报告获取 - 公司2025中期报告中英文版可在港交所披露易和公司网站查看[2][10] - 接收有困难可发邮件或书面通知，公司免费发印刷本[2][10] 通讯发布 - 公司按规则采用电子方式发布通讯，未来以电子版替代印刷本[3][4][11] 股东通讯 - 非登记股东收通讯应联系中介提供邮箱[5][15] - 未提供邮箱需主动查网站，可行动通讯发印刷本[6] - 想收印刷版可填回条寄或发邮件说明[7] 咨询方式 - 对通知有疑问可工作日致电股份过户处咨询[8][12] 其他说明 - 通知日期为2025年9月19日[13][14] - 公司不接受回条额外指示，用资料发通讯[15] - 查改资料须书面邮寄或发邮件至指定邮箱[15]

报告发布 - 2025年9月19日发布2025中期报告发布通知[1] 通讯方式 - 公司通讯中英文版已上传至香港交易所披露易网站和公司网站[1][7] - 未来公司通讯中英文版将以电子版替代印刷本[3][8] 股东通知 - 建议股东提供邮箱地址接收公司通讯[3][8] - 未提供邮箱无法收到通知，可主动查网站或收印刷版[4][9] - 若要印刷版可填回条或发邮件，指示有效期一年[5][9]

收入和利润（同比环比） - 收益同比下降7.0%至211.98亿元人民币[5] - 公司总收益从228.01亿元人民币下降至211.98亿元人民币，同比下降7.0%[53][70] - 公司总收益达人民币211.98亿元，其中加工业务贡献204.73亿元，制造业务贡献7.25亿元[47][48] - 公司总销售额同比下降7.0%至211.98亿元人民币，其中中国内地销售额下降7.2%至206.31亿元人民币[97] - 加工业务分部收益同比下降7.1%至208.46亿元人民币，制造业务分部收益同比增长5.6%至8.07亿元人民币[98] - 毛利同比增长7.6%至5.54亿元人民币[5] - 公司毛利从5.14亿元人民币增至5.54亿元人民币，同比增长7.6%，主要由于营运效率改善[54][70] - 期间综合收益总额同比大幅增长141.6%至2276.7万元人民币[5] - 公司截至2025年6月30日止六个月纯利为人民币2280万元，较去年同期增长141.6%[43] - 期间溢利从940万元人民币大幅增至2280万元人民币，同比增长142.6%[60][70] - 期间溢利同比大幅增长141.6%至2.28亿元人民币，税前溢利增长138.2%至3.36亿元人民币[98] - 公司2025年上半年期间溢利为757.9万元人民币，非控股权益分得1518.8万元人民币，综合收益总额2276.7万元人民币[71] - 每股基本盈利同比增长68.6%至0.59分人民币，股东应占溢利增长70.8%至7579万元人民币[105] - 2024年度公司亏损3.85139亿元人民币，其中股东应占亏损4.14579亿元人民币[71] 成本和费用（同比环比） - 其他收入从2790万元人民币大幅下降至990万元人民币，同比减少64.5%，主要由于政府补助减少[55][70] - 分销成本从2.28亿元人民币微增至2.33亿元人民币，同比增长2.2%，主要由于运输成本增加[56][70] - 行政开支从1.76亿元人民币增至1.85亿元人民币，同比增长4.7%，主要由于税费增加[57][70] - 融资成本从1.22亿元人民币降至1.11亿元人民币，同比下降9.7%，主要由于银行借贷利息减少[58][70] - 融资成本净额同比下降9.7%至1.10亿元人民币，主要因银行借款利息支出下降7.6%至9057万元人民币[101] - 所得税开支从470万元人民币增至1080万元人民币，同比增长129.8%，由于溢利增加[59][70] - 所得税开支同比增长131.4%至1.08亿元人民币，其中即期企业所得税下降15.3%至1.76亿元人民币[102] - 消耗原材料成本同比下降7.5%至199.02亿元人民币，制成品存货变动下降41.1%至9.24亿元人民币[99] - 折旧及摊销费用同比增长4.5%至2.33亿元人民币，主要来自加工业务[98][99] - 存货撇减拨备拨回收益为人民币5972.9万元，较上年同期的7022.3万元下降14.9%[89] 各条业务线表现 - 不锈钢销售量同比增长3.1%至99.55万吨[9] - 碳钢销售量同比增长0.4%至239.07万吨[9] - 碳钢加工量同比增长6.6%至244.44万吨[9] - 公司不锈钢加工业务销售量达996,000吨，同比增长3.1%；碳钢加工业务销售量达2,391,000吨，同比增长0.4%[43] - 公司不锈钢加工量达1,522,000吨，同比下降0.2%；碳钢加工量达2,444,000吨，同比增长6.6%[43] - 加工比率不锈钢1.53、碳钢1.02[9] - 武汉加工中心不锈钢销售量同比增长17.6%至58,664吨；山东加工中心不锈钢销售量同比增长15.7%至92,297吨[44] - 太原加工中心碳钢加工量同比增长20.9%至224,173吨；武汉加工中心碳钢加工量同比增长31.3%至389,393吨[46] - 为湖北60万吨醋酸项目提供1600余吨不锈钢产品[29] - 长江码头成功完成超800吨级精密容器吊装作业[37] - 配套南半球矿山的15辆超大吨位矿卡货箱将于2025年完成交付[24] - 立体停车库项目使土地利用率达传统停车场3倍以上，故障率降低至行业平均水平1/5，维保成本减少60%[41] 各地区表现 - 华东地区收益占比68.4%达145.04亿元，继续保持核心区域地位[52] 行业收益分布 - 贸易行业收益占比27.8%达58.82亿元，五金装潢行业占比16.1%达34.06亿元，专用机械行业占比14.8%达31.48亿元[49] - 环保能源行业收益同比增长0.6%至10.05亿元，占比提升至4.8%[49] 资产和负债变动 - 公司借款总额为116.53亿元人民币，其中流动借款101.25亿元人民币，非流动借款15.28亿元人民币[63][68] - 资产负债比率从71.42%上升至79.60%，显示财务杠杆增加[64] - 公司总权益从2024年末的28.64798亿元人民币增至2025年6月末的28.87565亿元人民币，增长0.8%[71] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年末的人民币51.21亿元下降至2025年6月末的人民币49.77亿元，减少人民币1.44亿元或2.8%[88] - 存货总额从2024年末的人民币38.22亿元减少至2025年6月末的人民币36.84亿元，下降人民币1.38亿元或3.6%[89] - 贸易应收款项及合约资产总额从2024年末的人民币4.20亿元增加至2025年6月末的人民币5.38亿元，增长人民币1.17亿元或27.9%[90] - 应收账款总额从2024年末的人民币4.49亿元增加至2025年6月末的人民币5.39亿元，增长人民币8990.8万元或20.0%[91] - 30日内应收账款从人民币2.44亿元增加至人民币3.44亿元，增长人民币1.00亿元或41.0%[91] - 借款总额从2024年末的人民币73.12亿元大幅增加至2025年6月末的人民币116.53亿元，增长人民币43.41亿元或59.4%[94] - 银行有抵押借款从人民币26.44亿元增加至人民币67.41亿元，增长人民币40.97亿元或155.0%[94] - 银行无抵押借款从人民币45.08亿元微增至人民币47.11亿元，增长人民币2.03亿元或4.5%[94] - 预付款项、按金及其他应收款项从2024年末的人民币10.76亿元减少至2025年6月末的人民币9.73亿元，下降人民币1.03亿元或9.6%[92] - 贸易应付款项总额同比下降9.7%至9.77亿元人民币，其中应付账款下降10.0%至6.37亿元人民币[95] - 流动负债超出流动资产约12.80127亿元人民币，对持续经营能力构成重大疑问[77] 现金流量变动 - 经营现金流量从2024年同期的负4662万元人民币改善至2025年上半年的正2.54961亿元人民币[73] - 2025年上半年经营所得现金净额1.35197亿元人民币，较去年同期负1.79584亿元人民币显著改善[73] - 投资活动所用现金净额1.21308亿元人民币，较去年同期2.83747亿元人民币减少57.3%[73] - 融资活动所得现金净额2.19579亿元人民币，较去年同期5.14536亿元人民币下降57.3%[73] - 期末现金及现金等价物3.87359亿元人民币，较期初1.53891亿元人民币增长151.8%[73] - 公司通过银行借款净增加43.40753亿元人民币应对营运资金需求[73] - 资本承担中的物业、厂房及设备收购承诺同比下降43.8%至1.27亿元人民币[108] 员工和治理结构 - 公司截至2025年6月30日员工总数为6,608名，较2024年7,011名减少403名[117] - 公司员工构成：生产及技术人员4,896名占74.1%，销售人员1,081名占16.4%，管理及财务人员631名占9.5%[117] - 董事周克明通过个人、家族及法团持有738,551,000股占已发行股本57.95%[120] - 董事徐霞通过个人、家族及法团持有738,551,000股占已发行股本57.95%[120] - 董事邹晓平通过个人及家族持有5,060,000股占已发行股本0.40%[120] - 董事张锋个人持有2,144,000股占已发行股本0.17%[120] - 联好集团持有公司738,435,000股占已发行股本57.94%[126] - 中国宝武钢铁集团持有207,500,000股占已发行股本16.28%[126] - 宝钢不锈钢持有103,750,000股占已发行股本8.14%[126] - 太钢进出口持有103,750,000股占已发行股本8.14%[126]

核心财务表现 - 2025年中期净利润2280万元人民币 同比增长141.6% [3] - 毛利达5.54亿元人民币 同比增长7.6% [3] - 碳钢加工业务加工量同比增长6.6% [3] 业务运营数据 - 不锈钢加工业务销售量增长3.1% 碳钢加工业务销售量增长0.4% [3] - 国内设有十个加工中心和一个制造基地 服务七万家不同行业公司 [3] - 预计年内完成15辆超大吨位矿卡货箱交付 [3] 产能与物流建设 - 靖江基地4万吨级深水码头正式启用 大幅提升国际物流配套能力 [4] - 采用"材料+加工中心+装备制造"一站式服务模式 [4] - 沿江物流码头优势助力打造高质高效全球供应链 [4] 国际市场拓展 - 德国设立子公司 后续将拓展东南亚和美洲市场 [4] - 与三菱重工、东芝能源、西门子能源等知名企业达成合作共识 [4] - 成功打入欧洲高端船舶市场 批量出口常压储罐产品 [3][4] 行业协同合作 - 与船厂合作开拓全球高端船舶市场 [4] - 大明重工与东方汽轮机、东方数科签署智能制造采购框架协议 [4] - 达成抵押模组总装合同 赋能智能制造和能源装备业务 [4] 行业背景与估值 - 钢铁行业迎来供需格局优化关键窗口期 [3] - 基建投资稳步增长、制造业持续发展以及出口增量提升推动行业发展 [5] - 公司市净率低于行业平均水平 估值修复可期 [5]

股份与股本 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为15亿股，面值0.1港元，法定/注册股本总额为1.5亿港元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为12.74528亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为12.74528亿股[2] - 上月底和本月底公司相关股份及股本数据均无变化[1][2]

财务表现 - 收益211.98亿元人民币 同比减少7% [1] - 公司权益持有人应占溢利757.9万元 同比大幅增加70.85% [1] - 每股基本盈利0.59分 [1] 业务运营 - 不锈钢加工业务销售量约99.6万吨 较去年同期96.5万吨增长3.1% [1] - 加工量约152.2万吨 较去年同期152.5万吨微降0.2% [1]

财务表现 - 2025年上半年收益为人民币211.98亿元，同比减少7.0% [1] - 同期毛利为人民币5.54亿元，同比增长7.6% [1] - 公司权益持有人应占溢利为人民币757.9万元，同比增长70.85% [1] 不锈钢业务 - 不锈钢加工业务销售量由2024年上半年96.5万吨增至2025年上半年99.6万吨，增幅3.1% [1] - 不锈钢加工量由2024年上半年152.5万吨减至2025年上半年152.2万吨，减幅0.2% [1] 碳钢业务 - 碳钢加工业务销售量由2024年上半年238.3万吨增至2025年上半年239.1万吨，增幅0.4% [1] - 碳钢加工量由2024年上半年229.2万吨增至2025年上半年244.4万吨，增幅6.6% [1]

财务表现 - 收益211.98亿元人民币 同比减少7% [1] - 公司权益持有人应占溢利757.9万元 同比大幅增加70.85% [1] - 每股基本盈利0.59分 [1] 业务运营 - 不锈钢加工业务销售量达99.6万吨 较去年同期96.5万吨增长3.1% [1] - 加工量152.2万吨 较去年同期152.5万吨微降0.2% [1]

收入表现 - 收益同比下降7.0%至211.98亿元人民币，对比去年同期228.01亿元人民币[2][3] - 截至2025年6月30日止六个月销售总额为人民币211.984亿元，同比下降7.0%[22] - 公司总收益为人民币211.98亿元，同比下降7.0%，其中加工业务收益204.73亿元，制造业务收益7.25亿元[52] - 公司2025年上半年收益约人民币211.98亿元，毛利约人民币5.54亿元，资产总值约人民币171.16亿元[51] 利润表现 - 期间综合收益总额同比大幅增长141.6%至2276.7万元人民币，对比去年同期942.4万元人民币[2][3] - 期间溢利为人民币2.277亿元，同比增长141.7%[23] - 除所得稅前溢利為人民币3.357亿元，同比增长138.3%[23] - 公司权益持有人应占溢利为人民币757.9万元，较去年同期的443.6万元大幅增长70.8%[28] - 公司2025年上半年纯利约人民币2280万元，较2024年同期约940万元大幅增长141.6%[48] - 净利润同比增长142.6%至人民币2,280万元，去年同期为940万元[63] 毛利表现 - 毛利同比增长7.6%至5.54亿元人民币，对比去年同期5.14亿元人民币[2][3] - 毛利同比增长7.6%至人民币5.537亿元，主要因运营效率改善[57] 销售量与加工量 - 不锈钢销售量同比增长3.1%至995,500吨，碳钢销售量同比增长0.4%至2,390,742吨[2] - 公司不锈钢加工业务销售量同比增长3.1%至约996,000吨，碳钢加工量同比增长6.6%至约2,444,000吨[48] - 不锈钢加工业务销售量同比增长3.1%至995,500吨，碳钢加工业务销售量同比增长0.4%至2,390,742吨[52] - 碳钢加工量同比增长6.6%至2,444,372吨，不锈钢加工量同比下降0.2%至1,521,769吨[52] 地区销售额 - 中国内地销售额为人民币206.306亿元，同比下降7.2%[22] - 香港及海外市场销售额为人民币5.678亿元，同比下降0.6%[22] - 华东地区收益占比68.4%（人民币145.04亿元），仍为核心收入区域[55][56] 业务分部收益 - 加工业务分部收益为人民币208.456亿元，制造业务为人民币8.074亿元[23] - 贸易行业收益占比下降至27.8%（人民币58.82亿元），同比减少2.1个百分点[53][54] 成本与费用 - 公司总开支从人民币226.91亿元下降至210.63亿元，同比减少7.2%[24] - 原材料消耗成本从人民币215.15亿元降至199.02亿元，同比减少7.5%[24] - 雇员福利开支（含董事薪酬）为人民币5.10亿元，与去年同期的5.12亿元基本持平[24] - 折舊及攤銷費用為人民币2.332亿元，同比增长4.5%[23] - 折旧及摊销费用从人民币2.23亿元增至2.33亿元，同比增长4.5%[24] - 融資成本淨額為人民币1.105亿元，同比下降9.7%[23] - 融资成本净额为人民币1.10亿元，较去年同期的1.22亿元下降9.7%[24] - 融资成本同比下降9.7%至人民币1.105亿元，因银行借贷利息减少及利息收入增加[61] - 所得稅開支為人民币1.08亿元，同比增长131.4%[23] 现金流与现金状况 - 经营活动所得现金净额为1.35亿元人民币，对比去年同期经营所用现金净额1.80亿元人民币[7] - 现金及现金等价物期末余额为3.87亿元人民币，较期初1.54亿元人民币增长151.5%[4][7] - 受限制银行存款大幅增加至56.13亿元人民币，较期初14.92亿元人民币增长276.2%[4][7] 资产与负债 - 总资产增长至171.16亿元人民币，较期初129.70亿元人民币增长31.9%[4][5] - 借款总额大幅增加至116.53亿元人民币，其中流动借款101.25亿元人民币[4][5] - 公司流动负债超出流动资产约人民币12.801亿元[11] - 贸易应收款项及合约资产总额从人民币46.09亿元增至57.82亿元，增长25.4%[32] - 贸易应付款项总额从人民币108.21亿元降至97.70亿元，减少9.7%[33] - 30日内应收账款从人民币24.40亿元增至34.45亿元，增长41.2%[33] - 资产负债比率升至79.58%（2025年6月），较2024年末的71.42%上升8.16个百分点[67] - 期末借款总额约人民币116.53亿元，受限银行存款达56.13亿元[66] 每股指标 - 每股基本盈利为0.59分人民币，较去年同期0.35分人民币增长68.6%[3] - 每股基本盈利为人民币0.59分，较去年同期的0.35分增长68.6%[28] 加工中心具体表现 - 武汉加工中心不锈钢销售量同比显著增长17.6%至58,664吨，山东加工中心不锈钢销售量同比增长15.7%至92,297吨[49] - 武汉加工中心碳钢加工量同比大幅增长31.3%至389,393吨，太原加工中心碳钢加工量同比增长20.9%至224,173吨[50] - 杭州加工中心碳钢销售量同比下降33.4%至25,705吨，碳钢加工量同比下降28.3%至26,709吨[50] 项目与运营亮点 - 公司为湖北年产60万吨醋酸项目提供超过1,600吨不锈钢产品，支持其成功投产[41] - 大明靖江基地立体停车库以2,000平方米占地容纳980辆车，土地利用率达传统停车场3倍以上[47] - 立体停车库实现90秒内存取车辆，故障率降至行业平均水平1/5，维保成本减少60%[47] - 大明长江码头成功完成800余吨超大型设备吊装作业，刷新自身吊装纪录[45] 公司治理与合规 - 公司或其附属公司在截至2025年6月30日止六个月内未进行任何上市股份的购买、出售或赎回[72] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期业绩[73] - 审核委员会确认公司遵守所有适用会计准则及规定[73] - 2025年中期报告将寄发股东并发布于港交所及公司网站[74]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月的未经审计中期业绩及其发布 [1] - 会议将考虑派发中期股息（如有） [1]