FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01878 | 說明 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | | 296,704,666 | | 0 | | 296,704,666 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | | | | 本月底結存 | | | | 296,704,666 | | 0 | | 296,704,666 | 第 2 頁 共 10 頁 v 1.1.1 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年12月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: ...

港股煤炭板块市场表现 - 12月18日港股煤炭股逆势拉升出现普涨行情[1] - 易大宗股价上涨超过2%至0.930港元[1][2] - 兖矿能源股价上涨超过1%至9.980港元[1][2] - 蒙古能源股价上涨超过1%至0.790港元[1][2] - 首钢资源股价上涨超过1%至2.910港元[1][2] - 中国神华股价跟涨0.94%至38.820港元[1][2] - 中煤能源股价跟涨0.88%至10.330港元[1][2] - 南戈壁股价跟涨0.49%至2.070港元[1][2] 政策与行业动态 - 国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门日前发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》[1] 机构观点与投资逻辑 - 信达证券认为在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下煤炭板块具备“反内卷”属性且属于尚未充分反映盈利修复预期的板块[1] - 信达证券指出优质煤炭企业向下调整有高股息安全边际支撑向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化[1] - 信达证券认为板块仍具有中长期战略性的投资机遇[1] - 开源证券认为“反内卷”重塑煤炭核心价值周期与红利攻守兼备[1]

港股煤炭板块市场表现 - 港股煤炭股出现普涨行情，易大宗涨幅超过2%，兖矿能源、蒙古能源、首钢资源涨幅超过1%，中国神华、中煤能源、南戈壁等股价跟涨 [1] - 具体个股表现：易大宗最新价0.930港元，涨2.20%；蒙古能源最新价0.790港元，涨1.28%；兖矿能源最新价9.980港元，涨1.11%；首钢资源最新价2.910港元，涨1.04%；中国神华最新价38.820港元，涨0.94%；中煤能源最新价10.330港元，涨0.88%；南戈壁最新价2.070港元，涨0.49% [2] 政策与行业动态 - 国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门日前发布了《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》 [1] 机构观点与投资逻辑 - 信达证券认为，在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，煤炭板块具备“反内卷”属性且属于尚未充分反映盈利修复预期的板块 [1] - 信达证券指出，优质煤炭企业向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化，板块仍具有中长期战略性的投资机遇 [1] - 开源证券认为，“反内卷”重塑煤炭核心价值，周期与红利攻守兼备 [1]

集体诉讼背景与法律进程 - 2014年1月，加拿大律师事务所Siskinds LLP在安大略省法院就公司重列若干财务报表事宜，对公司、其若干前任高级职员及董事及其前任核数师提起集体诉讼 [1] - 2015年11月5日，安大略省法院作出判决，驳回针对前任高级职员及董事的诉讼，但允许针对公司就重列事宜导致影响公司证券在第二市场买卖的失实陈述的诉讼继续进行 [1] - 2017年9月18日，安大略省上诉法院驳回公司关于允许动议的上诉，容许原告展开及继续进行集体诉讼，并容许原告继续进行其针对前任高级职员及董事的诉讼 [2] - 2018年6月，加拿大最高法院驳回公司于2017年11月提出的上诉 [2] - 2018年12月，各方同意遵守证实命令，针对前任高级职员及董事的诉讼被撤回，仅继续进行针对公司的集体诉讼 [2] 和解协议达成与批准 - 2025年8月11日，在公司的保险公司参与及安大略省前首席大法官George Strathy主持下，原告及被告的代表律师顺利完成调解程序 [2] - 2025年10月2日，各方定下书面协议达成和解，前提条件为须获得安大略省法院的最终批准 [2] - 2025年12月3日，安大略省高等法院法官Morgan出具的判决批准了该和解 [1] - 和解获得最终批准所需解决的最后事项为自判决之日起计为期30天的上诉期届满，该上诉期将于2026年1月2日届满 [3] 和解具体条款与财务影响 - 根据和解协议，和解金额为680万加元，包括所有责任、集体律师费用、通知及行政费用、与诉讼及和解相关的费用及开支 [3] - 该和解费用由公司的保险公司承担支付责任，并已由保险公司支付予集体诉讼的原告代表律师 [3] - 和解是基于双方考虑到如诉讼程序继续进行，所产生的费用或将超过双方协商一致的和解金额，因此在经济效益考虑下达成的 [3] - 和解最终生效后，集体诉讼的原告同意无条件、无限制地永久并彻底解除公司和其他获豁免方就重述事宜可能产生的任何法律索赔，并且承诺不再就相关事宜采取任何进一步行动 [3] - 和解金额介于公司的投保限额内，因此公司已确定无需于其财务报表中就此事项作出计提拨备 [3]

公司法律诉讼进展 - 公司此前披露的集体诉讼和解已获安大略省高等法院批准 [1] - 该集体诉讼与公司先前重列若干财务报表事宜有关 [1] - 集体诉讼由加拿大律师事务所Siskinds LLP于2014年1月提起 被告包括公司、其若干前任高级职员及董事及其前任核数师 [1] 诉讼历史与判决 - 2015年11月5日 安大略省法院对允许动议作出判决 驳回了针对前任高级职员及董事的诉讼 [1] - 法院允许进行针对公司的诉讼 内容有关指称重列事宜导致影响公司证券在第二市场买卖的失实陈述 [1] - 原告针对前任核数师的诉讼在提出允许动议前已达成和解 [1]

集体诉讼进展 - 2014 年 1 月加拿大律所就重列事宜对公司等提起集体诉讼[3] - 2025 年 8 月 11 日完成调解程序，10 月 2 日达成和解协议[5] 和解情况 - 和解金额 680 万加元，由保险公司承担支付责任[6] - 和解上诉期至 2026 年 1 月 2 日届满，期间可上诉[6] 财务影响 - 公司确定无需就此事在财务报表中计提拨备[6]

股份情况 - 截至2025年11月30日，已发行股份（不含库存）296,704,666，库存股份0，总数296,704,666[2] 股权奖励计划 - 上月底及本月底股份期权数目均为1,207,000[3] 可换股债券 - JD Zhixing Fund L.P.可换股债券（本金）上月底及本月底已发行总额均为USD 250,000,000，本月或发股份39,355,293[4] - JD Zhixing Fund L.P.可换股债券（应计利息）上月底及本月底已发行总额均为USD 33,100,000，本月或发股份110,578,975[4] 期权行使资金 - 本月行使期权所得资金总额为USD 0[3]

财务业绩表现 - 2025年首9个月收入为4亿2700万美元，较2024年同期的3亿1870万美元增长约34% [1] - 2025年首9个月录得经营业务亏损2890万美元，而2024年同期为经营业务溢利7490万美元 [1] - 2025年第三季度销量为300万吨，较2024年同期的210万吨增长约43% [2] - 2025年第三季度平均实现售价为每吨49.0美元，较2024年同期的每吨67.8美元下降约28% [2] 业绩驱动因素 - 收入增长主要受销售网络扩大、客户基础多样化及产品组合中的煤炭产品类别扩大令销量增加的影响 [1] - 经营亏损主要受平均实现售价下降及产品组合改变的负面影响，原因为公司于2025年第二季度销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 录得煤炭库存减值亏损1230万美元 [1] - 平均实现售价下降主要是由于公司自2024年起受到中国煤炭市场下行的影响，导致改变产品组合以销售更大比例的较低价煤炭产品 [2] 公司战略与运营 - 为应对市场需求，公司致力于扩大产品组合中的煤炭产品类别，包括混合煤、湿洗煤及乾选加工煤 [1] - 通过具成本效益的筛选程序，成功加工F级煤炭产品存货，加工后的F级煤炭质量提高 [1] - 自2024年第一季度起将加工后的F级煤炭产品出口到中国销售，达到中国当局制定的进口煤炭质量标准，进一步提高煤炭出口量 [1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度收入约4.27亿美元，同比增长33.95% [1] - 公司权益持有人应占净亏损约5605.4万美元，同比由盈转亏 [1] - 每股亏损0.189美元 [1] - 经营业务亏损2890万美元，而2024年同期为经营溢利7490万美元 [1] 收入与销量表现 - 收入增长主要受销售网络扩大、客户基础多样化及煤炭产品类别扩大令销量增加的影响 [1] - 2025年前三季度销量为810万吨，较2024年同期的440万吨大幅增长 [1] 盈利能力分析 - 平均实现售价由2024年同期的每吨73.3美元下降至2025年的每吨53.0美元 [1] - 售价下降主要受中国煤炭市场下行影响，导致公司改变产品组合，销售更大比例的低价煤炭产品 [1] - 财务业绩受平均实现售价下降及产品组合改变的负面影响，部分原因是2025年第二季度销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 公司取得煤炭库存减值亏损1230万美元 [1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度收入约4.27亿美元，同比增长33.95% [1] - 公司权益持有人应占净亏损约5605.4万美元，同比由盈转亏 [1] - 每股亏损0.189美元 [1] - 经营业务亏损2890万美元，而2024年同期为经营溢利7490万美元 [1] 收入与销量表现 - 收入增长受销售网络扩大、客户基础多样化及煤炭产品类别扩大令销量增加的影响 [1] - 2025年前三季度销量为810万吨，而2024年同期为440万吨 [1] 平均售价与成本分析 - 2025年前三季度平均实现售价为每吨53.0美元，而2024年同期为每吨73.3美元 [1] - 平均实现售价下降主要受中国煤炭市场下行影响，导致公司改变产品组合，销售更大比例的较低价煤炭产品 [1] - 财务业绩受平均实现售价下降及产品组合改变的负面影响，原因为2025年第二季度销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 取得煤炭库存减值亏损1230万美元 [1]