报告获取 - 2025年中期报告英文及中文版本载于公司网站和港交所网站[1][3] - 可填申请表获取2025年中期报告及日后公司通讯印刷本[4] 咨询方式 - 对安排有查询可于办公时间致电热线[3][4] 申请说明 - 从网站下载申请表需填妥资料，未选、未签或填写有误将作废[9] 股东及资料 - 非登记股东指透过港结算通知公司希望收取通讯的人士或公司[4][5] - 提供个人资料自愿，未提供可能致公司无法处理要求[7][8] - 个人资料除法律要求外不披露或传送至外部[7][8]

财报发布 - 爪哇控股2025年中期报告已在公司及港交所网站发布[1] 报告获取 - 可填申请表索取报告印刷本或改通讯收取方式[2][4] 通讯安排 - 建议股东阅览网站通讯，可书面或邮件变更收取方式[2][4] 申请要求 - 申请表未选、未签或填错作废，联名股东首位签署才有效[2][5] 资料说明 - 个人资料自愿提供，未提供或致申请无法处理[6]

收入和利润表现 - 公司收益为港币204,300,000元，较去年同期的港币203,500,000元略有增长[9] - 截至2025年6月30日六个月收益为港币2.043亿元，较2024年同期的2.035亿元微增0.4%[50] - 未计投资物业公平值变动前的经营溢利为港币103,700,000元，高于去年同期的港币96,900,000元[9] - 未计投资物业公平值变动前经营溢利为港币1.037亿元，较2024年同期的0.969亿元上升7.0%[50] - 总收益为204,329千港元，较去年同期的203,545千港元略有增长[106] - 公司总收入为204,329千港元，较去年同期的203,545千港元微增0.4%[125] 亏损和股东应占业绩 - 股东应占亏损为港币159,400,000元，相比去年同期的港币72,000,000元亏损扩大[9] - 股东应占期间亏损为港币1.594亿元，较2024年同期的0.72亿元扩大121.4%[51] - 本期间亏损为159,388千港元，较去年同期的72,046千港元扩大121.2%[106] - 公司股东应占亏损为159,388千港元，同比扩大121.3%[135] - 2025年上半年公司净亏损为159,388千港元[112] 每股数据 - 于2025年6月30日，股东应占集团资产净值为港币8,040,000,000元，每股资产净值为港币13.4元[9] - 每股中期股息为2港仙[9] - 每股基本及摊薄后亏损为26.5港仙，较去年同期的12.0港仙扩大120.8%[106] - 每股基本亏损为0.265港元（基于602,122,726股加权平均股数计算）[135][136] - 经调整后股东应占每股资产净值为港币13.4元，较2024年末的13.9元下降3.6%[52] - 宣布派发中期股息每股2港仙，总额12,042千港元[133] 成本和费用 - 融资成本较2024年减少19.6%[51] - 银行借贷利息成本为135,768千港元，同比下降20.9%[129] - 融资成本总额为150,568千港元，同比下降19.6%[129] - 汇兑亏损净额为9,979千港元，去年同期为收益791千港元[128] - 投资物业公平值变动导致亏损102,665千港元[106] - 投资物业录得公平值亏损102,665,000港元，去年同期无亏损[141] - 英国投资物业公平值亏损51,065,000港元，去年同期为收益4,119,000港元[141] - 香港投资物业公平值亏损51,600,000港元，去年同期亏损4,119,000港元[141] - 雇员成本港币4890万元，较2024年增加0.4%[74] - 投资物业翻新工程建筑费用付款约2,715,000港元，较去年同期7,589,000港元下降64.2%[140] - 物业、机器及设备增加支出6,855,000港元，较去年同期2,642,000港元增长159.5%[143] - 已确认税项亏损港币11,899,000元（上年同期：港币10,784,000元）[166] 现金流状况 - 经营现金流净额同比下降50.4%至1.19亿港元（2024年：2.40亿港元）[115] - 投资活动现金净流出1.55亿港元（2024年：净流入3.59亿港元）[115] - 融资活动现金净流出6.33亿港元（2024年：净流出7.80亿港元）[115] - 期末现金及等价物减少至17.85亿港元（期初：24.48亿港元）[115] - 现金及现金等价物为1,785,066千港元，较去年末的2,447,750千港元下降27.1%[109] - 2025年上半年已付股息为18,064千港元[112] - 2025年上半年汇兑差额产生收益119,193千港元[112] 资产和债务 - 于2025年6月30日股东应占权益为港币38.862亿元，较2024年末的39.235亿元下降0.9%[51] - 银行借贷为港币66.352亿元，较2024年12月31日的港币68.421亿元减少3.0%[71] - 净债务为港币41.098亿元，较2024年12月31日的港币39.503亿元增加4.0%[70] - 资产与负债比率为33.0%，较2024年12月31日的31.4%上升1.6个百分点[70] - 一年内到期借贷港币14.269亿元，较2024年12月31日的港币12.571亿元增加13.5%[71] - 香港附属公司银行借贷总额港币39.618亿元，较2024年12月31日的港币44.243亿元减少10.5%[72] - 英国附属公司银行借贷港币27.172亿元，较2024年12月31日的港币24.624亿元增加10.3%[73] - 总权益从2024年12月31日的3,923,454千港元下降至2025年6月30日的3,886,181千港元，减少37,273千港元（约0.95%）[110] - 银行借贷（一年后到期）从2024年12月31日的5,600,815千港元减少至2025年6月30日的5,225,852千港元，下降374,963千港元（约6.7%）[110] - 银行借贷总额由港币6,886,716,000元减少至港币6,679,003,000元（降幅3.0%）[164] - 偿还银行借贷港币1,179,975,000元并提取新借贷港币717,500,000元[164] - 银行借贷一年内到期部分为1,409,394千港元，较去年末的1,241,320千港元增长13.5%[109] 投资物业表现 - 出租投资物业贡献收益约港币1.083亿元，较2024年增加7.3%[50] - 投资物业租金收益为108,296千港元，同比增长7.3%[106] - 投资物业租金收入为108,296千港元，同比增长7.3%[125][126] - 物业投资分部收益增长7.3%至1.08亿港元（2024年：1.01亿港元）[122][123] - 投资物业总公平值由独立估值师评估：香港已竣工物业为2,108,000千港元，英国商业大厦为4,010,750千港元，香港在建物业为713,000千港元[138] - 香港住宅单位调整因素幅度为56.8%至118.4%，商业单位调整因素幅度为76.3%至170.4%[138] - 英国办公室资本化比率介于每年4.8%至5.8%[138] - 投资物业价值为6,838,350千港元，较去年末的6,682,012千港元增长2.3%[109] - 投资物业抵押账面值为港币69.6亿元，较2024年底港币66.75亿元增长4.3%[170] - 投资物业出租给董事的租金收入为480,000港元，较去年同期600,000港元下降20%[140] 酒店营运表现 - 酒店营运收益为82,165千港元，同比下降9.6%[106] - 酒店营运收入为82,165千港元，同比下降9.6%[125][126] - 酒店营运分部收益下降9.6%至8217万港元（2024年：9090万港元）[122][123] - 酒店物业市值达港币46.3亿元，较账面值4.762亿元存在显著溢价[52] - 酒店物业公平市值港币46.3亿元，较2024年12月31日的港币49.2亿元下降5.9%[70] - 酒店物业抵押账面值为港币4.76亿元，较2024年底港币4.86亿元下降2.1%[170] 金融投资表现 - 金融投资持有约港币2.377亿元[65][68] - 金融投资分部收益增长18.1%至1387万港元（2024年：1174万港元）[122][123] - 金融投资回报（利息及其他收入）为13,868千港元，同比增长18.1%[125][126] - 按公平值列账及计入其他全面收益之股本工具公平值收益为18,535千港元[108] - 按公平值列账之股本工具公平值收益为18,535千港元[112] - 按公平值列账及计入其他全面收益之股本工具于2025年6月30日增至167,583千港元，较2024年12月31日增长13.5%[145] - 按公平值列账及计入其他全面收益之债务工具于2025年6月30日增至35,032千港元，较2024年12月31日增长7.8%[147] - 上市债务证券利息收入于2025年上半年降至51,000港元，较2024年同期下降93.5%[147] - 上市债务证券公允价值收益于2025年上半年增至3,510,000港元，较2024年同期增长23.2%[147] - 按公平值列账之债务工具公平值收益为3,510千港元[112] - 上市债务证券年利率范围为0%至12%[147] - 非上市股权投资的第三级金融资产公平值为港币4.27亿元，较2024年底港币3.94亿元增长8.3%[173] - 上市权益及永续证券的第一级金融资产公平值为港币12.49亿元，较2024年底港币10.82亿元增长15.4%[173] - 上市债务证券的第一级金融资产公平值为港币2.8亿元，较2024年底港币2.55亿元增长9.5%[173] - 第三级上市债务证券采用95%-100%预期信贷亏损率，1%变动将导致公平值变动港币957.3万元或港币122.7万元[173] - 非上市股权投资的公平值收益为港币283.8万元[174] - 全期预期信贷亏损（信贷减值）债务工具账面值于2025年6月30日增至18,944千港元，较2024年12月31日增长24.1%[148] - 购入或源生已减值债务工具账面值于2025年6月30日降至14,187千港元，较2024年12月31日下降4.4%[148] - 全期预期信贷亏损（信贷减值）累计减值损失于2025年6月30日增至865,750千港元，较2024年12月31日增长1.1%[150] - 购入或源生已减值累计减值损失于2025年6月30日增至23,703千港元，较2024年12月31日增长1.1%[150] - 所有已发生信贷减值上市债务工具均由中国物业发展商发行[151] - 终止确认中国物业发展商发行的上市债务工具总账面值为港币3,162,000元[153] - 债务重组后初始确认普通股公平值为港币387,000元及上市永续证券公平值为港币155,000元[153] - 终止确认累计减值亏损港币90,357,000元[153] - 初始确认未贴现预期信贷亏损总额港币38,315,000元[153] - 非上市投资单位基金由港币66,088,000元减少至港币35,119,000元（降幅46.8%）[155] - 出售/不再确认债务工具后重新分类至损益产生损失1,059千港元[112] 物业发展项目 - 浅水湾发展项目概约地盘面积为21,173平方呎，概约总楼面面积为19,055平方呎，预计2028年完成[15] - 维港滙住宅项目总楼面面积987,812平方呎，公司持有14.5%权益[46] - 维港汇项目售出超过1370个单位，销售总额超过港币232亿元[56] - 维港汇项目期间现金回笼约港币1.52亿元[56] - 寿臣山道东1号投资物业包括7座独立屋，地契届满日期为2047年6月30日[19][20] - 寿臣山道东独立屋出售代价约港币1.6亿元[57] - 渣甸山投资物业概约地盘面积为11,000平方呎，概约总楼面面积为22,000平方呎[24] - 华威大厦投资物业概约总楼面面积为60,000平方呎，业权状况为58.83%[27] - 华威大厦出租率上升9%，租金收入略有增加[56] - 伦敦33 Old Broad Street投资物业概约楼内净面积为191,165平方呎，为永久业权[32] - 伦敦33 Old Broad Street去年租金按租约条款上调13%[63] - 分类为持作出售之香港投资物业价值港币128,000,000元[161] - 已签约但未拨备的重建投资物业资本承担为港币1906.4万元，较2024年底港币1679.7万元增长13.5%[176] 地区资产和业务 - 香港物业资产价值为港币42.77亿元，英国物业资产价值为港币40.107亿元，总计82.877亿元[52] 融资和资金状况 - 可用资金总额为港币56.842亿元[68] - 现金及银行存款总额港币22.877亿元[68] - 未动用融资额港币33.965亿元[68] - 获得承诺性循环银团贷款融资额约港币10亿元[69] - 已抵押银行存款为港币1.53亿元，较2024年底港币1.98亿元下降22.7%[170] 联属公司及投资 - 集团向联属公司提供财务资助总额下降至低于上市规则界定资产比率的8%[94] - 集团应占联属公司权益为港币809百万元，联属公司总权益为港币3,319百万元[94] - 联属公司非流动资产为港币465百万元，流动资产为港币3,810百万元[94] - 联属公司非流动负债中的银行借贷为港币474百万元[94] - 向合营企业提供贷款总额为754,632,000港元，其中272,699,000港元预期一年内收回[144] 其他财务数据 - 应收贸易款项由港币3,303,000元下降至港币2,864,000元（降幅13.3%）[156][159] - 2025年上半年其他全面收益总额为140,179千港元[112] - 2025年上半年全面收益（开支）总额为净支出19,209千港元[112] 公司管治和股东结构 - 呂榮梓持有公司股份446,392,255股佔已發行股本74.14%[86] - 呂聯樸持有公司股份339,329,740股佔已發行股本56.36%[86] - 葉思廉持有公司股份648,000股佔已發行股本0.11%[86] - 顏以福持有公司股份1,680,400股佔已發行股本0.28%[86] - 公司已發行股份總數為602,122,726股[86] - 呂榮梓持有NLI公司60%股權[87] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为602,122,726股[92] - 主要股东NLI持有338,779,740股，占已发行股本约56.26%[88][92] - 股东Ambleside Glory持有78,548,387股，占已发行股本约13.05%[88][92] - 股东NYH及SEA Fortune各通过Port Lucky持有107,612,515股，各占已发行股本约17.87%[88][92] - 公司股份计划可供授出的购股权及奖励总数为60,212,272股，占采纳日期已发行股份10%[91] - 股份计划可向服务提供者发行的分项限额为3,010,613股，占采纳日期已发行股份0.5%[91] - 董事酬金保持稳定为港币785.2万元[171] - 爪哇控股有限公司於百慕達註冊成立並於聯交所主板上市（股份代號：251）[177] - 德勤·關黃陳方會計師行擔任公司執業會計師[177] - 公司註冊地址位於香港灣仔告士打道108號光大中心26樓[179] - 公司聯繫電話為+852 2828 6363，傳真號碼為+852 2598 6861[179] - 公司官方網址為www.seagroup.com.hk[179] - 控股股東定義遵循聯交所上市規則[177] - 財務報告遵循香港會計準則及香港財務報告準則[177] - 公司貨幣記帳單位為港幣[177] - 環境、社會及管治（ESG）納入公司治理架構[177] - 董事證券交易遵循上市規則附錄C3標準守則[177] 人力资源

市场表现 - A股早盘低开震荡 创业板指跌1.17%失守3200点 上证指数跌0.18% 深证成指跌0.79% 北证50跌0.97% [1] - 上涨个股略多于下跌个股 成交呈微幅萎缩趋势 [1] - 化纤 风电设备 业绩预增 能源金属等板块涨幅居前 消费电子 云服务 化学制药等板块跌幅居前 [1] 风电行业 - 风电概念股大幅上扬 板块指数盘中放量大涨逾5%创2年半新高 半日成交超昨日全天成交 [2] - 威力传动20%涨停 明阳智能约4分钟垂直涨停 吉鑫科技 日月股份等放量强势封板创多年新高 [2] - 摩根士丹利预计"十五五"期间年均新增装机容量超110GW 2028-2030年达约120GW [5] - 2025年前8个月陆上风机招标价格较2024年上涨8% 海上风机价格上涨12% [5] - 伍德麦肯兹预计2025年全球风电新增装机达170GW 第四季度单季新增可能超70GW创纪录 2034年达峰值200GW [6] - 广发证券认为风电机组和齿轮箱环节已至行业底部 有望率先迎来盈利拐点 [6] 化工行业 - 化工股集体上攻 化纤方向领涨 板块指数放量单边上扬逾4% 半日成交超昨日全天成交 [7] - 神马股份约1分钟封死涨停 新凤鸣强势涨停创近4年新高 恒逸石化 桐昆股份等涨幅居前 [7] - 蓝丰生化连续5日涨停创年内新高 东华科技 潞化科技等涨停或涨超10% [10] - 三代制冷剂R32价格62000元/吨年内上涨44.19% R134a价格52000元/吨上涨22.35% R125价格45500元/吨上涨8.33% [12] - 巨化股份 三美股份 永和股份2025年上半年净利润分别同比增长147% 159% 141% [12] - 16家改性塑料上市公司上半年主营收入603.19亿元同比增长20.7% 净利润15.31亿元同比增长29.64% [12] - 4家钾肥上市公司上半年主营收入131.29亿元同比增长3.57% 净利润56.63亿元同比大涨39.69% [12]

市场整体表现 - A股早盘低开震荡 创业板指跌1.17%失守3200点 上证指数跌0.18%至3846.33点 深证成指跌0.79%至13339.82点[1][2] - 北证50跌0.97% 科创50跌0.52% 沪深300跌0.42% 中证500跌0.46%[2] - 上涨个股数量略多于下跌个股 成交金额呈微幅萎缩趋势[1] 板块表现分化 - 化纤 风电设备 业绩预增 能源金属板块涨幅居前[1] - 消费电子 云服务 化学制药 铜缆高速连接板块跌幅居前[1] 风电行业强势上涨 - 风电设备板块指数放量大涨逾5% 创两年半新高 半日成交超昨日全天成交[3] - 威力传动20%涨停 明阳智能约4分钟垂直涨停 吉鑫科技 日月股份放量封板创多年新高[3] - 摩根士丹利预计十五五期间年均新增装机超110GW 2028-2030年达120GW[6] - 行业自律公约推动陆上风机招标价格2025年前8个月同比涨8% 海上风机价格涨12%[6] - 伍德麦肯兹预计2025年全球新增风电装机170GW 第四季度单季新增装机或超70GW[7] - 2034年全球风电新增装机峰值将达200GW 中国主导地位日益显著[7] - 广发证券指出风电机组和齿轮箱环节已至行业底部 铸锻件叶片环节产能稀缺[7] 化工行业盈利反转 - 化纤板块放量上涨逾4% 半日成交超昨日全天成交 神马股份1分钟涨停 新凤鸣创近4年新高[8] - 化学原料 化肥 草甘膦 分散染料细分板块强势上扬 蓝丰生化连续5日涨停[9] - 制冷剂R32价格达62000元/吨 年内上涨44.19% R134a涨22.35%至52000元/吨 R125涨8.33%至45500元/吨[11] - 巨化股份 三美股份 永和股份2025年上半年净利润同比增147% 159% 141%[11] - 改性塑料行业16家上市公司上半年主营收入603.19亿元同比增20.7% 净利润15.31亿元同比增29.64%[11] - 钾肥板块4家公司上半年主营收入131.29亿元同比增3.57% 净利润56.63亿元同比增39.69%[11] - 中原证券认为纯碱 氨纶 染料 尿素等子行业将缓解无序竞争 迎来景气好转[12]

控制权变更交易 - 天汽模控股股东与新疆建发梵宇产业投资基金签署股份转让协议 实控人拟变更为乌鲁木齐经济技术开发区国资委 [1][3] - 转让1.62亿股公司股份 占总股本15.94% 转让价格每股6.364元 总价款10.30亿元 [6][8] - 交易完成后建发梵宇将成为控股股东 董事长任伟承诺放弃剩余1.0085%股份表决权以巩固控制权 [6][8] 历史控制权变更尝试 - 2020年与驻马店市产业投资集团签署协议 转让17.70%股份 总价11.86亿元 后因交易进展问题终止 [13] - 2023年12月与淮北建久股权投资基金签署意向协议 公司整体估值不超过60亿元 转让股份估值不超过10.31亿元 因股价回落终止 [13] - 2024年7月与安徽潮成签署意向协议 拟转让1.62亿股（占当时总股本17.17%） 因交易细节无法达成共识终止 [9][12] 公司股东结构 - 控股股东为8名自然人构成的一致行动人 包括胡津生（持股4.4471%）、常世平（3.4085%）、董书新（2.7507%）、任伟（1.3447%）等 [7] - 股东年龄最大出生于1948年 最小出生于1970年 董事长任伟59岁 控股股东因年龄原因拟出售控制权 [14][15] 公司经营表现 - 2025年上半年营收10.16亿元 同比下降15.46% 归母净利润2190.35万元 同比下降78.72% [15] - 毛利率12.72% 净利率2.01% ROE 0.89% 负债率60.98% [16] - 总市值68.22亿元 每股收盘价6.72元 [15][16] 市场反应 - 9月26日开盘公司股价冲上涨停板 [2] - 股东户数15.88万户 较上期增长43.84% [16] 行业地位 - 国内汽车覆盖件模具领域龙头企业 模具市场份额位居前列 [15] - 公司1996年成立 2010年在深交所上市 [15]

控制权变更交易 - 控股股东胡津生等签署协议向建发梵宇转让1.62亿股股份 占总股本15.9367% 不触及要约收购且无关联关系 [2] - 转让价格定为每股6.364元 总价款10.3亿元 较当日收盘价6.72元折价约5.3% [2] - 交易完成后控股股东变更为建发梵宇 实际控制人变更为乌鲁木齐经济技术开发区国资委 [2] 交易方背景 - 天汽模为汽车模具行业民营上市公司 主营汽车模具设计制造及整车工艺装备开发制造 [3] - 建发梵宇成立于2024年12月20日 尚未开展实际经营且未编制财务报表 [3] - 建发梵宇控制主体新疆国基经开建发股权投资基金成立于2020年11月20日 主要从事股权投资业务 [3] 前期交易终止 - 控股股东曾于2024年7月9日与安徽潮成签署意向协议 拟转让1.62亿股（占总股本17.17%） [3] - 终止原因为双方无法就股份数量、支付方式及资金来源达成共识 导致项目拖延 [4] - 因三个月排他期到期 控股股东已正式函告终止与安徽潮成的协议 [4] 交易影响与目的 - 股份转让不会影响公司正常经营 但将导致控股股东及实际控制人发生变化 [5] - 交易旨在通过国资产业资源和运营管理经验改善经营状况 增强盈利能力和抗风险能力 [5] - 目标将公司打造成国有资本运作平台 实现国有资本保值增值并提升社会公众股东投资回报 [5]

公司投资动向 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [2] - 交易分两轮进行 第一轮按投前估值10亿至13亿元增资1亿元 第二轮在芯片流片验证前提下增资不超过2亿元 [6] - 跨界投资为今年新实控人郑庆昇入主后的首个重大动作 其拥有公司11.98%股份及18.83%表决权 [9] 标的公司业务与财务 - 中晟微电子专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发 产品应用于AI、云计算、5G/5.5G等领域 [6] - 2024年营业收入20.49万元 净利润亏损3882.61万元 2025年1-7月营业收入51.11万元 净利润亏损2037.42万元 [7] - 按投前估值10亿元计算 以2024年底为基准日的增值率达9710% [7] 市场反应与公司背景 - 公告后次日股价涨停 收盘报7.85元/股 当日涨幅9.94% [2][3] - 公司为深交所上市火腿制品企业 2024年上半年营业收入1.70亿元同比下降14.73% 净利润2292.04万元同比下降25.11% [9] - 曾涉足互联网金融、软件、医疗等跨界投资 本次投资存在管理层行业经验不足及业绩未达预期风险 [9] 交易细节与依据 - 估值参考历史融资投后估值7.75亿元 结合行业特性、订单增长及同类公司市销率等指标协商确定 [6] - 投资基于对AI产业及光通信前景的看好 标的公司连续两年入选"中国未来独角兽TOP100"榜单 [6] - 交易尚需尽职调查并签署正式协议 最终条款及达成存在不确定性 [7]

投资背景 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过人民币3亿元通过增资扩股方式取得中晟微不超过20%股权 [1] - 投资基于看好AI产业趋势和光通信行业市场前景 认可中晟微在光通信芯片领域的国产替代能力 [1] - 交易将分两轮进行 最终投资金额及持股比例将在尽职调查后由正式协议明确约定 [4] 标的公司概况 - 中晟微由数位美国光通信芯片设计公司核心研发人员于2019年归国创立 [5] - 2024-2025年连续入选中国未来独角兽TOP100和杭州准独角兽企业榜单 是浙江TOP50最具投资价值创新企业 [5] - 专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计 产品涵盖TIA、Driver等关键部件 [5] - 产品应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、电信城域网、骨干网等数据中心及算力中心系统设备 [5] - 已完成400G/800G高速光模块电芯片的研发设计、量产测试及市场运营 并完成1.6T及以上速率芯片研发设计 [5] 投资估值分析 - 第一轮增资按投前10亿元至13亿元估值进行 [7] - 估值参考历史融资投后估值7.75亿元 结合行业特性、订单增长及同类公司市销率、市盈率、市研率等指标 [7] - 按投前10亿元估值计算 以2024年12月31日为基准日增值率达9710% [7] 投资风险因素 - 中晟微目前尚未盈利 未来盈利状况存在不确定性 [7] - 公司管理层在相关行业技术积累、经验和管理能力存在局限性 过往有对外投资不成功案例 [6] - 存在交易估值过高导致后期计提长期股权投资减值准备的风险 [7] 公司主业状况 - 主营火腿产品和特色纯肉制品 其中火腿业务市场占有率和品牌知名度行业领先 [7] - 上半年实现营业收入1.7亿元 同比下降14.73% 其中线上销售7030.29万元同比下降4.29% [8] - 归属于上市公司股东净利润2292.04万元 同比下降25.11% [8] - 受消费品市场因素影响 主业发展缓慢 业绩较以往存在下滑 [8] 战略转型动机 - 为应对主业市场发展瓶颈 提振业绩并实现中长期可持续发展 [8] - 在保持主业稳定经营基础上拓宽投资渠道 顺应数字经济时代发展趋势 [8] - 旨在更高效利用闲置资金 为未来业务提升提供发展机遇 [8]

投资交易概述 - 金字火腿全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元人民币通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权[2] - 交易分两轮进行 最终投资金额及持股比例将在尽职调查后由正式协议明确[4] - 本次交易基于框架协议 尚未签署正式协议 存在不确定性[7] 被投公司业务与技术 - 中晟微电子由美国光通信芯片设计公司核心研发人员于2019年归国创立 专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计[5] - 产品涵盖TIA、Driver等高速电芯片 应用于人工智能、云计算、5G/5.5G接入网、数据中心及算力中心系统设备[5] - 核心团队专注高速模块电芯片研发设计逾二十年 已完成400G/800G电芯片研发设计及量产测试 1.6T及以上速率电芯片已完成研发设计[5] - 公司2024、2025年连续入选"中国未来独角兽TOP100"和"杭州准独角兽企业"榜单 是浙江TOP50最具投资价值创新企业[5] 交易估值与风险因素 - 第一轮增资按投前估值10亿元至13亿元进行 基于历史融资投后估值7.75亿元 考虑行业特性及订单增长业务支撑[6] - 若按投前估值10亿元计算 以2024年12月31日为基准日 增值率达9710%[6] - 中晟微电子目前尚未盈利 未来盈利状况存在不确定性[6] - 金字火腿管理层在相关行业存在经验局限性 过往有对外投资不成功案例[6] 投资背景与动机 - 金字火腿主营火腿制品及预制肉类业务 上半年营业收入1.7亿元同比下降14.73% 净利润2292.04万元同比下降25.11%[7] - 公司受消费品市场因素影响主业发展缓慢 为应对市场瓶颈决定拓宽投资渠道[7] - 投资基于整体发展战略 旨在利用闲置资金顺应数字经济趋势 为业务提升提供发展机遇[7] 行业与市场前景 - 投资基于看好AI产业趋势和光通信行业市场前景 认可中晟微电子在光通信芯片领域的国产替代能力[2] - 中晟微电子将继续加大研发投入 力争成为具备全球竞争力的高速光通信电芯片领先企业[5]