薪酬委员会构成 - 成员数目不少于三名，大部分须为独立非执行董事[3] - 主席须由独立非执行董事出任[5] 会议安排 - 法定人数为两人[4] - 每年至少召开一次会议[7] - 会议通知最迟提前14天发出[7] - 议程及文档最迟提前3天送交成员[7] 决议规则 - 决议案以简单多数票通过，票数相等时主席有额外一票[7] 职责内容 - 负责制定外聘薪酬顾问遴选准则等[11] - 向董事会建议董事及高管薪酬政策等[11] - 就非执行董事薪酬向董事会建议[12] - 考虑多因素确定薪酬[12] - 检讨并批准解聘赔偿等[12] - 作执行董事薪酬建议时咨询意见[12] - 确保认股权符合规定[12] 其他事项 - 主席出席股东周年大会回应提问[8] - 秘书记录会议事项及决议[16] - 会议记录初稿及定稿会后合理时间发送成员[16] - 每年在年报内报告活动[16] - 条例采纳及修订需董事会批准生效[16]

审核委员会人员构成 - 成员不少于三名，大部分为独立非执行董事，至少一位具备会计或财务管理专长[5] 会议相关规定 - 会议法定人数为两人，至少一位为独立非执行董事[5] - 每年至少召开两次会议[8] - 会议通知最迟在会前14天发出，议程及文档最迟会前3天送交[8] - 至少每年与外聘核数师举行一次无执行董事出席的会议[14] - 经董事会授权可索取资料、征询意见、邀请外界人士等[15] - 须至少每年与外聘核数师开会两次[19] - 秘书应记录会议事项及决议，初稿及定稿会后合理时间发送成员[23] 决策规则 - 会议问题以出席委员多数票决定，票数相等主席投决定性一票[14] 职责范围 - 监察公司与外聘核数师关系，提供委任建议并批准酬金及条款[16] - 检讨及监察外聘核数师独立性和核数程序有效性[16] - 制定外聘核数师非核数服务政策并执行[17] - 最少每年检讨集团财务控制、风险管理及内部监控系统有效性[19] 报告与公开 - 向董事会汇报决定或建议，报告涉嫌诈骗等重要事项[23] - 在公司年度报告中声明活动情况[23] - 若与董事会对外聘核数师意见不同应在报告说明[23] - 将职权范围公布在公司及联交所网站[23]

提名委员会组成与运作 - 成员数目不少于三名，多数为独立非执行董事，至少有一名不同性别的董事[8] - 会议法定人数为两名成员[8] - 主席由董事会委任，由独立非执行董事或董事会主席担任[8] 会议安排 - 每年至少召开一次会议，可按需召开额外会议[8] - 会议通知最迟提前14天发出，议程及文档最迟提前3天送交成员[12] 决议方式 - 决议案以简单多数票通过，票数相等时主席有额外一票[12] 职责 - 经授权可向外界征询独立专业意见，费用公司支付[13] - 至少每年检讨董事会架构、人数、组成及多元化一次[18] - 物色具备合适资格可担任董事会成员的人士[18] - 制定及检讨董事会及雇员多元化政策[18] 会议记录与汇报 - 秘书详细记录会议事项及决议[26] - 初稿及定稿在会后合理时间发送给全体成员[27] - 完整会议纪录由公司秘书保存，成员可合理查阅[28] - 向董事会汇报决定或建议[29] - 每年在公司年报内报告活动[30] 其他 - 将职权范围公布在公司及联交所网站[31] - 条例采纳及修订需董事会批准生效[32] - 条例解释权归董事会所有[33] - 中英文版本有差异以英文版本为准[33]

股本股份 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为10亿港元，法定/注册股份数目为100亿股，面值0.1港元[1] - 截至2025年11月底，公司已发行股份（不包括库存股份）和已发行股份总数均为31.6244072亿股，库存股份数目为0[2] 股权计划 - 首次公开发售前购股权计划于2020年5月29日获股东大会通过[3]

抽检总体情况 - 2024年度广州市化妆品专项抽检共完成2066批次，其中符合规定样品2026批次，不符合规定样品40批次，抽检合格率为98.1% [1] - 不合格样品问题主要集中在成分虚标/未标示、微生物污染、违规/超量添加三大类 [1] - 霸王、兔头妈妈等知名品牌产品出现在不合格名单中 [1] 霸王公司产品问题 - 公司被抽检的“霸王黑芝麻柔亮洗发露”不符合规定，原因为防腐剂“卡松”（甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物）添加量超标 [2] - “卡松”在化妆品中最大允许使用浓度为0.0015%，且限用于淋洗类产品 [2] - 该防腐剂过敏率较高，容易引起过敏性接触皮炎 [2] - 此次已非公司首次因“卡松”问题被检出不合格，2022年公司生产的“尊言洁净香氛洗发乳”就曾因此被处罚金7200元，罚没共计9600元 [3] - 针对本次抽检，公司官方客服表示不合格商品未在旗舰店销售，但记者注意到该款洗发水在多个电商平台有售 [3] 兔头妈妈公司产品问题 - 公司旗下“兔头妈妈儿童蚕丝润护洗发水”（批次号EC039B）被检出菌落总数超标，规定要求为≤500CFU/g，检验结果为2.4×10⁴CFU/g，超标达48倍 [4] - 该问题产品外包装上标有儿童化妆品专属标志“小金盾” [4] - 品牌方称，该批次不合格产品共计6864瓶，是在生产工厂仓库被抽检发现，并强调产品从未出库，未流入市场及消费者手中 [4] - 公司表示后续批次均按质量体系执行审核，确保符合质量标准 [4]

行业市场概况 - 2024年洗护品类市场规模为899.95亿元，同比增长59.32%，是增长最快的品类之一[1] - 行业竞争格局生变，珀莱雅、上美、巨子生物等头部美妆企业集体下场推出洗护新品牌，传统头部如澳谷集团、阿道夫也同步更新品牌矩阵[27] - 新兴品牌及白牌在抖音等新兴渠道表现强势，固然堂、8+minutes弹动、高缇雅等白牌位居抖音洗发护发TOP前列，而拉芳、蒂花之秀、霸王等老国货无一上榜[28][29][31] 拉芳家化业绩表现 - 营收在2021年达到峰值11.01亿元后连续两年下滑，2023年触底8.60亿元，2024年微增3.36%至8.89亿元，但2025年前三季度同比下降6.37%至6.27亿元[6] - 净利润波动剧烈，2020年同比暴增135.72%至1.17亿元，但2025年前三季度净利润仅0.13亿元，较上年同期减少77.01%[10] - 毛利率从2020年的48.37%波动至2025年前三季度的48.49%[15] 名臣健康业绩表现 - 自2020年跨界游戏业务后，营收从2020年的6.81亿元跃升至2023年的16.38亿元，年复合增长率达34.7%，2023年营收突破10亿[6] - 净利润大起大落，2020年同比激增343.04%至1.02亿元，2022年因游戏业务亏损同比下滑80.98%至0.25亿元，2025年前三季度净利0.43亿元但仍同比负增长[10][11] - 毛利率受游戏业务影响显著，2023年达峰值60.27%（游戏业务贡献71.68%），2024年骤降至52.50%，2025年1-9月小幅回升至53.36%[16] 霸王集团业绩表现 - 营收长期在2.5亿元左右徘徊，2021年至2023年连续三年同比下滑，2025年上半年同比增长9.33%至1.20亿元[6] - 净利润持续低迷，2020-2022年连续亏损，2023年扭亏为盈录得0.14亿元，但2025年上半年已亏损0.03亿元，同比暴跌328.93%[12] - 毛利率承压，2020-2022年在36.20%–39.17%低位徘徊，2023年跃升至50.38%，但2025年上半年因原材料涨价及销售费用增加回落至43.95%[16] 研发投入分析 - 名臣健康研发投入因游戏业务并购在2020-2021年激增至0.99亿元，但2024年骤降37.47%至0.69亿元，2025年前三季度进一步缩减至0.4亿元[20] - 拉芳家化研发投入长期稳定在0.3-0.4亿元区间，2025年1-9月因营收下滑降至0.23亿元，但2024年研发费用率达3.1%，首次超过行业平均的2.5%[20][21] - 霸王集团研发投入严重不足，2020-2024年维持在0.12-0.15亿元，仅为拉芳家化的1/3、名臣健康的1/5，且增速长期低于10%[20][21] 品牌与产品挑战 - 拉芳家化主品牌“拉芳”2025年上半年营收占总收入80.41%，子品牌如雨洁、美多丝等未实现突破，VNK、肌安特等品牌因表现不佳已关闭[26] - 产品迭代滞后，拉芳核心品牌仍依赖传统清洁品类，防脱、头皮护理产品线单薄；名臣健康产品同质化严重；霸王集团94.5%营收依赖经典防脱洗发水，成分无实质突破[32] - 缺乏流量与用户运营能力，拉芳家化在抖音、小红书内容运营不足；名臣健康线上渠道布局滞后；霸王集团电商渠道营收占比53.7%，但私域用户不足8万，复购率低迷[33] 市场竞争与合规风险 - 老牌国货面临多重挤压：拉芳家化中低端市场受蜂花、阿道夫挤压，高端市场被卡诗、欧莱雅PRO压制；名臣健康在三四线城市面临立白、纳爱斯竞争；霸王集团在防脱市场被国际品牌及新锐品牌夹击[34] - 霸王集团于2025年11月5日因产品“霸王黑芝麻柔亮洗发露”中防腐剂“卡松”添加量超标被广州市市场监督管理局通报，2022年也曾因同类问题被处罚[35][36][37]

公司核心人员事件 - 公司总经理邓迪因涉嫌危险驾驶被取保候审，可能被判处管制、拘役或独立适用附加刑 [2] - 邓迪于2025年10月10日被聘任为总经理，就任仅约1个月后发生该事件 [3] - 目前邓迪可以正常履职，公司生产经营情况正常，各项工作有序开展 [3] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度营业收入为7.75亿元，同比增长34.21% [4] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比增长175.35% [4] - 第三季度（本报告期）营业收入为3.21亿元，同比增长47.40% [5] - 第三季度（本报告期）归属于上市公司股东的净利润为5411.50万元，同比增长227.15% [5] 公司财务数据详情 - 2025年前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.16亿元，同比增长199.57% [5] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8500.00万元，同比增长171.09% [5] - 截至11月12日收盘，公司股价报60.88元/股，当日跌幅1.17%，总市值为64.78亿元 [5] 公司业务与治理 - 公司主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务 [4] - 公司表示将强化董事、高级管理人员及全体员工的法律意识，督促加强自我约束 [3]

公司产品抽检事件 - 公司回应称抽检不合格产品“霸王黑芝麻柔亮洗发露”未在官方旗舰店销售 且所有产品均经备案和安全性评估 合法合规 [1] - 不合格原因为防腐剂“甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物”含量为0.0089%(w/w) 超出规定限值≤0.0015%(w/w) [1] - 广州市监局专项抽检2066批次化妆品 其中符合规定样品2026批次 不符合规定样品40批次 [1] 公司历史合规问题 - 2022年公司生产的“尊言洁净香氛洗发乳”因卡松比例不符合标准被处罚金7200元 罚没共计9600元 [2] - 2022年公司因发布虚假广告被广州市白云区市场监督管理局罚款60万元 [2] - 2010年公司2款洗发水因未取得特殊用途化妆品批准文号却标注相关功效 涉嫌虚假宣传被处罚并责令整改 [2] 公司财务业绩表现 - 公司自2009年上市以来15年间仅5个年份盈利 累计亏损12.57亿元 [2] - 2024年公司净利润同比下滑超51%至约660万元 [3] - 2025年中期业绩显示收入同比增长9.3%至1.201亿元 但净利润同比下滑328.93%至-277万元 呈现增收不增利状况 [3] 公司历史重大事件 - 公司上市第二年曾发生“二恶烷”事件 对集团造成重大挑战 [2]

抽检事件概况 - 广州市市场监督管理局完成2024年度广州市化妆品专项抽检2066批次 其中符合规定样品2026批次 不符合规定样品40批次 [2] - 霸王和兔头妈妈两家公司的产品在洗发护发和清洁沐浴类产品抽检信息表中被列为不符合规定样品 [2] 霸王公司产品问题 - 霸王黑芝麻柔亮洗发露被检出甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物项目不合格 规定要求为≤0.0015%（w/w） 检验结果为0.0089%（w/w） [2] - 霸王官方旗舰店客服表示抽检不合格的商品未在店铺内进行销售 [4] 兔头妈妈公司产品问题 - 兔头妈妈儿童蚕丝润护洗发水被检出菌落总数超标 规定要求为≤500CFU/g 检验结果为2.4×10⁴CFU/g [3] - 兔头妈妈旗舰店客服称涉事批次产品全部未出库 未流入市场及消费者手中 且该抽检发生在2024年4月 涉及非按压泵洗发水产品 [1][4]

股本与股份 - 截至2025年10月底，公司法定/注册股本总额为10亿港元，法定/注册股份数目为100亿股，每股面值0.1港元[1] - 截至2025年10月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为31.6244072亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为31.6244072亿股，较上月无变动[2] 期权计划 - 首次公开发售前购股期权计划的股东大会通过日期为2020年5月29日[3]