上证科创板人工智能指数表现 - 截至2025年6月4日09:43 上证科创板人工智能指数(950180)上涨0 16% 成分股寒武纪上涨3 53% 云天励飞上涨2 16% 金山办公上涨1 87% 奥比中光上涨1 18% 优刻得上涨1 13% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0 18% 最新价报0 57元 近1年日均成交2 71亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创AIETF近1周规模增长1770 30万元 新增规模位居可比基金2/6 份额增长600 00万份 新增份额位居可比基金2/6 [4] - 科创AIETF近4个交易日内有3日资金净流入 合计4194 08万元 日均净流入1048 52万元 最新融资买入额1595 03万元 融资余额7243 46万元 [4] AI行业动态 - 红杉中国推出AI基准测试工具XBench 豆包App上线实时视频通话功能 QQ浏览器推出高考Agent "AI高考通" 昆仑万维发布天工超级智能体的app版本 [3] - OpenAI升级Operator智能体 模型从4o升级到o3 [3] - 华创证券认为AI行业在评估体系、交互体验、智能体应用及技术革新等方面快速发展 企业竞争加剧 技术迭代加速 [3] 科创AIETF产品特性 - 科创AIETF管理费率0 50% 托管费率0 10% 为可比基金中最低 [5] - 近3月跟踪误差0 015% 跟踪精度较高 [5] - 上证科创板人工智能指数最新市盈率(PE-TTM)116 72倍 处于近1年17 51%分位 估值低于近1年82 49%的时间 [5] - 指数前十大权重股合计占比70 6% 包括澜起科技(10 47%)、寒武纪(8 66%)、金山办公(8 88%)等 [5] 成分股表现 - 澜起科技权重10 47% 下跌0 42% 芯原股份权重9 01% 上涨0 59% 金山办公权重8 88% 上涨1 87% [7] - 寒武纪权重8 66% 上涨3 53% 恒玄科技权重7 08% 下跌4 69% 晶晨股份权重6 78% 上涨0 15% [7]

AI视频生成技术突破 - 谷歌发布新一代AI视频生成模型Veo 3 具备高分辨率电影级视觉效果和同步逼真音频包括环境声、效果及语音对话 [1] - Veo 3在直观物理建模方面表现突出 被评价为可能为理解宇宙计算复杂性提供重要见解 [1] - 马斯克公开称赞Veo 3为"太棒了" 并肯定其技术突破 去年曾对Veo 2表示过钦佩 [1] 人形机器人领域融资动态 - 智元机器人完成新一轮融资 京东科技信息技术有限公司出资61.8909万元成为新股东 [2] - 上海具身智能基金参与本轮投资 上汽等老股东同步增资 [2] 超大规模AI数据中心建设 - OpenAI启动"星际之门"项目 首站位于美国得克萨斯州阿比林 计划建设八栋建筑 目标成为全球最大数据中心 [2] - 甲骨文计划投资400亿美元购买英伟达GB200芯片 将租赁场地15年并向OpenAI提供计算能力 [2] - 数据中心预计2026年中期全面投入运营 将使用40万颗英伟达GB200超级芯片训练和运行AI系统 [2] AI智能体技术升级 - OpenAI将Operator智能体模型从GPT-4o升级至o3 显著提升推理能力 [2] - 升级后智能体在浏览器交互中表现更稳定准确 此前仅能执行基本自动化任务 [2]

文章核心观点 - OpenAI预计到2030年前后智能体及其他新产品销售额超ChatGPT，2029年总营收达1250亿美元，次年攀升至1740亿美元，公司积极拓展多元商业化渠道，虽运营成本高但利润率有望改善 [1] 分组1：OpenAI训练成本增速放缓，新业务收入对冲，毛利率将显著改善 - 去年收入达37亿美元，几乎是前一年四倍，目前每周活跃用户已突破5亿 [2] - 联合创始人考虑收取联盟营销费用，排除在聊天机器人投放传统广告计划，首席财务官称暂无广告业务推进方案 [2] - 投资者向OpenAI投资400亿美元，使其估值达3000亿美元，远超去年10月融资后估值 [3] - 未来四年将烧掉460亿美元现金，预计到2029年产生近120亿美元现金，转为正现金流 [3] - 未来五年推理成本增速逐步放缓，今年增至约60亿美元，到2030年增至近470亿美元，年增长率降至30%左右 [6] - 到2029年，毛利润占营收比例将从去年的40%上升到近70% [6] 分组2：智能体表现亮眼，但ChatGPT和API仍将是OpenAI主要收入来源 - 近期推出多款新产品和模型更新，考虑扩展至人形机器人和AI芯片等新领域 [7] - 到2029年，ChatGPT订阅销售额将从今年约80亿美元增至500亿美元 [7] - 向企业提供API服务收入将从今年约20亿美元增至2029年的220亿美元 [7] - 到2029年，智能体收入将从今年30亿美元增至290亿美元，业务预计占未来五年近1/4收入 [8] - 今年2月软银表示每年在OpenAI产品投入30亿美元并成立合资企业 [8] - 预计到2029年，来自免费用户和其他产品收入达250亿美元，占总收入1/5 [8] - 预计到2030年月活跃用户数达30亿，周活跃用户数达20亿，日活跃用户数达9亿 [11] 分组3：将数亿用户变现，OpenAI拓展购物合作渠道 - 竞争对手谷歌、Perplexity已通过AI相关功能盈利 [11][12] - 1月部分用户可在专业版ChatGPT订阅层级中访问网页浏览智能体Operator进行购物等操作 [12] - 合作企业将获得Operator使用情况汇总数据，公司计划扩展服务并整合至ChatGPT平台 [12] 分组4：结语：OpenAI探求多元商业化路径，增长潜力强劲 - 业绩预期展现强劲增长潜力，成本增速放缓，利润率有望改善 [13] - 围绕免费用户开发、研发新产品、拓展合作渠道，积极探索多元商业路径 [13]