AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 在暂停降息九个月后，美联储几乎确定将在即将召开的会议上降息25个基点。但这一待定举措引发了极 大争议，这场争论背后的核心原因是什么？ 部分争议源于经济前景——美国经济似乎正注定进入一段"增长放缓与通胀高企并存"的特殊时期。进口 商品关税上调不仅引发不确定性、拖累经济活动，还推高了物价水平。 在此背景下，经济学家就"美联储应优先应对增长放缓还是高通胀"分裂成对立阵营。 担忧高通胀的经济学家阵营主张美联储维持利率不变；而担忧经济衰退的阵营则在上周五公布疲软就业 报告后，呼吁美联储更大幅度降息。 若没有滞胀问题，降息的理由本会很简单。即通过降息防范经济进一步走弱的风险。 几乎所有人都认同，当前4.25%至4.5%的利率区间，已足以在一定程度上抑制需求。因此，降息或许能 刺激经济活动，但在滞胀环境下，降息也可能引发通胀进一步攀升。 8月美国仅新增2.2万个就业岗位，远低于今年前三个月"月均增长超10万个岗位"的水平。 Bianco Research总裁吉姆·比安科（Jim Bianco）反对美联储降息，他认为当前美国经济每月新增2.2万个 岗位，可能已是目前能 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 近期，白银租赁利率的飙升再次扰乱了贵金属市场。交易员担心，美国可能对白银加征关税，进而进一步压缩本就紧张的伦敦实物供应，这也导致各大交易 中心之间的价格错位现象重新出现。 Natixis分析师贝尔纳·达达（Bernard Dahdah）指出："美国市场担忧白银可能会被加征关税，这种对实物的强劲需求正在减少伦敦市场上可供租赁的白银数 量，从而推高了白银的租赁利率。" 事实上，即便没有新的政策扰动，白银现货供应本就趋紧。近期，欧洲炼厂因特朗普的关税政策引发的混乱，纷纷将注意力转向重铸金条。同时，由于投资 者大量涌入由黄金和白银支持的ETF，伦敦库存持续下降。今年以来，这类ETF的涨幅分别超过了35%和40%。 白银租赁利率飙升，反映出市场正全面收紧。Comex的白银期货价格较伦敦现货基准高出约70美分，短期内在伦敦借入白银的成本今年第五次飙升至5%以 上，远高于接近于零的历史平均水平。 一年期远期合约价格低于现货价格，这是罕见现象，反映出市场对即期可交割金属的需求更强烈。其原因可能是交易商急于在关税落地前将白银运往美国。 当前，现货白银价格已经重新站稳40 ...

早在美国总统特朗普对印度征收惩罚性关税之前，印度央行就已稳步减持美国国债、增加黄金购买。该 国正逐步摆脱对曾被视为"避险资产"的美债的依赖，推进储备多元化。 美国财政部最新数据显示，6月印度持有的美国国债规模从5月的2353亿美元降至2274亿美元，较去年同 期的约2420亿美元也有所下滑。另有数据显示，印度央行的黄金持仓量同期有所增加。 印度财政部长上周表示，印度央行在储备多元化方面正采取"经过深思熟虑的决策"——目前印度外汇储 备规模约为6940亿美元，位居全球第四。 值得注意的是，尽管因美联储降息预期及潜在资本利得推动，6月份海外投资者持有的美国国债规模创 下纪录，但在此背景下，印度仍选择调整储备结构。与此同时，随着全球经济增长不确定性加剧，各国 央行都在加大黄金购买力度，以降低对美元的风险敞口。 印度工业信贷投资银行（IndusInd Bank Ltd.）首席经济学家高拉夫·卡普尔（Gaurav Kapur）表示，地缘 政治紧张局势也在影响各国央行决策，尤其是2022年俄乌冲突后美国冻结俄罗斯外汇储备这一事件的影 响。 "现在有一种共识：如果美国能冻结俄罗斯的资产，那么这种做法可能针对任何国家，"他表 ...

美东时间9月8日，美股市场表现强劲，三大指数集体上涨，其中纳斯达克综合指数(IXIC)再次创下历史 新高。 他还表示："我们认为股市牛市还将持续，预计标普500指数到2026年6月将达到6800点。" 摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）表示，短期市场波动可能为年底和2026年的强劲表 现奠定基础。他认为，尽管美联储仍关注通胀，但劳动力数据疲软但未到"糟糕"的程度，这使得短期内 降息幅度存在不确定性。 当前，投资者准备迎接数据密集的一周，其中包括两份备受关注的通胀数据——PPI和CPI。 网易的涨幅超过7%，百度涨超6%，京东和阿里巴巴的涨幅均超过4%。此外，小鹏汽车和蔚来分别涨超 3%，哔哩哔哩、理想汽车和拼多多也均有小幅上涨。 这是纳指今年第21个交易日录得新高。鉴于8月份糟糕的就业报告，下周降息几乎已成定局。此次降息 的可能规模以及美联储未来进一步降息的幅度仍有待商榷。 根据CME的数据，交易员预计美联储年底利率在3.5%-3.75%之间的可能性约为三分之二。这相当于美 联储在2025年剩余的三次会议中，每次都会降息25个基点。交易员预计年底利率下降一个百分点的可能 性为9%， ...

SHMET 网讯：法国总统马克龙在不到一年内失去了第二届政府，这标志着法国正陷入政治功能失调的恶性循环，并持续消耗其公共财政实力。 在拥有577个席位的国民议会中，针对总理弗朗索瓦·贝鲁（François Bayrou）政府的不信任动议获得364名议员支持，迫使其提出辞职。作为马克龙中间 派盟友的贝鲁执政不足九个月便倒台，令国家治理陷入更深层次的瘫痪——而此时投资者正质疑法国是否具备遏制膨胀预算赤字的政治决心。 "政治三极分化让国家难以治理，"巴黎先贤祠-索邦大学公法学教授本杰明·莫雷尔（Benjamin Morel）指出，"只要无法突破这一政治困局，我们就只能 修修补补。" 随着政治危机深化，法国借贷成本持续上升，已超过希腊并逼近意大利水平。惠誉评级机构预计于周五发布法国信用评级复核结果。 对马克龙而言，遴选新总理本身即是挑战。贝鲁是一年半内第四位去职的总理。社会党议员博里斯·瓦洛（Boris Vallaud）周一表示该党已准备好执掌新 政府。"现在轮到左派执政了，"瓦洛称，"我们准备就绪，让他（马克龙）来找我们吧。"但任命左翼总理意味着马克龙可能面临新政府推翻其近期提高退休 年龄改革的风险。 据总统助理透 ...

美国总统拜登当地时间28日晚对媒体表示，民主党与共和党就提高债务上限达成的最终协议正在提交给国会。众议院最早将于周三进行投票，晚些时候在参 议院进行投票。不过，国会部分共和党议员已扬言将阻碍协议通过。债务上限法案必须在6月5日前在拜登的签署下成为法律，否则美国仍有可能出现"灾难 性"债务违约。 Casanova表示，如果美国债务违约真的发生，这将是"灾难性的，应该会推高金价"。 她认为，"市场已经出现自满情绪"。在第一共和银行被美国政府接管并出售给摩根大通后，市场"假设银行业动荡已经结束，并忽视了持续高利率和高通胀 给经济带来的巨大压力"。上周五公布的数据显示，4月份美国个人消费支出（PCE）价格指数环比上涨0.4%。 Casanova说，由于通胀率远远高于2%的目标水平，美联储"进退两难"。"与通胀的斗争显然还没有结束，但它可能会在其他地方爆发另一场危机之前，被迫 停止加息计划"。 本月早些时候，投资者曾试图将金价推高至历史新高，但均以失败告终，甚至美国债务违约的风险也未能让黄金维持在关键的2000美元关口上方。而分析师 认为，黄金仍有很大机会在年底前再创历史新高。 VanEck黄金和贵金属投资组合经理Im ...

特朗普集团业务活动 - 特朗普集团在苏格兰特朗普坦伯利高尔夫球场举行外交会议 并宣传其奢华翻新工程[1] - 特朗普集团在阿伯丁特朗普度假村为新高尔夫球场揭幕 由特朗普及其两个儿子共同参与剪彩仪式[1] - 特朗普集团从中东和亚洲达成新物业交易 开发品牌酒店 住宅 高尔夫和商业地产[3] - 特朗普集团与沙特阿拉伯公司Dar Global合作 在中东地区与国有企业合作开发项目[3] - 特朗普集团与阿曼政府拥有的Omran集团合资 开发价值5亿美元的度假村和高尔夫俱乐部[5] - 特朗普集团与Dar Global及卡塔尔主权财富基金拥有的Qatari Diar房地产投资公司达成协议 在卡塔尔多哈附近开发品牌高尔夫俱乐部和度假村[5] - 特朗普集团在沙特首都利雅得规划两个房地产项目 并在吉达规划一个项目[5] - 特朗普集团在越南兴安省获得当地政府批准 开发价值15亿美元的度假村项目[6] - 特朗普集团在越南胡志明市与当地官员会谈 计划建造一座摩天大楼[6] 加密货币相关业务 - 特朗普集团从加密货币中攫取数百万美元收益 并与外国政府关联公司达成海外房地产交易[2] - 特朗普推广其模因币 利用社交平台作为扩音器[2] - 特朗普与Fight Fight Fight LLC签署许可协议 销售特朗普模因币 该币在交易首日市值超过270亿美元[3] - 特朗普的CIC Digital LLC公司与Fight Fight Fight公司共享80%的模因币许可费[3] - 特朗普及其三个儿子担任创始人的World Liberty Financial公司推广USD1稳定币 从代币销售中获益[4] - 特朗普出席Fight Fight Fight为其模因币最大持有者组织的晚宴 这些持有者总计花费1.48亿美元购买该币[4] - 运输物流公司Freight Technologies Inc购买价值2000万美元的特朗普模因币 以倡导墨西哥和美国之间的自由贸易[6] 商业与政治关联 - 特朗普拒绝剥离资产或移交保密信托 其商业帝国由儿子小唐纳德·特朗普和埃里克·特朗普管理[2] - 特朗普在任期间其企业不直接与外国政府交易 但允许与外国公司进行新海外项目[2] - 特朗普集团在特朗普中东之行前公开宣布新中东项目 如与卡塔尔的交易 并吹捧早前与阿曼的项目[5] - 特朗普提高越南输美进口商品关税税率后 其政府与越南谈判新贸易协议 同时特朗普集团在越南达成交易[6] 资产与法律环境 - 特朗普净资产达64亿美元[1] - 美国总统豁免于联邦道德法 不要求剥离资产 且豁免于利用公职谋取私利的规定[9] - 特朗普暂停《反海外腐败法》执行 称该法损害美国公司在海外竞争力[8] - 最高法院裁定美国总统对其官方行为享有免于起诉的豁免权[9]

在截至今年3月的一年里，美国就业增长可能远不如目前政府数据显示的强劲，这突显出，早在今年夏 季招聘放缓之前，美国劳动力市场就已进入放缓阶段。 富国银行、联信银行和潘森宏观的经济学家们预计，美国劳工统计局（BLS）周二公布的初步基准修正 将显示，截至今年3月份的就业人数总和比目前估计的要少近80万——即平均每月少约6.7万。野村证 券、美国银行和加拿大皇家银行则表示，下调幅度甚至可能接近一百万。 尽管这是一份过时的就业增长报告，但一次大幅的向下修正将说明去年的劳动力市场远没有那么强劲， 并将强化对美联储将进行一系列降息的预期。 连续第二年对就业人数进行大规模修正，也有可能招致美国总统特朗普的愤怒，他曾批评劳工统计局数 据的准确性。 在一个月前，月度就业数据出现异常大的向下修正，这引发了白宫的愤怒，并促使特朗普解雇了劳工统 计局的负责人。他不仅对那些月度修正大加指责，还对去年的初步基准修正提出了批评，后者曾暗示就 业人数将被下调的幅度为2009年以来最大。 尽管特朗普一直对修正持批评态度，但月度和基准调整都是随着更多数据变得可用而更新估算值的常规 过程的一部分。近年来，由于调查回复率下降，修正幅度变得更大。 "企 ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 摩根士丹利股市策略师表示，美国就业增长放缓实际上是经济触底的信号，而非陷入衰退的征兆。 "我们认为，除非经济再遭遇一次冲击，否则失业率不会快速/急剧上升，非农就业人数也不会出现大幅负增 长，"该行美国首席股票策略师迈克・威尔逊（Mike Wilson）带领的团队表示。 美国8月非农就业人数仅增加2.2万人，低于市场预期；此外，6月数据遭下修，但7月数据获上修。该数据似乎为 美联储9月降息"敲定了基调"。 "上周五的就业数据及修正值改善表明，6月是本轮周期非农就业的最新低点；不过我们追踪的其他指标显示，就 业疲软在'解放日'前后最为明显——我们认为，这正是滚动式衰退的低谷，"他们指出。 威尔逊及其团队一直主张，美国经济衰退始于2022年，并在"解放日"触底；他们表示，近期就业数据进一步证 明，当前经济已处于复苏初期。 音频由扣子空间生成 他们解释道，美国经济的复苏初期由科技和消费品板块引领——这些板块从新冠疫情相关刺激政策中大幅受益； 随后，经济中多数板块以各自节奏度过了阶段性衰退。"这正是我们从未看到传统衰退定义指标出现典型飙升的关 键原因。" 策略师们称，盈利修正广度（ ...

AI播客：换个方式听新闻 下载mp3 音频由扣子空间生成 "9月是美国股市表现最糟糕的月份"，这是华尔街有句流传数十年的古老谚语，且恰好有数据支撑。然而，今 年9月这一季节性疲软规律可能被打破，因为美联储决策者似乎准备在下次会议上重启降息。 彭博情报策略师纳撒尼尔・韦尔恩霍费尔（Nathaniel Welnhofer）表示："对本月晚些时候美联储降息的预期可 能有助于扭转趋势。在非衰退环境下降息时，9月（股市）的回报率通常更高。" 数据显示，自1971年以来，标普500指数（SPX）在9月平均下跌1%，但在美联储非衰退性降息的月份，该指数 平均上涨1.2%。例如，2019年美联储降息时，标普500指数9月上涨1.7%；1995年降息周期中，该指数当月涨 幅达4%。不过，若降息发生在经济衰退期，标普500指数9月平均下跌5%，2008年金融危机期间该指数当月暴 跌9.1%。 尽管降息预期升温，美股当前仍面临多重挑战：标普500指数估值处于历史高位，远期市盈率达22倍；就业市 场放缓可能预示经济动能减弱；美国关税政策对企业利润的影响存在不确定性；人工智能相关科技股的高度集 中使市场易受单一主题波动冲击；通胀率仍高 ...