公司债券概况 - 公司存续债券为"22BOEY1"可续期公司债券，基础期限3年，发行人有权选择延长1个周期或到期全额兑付 [2] - 债券首个周期票面利率为3.50%，采用单利按年计息方式，后续周期票面利率调整为当期基准利率加初始利差再加300个基点 [2][3] - 债券已完成本息兑付并摘牌，未行使续期选择权 [2] 公司经营情况 - 公司2024年营业收入达1983.8亿元，同比增长13.66%，归属于母公司所有者的净利润为532.3亿元，同比增长108.97% [19] - 经营活动产生的现金流量净额为477.4亿元，同比增长24.64% [20] - 资产总计4299.8亿元，较上年增长2.57%，负债合计2254.3亿元，增长1.83% [18] 业务发展 - LCD主流应用出货量稳居全球首位，柔性OLED器件全年出货约1.4亿片，位居全球第二 [11][15] - 智慧终端业务在交互白板与拼接屏等细分市场领域出货量位居全球首位 [16] - 数字医院总门诊量同比增长约23%，总出院量同比增长超17% [14] 技术创新 - 全年新增专利申请超8000件，其中发明专利超90%，海外专利超33% [17] - 参与完成的"集成光场3D显示关键技术及应用"项目荣获国家技术发明奖二等奖 [17] - 连续7年进入IFI美国专利授权排行榜全球TOP20，连续9年进入WIPO全球PCT专利申请TOP10 [17] 重大事项 - 公司回购注销部分限制性股票共496.5万股，注册资本由376.5亿元减少至376.5亿元 [9] - 公司副董事长潘金峰等多名董事发生变动，新聘任冯强、王锡平为公司第十届董事会非独立董事 [9] - 变更2025年度审计机构为安永华明会计师事务所 [9]

审计程序合规性 - 公司2024年审计机构正一会计师事务所仅用20天完成年报审计并出具标准无保留意见 投入16人团队（含6名执业注师） 现场审计集中在4月9日至24日 函证覆盖收入87.37%、应收账款83.38%等关键科目 替代程序覆盖未回函部分 [1] - 正一所2023年收入仅360万元、注师仅11人 远低于前任机构利安达（收入4.85亿元、注师407人） 存在"大所换小所"规避严格审计的嫌疑 [1] 持续经营能力 - 公司2024年营收2.2亿元（同比增41.94%） 归母净利润亏损1757万元（同比降1922%） 扣非亏损2143万元 经营活动现金流-4012万元 连续五年扣非净利为负 [1] - 通过并购上海孚邦实业贡献营收9915万元、净利1451万元 但标的公司依赖LCD显示屏业务协同效应存疑 技术优势未在年报中明确量化 [1] - 资产负债率44.83%、流动比率1.28"合理" 但应收账款激增196.93%、存货暴增364.72% 应收账款/营收比值达49.95% 显著高于行业均值30.29% [1] 风险警示争议 - 公司以"经营改善"为由申请撤销风险警示 但2023年审计报告已提示"扣非亏损、现金流为负"等重大风险 2024年仅凭并购标的短期业绩难以证明根本性改善 [3] - 律师核查意见未回应应收账款激增、存货周转率下滑等核心财务风险 [3] 业绩与监管问题 - 2024年业绩预告营收从3.12亿元下修至2.2亿元 主因"收入核算调整" 暴露财务内控缺陷 [4] - 因贸易业务核算不审慎被深圳证监局责令改正 2022-2024年三度被出具非标审计意见 控股股东频繁提供财务资助（累计8230万元） 凸显流动性紧张 [4] 退市风险 - 根据退市新规 若2024年扣非后营收不足3亿元且净利润为负 公司或面临强制退市 2024年扣除后营收为2.2亿元 并购标的贡献占比45% 未来整合不力或行业需求下滑恐影响营收达标 [5]