上市与招股信息 - 公司于2025年12月31日至2026年1月8日进行招股，计划于2026年1月13日在港交所主板上市 [3][5] - 本次全球发售2326.3万股，每股招股价12.26港元，每手500股，入场费约6191.83港元 [3][5] 公司业务与模式 - 公司是一家冷冻食品仓储服务及冷冻食品门店租赁服务提供商，总部位于湖南长沙，业务模式为将食品冻库与冷冻食品门店租赁相结合，连接供应链中的批发商与零售商 [3][9][10] - 公司在长沙市经营两个冷冻食品仓储基地，截至2025年12月21日，总设计库容超过100万立方米，或超过23万吨的可用库容 [3][10] - 公司业务遍及湖南省及全国其他八个省份，截至2025年6月30日，已为超过700位客户提供服务 [3][11][12] 运营与客户数据 - 在往绩记录期间，公司食品冻库的平均利用率超过88.0% [3][10] - 在往绩记录期间，公司冷冻食品门店租赁的平均利用率超过94.0% [15][16] - 公司前10位客户的平均合作期约为14年，客户包括冷冻食品行业中的知名商家 [3][13][14] - 截至2025年6月30日止6个月，约79.8%的冷冻食品仓储客户同时使用公司的冷冻食品门店租赁服务 [18] 财务业绩 - 截至2025年6月30日止6个月，公司收入约为1.18亿元人民币，同比增长约5.1% [4][18] - 同期，公司净利润约为3968.3万元人民币，同比减少约3.8% [4][19] - 2022至2024财年，公司收入分别为2.37亿元、2.34亿元、2.02亿元人民币 [18] - 2022至2024财年，公司净利润分别为8288万元、7911.2万元、7531.2万元人民币 [19] - 2022至2024财年及2025年中期，公司毛利率分别为57.7%、53.3%、52.8%、50.1% [19] 募资用途 - 计划在未来四年建造一座新加工厂及新冷冻食品仓储仓库，以提供冷冻食品加工服务 [7] - 计划升级现有设备、信息技术基础设施及软件，包括投资人工智能技术 [7] - 计划在未来四年寻求战略收购及合作伙伴关系，以完善产业链一体化 [7] - 部分募资将用作营运资金及其他一般公司用途 [7] 竞争优势与业务生态 - 公司提供全面、协同的冷冻食品仓储服务和冷冻食品门店租赁服务 [20] - 公司通过整合装卸服务、干线物流和其他增值服务，与合作伙伴共同开发出提供全方位服务的冷链生态系统，为客户提供完整的冷链解决方案 [17][20] - 公司拥有自动化技术的技术基础设施以及经验丰富的管理团队 [20] - 冷冻食品门店租赁服务场所是批发商及零售商的中心枢纽，多元化的商家社区创造了充满活力的生态系统 [15]

发售信息 - 全球发售23,263,000股H股，香港发售2,326,500股H股（可重新分配），国际发售20,936,500股H股（可重新分配）[5] - 发售价每股H股12.26港元，另加相关费用[5][6] - 网上白表服务申请时间为2025年12月31日至2026年1月8日，全數缴付申请股款截止时间为2026年1月8日中午十二时正[11] - 预期H股2026年1月13日上午九时正开始在香港联交所买卖[17] 业绩总结 - 2022 - 2025年6月公司收入分别为2.367亿、2.018亿、2.336亿、1.123亿、1.18亿元，毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%、54.2%、53.3%[29][54][129] - 2022 - 2025年6月公司净利润分别为7910万、7530万、8290万、4130万、3970万元，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5%、36.7%、33.6%[30][67][129] - 2024 - 2025年半年期销售成本增长7.2%[57] 用户数据 - 截至2025年6月30日，自营食品冻库已为逾700位客户提供服务[27] - 2022 - 2025年门店租赁客户数量在692 - 764之间[48] 未来展望 - 预计2025年净利润较2024年减少，主要来自冷冻食品仓储服务及装卸服务业务分部[89] - 预计2025年冷冻食品仓储、装卸、其他业务毛利率较2024年同比下降[90] 市场情况 - 2024年中国冷冻食品仓储服务市场规模256亿元，2020 - 2024年CAGR为4.2%，预计2029年达351亿元，2025 - 2029年CAGR为6.5%，公司市场份额0.7%[31][32] - 2024年中国冷冻食品门店租赁服务市场规模22亿元，预计2029年达29亿元，2025 - 2029年CAGR为6.0%，公司市场份额1.9%[31][32] 新策略 - 所得款项净额约57.5%（1.451亿港元）用于未来四年新建加工厂及扩建冷冻食品仓储仓库[89] - 所得款项净额约12.8%（3220万港元）用于升级现有业务设备、信息技术基础设施及软件[89] - 所得款项净额约19.7%（4970万港元）用于未来四年寻求战略收购及合作伙伴关系[89] - 所得款项净额约10.0%（2520万港元）用作营运资金及其他一般公司用途[89] 运营情况 - 长沙自营食品冻库总设计库容超百万立方米，可用库容逾230,000吨，往绩记录期间利用率超88.0%[27] - 冷冻食品门店租赁服务场地占地超36,000平方米，往绩记录期间租用率超94.0%[27] - 2022 - 2025年总门店建筑面积稳定在30431平方米左右，门店租用率保持在94.1% - 96.4%，续租率保持在90.2% - 95.6%[48] 风险因素 - 行业竞争激烈，可能影响公司客户群、盈利能力及市场份额[113] - 公司业务运营依赖冷冻食品仓储仓库和门店租赁有序运行，可能出现运营中断问题[112] - 公司可能无法成功满足不断变化的客户需求[119] - 公司业务涉及大量资本支出，可能不会在短期内产生回报或实现预期经济利益[122] - 公司无法保证融资来源足以满足扩张计划[123] 其他信息 - 控股股东在全球发售完成前后分别控制公司已发行股本总额的70.97%和54.17%[77] - 截至2025年6月30日止六个月，公司录得上市开支0.5百万元人民币，预计全球发售产生上市开支约29.8百万元人民币，占所得款项总额约11.5%[80] - 公司向冷冻食品门店租赁客户授出一次性租金优惠2.6百万元人民币[88] - 2022 - 2025年流动比率分别为2.4倍、0.6倍、0.6倍、/（2024年上半年）、1.0倍[75] - 2025年7 - 9月南部冷冻食品仓储基地每顿月均仓储费分别为71.5元、71.0元、68.9元，库容利用率分别为89.3%、89.3%、88.6%[92] - 2025年7 - 9月北部冷冻食品仓储基地每顿月均仓储费分别为61.0元、60.7元、58.8元，库容利用率分别为37.1%、37.8%、38.0%[92]

股份发售信息 - 全球发售股份数目为23,263,000股H股，香港发售2,326,500股，国际发售20,936,500股[7] - 发售价为每股H股12.26港元，另加相关费用[7] - 每股H股面值为人民币1.0元，股份代号为01641[7] 申请时间与金额 - 网上白表服务申请时间为2025年12月31日9时 - 2026年1月8日11时30分，缴付股款截止12时[10][29] - 申请500股香港发售股份应付6,191.83港元，不同申请数量对应不同金额[12] 上市申请与分配 - 公司向联交所申请H股上市及买卖[14] - 香港公开发售初步提呈2,326,500股H股，占10%，国际发售占90%[17] - 可重新分配至香港公开发售最多1,162,500股，总数增至3,489,000股[18] 发售流程时间 - 香港公开发售2025年12月31日9时开始，2026年1月8日12时结束[22] - 2026年1月12日公布申请水平、踊跃程度及分配基准[23] - H股预期2026年1月13日9时开始在联交所买卖[25] 服务目标投资者 - 网上白表服务目标为希望收到实物H股股票的投资者[29] - 香港结算EIPO渠道目标为不希望收到实物H股股票的投资者[29] 其他情况说明 - 香港发售股份申请按指定条款及条件考虑[31] - 若申请不获接纳等情况，股款及费用不计利息退还[31]

公司上市进展 - 红星冷链(湖南)股份有限公司于12月24日更新了港交所聆讯后资料集 [1] - 此次更新意味着公司港交所IPO已通过聆讯 [1]

财务数据 - 2022 - 2025 年上半年营收分别为 2.367 亿、2.018 亿、2.336 亿、1.123 亿和 1.18 亿元[41][69][72][184] - 2022 - 2025 年上半年净利润分别为 7910 万、7530 万、8290 万、4130 万和 3970 万元[41][43][88][184] - 2022 - 2025 年上半年毛利率分别为 50.1%、57.7%、52.8%、54.2%和 53.3%[41][69][78][98][184] - 2022 - 2025 年上半年净利率分别为 33.4%、37.3%、35.5%、36.7%和 33.6%[41][43][88][98][184] - 2024 - 2025 年上半年销售成本增长 7.2%，从 1.102 亿增至 1.159 亿[76] - 2024 - 2025 年上半年冷冻食品存储服务毛利润增长 4.9%，从 4170 万元增至 4380 万元，毛利率从 55.2%降至 53.9%[85] - 2024 - 2025 年上半年租赁服务毛利润增长 16.7%，从 1330 万元增至 1550 万元，毛利率从 61.4%增至 65.3%[85] - 2024 - 2025 年上半年装卸服务毛利润下降 34.6%，从 400 万元降至 260 万元，毛利率从 31.5%降至 23.0%[87] - 2024 - 2025 年上半年其他服务毛利率从 74.8%降至 53.4%[87] 市场与份额 - 2024 年中国冷冻食品存储服务市场规模为 256 亿元，预计 2029 年达 351 亿元，2025 - 2029 年复合年增长率为 6.5%[44] - 2024 年中国冷冻食品空间租赁服务市场规模为 22 亿元，预计 2029 年达 29 亿元，2025 - 2029 年复合年增长率为 6.0%[44] - 2024 年公司在华中、湖南冷冻食品存储服务市场收入市场份额分别为 2.6%和 13.6%，中国市场份额为 0.7%[40] - 2024 年在冷冻食品空间租赁服务市场，华中、湖南市场份额分别为 8.8%和 54.7%，中国市场份额为 1.9%[40] 运营数据 - 公司自有冷冻食品存储设施总设计存储容量超 100 万立方米，可用存储容量超 23 万吨，利用率超 88%，服务超 700 家客户[39] - 2022 - 2025 年上半年冷冻食品存储业务总可用存储容量利用率分别为 96.7%、94.3%、88.1%、94.8%和 83.8%[56] - 南方冷冻食品存储基地可用总存储容量从 2023 年 12 月 31 日的 130,352 吨增至 2024 年 12 月 31 日的 206,594 吨，存储容量利用率从 99.0%降至 90.5%[59] - 北方冷冻食品存储基地客户购买的存储容量从 2022 年 12 月 31 日的 20,400 吨降至 2025 年 6 月 30 日的 11,011 吨[62] - 北方冷冻食品存储基地客户数量从 2022 年 12 月 31 日的 279 家降至 2025 年 6 月 30 日的 23 家，续约率从 2022 年的 56.5%降至 2023 年的 21.9%[62] - 冷冻食品交易空间租赁总建筑面积在 2022 - 2025 年期间维持在 30,431 平方米左右，交易空间入住率保持在 94.1% - 96.4%之间，续约率保持在 90.2% - 95.6%之间[64] 未来展望 - 2025 年预计净利润下降，源于冷冻食品存储服务和装卸服务板块[116] - 2025 年冷冻食品存储服务、装卸服务和其他业务毛利率预计同比下降[118] - 公司计划未来四年建设新加工厂和冷冻食品仓库、升级设备和 IT 基础设施、进行战略收购和合作、补充营运资金[114][177] 风险因素 - 吸引和留住关键人才竞争激烈，管理团队变动可能扰乱业务[192] - 中国冷链物流服务行业变化或放缓可能影响公司业务和增长前景[193] - 战略联盟面临分享专有信息、交易对手不履约和费用增加等风险[194] - 未来收购和整合新资产及业务可能分散资源，影响现有业务[195] - 全球和地区宏观经济条件变化等可能影响公司业务增长和运营结果[197] - 中美贸易争议高关税可能影响冷冻食品空间租赁客户业务[197] - 无法获得或维持政府补助或优惠税收待遇可能产生不利影响[199] - 公司扩张业务增长策略可能无法成功实施或达预期效果[200]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年公司收入分别为2.367亿、2.018亿、2.336亿、1.123亿及1.18亿元，毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%、54.2%及53.3%[29] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年公司净利润分别为7910万、7530万、8290万、4130万及3970万元，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5%、36.7%及33.6%[31] - 2025年上半年销售成本较2024年上半年增长7.2%，主要因五期项目食品冻库仓库H竣工[63] 用户数据 - 公司长沙自营养冷库截至2025年6月30日服务超700位客户[27] - 往绩记录期五大客户各期贡献收入占总收入9.0%、8.7%、8.1%、7.5%[36] - 2025年公司冷冻食品仓储业务总可用库容230594吨，客户购买总库容193258吨，总库容利用率83.8%[42] 未来展望 - 预计2025年冷冻食品仓储服务及装卸服务业务分部净利润相比2024年减少[102] - 中国中部地区冷冻食品冷链服务市场预计在2025 - 2029年以8.5%的年复合增长率扩张[168] - 公司计划未来四年内为客户的冷冻食品加工服务新建一座加工厂及新冷冻食品仓储仓库，并配备加工设备及系统[152] 新产品和新技术研发 - 2025年3月公司推出冷冻食品分拣及配送服务，上半年收入贡献较少[62] 市场扩张和并购 - 公司计划扩大及优化服务供应、寻求战略收购合作、扩大市场覆盖范围[35] - 公司将按一定比例分配募资净额用于战略收购等[100] 其他新策略 - 公司已采取成本控制措施但可能不如预期有效[163]

业绩总结 - 2022 - 2024年及2024、2025年H1收入分别为2.367亿、2.018亿、2.336亿、1.123亿及1.18亿元，毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%、54.2%及53.3%[27] - 2022 - 2024年及2024、2025年H1净利润分别为7910万、7530万、8290万、4130万及3970万元，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5%、36.7%及33.6%[27] - 2022 - 2025年6月各期收入分别为236736千元、201760千元、233576千元、112343千元、118048千元[52][53][54] - 2022 - 2024年及2024、2025年上半年销售成本分别为1.182亿、0.852亿、1.102亿、0.515亿、0.552亿元，2025年上半年较2024年上半年增长7.2%[58] 用户数据 - 截至2025年6月30日已为逾700位客户提供服务[26] - 五大客户在各年度/期间贡献的收入分别为2120万元、1780万元、1900万元、880万元，占比分别为9.0%、8.7%、8.1%、7.5%[33] - 最大客户在各年度/期间贡献的收入分别为560万元、570万元、690万元、340万元，占比分别为2.4%、2.8%、3.0%、2.9%[33] 未来展望 - 冷冻食品门店租赁服务市场规模预计从2024年的22亿元增至2029年的29亿元，CAGR为6.0%[29] - 冷冻食品仓储服务市场2024年规模达256亿元，2020 - 2024年CAGR为4.2%，预计2029年达351亿元，2025 - 2029年CAGR为6.5%[29] - 中国中部地区冷冻食品冷链服务市场预计在2025 - 2029年以8.5%的年复合增长率扩张[165] 新产品和新技术研发 - 公司计划投资人工智能技术发展业务[32] 市场扩张和并购 - 公司计划采取扩大及优化服务供应、寻求战略收购及合作、扩大市场覆盖范围等策略发展业务[32] - 公司计划未来四年内为客户的冷冻食品加工服务新建一座加工厂及新冷冻食品仓储仓库，并配备加工设备及系统[150] 其他新策略 - 公司规定盈利年度扣除法定盈余储备后，分派年度现金股息不少于该年度可分派利润的10%[89] - [编纂][编纂]净额约[编纂]%或[编纂]百万港元用于建造新加工厂及仓库[92] - [编纂][编纂]净额约[编纂]%或[编纂]百万港元用于升级现有业务设备等[92] - [编纂][编纂]净额约[编纂]%或[编纂]百万港元用于寻求战略收购及合作[92] - [编纂][编纂]净额约[编纂]%或[编纂]百万港元用作营运资金及其他一般公司用途[92]

上市相关 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[4] - 招股章程在香港公司注册处注册后才向香港公众发售证券[5] - 证券未在美国注册，不得在美国发售，无美国公开发行[6] 公告相关 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券发行或销售要约[3] - 公告仅作信息用途，不构成投资决策依据，无发售保证[8] 人员委任 - 截至公告日期，已委任中银国际资本和交银国际融资为整体协调人[10]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 公司证券未按美国证券法登记，不得在美国境内发售等[5] 相关安排 - 公司已委任建银国际金融有限公司和农银国际融资有限公司为整体协调人[8] 公告说明 - 公告仅为提供公司资料，不构成投资建议，发售需最终上市文件[6] - 公司根据香港联合交易所有限公司证券上市规则第12.01C条刊发公告[7] 董事信息 - 与公告有关申请所列公司董事包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事[10]

业绩数据 - 2022 - 2025年H1营收分别为2.367亿、2.018亿、2.336亿、1.123亿和1.18亿人民币，毛利率分别为50.1%、57.7%、52.8%、54.2%和53.3%[48] - 2022 - 2025年H1净利润分别为7910万、7530万、8290万、4130万和3970万人民币，净利率分别为33.4%、37.3%、35.5%、36.7%和33.6%[48] - 2022 - 2025年6月各期销售成本分别为1.18亿元、0.85亿元、1.10亿元、0.51亿元、0.55亿元，销售成本占比分别为49.9%、42.3%、47.2%、45.8%、46.7%[77] - 2022 - 2025年各阶段经营活动净现金流分别为314843千人民币、113927千人民币、139364千人民币、50667千人民币、75552千人民币[101] 用户数据 - 截至2025年6月30日服务超700个客户[46] - 业绩记录期间，前五大客户收入占比分别为9.0%、8.7%、8.1%和7.5%；最大客户收入占比分别为2.4%、2.8%、3.0%和2.9%[54] - 业绩记录期间，前五大供应商采购额占比分别为78.1%、89.2%、86.4%和90.6%；最大供应商采购额占比分别为41.2%、54.1%、48.1%和51.5%[58] 未来展望 - 预计2025年净利润下降，冷冻食品存储服务、装卸服务和其他业务毛利率较2024年同比下滑[121] - 公司计划将净[REDACTED]按比例用于新建加工厂和仓库、升级设备、战略收购合作及营运资金[117] 新产品和新技术研发 - 2025年3月推出冷冻食品分拣和配送服务，前期投资压缩毛利率[121] 市场扩张和并购 - 公司计划未来四年建设新加工厂和冷冻食品存储仓库及相关设备系统[187] 其他 - 每手H股最高价格待定，不超HK$[REDACTED]，预计不低于HK$[REDACTED]，申请按最高价格支付，多退少补[10][13] - H股每股面值为人民币1.0元[10] - 公司租赁超36,000平方米空间给冻品批发商和零售商，出租率超94%，自有冻品存储设施设计容量超100万立方米，利用率超88%[46] - 2024年中国冻品冷链服务市场中，冻品空间租赁和物流服务市场收入占比分别为1.8%和98.2%[47] - 公司在中部和湖南冻品空间租赁市场份额为8.8%和54.7%，全国为1.9%；在中部和湖南冻品存储市场份额为2.6%和13.6%，全国为0.7%[47] - 中国冻品空间租赁服务市场规模预计从2024年的22亿人民币增至2029年的29亿人民币，CAGR为6.0%；冻品存储服务市场2024年规模为256亿人民币，2029年达351亿人民币，CAGR为6.5%[50] - 2024年中国冻品空间租赁和存储服务市场前五大玩家收入占比分别为33.6%和10.4%，公司分别占1.9%和0.7%[51] - 业绩记录期间，冻品空间租赁业务出租率超94.0%，续约率超90.0%[61][64] - 业绩记录期间，南方冻品存储基地续约率从2022年的97.9%降至2024年的92.4%，存储利用率从2022年的98.9%略升至2023年的99.0%[64] - 业绩记录期间，冻品存储业务总利用率分别为96.7%、94.3%、88.1%、94.8%和83.8%[67] - 南方冷冻食品存储基地可用总存储容量从2023年12月31日的130,352吨增至2024年12月31日的206,594吨，客户购买存储容量从129,077吨增至186,916吨，利用率从99.0%降至90.5%，月均冷冻食品存储费从2023年的每吨79.3元降至2024年的66.9元[72] - 北方冷冻食品存储基地客户购买存储容量从2022年12月31日的20,400吨降至2025年6月30日的11,011吨，客户数量从279个降至23个，续约率从2022年的56.5%降至2023年的21.9%，客户平均购买存储量从2024年12月31日的242.8吨增至2025年6月30日的478.7吨[73] - 2024 - 2025年上半年冷冻食品存储服务毛利润从4170万元增至4380万元，增长4.9%，但毛利率从55.2%降至53.9%[88][91] - 2024 - 2025年上半年租赁服务毛利润从1330万元增至1550万元，增长16.7%，毛利率从61.4%增至65.3%[94] - 2024 - 2025年上半年装卸服务毛利润从400万元降至260万元，下降34.6%，毛利率从31.5%降至23.0%[94] - 2022 - 2025年非流动资产分别为7.73亿元、11.59亿元、11.35亿元、10.68亿元；流动资产分别为1.62亿元、1.30亿元、7723万元、1.54亿元[97] - 2022 - 2025年流动负债分别为6633万元、2.23亿元、1.35亿元、1.52亿元；净流动资产/负债分别为9560万元、 - 9340万元、 - 5770万元、275万元[97] - 2022 - 2025年净资产分别为8.36亿元、8.82亿元、8.24亿元、8.24亿元，2023年增加因当年利润，2024 - 2025年下降因分红[98] - 2024 - 2025年上半年冷冻食品存储设施折旧和摊销从360万元增至1020万元[91] - 控股股东包括红星实业、红日京明、红日明盛和红星中心，合计控制公司已发行总股本的70.97%[105] - 2022 - 2025年上半年公司分别宣派现金股息3000万人民币、3000万人民币、1.4亿人民币、4000万人民币，均已全额支付[114] - 公司估计扣除相关费用后，[REDACTED]的净[REDACTED]约为HK$[REDACTED]百万[116] - 公司认为新冠疫情未对业务运营和财务业绩产生重大不利影响，2023年初租金减免仅260万人民币[120] - 2025年7月和8月，公司冷冻食品空间租赁服务的交易空间入住率均为94.1%[123] - 2025年7月和8月，交易空间每平方米平均月总租金均为92元人民币[123] - 2025年7月和8月，公司北方冷冻食品存储基地每吨平均月冷冻食品存储费分别为61元和60.7元人民币[123] - 2025年7月和8月，公司北方冷冻食品存储基地的存储容量利用率分别为37.1%和37.8%[123] - 2025年7月和8月，公司南方冷冻食品存储基地每吨平均月冷冻食品存储费分别为71.5元和71元人民币[123] - 2025年7月和8月，公司南方冷冻食品存储基地的存储容量利用率均为89.3%[123] - 截至文件日期，自2025年6月30日以来公司财务或交易状况无重大不利变化[124] - 自2025年6月30日以来，无重大影响公司合并财务报表信息的事件[124] - 公司在湖南长沙运营两个冷冻食品存储基地，总设计存储容量超100万立方米，可用存储容量超23万吨[176] - 公司存储仓库应用温度控制系统，设计温度为零下18°C或更低[176] - 2024年中国冷冻食品空间租赁服务市场前五大参与者按收入计共占33.6%市场份额，超500家参与者[177] - 2024年中国冷冻食品存储服务市场前五大参与者占10.4%市场份额，超2000家参与者[177] - 2022年子公司红星北盛因未维护好消防设施设备被罚款5100元[191] - 2022 - 2025年各阶段员工福利成本分别为2390万、2230万、2690万、1250万和1300万元人民币[199] - 2023年末其他应付款项和应计费用的流动部分从2022年末的5720万元人民币增至2.098亿元人民币，2024年末降至1.140亿元人民币[197] - 公司运营地理范围集中在湖南长沙，可能受当地经济、政策和监管变化影响[194] - 若客户减少第三方冷冻食品存储服务支出或内包业务，公司业务、财务状况和经营业绩可能受不利影响[182]