- 本周市场各宽基指数弱势下行，小盘成长风格相对较弱[2][7] - 本周普通股票型基金、偏股混合型基金的股票仓位分别为86.04%、77.14%，较上周仓位分别下降0.17%、0.06%[2][9] - 本周新成立的股票型基金募集规模10.2亿元、混合型基金募集规模11.3亿元，合计规模21.5亿元，较上周减少7.1亿元[2][14] - 本周北向资金净流入合计为-147.6亿元，而上周该数据为32.2亿元[2][15] - 本周融资余额较上周减少55亿元，减至14063亿元；融券余额为184亿元，较上周减少28亿元[2][18] - 本周行业间收益率的标准差为1.94%，较上周上行0.14%，显示本周行业间收益的差异较上周小幅扩大[2][21][22] - 本周各行业日均换手率的标准差为1.09%，与上周相比上行0.37%[3][24] - 本周中证1000指数预期复合增长率环比下调0.15%，相对较大；而沪深300指数与上周相比则基本持平，微幅下调0.01%[3][28] - 本周医药等行业预期复合增长率上调0.57%，相对较大；而下调幅度较大的为机械等行业，下调0.54%[3][31]

报告行业投资评级 报告给出了"看好"的行业投资评级[1]。 报告的核心观点 1) 7月挖掘机内销继续保持20%以上增速,出口跌幅收窄[6][7] - 2024年7月中国挖掘机销量13690台,同比增长8.6%,其中国内6234台,同比增长21.9%,连续5个月同比增速为正;出口7456台,同比下降0.51%,较6月同比跌幅收窄[7] - 2024年1-7月,中国挖掘机销量11.69万台,同比下降3.72%;其中国内5.96万台,同比增长6.23%;出口5.73万台,同比下降12.3%[7] - 2024年7月小松中国地区开工小时数为88.4小时,同比下降0.30%[7][10][11] 2) 装载机内需和外销两旺,7月电动化率超过15%[7] - 2024年7月装载机销量8379台,同比增长27.1%,其中国内市场销量4439台,同比增长24.7%;出口销量3940台,同比增长30.1%[7] - 2024年7月销售电动装载机1317台,电动化率渗透率达到15.7%,渗透率持续提升[7] - 2024年1-7月,装载机销量合计6.54万台,同比增长3.5%,国内市场销量3.34万台,同比下降0.36%;出口销量3.20万台,同比增长7.84%[7] 3) 国内利好政策陆续发布,工程机械行业边际有望持续改善[7] - 2024年3月,工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》,要求加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备[7] - 2024年3月,住建部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》,要求更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备[7] - 截至2023年底,国内挖掘机保有量约191-206.9万台,存量设备更新催化下,国内工程机械行业景气度有望提升[7] 4) 投资建议[7] - 国内主机厂在海外市场竞争力有望持续提升,同时设备更新改造政策不断推出,工程机械行业有望逐步复苏 - 建议关注三一重工、徐工机械、恒立液压、长龙液压 其他相关研究 1) 12月挖掘机内销增速转正,2024年工程机械行业有望迎来复苏[5] 2) 10月挖掘机销量好于预期,工程机械需求将迎边际改善[5] 3) 增发万亿国债,工程机械需求将迎边际改善[5]

报告公司投资评级 - 报告对盛美上海的投资评级为“买入”[2] 报告的核心观点 - 盛美上海发布2024年中报，上半年实现营业收入24.04亿元，同比增长49.33%；归属于上市公司股东的净利润为4.43亿元，同比增长0.85%；扣除非经常性损益的净利润为4.35亿元，同比增长6.92%[8] - 公司产品覆盖晶圆制造和先进封装领域，包括半导体清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管设备等[8] - 收入增长主要受益于中国半导体行业设备需求持续旺盛，公司在新客户拓展和新市场开发方面取得了显著成效，新产品逐步获得客户认可[8] - 公司持续迭代升级产品，如湿法设备4000腔顺利交付，推出用于先进封装的带框晶圆清洗设备[8] - 公司上修2024年收入预测至53亿至58.8亿元人民币，原因是获得多个重要订单及新品获得客户认可[8] - 预计公司2024/2025/2026年收入分别为55.72/68.06/79.00亿元，归母净利润分别为11.42/15.02/17.53亿元，对应PE分别为37/28/24倍，维持“买入”评级[8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价为96.60元，一年内最高/最低价为124.56/68.17元，市盈率46.08，市净率6.19，总股本4.36亿股，总市值421.32亿元[6] 盈利预测 - 2023A至2026E的营收分别为38.88/55.72/68.06/79.00亿元，营收增速分别为35.3%/43.3%/22.1%/16.1%，归母净利润分别为9.11/11.42/15.02/17.53亿元，归母净利润增速分别为36.2%/25.4%/31.5%/16.7%，EPS分别为2.09/2.62/3.45/4.02元，PE分别为46/37/28/24[8] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表显示，2023年至2026年预计的流动资产、现金、应收账款等均有增长，资产总计从9754百万元增至15570百万元[9] - 利润表显示，2023年至2026年预计的营业收入、营业成本、净利润等均有增长，营业收入从3888百万元增至7900百万元[9] - 主要财务比率显示，2023年至2026年预计的毛利率、净利率、ROE、ROIC等均有所变化，如毛利率从52.0%降至49.4%，净利率从23.4%降至22.2%[9]

行业投资评级 - 报告给出了看好的行业投资评级 [5] 核心观点 - 生猪养殖: - 近期猪价持续上涨,主要由于供给端偏紧带来的,预计三四季度生猪价格有望震荡走高 [10] - 建议关注基本面确定性高、低估值的生猪养殖龙头牧原股份,以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧 [10] - 白羽鸡: - 近期鸡肉产品价格回调,屠宰企业持续亏损,预计短期内呈现窄幅震荡态势 [10] - 建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份等白羽鸡企业 [10] 行业数据跟踪 - 生猪存栏: - 2024年6月生猪存栏环比增长1.70%,同比下降4.60%;能繁母猪存栏环比上升1.10%,同比下降6.00% [24][25] - 毛鸡价格: - 截至8月2日,毛鸡价格上升到7.73元/公斤 [26][27] - 鸡苗价格: - 截至8月2日,鸡苗价格上升到3.45元/羽 [26][27] - 水产品价格: - 截至8月2日,海参价格130元/kg,扇贝价格10元/kg,鲍鱼价格70元/kg [28][29][30] - 饲料价格: - 截至8月2日,猪配合饲料价格3.46元/公斤,肉鸡配合料价格3.70元/公斤 [35][37] 重要公司公告 - 牧原股份: - 2024年上半年归母净利润8.29亿元,同比增长129.84% [44][45] - 益生股份: - 2024年上半年归母净利润1.83亿元,同比下降67.61% [46] 行业信息 - 圣农发展: - 正在和数个国家洽谈种鸡出口事宜,不再单纯将食品视为一个独立业务单元,关注综合贡献 [39][40][41][42] - 白羽肉鸡产业链: - 进入7月以来,肉鸡产品价格涨势迅猛,多家上市公司加快扩产并向熟食、预制菜等领域延伸 [43]

公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 公司医疗服务板块稳健发展，内生外延均具有潜力。2024年以来，公司医疗服务板块保持稳健发展态势，2024Q1实现收入7.40亿元（+5.62%）。新院区建设持续推进，河阳医院800张床位的东院区投入使用，正在申请肿瘤专科医院；紫州二医院600张床的新院区已于2023年年底完成封顶，预计2024年底投入使用；呼乌县中医院600张床的肿瘤医院区已于2023年10月份开工。从内生增长角度看，随着就医人数自然增长和新院区投放后床位利用率提升，同时受益于精细化管理和成本控制力度不断增强，公司医疗服务业务收入和利润均将保持稳定增长。外延发展方面，公司向控股股东的定增项目已向深交所递交申请材料，同时也计划通过商业程序发行股票，加快资产注入流程。目前公司控股股东的非上市医疗板块，在全国控股管理近30家二级及以上医院，总床位数达2万张，是上市公司资产规模的2倍左右。公司医疗服务板块在内生式增长和外延式发展两方面均具有较多看点 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 最新收盘价（元）：2.24 - 一年内最高/最低价（元）：3.90/1.66 - 市值（当前，亿元）：228.40 - 市净率（当前）：3.40 - 总股本（亿股）：34.08 - 市值（亿元）：76.35 [6] 相关研究 - 新里程：业绩符合预期，医疗服务业务盈利能力持续提升 - 新里程 (002219.SZ)点评：经营质量持续改善，医疗服务业务稳定增长 - 新里程 (002219.SZ)：盈利能力逐步提升，外延式发展可期的综合医院"第一良" [7] 盈利预测与估值 - 预计2024年至2026年公司营业收入分别为40.06亿元、44.84亿元和50.04亿元，同比增速分别为11.6%、11.9%和11.6%；归母净利润分别为1.43亿元、2.55亿元和3.50亿元，同比增速分别为362.7%、78.5%和37.5%，以8月6日收盘价计算，对应PE分别为53.7、30.1和21.9倍，维持 "买入" 评级 [10] 财务报表和主要财务比率 - 2024E营业收入（亿元）：40.06 - 2024E归母净利润（亿元）：2.55 - 2024E EPS（元/股）：0.04 - 2024E PE：53.7 [11]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 医疗服务板块稳健发展,内生外延均具看点。公司医疗服务板块保持稳健发展态势,新院区建设持续推进,内生增长和外延发展均有较多看点 [8] - 回购彰显公司对未来发展信心。公司基本面持续改善,开展回购体现对未来发展的信心,同时有利于增厚每股收益,提升股东回报 [8] - 盈利预测和估值。预计公司2024-2026年营收和净利润将保持11%左右的增长,对应PE为53.7-21.9倍 [9] 公司业务情况总结 - 医疗服务板块:2024Q1实现收入7.40亿元(+5.62%),新院区建设持续推进,内生增长和外延发展均具看点 [8] - 医药板块:以独一味制药为依托,通过收购甘肃佛仁制药,覆盖了中药全产业链,2024Q1实现收入1.21亿元(+45.24%) [8]

行业投资评级 - 报告给出英特尔的行业投资评级为"看好" [1] 核心观点 - 英特尔2024Q2收入下降1%至128亿美元,non-GAAP毛利率下降至38.7% [7] - 英特尔代工业务亏损扩大,营业利润率为-65.5% [8] - 英特尔CCG业务增长9%,主要得益于笔记本电脑和台式机销量增加,但DCAI和NEX业务收入下滑 [9] - 英特尔对2024Q3业绩指引不乐观,收入、毛利率和EPS均同比下降 [10] 行业表现 - 电子板块整体表现略弱于大盘,年初至今下跌10.57% [11][25] - 电子细分行业中,分立器件、半导体设备、LED等涨幅靠前 [12][36] - 个股方面,中晶科技、航宇微等涨幅居前 [42][43] 投资建议 - 推荐关注以算力、存储、PCB为主的半导体行情 [45] 风险提示 - 下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期 [46]

新能源公交补贴细则出台，有望推动公交内需 - 交通运输部、财政部印发《新能源城市公交车及动力电池更新补贴实施细则》,明确补贴范围、补贴金额和补贴资金分担比例 [15][16] - 单车补贴力度大,有望减轻地方财政压担,提高地方政府积极落实老旧公交车报废更新的主动性和积极性 [16] - 补贴申请周期长,为推动公交市场内需争取了时间机会,有望带动全板块客车销量提振 [16] 七月理想交付量破5万，零跑、理想交付量再创新高 - 理想7月交付新车51,000辆,同比/环比分别+49.41%/+6.75% [17] - 零跑7月交付新车22,093辆,同比/环比分别+54.12%/+9.83% [17] - 部分新势力车企7月交付量公布,理想、零跑交付量再创新高 [17] 行情回顾 - 汽车板块上周涨跌幅为-1.1%,弱于沪深300的-0.7% [20] - 细分板块中,汽车服务+4.0%,汽车零部件+0.5%,商用载客车+2.1%,乘用车-4.7%,商用载货车+0.7% [20] - 个股方面,宗申动力、众泰汽车等领涨 [20] - 汽车板块整体PB为1.92倍,乘用车为2.30倍,零部件为1.78倍 [21][28] 行业数据情况 - 2024年6月汽车销量255.2万辆,同比-2.7%;2024年1-6月累计销量1404.7万辆,同比+6.1% [30] - 2024年6月乘用车销量221.5万辆,同比-2.3%;2024年1-6月累计销量1197.9万辆,同比+6.3% [31] - 2024年6月新能源车销量104.9万辆,同比+30.1%;2024年1-6月累计销量494.4万辆,同比+32.0% [32] - 2024年6月各品牌库存系数为1.40,库存预警指数为62.3 [34]

行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [1] 核心观点 白酒市场 - 白酒龙头企业如五粮液和茅台正在采取措施应对行业压力,如集中发力三季度营收工作、推进国内市场的客群转型、场景转型和服务转型等 [11] - 从中长期看,白酒龙头企业具有较高的配置价值 [11] 大众品市场 - 食品大众品企业受到行业需求增速放缓和价格体系下沉的双重压制,面临较大业绩压力 [11] - 但部分企业通过自身产品及渠道变革,以及受益于人群结构变化或消费升级带来的细分新品类扩张,业绩有望延续快速增长 [11] - 建议关注预制调理食品、冷冻烘焙、鹌鹑蛋/魔芋等零食、无糖茶/椰子水/电解质水等细分品类 [11] 推荐标的 - 白酒关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖 [11] - 啤酒关注青岛啤酒、燕京啤酒 [11] - 休闲食品关注劲仔食品、盐津铺子、甘源食品 [11] - 调味品关注海天味业 [11]

行业投资评级 - 报告给出了"看好"的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 行情回顾 - 本周（2024.7.28-2024.8.4）主要宽基指数有涨有跌。上证综指数上涨0.5%，深证成指下跌0.51%，创业板指下跌1.28% [13] - 本周商贸零售指数小幅上涨，在申万一级行业中排名第6，好于沪深300 [14] - 商贸零售子板块方面，细分行业多数上涨。其中贸易涨幅最大，上涨4.2%；旅游零售II下跌最多，下跌0.77% [18][19] - 本周个股涨多跌少。本周90只个股上涨，其中东方集团、博士眼镜、中央商场等涨幅靠前；3只个股持平；12只个股下跌，其中海印股份、红旗连锁、全新好等跌幅靠前 [21][23] 高频数据跟踪 - 本周末商贸零售指数PE有所上涨，当前商贸零售指数PE估值处于十年22.56%分位处 [25][26][27] 行业动态 - 亚马逊发布财报，零售业务收入指引不及预期、云计算业务相对强劲但资本开支提升 [29][30] 公司动态 - 奈雪公布2024年上半年业绩，预计录得收入约2,400-2,700百万元，经调整净亏损约420-490百万元 [31][32] 风险提示 - 宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险 [33]