财务业绩 - 2023年第一季度总收入为595亿元，同比下降18.9% [1] - 第一季度经调整净利润为32亿元，同比增长13.1% [1] - 创新业务（包括智能电动汽车）费用为11亿元 [1] - 互联网业务毛利率超过72%，主要得益于游戏和高毛利广告业务的增长 [13] 智能手机业务 - 公司通过IPD系统进行产品生命周期管理，确保“618”大促等营销活动在预算和毛利率规划之内 [2] - “618”大促活动包含16亿元礼包，对小米13系列、红米K60系列等热销机型进行价格调整 [1][20] - 促销策略在规划范围内，预计不会对全年手机毛利率产生影响 [2] - 红米Note系列是海外市场的王牌产品，Note 12在四月份上市后全球销量表现不错 [3] 库存管理 - 公司第一季度主要目标之一是去库存，将经营健康放在首位 [3] - 截至三月底，公司制成品库存已降至220亿元，在过去四个季度减少了100亿元 [5] - 无论是自有库存还是渠道库存，目前均处于健康、良性状态 [4] - 从第二季度开始，海外市场的卖进、卖出几乎持平 [8] 人工智能与技术创新 - 公司AI大模型团队已成立，拥有约1200名AI业务相关员工，但不会开发通用大模型，而是将AI能力与具体业务结合 [6][7] - AI技术将应用于小爱同学、MIUI系统及机器人等产品 [6][12] - 公司自2014年开始投资芯片业务，认识到其长期性和复杂性，但会坚持长期战略投入 [17][18] - 自研芯片已应用于手机拍照“万物追焦”和120瓦单芯片快充方案等领域 [18] 市场展望与战略 - 预计2023年中国智能手机市场大盘跌幅在5%以内，全年容量预计维持在2.6亿至2.7亿部 [16] - 二手手机年交易量估计接近1亿部，公司通过“以旧换新”、老用户维护和售后服务来应对 [14][15] - 在印度市场，公司第一季度市场份额约为17%，业务健康状态是首要目标 [16] - 海外新零售业务发展良好，例如香港旺角小米店四月份营业额达1200万元人民币 [10] 成本与费用控制 - 公司经营费用实现较大幅度下降，主要得益于市场营销费用削减和降本增效措施 [7] - 内存价格处于缓慢下行趋势，公司有战略储备，预计对全年成本无重大影响 [5] - 年初成立了经营委员会和人力资源委员会，以严控费用并提升运营效率 [8] - 公司认为在费用方面仍有进一步优化的空间 [7] 物联网与互联网业务 - 互联网业务收入创历史新高，增长主要来自效果广告、预装业务以及开拓新客户（包括海外本地客户） [13] - MIUI系统将扩展到更多设备，并与AI能力深度结合，成为重要的生态能力 [12] - 公司通过发布新品（如微蒸烤一体机）和参与大促来拉动消费需求 [20][21] - 新零售业务实现线上线下促销同步，线下门店在“618”大促期间销量大幅增加 [9]

市场整体表现 - 东南亚智能手机市场2025年第一季度出货量同比下滑3%至2280万部 为连续五个季度增长后首次下滑[1][3] - 市场平均售价同比增长5%至2023年以来最高水平 主要受2024年第四季度高端产品发布推动[3] - 通胀压力削弱消费者需求 尤其影响入门级和中端市场 预计2025年平均售价将继续上涨[3] 厂商竞争格局 - 三星以430万部出货量重夺市场第一 市场份额19% 但出货量同比下降3%[1][7] - 小米成为前五大厂商中唯一同比增长品牌 出货量增长4%至400万部 市场份额17% 创2019年第二季度以来最佳排名[1][7] - 传音出货量同比下滑20%至330万部 市场份额15%位居第三[1][7] - OPPO(不含一加)出货量下滑16%至320万部 市场份额14%位列第四[1][7] - vivo出货量270万部 市场份额12%保持第五位 V系列同比增长34%[1][7] 厂商战略动态 - 小米通过提前发布Note系列 减少对大型核心零售商依赖 成功保持增长势头[3] - 荣耀通过丰富产品线覆盖更广价格区间 实现88%同比增长 出货量达89.3万部创季度纪录[3] - 三星5G A系列出货量同比增长47% 推动产品线向高端化转型[3] - 小米在马来西亚扩大运营商渠道 5G设备市场贡献率达39%创历史新高[4] 区域市场分析 - 越南成为区域供应链转移受益者 具备稳定治理和基础设施优势 正推进5G发展[6] - 马来西亚发挥半导体产业优势 印度尼西亚发展电池生态系统 泰国强化工业电子基础设施[6] - 印尼市场前五名为三星(28%) 小米(19%) 苹果(18%) OPPO(17%) realme(6%)[6] - 菲律宾市场前五名为传音(33%) 小米(16%) 三星(13%) realme(11%) vivo(8%)[6] - 泰国市场前五名为三星(22%) 小米(17%) OPPO(15%) 苹果(14%) vivo(13%)[6] - 马来西亚市场前五名为小米(18%) 三星(17%) vivo(13%) 荣耀(11%) OPPO(10%)[6] 市场挑战与机遇 - 全球贸易紧张局势 汇率波动和政治不确定性形成显著市场阻力[6] - 进口成本上升叠加智能手机平均售价提高 预计进一步抑制价格敏感市场需求[6] - 厂商需要保持产品组合策略灵活性 通过渠道多元化分散风险[3][4] - 东南亚国家整体提升在智能手机价值链中的地位 有助于稳定价格应对全球不确定性[6]

东南亚智能手机市场表现 - 2025年第一季度东南亚智能手机市场同比下滑3%，为连续五个季度增长后的首次下滑 [1] - 三星以430万部出货量重夺市场第一，占据19%市场份额 [1] - 小米成为前五大厂商中唯一实现同比增长的品牌，出货量达400万部(同比+4%)，市场份额17% [1] - 传音出货量同比下滑20%至330万部，市场份额15% [1] - OPPO(不含一加)出货量下滑16%至320万部，市场份额14% [1] - vivo出货量270万部(同比-3%)，市场份额12% [1] - 其他品牌合计出货量520万部(同比+18%)，市场份额23% [7] 市场动态与厂商策略 - 市场疲软主因2024Q4厂商提前备货导致库存偏高，叠加通胀压力削弱消费需求 [2] - 平均售价(ASP)同比上涨5%至2023年以来最高水平，预计2025年将继续上涨 [2] - 小米通过调整Note系列发布时间(1-2月)和减少核心零售商依赖实现增长 [2] - 荣耀通过丰富产品线覆盖更广价格区间，实现88%同比增长(89.3万部) [2] - 三星5G A系列出货量同比增长47%，推动产品线高端化转型 [2] - 小米在马来西亚扩大运营商渠道红米5G系列，5G设备贡献率达39% [2] 区域供应链变化 - 越南因稳定治理、基础设施改善和靠近供应链优势，成为区域供应链转移重要受益者 [5] - 越南5G发展为品牌扩大5G产品线提供机遇 [5] - 马来西亚(半导体)、印尼(电池)、泰国(工业电子)也在强化智能手机价值链作用 [5] 市场挑战与机遇 - 全球贸易紧张、汇率波动、政治不确定性和通胀形成显著市场阻力 [4] - 进口成本上升和ASP提高将进一步抑制价格敏感市场需求 [4] - 为苹果、三星等品牌加快生产多元化(降低对中国制造依赖)提供机遇 [4]