财务业绩与亏损 - 公司于2020财年录得亏损净额429,401,000港元[12] - 亚太资源公司股东应占亏损净额429,401,000港元，相比上年度纯利608,432,000港元[15] - 公司于联营公司Mount Gibson投资产生非现金减值亏损580,014,000港元[12] - Mount Gibson股权非现金减值亏损580,014,000港元[15] - Metals X投资产生未变现亏损约95,631,000港元[23] - 贱金属分部录得公平值亏损2692.3万港元，铜价涨1%而锌价跌19%[34] - 能源分部录得公平值亏损2083.5万港元[35] - 商品业务铁矿石贸易亏损591.2万港元[37] 业务分部表现 - 公司于2020财年主要投资及金融服務分部录得盈利57,851,000港元[12] - 公司于2020财年资源投资分部录得溢利63,356,000港元[12] - 资源投资录得公平值收益42,317,000港元，分部溢利63,356,000港元[27] - 贵金属投资录得公平值收益净额9298.1万港元，金价上升28%[29] - 大宗商品投资录得公平值收益951.9万港元，账面值从7278.4万港元增至1.89224亿港元[32] - 主要战略性投资应占纯利145,377,000港元，同比下降46.5%[16] 投资组合与资产价值 - 贵金属分部账面值从8046.8万港元增至3.14449亿港元，增幅290.8%[29] - Northern Star投资产生公平值收益1432.6万港元，账面值达1.04165亿港元[29] - Westgold Resources投资产生公平值收益1833.2万港元，账面值6844.4万港元[29] - Skeena Resources投资录得公平值收益1261.8万港元[29] - Mount Gibson现金储备423,000,000澳元，相当于每股0.36澳元[18] - 非流动资产为19.305亿港元，较上年22.649亿港元下降14.8%[49] - 流动资产净值为15.06亿港元，较上年17.496亿港元下降13.9%[49] 财务头寸与流动性 - 流动比率17.7倍，较上年135.2倍大幅下降86.9%[49] - 应收贷款4.689亿港元，较上年4.014亿港元增长16.8%[49] - 未动用银行融资金额2.981亿港元[49] - 供股筹资净额4.38亿港元，每股1.08港元[50] - 银行存款抵押8,861万港元，较上年7,471万港元增长18.6%[52] 运营与生产数据 - Mount Gibson除税后纯利84,000,000澳元，销售量为490万吨[18] - 2021财年销售目标280万至330万吨，现金成本目标60-65澳元/湿吨[18] - Renison矿场产出3,591吨锡，平均实现锡价每吨21,466澳元[24] - Northern Star年产黄金90.5万盎司，产生自由现金流4.23亿澳元[29] - Koolan Island矿场正在进行大型废物清理项目，完成后将带来强劲的自由现金流[66] 股息与股东回报 - 公司宣派2020财年中期股息每股10港仙[13] - 公司宣派截至2020年6月30日止年度中期股息每股10港仙（代替末期股息），与2019年同期股息水平持平[91] - 股息派付日期定为2020年12月10日或前后，股权登记截止时间为2020年11月25日营业结束时[91] 公司治理与董事会 - 董事会由8名董事组成（2名执行董事/3名非执行董事/3名独立非执行董事）[158] - 林莲珠女士于2020年5月21日获委任为非执行董事[158] - 苏国豪先生于2020年5月21日辞任非执行董事[158] - 执行董事Brett Robert Smith拥有34年国际工程及矿物加工经验[68] - 行政总裁Andrew Charles Ferguson拥有25年全球天然资源金融行业经验[69] - 非执行董事李成辉担任Mount Gibson非执行主席[72] - 非执行董事林莲珠具有超过5年上市公司秘书经验[73] - 独立非执行董事王永权担任6家港交所主板上市公司独立董事[74] - 独立非执行董事郑铸辉拥有42年银行及企业融资经验[75] - 首席财务官谭洁玲女士拥有超过30年国际企业及上市公司财务会计经验[81] - 财务总监杜容根为英国特许公认会计师公会资深会员及香港会计师公会会员[85] - 上海商品贸易业务总经理周鲁勇在自然资源行业拥有超过27年经验[86] - 投资经理John Ellis在资源投资领域拥有逾20年经验[82] - 企业与投资副总裁黄静琳女士为特许金融分析师，曾任石油天然气分析师逾4年[82] 股权结构与关联方 - 公司为主要股东联合地产(股份代号:56)及新工投资(股份代号:666)的关联企业[79] - 李成辉先生通过Lee and Lee Trust等关联方持有公司股份462,157,630股，占总股本37.91%[108] - 林莲珠女士作为实益拥有人持有公司股份75,000股，占总股本0.00%[108] - 主要股东联合地产持有462,157,630股股份，占总权益37.91%[124][127] - 主要股东联合集团持有462,157,630股股份，占总权益37.91%[124][129] - 主要股东首钢福山资源集团持有143,400,000股股份，占总权益17.64%[124][126] - 主要股东Old Peak Asia Fund Ltd及OPG Holdings LLC各持有61,240,000股股份，各占总权益5.02%[124][126] - 李成辉控制联合集团已发行股份约74.95%权益[119] - 联合集团持有联合地产已发行股份约74.99%权益[119] - 联合地产间接持有新鸿基已发行股份约62.54%权益[119] - 联合地产间接持有天安已发行股份约48.86%权益[119] 关联交易与协议 - Ultra Effort向Best Advantage提供不超过2.35亿港元循环贷款年利率5.5%由天安担保[118] - 亚太资源财资管理认购新鸿基担保的400万美元五年期4.75%票据并于2020财年以每1000美元加累计利息价格全额赎回[116] - 亚太资源财资管理认购新鸿基担保的250万美元五年期4.65%票据并于2020财年以每1000美元加累计利息价格赎回80%余额[117] - 郑铸辉以个人身份认购新鸿基贷款票据一计划项下若干票据[119] - 截至2019年12月31日止年度，服务协议一应付联合集团费用总额为192.6万港元[138] - 截至2019年12月31日止年度，服务协议二应付联合地产费用总额为36.2万港元[141] - 服务协议一2019年度管理服务一年度上限为290万港元[138] - 贷款协议年度上限2020至2022财年分别为2.499亿港元、2.499亿港元和2.363亿港元[143] - 截至2020年6月30日未偿还贷款本金及利息总额为2.08053亿港元[143] - 天安为联合地产拥有48.66%权益的公司[143] 客户与供应商集中度 - 五大客户合计占集团营业额86%，最大客户占集团总营业额44%[131] - 单一供应商占集团全部采购额100%[132] - 主要股东首钢福山资源集团被视为在集团唯一供应商中拥有权益[133] 风险管理与内部控制 - 公司放债业务分部受香港放债人条例规管[95] - 董事会每年检讨集团风险管理及内部监控系统效能[198] - 内部审计部对风险管理及内部监控系统进行独立评估[199] - 审核委员会审阅内部审计部编制的内部审计报告[200] - 公司为董事及高级职员购买责任保险提供法律风险保障[122] 审计与财务报告 - 德勤辞任核数师 国富浩华自2020年6月22日起接任[152] - 审核委员会审阅外聘核数师对2019财年年终审核及2020财年年终审核的报告[188] - 审核委员会审阅并建议董事会批准2019财年及2020财年财务报告[188] - 审核委员会建议董事会批准委任新外聘核数师[191] - 集团采用香港财务报告准则编制2020财年综合财务报表[196] 董事会运作与委员会 - 董事会年内举行4次会议讨论集团整体策略及运营财政表现[163] - 副主席Brett Robert Smith董事会出席率100% (4/4)[164] - 行政总裁Andrew Ferguson董事会出席率100% (4/4)但股东大会出席率50% (1/2)[164] - 主席Arthur George Dew董事会出席率100% (4/4)且股东大会出席率100% (2/2)[164] - 独立非执行董事王宏前股东大会出席率0% (0/2)[164] - Robert Moyse Willcocks董事会出席率100% (1/1)但股东大会出席率0% (0/2)[164] - 所有董事均参与法规更新阅读及培训研讨会等专业发展活动[169] - 董事委任任期不超过3年至2021年5月31日[174] - 董事会会议提前14天通知董事并至少提前3天发送会议材料[165] - 董事可独立接触高级管理层并获得独立专业意见服务[167] - 提名委员会由4名成员组成包括非执行董事Arthur George Dew先生担任主席及3名独立非执行董事[181] - 薪酬委员会由4名成员组成包括3名独立非执行董事及1名非执行董事[185] - 截至2020年6月30日止年度提名委员会未举行会议通过传阅文件方式处理事宜[184] - 截至2020年6月30日止年度薪酬委员会举行1次会议[185] - 薪酬委员会审查并建议批准截至2018年12月31日止年度主席执行董事及高级管理层花红及2019年薪酬增幅[185] - 薪酬委员会建议批准1名新非执行董事薪酬[185] - 提名委员会建议董事会批准委任1名新非执行董事[184] - 董事薪酬详情披露于综合财务报表附注11[187] - 三分之一董事须于股东周年大会上轮值退任每名董事至少每三年退任一次[175] - 董事会有4个委员会包括提名委员会薪酬委员会审核委员会及执行委员会[180] - 审核委员会由4名成员组成包括3名独立非执行董事[188] - 2020财年举行2次审核委员会会议[188] 公司运营与员工 - 员工总数14名，与上年持平[53] - 总薪酬及退休金供款1,287万港元，较上年1,133万港元增长13.6%[53] - 公司秘书接受超过15小时专业培训[193] - 集团2020财年捐款总额为4.1万港元[147] 股东大会与公司行动 - 公司将于2020年11月17日至11月20日暂停股份过户登记以确定股东周年大会投票资格[92] - 出席股东周年大会的股权登记截止时间为2020年11月16日下午4时30分[92] 战略与展望 - 公司短期采取防守型及审慎投资方针，长期寻求可观的优质投资回报[66] - 矿產及能源投资组合作为未来投资平台[66] - Mount Gibson是公司最大的投资，拥有大量现金储备[66] 宏观经济背景 - 美国联邦储备局2020年资产购买计划金额估计达3.5万亿美元[9] - 中国财政措施规模估计达人民币4.6万亿元（约0.7万亿美元）[9] - 欧洲央行紧急债券购买计划规模达1.35万亿欧元（约1.7万亿美元）[9] - 惠誉估计全球财政宽松措施总规模达5万亿美元，相当于2019年全球GDP逾7%[9] - 2020年3月至4月全球主要经济体GDP按季下跌30%至40%[8]

公司基本信息 - 公司股份代号为1104[1] - 公司于百慕大注册成立[1] - 公司总办事处及主要营业地点位于香港湾仔告士打道138号联合鹿岛大厦23楼2304室[12] - 公司主要往来银行包括中国银行（香港）有限公司、交通银行股份有限公司香港支行、星展银行（香港）有限公司、中国工商银行（亚洲）有限公司及华侨永亨银行有限公司[12] - 公司核数师为德勤·关黄陈方会计师行[8] - 公司香港股份登记及过户分处为卓佳秘书商务有限公司[13] - 公司网站为www.apacresources.com[13] - 公司法律顾问包括Addisons、Conyers Dill & Pearman及胡百全律师事务所[11] - 公司注册办事处位于Bermuda的Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton HM11[12] - 公司主要股份登记及过户处为Bermuda的MUFG Fund Services (Bermuda) Limited[12] 收入和利润（同比环比） - 公司于截至2019年12月31日止六个月录得净利润46,939,000港元[14] - 与2019财年上半年净亏损185,587,000港元相比，2020财年上半年实现扭亏为盈[20] - 公司截至2019年12月31日止六个月的收益总额为313,152千港元，较上年同期的74,263千港元增长321.5%[111] - 商品贸易收入为268,152千港元，较上年同期的48,292千港元增长455.1%[111] - 利息收入为45,000千港元，较上年同期的25,971千港元增长73.3%[111] - 公司实现毛利32,841千港元，较上年同期的29,743千港元增长10.4%[111] - 公司拥有人应占期间溢利为46,939千港元，上年同期为亏损185,587千港元[111][115] - 每股基本盈利为3.85港仙，上年同期为亏损23.29港仙[111] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月錄得除稅前溢利48,051千港元，相比去年同期除稅前虧損184,868千港元，實現扭虧為盈[127] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为280,311千港元，较上年同期的44,520千港元增长529.6%[111] - 2020财年上半年员工薪酬及养老金支出为927.2万港元，较2019财年同期的617万港元增长50.3%[80] - 雇员总数保持14人不变但上半年总薪酬及退休金供款增至9,272,000港元增幅50.3%[84] 主要策略性投资表现 - 主要战略投资于2020财年上半年贡献净溢利80,951,000港元[21] - Mount Gibson于2020财年上半年实现税后净利润4,500万澳元[21][24] - Mount Gibson于2020财年上半年销售280万吨铁矿石[24] - Mount Gibson在2020财年上半年销售量为280万公吨[28] - Mount Gibson在2020财年上半年录得除税后纯利为4500万澳元[28] - 来自主要策略性投资的应占纯利为8095.1万港元，同比下降29%（对比2019财年上半年的1.135亿港元）[26] - Mount Gibson的现金总成本为每吨72澳元[30] - Mount Gibson的现金储备为3.98亿澳元，相当于每股0.34澳元[30] - Mount Gibson将2020财年销售目标上调至480万至530万公吨[30] - Koolan Island重启项目拥有2,100万吨铁品位65.5%的储量[23] - Koolan Island项目净现值为2.52亿澳元（基于普氏62%铁品位指数55美元/干公吨及澳元汇率0.75）[23] - Koolan Island矿山于2019年6月达商业生产并开始产生现金流[107] - APAC Resources目前拥有Tanami Gold的46.3%权益[30] - Tanami Gold的现金余额为2800万澳元[30] - Tanami Gold持有的Central Tanami项目净值为3200万澳元（其第二份认沽期权价值）[30] 资源投资分部表现 - 资源投资分部产生溢利59,908,000港元[14] - 资源投资分部2020财年上半年实现公平值收益5613.4万港元，较2019年同期亏损1.374亿港元改善141%[36][38] - 资源投资分部2020财年上半年录得分部溢利5990.8万港元，较2019年同期亏损1.4108亿港元改善142%[36][38] 贵金属投资表现 - 贵金属投资2020财年上半年产生公平值收益5549万港元，黄金价格上涨10%[42] - Westgold Resources投资账面值达1.801亿港元，产生公平值收益4483万港元[42] - Westgold Resources 2020财年上半年黄金产量120127盎司，同比下降1%[44] - 贵金属持仓在2020财年上半年录得公平值收益净额5549万港元，黄金价格上升10%[46] - 贵金属分部账面值于2019年12月31日为2.85069亿港元，较2019年6月30日的8046.8万港元增长254%[46] - Westgold Resources持仓录得公平值收益4483万港元，2019年末账面值为1.80135亿港元[46] - Prodigy Gold持仓录得公平值亏损803.5万港元，2019年末账面值为2242.4万港元[46] - Westgold Resources黄金产量在2020财年上半年同比下降1%至120,127盎司，预计全年产量为27.5万至30万盎司[47] 其他投资表现 - Metals X投资账面值于2019年12月31日为5759.1万港元，占集团总资产1.4%，较2019年6月30日8774.8万港元下降35%[33] - Metals X投资在2020财年上半年产生未变现亏损9653.9万港元，较2019年同期亏损1.344亿港元改善28%[33] - Renison矿场锡产量1854吨（净50%基准），同比增长9%，但实现锡价每吨22344澳元同比下降7%[33] - 大宗商品持仓（焦煤）录得公平值亏损26.6万港元，硬焦煤价格下跌20%[50] - 大宗商品分部账面值于2019年12月31日为1.16042亿港元，较2019年6月30日的7278.4万港元增长59%[50] - 贱金属持仓录得公平值收益558.7万港元，铜价和镍价分别上升4%和14%，锌价下跌7%[52] - 能源持仓录得公平值亏损65.3万港元，尽管油价上升3%[58] - 其他商品及非商品投资录得公平值亏损402.4万港元，2019年末账面值为2270.7万港元[59] - 其他商品投资（钻石、锰及矿砂等）在2020财年上半年产生公平值亏损402.4万港元，其中阿里巴巴影业投资亏损310万港元[61] - 布伦特原油价格2020财上半年交易区间为每桶55-65美元[37][39] - 美国亨利枢纽天然气价格期间下跌16%[37][39] - 普氏62%铁矿石指数价格区间为每干吨80美元至95美元[30] 分部和业务线表现 - 商品业务在2020财年上半年录得亏损1086.2万港元，而2019财年同期为溢利112.8万港元[62][63] - 主要投资及金融服务分部在2020财年上半年录得溢利3758万港元，较2019财年同期的1371.5万港元增长174%[64][65] - 公司总收益3.13152亿港元，其中商品业务2.68152亿港元，投资及金融服务4500万港元[195] - 铁矿石商品贸易收入2.68152亿港元[195] - 利息收入包含应收贷款4463.7万港元及贷款票据36.3万港元[195] 地区市场表现 - 按地域市场划分收益：香港1.33422亿港元、中国1.53595亿港元、澳洲285万港元、东南亚2328.5万港元[196] 财务状况和现金流 - 截至2019年12月31日，非流动资产为24.32亿港元，较2019年6月30日的22.65亿港元增长7.4%[71] - 截至2019年12月31日，应收贷款为4.8亿港元，较2019年6月30日的4.01亿港元增长19.7%[71] - 公司于2019年4月完成供股集资，净集资额约4.38亿港元，认购价较市价折让14.73%[73] - 供股所得款项中2.44亿港元用于投资资源领域公司，1.5亿港元用于偿还银行贷款[75] - 截至2019年12月31日，银行质押存款为8151.8万港元，较2019年6月30日的7471.1万港元增长9.1%[78] - 资本负债比率截至2019年12月31日为0.002，2019年6月30日为零[71] - 银行存款抵押金额从74,711,000港元增至81,518,000港元增幅9.1%[83] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月經營業務所用現金淨額為54,971千港元，相比去年同期69,822千港元，現金流出減少21.3%[127] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月投資活動所用現金淨額為71,015千港元，相比去年同期115,229千港元，現金流出減少38.4%[127] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月融資活動所用現金淨額為124,021千港元，主要由於支付股息121,890千港元，相比去年同期融資活動產生現金淨額10,877千港元[129] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月現金及等值現金減少淨額為250,007千港元，相比去年同期174,174千港元，現金流出增加43.5%[129] - 公司於二零一九年十二月三十一日之現金及等值現金為564,154千港元，相比去年同期233,225千港元，增長141.9%[129] - 公司於二零一九年十二月三十一日之累計溢利為2,433,411千港元，相比二零一八年十二月三十一日1,714,343千港元，增長41.9%[122] - 非流动资产中的联营公司权益投资为2,006,551千港元，较2019年6月30日的1,904,461千港元增长5.4%[117] - 流动资产中的按公平值于损益账处理之金融资产为619,439千港元，较2019年6月30日的392,102千港元增长58.0%[117] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月分佔聯營公司業績虧損81,156千港元，相比去年同期虧損114,501千港元，虧損減少29.1%[127] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月按公平值於損益賬處理之金融資產公平值變動虧損淨額為27,723千港元，相比去年同期收益434,523千港元，轉為虧損[127] - 公司於二零一九年十二月三十一日止六個月已付股息121,890千港元，相比去年同期28,072千港元，增加334.3%[129] - 中期股息支付121,890,000港元但本期未提议股息[103] 会计政策变更（HKFRS 16应用） - 公司首次应用香港财务报告准则第16号租赁取代香港会计准则第17号及相关诠释[139][145] - 租赁定义调整为控制可识别资产使用权以换取对价的合同[141][146] - 合同对价需按租赁组件与非租赁组件的相对单独价格进行分配[143][146] - 短期租赁（租期≤12个月且无购买选择权）采用豁免政策，租金按直线法确认费用[150][153] - 使用权资产按成本减累计折旧及减值损失计量，成本包含初始租赁负债金额及初始直接成本等[151][153][154] - 租赁负债按未付租赁付款额的现值确认，隐含利率不可得时采用增量借款利率[159] - 租赁付款额包含固定付款减去租赁激励及终止租赁罚金（若租期反映终止选择权）[160] - 可退还租金押金按香港财务报告准则第9号以公允价值计量，初始确认调整计入使用权资产成本[158] - 使用权资产在财务状况表中单独列示[157] - 具有类似特征的租赁组合采用投资组合简化处理方式[149] - 公司确认使用权资产和租赁负债分别为692.1万港元[184] - 公司采用修订后折现率重新计量租赁负债[167][169] - 公司对租赁修改按独立租赁入账的条件包括范围扩大和代价增加[168] - 公司选择不对初始应用日前已存在合同进行重新评估[175] - 公司应用单一折现率处理类似剩余期限的资产组合[182] - 公司对税项扣减归属于租赁负债的交易按净额基准评估暂时性差异[174] - 公司使用权资产折旧超过租赁付款部分产生可扣减暂时性差异净额[174][178] - 公司采用追溯调整法确认累计影响于2019年7月1日[177][179] - 公司不对剩余期限不足12个月的租赁确认使用权资产和负债[182] - 公司根据修改生效日期的修订折现率重新计量租赁负债[169][171] - 公司应用HKFRS 16后确认租赁负债及使用权资产均为692.1万港元[186] - 公司加权平均承租人增量借贷利率为5.1%[189][190] - 公司经营租赁承担原披露金额为511.4万港元[187] - 现有租赁修改产生租赁负债205.8万港元[187] - 折现影响减少租赁负债21.9万港元[187] - 使用权资产按类别划分：影印机25.9万港元、办公室物业486.8万港元、公寓单位179.4万港元[194] 风险管理和公司治理 - 集团资产主要以澳元计价而负债主要以美元及港元计价面临汇率风险[82] - 金融风险包含市场风险信用风险及流动性风险[88][92] - 通过严格内控及职责分离管理运营风险[89][90][93] - 商品市场波动影响按公允价值计量的股权投资表现[99][104] - 无重大资本承诺[95][100]及或然负债[96][101] - 报告期内无重大投资收购或处置活动[91][93] - 公司未宣派股息[17]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019财政年度公司录得纯利6.08432亿港元，2018财政年度为3.28115亿港元[7][14] - 2019财政年度分占联营公司业绩收益2.7375亿港元，回拨Mount Gibson Iron Limited投资账面价值减值亏损6.5639亿港元，按公平值于损益账处理的金融资产公平值变动亏损3.19356亿港元，自身业务分部投资亏损4308.3万港元[7][14] - 2019财政年度主要策略性投资纯利为2.71659亿港元，2018财政年度为1.78306亿港元[15] - 2019财年资源投资录得公平值亏损8995.3万港元，2018财年为收益6922.4万港元；分部亏损8664.6万港元，2018财年为溢利6557.5万港元[34] - 2019财年贵金属录得公平值收益净额748.7万港元，6月30日账面价值为8046.8万港元，2018年6月30日为7313万港元[35] - 2019财年大宗商品录得公平值收益843.2万港元，6月30日账面价值为7278.4万港元，2018年6月30日为1101万港元[39] - 2019财年贱金属因铜、铝和钴价分别下跌9%、18%及65%，录得公平值亏损9748.9万港元[40] - 2019财年能源因油价下跌21%，录得公平值亏损774.3万港元[41] - 2019财年其他商品及非商品相关投资录得公平值亏损64万港元，6月30日账面价值为2855.6万港元，2018年6月30日为6778.6万港元[42] - 2019财年商品业务录得亏损380.8万港元，2018财年为溢利877.8万港元[43] - 2019财年主要投资及金融服务分部录得溢利4737.1万港元，2018财年为溢利3119.8万港元[44] - 2019年6月30日集团非流动资产为22.64877亿港元，流动资产净值为17.4961亿港元，流动比率为135.2倍，无借贷，资本负债比率为零[47] 股息与供股相关 - 公司宣派2019财政年度中期股息每股10港仙[12] - 公司宣布派发截至2019年6月30日止年度之中期股息每股10港仙，2018年中期股息为每股6港仙[84] - 为确定收取2019年中期股息资格，公司于2019年10月14 - 16日暂停办理股份过户登记[85] - 公司按每两股现有已发行股份获发一股供股股份的基准，以每股1.10港元的认购价发行406,297,971股供股股份，筹集所得款项总额约4.47亿港元，所得款项净额约4.38亿港元，认购价较2019年3月11日收市价每股1.29港元折让约14.73%[48] - 截至2019年6月30日，供股所得款项中约680万港元用于提升集团实力以投资资源界别公司，约4400万港元用作集团一般营运资金，约830万港元用作供股开支，未动用的70万港元用作集团一般营运资金[48] Mount Gibson业务线数据关键指标变化 - Mount Gibson 2019财政年度录得除税后纯利1.33亿澳元[15] - Mount Gibson的Mid West矿场2019财政年度停止直接付运矿石开采，Extension Hill低品位矿石销售预计持续至2020财政年度[16] - Koolan Island重启项目2019年4月开始销售矿石，6月季度实现商业投产，拥有2100万吨65.5%品位的铁矿石储量[16] - Koolan Island项目净现值为2.52亿澳元（假设普氏62%铁矿石指数为每干吨55美元及澳元/美元的兑换率为0.75）[16] - Mount Gibson 2019财年销售量为320万吨，税后纯利1.33亿澳元，现金总成本为每吨53澳元，现金储备达3.85亿澳元或每股0.34澳元，2020年销售目标为370 - 400万吨，现金总成本为离岸价每湿吨70 - 75澳元[17] 市场价格波动情况 - 普氏指数在2019财年从每干吨60美元涨至110美元，年底后因Vale复产及其他生产商增产，价格大幅下降至约每干吨80美元[19] - 2019财年上半年锡价在每吨19000 - 20000美元徘徊，下半年短暂升至近22000美元，年底回落至19000美元，后受半导体行业低迷影响下滑至低于16000美元，铜价在每吨5800 - 6600美元徘徊[33] - 2019财年若干小盘资源股指數平均下降12%，WTI油价下跌21%，若干小盤油氣股指數平均下降32%，金價上升13%[35] Tanami Gold相关情况 - 公司拥有Tanami Gold 43.55%权益，Tanami Gold 2018年7月出售Central Tanami项目15%权益获2000万澳元，持有项目60%权益及现金2800万澳元，Northern Star支付开支至项目商产，商产后可获额外35%权益，Tanami Gold第二份认沽期权可3200万澳元出售余下25%权益[20] Metals X和Westgold Resources投资情况 - 截至2019年6月30日，公司对Metals X和Westgold Resources的投资账面价值分别为8774.8万港元和1.94597亿港元，分别占集团总资产约2.2%和4.8%，2019财年投资分别产生未变现亏损1.95693亿港元和1949.5万港元[24][29] - Westgold Resources 2019财年产量按年上升1%至255221盎司，预计2020财年产量达27.5 - 30万盎司[30] - Metals X旗下Renison矿场产出3562吨锡（按含量50%基准计算），按年上升6%，平均实现锡价为每吨27920澳元，按年上升5%，Nifty矿场2019年6月季度产量年化率为12288吨，目标2021年3月前实现年产量3.5万吨[31] - 2019年9月，亚太资源要求Metals X召开股东大会，罢免其主席Peter Newton及非执行董事Milan Jerkovic，委任Brett Smith为董事[31] - 因应用香港财务报告准则第9号，集团对Metals X和Westgold Resources的股本投资重新分类为按公平值于损益账处理的金融资产[29] - 因当前环境，公司董事会决定将集团于Westgold Resources的权益纳入资源投资组合，其在综合财务状况表中的分类将由非流动资产改为流动资产[30] 公司其他财务相关情况 - 2019年6月30日，集团将7471.1万港元（2018年6月30日：2932.5万港元）银行存款抵押给银行，作为贸易及银行融资抵押[50] - 2019年6月30日，集团共有14名（2018年6月30日：14名）雇员，截至2019年6月30日止年度总薪酬及退休金供款金额为1133.3万港元（2018财政年度：1068.1万港元）[51] - 截至2019年6月30日止年度，集团无其他重大投资、重大收购或出售附属公司、联营公司及合营公司，2019年6月30日无重大投资或资本资产计划[56] - 2019年6月30日及2018年6月30日，集团无已订约但未备抵之重大资本承诺[57] - 报告日期及2019年6月30日，董事会不知悉任何重大或然负债[58] - 财政年度末后直至报告日期，无影响集团的重大事项[59] 公司投资策略与业务展望 - 集团将定期审阅投资策略，应对市场变动，同时物色潜在投资机会[61] - 短期内集团采取防守型及审慎投资方针，不断物色长期优质投资机会，Mount Gibson的Koolan Island矿场6月达商业投产，产生强劲现金流[62] 公司管理层信息 - Andrew Charles Ferguson先生46岁，于2010年1月12日获委任为公司执行董事及行政总裁，有24年金融行业全球自然资源专业经验[64] - Arthur George Dew先生77岁，于2016年3月1日获委任为公司主席及非执行董事，现担任多家上市公司相关职务[65] - 李成辉先生50岁，于2009年10月2日获委任为公司非执行董事，曾于2016年至2018年1月期间担任亚证地产有限公司主席及非执行董事[67] - 王永权博士68岁，于2004年7月6日获委任为公司独立非执行董事，现担任多家香港联交所主板及GEM上市公司独立非执行董事[67] - 苏国豪先生65岁，于2009年10月20日获委任为公司非执行董事，现为公司主要股东首钢福山资源集团有限公司执行董事及副总经理[68] - 郑铸辉先生65岁，于2007年7月6日获委任为公司独立非执行董事，拥有逾41年相关行业经验[70] - Robert Moyse Willcocks先生70岁，于2007年7月27日获委任为公司独立非执行董事，担任矿产及资源业公司顾问超36年[72] - 王宏前先生60岁，于2019年5月24日获委任为公司独立非执行董事，曾于2002年11月至2018年10月期间担任中国有色金属建设股份有限公司董事兼总经理[73] - 王大鈞先生55岁，2016年3月1日获委任为Arthur George Dew先生之替任董事[74] - 谭洁玲女士53岁，2016年7月加盟公司出任首席财务官，有逾29年财务及会计经验[77] 公司股东大会相关 - 公司股东周年大会预定于2019年11月22日举行[87] - 为确定出席2019年股东周年大会并投票资格，公司于2019年11月19 - 22日暂停办理股份过户登记[87] - 公司于2018年11月22日举行2018年股东周年大会[193] - 股东周年大会的股东通告将在大会举行前至少20个营业日发送，其他股东大会的股东通告将在大会举行前至少10个营业日发送[194] - 股东凡于提交请求当日持有附带公司股东大会表决权的公司缴足股本不少于十分之一，可随时要求董事会召开股东特别大会[195] 公司业务回顾与财务报表相关 - 公司业务回顾涵盖本集团业务审视、主要风险及不明朗因素、潜在发展、与股东关系等内容，分别位于年报第51 - 58页、第49 - 58页、第58页、第86 - 87页[88] - 公司放债业务分部受香港放债人条例规管[89] - 本集团截至2019年6月30日止年度业务活动之收益及业绩贡献分析分别载于综合财务报表附注5及6[90] - 本集团截至2019年6月30日止年度的业绩载于第99页的综合损益表内[83] - 截至2019年6月30日止年度，集团未发行任何债权证[92] 公司股权结构相关 - 截至2019年6月30日，李成辉先生持有公司437,872,014股股份权益，占比35.92%[100] - Lee and Lee Trust控制联合集团有限公司已发行股份总数约74.95%，联合集团透过其拥有74.99%权益的附属公司联合地产（香港）有限公司的全资附属公司拥有公司股份权益[100] - 2019年6月30日，李成辉控制联合集团已发行股份约74.95%权益，联合集团拥有联合地产已发行股份约74.99%，联合地产间接拥有公司已发行股份约35.92%[110] - 2019年6月30日，首钢福山资源集团有限公司持有公司股份1.434亿股，持股比例17.64%；联合地产、联合集团、Lee and Lee Trust均持有4.37872014亿股，持股比例35.92%[117] - 联合地产于2019年6月30日间接拥有新鸿基及天安已发行股份总数约61.70%及48.66%权益[110] - 联合地产拥有天安48.66%股份[133] 公司交易与协议相关 - 2016年5月24日，公司全资附属公司亚太资源财资管理有限公司认购由SHK BVI发行并由新鸿基担保的400万美元五年期具担保4.75%票据[108] - 2017年9月1日，公司全资附属公司亚太资源财资管理有限公司认购由SHK BVI发行并由新鸿基担保的250万美元五年期具担保4.65%票据[108] - 2019年5月23日，公司全资附属公司Ultra Effort向Best Advantage提供不超2.35亿港元循环贷款，年利率5.5厘，24个月偿还[109] - 服务协议一下管理服务一截至2019年12月31日止三个年度各年年度上限分别为240万港元、265万港元及290万港元，2018年度及2019年上半年费用分别为185.6万港元及102万港元[129] - 服务协议二下管理服务二截至2019年12月31日止三个年度各年年度上限分别为33万港元、36万港元及39.6万港元，2018年度及2019年上半年费用分别为33.7万港元及19.8万港元[130] - 贷款协议下截至2022年6月30日止三个财政年度各年贷款融资年度上限分别为2.499亿港元、2.499亿港元及2.363亿港元，2019年6月30日止年度未偿还贷款本金及利息总额为零[133] - 服务协议一（分摊行政服务除外）、服务协议二及贷款协议构成公司持续关连交易[134] - 独立非执行董事确认持续关连交易在集团日常业务中订立，按一般商业条款或更佳条款进行，条款公平合理，符合公司股东整体利益[135] 公司社会责任与其他事项 - 截至2019年6月30日止年度，集团共捐款3320港元[136] 公司治理相关 - 截至2019年6月30日止年度，公司应用企业管治守则原则并全面遵守适用守则条文[150] - 董事会目前由9名董事组成，其中2名执行董事、3名非执行董事、4名独立非执行董事[151] - 公司至少有3名独立非执行董事，占董事会人数不少于三

公司基本信息 - 公司股份代号为1104[1][3] - 公司执行董事为Brett Robert Smith先生（副主席）和Andrew Charles Ferguson先生（行政总裁）[3] - 公司非执行董事为Arthur George Dew先生（主席）、李成辉先生和苏国豪先生[3] - 公司独立非执行董事为王永权博士、郑铸辉先生和Robert Moyse Willcocks先生[3] - 公司审核委员会主席为王永权博士[3] - 公司薪酬委员会成员包括王永权博士、Arthur George Dew先生等[3] - 公司提名委员会主席为Arthur George Dew先生[3] - 公司核数师为德勤•关黄陈方会计师行[3] - 公司总办事处及主要营业地点在香港湾仔告士打道138号联合鹿岛大厦23楼2304室[5] - 公司注册办事处位于Clarendon House 2 Church Street, Hamilton HM11, Bermuda[5] 公司财务关键指标变化 - 截至2018年12月31日止六个月，公司股东应占净亏损为1.85587亿港元，而2017年同期为净利润47761.9万港元[15][16] - 2019年上半年主要策略性投资纯利为1.13525亿港元，2018年上半年为1.43927亿港元[16][17] - 截至2018年12月31日，非流动资产为1,851,058,000港元，流动资产净值为942,114,000港元，流动比率为9.3倍[43] - 截至2018年12月31日，借贷为83,000,000港元，未动用银行融资为156,785,000港元，资本负债比率为0.03[43] - 截至2018年12月31日，公司银行存款81,671,000港元被质押，2018年6月30日为29,325,000港元[49] - 截至2018年12月31日止六个月总薪酬及退休金供款金额为617万港元，2018年上半年为570.3万港元[50] - 截至2018年12月31日止六个月，约2807.2万港元已现金支付，1731.8628万股股份已就股东选择以股代息而发行[61][63] - 截至2018年12月31日止六个月无建议派付股息，2017年同期为零[61][63] - 2018年12月31日止六个月，公司商品贸易收益为48,292千港元，利息收入为25,971千港元，收益总额为74,263千港元[70] - 2018年12月31日止六个月，公司销售成本为44,520千港元，毛利为29,743千港元，其他收益及亏损为 - 313,506千港元[70] - 2018年12月31日止六个月，公司除税前亏损为184,868千港元，所得税支出为719千港元，本公司拥有人应占期间亏损为185,587千港元[70] - 2018年12月31日止六个月，公司每股基本及摊薄亏损为23.29港仙[70] - 2018年12月31日，公司非流动资产为1,851,058千港元，流动资产为1,055,528千港元，资产总值为2,906,586千港元[78] - 2018年12月31日，公司股本为812,596千港元，其他储备为266,233千港元，累计溢利为1,714,343千港元，股本及储备总计2,793,172千港元[83] - 2018年12月31日，公司流动负债为113,414千港元，负债总额为113,414千港元，股权及负债总额为2,906,586千港元[83] - 2018年12月31日，公司流动资产净值为942,114千港元，资产总值减负债总额为2,793,172千港元[83] - 2017年7月1日，公司累计溢利为477,619千港元，期间全面收益总额为599,028千港元[89] - 2017年12月31日，公司股本为795,277千港元，股份溢价为172,082千港元[89] - 2018年6月30日，公司累计溢利调整后为3,052,324千港元，调整额为87,398千港元[89] - 2018年7月1日，公司经重列后累计溢利为3,051,247千港元[89] - 2018年12月31日，公司股本为812,596千港元，累计溢利为1,714,343千港元[89] - 截至2018年12月31日止六个月，公司除税前亏损为184,868千港元[92] - 截至2018年12月31日止六个月，公司经营业务所用现金净额为69,822千港元[92] - 截至2018年12月31日止六个月，公司投资活动所用现金净额为115,229千港元[95] - 截至2018年12月31日止六个月，公司融资活动产生现金净额为10,877千港元[95] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物期末余额为233,225千港元[95] - 截至2018年12月31日止六个月，公司商品贸易（铁矿石）收益为4829.2万港元，利息收入为2597.1万港元，收益总额为7426.3万港元[151] - 2017年同期，公司商品贸易（铁矿石）收益为3917.4万港元，利息收入为1071.3万港元，收益总额为4988.7万港元[158] - 2018年12月31日止六个月，公司来自香港及中国内地的利息收入为714.3万港元，东南亚地区商品贸易收益为4829.2万港元、利息收入为1153.5万港元[157] - 截至2018年12月31日止六个月，公司总收益为74,263千港元，其中商品业务收益48,292千港元，金融服务利息收入25,971千港元[174] - 截至2018年12月31日止六个月，资源投资出售所得款项总额为172,167千港元[174] - 截至2018年12月31日止六个月，公司分部业绩亏损126,237千港元，其中商品业务盈利1,128千港元，资源投资亏损141,080千港元，金融服务盈利13,715千港元[174] - 截至2018年12月31日止六个月，公司除税前亏损184,868千港元[174] - 截至2017年12月31日止六个月，公司总收益为49,887千港元，其中商品业务收益39,174千港元，金融服务收益10,713千港元[186] - 截至2017年12月31日止六个月，资源投资出售所得款项总额为232,286千港元[186] - 截至2017年12月31日止六个月，公司分部业绩盈利213,593千港元，其中商品业务盈利4,578千港元，资源投资盈利158,774千港元，金融服务盈利50,241千港元[186] - 截至2017年12月31日止六个月，公司除税前溢利477,676千港元[186] - 截至2018年12月31日，公司综合资产为2,906,586千港元，综合负债为113,414千港元[195] - 截至2018年6月30日，公司综合资产为3,111,495千港元，综合负债为59,171千港元[195] 主要策略性投资业务数据关键指标变化 - 主要策略性投资为澳大利亚上市运营的Mount Gibson，2018财年还收购了Tanami Gold投资，Metals X已不再归类为策略性投资[16][17] - Mount Gibson在2019年上半年录得税后净利润4500万澳元[16][17] - Mount Gibson的Iron Hill矿场近期停止直接付运矿石开采，Koolan Island重启项目预计2019年4月首次销售[19] - Koolan Island矿井扩建后储量由1280万吨66%品位增加至2100万吨65.5%品位[19] - Koolan Island项目净现值为2.52亿澳元（假设普氏62%铁矿石指数为每干吨55美元及澳元/美元兑换率为0.75）[19] - Mount Gibson获业务中断保险赔偿6400万澳元，此前已获财损赔偿8600万澳元[19] - 截至2018年12月31日止六个月，Mount Gibson销售220万吨，税后净利润4500万澳元[19] - 2019年上半年Mount Gibson现金总成本为每吨40澳元，2018年上半年为每吨46澳元[19] - 2019年上半年末Mount Gibson现金储备达4.31亿澳元，相当于每股0.38澳元[19] - 2018年6月公司收购Tanami Gold 38.09%股权，代价2014.3万澳元（约1.265亿港元）[22][23] - 2018年9月公司额外收购3000万股Tanami Gold股份，现拥有40.6%股权[22][23] - Tanami Gold行使首份认沽期权后持有Central Tanami项目60%权益，现金余额2800万澳元[22][23] 其他投资业务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司持有Metals X 60,407,571股，投资成本258,665千港元，未变现亏损134,437千港元，账面价值142,019千港元，占集团总资产4.9%[26] - 截至2018年12月31日，公司持有Westgold Resources 27,953,786股，投资成本247,747千港元，未变现亏损163,963千港元，账面价值136,079千港元，占集团总资产4.7%[26] - 截至2018年12月31日，公司持有首铜福山资源集团有限公司30,000,000股，投资成本48,760千港元，已收股息166千港元，未变现亏损1,307千港元，账面价值47,700千港元，占集团总资产1.6%[26] - 截至2018年12月31日，公司持有洛阳栾川钼业集团股份有限公司10,494,000股，投资成本34,384千港元，未变现亏损4,161千港元，账面价值30,223千港元，占集团总资产1.0%[26] - 截至2018年12月31日，公司持有Prodigy Gold NL 59,067,914股，投资成本285,389千港元，未变现亏损7,597千港元，账面价值22,220千港元，占集团总资产0.8%[26] - 2016年7月，公司出售2150万股Metals X股份，出售后集团在Metals X的权益降至20%以下[29][30] - 2017年2月，公司出售2200万股Metals X股份和1100万股Westgold Resources股份，总代价4620万澳元[30] - 2019年上半年应用新准则后，公司对Metals X和Westgold Resources的股本投资重新分类[30] - 2018年12月31日，Metals X账面价值1.42019亿港元（6月30日为2.59497亿港元），占集团总资产4.9%（6月30日为8.3%）[30] - 2018年12月31日，Westgold Resources账面价值1.36079亿港元（6月30日为3.00042亿港元），占集团总资产4.7%（6月30日为9.6%）[30] - Westgold Resources 2019 财年上半年产量按年下跌 10%至 121,101 盎司，目标 2019 财年黄金产量达 30 万 - 32 万盎司，2020 财年增至 35 万盎司[32] - Metals X 2019 年上半年 Renison 矿产出 1,707 吨锡（按含量 50%算），按年下降 5%，平均实现锡价为每 吨 24,011 澳元，按年下降 7%[32] - Metals X 安装矿石分选机后预计年产量最终提高至约 4,000 吨锡（按含量 50%算）[32] - Metals X 收购 Nifty 矿场后目标铜年产量 4 万吨，2018 年 12 月季度产量年化率为 2.1 万吨[32] - Prodigy Gold在2018年12月31日拥有660万澳元现金且无债务[38] - 2019年上半年大宗商品（主要是铁矿石）录得3.7万港元公平值收益，铁矿石价格升幅19%[38] - 2018年12月31日大宗商品账面价值为5035.5万港元，2018年6月30日为1101万港元[38] - 2019年上半年首钢资源未变现亏损130.7万港元，2018年12月31日账面价值为4770万港元[38] - 截至2018年6月30日止六个月，首钢资源原焦煤产量为235万吨，精焦煤产量为117万吨，税后纯利6.38045亿港元[38] - 2018年6月30日，首钢资源营运资金为48.09764亿港元，其中现金及定期存款为45.18684亿港元[38] - 2019年上半年贱金属分部因铜、铝和钴价格分别下跌10%、12%及26%，录得公平值亏损9297万港元[38] - 美国对RUSAL实施制裁后，其股价下跌约60%[38] - 2019年上半年洛阳钼业未变现亏损416.1万港元，2018年12月31日账面价值为3022.3万港元[38] - 2019年上半年，能源分部录得公平值亏损20,042,000港元，油价下跌31%，铀价回升25%[41] - 公司对Yellow Cake的投资录得公平值收益1,310