北京时间9月29日，伦敦金属交易所(LME)铝期货价格偏强震荡，今日开盘报2649美元/吨，现报每吨 2661.5美元/吨，涨幅0.47%，盘中最高触及2662.5美元/吨，最低下探2649美元/吨。 更新时间： LME铝期货行情回顾： 9月26日伦敦金属交易所(LME)铝期货行情 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 LME铝 2660.5 2668.0 2643.0 2649.0 -0.56% 【铝市场消息速递】 9月26日，电解铝现货沪伦比值为7.81，进口盈亏：-1615.91元/吨，上一交易日进口盈亏：-1483.82元/ 吨。 9月26日，伦敦金属交易所（LME）：铝注册仓单412775吨。注销仓单104925吨，减少3150吨。铝库存 517700吨，增加1775吨。 9月26日，上期所铝期货仓单63230吨，环比上个交易日减少1178吨。 ...

更新时间： 北京时间9月23日，伦敦金属交易所(LME)铝期货价格弱势震荡，今日开盘报2652.5美元/吨，现报每吨 2646美元/吨，跌幅0.34%，盘中最高触及2657.5美元/吨，最低下探2643美元/吨。 LME铝期货行情回顾： 9月22日伦敦金属交易所(LME)铝期货行情 品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 9月22日，上期所铝期货仓单70761吨，环比上个交易日减少1198吨。 【铝市场消息速递】 9月22日，电解铝现货沪伦比值为7.74，进口盈亏：-1783.63元/吨，上一交易日进口盈亏：-1850.55元/ 吨。 9月22日，伦敦金属交易所（LME）：铝注册仓单404675吨。注销仓单109225吨，持平。铝库存513900 吨，持平。 LME铝 2678.0 2682.5 2635.0 2655.0 -0.78% ...

铝期货价格表现 - 9月15日LME铝期货开盘价2698美元/吨 现报2698美元/吨 跌幅0.11% 日内最高2705美元/吨 最低2689美元/吨 [1] - 9月12日LME铝期货收盘价2701美元/吨 较开盘价2676.5美元/吨上涨0.82% 日内最高2703.5美元/吨 最低2673.0美元/吨 [2] 有色金属产量数据 - 8月十种有色金属产量698万吨 同比增长3.8% [2] - 1-8月十种有色金属累计产量5432万吨 同比增长3.1% [2] - 8月原铝(电解铝)产量380万吨 同比减少0.5% [2] - 1-8月原铝累计产量3014万吨 同比增长2.2% [2] 交易所库存数据 - 9月12日上期所铝期货仓单0吨 较前日持平 [2] - 9月12日LME铝注册仓单375025吨 注销仓单110250吨（持平） 总库存485275吨（持平） [2]

铝期货价格表现 - 9月12日LME铝期货开盘价2676.5美元/吨 现价2680.5美元/吨 涨幅0.06% 盘中最高2681美元/吨 最低2673美元/吨 [1] - 9月11日LME铝期货收盘价2679.0美元/吨 较开盘价2622.0美元/吨上涨2.17% 当日最高价2679.5美元/吨 最低价2621.5美元/吨 [2] 铝市场供需数据 - 9月11日电解铝现货沪伦比值7.93 进口盈亏-1238.97元/吨 较前日-1302.85元/吨收窄63.88元/吨 [2] - 上期所铝期货仓单65734吨 较前日增加797吨 [2] - LME铝注册仓单375025吨 注销仓单110250吨 总库存485275吨 均与前日持平 [2]

铝期货价格表现 - 9月2日LME铝期货开盘2619.5美元/吨 现报2624美元/吨 涨幅0.17% 盘中最高2624美元/吨 最低2618美元/吨 [1] - 9月1日LME铝期货收盘2619.5美元/吨 较前日微涨0.04% 当日波动区间2605-2620美元/吨 [2] 仓单与库存变化 - 9月1日上期所铝期货仓单58529吨 较前日减少100吨 [2] - LME铝注册仓单468750吨 注销仓单12300吨 总库存481050吨 均与前日持平 [2] 跨市场价差分析 - 9月1日电解铝现货沪伦比值7.9 进口亏损1323.15元/吨 较前日亏损扩大34.64元/吨 [2]

铝期货价格表现 - 9月1日LME铝期货开盘价2614美元/吨 现价2611美元/吨 跌幅0.31% 盘中最高2619美元/吨 最低2608.5美元/吨 [1] - 8月29日LME铝期货收盘价2618.5美元/吨 较开盘价2607.5美元/吨上涨0.40% 当日最高价2622.0美元/吨 最低价2606.5美元/吨 [2] 铝库存及仓单变化 - 8月29日上期所铝期货仓单58629吨 较前日增加1354吨 [2] - LME铝注册仓单468750吨 注销仓单12300吨减少100吨 总库存481050吨减少100吨 [2] 铝市场跨市场表现 - 8月29日电解铝现货沪伦比值7.93 进口盈亏-1288.51元/吨 较前日-1318.71元/吨收窄30.2元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内8月铝土矿供需预期偏松，电解铝社会库存量环比增加 [1] - 氧化铝价格因成本上升但供需预期偏松，上涨空间有限；电解铝和铝合金价格或因美联储降息预期升温等因素走势偏强 [2] 相关目录总结 市场数据 - 沪铝期货活跃合约2025年8月26日收盘价20715元/吨，较昨日降55元/吨；成交量103054手，较昨日降43106手；持仓量251409手，较昨日增3066手；库存56274吨，较昨日降396吨 [2] - 沪铝基差65元/吨，较昨日增55元/吨；沪铝近月 - 沪铝连一25元/吨，较昨日增10元/吨；沪铝连一 - 沪铝连二10元/吨，较昨日降20元/吨 [2] - 鲅鱼圈氧化铝平均价格3300元/吨，与昨日持平；氧化铝期货成交量421870手，较昨日降33265手；库存量84628吨，较昨日增1496吨 [2] - 氧化铝近月 - 连一 -1元/吨，较昨日增5元/吨；氧化铝连一 - 连二 -5元/吨，与昨日持平；氧化铝连一 - 连三 -11元/吨，较昨日增8元/吨 [2] - 伦敦铝LME铝期货3 - 15个月合约价差0，较昨日增158.98；沪伦铝价比值7.8511，较昨日降0.021 [2] 行业资讯 - 铝产能绿色低碳改造项目建设期约10个月，建成后公司电解铝年产量有望提至140万吨左右 [2] - 8月22日，唯楚新材料子公司与天长市石梁镇政府签约年产20万吨铝基新材料及储能装备项目，总投资15亿元 [2] - 河南斯伟特焊修有限公司拟建年产1200吨铝丝改建项目，总投资600万元，正处环评公示期（8月25 - 29日） [2] - 原则同意中沿（云南）绿色先进铝基材料有限公司文山绿色低碳铸扎项目节能报告，年产20万吨变形铝及铝合金铸扎带材 [2] - 亚太科技子公司安信达计划投资2.1亿元建设汽车轻量化铝材生产线改造项目，完成后具备年产8万吨铝合金熔铸和加工产能 [2] 氧化铝情况 - 美国企业抢购废铝使海外采购竞争激烈，东南亚冲突和走私致废铝对华出口趋降或持续至25年末甚至26年初 [2] - 国内精铝价差为正且环比下降，8月废铝生产量或环比减少，进口量或增加；原生铝合金产能开工率较上周持平 [2] - 中国原生铝合金完全生产成本20560元/吨，电解铝A00与再生铝合金ADC12现货日度价差为正且趋降 [2] - 中国再生铝合金ADC12日度完全生产成本20100元/吨且利润为正，产能开工率较上周持平 [2] - 青川智隆新材料10万吨产能项目获批，永春青元金属项目8月底投产，求资源铝合金扩建项目一期65万吨产销逐步推进 [2] - 中国原生、再生、ADC12铝合金8月生产量或环比增加、增加、减少；再生铝合金企业8月原料、成品库存量或环比增加、减少 [2] - 中国再生铝合金ADC12日度进口利润为负，8月进口、出口量或环比减少、减少；铝合金社会库存量较上周减少 [2] 交易策略 - 氧化铝建议投资者暂时观望，关注2800 - 3000附近支撑位及3300 - 3600附近压力位 [2] - 电解铝建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约，关注20200 - 20400附近支撑位及21000 - 21500附近压力位，伦铝关注2300 - 2500附近支撑位及2700 - 2800附近压力位 [2] - 铝合金建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约或逢高试空电解铝与铝合金价差，关注19800 - 20000附近支撑位及20300 - 20500附近压力位 [2] 价格数据 - 全国氧化铝平均价格3237.26元/吨，较昨日降4.46元/吨；山西、山东、河南、广西、贵州氧化铝平均价格较昨日分别降10、10、5、5、10元/吨 [2] - 连云港氧化铝平均价格3300元/吨，与昨日持平；澳洲氧化铝离岸价格FOB372美元/吨，与昨日持平 [2] - LME3个月铝期货收盘价（电子盘）9837，较昨日涨40.5；LME铝期货0 - 3个月合约价差0，较昨日增78.38 [2] 企业动态 - 亚太科技子公司安信达投资项目完成后将具备年产3万吨铝合金熔铸和加工产能，实现年供应3万吨汽车轻量化铝材能力 [2] - 天山铝业广西自有铝土矿取得采矿权证，几内亚项目铝土矿运回国内，印尼项目推进开采，未来铝土矿自给率将提升；已启动140万吨电解铝项目 [2]

铝期货价格表现 - 8月22日LME铝期货开盘价2593美元/吨 现价2586美元/吨 跌幅0.27% 日内最高2595美元/吨 最低2585美元/吨 [1] - 8月21日LME铝期货收盘价2594美元/吨 较前日上涨0.64% 当日开盘2577美元 最高2594美元 最低2568.5美元 [2] 库存与仓单变化 - 8月21日上期所铝期货仓单59890吨 较前日减少3048吨 [2] - LME铝注册仓单465475吨 注销仓单14050吨（持平） 总库存479525吨（持平） [2] 跨市场价差指标 - 8月21日电解铝现货沪伦比值8.01 进口亏损1151.67元/吨 较前日亏损收窄1.89元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝价或以震荡趋势为主，近期铝价波动较小，基差变化不大，套利机会有限，期权合约暂时观望为主 [6][41] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周，沪铝期货主力合约 AL2509 价格以震荡行情为主，价格范围在 20585 元/吨附近至最高 20850 元/吨左右 [8] - 上周，LME 铝期货价格以震荡行情运行，合约价格范围在 2581 - 2639 美元/吨附近 [11] 宏观面 - 1 - 7 月份，全国房地产开发投资 53580 亿元，同比下降 12.0%；住宅投资 41208 亿元，下降 10.9% [14] - 1 - 7 月份，房地产开发企业房屋施工面积 638731 万平方米，同比下降 9.2%；住宅施工面积 445107 万平方米，下降 9.4% [14] - 1 - 7 月份，房屋新开工面积 35206 万平方米，下降 19.4%；住宅新开工面积 25881 万平方米，下降 18.3% [14] - 1 - 7 月份，房屋竣工面积 25034 万平方米，下降 16.5%；住宅竣工面积 18067 万平方米，下降 17.3% [14] - 1 - 7 月份，新建商品房销售面积 51560 万平方米，同比下降 4.0%；住宅销售面积下降 4.1%；新建商品房销售额 49566 亿元，下降 6.5%；住宅销售额下降 6.2% [14] - 7 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 5.7%，环比增长 0.38%；1 - 7 月份，同比增长 6.3% [5][40] - 2025 年 1 - 7 月份，全国固定资产投资（不含农户）288229 亿元，同比增长 1.6%；中国宏观数据有所走弱，下半年刺激政策可能加码 [5][40] - 美国财长贝森特呼吁美联储未来启动降息周期，基准利率下调至少 150 个基点，并在 9 月降息 50 个基点 [5][40] 现货分析 - 截止至 2025 年 8 月 8 日，长江有色市场 1电解铝平均价为 20630 元/吨，较上一交易日减少 80 元/吨 [19] - 截止至 2025 年 8 月 8 日，上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 20600 元/吨、20880 元/吨、20640 元/吨、20590 元/吨 [19] - 截止至 2025 年 8 月 8 日，电解铝升贴水维持在贴水 50 元/吨附近，较上一交易日上涨 10 元/吨 [19] 供需情况 - 截止至 2025 年 8 月 14 日，国内氧化铝总计库存为 3.7 万吨，较前期上升 0.6 万吨，连云港库存为 0 万吨，鲅鱼圈库存为 2.3 万吨，青岛港库存为 1.4 万吨，国内总计库存较近 5 年相比维持在较低水平 [26] - 截止至 2025 年 7 月，月度电解铝产量为 378 万吨，较上个月减少 2.9 万吨，同比增长 0.6%，当前产量较近 5 年相比维持在较高水平 [26] 库存情况 - 截止至 2025 年 8 月 15 日，上海期货交易所电解铝库存为 120653 吨，较上一周增加 7039 吨 [32] - 截止至 2025 年 8 月 15 日，LME 铝库存为 479550 吨，较上一交易日减少 125 吨，注销仓单占比为 2.94% [32] - 截止至 2025 年 8 月 14 日，电解铝社会库存总计 52.6 万吨，较上一日减少 0.6 吨；上海地区 4.2 万吨，无锡地区 16.7 万吨，杭州地区 1.4 万吨，佛山地区 18.4 万吨，天津地区 2.8 万吨，沈阳地区 0.3 万吨，巩义地区 7.5 万吨，重庆地区 0.3 万吨 [32]

铝期货价格表现 - 8月14日LME铝期货开盘2606美元/吨 现报2618.5美元/吨 涨幅0.38% 盘中最高2621.5美元/吨 最低2606美元/吨 [1] - 8月13日LME铝期货收盘2609美元/吨 较前日下跌0.59% 当日波动区间2608-2640美元/吨 开盘价2622.5美元/吨 [2] 仓单与库存变化 - 8月13日上期所铝期货仓单55116吨 较前日增加6406吨 [2] - LME铝注册仓单464400吨 注销仓单14225吨 总库存478625吨 较前日增加1525吨 [2] 跨市场价差表现 - 8月13日电解铝现货沪伦比值7.89 进口盈亏-1487.7元/吨 较前日进口亏损扩大124.28元/吨 [2]