文章核心观点 - 尽管医疗健康板块过去几年表现落后于大盘，但进入新年后仍有多只优质股票具有吸引力，其中艾伯维、礼来和直觉外科是值得买入的三只股票 [1] 艾伯维 - 公司是可靠的股息支付者，已连续54次增加股息，成为“股息之王” [3] - 第三季度营收达158亿美元，同比增长9% [4] - 公司市值3950亿美元，股息收益率2.94%，毛利率69.68% [5][6] - 产品组合表现强劲，包括精神分裂症药物Vraylar、肉毒杆菌治疗产品Botox Therapeutics、偏头痛药物Qulipta，以及核心免疫学药物Skyrizi和Rinvoq [6] - 据估计，到2030年Skyrizi将成为全球第二大畅销药，销售额预计达266亿美元，超越Humira的峰值；Rinvoq预计将位列前十之外 [7] - 公司前景吸引人，拥有众多研发管线候选药物，并可能通过授权或收购获得新资产 [8] 礼来 - 公司是制药增长巨头，第三季度营收达176亿美元，同比增长54% [9] - 增长主要得益于替尔泊肽（商品名Zepbound和Mounjaro），并且有研发管线候选药物（如口服减肥药orforglipron）将帮助巩固其在快速增长减肥药市场的领先地位 [10] - 公司市值9710亿美元，毛利率83.03%，股息收益率0.58% [11][12] - 公司正致力于多元化发展，特别是在肿瘤学领域投资了研发管线 [12] - 公司于2023年推出了套细胞淋巴瘤药物Jaypirca，近期其乳腺癌疗法Inluriyo也获批，并有超过十项活跃的肿瘤学研发项目 [13] - 除了减肥药，公司的精明多元化计划以及对人工智能的探索使其股票具有吸引力 [14] 直觉外科 - 公司是拥有宽广护城河的医疗科技领导者，尽管面临关税潜在影响和来自美敦力Hugo系统等竞争加剧的担忧 [15] - 公司拥有宽广的经济护城河，截至第三季度已安装10,763台达芬奇系统，高转换成本构成其护城河 [16] - 公司市值1920亿美元，毛利率66.37% [17] - 达芬奇系统上市超20年，拥有显著的临床证据证明其改善患者疗效的能力，是市场领导者，这赋予了公司强大的定价权 [18] - 公司将继续受益于适应症扩展和手术量增加，从而带动更多器械和配件销售，长期提升其收入、盈利和利润率 [19]

美联储利率决策背景 - 美联储将于周三正式宣布利率决定，市场预期可能连续第二个月降息25个基点 [2][3] - 美联储决策面临两难困境：就业市场疲软支持降息，而通胀上升则支持维持利率不变甚至加息 [3] - 由于美国政府停摆，美联储缺乏大量通常在月初可获得的数据，这影响了其决策 [4] 贸易数据对决策的重要性 - 美国人口普查局的商品贸易数据自9月4日起未向公众发布，在特朗普总统不可预测的贸易战背景下，该数据对美联储理事的考量至关重要 [5] - 关税收入占进口总额的百分比在四个月内翻了两番 [5] - 占美国贸易18.61%的八个国家的新关税本应在8月数据中首次显现，但这些数据因政府停摆而未发布 [6][7] 具体贸易数据要点分析 - 最低免税额豁免终止的影响：7月来自中国的适用此豁免的进口额是全国平均水平的三倍，该豁免终止源于对包括芬太尼在内的中国进口品的担忧 [8] - 低价值 shipments 总额达160亿美元，并在7月激增至28亿美元，其中来自中国的 shipments 增幅最大 [10][11] - 美国月度贸易赤字在前八个月中是否有第五次超过1000亿美元，这是特朗普贸易战的支柱之一 [12] 主要进口异常与关税影响 - 三大主要进口异常项可能大幅改变方向，从而影响赤字但可能损害经济和股市：黄金、用于数据农场并推动AI繁荣的计算机服务器、以及以GLP-1减肥药为首的药品 [15] - 关税收入占进口总额的百分比从特朗普宣布贸易战前一个月的2.3%升至6月的略高于10%，7月略低于10%，若重回10%以上将不是好迹象 [16] - 该百分比不仅是几十年来最高，几乎肯定代表了自1930年代以来最快速的增长 [17] 未决关税威胁与数据缺失的影响 - 8月数据仍不包括特朗普今年威胁对美三大贸易伙伴（墨西哥、加拿大、中国，占美国贸易近40%）征收的大部分关税 [18] - 因政府停摆而缺乏商品贸易统计数据和许多其他政府数据，美联储将在明日宣布决定，共识似乎是美联储将再降息25个基点 [19]

英国央行货币政策 - 英国央行预计在5月8日降息0.25个百分点，将基准利率从4.25%下调至4.00% [2] - 市场预测英国央行将在5月和6月连续降息，这是自2020年以来的首次 [5] - 路透社调查显示，经济学家预计英国央行每季度降息0.25个百分点，年底利率降至3.75%，而金融市场预计降至3.5% [5] 贝莱德投资动向 - 贝莱德CEO劳伦斯·芬克表示英国经济可能成为逆向投资目标，特别提到金融股如NatWest、Lloyds和St. James's Place被低估 [5][7] - 贝莱德在英国的资产约为5700亿英镑，包括股票、债券和基础设施 [5] - 该公司管理着11.6万亿美元资产，其投资动向被视为市场风向标 [5] 英国议会财政建议 - 英国议会建议财政部储备现金以应对网络攻击和停电风险，因现金支付比例从2013年的50%以上降至2023年的12% [9][13] - 报告指出银行卡和数字支付的普及可能使英国在紧急情况下变得脆弱 [16] NHS减肥针销售计划 - 英国NHS计划在药店柜台销售减肥针如Ozempic和Mounjaro，价格为9.90英镑，远低于私下售卖价格 [18] - 英格兰约有340万人可能受益，但目前仅对22万名患者开放，数百万人可能需要等待长达12年 [20] 伦敦萨顿癌症研究中心 - Aviva和Socius提交10亿英镑规划申请，计划在伦敦萨顿建设世界领先癌症研究中心 [22] - 项目将提供100万平方英尺研究和实验室空间，支持3000个新职位，大部分为高技能研发和小规模制造岗位 [22] 伦敦租金市场 - 伦敦平均租金连续14个月创新高，达到每月2698英镑，伦敦以外地区为1349英镑 [25] - 白金汉郡通勤小镇Beaconsfield平均月租5920英镑，全英最高，比全国平均水平高出358% [28] Zoopla出售信息 - 英国房地产网站Zoopla被挂牌5亿英镑出售，其所有者Silver Lake Partners在2018年以16亿英镑收购母公司 [29][30] - Zoopla 2023年销售额突破9000万英镑，税前利润1870万英镑，但员工数量从483人减少到388人 [32]