南向资金持股变动 - 12月30日南向资金减持莎莎国际2000股 [1] - 近5个交易日南向资金连续5天减持累计净减持10万股 [1] - 近20个交易日南向资金连续20天减持累计净减持21.8万股 [1] - 截至目前南向资金持有莎莎国际182.72万股占公司已发行普通股的0.05% [1] 公司业务概况 - 莎莎国际控股有限公司是一家主要于亚洲从事美妆产品零售业务的投资控股公司 [1] - 公司通过自有品牌和独家代理的国际品牌销售护肤品、香水、化妆品、护发、身体护理产品、美肌保健产品及家用美容仪器等 [1] - 公司在香港及澳门特别行政区、中国内地、及东南亚运营零售店并通过电子商贸平台提供网上零售服务为顾客提供全渠道购物体验 [1]

公司股息处理公告 - 莎莎国际董事会发布公告，通知股东有关未领取股息的处置安排 [1] - 公司将于2026年1月29日没收并复归公司一笔特定的未领取股息 [1] - 所涉及的股息为2019年6月20日宣布派发的每股9.0港仙的末期股息 [1]

公司公告核心内容 - 莎莎国际发布公告，将没收未领取的股息 [1] - 没收及复归公司的具体日期为2026年1月29日 [1] - 涉及未领取的股息为2019年6月20日宣布派发的每股9.0港仙末期股息 [1]

公司公告核心内容 - 莎莎国际董事会宣布，根据公司章程细则第156条，2019财年末期股息中自派发日起六年后仍未领取的部分，将于2026年1月29日被没收并复归公司 [1] 公司财务与股息处理 - 公司依据章程规定处理逾期未领取股息，具体条款为第156条 [1] - 涉及股息为2019财年末期股息，没收执行日期为2026年1月29日 [1] - 处理方式为将相关款项没收并复归公司 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 SA SA INTERNATIONAL HOLDINGS LIMITED 凡有權收取但仍未收到以上股息或仍未兌現有關股息單的本公司股東，請盡快 惟不遲 於 2026 年 1 月 29 日下午 4 時 30 分 聯絡本公司之香港股份登記及過戶分處卓佳證 券登記有限公司 (「卓佳」)，地址為香港夏愨道 16 號遠東金融中心 17 樓。卓佳之 客戶服務熱線是 (852) 2980 1333 (辦公時間為星期一至五 (香港公眾假期除外) 上 午 9 時正至下午 5 時正)。 莎莎國際控股有限公司 ( 於開曼群島註冊成立之有限公司 ) (股份代號：178) 沒收未領取之股息 按照莎莎國際控股有限公司(「本公司」)公司章程細則的規定，凡在股息宣布派發 日期起計六年後仍未領取之股息可被沒收及復歸本公司。 按照本公司章程細則第156條的規定，凡在股息宣布派發日期起計六年後仍未領取之 股息，本公司董事會可將予沒收及復歸本 ...

公司退出中国市场公告 - 万宁宣布将全面关闭中国大陆业务 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城将于2025年12月28日停止运营 天猫、京东、拼多多等第三方平台旗舰店将于2025年12月26日停止销售 [2] - 另一家香港美妆零售企业莎莎国际已于2025/26财年第二季度全面退出中国内地线下零售市场 其最后18家线下门店在2025年6月30日前全部关闭 [2] 公司在中国市场的发展历程与现状 - 万宁于2004年进入中国大陆市场 在广州开设首家门店 巅峰时期门店数量突破200家 覆盖33个城市 [2] - 万宁的收缩早有迹象 2020年前后已进行大规模撤店 例如关闭了北京合生汇、乐成中心、银泰中心、王府中环以及上海最后一家门店 [2] - 莎莎国际与万宁在进入中国大陆市场初期均经历过较快发展时期 凭借“正版港妆”、“专业美妆”、“一站式服务”等优势吸引消费者 [3] 公司退出市场的原因分析 - 万宁官方给出的闭店原因为“业务战略调整需要” [3] - 莎莎国际给出的退出原因更为直接 包括中国内地消费持续疲弱 线上业务占比超过80% 消费者倾向于网上购物 以及线下店铺数目无法达到规模经济效益 [3] - 电商平台显著分流了线下美妆门店客流 消费者可通过电商轻松购买全球美妆产品 “港妆”的独特性和吸引力下降 [3] - 公司面临品牌与产品老化问题 例如万宁门店货架上的产品多为多年前的“老面孔” 在面对不断变化的护肤需求和概念时 其产品概念不特别、优势不突出 对年轻消费者吸引力不足 [3] - 线下消费向线上转移导致客流减少、经营难度加大 加速了品牌闭店进程 [4] 行业趋势与挑战 - 中国大陆美妆零售市场正在发生变化 香港美妆零售企业的相继离场是市场变化的折射 [3] - 在美妆市场快速变化的当下 品牌若固守原有模式而不快速适应市场变化 很容易被年轻消费者冷落 [4] - 传统美妆零售企业普遍面临发展困境 原有的单一优势已不足够 行业需要着力打造差异化优势 适应年轻人的需求和潮流 并警惕老化问题以保持灵活 [5]

万宁退出中国内地市场 - 万宁正式宣布将陆续停止中国内地所有线下门店及线上商城的运营 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城小程序于12月28日停止运营 天猫、京东等第三方平台旗舰店于12月26日停止销售 [4][19] - 万宁进入内地市场20年 巅峰期门店数量一度突破200家 覆盖33个城市 但截至发稿 其关联公司旗下仍存续的门店仅剩13家 主要位于广州、深圳、东莞、佛山和江门 [1][7][16][21] - 关闭内地线下门店后 万宁并非完全退出 其跨境线上业务平台将继续运营 包括跨境官方商城及在天猫、京东、拼多多设立的跨境旗舰店 主要销售来自香港的同款跨境产品 [8][22] 万宁闭店前经营状况 - 门店正在进行最后的清仓甩卖 店内货架空旷 中央区域货架已被搬走 护肤品、日用品、药品等品类进行打折或买赠活动 [4][19] - 大部分头部品牌的产品已下架 店员解释因即将关店 卖完不再进货 部分仍在售品牌因厂家有退货政策而敢多进货 [5][20] - 尽管即将闭店 店内仍有约10名店员在岗 处理顾客需求及线上订单打包发货 有门店计划于12月21日正式关门 打折活动从12月初开始 [4][5][19][20] - 会员积分需在12月28日前使用完毕 逾期作废且不能兑换现金 万宁采用“消费返积分”模式 每消费10元积1分 每20积分抵扣1元 售后服务将延续至明年1月15日 [5][20] 万宁内地市场失利原因分析 - 与主要竞争对手屈臣氏相比 万宁试图以“药妆”和健康产品作为差异化卖点 部分门店配备药剂师 但该策略未能帮助其建立稳固竞争优势 在品牌认知度和店铺网络方面始终存在差距 [6][21] - 万宁母公司极少在财报中单独列出中国内地市场的详细财务数据 包括营收、净利润及门店数量变迁 信息不透明侧面反映了其在内地市场长期未达预期的尴尬处境 [6][21] - 专家分析指出 万宁在商品结构上过度依赖进口SKU 未能及时引入受Z世代追捧的国货新锐品牌 错失市场潮流 同时在门店体验上仍沿用传统货架陈列 缺乏数字化互动、皮肤检测等新兴消费触点 本土化运营滞后 [14][28] - 万宁和莎莎的退场被视作市场环境剧变下传统商业模式难以为继的体现 背后有电商冲击、租金人力成本高企等外部压力 也有自身经营策略的内在局限 作为中间商的角色价值逐渐减弱 [14][28] 莎莎国际同样退出内地市场 - 另一港资美妆零售商莎莎国际已于2025年6月30日前关闭了中国内地所有剩余的线下门店 [10][24] - 在截至2025年3月31日的财年里 莎莎国际整体净利润暴跌64.8%至7697万港元 其中内地市场业务持续疲软 线下渠道营业额同比大幅下滑38.2% [10][24] 屈臣氏中国区经营承压 - 屈臣氏中国区业绩持续承压 利润已连续多年下滑 门店数量较巅峰期萎缩超过一成 [1][16] - 2025年上半年 屈臣氏中国区收益同比下滑3%至66.66亿港元 EBITDA同比暴跌53%至1.17亿港元 [12][26] - 在门店数量上 屈臣氏中国呈现明显收缩趋势 从2021年的4179家减少至2025年6月底的3630家 [12][26] - 为提高利润 屈臣氏积极布局毛利率较高的自营品牌 但屡次陷入质量争议 消费者投诉不断 并曾因擅自配制化妆品、虚假宣传等问题被市场监管部门多次点名和处罚 [12][26] - 屈臣氏曾发力数字化布局 自建线上渠道 如推出屈臣氏App和微信小程序 并投入大量资源 但最终效果不太理想 [13][27] 行业挑战与转型困境 - 万宁转型跨境电商赛道面临严峻挑战 该领域本地化竞争激烈 已有天猫国际、京东国际等成熟平台 仅依靠“海外正品”标签难以形成突围优势 同时需投入大量资源应对假货、物流、售后等行业痛点以构建消费者信任 [9][23] - 港资零售品牌面临电商冲击、租金人力成本高企等外部压力 同时自身存在经营策略上的内在局限 [14][28]

万宁退出中国内地市场事件概述 - 港资美妆零售品牌万宁正式宣布将陆续停止中国内地所有线下门店及线上商城运营 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城小程序于12月28日停止运营 天猫京东等第三方平台旗舰店于12月26日停止销售 [6] - 万宁进入内地市场20年 巅峰期门店数量一度突破200家 覆盖33城 但根据天眼查最新数据 其关联公司旗下仍存续门店仅剩13家 主要位于广州、深圳、东莞、佛山和江门 [3][8][9] - 万宁并非完全退出内地市场 其跨境线上业务平台将继续运营 包括跨境官方商城及在天猫、京东、拼多多设立的跨境旗舰店 主要销售来自香港的同款跨境产品 [10] 万宁门店关闭现场情况 - 广州多家门店正在进行最后清仓甩卖 货架空旷 头部大品牌产品已下架 护肤品、日用品、药品等品类进行打折或买赠活动 [3][6] - 店员表示因合同到期及关店计划 大品牌卖完后不再进货 仍在售的品牌主要因厂家有退货政策敢多进货 部分门店计划于12月21日正式关门 [7] - 会员积分需在12月28日前使用完毕 逾期作废 采用“消费返积分”模式 每消费10元积1分 每20积分抵扣1元 售后服务将延续至明年1月15日 [7] 万宁在中国内地市场的发展与挑战 - 万宁曾试图以“药妆”和健康产品作为差异化卖点 部分门店配备药剂师 但未能建立起稳固的竞争优势 在品牌认知度和店铺网络方面始终与主要竞争对手屈臣氏存在差距 [9] - 万宁母公司极少在财报中单独列出中国内地市场的详细财务数据 包括历年营收、净利润及门店数量的准确变迁 信息不透明反映了其在内地市场长期未达预期的处境 [9] - 分析指出 万宁在商品结构上过度依赖进口SKU 未能及时引入受Z世代追捧的国货新锐品牌 错失市场潮流 在门店体验上仍沿用传统货架陈列 缺乏数字化互动等新兴消费触点 本土化运营滞后 [18] 港资美妆零售同行现状 - 另一港资美妆零售商莎莎国际已于2025年6月30日前关闭中国内地所有剩余线下门店 在截至2025年3月31日的财年里 莎莎国际整体净利润暴跌64.8%至7697万港元 其中内地市场线下渠道营业额同比大幅下滑38.2% [12] - 屈臣氏中国区业绩持续承压 2025年上半年收益同比下滑3%至66.66亿港元 EBITDA同比暴跌53%至1.17亿港元 门店数量从2021年的4179家减少至2025年6月底的3630家 较巅峰期萎缩超过一成 [4][15] - 屈臣氏为提升利润积极布局高毛利率自营品牌 但屡次陷入质量争议和消费者投诉 例如产品出现异物、抽检不合格等 并被市场监管部门多次点名和处罚 其自建的数字化渠道如屈臣氏App等最终效果也不理想 [4][15][16] 行业背景与原因分析 - 万宁和莎莎的退场是市场环境剧变下传统商业模式难以为继的体现 背后有电商冲击、租金人力成本高企等外部压力 也有其自身经营策略的内在局限 作为中间商的角色价值逐渐减弱 [18] - 万宁转型跨境电商赛道面临严峻挑战 该领域本地化竞争激烈 已有天猫国际、京东国际等成熟平台 仅依靠“海外正品”标签难以形成突围优势 且需投入大量资源解决假货、物流、售后等行业痛点以构建消费者信任 [11]

万宁关闭中国内地所有门店 - 万宁宣布即将关闭中国内地所有线下门店及线上商城 线下门店最后营业日为2026年1月15日 线上官方商城将于2025年12月28日停止运营 天猫及京东旗舰店将于2025年12月26日停止运营 [1] 万宁内地业务发展历程与困境 - 万宁自2004年进入中国内地市场 在内地拥有超120间分店 在香港和澳门拥有超320间分店 [3] - 万宁在香港成功的“药房+便利店+美妆店”复合业态模式在内地遭遇水土不服 受内地药品经营法规限制 无法完整复制香港模式 形象模糊 既无药房专业感 也缺乏新式集合店的潮流感 [3] - 网民认为万宁在内地门店逻辑不通 商品与屈臣氏及电商平台高度重合 无法适应被电商重构的内地市场 [9] 香港零售及餐饮企业在内地普遍面临挑战 - 2024年6月 香港化妆品连锁企业莎莎国际关闭了所有中国内地线下门店 转型为线上零售商 [3][5] - 屈臣氏2024年上半年在中国的营收同比下滑3% 利润大幅下滑53% [3] - 2024年 位于广州的百佳永辉超市（Taste）宣布停业 传统超市闭店潮持续 如永旺（AEON）广州海港城店于2023年1月31日终止营业 [6] - 大家乐集团2026财年上半年（2025年4月1日至9月30日）营业收入40.36亿港元 同比下降5.36% 净利润4673.00万港元 同比下降67.55% [6] - 大快活集团截至2025年9月30日止六个月收入15.18亿港元 同比减少2.3% 归母净利润1320万港元 同比下跌14.9% [8] - 翠华控股截至2025年9月30日止六个月收益4.57亿港元 同比增长1.9% 但公司拥有人应占溢利490.3万港元 同比减少23.7% [9] 业绩下滑的普遍原因分析 - 消费模式转变及行业调整带来挑战 香港及中国内地餐饮市场消费气氛低迷 价格竞争激烈 [6] - 香港居民外游消费常态化及入境旅客消费疲弱 导致传统销售高峰期客流量明显下降 [6] - 市场上低成本营运模式兴起 令销售表现波动 盈利受压 [6] - 翠华控股盈利下滑与线上外卖平台订单增长带来的销售及分销开支增加 租赁重续后融资成本及折旧上升 以及部分物业租金上涨有关 [9] - 大家乐集团与大快活集团均将业绩下滑归因于极具挑战的市场环境 [6][8] 专家对港资零售困境的深度解读 - 中山大学岭南学院经济学教授林江指出 港资零售撤退是市场竞争激烈的结果 [12] - 本土品牌崛起和内地零售市场在过去十年经历巨变 电商和新零售迅猛发展 改变了消费者购物习惯 传统港资品牌以实体店为主 运营模式保守 缺乏数字化转型灵活性 难以竞争 [12] - 万宁在屈臣氏、京东健康、美团等平台的挤压下 价格、品类和配送效率逐渐失去优势 [12] - 内地一线城市租金、人力成本持续上升 港资企业多选址核心商圈 租金负担沉重 同时其供应链管理和定价策略未能适应内地消费者对性价比的高要求 导致毛利率承压 [12] - 以Taste为例 其主打高端进口商品 目标客群为中高收入人群 但近年来消费趋于理性 消费者更倾向于性价比高的商品 高端超市增长乏力 [12] - 许多港资零售品牌进入内地时 沿用香港传统运营模式 未能充分本地化 包括商品结构、门店布局、促销方式等未能贴合内地消费者实际需求 [12] - 政策与消费环境变化 国家对跨境电商、进口商品监管日趋规范 同时鼓励国货品牌发展 进口商品的“光环效应”削弱 消费者更注重品质、性价比和品牌价值观 [12] 专家建议的潜在转型方向 - 发展O2O模式 打通线上线下 提升配送效率 接入本地生活平台 [12] - 优化商品结构 引入更多符合内地消费者口味的本地品牌 调整定价策略 [12] - 聚焦核心城市 收缩非盈利门店 聚焦高潜力区域 发展社区型便利店或小型精品超市 [12] - 强化自有品牌与差异化 开发高性价比的自有品牌商品 形成独特竞争力 [12]

公司战略调整 - 万宁宣布将关闭中国内地所有线下门店，线下门店最后营业日为2026年1月15日，线上官方商城将于2025年12月28日停止运营，天猫、京东等旗舰店将于12月26日停止运营 [1][4] - 公司之后在中国内地市场的布局将以线上跨境电商渠道为主，包括万宁跨境官方商城、拼多多旗舰店、天猫旗舰店、京东旗舰店等 [5] - 公司内地市场启动战略重置，旨在响应消费者行为变化及个人健康与美容需求增长的趋势，致力于打造健康美容零售新格局 [5] 公司运营现状 - 万宁自2004年进入中国内地市场，官网资料显示其在中国内地曾有超120间分店 [5] - 早在2020年左右，万宁就经历过“线下大撤退”，例如在北京关闭了4家门店，目前深圳仍在运营的线下门店仅剩2家，且均计划在年底关闭 [5] - 深圳剩余门店正在进行清仓，部分商品以5折出售，且多产品缺货不再上新 [3][5] 行业趋势与竞争格局 - 万宁的关店并非个例，另一香港美妆零售连锁品牌莎莎国际已于今年6月关闭中国内地所有线下门店，同样将重心转向线上渠道 [1][6] - 莎莎国际方面表示，其中国内地线上销售占比达80%，预计关闭线下门店集中资源做线上业务对盈利有正面影响 [6] - 传统美妆集合店面临挑战，原因是电商以及新兴美妆集合店的不断发展，卖场式线下模式难以满足当下消费者需求 [1] - 新兴美妆零售商如话梅、调色师等受到追捧，调色师已开出超100家门店，话梅凭借大牌小样概念吸引年轻消费者 [8] - 长期布局的屈臣氏、丝芙兰等通过改革调整适应市场，如丝芙兰引入平价彩妆品牌三资堂（大部分产品售价在百元以下），屈臣氏进行管理层换血和门店模式调整 [8] 传统品牌面临的挑战 - 香港美妆品牌零售因品牌形象老化、产品创新乏力，已落后于消费者需求变化 [7] - 这些品牌普遍以线下开店模式为主，在数字化营销和服务领域转型缓慢，落后于内地新兴品牌发展 [7] - 万宁在2015年才布局线上市场，数字化营销滞后 [6] - 随着平台化使信息透明化，以及跨境电商和代购的发展，客户能直接面对全球优质品牌，以线下开店为主的模式受到冲击 [9] - 在社交平台上，有消费者反馈万宁的体验更像便利店，而话梅、调色师等新兴美妆集合店更注重空间感、体验感和打卡交流 [8]