公司基本信息 - 公司为天机控股有限公司，股份代号1520[1] 董事会委员会 - 公司设有审核、薪酬、提名、企业管治四个董事会委员会[4] 董事信息 - 执行董事有梅唯一、李阳等7人[4] - 非执行董事为郑锴炘[4] - 梅唯一担任董事会主席[4] 委员会成员 - 邓澍焙、韩铭生是审核委员会成员，韩铭生为主席[5] - 梅唯一等4人是薪酬委员会成员，邓澍焙为主席[5] - 梅唯一是提名和企业管治委员会主席[5]

人事变动 - 天机控股委任郑锴炘为非执行董事，2025年8月29日起生效[3] - 郑锴炘任期3年，每月董事酬金20,000港元[4] 人员信息 - 郑锴炘43岁，有双学位及金融科技经验[4] 人员构成 - 截至公告日，公司有多名执行董事、非执行董事和独立非执行董事[6]

股价表现 - 天机控股股价涨幅扩大逾8% 截至发稿涨7.45%报1.73港元 [1] - 成交额达808.42万港元 [1] 行业会议动态 - 2025年南亚东南亚数字合作大会于8月27日-29日在泰国曼谷举办 [1] - 会议聚焦人工智能应用、数字农业、数字交通等议题 [1] - 共有500余位中国及南亚东南亚各国数字通信主管部门、国际组织及企业代表参会 [1] 公司战略进展 - 公司董事长梅唯一受邀发表"AI+Web3：构建亚洲和中国文化旅游产业新未来"主题演讲 [1] - 公司正加速推进稳定币及Web3.0领域战略规划 [1] - 通过多项投资与并购合作拓展业务版图 [1] 市场预期 - 稳定币业务持续发展有望为公司股价提供进一步上行动力 [1] - 市场普遍认为公司将延续当前高景气态势 [1]

股价表现 - 天机控股股价涨幅扩大逾8% 截至发稿涨7.45%至1.73港元 成交额808.42万港元 [1] 战略布局 - 公司董事长梅唯一受邀参加南亚东南亚数字合作大会 发表"AI+Web3构建亚洲和中国文化旅游产业新未来"主题演讲 [1] - 公司正加速推进稳定币及Web3.0领域战略规划 通过多项投资与并购合作拓展业务版图 [1] - 市场普遍认为稳定币业务持续发展有望为股价提供进一步上行动力 延续高景气态势 [1] 行业活动 - 2025年南亚东南亚数字合作大会暨工贸供需对接活动于8月27-29日在泰国曼谷举办 [1] - 会议由云南省人民政府与泰国数字经济与社会部共同举办 吸引500余位中国及南亚东南亚各国数字通信主管部门、国际组织及企业代表参会 [1] - 会议聚焦人工智能应用、数字农业、数字交通等议题展开交流 [1]

公司业绩与股价表现 - 2025年上半年公司实现收入2312.2万港元，毛利达292.9万港元 [1] - 自7月中旬起股价连续放量上行，一个月内累计涨幅达200% [1] 稳定币业务布局 - 公司近期积极布局稳定币相关业务，加速推进在稳定币及Web3.0领域的战略规划 [1] - 通过投资信桥资本切入Web3.0领域，信桥资本的FlexDeal平台整合DeepSeek大模型能力，为去中心化商业合作提供基础设施 [3] - 年初与信桥资本签署合作框架协议，共同推进王府中心Web3品牌推广及RWA发行项目 [3] - 7月进一步收购信桥资本10%股权，计划依托FlexDeal平台扩展IP应用、优化运营 [3] - 7月宣布与西足链科技成立合资公司，专业承接Web3.0模式的体育IP新消费运营业务 [4] - 西足链科技与西甲联盟合作推出全球首个基于Web3.0的体育IP开放式商业平台LALIGA CLUB [4] 行业背景与发展趋势 - Web3.0基于区块链技术构建去中心化、用户主导、价值互联的网络环境，具备不可篡改、高效透明、开放且无需许可的特性 [2] - 稳定币通过锚定法币或算法调控维持币值稳定，核心应用于支付场景，具有高效率、低成本优势，适用于跨境贸易结算、货币替代、企业及个人支付、虚拟资产交易等领域 [2] - RWA将现实中的资产数字化并映射为链上代币，实现无需中介的快速结算与高透明度，提升资产交易效率 [2] - 多国推出稳定币监管法规，美国参议院6月通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，香港《稳定币条例》将于2025年8月1日生效，设立法币稳定币发行人的发牌制度 [2] - 多家知名企业布局稳定币业务，如渣打银行与安拟集团合资发行合规稳定币，汇丰银行推出虚拟资产相关服务，招商永隆银行推出稳定币储备托管业务，众安银行成为首家为稳定币发行人提供储备银行服务的数字银行 [3] - 稳定币发展前景广阔，RWA有望成长为百万亿量级市场 [5] 公司资源与管理层 - 公司主营业务涵盖服饰产品、IP应用及产品两大板块，与多家全球知名的游戏及泛娱乐企业建立战略合作关系 [5] - 合作伙伴拥有大量优质知识产权资源、领先的娱乐及体育内容及用户群，未来有望与稳定币业务形成协同效应 [5] - 董事会主席梅唯一拥有逾20年全球市场投资经验，历任国内外多间大型资产管理公司高管和知名上市公司董事 [4] - 公司曾多次增发引入新投资人，每一次增发都伴随股价持续上涨 [4]

公司业绩与股价表现 - 2025年上半年公司实现收入2312.2万港元，毛利达292.9万港元 [1] - 自7月中旬起股价连续放量上行，一个月内累计涨幅达200% [1] 稳定币业务战略布局 - 公司加速推进稳定币及Web3.0领域战略规划，通过投资与并购拓展业务版图 [1] - 公司投资信桥资本切入Web3.0领域，信桥资本的FlexDeal平台整合DeepSeek大模型能力，为去中心化商业合作提供基础设施 [3] - 年初与信桥资本签署合作框架协议，共同推进王府中心Web3品牌推广及RWA发行项目 [3] - 7月进一步收购信桥资本10%股权，计划依托FlexDeal平台扩展IP应用、优化运营 [3] - 7月宣布与西足链科技成立合资公司，专业承接Web3.0模式的体育IP新消费运营业务 [4] - 西足链科技与西甲联盟合作推出全球首个基于Web3.0的体育IP开放式商业平台LALIGA CLUB [4] 行业背景与发展趋势 - Web3.0基于区块链技术构建去中心化、用户主导、价值互联的网络环境，具备不可篡改、高效透明、开放且无需许可的特性 [2] - 稳定币通过锚定法币或算法调控维持币值稳定，核心应用于支付场景，具有高效率、低成本优势，适用于跨境贸易结算、货币替代、企业及个人支付、虚拟资产交易等领域 [2] - RWA将现实中的资产数字化并映射为链上代币，实现无需中介的快速结算与高透明度，提升资产交易效率 [2] - 多国推出稳定币监管法规，2025年8月1日香港《稳定币条例》正式生效，设立法币稳定币发行人的发牌制度 [2] - 渣打银行与安拟集团合资成立公司专注于发行与推广合规稳定币，汇丰银行推出虚拟资产相关服务，招商永隆银行推出稳定币储备托管业务，众安银行成为首家为稳定币发行人提供储备银行服务的数字银行 [3] - 稳定币发展前景广阔，RWA有望成长为百万亿量级市场 [5] 公司资源与管理层 - 公司主营业务涵盖服饰产品、IP应用及产品两大板块，与多家全球知名的游戏及泛娱乐企业建立稳固战略合作关系 [5] - 合作伙伴拥有大量优质知识产权资源、领先的娱乐及体育内容及用户群，未来有望与稳定币业务形成协同效应 [5] - 公司董事会主席梅唯一拥有逾20年全球市场投资经验，历任国内外多间大型资产管理公司高管和知名上市公司董事 [4] - 公司曾多次增发引入新投资人，每一次增发都伴随股价持续上涨 [4]

财务业绩 - 2025年中期收入2312.2万港元 [1] - 2025年中期毛利292.9万港元 [1] 战略合作 - 公司与多间世界知名游戏公司、泛娱乐公司及体育IP运营商建立稳固战略合作关系 [1] - 合作伙伴拥有大量优质知识产权资源、领先娱乐及体育内容与用户群 [1] 增长驱动 - 公司通过挖掘授权知识产权商业价值布局多元业务形态 [1] - 多元业务形态旨在驱动收入增长 [1]

财务业绩 - 2025年中期收入2312.2万港元 [1] - 同期毛利292.9万港元 [1] 战略合作布局 - 与多间世界知名游戏公司、泛娱乐公司及体育IP运营商建立稳固战略合作关系 [1] - 合作伙伴拥有大量优质知识产权资源及领先娱乐体育内容与用户群 [1] 业务发展策略 - 通过深度挖掘授权知识产权商业价值驱动收入增长 [1] - 布局多元业务形态以拓展盈利渠道 [1]

收入和利润（同比/环比） - 集团收入下降22.7%至2312.2万港元（2024年：2993万港元）[11] - 公司总收入从2024年上半年的29.93百万港元下降至2025年上半年的23.122百万港元，同比下降22.7%[33][36] - 公司总收入从2024年同期的29,930千港元下降至23,122千港元，降幅为22.7%[40] - 公司报告期收入下降22.7%至约2312.2万港元（2024年：2993万港元）[139][142] - 毛利下降46.9%至292.9万港元（2024年：552.1万港元）[11] - 公司整体毛利减少46.9%至约292.9万港元（2024年：552.1万港元）[150] - 本公司拥有人应占期间亏损扩大51.5%至4266万港元（2024年：2816.2万港元）[11] - 公司2025年上半年净亏损4296.5万港元，较2024年同期的2842.7万港元扩大51.1%[14] - 公司拥有人应占亏损4266万港元，较2024年同期的2816.2万港元增长51.5%[14] - 期间亏损从2024年同期的28,162千港元扩大至2025年的42,660千港元，增幅51.5%[19] - 公司总税前亏损从2024年上半年的28.403百万港元扩大至2025年上半年的42.976百万港元，同比增长51.3%[33][36] - 公司拥有人应占亏损扩大至42,660千港元，较去年同期28,162千港元增长51.5%[58] - 公司拥有人应占期间亏损增加51.5%至约4266.0万港元（2024年：2816.2万港元）[164] 成本和费用（同比/环比） - 行政开支大幅增加76%至3874万港元（2024年：2202.3万港元）[13] - 行政开支增加75.9%至约3874.0万港元（2024年：2202.3万港元）[160] - 融资成本减少80%至66.5万港元（2024年：331.5万港元）[13] - 融资成本从3.315百万港元下降至0.665百万港元，同比下降80%[33][36] - 融资成本减少80.0%至约66.5万港元（2024年：331.5万港元）[163] - 未分配企业支出从12.531百万港元大幅增加至27.641百万港元，同比增长120.5%[33][36] - 雇员福利开支大幅增长85.6%至23,970千港元（2024年同期：12,918千港元）[47] - 存货成本确认为费用20,193千港元，同比下降17.3%[47] - 销售及分销费用增加52.6%至约233.9万港元（2024年：153.3万港元）[159] - 以股份为基础报酬支出约1075.4万港元（2024年：无）[160] - 期内因奖励股份确认以股份为基础付款开支1075.4万港元（2024年：0港元）[135][136] - 董事酬金大幅增长251.2%，从432.6万港元增至1519.5万港元[102] - 向关联公司支付许可费150万港元，上年同期无此费用[104] 各业务线表现 - 服饰业务录得负毛利4.4万港元（2024年：毛利46.4万港元）[11] - 贷款融资业务毛利下降11.5%至270.6万港元（2024年：305.6万港元）[11] - 知识产权应用及产品业务毛利下降86.6%至26.8万港元（2024年：200.1万港元）[11] - 服装设计制造贸易分部收入从23.122百万港元下降至18.087百万港元，同比下降21.8%[33][36] - 贷款融资服务分部收入从3.056百万港元下降至2.705百万港元，同比下降11.5%[33][36] - 潮流文化产品销售分部收入从3.752百万港元下降至2.33百万港元，同比下降37.9%[33][36] - 服饰业务收入下降21.8%至约1808.7万港元（2024年：2312.2万港元）[140] - 服饰业务收入减少21.8%至约1808.7万港元（2024年：2312.2万港元）[143] - 贷款融资业务收入减少11.5%至约270.5万港元（2024年：305.6万港元）[144] - 知识产权应用及产品业务收入减少37.9%至约233.0万港元（2024年：375.2万港元）[148] 各地区表现 - 中国内地市场收入为20,417千港元，同比下降24.0%；香港市场收入为2,705千港元，同比下降11.6%[40] 资产和负债变化 - 现金及银行结存减少至578.6万港元，较2024年末的621.8万港元下降6.9%[16] - 贸易应收款项增至3899.8万港元，较2024年末的3680.1万港元增长6.0%[16] - 流动负债大幅减少至3925.8万港元，较2024年末的5688.8万港元下降31.0%[16] - 使用权资产增至615.6万港元，较2024年末的263.5万港元大幅增长133.6%[16] - 公司总资产从195.071百万港元下降至189.186百万港元，同比下降3%[34][37] - 公司总负债从65.05百万港元下降至42.7百万港元，同比下降34.4%[34][37] - 存货总额从13,100千港元增至18,120千港元，增幅38%[74] - 在制品存货从409千港元增至3,938千港元，增幅863%[74] - 贸易应收款项总额从36,801千港元增至38,998千港元，增幅6%[76] - 减值亏损拨备从11,809千港元增至12,312千港元，增幅4%[76] - 91-180天账龄应收款项从10,967千港元增至15,551千港元，增幅42%[80] - 超过180天账龄应收款项从9,633千港元增至13,117千港元，增幅36%[80] - 应收贷款从78,234千港元降至74,333千港元，降幅5%[82] - 应收贷款减值亏损从53,436千港元增至56,183千港元，增幅5%[82] - 以公平值计量且变动计入当期损益的上市股本证券减少17.6%，从1087.2万港元降至895.7万港元[84] - 贸易应付款项总额基本持平，为655.6万港元（2024年末：650万港元），但超过180天的长期应付款项增长18.8%至443.8万港元[86] - 其他借款总额大幅减少61.2%，从2389.7万港元降至927.2万港元，主要因可换股票据债务部分及银行借款清零[88] - 租赁负债大幅增加137.5%，从270.2万港元增至642万港元，反映公司租赁承诺显著增加[90] - 应收贷款及利息（扣除拨备）减少13.5%至约3653.4万港元（2024年末：4223.2万港元）[145][156] - 以公平值计量且变动计入当期损益的财务资产为895.7万港元，较2024年12月31日的1087.2万港元下降17.6%[168] 现金流变化 - 经营活动所用现金净额从2024年同期的50,031千港元改善至2025年的26,075千港元，减少47.9%[20] - 投资活动所用现金净额从2024年同期的15,426千港元减少至2025年的6,455千港元，下降58.2%[20] - 融资活动产生现金净额从2024年同期的43,793千港元降至2025年的32,273千港元，减少26.3%[20] - 现金及现金等价物期末余额为5,786千港元，较期初6,218千港元下降6.9%[20] 权益和融资活动 - 总资产减流动负债增至14.99亿港元，较2024年末的13.82亿港元增长8.5%[16] - 非控股权益亏损扩大至124.1万港元，较2024年末的93.6万港元增长32.6%[17] - 公司权益总额增至1.46亿港元，较2024年末的1.30亿港元增长12.7%[17] - 公司拥有人应占权益总额从2024年底的130,957千港元增至2025年6月底的147,727千港元，增长12.8%[19] - 累计亏损从2024年底的429,110千港元扩大至2025年6月底的468,759千港元[19] - 汇率换算损失导致其他全面收益减少385千港元[19] - 授予股份奖励增加权益10,754千港元[19] - 通过配售发行股份获得融资49,061千港元[19] - 联营公司权益总额从614千港元大幅增至8,114千港元，增幅达1,222%[64][69] - 商誉从235千港元激增至5,994千港元，增幅达2,451%[64] - 可换股债券已于期内全部赎回，清偿总额为137.1万港元（负债部分100万港元，权益部分37.1万港元）[94] - 公司通过配售发行1.22652亿股新股，募集资金490.6万港元（配售价每股0.4港元）[96][98] - 通过发行37,500,000股新股支付收购对价[195][198] 信贷亏损和减值 - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备50.3万港元（2024年：53.6万港元）[13] - 应收贷款及利息预期信贷亏损拨备274.7万港元（2024年：272万港元）[13] - 应收贷款及利息预期信贷亏损拨备2,747千港元，同比微增1.0%[47] 金融资产公平值变动 - 金融资产公平值变动产生亏损1,915千港元，较去年同期4,113千港元收窄53.4%[45] - 上市证券投资产生净公平值亏损191.5万港元，较2024年的411.3万港元亏损收窄53.4%[170] 税务处理 - 当期所得税抵免11千港元（2024年同期：支出24千港元），主要来自中国企业所得税抵免[49] 股份奖励和购股权计划 - 股份奖励计划授予50,619,358股奖励股份，行使价为0港元[126][127][129] - 股份奖励加权平均公平值为每股0.42港元[129][130] - 董事授予44,150,000股奖励股份，其中4,050,000股失效[129] - 雇员授予6,469,358股奖励股份，无失效[129] - 未行使奖励股份总数46,569,358股[129] - 采用Black-Scholes模型计算公平值，输入参数：股价0.69港元、波幅107%、无风险利率3.49%[133] - 授予日前公司股份收市价为0.70港元[135][136] - 公司于2021年12月8日授予60,000,000份购股权，行使价为每股0.155港元，行使期为2021年12月8日至2026年12月7日[105] - 公司于2022年4月19日授予87,100,000份购股权，行使价为每股0.278港元，行使期为2022年4月19日至2027年4月18日[107] - 公司于2023年1月17日授予168,850,000份购股权，行使价为每股0.230港元，行使期为2024年1月17日至2033年1月16日[110] - 董事李阳持有2021年购股权4,225,000份及2023年购股权4,950,000份，合计9,175,000份[114] - 董事田一妤持有2021年购股权4,225,000份及2023年购股权4,950,000份，合计9,175,000份[114] - 董事陈明亮的500,000份2021年购股权及15,000份2022年购股权于期内全部注销[114] - 董事龚晓寒的4,225,000份2021年购股权于期内全部转拨[114] - 2021年购股权加权平均行使价经股份合并后调整为0.62港元[114] - 2023年购股权加权平均行使价经股份合并后调整为0.92港元[114] - 2022年购股权加权平均行使价经股份合并后调整为1.112港元[114] - 截至2025年6月30日，公司尚未行使的购股权总计为57,798,748股，较期初减少5,965,000股[121] - 董事邓澍焙持有500,000股未行使购股权，行使价为0.62港元[117][121] - 董事韩铭生持有500,000股未行使购股权，行使价为0.62港元[117][121] - 雇员持有的2021年购股权增加4,225,000股至4,725,000股，行使价为0.62港元[121] - 2023年授予雇员的购股权中4,950,000股被注销，剩余20,786,248股未行使，行使价为0.92港元[121] - 顾问持有4,475,000股未行使购股权，行使价为1.112港元[121] - 服务提供商持有4,475,000股未行使购股权，行使价为1.112港元[121] - 2023年购股权定价采用二项式模型，预期波幅99%，无风险利率3.1%[123] - 2022年购股权定价预期波幅94.0%，无风险利率2.5%[123] - 2021年购股权定价预期波幅91.1%，无风险利率1.2%[123] 客户集中度 - 客户A贡献收入14,239千港元，占集团收入61.6%；客户B贡献收入2,331千港元，占集团收入10.1%[42] 每股数据 - 每股基本及摊薄亏损5.98港仙，较2024年同期的5.08港仙上升17.7%[14] - 每股基本亏损基于加权平均股数713,473,128股计算（2024年同期：553,384,191股）[58] 战略合作和投资 - 与西藏水资源签订5年战略合作协议，涉及Web3.0新业务模式合作，可续期2年[173] - 与信桥资本签订Web3品牌推广及RWA发行项目合作框架协议[179] - 公司持有信桥资本11112股优先股，可转换为普通股[180] - 公司董事长梅唯一持有信桥资本36.83%股份[180] - 子公司天机新消费与信桥签订技术许可协议，期限至2027年12月31日[184] - 技术许可年费上限为970万港元[190] - 信桥团队拥有通用兑换凭证平台相关知识产权和运营经验[185] - 平台整合Web3.0与AI技术，专注于消费场景应用[186] - 技术许可年度使用费上限为9.7百万港元[193] - 收购信桥10%股权代价为15百万港元[195][198] - 收购股权占信桥全部权益的10%[195][198] - 完全稀释后股权占比为9.07%[195][198] - 交易构成持续关连交易需遵守上市规则14A章[193][196] - 交易需独立股东批准及召开股东特别大会[196][197][198] - 技术许可合作支持公司Web3新消费平台发展[193] - 收购与优先股认购合并计算为关连交易[196]

市场扩张和并购 - 公司拟收购信桥资本集团有限公司10%股权[3] 其他新策略 - 原计划2025年8月25日或之前向股东寄发通函，现延至9月8日或之前[3][4]