协议续约与期限 - 现有持续关连交易协议2025年12月31日到期，拟续约至2028年12月31日[4] - 软件、租赁、综合采购协议期限均为2026年1月1日至2028年12月31日[7][9][14] 协议规定与流程 - 租赁、综合采购协议适用百分比率高于0.1%但低于5%，须申报、年度审阅及公告[5][31] - 软件产品及服务框架协议适用百分比率高于5%，须申报、年度审阅、公告及独立股东批准[5][31] - 召开股东特别大会供独立股东考虑及批准软件产品及服务框架协议[6][33] - 载有相关详情通函2025年11月28日或之前寄发股东[6][33] 定价与金额 - 软件产品及服务框架协议定价参考市价按公平合理原则厘定[8] - 租赁框架协议租金定价反映邻近市场租金等[11] - 2022 - 2024年软件产品及服务实际金额分别为48.35亿、49.264亿、41.523亿元，年度上限分别为57.3亿、62亿、69亿元[17] - 2022 - 2024年租赁框架协议实际金额分别为560万、620万、450万元，年度上限分别为1000万、1200万、1300万元[17] - 2022 - 2024年综合采购协议实际金额分别为3200万、2960万、1510万元，年度上限分别为9000万、1.7亿、2.3亿元[17] - 2025年上半年软件产品及服务实际金额为14.426亿元，年度上限为76亿元[17] - 2025年上半年租赁框架协议实际金额为260万元，年度上限为1500万元[17] - 2025年上半年综合采购协议实际金额为1110万元，年度上限为2.9亿元[17] - 2026 - 2028年软件产品及服务框架协议建议年度上限分别为48亿、50亿、52亿元[19] - 2026 - 2028年租赁框架协议建议年度上限均为1000万元[19] - 2026 - 2028年综合采购协议建议年度上限分别为5000万、6000万、6000万元[19] - 2025年度租赁框架协议估计交易金额约为800万元，含200万元缓冲金额[21] 其他事项 - 公司与中国移动集团维持战略业务关系将带来协同和规模效益[28] - 公司就持续关连交易制定内部监控措施，采用相同报价及定价流程[29] - 成立独立董事委员会就软件产品及服务框架协议向独立股东提意见[32] - 红日资本有限公司被委任为独立财务顾问，就软件协议公平合理性提意见[32] - 杨林先生及刘虹女士就批准持续关连交易协议相关董事会决议案放弃投票[32] - 中国移动国际控股等在股东特别大会相关决议案放弃投票[33] - 2025年10月31日订立租赁、综合采购、软件产品及服务框架协议[36] - 公告日期董事会含3名执行董事、5名非执行董事、4名独立非执行董事[37]

公司定位与业务战略 - 公司是国内领先的数智化全栈能力提供商，在关键信息基础设施领域经验深厚 [1] - 公司持续加强AI注智以应对BSS业务波动、提升OSS业务份额 [1] - 公司聚力打造AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营等三大增长引擎 [1] 财务表现与盈利预测 - 2025年前三季度公司实现营业收入39.68亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司总资产约92.19亿元、净资产约61.4亿元 [1] - 预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度，全年业绩剔除一次性补偿后较上年保持稳健 [1] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.28亿元、6.48亿元、7.16亿元，对应PE分别为17.3倍、11.4倍、10.3倍 [1] AI大模型业务进展 - 2025年前三季度AI大模型应用与交付业务收入超7500万元，同比增长26倍，较上半年增长近3倍 [2] - AI大模型业务订单突破人民币1.5亿元，商机储备充足，成为公司全新的增长引擎 [2] - 公司与阿里云签署合作协议，成为阿里云的"能力中心"，双方加强在通义千问大模型、人工智能一体机、AI大模型安全等方向的联合产品研发与服务合作 [2]

公司定位与业务前景 - 公司是国内领先的数智化全栈能力提供商，在关键信息基础设施领域经验深厚 [1] - 公司持续加强AI注智以应对BSS业务波动、提升OSS业务份额 [1] - 公司聚力打造AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营等三大增长引擎，未来发展前景可期 [1] 财务表现与预测 - 公司2025年前三季度实现营业收入39.68亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司总资产约92.19亿元，净资产约61.4亿元 [1] - 预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度，全年业绩剔除因人员优化的一次性补偿后较上年相比保持稳健 [1] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.28亿元、6.48亿元、7.16亿元，对应PE分别为17.3倍、11.4倍、10.3倍 [1] AI大模型业务进展 - 2025年前三季度AI大模型应用与交付业务收入超7500万元，同比增长26倍，较上半年增长近3倍，实现爆发性增长 [2] - AI大模型业务订单突破人民币1.5亿元，商机储备充足，成为公司全新的增长引擎 [2] 战略合作 - 公司与阿里云签署合作协议，正式成为阿里云的“能力中心” [2] - 双方将加强在通义千问大模型、人工智能一体机、AI大模型安全等多方向的联合产品研发、服务合作及市场开拓 [2] - 合作旨在打造可持续运营的大模型交付体系，助推“人工智能+”落地百行千业 [2]

公司财务表现 - 前三季度总收入约为人民币39.68亿元 [1] - 前三季度净亏损约为人民币1.77亿元，但剔除一次性离职补偿影响后净亏损收窄至约人民币0.10亿元 [1] - 前三季度累计收入降幅较上半年大幅改善，净亏损较上半年显著收窄 [1] - 剔除一次性补偿后公司基本实现盈亏平衡 [1] - 预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度，全年业绩剔除一次性补偿后较上年保持稳健 [1] AI业务发展 - 前三季度AI大模型应用与交付业务收入超过人民币7500万元，同比增长26倍 [1] - AI业务收入较上半年增长近3倍，呈现爆发性增长 [1] - 该业务订单金额突破人民币1.5亿元 [1] - 公司持续加大AI业务拓展力度，打造可持续营运的大模型交付体系 [1]

公司财务表现 - 前三季度总收入约为人民币39.68亿元，累计收入降幅较上半年大幅改善 [1] - 前三季度净亏损约为人民币1.77亿元，净亏损较上半年显著收窄 [1] - 剔除一次性离职补偿影响后，净亏损收窄至约人民币0.10亿元，基本实现盈亏平衡 [1] - 预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度 [1] - 预计全年业绩在剔除一次性补偿后，将较上年保持稳健 [1] AI业务发展 - 前三季度AI大模型应用与交付业务实现收入超7500万元，同比增长26倍 [1] - AI业务收入较上半年增长近3倍，呈现爆发性增长 [1] - 前三季度AI相关订单金额突破1.5亿元 [1] - 公司持续加大AI业务拓展力度，致力于打造可持续运营的大模型交付体系 [1] - AI业务旨在推动"人工智能+"在各行各业落地 [1] 市场反应 - 公司股价早盘上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.62%，报9.06港元 [1] - 成交额达到2684.92万港元 [1]

投资评级 - 报告对亚信科技的投资评级为“强烈推荐”（维持）[3][7] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩显著改善，前三季度累计收入降幅较上半年大幅改善，净亏损较上半年显著收窄，剔除一次性离职补偿影响后净亏损约为0.10亿元，基本实现盈亏平衡[1][7] - AI大模型应用与交付业务成为全新增长引擎，前三季度收入超7500万元，同比增长26倍，较上半年增长近3倍，订单突破人民币1.5亿元[7] - 公司与阿里云签署合作协议，成为阿里云的“能力中心”，双方将加强在通义千问大模型、人工智能一体机等方向的联合研发与合作[7] - 公司预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度，全年业绩剔除一次性补偿后较上年保持稳健[7] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.28亿元、6.48亿元、7.16亿元，对应PE分别为17.3倍、11.4倍、10.3倍[7] 财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入39.68亿元，净亏损约1.77亿元，总资产约92.19亿元，净资产约61.4亿元[1] - 财务预测显示，2025年营业收入预计为67.69亿元（同比增长2%），归母净利润为4.28亿元（同比下降21%）[24][29] - 预计2026年营业收入将增长至72.83亿元（同比增长8%），归母净利润增长至6.48亿元（同比增长51%）[24][29] - 公司毛利率预计保持在35%以上，净利率预计从2025年的6.3%提升至2027年的9.0%[30] 业务发展 - 公司持续聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎[7] - 客户集中于国央企领域，采购具有明显季节性，下半年（尤其第四季度）为业绩集中释放期[7] - 亚信科技荣登《大模型应用交付供应商名录》第六名，在政务、金融、能源、交通、零售等多个行业具备落地能力[27] - 阿里云在中国AI基础设施（AI IaaS）市场、生成式AI IaaS（GenAI IaaS）市场及AI公有云服务市场均位居第一，亚信科技深度参与其生态有望受益[7][10][17][21] 市场地位与合作伙伴 - 阿里云是中国最大、亚太地区第一的云服务商，在中国AI IaaS市场份额达23%，居首位[10][17] - 中国大模型公有云服务调用量达536.7万亿Tokens，同比激增近400%[13] - 通过成为阿里云“能力中心”，公司有望提升AI项目交付效率、模型应用深度及市场拓展能力[7]

核心财务表现 - 截至2025年9月30日止9个月，公司收入约为人民币39.68亿元，净亏损约为人民币1.77亿元 [1] - 剔除一次性离职补偿影响后，净亏损收窄至约人民币0.10亿元，基本实现盈亏平衡 [1] - 公司总资产约为人民币92.19亿元，净资产约为人民币61.40亿元 [1] - 前三季度累计收入降幅较上半年大幅改善，净亏损较上半年显著收窄 [1] 业绩展望与季节性特征 - 预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度 [1] - 全年业绩剔除一次性补偿后，预计较上年保持稳健 [1] - 公司客户集中于国央企，其采购活动具有显著季节性，收入和利润通常以下半年尤其是第四季度为主 [1] 战略重点与成本管控 - 公司持续聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎，并加快签单节奏 [1] - 通过成熟的成本管控机制和人员结构优化，成本得到有效控制 [1] AI大模型业务增长 - 2025年前三季度AI大模型应用与交付业务实现收入超人民币7500万元，同比增长26倍，较上半年增长近3倍 [2] - 该业务订单突破人民币1.5亿元，商机储备充足 [2] 合作伙伴与行业落地 - 公司与阿里云、英伟达、百度云、亚信安全等公司加深合作，特别是成为阿里云的能力中心 [2] - 合作方向包括通义千问大模型、人工智能一体机、AI大模型安全等领域的联合研发与服务 [2] - 在能源电力、交通运输、工业制造、智能零售等行业打造标杆案例，建设两百余个项目，服务诸多头部客户 [2] 未来发展策略 - 公司未来将继续坚持稳中求进的发展策略 [2] - 一方面夯实通信行业根基，确保ICT支撑业务基本盘稳定 [2] - 另一方面加快发展AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎业务 [2]

财务业绩 - 截至2025年9月30日止9个月，公司收入约为人民币39.68亿元，净亏损约为人民币1.77亿元 [1] - 剔除一次性离职补偿影响后，净亏损收窄至约人民币0.10亿元，基本实现盈亏平衡 [1] - 公司总资产约为人民币92.19亿元，净资产约为人民币61.40亿元 [1] - 2025年前三季度累计收入降幅较上半年大幅改善，净亏损较上半年显著收窄 [1] 业绩展望与驱动因素 - 公司预计2025年第四季度业绩将显著优于第三季度，全年业绩剔除一次性补偿后较上年保持稳健 [1] - 业绩驱动因素包括持续聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎，并加快签单节奏 [1] - 公司客户集中于国央企，其采购活动具有显著季节性特征，收入和利润通常以下半年尤其是第四季度为主 [1] - 通过成熟的成本管控机制和人员结构优化，成本得到有效控制 [1] AI大模型业务进展 - 2025年前三季度AI大模型应用与交付业务实现收入超人民币7500万元，同比增长26倍，较上半年增长近3倍 [2] - 该业务订单突破人民币1.5亿元，商机储备充足，呈现爆发性增长 [2] - 公司致力于打造可持续运营的大模型交付体系，推动"人工智能+"落地百行千业 [2] 战略合作与行业落地 - 公司与阿里云、英伟达、百度云、亚信安全等合作伙伴深化合作，特别是成为阿里云的能力中心 [2] - 合作方向包括通义千问大模型、人工智能一体机、AI大模型安全等领域的联合产品研发、服务合作及市场开拓 [2] - 公司在能源电力、交通运输、工业制造、智能零售等行业打造标杆案例，建设两百余个项目，服务诸多头部客户 [2] 未来发展策略 - 公司未来将继续坚持稳中求进的发展策略，一方面夯实通信行业根基，确保ICT支撑业务基本盘稳定 [2] - 另一方面，公司将加快发展AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎业务，以实现更高质量发展 [2]

业绩数据 - 截至2025年9月30日止九个月，收入约39.68亿元，净亏损约1.77亿元，剔除影响后约0.10亿元[3] - 截至2025年9月30日，总资产约92.19亿元，净资产约61.40亿元[3] - 2025年前三季度累计收入降幅改善，净亏损收窄[4] - 前三季度AI大模型业务收入超7500万元，同比增26倍，较上半年增近3倍[5] - 前三季度AI大模型业务订单突破1.5亿元[5] 未来展望 - 预计2025年第四季度业绩优于第三季度，全年剔除补偿后较上年稳健[4] 业务合作 - 公司与阿里云等加强合作，成为阿里云能力中心[5] 发展策略 - 未来夯实通信根基，发展三大增长引擎业务[5]

活动背景与园区定位 - 活动为“‘京’彩文化 青春绽放”2025年“园区行”最美园区主题日活动的一部分，由北京市委宣传部、市委教育工委等主办，22所首都高校师生将深入14个市级文化产业园区 [1] - 中关村软件园是中关村国家自主创新示范区内的新一代信息技术产业高端专业化园区，集聚了联想、百度、腾讯、新浪、亚信科技、科大讯飞等700多家国内外知名IT企业总部和全球研发中心 [5] - 园区在人工智能、量子科技、云计算、大数据、智能网联等方面形成全国领先的特色产业集群，是国家创新密度最集中、创新活力最活跃的地区之一 [5] 学生体验与技术应用 - 学生在腾讯北京总部大楼体验虚拟影像互动项目，通过绿幕技术实时合成，效果真实度高，动作同步与背景合成精细 [4] - 学生在科大讯飞人工智能体验馆体验AI语音模仿技术，声音相似度高，同时体验了语音实时转换和翻译功能，错误率低，正确率可达98%以上，支持80多种语言 [5][7] - 技术应用展示包括腾讯展区提到的跌倒老人帮助系统，可在老人摔倒时自动通知亲属 [7] 产教融合与专业发展 - 活动为学生提供了将抽象理论具象化的机会，是探索科技使命的第二课堂，有助于学生开阔眼界并将课堂知识与现实结合 [9] - 生物医药专业学生通过参观了解到医疗与AI交叉融合的多种可能性，对其专业发展和建立专业认同有较大帮助 [8] - 北京城市学院生物医药学部进行了专业改革，中药学专业新开设了人工智能相关方向，体现了学科与前沿技术结合的趋势 [8]