - 公司计划投资的影视剧将与直播电商业务合作的艺人和网红主播合作，影视作品预计于2023年下半年交付[52][53] 公司财务状况 - 公司的高等教育及职业教育业务收入增长13.6%，主要由于高等教育业务收入增长所致[56] - 公司整体毛利从2021年增加至2022年，主要是由于高等教育业务收益占比提高[61] - 其他收入增加，主要是由于政府补助增加[64] - 其他收益及虧損减少，主要是由于金融资产及负债的公平值变动收益减少[65] - 销售开支减少，主要是由于影视制作及投资业务的分销开支减少[66] - 行政开支增加，主要是由于行政人员薪酬增加[67] - 预期信贷虧損模型项下的減值虧損增加，主要是由于长期未收回贸易应收款项确认减值虧損[68] - 所得税开支增加，主要是由于影视制作及投资业务的递延税项增加[69] - 2022年12月31日止年度，公司經調整純利為人民幣118.8百萬元，較去年同期減少36.4%[76] - 公司现金及现金等价物增加至人民幣520.9百萬元，主要由經營活動所得現金淨額增加及投資活动所用现金減少所致[79] - 公司總資產從2021年底的人民幣3,703.5百萬元減少至2022年底的人民幣3,225.0百萬元，資產負債率從26.7%降至18.1%[81]

非控股權益應佔年內利潤（虧損）： －來自持續經營業務 26,386 13,767 －來自已終止經營業務 (930) 528 非控股權益應佔年內利潤 25,456 14,295 121,923 71,822 以下各項應佔年內全面收益總額： 本公司擁有人 112,042 43,667 非控股權益 25,456 14,295 137,498 57,962 本公司擁有人應佔年內全面收益（開支）總額： －來自持續經營業務 67,402 97,869 －來自已終止經營業務 44,640 (54,202) 112,042 43,667 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------|---------------------------------------| | | 附註 | 於 12 月 \n2022 年 人民幣千元 | 31 日 \n2021 年 人民幣千元 （經重列） | | 非流動資產 | | | | ...

财务业绩 - 2022年上半年收益37.77亿元，较2021年的21.59亿元增长75.0%，其中高等教育及职业教育收益28.18亿元，增长33.1%，影视制作及投资收益9.58亿元，增长2203.9%[8][9] - 2022年上半年毛利18.19亿元，较2021年的13.91亿元增长30.8%[9] - 2022年上半年来自持续经营业务的利润12.59亿元，较2021年的10.61亿元增长18.6%[9] - 2022年上半年来自终止经营业务的利润3.86亿元，2021年为亏损1.46亿元[9] - 2022年上半年利润16.45亿元，较2021年的9.15亿元增长79.8%[9] - 2022年上半年经调整纯利14.79亿元，较2021年的10.61亿元增长39.4%[9] - 公司持续经营业务总收益从2021年上半年的2.159亿元增长75.0%至2022年上半年的3.777亿元[45] - 高等教育及职业教育业务收益从2021年上半年的2.117亿元增加33.1%至2022年上半年的2.818亿元，因在校生总数增加[46] - 影视制作及投资业务收益从2021年上半年的420万元增加至2022年上半年的9580万元，因确认《新居之约》首轮发行收益[46] - 高等教育及职业教育业务收益成本从2021年上半年的7650万元增加至2022年上半年的1.074亿元，因教师薪酬增加及新建教学楼和宿舍折旧[48] - 影视制作及投资业务收益成本从2021年上半年的30万元增加至2022年上半年的8830万元，因确认《新居之约》成本及版权减值亏损[49] - 公司整体毛利从2021年上半年的1.391亿元增长30.8%至2022年上半年的1.819亿元，整体毛利率从64.4%降至48.2%[50] - 高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务毛利率从2021年上半年的63.8%降至2022年上半年的61.9%[50][51] - 影视制作及投资业务毛利率从2021年上半年的93.5%降至2022年上半年的7.8%[50][54] - 其他收入及开支从2021年上半年的270万元减至2022年上半年的200万元[55] - 其他收益及亏损从2021年上半年的1590万元减至2022年上半年的400万元[56] - 销售开支从2021年上半年的340万元增加23.7%至2022年上半年的420万元[57] - 行政开支从2021年上半年的4710万元增加3.3%至2022年上半年的4870万元[58] - 持续经营业务的利润从2021年上半年的1.061亿元增长18.6%至2022年上半年的1.259亿元[62] - 期内利润从2021年上半年的9150万元增长79.8%至2022年上半年的1.645亿元[64] - 经调整纯利从2021年同期的1.061亿元增加39.4%至2022年上半年的1.479亿元[68] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为5.503亿元，较2021年末的2.5亿元增加，主要因赎回结构性存款[70] - 截至2022年6月30日，公司结构性存款及上市股本投资为5610万元，较2021年末的5.78亿元减少[70] - 截至2022年6月30日，公司流动比率为679.9%，较2021年末的267.8%大幅提升[71] - 截至2022年6月30日，公司总资产为30.323亿元，较2021年末的37.035亿元减少；负债总额为2.623亿元，较2021年末的9.884亿元减少；资产负债率降至8.6%，2021年末为26.7%[71] - 截至2022年6月30日，公司无计息借款，资产负债比率为零，与2021年末持平[73][74] - 2022年上半年，公司购买物业及设备支付5260万元，支付租赁土地费用1740万元[75] - 截至2022年6月30日，公司资本承担为1410万元，较2021年末的8380万元减少[76] - 截至2022年6月30日，公司共有1618名雇员，2022年上半年总薪酬成本为7500万元，2021年同期为6320万元[85] - 报告期内公司以约970万港元购回506.3万股股份并注销[101] - 全球发售所得款项净额约13.83亿港元，已按招股章程用途使用，截至2022年6月30日尚未动用1220万港元[105][106] - 截至2022年6月30日止六个月，公司收益为377,660千元，2021年同期为215,855千元[140] - 2022年上半年持续经营业务期内利润为125,872千元，2021年同期为106,121千元[140] - 2022年上半年已终止经营业务期内利润为38,649千元，2021年同期亏损14,601千元[140] - 2022年上半年期内利润为164,521千元，2021年同期为91,520千元[140] - 2022年上半年期内全面收益总额为175,050千元，2021年同期为79,101千元[140] - 2022年上半年本公司拥有人应占期内利润为152,122千元，2021年同期为82,858千元[140] - 2022年上半年每股盈利（来自持续及已终止经营业务）基本及摊薄为9.30分，2021年同期为4.99分[141] - 截至2022年6月30日，非流动资产为1,254,640千元，2021年12月31日为1,121,473千元[144] - 截至2022年6月30日，流动资产为1,777,676千元，2021年12月31日为1,968,861千元[144] - 截至2022年6月30日，净资产为2,770,021千元，2021年12月31日为2,715,073千元[144] - 2022年上半年公司拥有人应占期内利润为152,122千元，2021年同期为82,858千元[146] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为143,224千元，2021年同期为277,462千元[149] - 2022年上半年投资活动所得现金净额为490,322千元，2021年同期所用现金净额为444,115千元[149] - 2022年上半年融资活动所用现金净额为110,857千元，2021年同期为122,924千元[149] - 2022年上半年现金及现金等价物增加净额为236,241千元，2021年同期减少净额为844,501千元[149] - 2022年6月30日期末银行结余及现金为550,301千元，2021年同期为463,328千元[149] - 截至2022年6月30日止六个月，公司持续经营业务客户合同收益为3.7766亿人民币，2021年同期为2.15855亿人民币[165] - 2022年上半年高等及职业教育分部外部销售收益为2.81819亿人民币，电视剧及电影制作分部为9584.1万人民币；2021年同期分别为2.11695亿人民币和4160万人民币[170] - 2022年上半年持续经营业务除税前利润为1.29976亿人民币，2021年同期为1.02175亿人民币[170] - 客户A1在2022年上半年带来销售存货收益6766.9万人民币，2021年同期无相关收益[172] - 2022年上半年政府拨款为1478万人民币，2021年同期为94.3万人民币[173] - 2022年上半年就电视剧及电影版权确认的减值亏损为1674.4万人民币，2021年同期无此项亏损[173] - 2022年上半年按公平值计入损益计量的金融资产的公平值变动收益为357.9万人民币，2021年同期为1452万人民币[175] - 2022年上半年外汇收益净额为42.2万人民币，2021年同期为206.6万人民币[175] - 截至2022年6月30日止六个月，持续经营业务中国企业所得税即期税项为631.3万元，递延税项为 - 220.9万元，总计410.4万元；2021年同期即期税项为120.4万元，递延税项为 - 515万元，总计 - 394.6万元[176] - 截至2022年6月30日止六个月，非税收收入为2.79849亿元，相关不可抵扣开支为1.29658亿元；2021年同期非税收收入为2.11695亿元，相关不可抵扣开支为8605.9万元[179] - 2022年上半年董事薪酬为243.3万元，2021年同期为245.1万元；2022年上半年员工成本总额为7497.5万元，2021年同期为6322万元[182] - 2022年上半年就电视剧及电影版权确认的减值亏损计入收入成本为526.8万元，计入其他收入及开支为1674.4万元；2021年同期无此项减值亏损[182] - 2022年上半年物业及设备折旧为2367.6万元，2021年同期为1737.5万元；2022年和2021年上半年使用权资产折旧均为319.6万元；2022年上半年其他无形资产摊销为11.6万元，2021年同期为39.8万元[182] - 2022年1月1日至4月12日终止经营业务期内亏损19,568千元，2021年4月6日至6月30日为14,601千元[190] - 2022年出售水木源收益为58,217千元[190] - 2022年1月1日至4月12日经营活动现金流量净额为 - 46,682千元，2021年4月6日至6月30日为78,380千元[192] - 已出售水木源总代价为157,376千元，已出售资产净值（不包括商誉）为109,378千元[192][194] - 2022年上半年本公司拥有人应占盈利152,122千元，2021年同期为82,858千元[198] - 2022年上半年本公司拥有人应占持续经营业务期内利润112,543千元，2021年同期为96,189千元[200] - 递延代价115,000,000元分四期支付，本期推算利息收入1,104,000元[194] 股息分配 - 董事会建议2022年上半年派付中期股息每股0.06港元，与2021年上半年相同[9] - 董事会建议向2022年10月12日在册股东派付中期股息每股0.06港元，将于2022年10月28日或前后发放[107] - 2022年3月31日宣派2021年度末期及特别股息，总金额约为84,567,000元[197] - 2021年5月27日宣派2020年度末期股息，总金额约为110,859,000元[197] - 中期期末后将向股东派付中期股息99,296,000港元，约合82,436,000元[197] 业务调整 - 公司已出售水木源全部股权，其传媒及艺术培训业务重新分类为终止经营业务，持续经营业务包括高等教育及影视制作与投资[12] - 公司因监管规定和疫情影响，于2022年3月28日与水木源创始人等订立解除协议，4月12日完成股权转让登记[13][14][17] - 公司此前收购水木源已支付收购代价1.65亿元，还向其授出1270万元未偿还贷款[13][17] - 公司已收到水木源出售代价前三笔付款共7500万元，后续三笔分别为2500万元、3000万元和3500万元，无需支付收购代价余款1.35亿元，出售水木源或然代价5600万元计入收益[18] - 公司于2022年3月转让水木源全部股权，3月终止运营北京华夏视听艺术成长中心，传媒及艺术培训业务重新分类为终止经营业务[27][28] - 2021年4月完成收购水木源开展艺术培训服务业务，2022年4月完成出售，水木源列为已终止经营业务[167] - 2021年4月6日，集团以3亿元收购水木源全部股权，包括1.65亿元现金代价和三个年度各4500万元或然代价[184] - 水木源创始人保证2021 - 2023年各年纯利分别不低于2400万元、2760万元、3174万元，若未达标准需现金补偿[185] - 2021年12月31日，公司董事认为或然代价公平值为5600万元[185] - 2022年3月28日，集团以1.65亿元出售水木源全部股权，出售于4月12日完成，或然代价失效[187] - 南京蓝筹向水木源授出1267.5万元贷款，将于2022年12月31日前结清[187] 业务收购 - 公司拟4.5亿元收购奥林匹克学院全部控股权益，若36个月内未达成先决条件可调整为2.5

财务业绩 - 2021年公司出售水木源全部股权，终止经营业务亏损5370万元[8] - 2021年影视制作及投资业务经营亏损7700万元，收入减少7000万元[9] - 大学收入增长30.4%，高等教育和职业教育业务经营利润下降6.3%至2.233亿元[10] - 2021年公司总收入5.781亿元，下降26.8%，调整后净利润下降48.9%至1.867亿元[11] - 2021年每股股息总额0.12港元，同比增长50%[14] - 2021年总收益减少26.8%至578.1百万元，主要因影视制作及投资业务收益减少[55] - 高等教育及职业教育业务收益从362.6百万元增加30.4%至472.8百万元，因在校生人数增加[56] - 影视制作及投资业务收益从427.1百万元减至105.3百万元，因《朝歌》未播出致收益降70百万元[56] - 高等教育及职业教育业务收益成本从146.5百万元增加15.8%至169.6百万元，因增聘教师[58] - 影视制作及投资业务收益成本从290.1百万元减至132.3百万元，因投资比例与题材差异[59] - 集团毛利从353.2百万元减少21.8%至276.2百万元，整体毛利率从44.7%增至47.8%[60] - 高等教育及职业教育业务毛利率从59.6%增至64.1%，因规模经济[61] - 影视制作及投资业务毛利率从32.1%降至 - 25.6%，因《朝歌》未播出及收益成本结构差异[61] - 报告期未售影视剧版权，无损益确认（2020年为45.8百万元）[64] - 销售开支从27.1百万元减少34.5%至17.7百万元，因影视制作及投资分销开支减少[65] - 公司行政开支从2020年的7320万元增加25.4%至2021年的9180万元[66] - 其他收入从2020年的4440万元减少至2021年的1490万元[67] - 信贷减值亏损从2020年的470万元增至2021年的8720万元[68] - 按公平值计入损益的金融资产及负债之公平值变动从2020年的2650万元增至2021年的4450万元[69] - 公司2021年持续经营业务经营利润为1.403亿元，低于2020年的3.683亿元[70] - 公司2021年来自持续经营业务的利润降至1.255亿元，2020年为3.371亿元[74] - 公司2021年年内利润从2020年的3.371亿元减少至7180万元[76] - 公司2021年经调整纯利为1.867亿元，较2020年减少48.9% [78] - 截至2021年底，公司现金及现金等价物为3.124亿元，低于2020年底的13.087亿元[83] - 公司资产负债率从2020年末的16.3%增加至2021年末的26.7% [84] - 报告期内公司购买物业、厂房及设备支付3.555亿元，收购水木源支付1.574亿元[87] - 截至2021年12月31日，公司资本承担为8380万元，较2020年的3.34亿元减少[87] - 截至2021年12月31日，公司有2173名雇员，较2020年的1555名增加；2021年总薪酬成本为1.376亿元，较2020年的1.009亿元增加[96] - 2021年来自单一最大客户收益为1.038亿元，占总收益18.0%，五大客户收益合共1.726亿元，占总收益29.9%[165] - 2021年向单一最大供应商采购金额为1.297亿元，占采购总额15.7%，五大供应商采购金额合共4.238亿元，占采购总额51.2%[166] - 集团物业于2020年4月30日估值为5.333亿元，若按此估值计入2021年报表，将确认额外折旧开支140万元[173] - 2021年集团慈善捐款约30万元，2020年为200万元[176] - 截至2021年12月31日，公司可供分派予股东的储备为22.374亿元[180] - 2021年12月31日，集团并无任何银行贷款、透支及其他借款[183] 业务发展规划 - 未来公司将提高教育业务教学质量，制作及投资优质影视内容[15] - 公司将探索职业教育及其他新业务（如音频及直播电商业务）机会[15] - 公司计划继续保持应用型高等教育市场定位并提升教学质量，探索更多职业教育机会[44] - 公司将推动行业与旗下大学合作，探索与业内翘楚更多合作[44] - 公司将探索发展音频及直播电商业务的可能性[44] - 公司计划在美国加州建立运营大学授予学位，已采取多项步骤符合资历要求[146] - 因美国疫情，私立高等教育局审批延期至2023年，新大学获许可约半年后运营[150] - 截至2021年12月31日，计划开支约29,000美元，授权认证额外成本约40,000美元，建大学初始投资100万美元[150] - 公司拟委任教学总监，新增约12名员工及教职工[150] 指数纳入情况 - 2021年3月15日，公司获纳入深港通下港股通资格股票[18] - 2021年3月15日起，公司获纳入恒生综合指数、恒生综合小型股指数及恒生消费品制造及服务业指数[18] - 自2020年11月30日起，公司获纳入MSCI中国小型股指数[18] 股权交易情况 - 2021年4月6日公司完成收购水木源全部控股权益，总代价3亿元，已支付1.65亿元，余额分三期支付[19] - 2021年12月公司决定出售水木源全部控股权益，2022年3月28日与水木源创始人订立解除协议，出售代价为已付收购代价1.65亿元[20][23] - 2021年6月21日公司拟收购奥林匹克学院全部控股权益，总代价4.5亿元，若36个月内未达成先决条件可调整为2.5亿元，已提供过渡性贷款4.2亿元，计提信贷减值亏损6120万元[24] - 公司决定出售水木源的控股权，2022年3月终止运营华夏视听艺术成长中心，预计不会对业绩产生重大影响[32] 学校相关情况 - 2021年公司旗下大学在中国传媒艺术独立学院中排名第一[28] - 截至2021年12月31日，公司学生人数约达24694人，其中全日制本科生20085人，国际预科课程4240人，职业教育课程369人，同比增长约40.3%[28] - 2021/2022学年本科新生报到率约为97.8%，该学年初就读新生总人数达9364人，同比增长约42.1%[28] - 2020/2021学年旗下大学提供44个本科专业，2个获评为国家一级专业，8个获评为江苏省一级专业[29] - 旗下大学国际预科课程有超70所全球领先传媒及艺术类高校合作伙伴[29] - 旗下大学二期宿舍楼于2021/2022学年投入使用，可额外容纳学生约4400名，目前合共可容纳约24000名学生[29] - 奥林匹克学院目前有学生约3000人，若收购完成与南京传媒学院合并，未来在校生人数可能从3000人增至11000人[25] - 2021年6月，学校向江苏省教育厅提交登记成为营利性民办学校的决定，截至报告日期未收到不允许登记的通知[34] - 2021年实施条例规定营利性民办学校须从经审计年度净收益中提取不少于10%作为发展基金，非营利性民办学校从经审计年度净资产增加额中提取不少于10%作为发展基金[37] - 截至报告日期，公司运营未受相关法律、决定、实施条例及细则以及行政措施影响，董事会认为不会造成即时重大不利影响[39] 影视业务情况 - 报告期内，影视制作及投资业务收益来自电视剧《昆仑丝路宝藏》（投资50%）、《无与伦比的美丽》（投资27%）、《别叫我酒神2》（投资50%），《理想的房子》（投资55%）预计2022年完成交付[33] - 报告期内，电视剧《朝歌》因商业原因未播出，影视制作及投资业务收益减少7000万元[33] - 公司影视制作及投资业务依赖观众接受度、受多方监管、收益有季节性波动且面临服务提供商集中风险[106][107][108][112] 合规与监管情况 - 2021年度公司在所有重大方面遵守相关法律法规，无严重违反情况[117] - 2021年度公司遵守上市规则第14A章的披露规定，除年报披露外无须披露的关联方交易[118] - 报告期年度上限为人民币16百万元，实际交易额为零（2020年：零）[122] - 因法规限制，公司通过契约安排开展影视制作、投资及教育业务，“拥有权”指经济利益[126][129] - 契约安排存在政府裁定不合规、法律体制不明等风险，设定执行旨在消除风险[131][138] - 外商禁止持有中国广播电视及电影制作公司股权，签契约安排无需广电总局批准[139] - 中国高等教育外商投资须为中外合作形式，国内合作方须处主导地位[140] - 中外合作学校外商投资者须具相关资历，外资比例应低于50%，设立须获批准[141] - 学校校长、主要行政负责人及董事会成员除一人外均为中国公民[140] - 江苏省教育厅表示外资控制和拥有权限制适用于省内中外合作学校，且不大可能批准公司学校转设申请[144] - 2019年8月28日订立多项契约安排，包括独业务合作、技术服务等协议[151][152][155] - 2020年11月18日就契约安排订立补充协议[156] - 截至2021年12月31日财政年度，无新订、续期或重订契约安排，无重大变化[156] - 截至2021年12月31日，无契约安排终止[157] - 受契约安排规限的综合联属实体2021年总收益约5.746亿元，资产净值约18.351亿元[157] - 契约安排相关交易最高适用百分比率（利润率除外）将超5%，已获联交所上市期间部分规定豁免[158] 租赁情况 - 公司向蒲先生租赁办公室，预计报告期后继续租赁，可节省行政费用和时间[123] - 租赁框架协议租金参照市场租金公平磋商厘定，戴德梁行确认条款公平合理[124] - 租赁框架协议交易适用百分比例超0.1%但低于5%，获豁免部分规定，需遵守申报等规定[125] 董事与核数师情况 - 执行董事初始任期自上市日期起为期三年，或至公司于上市日期后举行第三次股东周年大会为止（以较早发生者为准）[184] - 独立非执行董事任期为三年，或至公司自上市日期起计举行第三次股东周年大会为止（以较早发生者为准）[184] - 截至2021年12月31日止年度，除“关连交易”及包销协议所载者外，公司或附属公司与控股股东或其附属公司无重大合约[189] - 截至2021年12月31日止年度，无订立或存续有关公司全部或主要部分业务管理及行政的合约[190] - 集团综合财务报表由罗兵咸永道会计师事务所审核，其将在应届股东周年大会上退任并符合资格膺选续聘[191] - 前三年公司核数师无变动[192] - 公司无上市规则第13.20、13.21及13.22条项下的其他披露义务[193] - 截至2021年12月31日止年度，公司或附属公司等无安排使董事获购买股份或债权证利益的权利[194] - 截至2021年12月31日及报告日期，执行董事为蒲树林、孙海涛、吴晔、严翔，独立非执行董事为张纪中、李卓然、黄煜[197] - 董事及高级管理人员为首次公开发售后股份奖励计划及首次公开发售后购股权计划的合资格参与者[186] 其他情况 - 除银行理财产品外，2021年度公司无其他重大投资[91] - 除水木源及奥林匹克学院外，2021年度公司无重大收购或出售附属公司等情况[92] - 截至2021年12月31日，公司无重大投资或购入资本资产的详细未来计划[93] - 公司民办高等教育业务受监管不确定性影响，旗下大学终止与中国传媒大学合作后招生及就业有不确定性[108][113]

财务数据 - [2021年上半年公司收益23.1023亿元，较2020年的38.4302亿元下降39.9%，毛利13.9917亿元，较2020年的17.7807亿元下降21.3%，期内利润9.1520亿元，较2020年的12.7369亿元下降28.1%，经调整纯利9.8803亿元，较2020年的14.2697亿元下降30.8%][8][9] - [2021年上半年总收益为2.31亿元，较2020年同期的3.843亿元减少，主要因影视制作及投资业务收益减少][43] - [高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务2021年上半年收益为2.117亿元，较2020年同期增加2510万元，增幅13.4%，因在校生总数增加][44] - [传媒、艺术及职业培训业务2021年上半年收益为1520万元，主要来自水木源，截至6月30日，水木源合约负债约1.104亿元，预计下半年确认为收入][44] - [影视制作及投资业务2021年上半年收益为420万元，较2020年同期的1.977亿元减少，因多部电视剧预计下半年交付，上半年未产生收益][45] - [高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务2021年上半年收益成本为7650万元，较2020年同期增加，主要因教师薪酬增加][48] - [公司传媒、艺术及职业培训业务2021年上半年收益成本为1430万元，主要是水木源教师雇员福利开支及使用权资产折旧[49]] - [公司影视制作及投资业务收益成本从2020年上半年的1.358亿元降至2021年上半年的30万元，因多部电视剧预计下半年交付且上半年未确认摊销成本[49]] - [公司整体毛利从2020年上半年的1.778亿元减少21.3%至2021年上半年的1.399亿元，整体毛利率从46.3%增至60.6%，因收益组合变动[53]] - [公司高等教育（传媒及艺术）及职业教育业务毛利率从2020年上半年的62.1%增至2021年上半年的63.8%，因职业教育收益增加[53]] - [公司影视制作及投资业务毛利率从2020年上半年的31.3%增至2021年上半年的93.5%，因收益组合变动[54]] - [公司销售开支从2020年上半年的2210万元减少53.3%至2021年上半年的1030万元，因影视制作及投资业务销售开支减少[55]] - [公司行政开支从2020年上半年的3840万元增加56.6%至2021年上半年的6020万元，因收购水木源后相关业务行政人员薪酬及办公室开支增加[56]] - [公司经营利润从2020年上半年的1.354亿元降至2021年上半年的8060万元，高等教育业务经营利润增长15.8%，影视制作及投资业务由盈转亏[61]] - [公司期内利润从2020年上半年的1.274亿元降至2021年上半年的9150万元[64]] - [公司经调整纯利从2020年上半年的1.427亿元减少30.8%至2021年上半年的9880万元[66]] - [截至2021年6月30日止六个月，公司期内利润为9.152亿元，2020年同期为12.7369亿元；经调整纯利为9.8803亿元，2020年同期为14.2697亿元][67] - [截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为4.633亿元，较2020年12月31日的13.087亿元减少，主要因收购产生的过渡性贷款、部分代价支付及影视业务现金减少所致][68] - [截至2021年6月30日，公司按公平值计入损益的金融资产为5.78亿元，2020年12月31日为8.185亿元；总权益为28.534亿元，2020年12月31日为28.752亿元][71] - [截至2021年6月30日，公司资产负债比率为零，与2020年12月31日持平][72] - [截至2021年6月30日止六个月，公司购买物业、厂房及设备支付1.213亿元，收购水木源支付1.574亿元；资本承担为6.965亿元，2020年12月31日为3.34亿元][73] - [截至2021年6月30日，公司并无质押资产和重大或然负债，与2020年12月31日持平][75][76] - [截至2021年6月30日，公司有2035名雇员，截至该日止六个月总薪酬成本为6820万元，2020年同期为4770万元][80][81] - [2021年上半年收益为23.1023亿人民币，2020年同期为38.4302亿人民币][139] - [2021年上半年毛利为13.9917亿人民币，2020年同期为17.7807亿人民币][139] - [2021年上半年经营利润为8.0612亿人民币，2020年同期为13.5429亿人民币][139] - [2021年上半年期内利润为9.1520亿人民币，2020年同期为12.7369亿人民币][139] - [2021年上半年本公司拥有人应占利润的每股基本盈利为0.05元，2020年同期为0.10元][139] - [2021年上半年全面收益总额为7.9101亿人民币，2020年同期为12.7906亿人民币][139] - [2021年上半年公司期内利润为9.152亿元，其中本公司拥有人应占期内利润为8.2858亿元，非控股权益为8662万元][149] - [2021年上半年经营活动产生的现金流出净额为2.77462亿元，较2020年同期的1.6981亿元有所增加][151] - [2021年上半年投资活动产生的现金流出净额为4.44115亿元，而2020年同期为现金流入1.33661亿元][151] - [2021年上半年融资活动产生的现金流出净额为1.22924亿元，较2020年同期的32435万元有所增加][151] - [截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为4.63328亿元，较期初的13.08667亿元减少约64.6%][151] - [2021年上半年公司非流动负债总额为2.83864亿元，较2020年12月31日的1263万元大幅增加][144] - [2021年上半年公司流动负债总额为4.35301亿元，较2020年12月31日的5.57714亿元有所减少][144] - [2021年上半年公司本公司拥有人应占权益为26.89893亿元，较2020年12月31日的27.30313亿元略有减少][142] - [2021年上半年公司非控股权益为1.63533亿元，较2020年12月31日的1.44871亿元有所增加][142] - [截至2021年6月30日止六個月，公司總收益231,023千元，毛利139,917千元，經營利潤80,612千元，除所得稅前利潤80,585千元][184] - [截至2020年6月30日止六個月，公司總收益384,302千元，毛利177,807千元，經營利潤135,429千元，除所得稅前利潤135,153千元][190][192][197][200] - [截至2021年6月30日止六個月，高等及職業教育分部收益211,695千元，毛利135,167千元，經營利潤125,242千元][184] - [截至2021年6月30日止六個月，培訓服務分部收益15,168千元，毛利862千元，經營虧損20,553千元][184] - [截至2021年6月30日止六個月，電視劇及電影製作分部收益4,160千元，毛利3,888千元，經營虧損15,425千元][184] - [截至2021年6月30日，公司資產總值3,572,591千元，負債總額719,165千元；2020年6月30日，資產總值1,730,203千元，負債總額225,544千元][184][200] - [截至2021年6月30日止六個月，公司添置非流動資產683,389千元，折舊及攤銷34,066千元；2020年同期添置36,187千元，折舊及攤銷161,721千元][184][200] 业务板块收益情况 - [高等教育（传媒及艺术）及职业教育收益2021年为21.1695亿元，较2020年的18.6622亿元增长13.4%；传媒、艺术及职业培训2021年收益1.5168亿元；影视制作及投资2021年收益0.4160亿元，较2020年的19.7680亿元下降97.9%][9] 公司纳入指数情况 - [2021年3月15日，公司获正式纳入深港通下港股通资格股票，同时纳入恒生综合指数、恒生综合小型股指数及恒生消费品制造及服务业指数，自2020年11月30日起已纳入MSCI中国小型股指数][11] 公司收购情况 - [2020年12月19日公司签订协议收购水木源全部控股权益，总代价3亿元，2021年4月6日完成收购，水木源创始人保证其2021 - 2023年综合纯利分别不少于2400万元、2760万元及3170万元][12] - [2021年6月21日公司签订协议收购奥林匹克学院全部控股权益，总代价4.5亿元（若36个月内未达成先决条件可调整为2.5亿元），为推进重组订立两份过渡性贷款协议，提供本金分别为2.5亿元及1.7亿元的贷款][13] - [奥林匹克学院位于南京江宁区，用地约34万平方米，提供8个本科专业，协议日期时拥有高等教育学生约3000人，公司预期收购完成后与本校合并，未来数年在校生人数可能从3000人增至11000人，收购预期2021年9月前后完成][15][16] - [2021年4月6日，集团完成收购Beijing Shuimu Huaxia Education Technology Co., Ltd.全部股权，该公司连同附属公司主要从事美术艺考培训服务][158] - [2021年6月21日，集团综合联属实体南京蓝筹订立买卖协议，拟4.5亿元收购江苏华红科教投资集团有限公司全部股权，若36个月内未达成先决条件，代价可调整为2.5亿元；同日，南京蓝筹授予转让方两笔过渡性贷款，总额4.2亿元][159] - [截至2021年6月30日，收购江苏华红科教投资集团有限公司事项尚未完成，集团上半年财务状况及表现未受重大影响][160] 学生相关情况 - [截至2021年6月30日，旗下大学就读学生人数约达17,664人，其中全日制本科生15,266人，国际预科课程441人，职业教育课程1,957人，同比增长约19.2%][17] - [2020/2021学年，约65,000名学生参加艺考，仅5.7%获录取][18] - [旗下大学二期宿舍楼于2020/2021学年投入使用，可额外容纳学生约4,000名][20] - [截至中期报告日期，水木源拥有七大直营校区及培训中心，学生人数约为3,100人，截至2021年6月30日，录得合约负债约人民币110.4百万元][21] - [2020/2021学年，水木源114名及286名学生分别取得清华大学美术学院及中央美术学院艺考合格证][21] - [预计旗下大学2021/2022学年在校生总人数较2020/2021学年至少有30%的增长][28] - [2021/2022学年新一期宿舍楼预计可容纳额外约5000名学生，总容量达24000名学生，最多可达约30000人][31] - [完成收购奥林匹克学院后，集团高等教育及职业教育最大总容量可能超40000名学生][31] 电视剧投资情况 - [公司签约投资四部电视剧，预计2021年下半年完成交付，上半年未产生收益，其中《昆仑丝路宝藏》投资50%、《无与伦比的美丽》投资30%、《别叫我酒神2》投资50%、《理想的房子》投资55%][26] - [预计《昆仑丝路宝藏》《无与伦比的美丽》《别叫我酒神2》《理想的房子》于2021年下半年交付][37] 政策影响 - [“双减”政策主要针对义务教育阶段学科类培训，公司主营面向高中阶段学生的非学科类培训，董事认为不会对主营业务产生重大不利影响][27] 公司发展计划 - [公司计划保持和巩固应用型高等教育及电视剧制作投资行业的领先地位，拓展传媒及艺术培训业务，探索职业培训机会][30] - [公司将推动传媒艺术行业、旗下大学及培训中心的合作，探索与业内翘楚的更多合作][30] - [2021/2022学年将在北京设立华夏视听艺术成长中心，为3至12岁儿童提供课程][32] 贷款情况 - [为推进收购南京体育学院奥林匹克学院的重组，公司订立两份过渡性贷款协议，向转让方提供本金分别为2.5亿元和1.7亿元的贷款][91] - [截至2021年6月30日，第一份和第二份贷款未偿还，总金额为4.2亿元人民币，按资产比率计算超8%][93] 上市所得款项使用情况 - [上市所得款项净额约13.83亿港元，拟用于招股章程所载用途，先前拟定用途无变动][100] - [投资优质影视制作内容所得款项动用百分比为30%，已全部动用4.149亿港元][102] - [完善及扩大旗下大学所得款项动用百分比为30%，已动用1.667亿港元，未动用2.482亿港元，预计2022年悉數動用][102] - [并购所得款项动用百分比为30%，已全部动用4.1