报告获取 - 2025中期报告中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[3][8] - 无法接收网站版本可申请印刷本[4][8] 股东通讯 - 非登记股东需中介提供邮箱或地址才发通知[5][9] - 股东可选择通讯语言版本[12] 其他信息 - 公司为达力普控股，股份代号1921[12] - 此通知日期为2025年9月30日[10][11]

报告通知 - 公司刊发2025中期报告通知，中、英文版本分别载于公司及联交所网站[2][7] - 无法接收或阅览网站版本可索取印刷本，费用全免[3][7] - 通知日期为2025年9月30日[2][9] 股东登记 - 登记股东需提供有效邮箱地址，可填回条或电邮更新[4][8] - 无有效邮箱只能收印刷本公司通讯[4][8] 其他信息 - 公司股份代号为1921[1] - 香港股份过户登记分处为卓佳证券登记有限公司[3][7] - 甲部指示适用于所有公司通讯，有效期至2026年12月31日[10]

公司基本信息 - 公司于2025年5月1日委任Al Gosaibi, Saud Yousif M先生为执行董事[7] - 公司股份于2019年11月8日在联交所主板上市[17] - 公司股份代号为1921[14] - 公司注册办事处位于开曼群岛[10] - 公司中华人民共和国主要营业地点位于河北省沧州市渤海新区[12] - 公司总部及香港主要营业地点位于香港康乐广场1号怡和大厦40楼4006室[13] - 公司香港股份过户登记分处为卓佳证券登记有限公司[14] - 公司核数师为毕马威会计师事务所[10] - 公司投资者关系联络邮箱为ir@dalipal.com[14] - 公司网站为www.dalipal.com[14] 业务与产品战略 - 公司产品分为标准产品与客户特殊需求定制产品，生产模式以“以销定产”为主，销售模式以直销为主[21][23] - 公司奉行“一管做强，适度多元，形成独有领先产品”的长期产品战略[21][23] - 公司是专注于生产高端能源装备的香港联交所主板上市公司[20][22] - 公司是国家高新技术企业及国家知识产权优势企业[20][22] - 公司产品涵盖石油天然气用管、新能源用管及特殊无缝钢管三大类别[80][81] - 公司重点开发160V钢级超高强韧管及125ksi抗硫套管等高端产品[70][73] - 公司推进氢/二氧化碳腐蚀管及输氢管线管产业化技术突破[69][70] 生产与运营 - 公司新建油管智能生产线建设完成并陆续正式投产[21][23] - 新建高端石油钻采及能源装备用管生产线[42][44] - 热轧线预计第三季度投产，加厚线计划第三季度试运行[57][61] - 全流程物料跟踪系统实现产品生产全程信息跟踪[46] - 大量机器人及专机设备实现多数工序无人化作业[46] - 河北基地智能生产线通过数字化平台缩短制造周期并减少在制品积压[72][74] - 新智能油管生产线生产效率较原模式提升35%[60][62] - 新智能油管生产线所需人工配置减少30%[60][62] - 沧州与达曼生产基地产能释放需通过内部资本优化保障[79] 市场与行业趋势 - 2025年上半年全球GDP增长预估为3.2%[24][26] - 中东地区能源项目推动海水耐腐蚀管采购激增，国内龙头企业对该地区出口同比增长[25] - 东南亚地区能源基础设施建设和产业升级加速，大直径钢管需求同比增长[25] - 中国出口至东南亚的X80级管线钢比例有所上升[25] - 欧美市场传统油气管道需求同比下降，但新能源应用管道需求保持增长[25] - 2025年1-6月中国无缝钢管出口量达293.24万吨，同比增长9.27%[28][31] - 2025年1-6月全国无缝钢管产量达1,489.76万吨，同比增长3.2%[29][32] - 中东地区镍基合金油套管出口额同比增长，耐海水腐蚀管材采购量激增[27] - 低端产品同质化竞争加剧，部分企业报价同比下降且库存积压量同比增加[30][32] - 抗硫抗氢抗二氧化碳等耐腐蚀非API特色产品订单量同比增长，利润率保持较高水平[30][32][36] - 国内页岩气开发井大幅增加，带动抗硫抗挤毁油套管需求同比大幅增长[33][36] - 国内在建及规划输氢管道总里程突破7,000公里，绿氢运输专用管材订单快速增长[33][36] - 行业平均利润率处于偏低水平，受原材料价格波动及低端产品价格战双重挤压[28][29][31][32] - 头部企业实现关键工序无人化作业，生产效率与产品质量稳定性显著提升[35][37] - 低碳管材加速迭代，碳足迹评价覆盖产品全生命周期[38][39] - 中国国家能源局目标2025年氢能产量达1000万吨[64] - 中国国家能源局规划2025年氢能产量达1000万吨[66] 收入与利润 - 报告期内公司总收益达人民币16.936亿元，较2024年同期增长10.0%[80][81] - 公司总销售收入增长10.0%至人民币16.936亿元（2024年同期：人民币15.395亿元）[82][87] - 石油天然气用管销售收入增长7.4%至人民币10.787亿元，占总收入63.7%[82] - 新能源用管及特殊无缝钢管销售收入增长14.9%至人民币6.149亿元，占总收入36.3%[82] - 国内销售收入增长20.2%至人民币14.755亿元，占总收入87.1%[87] - 国外销售收入下降30.0%至人民币2.181亿元，占总收入12.9%[87] - 毛利率提升0.9个百分点至9.0%，毛利增加人民币2820万元至人民币1.527亿元[93] - 期内亏损大幅收窄78.5%至人民币1500万元（2024年同期：亏损人民币6970万元）[105] - 截至2025年6月30日止六个月经调整净亏损为人民币8.9百万元，亏损率为0.5%[111] - 截至2024年6月30日止六个月经调整净亏损为人民币55.1百万元，亏损率为3.6%[111] 成本与费用 - 销售成本增长8.9%至人民币15.409亿元（2024年同期：人民币14.15亿元）[90] - 销售费用下降22.5%至人民币6140万元，主要因海外销售减少[95] - 行政费用下降14.4%至人民币9270万元，主要因坏账和人工成本减少[96] - 公司通过材质优化降低原料成本并完善新生产线薪酬绩效政策[72][74] - 员工总数1,934人，员工成本总额人民币131.5百万元[120][124] 资本开支与财务状况 - 报告期内物业、厂房及设备资本开支为人民币505.8百万元，较2024年同期人民币158.4百万元大幅增加[112][115] - 截至2025年6月30日银行及手头现金为人民币355.5百万元，较2024年12月31日人民币412.1百万元减少[114][116] - 计息借款总额为人民币2,522.9百万元，其中长期借款人民币1,395.6百万元，短期借款人民币1,127.3百万元[117][122] - 债务权益比率为166.1%，较2024年底136.9%上升29.2个百分点[118][122] - 流动比率从2024年12月31日1.02改善至2025年6月30日1.15[119][123] - 抵押资产包括账面值人民币1,104.4百万元的物业、厂房及设备及人民币638.5百万元的其他动产[125][130] - 报告期内公司无重大投资、收购或出售，除由内部资源和银行借款提供资金的第二期扩建外无具体未来资本支出计划[132] - 截至2025年6月30日公司无任何或然负债[133] - 集团未持有重大投资且无重大收购或处置事项[127] 国际化与市场拓展 - 沙特达曼基地项目已完成初步设计并纳入沙特能源部本地化平台[63][65] - 沙特达曼生产基地落地并实现中东市场准入突破[69][77] 环境、社会及管治 (ESG) - 公司获得中证指数ESG评级"A"级和Wind ESG评级"A"级[49] - 公司子公司通过"碳管理体系"和"绿色供应链管理体系"现场认证审核[49] - 公司完成首笔北京电力交易平台绿电交易[49] - 公司获得华证ESG评级A级和Wind ESG评级A级，位列能源行业第14位[51] - 公司通过碳管理体系和绿色供应链管理体系双项现场认证审核[51] - 公司完成首笔绿色电力交易并计划进一步增加绿电采购量[51] - 公司推动分布式光伏项目建设以构建绿色竞争力[51] - 公司实施节能技改项目有效降低电力消耗和二氧化碳排放[52][55] - 环形炉全氧燃烧技术显著降低燃料消耗和氮氧化物排放[47] - 智能仓库堆垛机采用能量回馈技术显著降低设备运行电耗[47] - 利用环形炉烟气余热进行芯棒预热减少感应预热电耗[47] - 欧盟碳边境调节机制政策推动公司采用绿电替代技术降低单位产品碳排放[75][77] 技术与创新 - 公司独有领先产品销量同比增长超过300%[41] 股份结构与购股权计划 - 公司已发行股份总数为1,505,868,000股[150] - 董事孟先生通过控股公司持有706,353,600股，占股46.91%[147][150] - 董事郭先生直接持有810,000股，占股0.05%[147][150] - 主要股东罗玉梅女士（董事配偶）间接持有706,353,600股，占股46.91%[155] - 盛星公司作为实益拥有人持有706,353,600股，占股46.91%[155] - 星捷有限公司作为实益拥有人持有417,822,000股，占股27.75%[155] - 截至2025年6月30日公司已发行股份总数为1,505,868,000股[158] - 向主要股东或独立非执行董事授予期权时，若12个月内累计行权股份超过已发行股份0.1%或价值超500万港元需股东批准[160] - 任何12个月期间向个人授予的期权对应股份不得超过公司已发行股份总数1%[165] - 期权行使价不低于以下最高值：授予日收盘价、前五个交易日平均收盘价或股份面值[166] - 期权接纳费用为1.00港元，需在21天内接受要约[166] - 期权行使期限不超过10年，计划有效期至2019年6月19日起10年[170] - 截至报告日期购股权计划剩余期限约4年[170] - 所有期权计划行权可发行股份总数不超过上市日已发行股份10%（即150,000,000股）[171] - 当前期权计划可发行股份占报告日已发行股份比例9.96%[171] - 2019年6月19日采纳的购股权计划将持续有效至2029年[170] - 报告期内员工行使购股权150万股，每股行使价格2.56港元[175] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权为200万股[175] - 已行使购股权加权平均收盘价为每股7.47港元[176][178] - 购股权计划可授出总额度1.46亿股，占已发行股本约9.70%-9.71%[177][178] - 首次公开发售前购股权计划剩余期限约4年[180][185] - 购股权计划接纳授出应付款项为每股1.00港元[181][185] - 购股权行使价由董事酌情厘定且不低于股份面值[183][185] - 报告期内无其他购股权被授予、行使、注销或失效[177][178] - 首次公开发售前购股权计划无参与者最大权利限制[180][185] - 购股权归属期从授予日期开始至行使期开始[176][178] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权总数为4,500,000份[192] - 报告期内，已行使的购股权总数为1,200,000份（干女士）[190][192] - 报告期内，因未达业绩条件失效的购股权总数为3,000,000份（张先生）[190][195] - 失效购股权的行使价格为每股0.477港元[190][195] - 已行使购股权的加权平均收市股价为每股5.81港元[195] - 截至报告期末，尚未行使购股权占已发行股份总数约0.30%[196] - 报告期内所有股份计划可能发行的股份数量占加权平均已发行股份（不包括库存股）约0.44%[197] - 股份奖励计划有效期为10年，自2022年5月31日起，剩余期限约7年[200] - 首次公开发售前购股权计划的行使价为最终发售价1.59港元的30%[195] - 购股权归属须满足财务表现等条件，未达条件则失效[195] 风险管理 - 公司使用远期结售汇规避汇率波动风险，预期汇率变动不会产生重大不利影响[131] 股息政策 - 董事会不建议就报告期派发中期股息[134]

股本与股份 - 截至2025年8月底，公司法定股本20亿港元，股份200亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年8月底，已发行股份15.05868亿股，库存股份0[2] 期权计划 - 首次公开发售前购股权计划本月底可能发行450万股[3] - 购股权利计划本月底可能发行0股，可行使时总数1.46亿股[3] - 本月行使期权所得资金0港元[3]

财务业绩表现 - 收益达16.94亿元人民币 同比增长10% [1] - 净亏损1496.5万元人民币 同比大幅收窄78.5% [1] - 每股基本亏损0.01元人民币 [1] 经营改善措施 - 产品结构持续优化调整推动竞争力提升 [1] - 市场结构优化调整助力财务业绩改善 [1]

收入和利润表现 - 收益增长至16.936亿元人民币，同比增长10.0%[3][4] - 公司截至2025年6月30日止六个月总收益为人民币1,693,626,000元，较去年同期人民币1,539,454,000元增长10%[14] - 公司总收益同比增长10.0%至人民币16.94亿元，其中石油天然气用管收益10.79亿元（同比增长7.4%），新能源用管及特殊无缝钢管收益6.15亿元（同比增长14.9%）[19] - 公司报告期内总收益为人民币1693.6百万元，同比增长10.0%[72] - 毛利增至1.527亿元人民币，同比增长22.7%[3][4] - 分部毛利总额同比增长22.7%至人民币1.53亿元，石油天然气用管毛利1.28亿元（同比增长20.1%），新能源用管及特殊无缝钢管毛利2521万元（同比增长37.9%）[19] - 毛利增长28.2百万元至人民币152.7百万元，毛利率提升0.9个百分点至9.0%[78] - 经营利润由亏损3570万元人民币转为盈利2900万元人民币，改善幅度达181.2%[3][4] - 期内亏损收窄至1497万元人民币，同比改善78.5%[3][4] - 期内亏损大幅收窄78.5%至人民币15.0百万元[84] - 每股基本亏损从0.05元人民币改善至0.01元人民币[3][4] - 每股基本亏损为人民币0.0102元（2024年同期：人民币0.0475元），普通股加权平均数减少0.1%至14.67亿股[27][28] 成本和费用 - 销售成本增长8.9%至人民币1540.9百万元[77] - 研发成本同比增长10.7%至人民币1832万元，存货成本同比增长8.9%至人民币15.41亿元[23] - 其他收入增加人民币3.1百万元至人民币30.4百万元[79] - 销售开支减少22.5%至人民币61.4百万元[80] - 行政开支减少14.4%至人民币92.7百万元[81] - 融资成本总额为人民币4172万元，其中借款利息开支3957万元（年利率3-4.59%）[22] 业务线表现 - 石油天然气用管销售收入为人民币1,078,720,000元，较去年同期人民币1,004,396,000元增长7.4%[14] - 新能源用管及特殊无缝钢管销售收入为人民币614,906,000元，较去年同期人民币535,058,000元增长14.9%[14] - 石油天然气用管收益为人民币1078.7百万元，同比增长7.4%，占总收益63.7%[73] - 新能源用管及特殊无缝钢管收益为人民币614.9百万元，同比增长14.9%，占总收益36.3%[73] - 公司按产品线划分为三个可呈报分部，分部业绩以毛利为计量基准[15][16] 地区市场表现 - 中国市场收益同比增长20.2%至人民币14.76亿元，海外市场收益同比下降30.0%至人民币2.18亿元[21] - 中东地区收益同比下降28.0%至人民币1.66亿元，非洲地区收益同比下降52.5%至人民币3055万元[21] - 国内销售收益为人民币1475.5百万元，同比增长20.2%，占总收益87.1%[75] - 国外销售收益为人民币218.1百万元，同比下降30.0%，占总收益12.9%[75] - 公司指定非流动资产同比增长22.5%至人民币24.10亿元，其中中国地区资产占比99.7%[22] 资产和负债状况 - 物业、厂房及设备增加至24.065亿元人民币，较期初增长22.3%[5] - 存货减少至7.102亿元人民币，较期初下降11.5%[5] - 银行及手头现金为3.555亿元人民币，较期初下降13.7%[5] - 计息借款（流动部分）减少至11.273亿元人民币，较期初下降25.7%[5] - 权益总额小幅下降至13.048亿元人民币，较期初减少0.8%[5] - 贸易应收款项同比增长70.9%至人民币7.88亿元，应收票据同比下降48.8%至人民币4.20亿元[30] - 贸易应收款项总额从2024年底的460,945千元增至2025年6月30日的787,818千元，增长71%[33] - 账龄超过3个月的贸易应收款项占比显著增加，其中3至6个月部分从41,025千元增至154,932千元，增长278%[33] - 银行承兑汇票贴现及背书规模为366,902千元（2025年6月30日），较2024年底478,535千元下降23%[35] - 未终止确认的应收票据总额为219,539千元（2025年6月30日），较2024年底552,577千元下降60%[35] - 贸易应付款项及应付票据总额为753,571千元（2025年6月30日），较2024年底837,921千元下降10%[36] - 账龄1个月以内的贸易应付款项占比下降，从2024年底615,665千元降至2025年6月30日385,587千元，下降37%[37] - 358,542千元贸易应收款项及应收票据被质押用于计息借款（2025年6月30日），较2024年底539,225千元下降34%[35] - 抵押资产包括账面值人民币11.044亿元的物业、厂房及设备，较2024年12月31日的11.318亿元下降2.4%[93] - 抵押资产中其他动产账面值为人民币6.385亿元，较2024年12月31日的7.559亿元下降15.5%[93] - 资本开支大幅增加至人民币505.8百万元[88] - 计息借款增至人民币2522.9百万元，长期借款占比55.3%[90] - 债务权益比率上升29.2个百分点至166.1%[90] - 流动比率从1.02改善至1.15[91] 现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物为人民币302,367,000元，但不足以支付未来12个月内人民币545,650,000元的资本支出[9] - 公司未动用授信额度为人民币305,607,000元，可用于满足潜在流动性需求[9] - 公司长期项目贷款未提取余额为人民币618,242,000元，将用于支付大部分资本支出[12] - 公司银行及其他借款总额为人民币1,127,290,000元，正在积极商讨续借事宜[12] - 公司流动资产超过流动负债人民币311,539,000元[9] - 公司已于2025年6月30日后成功续借或再融资银行借款人民币160,000,000元[12] 员工和薪酬 - 截至2025年6月30日，公司共有1,934名雇员，较2024年6月30日的1,774名增长9.0%[92] - 报告期内员工成本总额为人民币1.315亿元，较2024年同期的1.191亿元增长10.4%[92] 股息和股东回报 - 公司未派发截至2025年6月30日的中期股息（2024年同期：零元）[38] - 2024年每股普通股末期股息为0.04港元，总计54,740千元，2025年未派发[39] - 董事会不建议派发中期股息[97] 公司治理和合规 - 公司未持有任何重大投资，也无重大收购或出售事项[95] - 公司无任何或然负债[96] - 除股份奖励计划相关的购买外，公司及子公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[98] - 报告期结束后至公告日期无重大事项发生[99] - 公司已应用并遵守企业管治守则的所有条文[100] - 报告期截至2025年6月30日止六个月[103] - 公司于2022年5月31日采纳供集团全职雇员参与的非关连人士股份奖励计划[103] - 非关连人士股份奖励计划于2022年12月19日修订[103] - 公司于2019年6月19日通过书面决议案采纳购股权计划[103] - 二期扩建指集团位于中国河北省沧州渤海新区工厂的二期产能扩张项目建设[103] - 股份指公司股本中每股面值0.10港元的普通股[103] 市场趋势和行业环境 - IMF预估2025年上半年全球GDP增速为3.2%[42] - 2025年1-6月中国无缝钢管出口量达293.24万吨，同比增长9.27%[45] - 同期国内无缝钢管产量达1489.76万吨，同比增长3.2%[46] - 中东地区镍基合金油套管采购量同比激增，国内头部企业出口额同比增长[44] - 抗硫抗氢抗二氧化碳等耐腐蚀非API特色产品订单量同比增长[47] - 国内页岩气开发井大幅增加带动抗硫抗挤毁油套管需求同比大幅增长[48] - 新能源领域输氢管道总里程突破7000公里，绿氢运输管材订单快速增长[48] - 行业平均利润率处于偏低水平，低端产品同质化竞争加剧[46] - 出口价格下降，受原材料价格波动及低端产品价格战双重挤压[45] - 东南亚地区X80级管线钢出口占比提升，大口径钢管需求同比增长[44] - 国家能源局规划2025年氢能产量达1000万吨[62] 技术和生产创新 - 智能制造推动关键工序无人化作业，生产效率与质量稳定性显著提升[50] - 独有领先产品销量同比激增超过300%[52] - 环形炉应用全氧燃烧技术显著降低燃料消耗和氮氧化物排放[54] - 智能库堆垛机采用能量回馈技术显著降低设备运行电耗[54] - 利用环形炉烟气余热进行芯棒预热减少电耗[54] - 新建高端石油钻采及能源装备用管生产线实现数字化管理[53] - 部署全流程物料跟踪系统实现产品生产全程信息跟踪[53] - 投入大量机器人及专机设备实现多数工序无人化作业[53] - 核心装备实现工艺控制模型化通过大数据分析保持生产稳定[53] - 河北基地新油管智能生产线生产效率较原有模式提升35%[63] - 河北基地新油管智能生产线所需人工配置减少30%[63] - 公司实施液压站节能改造等项目有效节约电力消耗[57] - 公司节能改造项目实现了二氧化碳排放的削减[57] 战略项目和未来指引 - 河北基地热轧线预计于第三季度投产[60] - 河北基地加厚线计划于三季度进行试运行[60] - 沙特达曼基地项目已成功纳入沙特能源部本地化平台[61] - 沙特达曼基地项目初步设计工作已完成[61] - 沙特达曼基地办公室已正式投入运营[61] - 沙特达曼生产基地落地与中东市场准入突破，支撑全球化战略[66] - 河北基地通过数字化管控平台缩短制造周期，减少在制品积压并加速资金回笼[68] - 2025年下半年将重点提升抗硫/氢/二氧化碳腐蚀管等高端产品占比[65] - 加速应用绿电替代技术降低单位产品碳排放，满足欧盟碳边境调节机制要求[69] - 通过材质优化降低原料成本，刚性落实常规产品实现盈利的目标[68] 环境、社会和治理（ESG） - 获得华证ESG评级A级和Wind ESG评级A级[56] - 在能源行业ESG评级中位列第14位[56]

董事会会议安排 - 公司将于2025年8月29日召开董事会会议 [1] - 会议内容包括审议及通过集团截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将讨论宣派中期股息事宜（如有） [1]

会议安排 - 公司将于2025年8月29日举行董事会会议[3] 会议议程 - 考虑及批准刊发截至2025年6月30日止半年度未经审核财务业绩[3] - 考虑宣派中期股息之建议（如有）[3] 董事会构成 - 公告日期董事会包括5名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[3]

业绩总结 - 达力普专用管报告期内未经审核净盈利超500万元，2024年同期净亏损3292万元[3] - 集团综合亏损同比收窄超70%[4] 未来展望 - 公司预计2025年8月29日或之前刊发2025年6月30日止半年度业绩公告[5]

股本信息 - 截至2025年7月底，法定/注册股本总额20亿港元，股份200亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不含库存）15.05868亿股，库存股份0，总数15.05868亿股[2] 期权情况 - 首次公开发售前购股权计划月底结存股份期权450万股，可能发行或转让450万股[3] - 购股股权计划月底结存股份期权200万股，可行使时发行或转让总数1.46亿股[3] - 本月行使期权所得资金总额0港元[3]