市场成交数据 - 9月25日国内主流油厂豆粕总成交量103000吨 较上日减少150000吨 其中现货成交量77000吨减少53200吨 基差成交量26000吨减少96800吨 [1] - 豆粕成交均价2956.59元/吨 较上日微涨0.03元/吨 [1] - 华东市场43%豆粕现货价格普遍下跌 泰州汇福2890元/吨跌10 泰兴邦基2900元/吨跌10 舟山中海2900元/吨跌10 宁波金光2920元/吨跌10 芜湖益海2940元/吨持平 [1] 美国出口销售情况 - 截至9月18日当周 美国2024/2025年度豆粕出口净销售8万吨 较前一周3.1万吨显著增长 [1] - 美国2025/2026年度豆粕净销售14.7万吨 较前一周15.1万吨小幅下降 [1] 政策影响分析 - 阿根廷政府取消大豆及衍生品出口税 大豆出口关税从26%降至0% 豆粕出口关税从24.5%降至0% [1] - 阿根廷免税政策吸引大量买家 70亿美元出口额度已提前完成 导致免税期提前结束 [1] - 阿根廷作为全球最大豆粕和豆油出口国 该政策给全球大豆市场带来供应压力 [1] 机构市场观点 - 中辉期货认为豆粕短期反弹但节前追多需谨慎 中美贸易关税问题限制下行空间 建议关注9月底美豆季度库存数据 [1] - 申银万国期货指出美豆收割持续推进 但中美关税背景下出口前景不明朗 国内连粕受阿根廷政策影响或维持低位震荡 [1]

9月26日，燃料油期货震荡走高，截至发稿主力合约报2923.00元/吨，涨幅1.39%。 9月25日，上期所低硫燃料油期货仓库仓单10020吨，环比上个交易日持平；燃料油期货仓单80510吨， 环比上个交易日减少16720吨。 机构观点 西南期货：亚洲燃料油供应充足的局面有所缓解，燃料油价格压力减少；新加坡燃料油库存减少，支撑 燃料油价格；特朗普威胁将对俄罗斯征收高额关税，燃料油价格走势较强。策略方面，燃料油主力合约 做缩高低硫燃料油价差。 大越期货：隔夜乌克兰再度对俄罗斯黑海能源运输港口，造成市场供应担忧情绪飙升，叠加俄罗斯大概 率延长燃料出口禁令，地缘刺激高硫表现偏强，低硫亦有支撑。FU2601：2890-2930区间运行， LU2511：3440-3470区间运行。 【消息面汇总】 新加坡企业发展局（ESG）表示，截至9月24日当周，新加坡燃料油库存下降260.6万桶，至2280.4万桶 的13周低点。新加坡中馏分油库存下降24万桶，至947.9万桶的4周低点。新加坡轻馏分油库存在上涨25 万桶，达到1461.6万桶的5周高点。 乌克兰对俄罗斯能源基础设施的袭击迫使莫斯科限制燃料出口，并接近削减原油产量 ...

近日，2025 年山东省智能制造领域权威名单公布，安然纳米植物干细胞绿色智能工厂凭借全流程数字 化创新实践，成功入选2025年山东省先进级 (省级) 智能工厂名单，同时 "产线柔性配置""智能仓储""先 进过程控制" 三大场景同步获评2025年山东省智能制造优秀场景名单，成为省内生物制造领域 "工厂 + 场景" 双优典范，为山东培育新质生产力、推动制造业高端化转型注入强劲动力。 从"先进级智能工厂"看综合实力 安然纳米植物干细胞绿色智能工厂总投资5亿元，建筑面积达5万多平方米，建立了国内第一条人参干细 胞工业化生产线，设备技术参数及数字化控制程序已达到国外先进水平，率先实现人参干细胞的诱导和 大规模培养，填补国内植物干细胞产业化空白。 安然纳米植物干细胞绿色智能工厂作为国内首个实现植物干细胞工业化、产业化的开创性项目，此次双 荣誉加身，既是对安然集团硬核智造实力的权威认证，更凸显其在生物制造领域的引领地位，为山东制 造业高质量发展、培育新质生产力注入强劲 "安然力量"。 省级最高标准认证，彰显行业领先实力 安然集团斩获的两项荣誉，均由山东省工业和信息化厅独家组织评选认定，评选全程严格遵循《智能工 厂梯度培育行 ...

美国第二季度GDP终值年化环比增长3.8%，较修正值3.3%大幅上调，创近两年最快增速。上修主要得 益于消费者支出的意外强劲以及进口的下降。核心PCE物价指数终值由2.5%上调至2.6%。 【黄金期货行情表现】 【机构观点】 9月26日，沪金主力暂报856.12元/克，涨幅达0.02%，今日沪金主力开盘价854.00元/克，截至目前最高 858.80元/克，最低850.74元/克。 黄金涨势暂缓。鲍威尔最近一次讲话中表示，就业下行风险证明降息是合理的，但通胀仍然有些高企， 政策取决于数据，延续了9月美联储会议时的谨慎姿态。美联储金融监理副主席鲍曼周二表示，美联储 在支持就业市场方面可能行动过于缓慢，如果需求状况恶化、企业开始财源，届时可能需要加快降息的 速度。上周，9月美联储风险管理式降息25个基点，符合市场预期。仅有刚被任命的美联储理事米兰支 持降息50个基点。在特朗普持续施压的背景下，美联储的降息姿态仍然较为谨慎，不过降息前景较为明 确。市场预期今年剩余两次会议均将降息。本周接连有几位联储官员讲话释放谨慎态度，但市场情绪整 体并未受其打压。市场预期关税对通胀影响或持续性有限，并对四季度投资增长有一定期待。 ...

美元兑加元始终站在9日指数移动平均线（EMA）上方，该均线当前位于1.3838，这一走势说明短期价 格动能仍偏强。上行方向，美元兑加元已突破8月22日创下的四个月高点1.3924；接下来有望向5月13日 触及的五个月高点1.4016发起冲击。 周五（9月26日）亚盘早盘，美元兑加元最新价报1.3939，涨幅0.03%，开盘价为1.3935。加拿大央行于 上周宣布降息25个基点，与美联储同步进入宽松周期，但其政策节奏更为前置、力度也相对积极，形成 一种与美联储"政策补位"相区别的取向。 从汇率传导机制来看，加拿大央行较早启动降息，通常会导致加元承受下行压力。由于加元在美元指数 货币篮子中占有一定权重，加元走弱客观上会为美元指数的反弹提供额外支撑。这一现象也印证了在当 前阶段，美联储采取"追赶式宽松"的背景下，美元相对于其他已开启宽松周期的主要货币仍具备比较优 势。然而，从更长期的利率周期视角分析，由于加拿大央行提前进入降息通道，其后续政策空间已相对 收窄。随着美联储在未来逐步转向降息，而加拿大本国利率周期逐步进入中后段，美加两国之间的利差 预计将逐步收窄。这一趋势一旦形成，有望在远期对加元汇率构成基本面支撑，并 ...

伦敦证券交易所集团的数据显示，市场定价已体现出美联储在2025年底前，将有极大概率再度降息两 次。就在上周，美联储刚刚宣布将利率下调25个基点，这是其在2025年以来的首次降息。持续的降息预 期不仅影响着债券市场，也牵动着全球投资者的神经，未来美联储的政策走向将成为市场关注的焦点。 美元指数MACD显示DIFF为0.0899，DEA为0.0325，柱状值0.1149——正值但收敛，属于"温和看多、动 能放缓"的典型形态；若DIFF回落并与DEA死叉，易引发向中轨的均值回归。由此推导：若价格有效站 稳98.35并放量上穿98.5275的上轨，则将尝试挑战98.6330/98.7260/98.8290的结构阻力区；若回落跌破中 轨97.9696，则留意97.54—97.41的下沿带。 周五（9月26日）亚盘早盘，美元指数最新价报98.39，跌幅0.07%，开盘价为98.46。机构分析师在一份 报告中指出，市场对美联储将进一步降息的预期，可能会为债券市场带来提振作用。 ...

美元指数短期均线呈现上行趋势，但动能有所减弱，显示多头力量趋缓。若指数继续上行，上方关键阻 力位在98.60与99.00附近；而若回落，下方支撑关注97.80与97.40一线。 穆萨勒姆表示，他上周支持降息25个基点，因为他认为劳动力市场面临的风险有所增加。但是，由于通 胀率比美联储2%的目标高出近一个百分点，进一步降息可能意味着对物价上涨的过度自满。"如果公众 开始怀疑通胀能否回归2%的目标，那么恢复价格稳定的工作将变得更加困难，并可能给经济带来更高 代价。"交易员的押注显示，美联储将在今年剩余的两次会议上再降息50个基点。此外，他的观点也与 美联储新任理事米兰相左。米兰在上周的会议上反对小幅降息，主张进行更大幅度的降息。 周五（9月26日）亚盘早盘，美元指数最新价报98.39，跌幅0.07%，开盘价为98.46。 美联储官员穆萨莱 姆对进一步降息表示怀疑，与金融市场普遍预期美联储今年将继续降低借贷成本的观点相左。 ...

美元兑瑞郎50日SMA（0.7972）与100日SMA（0.7968）构成中期阻力带，当前汇率距离该区域约0.19 个点，需突破后才能打开更大上行空间；200日SMA（0.7850）处于低位，与9月17日低点形成中长期支 撑，未出现趋势走弱信号。 周五（9月26日）美元兑瑞郎汇率今日开盘报0.7995，昨日收盘于0.7996，截至发稿前美元/瑞郎报 0.7994，跌幅0.03%，最高价0.8007，最低价0.7989。瑞士央行行长表示，进入负利率的门槛比正常降息 更高，但如果需要，瑞士央行已准备好使用所有工具。 他指出，瑞士的关税非常高，对于企业来说，这可能是一个非常具有挑战性的因素。然而，他也提到， 瑞士经济的很大一部分并未受到关税的影响。 ⑷他进一步表示，关税对整体经济的影响是有限的。约 4%的瑞士出口直接受到美国关税的影响。他补充道，目前瑞士的货币政策是扩张性的。董事会成员 Tschudin则表示，即使利率低于0%，货币政策依然有效。 ...

人事任命 - 浦发银行咸阳分行副行长李浩任职资格获咸阳金融监管分局核准 [1] - 李浩需自行政许可决定作出之日起3个月内到任 否则批复失效 [1] - 浦发银行西安分行需督促李浩持续学习经济金融法律法规并树立风险合规意识 [1] 监管要求 - 浦发银行西安分行需确保李浩严格遵守金融监管总局监管规定 [1] - 任职人员到任情况需按要求及时向咸阳金融监管分局报告 [1] - 未在规定期限内到任时咸阳金融监管分局将办理行政许可注销手续 [1]

二、临商银行宁波分行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自临商银行 政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批 复文件失效，由宁波金融监管局办理行政许可注销手续。 三、临商银行宁波分行应督促上述核准任职资格人员持续学习和掌握经济金融相关法律法规规章等，牢 固树立风险合规意识，熟悉任职岗位职责，忠实勤勉履职。 2025年9月23日，宁波金融监管局发布批复称，《临商银行股份有限公司关于核准韩红波高级管理人员 任职资格的请示》（临商银〔2025〕91号）收悉。经审核，现批复如下： 一、核准韩红波临商银行股份有限公司宁波分行副行长的任职资格。 ...