核心财务表现 - 2025年上半年营收138.8亿元人民币 同比增长204.4% [1][2] - 经调整净利润47.1亿元人民币 同比增长362.8% [1][2] - 半年营收和净利润均超过2024年全年水平 [2] 区域市场表现 - 中国市场营收82.8亿元 同比增长135.2% [4] - 亚太地区（不含中国）营收28.5亿元 同比增长257.8% [4] - 美洲地区营收22.6亿元 同比增长1142.3% [4] - 欧洲及其他地区营收4.8亿元 同比增长729.2% [4] 产品线表现 - THE MONSTERS系列IP营收48.1亿元 同比增长668% 占总营收34.7% [1][8][9] - MOLLY IP营收13.6亿元 SKULLPANDA IP营收12.2亿元 CRYBABY IP营收12.2亿元 DIMOO IP营收11.1亿元 [9] - 13个IP营收超过1亿元 包括HIRONO、星星人、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等 [8][9] - 毛绒产品收入同比增长12倍 成为第一大品类 占比44.2% [9] 渠道表现 - 线下渠道营收50.8亿元 同比增长117.1% [6] - 线上渠道营收29.4亿元 同比增长212.2% [6] - 泡泡玛特抽盒机营收11.3亿元 同比增长181.9% [6] - 抖音渠道营收5.6亿元 同比增长168.6% 天猫渠道营收6.6亿元 同比增长230.7% [6] 海外扩张进展 - 海外门店总数达140家 预计年底超过200家 [7] - 上半年净增40家门店中 28家为海外门店 其中19家位于美洲 [7] - 正拓展中东、中欧、中南美等市场 计划在卡塔尔多哈机场开设中东首店 [7] - 北美市场进入快速增长期 团队组建和商业规律梳理初见成效 [7] 产能与供应链 - 8月毛绒品类产能达3000万只 月产能为去年同期十倍以上 [10] - 工程师表示"一个月产量相当于去年全年" [10] 新业务发展 - 泡泡玛特城市乐园已实现盈利 客流量和收入超过去年全年 [10] - 关闭50%园内面积进行升级 [10] - 推出珠宝品牌popop 在上海恒隆广场和北京国贸商城开设门店 [13] - 在上海开设HIRONO小野品牌首店 涵盖潮玩、服饰、家居等品类 [13] - 在成都SKP、北京SKP-S开设POP MART COLLECTION臻藏店 主打收藏级潮玩MEGA [13] 管理层展望 - 公司预计2025年营收有望达到200亿元 但感觉300亿元"也很轻松" [1] - 北美市场示范效应显著 有助于带动其他地区品牌口碑 [8] - 新业务采取迭代优化策略 不追求短期规模 [15]