证券代码：920060 证券简称：万源通 公告编号：2025-057 昆山万源通电子科技股份有限公司 第二届监事会第十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 5.会议主持人：黄海峰 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序等方面符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于设立泰国子公司的议案》 1.议案内容： 《昆山万源通电子科技股份有限公司第二届监事会第十次会议决议》 昆山万源通电子科技股份有限公司 监事会 2025 年 5 月 7 日 具体内容详见公司同日在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露 的《关于设立泰国子公司的公告》（公告编号：2025-058）。 1.会议召开时间：2025 年 5 月 6 日 2.会议召开地点：公司一楼会议室 3.会议召开方式：现场会议 4.发出监 ...

证券代码：920060 证券简称：万源通 公告编号：2025-056 昆山万源通电子科技股份有限公司 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 第二届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 5 月 6 日 2.会议召开地点：公司一楼会议室 3.会议召开方式：现场与通讯会议相结合 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 30 日以书面方式发出 5.会议主持人：汪立国 6.会议列席人员：黄海峰、李伟席、王立萍、胡友稳、徐健、季佳佳 本次会议的召集、召开、议案审议程序等方面符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 5 人，出席和授权出席董事 5 人。 董事汪立国先生现场会议出席；董事长王雪根先生、董事玄成安先生、独立 董事王晓虎先生、独立董事闵长征先生通讯会议出席。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于设立泰国子公司的议案》 1.议案内容： 具体内 ...

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.1869元 同比下降27.36% 2024年同期为0.2573元 [1] - 每股净资产6.94元 同比大幅增长38.8% 2024年同期为5元 [1] - 每股公积金3.14元 同比激增127.54% 2024年同期为1.38元 [1] - 每股未分配利润2.71元 同比增长7.97% 2024年同期为2.51元 [1] - 营业收入2.42亿元 同比增长12.04% 2024年同期为2.16亿元 [1] - 净利润0.28亿元 同比下降6.67% 2024年同期为0.3亿元 [1] - 净资产收益率2.73% 同比大幅下降48.3% 2024年同期为5.28% [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东累计持股1153.52万股 占流通股18.95% 较上期减少1415.87万股 [1] - 王磊持股407万股 占总股本6.69% 减持28.43万股 [2] - 刘立志持股278万股 占总股本4.57% 减持137.6万股 [2] - 孙结忠持股240.58万股 占总股本3.95% 减持38.31万股 [2] - 周长智新进持股121.94万股 占总股本2% [2] - 杨怀志新进持股106万股 占总股本1.74% [2] - 新世电子(常熟)有限公司等四家机构退出前十大股东 合计持股1439.47万股 [2] 分红情况 - 公司本次不进行利润分配和资本公积金转增股本 [2]

证券代码：920060 证券简称：万源通 公告编号：2025-054 5.会议主持人：黄海峰 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序等方面符合《公司法》和《公司章程》 的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 昆山万源通电子科技股份有限公司 第二届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 25 日 2.会议召开地点：公司一楼会议室 3.会议召开方式：现场会议 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 21 日以书面方式发出 2.议案表决结果：同意 3 票；反对 0 票；弃权 0 票。 3.回避表决情况 （一）审议通过《关于 2025 年第一季度报告的议案》 1.议案内容： 具体内容详见公司同日在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露 的《2025 年一季度报告》( ...

会议信息 - 董事会会议于2025年4月25日在公司一楼会议室召开[2] - 会议以现场与通讯会议结合方式进行，通知于4月21日书面发出[2] - 应出席董事5人，实际出席和授权出席5人[3] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，表决5票同意[4][5] - 《2025年一季度报告》同日在北交所披露，公告编号2025 - 055[5]

证 券 简 称 证券代码 : 920060 1 昆山万源通电子科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 第一节 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人王雪根、主管会计工作负责人徐健及会计机构负责人（会计主管人员）徐健保证季度报 告中财务报告的真实、准确、完整。 本季度报告未经会计师事务所审计。 本季度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应 对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | 事项 | | 是或否 | | --- | --- | --- | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对季度报告内容存在异议或无法保证其真实、 | □是 | √否 | | 准确、完整 | | | | 是否存在未出席董事会审议季度报告的董事 | □是 | √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 | √否 | | 是否审计 | □是 | √否 | | 是否被出具非标准审计意见 | □是 | √否 | 2 第二节 公司基本情况 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 21 日 2.会议召开地点：东台市经济开发区东区五路 89 号江苏广谦三楼会议室 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合 4.会议召集人：董事会 证券代码：920060 证券简称：万源通 公告编号：2025-051 昆山万源通电子科技股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 5.会议主持人：董事长王雪根先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次股东大会会议的召集、召开、议案审议程序符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东大会的股东共 10 人，持有表决权的股份总数 96,307,788 股，占公司有表决权股份总数的 63.34%。 其中通过网络投票参与本次股东大会的股东共 5 人，持有表决权的股份总数 11,990,650 股，占公司有表决权股份总数的 7.89%。 （三）公司董事 ...

上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于昆山万源通电子科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 法律意见书 致：昆山万源通电子科技股份有限公司 为出具本法律文件，本所律师对本次股东大会所涉及的相关事项进行了必要 的核查和验证，审查了本所律师认为出具本法律意见书所需的相关文件、资料。 公司已经承诺和保证其向本所律师提供的所有法律文件、资料均是真实、准确、 完整和及时的，确信没有任何遗漏。 本所律师在此同意，贵公司可以将本法律意见书作为本次股东大会公告的法 定文件，随公司其他文件一并提交予以公告，但不得用于其他任何目的。 本所律师根据《上市公司股东大会规则》第五条的要求，按照律师行业公认 的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出席了本次股东大会，并发表具体法律 意见如下： 一、 公司本次股东大会的召集和召开 经本所律师审查，2025 年 3 月 30 日，公司召开第二届董事会第十一次会议, 第 1 页 共 7 页 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所佘珉玥律师、于胜寒律师（以下简称"本所律师"） 接受昆山万源通电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）之委托，出席公司 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予万源通“增持”评级 [5][8][125] 报告的核心观点 - 万源通深耕消费与汽车电子 PCB 业务，客户资源优势明显，产业发展环境良好，AI 热潮带动服务器与光模块需求增长，公司积极开拓新兴领域，产能扩张待释放，预计 2025 - 2027 年归母净利润增长，首次覆盖给予“增持”评级 [5][6][10] 根据相关目录分别总结 业务 - 专注印刷电路板业务，有昆山和东台两个生产基地，产品含单面板、双面板和多层板，满足不同客户需求实现柔性化生产 [16] - 2023 年消费电子、汽车电子领域业务分别营收 4.3 亿元、2.8 亿元，产品还应用于工控、家电等领域，2021 年以来加大汽车电子研发投入和中高端消费电子市场开拓 [21][31] - 产品结构向多层板优化，2024 年多层板营收占比 41%，多层板毛利率较高推动盈利能力提升 [35] - 2024 年实现营收 10.43 亿元（yoy + 5.97%），归母净利润超 1.2 亿元，期间费用率降低成本管理能力提升 [44] 基本盘 - 积累众多国内外知名客户，内销为主并开拓境外市场，2021 - 2024 年对前五大客户合计销售收入占比低于 50% [53][56][58] - 预计 2026 年全球 PCB 产值突破千亿美元，下游应用中手机、服务器/数据存储等 5 个领域重要，AI 发展将影响 PCB 行业 [61][77] - 中国 PCB 行业进入高阶发展期，企业数量多、集中度高于全球，万源通营收中等、毛利率回升、归母净利润有优势 [83][94][97] 潜力盘 - 服务器 PCB 以 6 - 16 层板和封装基板为主，2023 年中国服务器 PCB 行业市场规模 194.01 亿元，预计 2029 年达 287.24 亿元 [103][104][109] - 光模块 PCB 是关键组件，2022 年我国光模块行业 PCB 成本占比 5%，2024 年中国光模块市场规模约 606 亿元，预计 2025 年接近 700 亿元 [111][114] - 上市募集资金用于新能源汽车配套高端印制电路板项目，预计 2026 年 8 月末达可使用状态，扩充产能优化产品结构 [121] 盈利预测与评级 - 假设 2025 - 2027 年多层板、双面板、单面板营业收入同比按不同比例增长，预计 2025 - 2027 年归母净利润为 1.36、1.50 和 1.71 亿元，对应 PE 为 34.7、31.4、27.6 倍，给予“增持”评级 [9][124][125]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是 2025 年 4 月 11 日 [3] - 活动地点是通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程召开 [3] - 参会人员为参与 2024 年年度报告业绩说明会的投资者，上市公司接待人员包括董事长王雪根等 [3] 经营与业绩相关 - 2025 年一季度报告将于 4 月 28 日披露 [4] - 公司高度重视研发，将加大投入完善研发和创新体系，壮大研发队伍，提高产品技术壁垒和定价主动权 [4] 合作情况 - 未直接与华为发生业务往来，通过客户间接向华为供货笔记本电池 BMS 和问界汽车的 PCB 电路板 [4] - 与小米无直接业务往来，通过客户间接供货小米汽车的 PCB 电路板 [4] 产能与订单 - 产品包括单面板、双面板和多层板，单面板产能富余，双面多层板产能基本饱和，在手订单充足 [5] 项目进展 - 募投项目“新能源汽车配套高端印制电路板项目（年产 50 万平方米刚性线路板项目）”预计 2026 年 8 月左右完工 [6] 其他事项 - 受产业链重塑等影响，PCB 行业向东南亚国家转移，公司积极关注应对，寻求打造海外基地供应能力 [6] - 关于股票回购，如有计划将按法规及时披露信息 [6]