宏观环境 - 美国9月Markit制造业和服务业PMI回落但均处于扩张区间 价格压力缓和[1] - 鲍威尔称利率"仍有适度限制性" 货币政策面临"双向挑战" 股市被高估[1] 供应端 - 2025年RKAB审批额度为冶炼厂提供充足原料保障 但政策扰动持续存在[1] - 7月国内镍进口保持高位 8月印尼镍铁供应维持高位 电解镍产量维持高位[1] - 精炼镍社会库存小幅减少[1] - 印尼停矿扰动有限 镍矿价格表现平稳 海外镍矿未受极端天气影响[1] - 中间品供应偏紧 MHP现货资源紧缺 高冰镍报价持续上探[1] - 硫酸镍成本驱动较强 镍铁仍在探涨但下游接受度较弱 涨价节奏迟缓[1] 需求端 - 不锈钢9月份表现改善一般 地产7月数据淡季表现不佳[1] - 新能源领域三元材料9月开工环比改善 金九需求表现略有改善[1] - 纯镍现货交投冷清 升贴水无明显变化[1] 价格表现 - 沪镍期货主力合约报收121450元/吨 小幅上涨0.23%[1] - 短期镍价暂无明显驱动 盘面或在技术面指引下有所修正[1]

9月24日，国内黄金价格仍有上涨态势，多家品牌金店报价已突破1100元/克。老庙黄金报价1105元/克， 上涨8元，成为今日最高价金店；上海中国黄金报价1011元/克，不涨不跌，为最低价金店。两者价差达 94元/克，差距还在扩大。 1105 元/克 8 涨 六福黄金价格 以下是各大品牌金店详细报价： 今日金价 单位 变动幅度 涨跌 老庙黄金价格 1098 元/克 0 平 周大福黄金价格 1098 元/克 0 平 周六福黄金价格 1066 元/克 11 涨 今日金店黄金价格一览（2025年9月24日） 金店报价 金至尊黄金价格 1098 元/克 0 平 老凤祥黄金价格 0 平 周生生黄金价格 1105 元/克 7 涨 潮宏基黄金价格 1098 元/克 1100 元/克 0 平 菜百黄金价格 1058 元/克 0 平 上海中国黄金价格 1011 元/克 0 平 周大生黄金价格 1098 元/克 0 平 除黄金外，铂金价格也呈上涨趋势，且幅度更大。以周生生为例，铂金饰品价格上涨19元/克，报591 元/克。如需了解其他品牌铂金价格，欢迎留言，我们将及时汇总更新。 今日黄金回收价格同步上扬，上涨4.3元/克。不同品牌 ...

消息面 美国大豆产区天气仍存变数支撑美豆盘面底部，但南美大豆丰产和美豆生长天气整体良好压制美豆盘面 反弹高度。国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部，但进口大豆到港量进入高峰和国产大豆增产 预期压制盘面预期。豆一A2511：3840至3940区间震荡。 9月24日，我国进口11月船期阿根廷大豆CNF报价447美元/吨，折合华南地区到港完税成本3624元/吨， 较周一下跌138元/吨。 据欧盟委员会，截至9月21日，欧盟2025/26年度大豆进口量为286万吨，而去年为298万吨。 欧洲贸易商周二表示，巴基斯坦进口商在9月采购了约18万公吨大豆，预计货源自美国。此次采购共分 三批进行，每批约6万吨，预计将于2026年1月从美国墨西哥湾沿岸发运。 机构观点 大越期货： 瑞达期货（002961）： 近期两湖产区天气转晴，新豆晾晒进程加快，同时东北地区新豆也进入大量上市阶段，预计将对关内大 豆市场形成一定冲击。加之当前两湖及黄淮海产区新豆同步上市，市场供应压力逐步增大，需密切关注 豆价可能出现的下行风险。不过，随着中秋、国庆双节临近，下游备货需求逐渐释放，或对豆价形成阶 段性支撑。 ...

今日周三(9月24日)亚盘时段，国际白银目前交投于44.13一线上方，今日开盘于43.97美元/盎司，截至发稿，国际白银 暂报44.25美元/盎司，上涨0.61%，最高触及44.30美元/盎司，最低下探43.64美元/盎司，目前来看，国际白银盘内短线 偏向看涨走势。 【最新国际白银行情解析】 国际白银，连续三天大涨后，多头力量得到一定的释放，昨日44.5区域回落，短线关注调整；调整目标位5以及10日均 线，价格上则关注43区域，然后42.3和41美元大关。白银下方关注43.70美元或43.40美元支撑，上方关注44.40美元或 44.70美元阻力。 当前美国经济已现疲态：上半年经济增长放缓至去年一半水平，就业增长停滞，美联储重启降息周期。在此背景下， 企业若大幅涨价恐进一步压制消费意愿，且消费者通胀风险积聚。此外，企业亦担忧显著提价可能引发特朗普政府的 不满。 牛津经济的Michael Pearce表示："关税对经济的负担正在逐步上升，对消费者的最大冲击还在后头。但短期内，转嫁 到消费者身上的风险不到三分之二。" 美元或将面临双重压力：若通胀持续超预期，市场可能提前定价美联储转向鹰派，短期支撑美元；但长期看， ...

宝城期货： 总体来看，虽然短期国内甲醇装置迎来一波检修潮，导致周度产量回落，但较难摆脱装置复产带来的高 供应困境。同时，外部货源到港不断增加，叠加下游需求不振，港口累库压力增大。基于偏弱供需基本 面的考虑，预计国内甲醇市场或维持易跌难涨的走势。 宁证期货： 国内甲醇开工高位下降，下游需求回升，9月预期进口量维持高位，甲醇港口库存继续积累，江苏主流 库区提货维持良好。内地甲醇市场回落，企业竞拍成交不佳，港口甲醇市场基差维稳，商谈成交一般。 预计甲醇01合约短期震荡偏弱，上方压力2375一线，建议观望。 截至2025年9月24日，中国甲醇港口库存总量在149.22万吨，较上一期数据减少6.56万吨。其中，华东地 区去库，库存减少4.12万吨；华南地区去库，库存减少2.44万吨。 9月24日，河北甲醇市场主流价格至2300-2320元/吨，下游谨慎观望。 机构观点 消息面 9月23日，郑商所甲醇期货仓单11332张，环比上个交易日持平。 ...

机构观点 国新国证期货：焦化第三轮提降仍有预期，部分焦化厂开始第一轮提涨，博弈加剧。焦化利润一般，日 产微降。焦炭整体库存累增，由于盘面价格上涨，贸易商采购意愿有所回暖。 9月22日六盘水市场焦炭价格下调50元/吨，现二级冶金焦A14、S0.6、CSR65出厂现金含税1765元/吨，9 月21日起执行。 印尼国有媒体Antara周二援引该国矿业部副部长Yuliot Tanjung的话报道称，该国已暂停了190个煤炭和 矿业开采许可证，因为这些许可证未能履行修复矿山受损土地的义务或遵守生产配额。 国信期货：焦炭价格下跌，焦企利润下滑，打压开工积极性，高频数据显示开工率出现小幅回落，焦炭 供应环比收缩。需求方面，钢厂开工积极性存在，钢联数据显示上周日均铁水产量回升至240万吨以上 高位，真实需求在高位。下游按需采购，供需相对平稳，盘面跟随原料波动，震荡运行为主，建议短线 操作。 9月24日，焦炭期货震荡上行，截至发稿主力合约报1729.0元/吨，涨幅1.08%。 【消息面汇总】 印度尼西亚矿业部官员：截至8月，煤炭产量达到5.09亿吨，完成本财年目标的68.8%。 ...

9月24日盘中，焦煤期货主力合约偏强震荡，最高上探至1237.0元。截止发稿，焦煤主力合约报1228.0 元，涨幅1.53%。 焦煤期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 宏观面，根据中蒙两国双边协定，甘其毛都、策克、满都拉三大主要进口口岸将于2025年10月1日至7日 闭关，10月8日恢复正常通关。基本面，矿端产能利用率连续两周回升，部分煤种反弹，独立洗煤厂产 能利用率回升，进口累计增速连续3个月呈现下降，库存中性。技术方面，日K位于20和60均线上方， 操作上，震荡偏多运行对待，请投资者注意风险控制。 建信期货：预计煤焦市场将在回调整固后再度走强 综合来看，在经历了8月中旬至9月上旬的明显回调后，9月中旬双焦期货反弹，但9月下旬受到增量政策 不及去年同期影响再度转为回落。预计9月下旬至10月上旬煤焦市场将在回调整固后再度走强，需关注 成材利润恢复节奏和钢厂、焦化厂补充原料库存意愿带来的行情变化。 中辉期货：整体区间运行 国内焦煤产量继续回升，逐渐接近去年同期，供应边际改善。蒙煤通关量处于较高水平，进口量高位运 行。铁水产量小幅上升，绝对水平罗高，原料需求有保证。短期供需矛盾不大，偏紧状态 ...

9月24日，国内期市能化板块多数飘红。其中，PTA期货主力合约开盘报4580.00元/吨，今日盘中高位震 荡运行；截至发稿，PTA主力最高触及4630.00元，下方探低4560.00元，涨幅达1.27%附近。 华联期货分析称，供应端上周装置维持稳定，前期重启装置负荷提升，总体供应压力逐步回升。需求端 聚酯持稳，传统旺季需求端表现不温不火，终端订单情况一般。库存端行业库存延续去化，但聚酯产品 线累库。成本方面原油隔夜大幅反弹，TA估值驱动短线走强。总体看TA供需面有所走弱，技术面区间 震荡偏弱。操作方面区间偏空交易，2601合约参考压力4700-4750。 宁证期货指出，PTA供应存增加预期。需求看，聚酯及终端负荷较前期缓慢回升，短期需求端存一定支 撑，不过后续新订单以及负荷回暖预期有限，关注下终端接单情况出现好转的持续性。成本看，国内外 PX检修装置重启，PX供应逐步增至偏高水平，PXN承压；原油震荡。整体上，PTA震荡偏弱看待。 建信期货表示，原油小幅反弹，但PTA现货供应充足，需求缺乏利好支撑，成本支撑与供应充裕博弈， 预计PTA行情窄幅震荡。 目前来看，PTA行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于PT ...

9月24日盘中，纯碱期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1313.00元。截止发稿，纯碱主力合约 报1308.00元，涨幅2.35%。 纯碱期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 新湖期货 纯碱震荡行情对待 宁证期货 预计纯碱01合约短期震荡运行 新湖期货：纯碱震荡行情对待 近期开工率有较大提升，昨日开工率达90.09%，供应端压力再度提升；产线上，个别装置有短停。需 求上，上周内碱厂待发订单有所增长，下游需求维持稳定，十一假期前部分玻璃厂适量补库，低价碱成 交相对良好。周一口径纯碱厂库库存环比去化5.99万吨，去库加快；社会库存方面，上周环比增加5.94 万吨。整体思路上：原料端及底部联碱法成本较强支撑，外加上游集中导致供应弹性较大，整体盘面在 联碱法工艺成本附近存在一定支撑；中长期看，供给过剩的行业环境并未改变（且后续仍有投产），长 线对于价格压制作用明显，但对于生产企业及期现商可结合现货库存情况，采取逢高进行空配的策略， 单边投机建议区间操作为主，震荡行情对待。策略上，依旧跟踪01多玻璃空纯碱套利。 宁证期货：预计纯碱01合约短期震荡运行 浮法玻璃开工较稳，库存小幅 ...

国信期货：硅铁走势依赖能源价格变化 周二晚间黑色系商品偏强震荡。动力煤现货价格企稳，市场对动力煤价格回暖预期较高带动硅铁回升。 供需方面，上周产量持平，但钢材环比减产，供需矛盾有限。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样 本：开工率（产能利用率）全国34.84%，环比上周持平；日均产量16150吨，环比上周持平。硅铁走势 依赖能源价格变化，建议观望为主。 瑞达期货：硅铁震荡运行对待 宏观面，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，该方案 以"稳增长、防内卷"为核心。供需方面，前期利润改善后产量快速回升，厂家前期套保居多，库存中性 水平，短期成本有所支撑。利润方面，内蒙古现货利润-310元/吨;宁夏现货利润-300元/吨。市场方面，9 月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较上轮定价跌230元/吨。技术方面，日K位于20和60均线之间，操 作上，震荡运行对待，请投资者注意风险控制。 9月24日盘中，硅铁期货主力合约偏强震荡，最高上探至5776.00元。截止发稿，硅铁主力合约报5774.00 元，涨幅1.44%。 硅铁期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如 ...