小盘股市场表现与趋势 - 罗素2000指数自2021年11月8日历史高点后未创新高 目前距该水平仅差约3% 创2000年以来最长"未创新高时期" [1] - 标普500指数2025年迄今创19次历史新高 纳斯达克100指数自2022年末走出强劲牛市 [1] - 罗素2000指数8月迄今上涨7.3% 领涨美股市场 为2024年7月以来相对标普500的最佳表现月份 [3] 美联储政策影响 - 市场预期美联储9月降息两次 降息周期重启为小盘股提供重要看涨支撑 [1][2] - 小盘股对基准利率敏感 依赖浮动利率贷款 降息将降低债务端压力 提高利润率与估值 [2] - 地区性中小银行和小型科技与工业公司可能受益于宽松货币政策 这些公司在罗素2000指数中占高权重 [3] 机构观点与市场情绪 - 美国银行认为中小盘股迎结构性机会 需聚焦高质量与基本面因子对冲风险 [2] - RBC资本市场看好小盘股在降息周期跑赢标普500和纳斯达克100指数 [5] - iShares罗素2000指数ETF突破230美元关键技术点位 显示上涨动能增强 [5] 市场格局与估值比较 - 美股呈现"大块头高估 小公司低估"格局 科技巨头估值处于历史高位 [5] - 七大科技巨头中有六家预期市盈率远高于25x 标普500指数估值亦处历史高位附近 [6] - 投资者开始准备风格轮动 从高估值科技股转向被忽视的优质中小盘股 [5] 风险因素与策略建议 - 部分交易员通过期权谨慎布局 建议买入IWM ETF看涨价差以捕捉上行空间 [8] - 小盘股表现需经济背景支撑 仅靠降息可能不足以持续跑赢大盘 [6] - 科技巨头股价稳定性是关键 若出现崩盘将导致风险偏好下降 资金回流现金而非轮动至小盘股 [7]