公司战略投资组合表现 - 截至2025年11月30日的十一个月内 公司战略股权投资组合表现强劲 对公司的盈利做出了重要贡献 并增强了其整体财务状况 [1] - 截至2025年11月30日 未经审计的投资组合已实现显著收益 这反映了公司战略资本配置和投资策略的成功 [2] - 公司首席执行官马彪表示 投资组合的表现证明了其资本管理的严谨方法 这些收益增强了财务灵活性 为未来增长奠定了更坚实的基础 并凸显了公司在核心运营和战略投资创造价值方面的能力 [2] 投资组合具体业绩数据 - 已实现收益：截至2025年11月30日的十一个月内 通过处置公开上市证券和股息收入 实现收益约240万美元 [5] - 投资回报率：截至2025年11月30日的十一个月内 以约410万美元的初始投资计算 投资组合实现了约57.8%的回报率 [5] - 投资策略：业绩验证了公司将部分盈余现金投资于高等级证券以创造替代性收入来源的策略 同时维持风险可控的证券组合 该策略旨在作为对主营业务市场周期性的补充缓冲 投资期限为中长期 [5] 公司主营业务概况 - 公司是一家不锈钢和碳钢法兰及管道配件的制造商和贸易商 总部位于香港 生产基地位于中国山东省泰安市 [6] - 公司历史始于2004年成立的子公司Luda Development Limited 主要从事钢制法兰和管道配件的贸易 2005年通过成立另一家子公司Luda (Taian) Industrial Company Limited 在中国建立自有工厂开始制造法兰和管道配件 将业务进一步向上游扩展 [6] - 公司主要业务包括：1) 制造和销售不锈钢及碳钢法兰和管道配件产品；2) 贸易钢管、阀门和其他钢制管道产品 销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（不包括中国）和北美 客户群包括来自化工、石化、海事和制造业的制造商和贸易商 [6]

公司声明与交易活动 - 公司注意到其普通股在2025年11月20日和21日于NYSE American出现异常交易活动 [1] - 公司根据NYSE American公司指南第401(d)条发布此新闻稿 [1] - 经内部审查和咨询 公司确认除已公开信息外 不知悉任何重大业务或事务发展 [1] 公司业务概览 - 公司是不锈钢和碳钢法兰及配件产品的制造商和贸易商 [2] - 公司历史始于2004年在香港成立的Luda Development Limited 主要从事钢制法兰和配件的贸易 [2] - 2005年业务向上游扩展 成立Luda (Taian) Industrial Company Limited 在中国拥有自有工厂开始制造法兰和配件 [2] - 公司拥有超过20年的运营历史 [2] - 公司总部位于香港 制造基地位于中国山东省泰安市 [2] - 销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（不包括中国）和北美的客户 [2] - 客户包括来自化工、石化、海事和制造业的制造商和贸易商 [2]

核心财务表现 - 2026财年第一季度营收1.348亿美元 同比增长17.6% [1][2] - 净利润500万美元 同比大幅增长92.3% [1][2] - 摊薄后每股收益0.71美元 较上年同期0.37美元增长91.9% [1][2] 业务板块表现 - 扁钢业务营收1.241亿美元 同比增长20% 占总营收92% [2][5][10] - 管材业务营收1070万美元 同比下降4.5% [2] - 扁钢销量14.15万吨 较上年同期11.9万吨增长18.9% [5] - 扁钢平均售价降至每吨926美元 上年同期为932美元 [5] 运营与现金流 - 经营现金流1550万美元 [6] - 债务减少1470万美元 资产负债表增强 [6] - 加工总量超16万吨 其中来料加工量略有下降 [6] - 套期保值收益降至30万美元 上年同期为537.5万美元 [7] 战略重点 - 提升工厂产能利用率和运营效率 [4][7] - 扩大客户网络 目前拥有扁钢客户超440家 管材客户80家 [10] - 通过快速响应和定制化加工能力保持竞争优势 [8] - 管材业务通过运营改进和提价策略恢复盈利 [9] 行业与展望 - 热轧卷钢价格走软对毛利率造成压力 [11] - 预计第二财季发货量将小幅增长 但利润率可能收缩 [11] - 供应商集中度较高 主要业务依赖扁钢板块 [12] - 公司目前不支付股息 [12]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.91美元，超出Zacks一致预期的0.72美元，同比增长5.81% [1] - 季度营收达1.3318亿美元，超出预期10.63%，同比增长2.83% [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌13%，同期标普500指数上涨7.9% [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.01美元，营收1.2951亿美元；本财年预期每股收益2.94美元，营收4.8713亿美元 [7] 行业背景 - 公司所属建筑产品-杂项行业在Zacks行业排名中处于后37%分位 [8] - 研究表明Zacks排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [8]

文章核心观点 - 2025年4月30日公司完成并向美国证券交易委员会提交2024年年度报告20 - F表 [1] 公司概况 - 公司是不锈钢和碳钢法兰及管件产品制造商和贸易商，历史始于2004年在香港成立的路德发展有限公司，2005年在中国大陆设立路德（泰安）实业有限公司开始制造业务，运营超20年 [3] - 公司主要从事不锈钢和碳钢法兰及管件产品制造销售，以及钢管、阀门等钢管产品贸易 [3] - 公司总部位于香港，制造基地在山东泰安，销售网络客户来自中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（除中国）和北美，客户包括化工、石化、海事和制造业的制造商和贸易商 [3] 财务信息 - 公司已提交2024年年度报告20 - F表 [1] - 进一步财务信息可从公司网站ir.ludahk.com获取，股东可在网站申请免费获取完整审计财务报表纸质版 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系地址为中国香港九龙红磡民裕街47 - 53号启德花园第二期13楼H室 电话( + 852) 2994 8774 邮箱ir@ludahk.com [5]

发行信息 - 公司拟公开发行2500000股普通股，每股面值0.25港元（0.03美元），首次公开发行价格为每股4.00美元[7][8] - 控股股东将持有公司已发行和流通股份总数的88.89%，代表88.89%的总投票权[9] - 公司同意向承销商支付等于发行总收益7.0%的承销佣金，不包括等于发行总收益0.75%的非报销费用津贴；承销商有45天的超额配售选择权，可购买最多15%的普通股[21] - 若承销商全额行使超额配售选择权，总承销折扣为80.5万美元，公司扣除承销折扣但未扣除发行费用后的总收益约为1069.5万美元[21] - 公司同意向承销商发行并登记最多143,750股普通股的认股权证，占发行普通股的5%；认股权证可在发行开始180天后至5年内随时行使，行使价格为发行价的120%[22] 业绩数据 - 2023年净现金由经营活动提供333.29万美元，2022年使用100.27万美元；2024年上半年提供109.28万美元，2023年上半年提供41.79万美元[114] - 2023年销售额为5142.81万美元，2022年为4985.11万美元；2024年上半年为2492.14万美元，2023年上半年为2508.48万美元[114][116] - 2023年净利润为303.26万美元，2022年为306.73万美元；2024年上半年为95.29万美元，2023年上半年为215.85万美元[114][115][116] - 截至2024年6月30日总资产为4636.27万美元，总负债为3122.87万美元，总权益为1513.40万美元[114] 公司运营 - 公司历史始于2004年在香港成立的Luda HK，2005年Luda PRC成立开始制造业务，运营历史超20年[43] - 公司主要从事不锈钢和碳钢法兰及管件产品的制造和销售，以及钢管、阀门等产品的贸易[43] - 公司总部在香港，制造基地位于中国山东省泰安市[43] - 公司销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（不含中国）和北美[43] - 公司通过中国内地子公司Luda PRC和香港子公司Luda HK开展业务，现金和资产主要以港币和人民币计价；Luda PRC向Luda HK支付股息需缴纳10%预扣税[17] 法规政策 - 《外国公司问责法案》规定若美国公众公司会计监督委员会连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在国家交易所交易[14] - 《加速外国公司问责法案》和《2023年综合拨款法案》均修订《外国公司问责法案》，要求美国证券交易委员会禁止审计机构未接受美国公众公司会计监督委员会检查连续两年的发行人证券在美国证券交易所交易[14] - 2022年8月26日，中国证监会、财政部与PCAOB签署协议，PCAOB可独立选择审计项目并向SEC传递信息；2022年12月15日，PCAOB宣布能完全检查和调查中国内地和香港的会计师事务所[15] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效；若境内运营实体的总资产、净资产、收入或利润占发行人同期经审计合并财务报表相应数据的50%以上且主要运营活动在中国等，将被认定为间接境外发行上市[15] - 2024年6月7日，公司收到中国证监会通知，已完成备案要求[16] 未来展望 - 公司预计此次发行净收益约为930万美元，若承销商行使超额配售权则约为1069.5万美元，资金用途为约50%用于在新兴国家建立制造工厂，约30%用于潜在投资和收购上游供应商，约8%用于购买机器，约5%用于计算机系统升级，其余用于一般管理和营运资金[109] 风险因素 - 公司受中国和香港宏观经济、政治、监管、社会等不可控因素影响[75] - 公司面临增值税出口退税政策变化风险，不利的税收政策改变会对业务和经营业绩产生重大不利影响[75] - 公司面临供应链中断风险，因供应商集中在中国，若供应链中断，财务业绩、经营成果和持续增长可能受不利影响[75] - 公司股票预计初始交易价格低于5美元，属于低价股，交易有一定限制[77] - 公司作为新兴成长公司，根据《JOBS法案》可能更难在需要时筹集资金[85]

发行与融资 - 拟公开发行2500000股普通股，发行价每股4美元[7][8] - 若承销商全额行使超额配售选择权，总承销折扣80.5万美元，扣除承销折扣未扣发行费用后总收益约1069.5万美元[21] - 授予承销商最多143750股认股权证，行权价为发行价120%[22] - 预计此次发售净收益约930万美元，行使额外股份购买权则约1069.5万美元，资金用于建工厂、投资收购等[109] 业绩数据 - 2023年经营活动净现金流入333.2852万美元，2022年净现金流出100.2737万美元；2024年上半年流入109.2839万美元，2023年上半年为41.7881万美元[114] - 2023年投资活动净现金流出175.9266万美元，2022年为43.1324万美元；2024年上半年流出57.5198万美元，2023年上半年为44.536万美元[114] - 2023年融资活动净现金流入270.7362万美元，2022年为52.4086万美元；2024年上半年净现金流出167.5139万美元，2023年上半年为净流入84.9805万美元[114] - 2024年6月30日，总资产4636.2676万美元，总负债3122.872万美元，总权益1513.3956万美元[114] - 2023年销售额5142.8054万美元，2022年为4985.1134万美元；2024年上半年销售额2492.1364万美元，2023年上半年为2508.483万美元[114][116] 用户数据 - 公司业务运营未掌握超100万用户个人信息，日常业务处理个人和机密数据不超1000人[147] 未来展望 - 业务战略和未来计划包括扩大客户群和地理覆盖范围、通过研发提升产品等[48] 监管与合规 - 已申请将股票在NYSE American上市，代码“LUD”，未获批准[8] - 2024年6月7日完成CSRC备案要求[16] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，普通股可能被禁止在国家证券交易所交易[14] - 国内公司海外发行上市需向CSRC备案，公司间接境外发行上市于2024年6月7日完成备案[63] - 需建立保密和档案管理制度[64] 风险因素 - 面临中国法律法规解释和应用不确定性带来的风险[10][11][13] - 中国经济增长放缓可能减少公司收入[132] - 中国政府政策、法律和法规变化可能对公司业务产生重大不利影响[134] - 本次发行和未来融资活动可能需CSRC或其他政府部门批准或备案，无法保证及时完成[71] - 若SEC认定公司审计工作由PCAOB无法完全检查或调查的审计师执行，证券交易可能被禁止或摘牌[71] - 若被认定为中国居民企业，将按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[73] 财务与税务 - 2024年1月8日、5月6日和8月26日，分别向Diamond Horses Group Limited支付股息925万元、570万元和900万元人民币[17][53][180] - 2023年末和2022年末人民币兑美元汇率分别为7.0999和6.8972，年平均汇率分别为7.0809和6.7290；2024年6月30日和2023年6月30日人民币兑美元期末汇率分别为7.2672和7.2258，期间平均汇率分别为7.2150和6.9266[38] - 2023年末、2022年末、2024年6月30日和2023年6月30日港币兑美元汇率均为7.8000[38] - PRC子公司向离岸子公司支付股息，正常税率10%，符合条件可降至5%，不能确保享受优惠税率[196]

发行相关 - 公司拟发行250万普通股，每股面值0.25港元（约0.03美元），发行价4美元/股[6][7] - 公司同意向承销商支付等于发行总收益7.0%的承销佣金，另有0.75%的非报销费用津贴[20] - 承销商有权在发行结束后45天内按发行价减去承销折扣的价格购买最多15%的公司普通股[20] - 若承销商全额行使超额配售权，承销折扣总额为80.5万美元，公司扣除承销折扣但未扣除发行费用的总收益约为1069.5万美元[20] - 公司同意向承销商发行并登记最多143,750股普通股的认股权证，占发行普通股的5%[21] 股权结构 - 公司控股股东将持有88.89%已发行和流通股份，代表88.89%投票权[8] - 发行后Diamond Horses Group Limited将持有公司88.9%的投票权，公司将成为受控制公司[49] 业绩数据 - 2023年净运营现金流为333.2852万美元，2022年为 - 100.2737万美元[112] - 2023年净投资现金流为 - 175.9266万美元，2022年为 - 43.1324万美元[112] - 2023年净融资现金流为270.7362万美元，2022年为52.4086万美元[112] - 2023年总现金及现金等价物净增加411.5784万美元，2022年净减少133.3579万美元[112] - 2023年总资产为4663.1423万美元，总负债为2988.4424万美元，总权益为1674.6999万美元[112] - 2022年总资产为3963.3213万美元，总负债为2510.4702万美元，总权益为1452.8511万美元[112] - 2023年销售额为5142.8054万美元，成本为4053.3077万美元，毛利为1089.4977万美元[112] - 2022年销售额为4985.1134万美元，成本为3956.5806万美元，毛利为1028.5328万美元[112] 用户数据 - 截至招股说明书日期，公司收集和存储的个人信息远少于100万用户[81] - 公司日常业务处理的个人和机密数据不超过1000人[143] 未来展望 - 公司业务战略和未来计划包括扩大客户群和地理覆盖范围、提升产品等[46] - 公司预计本次发行净收益约930万美元，若承销商全额行使额外购买权则约为1069.5万美元，资金用途为50%用于新兴国家建厂、30%用于上游供应商投资收购、8%用于购买机器、5%用于计算机系统升级，其余用于行政管理和营运资金[107] 监管与合规 - 2023年3月31日起实施境外企业证券发行和上市试行管理办法，公司间接境外发行上市需向中国证监会履行备案程序，6月7日公司收到备案完成通知[61] - 2023年3月31日起实施加强境外证券发行和上市保密和档案管理规定，公司需建立保密和档案管理系统并履行相关义务[62] - 若公司未获或未维持许可、误判或法规变化需获许可，可能面临监管机构制裁，影响业务和股价[64] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在美交易所交易[13] - 若公司被认定为中国居民企业，将按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税[71] - 非中国控股公司间接转让中国居民企业股权收益，需按10%的税率缴纳中国企业所得税[71] 风险提示 - 公司业务主要在中国，可能面临监管、流动性和执法等风险，中国法律法规有时模糊不确定且变化快[69] - 中国政府对公司业务活动有重大影响，若未来需中国当局批准在美国交易所上市而被拒，将影响投资者利益[69] - 中国政府政治和经济政策变化或中美关系变化，可能对公司业务、财务和运营产生不利影响[69] - 中美贸易政策、条约、政府监管及关税的未来关系存在重大不确定性，或对公司产生经济影响[185] - 国际贸易争端的政治不确定性及潜在的贸易战和全球衰退可能影响客户信心，减少公司业务机会并对运营产生负面影响[186] - 公司营收和支出主要以人民币和港币计价，汇率大幅波动可能对公司业务、运营、财务状况及投资价值产生重大不利影响[187] 其他 - 公司历史始于2004年在香港成立的Luda HK，2005年Luda PRC成立开始制造业务，运营历史超20年[41] - 公司业务包括制造销售不锈钢和碳钢法兰及配件产品，以及贸易钢管、阀门等产品[41] - 公司竞争优势包括经验丰富的管理团队、广泛的产品组合等[46] - 公司进行了重组以便利在美国首次公开募股[48] - 2024年1月8日、5月6日和8月26日，公司分别向Diamond Horses Group Limited支付股息人民币925万、570万和900万[51] - 鲁达中国向鲁达香港支付的股息需缴纳10%的预提税[16]

发行信息 - 公司拟发行250万股普通股，每股面值0.25港元（约合0.03美元），首次公开募股价格预计在每股3.00 - 4.00美元之间[7][8] - 承销商全额行使超额配售权时，发行股份为287.5万股，发行后预计流通股为2287.5万股[108] - 向承销商代表支付的承销佣金为发行总收益的7.0%，承销商有权在发行结束后45天内按发行价减去承销折扣购买最多为本次发行普通股总数15%的股份[20] - 若承销商全额行使超额配售权，需支付的承销折扣总额为704,375美元，公司扣除承销折扣但未扣除发行费用后的总收益约为9,358,125美元[20] - 向承销商代表发行的认股权证涉及最多143,750股普通股，占本次发行普通股的5%，认股权证自发行开始180天后可行使，有效期为发行开始后5年，行使价为普通股发行价的120%[21] 业绩数据 - 2023年公司净营业收入为333.2852万美元，2022年为 -100.2737万美元[114] - 2023年净投资活动所用现金为 -175.9266万美元，2022年为 -43.1324万美元[114] - 2023年净融资活动提供的现金为270.7362万美元，2022年为52.4086万美元[114] - 2023年公司销售额为5142.8054万美元，2022年为4985.1134万美元[114] - 2023年净利润为303.2577万美元，2022年为306.7290万美元[114] - 截至2023年12月31日，公司总资产为4663.1423万美元，总负债为2988.4424万美元，总权益为1674.6999万美元；截至2022年12月31日，总资产为3963.3213万美元，总负债为2510.4702万美元，总权益为1452.8511万美元[114] 未来展望 - 公司计划将此次发行净收益的约50%用于在新兴国家建立不锈钢和法兰配件产品制造工厂，约30%用于潜在投资和收购上游供应商，约8%用于购买机器，约5%用于计算机系统升级，其余用于一般管理和营运资金[108] 公司结构与运营 - 公司是开曼群岛的离岸控股公司，通过中国内地和香港的运营公司开展业务，企业结构为Luda Cayman持有Luda BVI 100%股权，Luda BVI持有Luda HK 100%股权，Luda HK持有Luda PRC 100%股权[10][49] - 公司历史始于2004年在香港成立的Luda HK，2005年Luda PRC成立开展制造业务，经营历史超20年[42] - 公司业务策略包括拓展客户和地理覆盖范围、通过研发提升产品等[47] 监管风险 - 中国政府的政策、法律和法规变化可能影响公司运营、证券发行和证券价值，公司虽认为未直接受到中国政府一系列监管行动和声明的影响，但仍面临诸多监管风险[11][12] - 若美国公众公司会计监督委员会连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在国家证券交易所交易[14] - 国内运营实体的总资产、净资产、收入或利润在最近一个会计年度占发行人经审计合并财务报表相应数字的比例超过50%，则海外发行和上市将被认定为国内公司间接海外发行和上市[15] - 2023年3月31日起实施的试行办法规定，国内公司海外证券发行和上市需在提交首次公开发行或上市申请后三个工作日内向中国证监会完成备案程序，2024年6月7日，公司收到中国证监会通知，确认已完成备案要求[15][16] - 中国网络安全监管要求不断发展，若关键信息基础设施运营商或网络平台运营商拥有超100万用户个人数据拟境外上市，需进行网络安全审查，公司业务不涉及相关风险，受审查可能性低[142] 其他信息 - 2024年1月8日和5月6日，公司分别向Diamond Horses Group Limited支付了925万元和570万元人民币的股息[52][178] - 卢达PRC向卢达HK支付的股息需缴纳10%的预扣税[17] - 2023年和2022年末人民币兑美元汇率分别为7.0999和6.8972，年平均汇率分别为7.0809和6.7290；2023年和2022年末港元兑美元汇率均为7.8000，年平均汇率也均为7.8000[37] - 发行后Diamond Horses Group Limited将持有公司88.9%的投票权，公司将成为受控制公司[50] - 公司股票预计初始交易价格低于每股5美元，属于低价股，交易有一定限制[76] - 公司最近财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受减少披露等规定，可延迟采用新会计准则，公司未选择“退出”该规定[96][97] - 公司将作为外国私人发行人报告，可遵循开曼群岛法律处理某些公司治理事项，将在每个财年结束后四个月内向SEC提交20 - F年度报告[101][102]

业绩总结 - 2022年销售4985.1134万美元，2021年为3414.1664万美元；2023年上半年销售2508.483万美元，2022年上半年为2204.2011万美元[118][119] - 2022年净利润306.729万美元，2021年为494.1017万美元；2023年上半年净利润215.8461万美元，2022年上半年为115.7118万美元[118][119] - 截至2023年6月30日总资产4008.0897万美元，2022年末为3963.3213万美元，2021年末为3185.6948万美元[118] 用户数据 - 截至招股说明书日期，公司收集和存储的个人信息远少于100万用户[88] - 公司日常业务处理的个人和机密数据不超1000人，不被认定为拥有超百万用户个人数据的运营主体[172] 未来展望 - 公司业务战略和未来计划包括扩大客户群和地理覆盖范围、产品研发等[53] - 预计本次发售净收益约为[X]百万美元（若承销商行使超额配售权则约为[X]百万美元），资金用途为约50%用于在新兴国家建立生产厂、约30%用于潜在投资和收购上游供应商、约8%用于购买机器、约5%用于计算机系统升级，其余用于一般管理和营运资金[114] 发行相关 - 公司拟公开发行250万股普通股，发行价预计在每股3.00 - 4.00美元[7][8] - 每股面值为0.25港元（相当于0.03美元）[8] - 首次公开发行价格为每股3.00美元，总金额750万美元，承销折扣和佣金为每股0.21美元，总计52.5万美元，公司所得收益（扣除费用前）为每股2.79美元，总计697.5万美元[26] - 承销商有权在本次发行结束后45天内按发行价减去承销折扣的价格购买最多占本次发行普通股总数15%的股份以弥补超额配售[26] - 公司同意向承销商代表发行并登记最多143,750股普通股的认股权证，占本次发行普通股的5%，认股权证自发行开始180天后可随时行使，有效期为发行开始后5年，行使价格为本次发行普通股发行价的120%[27] - 公司本次拟发售250万股（若承销商全额行使超额配售权则为287.5万股），发售前已发行股份2000万股，发售完成后将发行2250万股（若行使超额配售权则为2287.5万股）[114] - 初始发行价为每股3 - 4美元，公司授予承销商在招股说明书日期起30天内最多额外购买15%股份的期权[114] - 公司同意授予代表认股权证，最多可认购14.375万股（占发售股份总数的5%），行权价格为本次发售普通股价格的120%[114] 监管与合规 - 若美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在全国性证券交易所交易[14] - 2022年2月15日生效的《网络安全审查办法》要求控制不少于100万用户个人信息的“数据处理者”在境外上市需接受网络安全审查，截至招股说明书日期，公司因不涉及相关业务，不被认为需要接受中国国家互联网信息办公室（CAC）的网络安全审查[15] - 国内企业境外证券发行上市试行办法于2023年3月31日生效，规定境内公司境外发行上市需履行备案程序[16][17] - 加强境内企业境外发行上市保密和档案管理规定于2023年3月31日生效，要求境内公司建立保密和档案管理体系并履行相关义务[19] - 发行人子公司Luda PRC向Luda HK支付的股息需按10%的税率缴纳预提税，2023年1月11日Luda HK向Diamond Horses Group Limited支付了171万元人民币的股息[23] - 《外国投资者并购境内企业的规定》要求特定海外特殊目的公司上市前获CSRC批准，公司法律顾问认为目前无需申请，但存在不确定性[72] - 若SEC认定公司审计工作由PCAOB无法完全检查或调查的审计师执行，公司证券交易可能被禁止，美国证券交易所可能将其摘牌[76] - 若公司被认定为中国居民企业，将按25%的税率对全球收入缴纳企业所得税[79] - 非中国控股公司间接转让中国居民企业股权，受让方需按10%的税率代扣代缴所得税[79] - 国内企业海外证券发行和上市需在提交首次公开发行或上市申请后三个工作日内向中国证监会完成备案程序，2023年9月30日前完成海外发行和上市的已上市公司无需立即备案，但后续发行需按新规执行[93] - 若PCAOB自2021年起连续三年（后改为两年）无法检查或全面调查公司审计机构，公司证券交易可能被禁止并面临退市[98] - 若公司超过50%的流通有表决权证券由美国居民持有，且满足高管或董事多数为美国公民或居民、超50%资产位于美国、业务主要在美国管理三种情况之一，将不再是外国私人发行人[110][112] - 公司将在每个财年结束后四个月内向美国证券交易委员会提交包含独立注册会计师事务所审计的财务报表的20 - F表格年度报告[109] - 《网络安全审查办法（修订草案征求意见稿）》要求控制超100万用户个人信息的“数据处理者”海外上市需进行网络安全审查[139] - 《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定（草案征求意见稿）》等要求境内企业境外上市需向中国证监会完成备案并提交信息[140][141] - 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》等规定境内公司境外证券发行上市需在提交申请后3个工作日内向中国证监会完成备案，部分情况有特殊安排[142] - 公司此次发行可能被认定为间接境外发行，需向中国证监会备案，无法确保能及时完成备案等监管程序[143] - 《加速外国公司问责法》修订《外国公司问责法》，要求若审计机构连续两年未接受PCAOB检查，SEC应禁止发行人证券在美国证券交易所交易[144] - 若PCAOB无法完全检查公司审计机构，投资者将失去相关检查益处，公司证券可能被美国证券交易所摘牌[144][145] - 中国网络空间管理局加强对数据安全的监管，公司可能受中国数据保护相关法律约束，违规可能产生重大不利影响[169] - 中国网络安全法规不断发展，如《网络安全法》《数据安全法》等，公司若违反可能被责令整改或受处罚[170] - 发行人应在首次提交上市申请后三个工作日内就首次公开发行和上市向中国证监会提交备案，在后续发行完成后三个工作日内就后续发行提交备案[187] - 国内企业海外发行和上市需加强保密和档案管理，涉及国家机密或工作机密的文件和材料需获主管部门批准并向同级保密行政部门备案[189][190] 其他 - 公司是不锈钢和碳钢法兰及配件产品制造商和贸易商，运营历史超18年[48] - 2022年末人民币兑美元汇率为6.8972，2021年为6.3726；2022年平均汇率为6.7290，2021年为6.4508[43] - 2022年末和2021年末港元兑美元汇率均为7.8000，2022年和2021年平均汇率也均为7.8000[43] - 发行后Diamond Horses Group Limited将持有公司88.9%的投票权，公司将成为受控制公司[56] - 公司运营主要通过中国内地子公司Luda PRC和香港子公司Luda HK进行，主要现金和资产以港元和人民币计价[22] - 公司股票预计初始交易价格低于每股5美元，属于低价股[81] - 若公司未能满足上市要求，NYSE American可能将公司股票摘牌[81] - 公司因最近一个财年营收低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受某些减少披露和要求的优惠政策[101] - 新兴成长公司可推迟采用新的或修订的会计准则，直至这些准则适用于私人公司，公司未选择放弃此规定[102] - 公司将在满足以下最早条件之一时不再是新兴成长公司：财年总营收至少达到12.35亿美元；本次发行结束后第五个周年财年的最后一天；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券；被视为“大型加速申报公司”（非关联方持有的股份市值在最近完成的第二个财季的最后工作日超过7亿美元）[106] - 本次发行结束后，公司将作为外国私人发行人按《交易法》报告，可遵循开曼群岛法律处理某些公司治理事项[104] - 外国私人发行人可在首次公开发行注册声明中仅包含两年经审计财务报表和选定财务数据及相关披露，减少高管薪酬披露，并免予《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条的审计师鉴证要求[105] - 外国私人发行人可豁免《交易法》中关于征集代理投票权、同意或授权的规定，以及内幕人员提交股份所有权和交易活动公开报告的规定[107] - 公司管理团队缺乏管理美国上市公司及遵守相关法律的经验，或影响公司业务、财务状况和经营业绩[176] - 公司支付股息能力主要取决于中国和香港子公司的收益及分配，中国子公司分配受多种因素限制[178] - 全球经济低迷或对公司经营业绩产生重大不利影响[181] - 国际市场动荡或影响公司进入资本市场满足流动性需求的能力[183] - 海外股东和监管机构在中国进行调查可能存在困难[184] - 公司未来在海外证券交易所上市可能需获中国当局批准，存在不确定性[185] - 国际贸易政策变化、贸易争端等可能对公司业务产生重大不利影响[191] - 人民币和港币汇率波动可能对公司业务、运营、财务状况和投资价值产生重大不利影响[194] - 公司可能因劳动、社会保险和住房公积金相关法律法规面临民事诉讼和监管行动[195][196][197][198] - 未按规定缴纳社会保险的雇主可能需支付最高每日0.05%或0.2%的滞纳金，逾期仍未改正的可能处以1至3倍逾期金额的罚款[197] - 中国子公司向境外子公司支付股息可能需缴纳10%的预扣税，符合条件的香港子公司可适用5%的税率[199] - 享受税收协定优惠需满足一定条件，公司无法保证能享受优惠预扣税率[199][200]